Daily Crypto Edge

**Pubblicato**: mercoledì, 14 gennaio 2026
**Pubblico target**: trader di criptovalute, investitori focalizzati sulla macroeconomia, detentori di posizioni DeFi e leveraged
**Obiettivo**: Tradurre i dati macroeconomici statunitensi in insight azionari per il trading di criptovalute
---

## 🔍 Il quadro generale: Il CPI Core bloccato a 2,6% — Riprendono le paure di un aumento dei tassi da parte della Fed?

Il Bureau of Labor Statistics degli Stati Uniti ha pubblicato i dati chiave sull'inflazione il **13 gennaio 2026**, mostrando:

> ✅ **CPI Core (y/y)** = **2,6%** — *invariato rispetto al mese precedente*
> ✅ **CPI (y/y)** = **326,030** (livello dell'indice) — *leggermente superiore alla previsione di 325,833*

La narrativa dominante sul mercato è la Stagflazione 2.0. La crescita è in stallo al 1,9% mentre l'IPC rimane bloccato al 2,9% a causa del trasferimento dei dazi e del allentamento fiscale derivante dall'One Big Beautiful Bill Act (OBBBA). Gli operatori stanno prezzando una Federal Reserve intrappolata tra un mercato del lavoro in rallentamento (tasso di disoccupazione del 4,6%) e un'inflazione persistente.
​
Azione dei prezzi delle criptovalute
Prima reazione: BTC e ETH saliranno. I mercati interpreteranno i prossimi tagli fiscali di febbraio e l'ambiente di deregolamentazione come un'enorme iniezione di liquidità, superando le preoccupazioni immediate sull'inflazione.

⚫ Lista di Osservazione del Fine Settimana — 24–25 Gennaio 2026

I mercati potrebbero essere tranquilli, ma i segnali macro e on-chain non vanno mai in pausa. Ecco la tua lista di osservazione concisa e ad alto segnale per il fine settimana:

1. 🌍 Evento Macro: Rilascio CPI del Giappone (Domenica, 26 Gennaio alle 23:50 UTC)**
**Perché è importante**:
L'inflazione del Giappone è rimasta ostinatamente sopra il 2% per 8 mesi consecutivi. Se **il CPI core (esclusi i cibi freschi)** dovesse risultare elevato (>2.4% su base annua), la BOJ potrebbe finalmente segnalare una fine dei tassi negativi—scatenando un **massiccio disinvestimento dal carry trade in JPY**.

Il ponte delle criptovalute verso i mercati tradizionali si rafforza: Riflessioni sulla partnership tra Nasdaq e CME

24 gen 2026 · 5 min di lettura
Di tanto in tanto, si verifica un salto evolutivo nello spazio degli investimenti. Il rebranding formale di oggi dell'Indice Nasdaq Crypto™ nell'Indice Nasdaq CME Crypto™ segna un tale traguardo per gli investitori in criptovalute—uno che crediamo cambierà il modo in cui le istituzioni pensano alle allocazioni in criptovalute.
Questo indice di punta rafforzato celebra una partnership fidata tra Nasdaq e il colosso dei servizi finanziari derivati Chicago Mercantile Exchange (CME) Group.

Principali contendenti per il ruolo
Kevin Warsh:
Un ex governatore della Fed (2006–2011) attualmente visto dai mercati delle previsioni come il favorito principale.
Rick Rieder:
Chief Investment Officer di Global Fixed Income presso BlackRock, la cui candidatura ha guadagnato un significativo slancio recentemente.
Kevin Hassett:
Direttore del Consiglio Economico Nazionale e un consigliere economico di lunga data di Trump.
Christopher Waller:
Un attuale governatore della Fed che ha incontrato Trump per un colloquio alla fine del 2025.
Washington
La ricerca di un sostituto per il presidente della Federal Reserve Jerome Powell ha preso un'altra piega, con un contendente oscuro che sta guadagnando slancio: Rick Rieder di BlackRock.

🔴 Venerdì — 23 gennaio 2026

La Pressione Silenziosa che si Sta Accumulando Sotto USDT e USDC
Le stablecoin sembrano calme in superficie, ma sotto, i buffer di liquidità si stanno assottigliando.
Mentre tutti si concentrano sui flussi degli ETF Bitcoin e sui cambiamenti della Fed, i mercati di finanziamento in dollari offshore si stanno stringendo. Il segnale chiave? La base di swap FX tra USD e le principali valute dei mercati emergenti (JPY, KRW, BRL) si è ampliata a livelli non visti dalla fine del 2023.
Perché questo è importante per le stablecoin?
- USDT è fortemente dipendente dai mercati di carta commerciale e repo offshore, in particolare a Singapore e nelle Isole Cayman.

BlackRock’s BUIDL. Franklin Templeton’s ETH ETF. Ondo’s USDY.
Tokenized U.S. Treasuries are the hottest narrative of 2026—and for good reason: **real yield, on-chain, 24/7**.

But there’s a critical flaw most investors ignore:
**Custody isn’t decentralized. It’s concentrated—and legally fragile.**

🔍 The Custody Reality Check
All major RWA protocols rely on **a single custodian**: **Anchorage Digital** (now a federally chartered bank).
- BlackRock’s BUIDL? Anchorage.
- Franklin’s tokenized funds? Anchorage.
- Even MakerDAO’s $1.2B Treasury? Anchorage.

That means:
✅ Your yield is real
❌ But your asset is **legally owned by a centralized entity**—not held in a smart contract

If Anchorage faces regulatory action, capital controls, or even a compliance freeze (like Silvergate in 2023), **redemption could halt overnight**—even if the underlying Treasuries are untouched.

⚖️ The Legal Risk No One Talks About
U.S. Treasuries are **bearer instruments**—but only if you hold the physical certificate or use a qualified DTC participant.
Tokenized versions are **IOUs**, not direct ownership.
In a crisis, courts may side with traditional finance—not DeFi users.

Remember:
> “Code is law” doesn’t apply when **sovereign regulators say otherwise**.

🛡️ How to Mitigate This Risk
1. **Diversify RWA exposure**: Don’t put all stable yield into one protocol
2. **Monitor custody disclosures**: If a project won’t name its custodian, walk away
3. **Prefer over-collateralized models**: e.g., protocols using ETH as backstop + Treasuries

This isn’t FUD.
It’s **due diligence** in a market racing toward institutional adoption—without institutional safeguards.

🗳️ **POLL**: Would you still hold tokenized Treasuries if redemption required KYC?
A) Yes—yield is worth it
B) No—I’d move to pure DeFi alternatives
C) Only if backed by multiple custodians
D) I avoid RWAs entirely

👇 **Is RWA the future—or a Trojan horse for centralization? Let’s debate below.**
➡️ *Follow me for “Risk Radar Fridays”—next week: “The Stablecoin Trilemma: Why FDUSD’s Growth Is a Double-Edged Sword.”*

#RWA #DeFi #BlackRock #CryptoRisk #MacroCrypto #BinanceSquare #OnChainFinance #Custody

La maggior parte dei trader osserva il prezzo di BTC.
I grandi player osservano la liquidità.
E al momento, un indicatore critico sul blockchain—il rapporto di offerta di stablecoin (SSR)—sta emettendo un segnale raro rialzista non visto dal boom del 2024.

🔢 Cos'è il SSR?
SSR = Capitalizzazione di mercato di Bitcoin ÷ Offerta totale di stablecoin
- Alto SSR = Troppo BTC che cerca troppa liquidità di stablecoin → prudenza
- Basso SSR = Ampia liquidità di stablecoin in attesa di acquistare BTC → opportunità
Al 15 gennaio 2026:
- Capitalizzazione di mercato di BTC: 1,32 trilioni di dollari
- Offerta totale di stablecoin (USDT + USDC + DAI + FDUSD): 189 miliardi di dollari

[Crypto Edge]
*14 gennaio 2026 | Global Macro Brief*

Probabilmente l'hai visto:
> “LA CINA HA APPENA ROVINATO IL MERCATO GLOBALE!!”
> “$48 TRILIONI STAMPATI—L'APOCALISSE DELLE MERCI È IMMINENTE!”
> “Le banche occidentali hanno venduto allo scoperto il 550% dell'offerta globale di argento—IMPOSSIBILE DA COPRIRE!”
Suona spaventoso. Sembra urgente.
Ma è per lo più **rumore**—amplificato da algoritmi, meme riciclati e una profonda incomprensione di come funzioni realmente la Cina.
Riprendiamo con i fatti.

🔢 1. L'M2 della Cina è enorme—ma non è ciò che pensi

Il racconto della "scarsità" sta subendo una riscrittura fondamentale nel 2026. Non si tratta più solo di offerta limitata; riguarda piuttosto come tale scarsità funziona in un sistema finanziario moderno influenzato da narrazioni, accesso al mercato e fiducia. Il mercato non sceglie un unico vincitore, ma attribuisce ruoli distinti a Bitcoin, oro e argento.

📜 Il riequilibrio della scarsità: un framework

Il valore di un bene scarsamente disponibile viene ora valutato attraverso tre prospettive:

· Credibilità: Il meccanismo della scarsità è affidabile? (Codice vs. geologia vs. domanda industriale)

Punti chiave
•Binance introduce contratti perpetui TradFi per il trading 24/7.
•Questi contratti permettono il trading 24/7, offrendo esposizione ai mercati tradizionali con la flessibilità dei termini di trading cripto.

Binance sta espandendo il suo ecosistema di futures con il lancio dei contratti perpetui TradFi, offrendo un accesso senza interruzioni ai mercati tradizionali 24/7 tramite futures perpetui con settlement in USDT.

Inizialmente con l'Oro (XAUUSDT) e l'Argento (XAGUSDT), gli utenti possono fare trading senza date di scadenza, coprire i portafogli, diversificare l'esposizione e amplificare i rendimenti con l'effetto leva.

Negli ultimi due decenni, gli Stati Uniti hanno subito una trasformazione drammatica nel loro ruolo nei mercati energetici globali. Un tempo un importatore netto fortemente dipendente dal petrolio straniero—specialmente dal Medio Oriente—gli Stati Uniti si sono affermati come il primo produttore mondiale di greggio e un attore chiave nel dinamismo energetico globale. Questo cambiamento è stato principalmente spinto dalla rivoluzione dello shale, dai progressi nelle tecnologie di estrazione e da decisioni politiche strategiche, ridefinendo alleanze geopolitiche, flussi commerciali globali e paradigmi di sicurezza energetica.

Bitcoin si è nuovamente imposto sopra il livello di 92.000 dollari dopo essere rimasto per diversi giorni bloccato al di sotto dei 90.000 dollari, offrendo un breve senso di sollievo a un mercato che rimane sotto pressione dal tardo 2025. Il rimbalzo ha aiutato a stabilizzare il sentimento a breve termine, ma la fiducia rimane fragile. Molte analisi continuano a mettere in guardia sul fatto che il 2026 potrebbe evolversi in un mercato ribassista più ampio, citando una domanda al contante debole, una dinamica in calo e un'attività di vendita persistente da parte di partecipanti più grandi.
Il comportamento on-chain offre una visione più precisa. I dati sul flusso di scambio sono particolarmente rilevanti nei periodi di tensione geopolitica, poiché riflettono se gli holder stiano preparandosi a vendere o preferiscano rimanere inattivi. Quando domina la paura, gli ingressi sugli scambi aumentano tipicamente, poiché i partecipanti spostano le monete sulle piattaforme.

La narrativa di mercato dominante è l'Esaurimento della Volatilità. BTC/USDT è attualmente scambiato a $91.100, in calo del 2,58% nelle ultime 24 ore, lottando per mantenere il pavimento psicologico di $91k. Il Supertrend sta lampeggiando un segnale di vendita definitivo a $92.731,40, indicando che qualsiasi rimbalzo minore viene attualmente venduto dai soldi intelligenti.

Azione dei Prezzi delle Crypto
Prima Reazione: BTC probabilmente testerà il recente minimo di wick di $90.675,52. Con l'RSI(9) fissato a 33,27, stiamo avvicinandoci a un territorio di ipervenduto, ma il momentum al ribasso rimane pesante.

Il quadro generale è appena diventato più debole. Il saldo commerciale si sta ampliando nuovamente mentre le esportazioni rimangono stagnanti e le importazioni rimangono elevate. Gli Stati Uniti stanno consumando di più di quanto producono. Questo non è un segno di forza. È stress della domanda.

La produttività è appena salita al 4,2%. All'apparenza sembra positiva. Non lo è. La produttività in aumento mentre i costi unitari del lavoro crescono al 1,6% significa che le imprese stanno ottenendo più output dallo stesso numero di dipendenti senza alleggerire la pressione sui salari. I margini rimangono sotto stress. L'inflazione non scompare.

Il segnale reale è nel mercato del lavoro. Le richieste iniziali di indennità di disoccupazione sono salite a 226K da 199K. Le richieste continue sono aumentate a 1,897M. Il mercato del lavoro sta mostrando crepe, non crolli. È esattamente l'ambiente che i mercati sottovalutano: la paura della crescita cresce mentre la pressione inflazionistica si rifiuta di scomparire.

Questa rappresentazione cattura un racconto comune nel settore finanziario: il Bitcoin come sfidante del "oro digitale" rispetto all'oro tradizionale, ma con prospettive di crescita e rischi amplificati. Per valutare questo in modo equo, dividerò l'analisi utilizzando metriche chiave come crescita, volatilità, stabilità e altri fattori, supportate dai dati storici dal gennaio 2016 al gennaio 2026 (un periodo di 10 anni in cui i dati giornalieri affidabili si sovrappongono). Prezzi attuali al 7 gennaio 2026: Bitcoin a 91.009,38 USD, Oro a 4.456,13 USD per oncia troy.
1. Crescita (Rendimenti)

Gli operatori di mercato osservano attentamente il rapporto sull'occupazione nel settore privato statunitense di dicembre ADP, in programma per la pubblicazione oggi alle 21:15, poiché le istituzioni pubblicano una vasta gamma di previsioni dopo una contrazione netta nella lettura precedente.
Il precedente rapporto ADP ha mostrato una diminuzione di 32.000 posti di lavoro, sottolineando la debolezza del mercato del lavoro alla fine dell'anno. Le attuali proiezioni istituzionali indicano un ritorno alla crescita occupazionale, anche se le stime variano notevolmente.
Proiezioni delle istituzioni
Stime basse
Spartan Securities: +16K