Daily Crypto Edge

**Zveřejněno**: Středa, 14. ledna 2026
**Cílová skupina**: Obchodníci s kryptoměnami, investoři zaměření na makroekonomiku, uživatelé DeFi a držitelé zajistěných pozic
**Cíl**: Překládání makroekonomických dat USA do prováděných obchodních poznámek pro kryptoměny
---

## 🔍 Velká pohled: Core CPI zůstává na úrovni 2,6 % — Obavy z navýšení úroků se vrací?

Úřad pro práci ve Spojených státech vydal klíčová data o inflaci dne **13. ledna 2026**, která ukazují:

> ✅ **Core CPI (y/y)** = **2,6 %** — *nezměněno oproti předchozímu měsíci*
> ✅ **CPI (y/y)** = **326,030** (úroveň indexu) — *mírně nad odhadem 325,833*

Dominantní narativ na trhu je stagflace 2.0. Růst se zastavuje na 1,9 %, zatímco CPI zůstává uvízlý na 2,9 % kvůli přenosu cel a fiskálním uvolněním z návrhu One Big Beautiful Bill Act (OBBBA). Obchodníci oceňují Federální rezervu, která je uvězněna mezi zpomalujícím trhem práce (4,6 % nezaměstnanost) a přetrvávající inflací.
​
Akce cen kryptoměn
První reakce: BTC a ETH porostou. Trhy budou interpretovat nadcházející únorové daňové škrty a deregulované prostředí jako masivní injekci likvidity, která překoná bezprostřední obavy z inflace.

⚫ Sledovací seznam na víkend — 24.–25. ledna 2026

Trhy mohou být klidné, ale makro a on-chain signály nikdy nezapínají. Zde je váš stručný, vysoce signální sledovací seznam na víkend:

1. 🌍 Makro událost: Uvolnění Japonského CPI (Neděle, 26. ledna v 23:50 UTC)**
**Proč je to důležité**:
Japonská inflace se neúprosně drží nad 2% už 8 měsíců v řadě. Pokud **základní CPI (bez čerstvých potravin)** překročí 2,4% meziročně, BOJ může konečně naznačit konec záporných úrokových sazeb—což spustí **masivní rozpuštění JPY carry trade**.

Most silnější: Myšlenky na partnerství Nasdaq a CME

24. ledna 2026 · 5 minut čtení
Každou chvíli dojde k evolučnímu skoku v investičním prostoru. Dnešní formální přejmenování Nasdaq Crypto™ Index na Nasdaq CME Crypto™ Index znamená milník pro investory do kryptoměn—takový, o kterém věříme, že změní způsob, jakým instituce přemýšlejí o alokacích do kryptoměn.
Tento posílený vlajkový index oslavuje důvěryhodné partnerství mezi Nasdaq a těžkým kalibrem finančních služeb v oblasti derivátů, Chicago Mercantile Exchange (CME) Group.

Hlavní uchazeči o tuto roli
Kevin Warsh:
Bývalý guvernér Fedu (2006–2011), který je v současnosti považován předpovědními trhy za hlavního favorita.
Rick Rieder:
Hlavní investiční ředitel globálních pevných příjmů v BlackRock, jehož kandidatura v poslední době získala značnou podporu.
Kevin Hassett:
Ředitel Národní ekonomické rady a dlouholetý ekonomický poradce Trumpa.
Christopher Waller:
Současný guvernér Fedu, který se setkal s Trumpem na pohovoru koncem roku 2025.
Washington
Hledání náhrady za předsedu Federálního rezervního systému Jerome Powella opět nabralo nový směr, kdy temný kůň získává na síle: Rick Rieder z BlackRock.

🔴 Pátek — 23. ledna 2026

Tichý tlak, který se hromadí pod USDT a USDC
Stablecoiny vypadají na povrchu klidně—ale pod tím se likviditní rezervy ztenčují.
Zatímco se všichni soustředí na toky Bitcoin ETF a obraty Fedu, offshore trhy s financováním v dolarech se zpřísňují. Klíčový signál? FX swapový základ mezi USD a hlavními měnami EM (JPY, KRW, BRL) se rozšířil na úrovně, které nebyly viděny od konce roku 2023.
Proč je to důležité pro stablecoiny?
- USDT silně závisí na offshore komerčních papírech a repo trzích—zejména v Singapuru a na Kajmanských ostrovech.

BUIDL BlackRocku. ETF ETH Franklin Templeton. USDY Ondo.
Tokenizované americké státní dluhopisy jsou nejžhavější narrativou roku 2026—a to z dobrého důvodu: **skutečný výnos, on-chain, 24/7**.

Ale existuje kritická chyba, kterou většina investorů ignoruje:
**Správa není decentralizovaná. Je koncentrovaná— a právně křehká.**

🔍 Kontrola skutečnosti správy
Všechny hlavní protokoly RWA se spoléhají na **jediného správce**: **Anchorage Digital** (nyní federálně charterovaná banka).
- BUIDL BlackRocku? Anchorage.
- Franklinovy tokenizované fondy? Anchorage.

Většina obchodníků sleduje cenu BTC.
Moudrá peněžní kapitalista sleduje likviditu.
A právě nyní kritický on-chain metrika – poměr dodávky stabilních mincí (SSR) – svítí vzácným pozitivním signálem, který se neobjevil od bull runu roku 2024.

🔢 Co je SSR?
SSR = Kapitál trhu s Bitcoin děleno celkovým množstvím stabilních mincí
- Vysoký SSR = Příliš mnoho BTC pronásleduje příliš málo likvidity stabilních mincí → opatrnost
- Nízký SSR = Značné množství stabilních mincí čekajících na nákup BTC → příležitost
K 15. lednu 2026:
- Kapitál trhu s BTC: 1,32 bilionu USD
- Celkové množství stabilních mincí (USDT + USDC + DAI + FDUSD): 189 mld USD

[Crypto Edge]
*14. ledna 2026 | Globální makro přehled*

Určitě jste to viděli:
> “Čína právě zlomila globální trh!!”
> “48 TRILIONŮ TISKNUTO—APOKALYPSA KOMODIT JE NEZVYHNUTELNÁ!”
> “Západní banky krátí 550% globální nabídky stříbra—NEMOŽNÉ POKRÝT!”
Zní to děsivě. Cítí se to naléhavě.
Ale je to většinou **šum**—zesílený algoritmy, recyklovanými memy a hlubokým nepochopením toho, jak Čína skutečně funguje.
Pojďme se znovu zaměřit na fakta.

🔢 1. Čínský M2 je obrovský—ale není to, co si myslíte

Příběh „vzácnosti“ probíhá v roce 2026 zásadní přepsání. Již nejde jen o omezené zásoby; jde o to, jak tato vzácnost funguje v moderním finančním systému ovlivněném příběhy, přístupem na trh a důvěrou. Trh nevybírá jednoho vítěze, ale přiděluje Bitcoinu, zlatu a stříbru odlišné role.

📜 Přepracování vzácnosti: Rámec

Hodnota vzácného aktiva je nyní hodnocena třemi hledisky:

· Důvěryhodnost: Je mechanismus vzácnosti důvěryhodný? (Kód vs. geologie vs. průmyslová poptávka)

Klíčové poznatky
• Binance zavádí permanentní kontrakty TradFi pro obchodování 24 hodin denně, 7 dní v týdnu.
• Tyto kontrakty umožňují obchodování 24 hodin denně, 7 dní v týdnu, což poskytuje expozici tradičním trhům s flexibilitou podmínek obchodování s kryptoměnami.

Binance rozšiřuje svůj ekosystém futures se spuštěním perpetuálních kontraktů TradFi, které nabízejí bezproblémový přístup k tradičním trhům 24 hodin denně, 7 dní v týdnu prostřednictvím perpetual futures vypořádaných v USDT.

Počínaje zlatem (XAUUSDT) a stříbrem (XAGUSDT) mohou uživatelé obchodovat bez data expirace, zajišťovat portfolia, diverzifikovat expozici a zesilovat výnosy pomocí pákového efektu.

Během posledních dvou desetiletí se Spojené státy změnily zásadním způsobem své role na globálních trzích energie. Dříve byl netto dovozce závislý na dovozu ropy – zejména z Blízkého východu – a nyní se USA staly světovým lídrem v těžbě surové ropy a klíčovým "tvůrcem trhu" v globální energetické dynamice. Tento přesun byl způsoben především revolucí v těžbě štětové ropy, pokroky v technologiích těžby a strategickými politickými rozhodnutími, které přeformulovaly geopolitické aliance, globální obchodní toky a paradigmata energetické bezpečnosti.

Bitcoin se po několika dnech strávených pod úrovní 90 000 USD znovu posunul nad hranici 92 000 USD, což přineslo krátkodobé uklidnění trhu, který od konce roku 2025 trpí tlakem. Odraz pomohl stabilizovat krátkodobý náladu, ale důvěra zůstává křehká. Mnoho analytiků stále varuje, že rok 2026 se může vyvinout v širší burzovní trh, a to z důvodů slabého okamžitého poptávky, klesajícího dynamiky a trvající prodejní aktivity od větších účastníků.
On-chain chování nabízí přesnější pohled. Data o toku prostředků na burzách jsou zvláště relevantní v období geopolitického napětí, protože ukazují, zda držitelé připravují prodej nebo si zůstávají stranou trhu. Když panika dominuje, přílivy na burzy obvykle vzrostou, protože účastníci přesouvají mince na platformy.

Dominantní tržní narativ je vyčerpání volatility. BTC/USDT se aktuálně obchoduje za 91,100 $, což představuje pokles o 2,58 % za posledních 24 hodin, snaží se udržet psychologickou hranici 91 tisíc dolarů. Supertrend signalizuje definitivní prodejní signál na úrovni 92,731.40 $, což naznačuje, že jakýkoli drobný odraz je aktuálně prodáván chytrými penězi.
​
Akce cen kryptoměn
První reakce: BTC pravděpodobně otestuje nedávné minimum na wicku 90,675.52 $. S RSI(9) na hodnotě 33.27 se blížíme přeprodanému území, ale sestupná dynamika zůstává silná.

Makroekonomická situace se právě zhoršila. Obchodní bilance se opět rozšiřuje, zatímco export zůstává stagnující a dovoz zůstává vysoký. Spojené státy spotřebovávají více, než produkují. To není síla. To je tlak na poptávku.

Productivita se právě zvýšila na 4,2 %. Na první pohled to vypadá pozitivně. Nemusí to ale být. Růst produktivity při zvyšování nákladů na jednotku práce na 1,6 % znamená, že firmy dosahují většího výstupu ze stejného počtu zaměstnanců bez uvolnění tlaku na mzdy. Marže zůstávají pod tlakem. Inflace nezmizí.

Skutečný signál je v trhu práce. Počet nových příjmů na nezaměstnanost se právě zvýšil na 226 tis. z 199 tis. Počet trvajících příjmů vzrostl na 1,897 mil. Trh práce se rozpadá, ale nespadá. To je přesně prostředí, které trhy špatně oceňují: rostoucí obavy z růstu, zatímco tlak na inflaci nechce zmizet.

Tato ilustrace zachycuje běžný narativ ve financích: Bitcoin jako "digitální zlato" vyzyvatel tradičního zlata, ale s umocněnými výhodami a nevýhodami. Abych to zhodnotil spravedlivě, rozdělím to pomocí klíčových ukazatelů, jako je růst, volatilita, stabilita a další faktory, podpořené historickými daty od ledna 2016 do ledna 2026 (10leté období, kde se překrývá spolehlivá denní cenová data). Aktuální ceny k 7. lednu 2026: Bitcoin za 91,009.38 USD, zlato za 4,456.13 USD za trojskou unci.
1. Růst (výnosy)

Účastníci trhu pečlivě sledují zprávu o zaměstnanosti v soukromém sektoru ADP v USA za prosinec, která má být zveřejněna dnes v 21:15, protože instituce publikují širokou škálu odhadů po ostré kontrakci v předchozím čtení.
Předchozí zpráva ADP ukázala pokles o 32 000 pracovních míst, což podtrhuje měkkost trhu práce na konci roku. Aktuální institucionální projekce naznačují návrat k růstu pracovních míst, ačkoli odhady se výrazně liší.
Odhady podle instituce
Odhady na dolním konci
Spartan Securities: +16K