Огляд Binance Research за 2025 рік демонструє подальшу індустріалізацію криптовалюти: регулювання, інфраструктура для розрахунків у стейблкоїнах, інституційний доступ та генерація грошових потоків відіграють таку ж важливу роль, як і динаміка ціни.
Bitcoin дедалі більше набував властивостей макроактиву, причому попит і ліквідність переміщувалися через регульовані канали — такі як спотові ETF та корпоративні казначейства — навіть на фоні пом’якшення базових активностей у мережі.
Прогноз на 2026 рік у звіті формується на основі конструктивнішої політики та зрілої ончейн-інфраструктури — стейблкоїни, DeFi із стабільними доходами, токенізовані реальні активи та застосунки, які володіють взаємовідносинами з користувачами.
Binance Research опублікувала річний звіт, що підсумовує ключові фактори розвитку крипторинку у 2025 році та окреслює напрями на 2026 рік. Цей блог — коротке резюме звіту, сконцентроване на структурних сигналах: зрозуміліших регуляторних рамках, розширенні інституційного доступу, масштабуванні стейблкоїнів як інфраструктури для розрахунків, дозріванні DeFi у сектор стабільних грошових потоків і переході токенізації від пілотних програм до масових робочих процесів. Прочитайте повний звіт тут.
2025 рік подарував знакові досягнення на тлі нестабільного ринку. Сукупна капіталізація крипторинку вперше перевищила 4 трлн $, а Bitcoin досяг нового максимального рівня — 126 000 $. Одночасно, основний вплив на ринок мали макроекономічна невизначеність: монетарна політика, торгові протиріччя і геополітичні ризики. Binance Research охарактеризувала рік як період «інформаційного туману» — зокрема через нову адміністрацію в США, тарифний шок на День визволення та урядове блокування, що замаскували економічні сигнали. Криптовалюта торгувалася у широкому діапазоні, загальна ринкова вартість коливалася від приблизно 2,4 трлн $ до 4,2 трлн $, а рік завершився зниженням приблизно на 7,9%.
Оптимістичний висновок — структурний прогрес триває, незалежно від волатильності ціни, що є яскравим сигналом зрілості ринку. Продовжує розвиватися доступ, інфраструктура розрахунків і регулювання. Більшість найдинамічніших секторів пов’язані з прикладною цінністю, а не спекуляцією.
Ключова тема 2025 року — індустріалізація: ринок оцінює саме інфраструктуру та надійні маршрути доступу. Прозорість регулювання — особливо щодо стейблкоїнів — і розширення продуктів для регульованих інвестицій збільшили кількість шляхів для участі інституцій та досвідчених інвесторів. При цьому центр економічної тяжінні екосистеми продовжує зміщуватися до конструкцій, дружніх до комплаєнсу: стейблкоїни для розрахунків, токенізовані казначейські зобов’язання для управління готівковими потоками, та застосунки, здатні монетизувати регулярний потік замість одноразового сплеску популярності.
Саме тому «активність» перестає бути ключовим маркером. У звіті постійно розмежовуються базові показники користування і економічна значимість: головне — чи здатна мережа чи протокол акумулювати повторювану цінність, генерувати стійкі комісії або доходи і забезпечувати надійний розрахунок та торгівлю.
У 2025 році Bitcoin показав розрив між ринковим попитом і базовою активністю. BTC тримався в межах домінування 58–60% і капіталізації близько 1,8 трлн $, проте ліквідність і попит дедалі більше переключались на офчейн-фінансові канали.
Два числових показники звіту фіксують цей зсув:
Чистий притік в американські спотові BTC-ETF перевищив 21 млрд $.
Корпоративні активи перевищили 1,1 млн BTC, тобто приблизно 5,5% від загальної пропозиції.
Рис. 1. Чистий притік у спотові BTC-ETF перевищив 21,3 млрд $
Водночас кількість активних адрес скоротилася приблизно на 16% рік до року, а обсяги транзакцій залишились нижче рекордних циклів. Це не означає, що базовий шар — неважливий, але роль біткоїну на ринку стає більшою мірою визначеною спосібами його торгівлі та зберігання у макропортфелях і регульованих каналах. Безпека мережі продовжила укріплюватися — хешрейт перевищив 1 зетахеш/секунду, а складність майнінгу зросла приблизно на 36% рік до року — це ілюструє сталі інвестиції у безпеку Bitcoin, навіть при нормалізації метрик користування.
Загалом, Bitcoin поступово отримує статус ліквідного, інституційно привабливого макроактиву, а не суто мережі транзакцій.
У 2025 році DeFi ще більше дистанціювався від зростання, що залежить від стимулів, і наблизився до капітальної ефективності та комплаєнсу. Загальна заблокована вартість утрималась біля 124,4 млрд $, але капітал структурувався переважно в стейблкоїнах та активах прибутковості замість інфляційних токенів. Паралельно зріс економічний результат DeFi: дохід протоколів сягнув 16,2 млрд $, і цей показник у звіті порівнюють з основними традиційними фінансовими організаціями.
Рис. 2. Місячний дохід DeFi досяг історичного максимуму — 1,65 млрд $. Джерело: DefiLlama, Binance Research, станом на 31 грудня 2025 р.
Важливим трендом став перехід токенізації з наративу до забезпечення. Загальна заблокована вартість RWA сягнула 17 млрд $, і перевищила DEX, завдяки токенізованим казначейським зобов’язанням та акціям. Таким чином змінюється характер забезпечення ончейн-фінансів: коли забезпечення стає прибутковим та реальним, це підсилює зв'язок DeFi із повторюваним фінансовим попитом.
У звіті також фіксується зростання ролі виконання ончейн-операцій: співвідношення DEX–CEX у спотовій торгівлі досягло піку близько 20%. Хоча ці співвідношення змінюються, глобальна тенденція така: децентралізоване виконання поступово перетворюється на релевантну платформу для окремих потоків, особливо зі зростанням стейблкоїнів та підвищенням ліквідності і застосовності забезпечення RWA.
Якщо якась частина криптоіндустрії у 2025 році стала мейнстрімом — це стейблкоїни, що стабільно перетворилися на інфраструктуру для розрахунків.
Ключові підсумки по стейблкоїнам у звіті:
Загальна ринкова капіталізація стейблкоїнів зросла майже на 50% — до понад 305 млрд $.
Добові обсяги транзакцій у середньому складали близько 3,54 трлн $.
Річний обсяг транзакцій сягнув 33 трлн $, що удвічі перевищує аналогічний показник Visa — приблизно 16 трлн $.
Регуляторна визначеність посилилася, насамперед завдяки американському GENIUS Act.
З'явилась нова конкуренція, яка вийшла за межі дуополії: BUIDL, PYUSD, RLUSD, USD1, USDf і USDtB — кожен подолав межу у 1 млрд $ ринкової капіталізації.
Рис. 3. Шість нових стейблкоїнів перетнули позначку ринкової капіталізації 1 млрд $. Джерело: Artemis, Binance Research, станом на 31 грудня 2025 р.
Оптимістичний сценарій виглядає просто: стейблкоїни дедалі більше стають стандартним засобом обміну всередині крипторинку і практично — зручним каналом для транскордонних розрахунків, платежів та фінтех-застосунків. Стейблкоїни дозволяють користувачам і бізнесу працювати із крипто-інфраструктурою без ризику волатильності, що зупиняє новачків.
У мережах першого рівня 2025 рік підтвердив, що лише обсяг транзакцій — недостатній критерій. Частина мереж не змогла конвертувати активність у комісії, акумулювання цінності чи стабільну динаміку токена. Справжнє розмежування відбувалося за рахунок регулярних монетизованих потоків: торгівлі, платежів, інституційних розрахунків.
Ethereum залишалась лідером за активністю розробників, ліквідністю DeFi та сумарною цінністю, але стискання комісії через ролапи вплинуло на відносну результативність ETH у порівнянні з BTC.
Solana зберегла високий рівень використання, розширила об’єм стейблкоїнів, згенерувала релевантний дохід протоколу навіть після завершення хвиль спекуляцій, а також отримала схвалення для американського спотового ETF, що покращило доступ інституцій.
BNB Chain отримала вигоду від потужного попиту на ритейл-транзакції та популярних ринкових наративів, що підтримало масштабні розрахунки у стейблкоїнах і розміщення RWA. Звіт також називає BNB найкращим із крупних криптоактивів у 2025 році.
На layer-2 припало понад 90% виконання пов’язаного з Ethereum у 2025 році — завдяки удосконаленням, що знизили витрати на доступність даних. Активність і комісії концентрувалися серед небагатьох ролапів, таких як Base і Arbitrum, тоді як інші втрачали актуальність зі зменшенням стимулів. Фрагментація більш ніж 100 ролапів і нерівномірна децентралізація секвенсерів залишаються стримуючими факторами, підкреслюючи ще одну тенденцію 2026 року: акумулювання цінності може переміститися «вище» — до додатків, які мають прямий контакт із користувачами, замість того, щоб лишатися на рівні блокспейсу.
Прогноз на 2026 рік у звіті формується навколо сприятливішого політичного середовища й фокусу на зростанні, яке стимулюється впровадженнями.
На макрорівні «політичний тріумвірат» може сприяти відновленню апетиту до ризику: пом’якшення монетарної політики, фіскальний стимул через грошові виплати й податкові компенсації, а також дерегуляція. Під час пом’якшення фінансових умов ризикові активи зазвичай зростають — і криптовалюта традиційно чутлива до глобальних імпульсів ліквідності. У звіті також зазначається ймовірність появи Стратегічного резерву BTC у США як каталізатора політики.
Що стосується продуктів і ринкової структури — це вже не окремий наратив, а концентрування стабільного використання на таких майданчиках:
PayFi: конвергенція необанків і гаманців із підтримкою стейблкоїнів, що приносять дохід, для нових фінансових застосунків для клієнтів.
Інституціоналізація: інтеграція ончейн-грошових ринків, казначейських інструментів і RWA-розрахунків у робочі процеси.
Акумулювання цінності: зі зменшенням вартості блокспейсу, застосунки — гаманці, агрегатори, DEX та предиктивні ринки — можуть акумулювати більшу економічну цінність.
Інтелектуальні та агентні фінанси: виконання на основі AI, автоматизовані робочі процеси та інструменти довіри.
Предиктивні ринки: ціноутворення інформації як альтернатива наративам, що базуються лише на думці.
Інакше кажучи, у 2026 році будуть ефективні системи, які верифіковані, комплаєнтні та побудовані на повторюваній практичній цінності.
У 2025 році криптовалюта продовжила розвиток, незважаючи на макроекономічний спротив. Попит на біткоїн дедалі частіше надходив через регульовані канали, стейблкоїни стали масштабною інфраструктурою для розрахунків, DeFi перетворився на джерело доходу, а токенізація — наблизилася до рівня виробничих фінансів. Прогноз на 2026 рік від Binance Research побудований на цих основах: більше інтеграції інституцій, більше впровадження на рівні застосунків і менш обтяжене макроекономічне оточення. Для деталей по графіках, методології та повного переліку тем 2026 року перегляньте повний звіт тут.
Підсумковий звіт Binance за 2025 рік: довіра, ліквідність та відкриття Web3
Ліквідний маховик, що привів Binance до 300 млн користувачів
Аналіз зменшення нелегального використання криптовалюти: як Binance рухає прогрес всієї галузі
Застереження: Ціни цифрових активів можуть бути волатильними. Вартість ваших інвестицій може знижуватися або зростати, ви можете не повернути суму інвестування. Цей матеріал представлений винятково для ознайомлення і не є фінансовою чи інвестиційною порадою. Для докладної інформації ознайомтеся з нашими Умовами користування та Ризик-попередженням.
Будь ласка, зверніть увагу: між цим оригінальним вмістом англійською мовою та будь-якими перекладеними версіями можуть бути розбіжності (такі версії можуть бути створені штучним інтелектом). У разі виникнення будь-яких розбіжностей, будь ласка, звертайтеся до оригінальної англійської версії для отримання найбільш точної інформації.
Стежте за нами в соцмережах Binance Ukraine:
Telegram канал | Telegram група | TikTok | X (Twitter) | Facebook | Instagram | YouTube | Twitch | Threads
