饭饭又困了

最近看狗狗币走势，真的是越看越上头。技术面在喊多，链上数据在撑腰，鲸鱼大佬们一直悄咪咪加仓，DeFi 的资金也在不断往里灌，感觉就差一个导火索，它就要“DOGE TO THE MOON”🌕

🧱 技术形态告诉我：突破只是时间问题
狗狗币这几年走的是一个典型的上升楔形结构，简单理解就是——底部越来越高，上方压力越来越集中，迟早要炸开！现在价格在 0.18 附近，只要稳住 0.20 美元，就很可能直接冲向 1 - 1.20 美元区间。#DOGE
连分析师 Mags 都说：“狗狗币这波节奏很稳，别被它横盘骗了。”
老玩家 Tardigrade 也补刀：“它一直在抬高高点和低点，这是要憋大招。”
🐋 真正让我起鸡皮疙瘩的，是鲸鱼的动作
散户这段时间反而减少了，钱包创建数下降了 17%，但你猜怎么着？

鲸鱼们一直在买！
这就是币圈的经典戏码：
表面没人看好背后大户默默扫筹然后某天直接拉爆全场
与此同时，DeFi 锁仓资金（TVL）已经涨到 1698 万美元，还在稳步上涨，说明狗狗币不仅是表情包，它开始变成“能用的钱”了。
📉 RSI 指标也在暗示：还没到过热区
相对强弱指数（RSI）一直在 40 到 80 之间晃，什么意思？说明狗狗币现在处于“健康上升状态”，但还没进入“癫狂拉盘阶段”。

翻译成人话就是：还没开始真正嗨呢！
那现在到底能不能上车？🚗
如果你问我——我只能说：
0.20 守住，那就是强势多头结构跌到 0.15 反而可能是福利回踩目标区间，市场普遍看 1 - 1.20 美元
当然，币圈没有绝对，只有刺激。
你可以分批干，也可以卧槽 ALL IN，
但千万别等涨到 0.80 再说“哎呀我当初差点买了”。

狗狗币为啥每次都能活过来？
因为它根本不是普通项目，它是币圈的表情包 + 氛围王 + 社区信仰币。
马斯克发个“汪”，全网直接疯别的币跌成狗，狗狗币还能反弹散户不懂技术没关系，只要一个梗就够了

最后丢个问题，测试下你们的灵魂：
如果狗狗币真的到 1 美元，你会在哪个价位卖？
0.80 先跑一半？1.00 直接清仓？还是 2.00 才叫真正的信徒？#美联储降息预期

他悄悄拿走了5万个比特币，消失了整整十年。
过着国王般的生活，没人察觉半点风声。
直到一笔仅300美元的小交易，让他所有秘密彻底曝光——一切瞬间崩塌
吉米·钟的惊天崛起与陨落，真相来了 👇🧵

吉米·钟，这个名字在加密圈里像传奇一样存在。他偷偷拿走了5万个比特币，消失整整十年，过着像国王般的生活，世界却毫无察觉。直到一次仅300美元的小交易，彻底暴露了他的秘密——一切轰然崩塌。

故事从丝绸之路说起。这个臭名昭著的黑市让吉米看到了机会——他发现了提现系统的漏洞，一个简单的时间差，让他能在账户更新前迅速抽走资金。他开始重复利用这个漏洞：存入比特币，再频繁提现，轻松获得十倍收益。就这样，他悄悄积累了5万个比特币，当时总价值大约60万美元。奇怪的是，没人发现异常。

2013年，FBI关闭了丝绸之路，创始人罗斯·乌尔布里希特被捕，但钟却神秘消失——档案中没有他的名字，也没人怀疑他。随着比特币一路飙升，他的财富水涨船高：从60万美元变成了33亿美元。他几乎不动手，保持低调，悄悄成为亿万富翁。

钟的生活奢华又隐秘——夜店、豪车、混币器和空壳公司帮助他洗钱。他小心翼翼地行事，直到一次微不足道的失误改变了一切。2022年，他把少量比特币——仅300美元——转入了用真实姓名注册的Coinbase账户。没想到，这笔小交易被Coinbase标记，国税局网络犯罪部立刻介入。他们沿着区块链追踪，从现代钱包一路回溯到丝绸之路的老地址，所有线索都指向了吉米·钟。

2021年11月，联邦特工突袭了他在佐治亚州的住所。现场发现令人震惊：50,676个比特币、藏在爆米花罐里的电脑、金条和隐藏的地板保险箱。这成为美国历史上最大的一次加密货币没收案。然而，令人咋舌的是，他只因电汇欺诈认罪，入狱366天——偷走数十亿美元，却只坐了一年牢。

十年、33亿美元、一笔小小的转账，这就是吉米·钟的传奇劫案。低调、神秘、疯狂——你甚至可能从未听说过，却是真实发生的。#BTC

SOL 冲高回落，行情突然变脸
#solana 在 2026 年初曾给市场打了一针兴奋剂。价格一度走出接近 20% 的强势上涨，让不少人重新燃起对 #sol 的短线期待。但好景并不长，这波反弹在 1 月 25 日迅速熄火。
关键原因只有一个：没能站上 145 美元。

在冲高失败后，SOL 很快掉头向下，价格回落近 16%，并一路滑向 126 美元区域。这一走势，几乎宣告短期结构发生了明显转变——原本由多头主导的节奏，被迅速打断。
关键阻力未破，买方优势瞬间消失
从技术结构来看，145 美元是非常重要的分水岭。一旦突破，市场有望延续趋势；但一旦失败，情绪反转往往来得很快。
SOL 正是后者。
价格重新回到此前的支撑区域，意味着买方并未真正掌控局面，反弹更像是一次情绪驱动的拉升，而不是趋势性的上涨。
这也再次验证了一个老规律：上涨如果无法持续，市场信心会迅速瓦解。
清算热力图，勾勒出短期风险区间
从清算热力图来看，目前市场的风险结构相当清晰。
数据显示，SOL 在 123–126 美元以及 130 美元上方存在明显的清算聚集区。这意味着，在价格真正接近 117–119 美元这一更强支撑区之前，下方的流动性仍然较为活跃。

换句话说，下行空间并没有完全被“清理干净”，这也是价格反弹乏力的重要原因。
130 美元附近，可能成“诱多陷阱”
需要特别注意的是，130 美元附近并不安全。
在当前结构下，任何向 130 美元区域的疲软反弹，都有可能成为空头再次加仓的机会。一旦价格上冲乏力，卖压很可能迅速涌现。
这也是为什么，很多交易员在没有明确反转信号之前，对追涨行情格外谨慎。市场并不缺反弹，但缺的是持续性。
价格下跌，未平仓合约却在上升
如果说价格走势已经不太友好，那么衍生品数据则显得更加微妙。
根据 CoinGlass 数据，自 12 月底以来，Solana 的未平仓合约（OI）从 约 66 亿美元一路攀升至 88 亿美元以上。但问题在于——价格却在同步下跌。

这通常不是一个看涨信号。
OI 上升 + 价格下跌，空头正在占优
在正常的多头行情中，价格上涨往往伴随未平仓合约增加。但当 OI 上升、价格下跌同时出现时，往往意味着市场中正在累积大量空头头寸。
也就是说，资金在进场，但方向并不站在多头一边。
随着空头仓位不断堆积，市场的看跌情绪正在增强。如果这种结构持续存在，而价格迟迟无法企稳，那么多头的处境会越来越被动。
价格在跌，但长期资金并未离场
不过，Solana 的故事并不完全是悲观的。
尽管价格回撤明显，但 质押数据却给出了完全不同的信号。目前，Solana 的质押率已经攀升至 约 70% 的历史高位，被质押的 SOL 价值超过 600 亿美元。

这意味着，大量长期持有者并没有因为短期波动而选择离场，反而继续锁仓。
质押创新高，说明了什么？
质押率上升，通常代表两件事：
第一，长期资金对 Solana 网络的安全性和未来发展仍然有信心；
第二，短期价格波动并未动摇核心持有者的判断。
这也解释了为什么，尽管短线结构偏弱，但 SOL 并未出现恐慌性抛售。

写在最后
当前的 Solana，正处在一个短期承压、长期未崩的状态：
短线反弹失败，结构转弱清算区间仍对价格形成压制衍生品市场空头力量占优但长期持有者持续加码质押，信心未减
接下来，SOL 更像是在等待一次方向选择。
短期仍需谨慎，但从长期视角看，这场调整，未必意味着故事的结束。#ETH走势分析

华尔街在卖，比特币却没倒
最近几周，比特币的走势让不少美国传统投资者有点失望。价格不上不下，迟迟拿不出“像样的收益”，资金的耐心开始被消耗。
结果也很直接——华尔街在卖。
通过基金经理，美国传统投资者正在持续减仓比特币，而抛售的主要通道，正是美国现货比特币 ETF。数据显示，该类 ETF 单周净流出高达 13.3 亿美元，创下自 2025 年 2 月以来的最大纪录。
放在以往，这种规模的资金外流，市场情绪往往早就转向恐慌了。但这一次，比特币却表现出了不同寻常的韧性。
#BTC

资金在走，价格却没崩
理论上，ETF 大规模流出会对价格形成明显压制。但现实情况是，比特币并没有出现失控式下跌，反而维持在一个相对稳定的区间内震荡。
支撑这一现象的，并不是华尔街，而是链上的另一群人——短期持有者。
这些短期持有者，正在悄悄发生变化。
短期持有者，正在接近盈利
从链上数据来看，比特币短期持有者的情绪正在逐步改善。其中一个关键信号，来自币龄结构的变化，显示部分短期筹码正在向更长期的持有行为过渡。
更重要的是，短期持有者的盈利状态正在接近临界点。

衡量这一点的核心指标是 STH SOPR，它反映了短期持有者在卖出时是盈利还是亏损。
数值等于 1，代表盈亏平衡高于 1，意味着获利了结低于 1，则是止损离场
截至目前，STH SOPR 约为 0.99，已经非常接近盈利线。这种接近中性的状态，通常意味着短期持有者更愿意继续持币，而不是急着卖出。
一旦转正，情绪可能迅速反转
从历史经验来看，当短期持有者真正进入盈利区间时，市场情绪往往会明显改善。原因很简单——人一旦赚钱，就不急着卖了。
如果 STH SOPR 能够果断突破 1，短期抛压有望明显下降，价格的下方支撑也会随之增强。这也是为什么，尽管资金持续流出，比特币仍然能稳住阵脚。
从周期角度看，还没到顶部
再把视角拉长一点，从长期持有者和短期持有者之间的关系来看，目前的市场状态并不极端。
通过观察 LTH SOPR 与 STH SOPR 的比率可以发现，该指标目前约在 1.3 左右，处于历史区间的下限。

过去只有在这个比率显著走高时，比特币才会接近阶段性顶部。
换句话说，这更像是一次回调，而不是周期结束。
这也解释了为什么在当前价位，仍然有买盘愿意进场承接抛压。
长期持有者，仍是关键变量
当然，仅靠短期持有者并不足以推动行情真正走强。长期持有者是否稳定，依然至关重要。
好消息是，从 二元币销毁天数（CDD）指标来看，长期持有者的抛售行为依然非常有限。该指标主要用来追踪“老币”是否被转移，目前读数接近 0，说明长期筹码基本处于静止状态。
这意味着，真正的长期资金并没有选择离场，反而保持着相对充足的耐心。

写在最后
简单总结当前的局面：
美国现货比特币 ETF 单周流出 13.3 亿美元传统投资者在卖，但价格并未失控短期持有者接近盈利，抛压正在减弱市场结构显示仍具备反弹空间长期持有者保持克制，是当前稳定的重要基础
眼下的比特币，更像是在资金分歧中蓄力。
短期或许还会反复，但从链上结构来看，市场并没有走到尽头，反而正在为下一步走势做准备。
#达沃斯世界经济论坛2026

PIPPIN 突然跳水，发生了什么？
如果你最近在关注模因币，PIPPIN 这两天的表现大概率让人皱眉。
过去 24 小时内，#Pippin 价格暴跌超过 13%，而把时间拉长到本月，累计跌幅已经接近 36%。相比之下，整体加密市场这段时间基本处于横盘震荡状态，PIPPIN 的表现明显跑输大盘。
这并不是一次简单的日内波动，而更像是一轮深度调整的延续。

技术面+链上数据，都在“说同一件事”
从技术结构来看，PIPPIN 已经出现明显转弱信号。
价格此前在 0.70 美元附近见顶后一路回落，目前已经跌破上升趋势线，整体结构转为下行。
期间虽然在 12 月中旬后有过几次小反弹，但幅度都不大，而且始终没能突破关键盘整区间，反而更像是下跌途中的喘息。
与此同时，链上数据也给出了相当直观的反馈。
精明资金在卖，而且卖得很坚决
根据 StalkChain 的统计，PIPPIN 成为过去 24 小时内被抛售最多的代币之一。
所谓“精明资金”，在这段时间里卖出了价值超过 67.5 万美元的 PIPPIN。

更值得注意的是，被抛售的不止 PIPPIN，一个明显的现象是：
FARTCOIN、WHITEWHALE、PENGUIN 等同类模因币也出现在卖出榜中，甚至连 USDC 都被列入其中。
这通常意味着两件事之一：
要么是锁定利润，要么是止损离场。
资金正在从高风险资产撤退
这一轮调整并非孤立事件，而是整个模因币板块的共振回落。
在市场缺乏新的强刺激时，交易者往往会选择从高波动资产中撤出，转而配置比特币和以太坊这类相对稳定的标的。
换句话说，PIPPIN 的下跌，很大程度上也是资金轮动的结果，而不是单一利空导致的崩盘。
波动加剧，但方向仍未完全明朗
从指标来看，PIPPIN 当前的波动指数（CHOP）在 49 左右，显示价格主要在 0.28 美元到 0.50 美元之间来回震荡。
此前该指标一度接近 60，说明市场当时同样缺乏明确趋势。

不过需要注意的是，卖方力量正在逐渐增强。
随着价格逼近 0.29 美元附近的支撑区域，成交量中的红色柱状开始明显放大，说明空头的主动性正在提升。
关键支撑位，会不会再次起效？
历史走势显示，PIPPIN 每次回踩这一支撑区域后，都会出现不同程度的反弹。
如果这一规律延续，那么首个潜在反弹目标，可能会指向 0.40 美元附近。
但反过来说，一旦该支撑被有效跌破，下行速度很可能会加快，亏损幅度也会被迅速放大。
目前来看，这种情况还不能完全下结论，因为市场上仍然存在押注反弹的资金。
上方的“流动性磁铁”正在形成
从 CoinGlass 的数据来看，0.39 美元附近聚集了大量订单。
0.39–0.42 美元区间内，存在数千美元规模的仓位，这种密集分布往往会对价格形成吸引效应。

需要注意的是，在价格跌破 0.36 美元后，大量多头仓位被强制平仓，多头挤压加速了下跌过程，也为后续的反抽埋下了条件。
写在最后
简单总结一下当前的局面：
PIPPIN 24 小时下跌超 13%，月度跌幅扩大至 36%精明资金集中抛售，加剧了短期压力资金从模因币流向 BTC、ETH 等更稳健资产技术面仍处于下行结构，但接近历史支撑区域0.39 美元附近的流动性，可能成为短线反弹目标
接下来，市场更像是在等待一个选择：
是技术性反弹，还是跌破支撑后的加速下行，很快就会给出答案。#美国加密市场法案延迟

狗狗币可能正在形成下降楔形
近期，狗狗币（#DOGE ）可能正处于一个下降楔形形态内交易。技术分析师Ali Martinez在X平台上分享了这一观察，他指出，如果DOGE能够突破这一形态，可能会迎来一波强劲的上涨行情。楔形是技术分析中的一种经典形态，当价格在两条收敛趋势线之间波动时就会形成，这种结构有助于投资者识别潜在的突破方向。

下降楔形通常是趋势反转或延续的信号，具体取决于价格形成前的走势。在上升趋势中，下降楔形常被视为上涨延续的形态；而在下跌趋势中，则可能预示趋势反转。Martinez指出，狗狗币的这条下降楔形在过去一年中一直影响着价格走势，近期价格回落至下轨，显示支撑位正在被重新测试。
什么是下降楔形？
下降楔形与三角形通道类似，但有一个关键区别：楔形的两条趋势线斜率方向相同，而三角形通道要么有一条水平趋势线，要么斜率方向相反。当价格沿着下降楔形波动时，上轨通常构成阻力，下轨则是支撑。价格突破任一边界，都可能预示接下来的走势方向。

在历史上，狗狗币的下降楔形多次发展成看涨延续形态，最终向上突破。Martinez指出，目前的楔形是过去几年中宽度最大的一个，因此其潜在突破力度也可能更强。这意味着，一旦价格突破上轨，DOGE可能迎来一波显著上涨。
DOGE的支撑位是否稳住？
目前的关键问题在于下降楔形的下轨能否守住。如果支撑稳固，价格就有机会沿楔形上轨反弹并冲击阻力位。Martinez在图表中标注了狗狗币过去的几次下降楔形，每一次都最终演变成看涨延续。结合近期的价格走势来看，市场似乎正在积蓄能量，等待突破的机会。

另一方面，如果支撑未能守住，价格可能继续下探，短期走势仍需谨慎观察。这也是技术分析中的常见风险点：楔形形态提供了潜在方向信号，但突破前的测试期可能伴随震荡。
结语：突破在即？
综合来看，狗狗币正在经历的下降楔形提供了一个值得关注的技术机会。历史数据表明，DOGE在类似形态下的表现通常偏向看涨延续，因此突破上轨的潜力值得期待。关键在于支撑线是否稳住以及价格何时能够有效突破。对于投资者而言，密切关注周线图和楔形边界，是判断下一步行情的重要参考。
总的来说，狗狗币这次下降楔形的宽度和历史表现都暗示，未来一旦突破，可能会出现一波相当强劲的上涨行情。市场正在静待信号，DOGE的下一步走势或将成为投资者关注的焦点。
#加密市场观察

山寨币等待上涨催化剂
近期，山寨币整体表现疲软，似乎在等待某种催化剂来点燃下一波上涨行情。2026年1月23日，罗素2000指数完成了“杯柄形态”的突破，这在历史上通常预示着小盘股的上涨趋势，也意味着投资者风险偏好可能回升。对于山寨币来说，这通常是一个利好信号，为潜在反弹奠定了基础。

与此同时，加密货币总市值保持强劲，以太坊对比特币的表现也显示出打破长期下跌趋势的迹象。这些因素共同作用，使得山寨币可能出现一轮上涨行情。
罗素2000“杯柄形态”突破解析
截至发稿时，罗素2000指数已突破关键颈线2461美元，完成“杯柄形态”。在技术分析中，这种形态通常暗示投资者风险偏好正在回升，小盘股上涨的势头可能延伸到山寨币市场。

如果突破能够持续，山寨币可能迎来期待已久的上涨动能。动量指标显示出强劲势头，也进一步增强了市场看涨的信心。然而，如果指数跌破颈线，市场前景可能需要重新评估，这一节点对整体风险偏好而言至关重要。
加密市场总市值：下一个目标1.7万亿美元
截至目前，加密货币总市值（Total 2）形成了一个上升三角形，这是典型的看涨形态，预示着潜在的突破。当前支撑位在1.2万亿美元附近仍然稳固，如果市场继续上涨，下一个突破目标位可能是1.7万亿美元。

不仅如此，隐私币如门罗币（XMR）、Zcash（ZEC）和达世币（DASH）近期表现不俗，显示投资者对山寨币的兴趣正在重新燃起。市场似乎正在悄悄积蓄能量，尤其在美联储量化宽松政策的影响下，更多资本可能流入市场。如果这种势头得以保持，山寨币市场可能迎来令人兴奋的表现。
ETH/BTC 表现改善：点燃山寨币反弹
以太坊对比特币（#ETH /#BTC ）的走势同样值得关注，目前显示出突破自2018年开始的长期下跌趋势的潜力。如果突破成功，以太坊可能迎来约45.95%的涨幅，这将强化整体市场的看涨情绪，并可能引发更广泛的山寨币上涨。

此外，以太坊生态系统的不断发展和机构投资者的兴趣增加，也为市场带来了额外动能。围绕以太坊的这股能量，很可能成为点燃其他加密货币上涨的火花。
总结：另类赛季可能开启
综合来看，罗素2000指数的突破和加密货币总市值的上升三角形表明，市场正在积累风险偏好上涨的动力。如果以太坊能够成功突破长期下跌趋势，其势头可能引领山寨币整体上涨，为投资者带来潜在机会。当前的市场格局显示，山寨币可能迎来新一轮反弹，而以太坊的强势表现将为这一轮上涨铺平道路。#ETH走势分析

比特币依然有反弹潜力
尽管过去几周市场情绪有所疲软，比特币（#BTC ）仍然具备一定的反弹潜力，尤其是在影响其价格走势的一些关键因素尚未完全解决的情况下。链上数据显示，虽然加密货币价格出现下跌，但空头并未完全掌控市场。相反，多头力量依然存在，只要市场条件发生变化，这股力量仍可能推动价格向上波动。
十字路口上的关键指标
从链上数据来看，比特币的净未实现损益（NUPL）指标显示了值得关注的动态。NUPL 会将短期和长期持有者的已实现资本与比特币市值进行比较，目前这一指标正处于历史上常与熊市结束相关的区域，也就是所谓的“恐惧和焦虑区”。在以往周期中，这一区域往往会对比特币的整体趋势产生影响，但它并不直接确认价格反转。
换句话说，即使比特币的积累可能正在悄然进行，多头仍会继续持有，而不会立即获利或亏损。然而，如果部分投资者选择兑现利润或止损，仍可能引发短期下行压力，有利于空头或等待确认的投资者。总体来看，比特币目前仍处于一个关键的转折点，多空双方没有明确优势。

风险与机会并存
除了 NUPL，一些市场风险指标也值得关注。比特币的夏普比率已经跌入历史上曾支撑价格反弹的区间，目前已跌破零点，自 2018 年以来仅出现过四次。在过去，这种水平往往预示着市场可能触底，但它并不意味着底部已经确认。夏普比率如果持续下降，仍可能为价格带来中期下行压力，但同时也提示反弹的可能性正在增加。
外汇储备数据同样提供了额外参考。交易所储备增加通常意味着投资者抛售意愿上升，而储备减少则表示长期持有倾向。近期交易所比特币储备从 271 万枚增加至 273 万枚，这暗示短期内可能仍存在一定抛售压力，直到储备开始下降之前，市场可能偏谨慎。

季节性信号暗示早期牛市
从市场季节性来看，比特币季节指数也为投资者提供了一些参考。截至目前，季节指数报 29，虽然整体横盘整理，但显示市场正逐渐倾向比特币主导。横盘区间反映出投资者犹豫不决，情绪徘徊在谨慎看跌和早期看涨之间。如果比特币价格能够稳定向上突破这一区间，意味着资金可能重新流入比特币，为更强劲的上涨行情提供支撑，从而巩固正在形成的早期牛市局面。

总结
总体来看，比特币尚未进入确认的熊市阶段，多数关键条件仍未完全满足，这意味着市场动能仍有可能重新转向多头。链上数据、风险指标和季节性信号显示，比特币正处于十字路口，多空双方都有机会影响下一步走势。只要动能增强，季节指数靠近牛市区域，资金重新流入比特币，短期反弹和中期上涨仍有潜力。#比特币2026年价格预测

巨鲸是怎么悄悄买进#hype 的？
时间回到 2024 年 12 月初，链上开始出现一位明显“有耐心”的 Hyperliquid（HYPE）巨鲸。和一口气扫货不同，这个钱包选择了非常克制、也非常专业的方式——增量现货买入。
几乎每一笔交易，都会固定增加 20,849.76 个 HYPE。第一次买入价格在 7.91 美元附近，随后多次加仓集中在 8.10 美元到 8.69 美元之间。通过这种阶梯式执行，这个钱包在不制造明显价格冲击的情况下，把持仓从最初的个位数，慢慢堆到了超过 25 万枚 HYPE。

这种打法的好处很直接：一边吸收市场流动性，一边把滑点压到最低。最终形成的时间加权平均成本，远低于后来市场普遍引用的 11.50 美元混合入场价。
不是孤狼，是“组团布局”
更值得注意的是，这并不是一只鲸鱼的独角戏。链上资金流动显示，DEX 执行和 CEX 关联地址的资金同时参与其中，说明流动性来源是提前规划好的，而不是临时救火。
与此同时，多只体量接近的大钱包几乎在同一时间段内进行类似规模的增持。这种同步行为，明显更像是在为某个中长期阶段做布局，而不是情绪驱动的短线投机。
随着这些代币从交易场所转移到质押合约，交易所余额持续下降，下行抛压被有效压缩，市场结构在积累期内反而变得更加稳定。

TVL 不是虚胖，费用才是关键
从宏观数据来看，Hyperliquid 的基本面并没有掉链子。其总锁定价值（TVL）在 2025 年前后稳步上行，从年初约 20 亿美元，一路增长到夏末接近 60 亿美元的高点。
更重要的是，这并非单纯的资金“躺平”。伴随着 TVL 上升，每日手续费收入也同步走高，经常维持在 300 万到 1000 万美元区间，说明这些资金是真正在参与交易、持续产生价值的。

进入第四季度后，TVL 的确有所回落，回到 40 至 50 亿美元区间，但这一水平已经维持了数月之久。这意味着，当前的流动性并非一碰就散，而是被真实交易需求所支撑。
只要成交量和手续费还能维持，这种平衡就有机会继续存在。当然，一旦交易活跃度明显下降，或者竞争平台开始吸走流动性，TVL 也可能面临进一步回调。
巨鲸是如何“有序退出”的？
到了 2026 年 1 月 23 日，市场又看到了一次典型的“鲸鱼操作”。一位持有大量 HYPE 的用户，向 Bybit 存入了约 66.5 万枚代币，对应账面盈利约 704 万美元。
这并不是临时起意。早在 2024 年末，该钱包就已经以接近 11.50 美元的均价，累计建仓约 65 万枚 HYPE。之后并未频繁交易，而是选择将仓位用于质押，让收益以约 2.3% 的年化水平持续复利增长。

Hyperliquid 的质押机制也在无形中影响了退出节奏。一天锁定期加上七天解质押排队，使得资金无法立刻砸盘，这让整个退出过程显得更加有序，而非情绪化抛售。
最后的重点
综合来看，无论是前期的增持，还是后期的退出，巨鲸的行为逻辑都非常清晰：围绕质押、收益和流动性结构进行规划，而不是追逐短期价格波动。

Hyperliquid 当前的流动性稳定性，核心仍然来自持续的手续费收入。接下来，真正值得关注的并不是某一次鲸鱼转账，而是交易量是否还能维持、费用是否出现结构性变化，以及资金是否开始明显集中或外流。
这些信号，才会决定当前的平衡，是慢慢沉淀，还是突然被打破。#加密市场观察

狗狗币日内波动加剧
近期，狗狗币（#DOGE ）市场波动明显加大，过去 24 小时内下跌约 0.9%，目前交易价格在 0.1255 美元左右。日内价格一度跌至 0.1231 美元，随后反弹至 0.127 美元，显示其短期波动性较高。交易员们正密切关注关键支撑和阻力位，希望价格能够出现突破，带来明确的方向性行情。
价格走势分析
从图表来看，狗狗币目前在关键支撑位和阻力位之间盘整。4 小时图显示，鳄鱼指标仍偏中性偏空，绿线低于红线和蓝线，意味着市场缺乏明显的上涨动能。同时，相对强弱指数（RSI）约为 41.5，显示 DOGE 尚未超买或超卖，但略偏向下行趋势。交易员们重点关注 RSI 是否能够突破 50 水平，若突破，将进一步确认价格上涨的可能性。

下行方面，狗狗币的直接支撑位在 0.1242 美元，如果跌破这一位置，价格可能进一步下探至 0.1200 美元附近。上行方面，价格面临 0.1279 美元附近的阻力，如果突破该阻力，下一步压力位在 0.1300 美元左右，这一价位此前曾多次成为上涨阻力。
机构层面进展
在利好方面，狗狗币在机构层面取得了一些进展，例如通过 21Shares 获得了受监管的投资产品。这表明市场对 DOGE 的认可度正在提升，但目前这些利好尚不足以扭转其价格整体下行的趋势。过去七天，狗狗币累计下跌约 10.3%，市场仍在试图维持上涨势头，但多次尝试均未能成功。

技术形态与潜在突破
资深分析师阿里·马丁内斯指出，狗狗币历来遵循下降楔形结构，这意味着价格在盘整过程中逐渐收紧。如果 DOGE 能够突破当前楔形形态，其波动可能非常剧烈，并可能引发强劲的上涨势头。根据技术分析，若突破成功，狗狗币价格有潜力冲击 1.10 美元，相较于当前价格上涨幅度可达 777%。当然，这仍需密切关注市场成交量和支撑压力的变化。

总结
总体来看，狗狗币目前仍处于关键的盘整阶段，价格在支撑位和阻力位之间波动，短期内市场情绪偏谨慎。交易员需关注关键指标，如 RSI 是否突破 50，以及是否能够稳住支撑位，才能确认短期上涨趋势。机构认可和技术形态显示，DOGE 潜在的突破机会依然存在，但风险与机会并存。投资者在关注行情时，应保持谨慎，并以此信息为参考，而非直接作为投资建议。
#加密市场观察

XRP 价格企稳，空头压力加大
近期，瑞波币（#xrp ）价格稳定在 1.95 美元附近，并开始缓慢上行，这让空头面临越来越大的压力。由于融资利率持续为负，空头头寸不断累积，每一次价格反弹都迫使部分空头回补，从而推动短期上涨势头。过去几年中，XRP 在盘整期间频繁出现资金利率为负的现象，这通常意味着市场偏向防御，多头离场，波动性收窄。然而历史经验表明，这种悲观情绪往往会耗尽卖方力量，随着资金状况恢复正常，价格往往会迎来反弹。
融资利率揭示市场情绪
XRP 衍生品数据显示，资金费率和价格走势密切相关。在 2021 年至 2023 年年中，XRP 价格在 0.40 至 0.60 美元之间波动，融资利率保持平稳甚至略微为负，反映出市场信心不足。到了 2024 年末，随着融资额飙升至正值，价格一度升至 3 美元以上，显示做多布局活跃。随后在 2025 年期间，价格回落至 2.00 至 2.50 美元区间，而融资利率跌至零以下，交易员降低杠杆，转向防御性策略。这种谨慎情绪通常与市场筑底和潜在趋势重置相关。

2026 年格局更稳健
与以往受投机或监管阻力影响的周期不同，2026 年的 XRP 呈现出更强的结构性格局。随着美国证券交易委员会对 Ripple 案件在 2025 年结案，监管不确定性消失，美国机构投资者恢复投资。现货 XRP ETF 的推出吸收了 13 亿至 14 亿美元的稳定资金流入，流动性收紧。同时，Ripple 的收购、RLUSD 稳定币的扩张以及新许可证的发放，进一步巩固了 XRP 在现实世界结算中的应用。这些变化表明，更高的价格水平是合理的，因为需求建立在基础设施、流动性和机构采用之上，而非单纯投机。

空头挤压风险升高
热力图显示，清算集中发生在 1.98 至 2.05 美元区间，其中最多的空头集中在略高于 2 美元的位置。截至发稿时，XRP 价格在 1.95 美元附近波动，下行抛售压力有限。由于价格高于 1.93-1.94 美元，空头操作会不断累积成本，每一次盘整都增加市场压力。历史经验显示，当 XRP 在关键价位被大量囤积时，即便是小幅现货买盘，也可能引发连锁的空头平仓。因此 2.00 至 2.05 美元区间正在逐步从阻力位转变为潜在抛售触发点。

短期上涨动力仍然存在
综合来看，XRP 目前的市场环境显示出空头挤压风险上升，而卖方力量相对疲软。虽然价格仍在盘整，但短期上涨势头是最可能出现的结果。投资者应关注资金利率转正和空头平仓情况，这些信号将有助于确认趋势的持续强劲。

总结
XRP 维持在 1.95 美元附近，负资金和集中清算集群表明空头挤压风险在上升。与此同时，监管明朗化、ETF 资金流入以及 Ripple 生态扩张收紧了供应，使上涨韧性增强。这意味着短期价格更倾向于维持上涨而非下跌。在这样的市场结构下，投资者应密切关注资金变化和空头动态，以把握潜在的趋势机会。
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长期持有者逐步退出，市场保持稳定
近期，一位长期持有 Solana（#sol ）代币的用户开始逐步退出，他在持有近两年后已取消质押超过 98,000 个 SOL。最初，这部分代币是在币安价格接近周期高点时提取，并用于质押。尽管当前退出价格相比高点已经大幅下跌，实现了超过 660 万美元的亏损，但该用户采用的是定投策略（DCA），而非一次性抛售，这种分散时间的退出方式有效避免了由清算引发的市场突发性波动，同时也带来了持续而温和的上行压力。
Solana 价格盘整在区间内
截至发稿时，Solana 的价格依然在一个熟悉的区间内波动，买家不断守住 120-125 美元的支撑区域。每次价格跌破该区间都会快速回弹，阻止进一步下探。而在 146-150 美元的区间，上涨尝试屡屡受阻，每次反弹都会失去动能，迫使价格回落至区间中点附近。近期 135 美元区域成为短期枢纽，价格在支撑和阻力之间来回摇摆，这也反映出市场波动性受到抑制，整体价格处于平衡状态，而非单边趋势控制。

技术指标显示动能减弱
从技术面来看，#solana 的日线 RSI 指标从接近 70 的高位回落至约 43.8，显示市场动能减弱，但仍未发出超卖信号。这意味着卖方力量并未占主导，但价格上涨动力也有限。RSI 指标难以重返 50 中线，说明盘整阶段的反弹动力不足，当价格区间收缩时，市场反映的是价格压缩而非趋势加速，整体上动能疲软但结构稳健。
买家吸收抛压，市场维持稳定
尽管大持有者在逐步抛售，但现货交易数据显示，90 天窗口期内的累计交易量（CVD）仍以买方为主导。积极买家持续在支撑位附近入场，吸收了供应压力，但价格并未进一步上涨，这表明市场正处于消化阶段而非追涨阶段。买方持续占据主导地位有效降低了价格大幅下跌的可能性，同时也稳定了区间价格，但单靠吸收抛压并不能推动短期行情明显上行。

顶级交易员仍偏多
从交易者持仓来看，币安顶级交易员仍偏向多头。截至发稿时，超过 80% 的顶级账户持有多头头寸，而空头账户仅占 19%，多空比达到 4.22，显示多头远多于空头。尽管如此，价格仍在盘整区间内，没有出现突破上涨，说明市场信心强劲，但短期价格结构还未完全确认多头预期。近期多空比略有回落，反映市场趋于温和消化，而非激进去风险化。

市场平衡尚未被打破
总体来看，Solana 目前正处于一个长期分配吸收阶段，虽然存在一定抛售压力，但买家仍然积极守住关键支撑位，RSI 指标显示卖方力量不足，顶级交易员仍保持大量多头头寸。价格虽缺乏扩张空间，但市场结构未被破坏，平衡状态明显。只有在明确突破盘整区间后，多头预期才能得到验证。

总结
可以说，Solana 当前的状态是“稳定中带考验”。长期抛售压力仍存在，但由于买方积极吸收供应，市场保持了区间稳定，波动性有限。交易者信心依然高涨，但价格仍需进一步上涨才能验证看涨预期。在突破关键区间之前，市场仍在平衡状态下等待新的方向信号。
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