Crypto Market View

🚨 警告: #SILVER IS 正在閃爍系統風險信號……這一差距已無法再被忽視

COMEX 顯示銀價接近每盎司 100，但這個數字已不再真實。實物市場已經脫離，日本的清算價格在 145，阿聯酋在 165，而中國在 140。四成到六成的價差並不是折扣。這是一個信號，表明紙面市場已脫離現實。

實物需求壓倒供給。太陽能製造商正在消耗年產量，中國正在收緊出口，戰略儲備處於歷史低位。便宜的價格僅適用於依賴於對失去信譽的系統信任的紙面索賠。

差距不縮小的原因很簡單。主導紙面交易的銀行大量做空。如果銀價回到接近 130 到 150 的真實清算區，這些頭寸的損失將會巨大，並會立即影響資產負債表。一類資本比率將會削弱，壓力將會在整個系統中顯現。這不是活躍的價格發現。這是生存模式。

實物買家正在悄悄地從金庫中移走白銀，而銀行則繼續發行合成敞口。真實金屬離開系統，而紙面索賠卻在增加。隨着註冊庫存的下降，每次提取都會增加壓力。當金庫達到臨界閾值時，紙面價格變得無關緊要，市場將立即重新定價爲實物。

這不是普通的操縱。這是一個結構性警告，表明償付能力風險正在後臺累積。如果擠壓加速，銀價可能會劇烈重新定價，並蔓延到其他風險市場，包括加密貨幣。硬資產的變動往往導致融資壓力，而 $BTC 在流動性緊縮時反應迅速。 $BNB
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