BeInCrypto VN

Giá Cardano đã giảm gần 4% trong 24 giờ qua và hiện vẫn thấp hơn khoảng 33% so với một tháng trước. Tuy yếu, nhưng nhiều tín hiệu kỹ thuật và dữ liệu on-chain cho thấy áp lực bán đang dần giảm bớt.

Tỷ lệ nguồn cung ADA đang có lãi đã giảm khoảng 75% kể từ tháng 01, khiến động lực chốt lời của nhà đầu tư giảm mạnh. Đáng chú ý, một mẫu mô hình đảo chiều tiềm năng cũng đang hình thành trên khung thời gian ngắn. Những dấu hiệu này đặt ra câu hỏi lớn: Phải chăng token do Charles Hoskinson dẫn dắt đang chuẩn bị bật tăng lên mốc 0.34 USD, hay đây lại chỉ là một đợt phục hồi thất bại tiếp theo?

Mô hình đảo chiều và phân kỳ cho thấy người mua đang lấy lại quyền kiểm soát

Trên biểu đồ 4 giờ, Cardano đang hình thành mô hình vai-đầu-vai ngược. Đây là một cấu trúc thường xuất hiện ở vùng đáy cục bộ, báo hiệu phe bán có thể đang yếu dần. Mô hình này gồm một vai trái, đáy ở giữa sâu hơn, và vai phải cao hơn.

Trong trường hợp này, đường viền cổ lại dốc xuống dưới. Đường viền cổ hướng xuống sẽ khiến việc phá vỡ càng khó khăn hơn vì phe mua phải đẩy giá xuyên qua kháng cự liên tục giảm. Để mô hình phát huy hiệu quả, ADA cần đóng nến 4 giờ rõ ràng trên vùng 0.275–0.280 USD.

Một chỉ báo động lượng, Relative Strength Index (RSI), cũng đang ủng hộ nỗ lực hồi phục này. Từ ngày 31/01 đến 09/02, dù giá Cardano đang tạo đáy thấp hơn, nhưng RSI lại tạo đáy cao hơn. Sự phân kỳ tăng giá này cho thấy áp lực bán đang yếu đi, dù giá vẫn tiếp tục kiểm tra các đáy ngắn hạn mới.

Tín hiệu phân kỳ này sẽ được xác nhận nếu nến giá ADA tiếp theo hình thành trên vùng 0.259 USD.

Mô hình tăng giá: TradingView

Bạn muốn cập nhật thêm thông tin về các token? Đăng ký nhận bản tin crypto hàng ngày của Biên tập viên Harsh Notariya tại đây.

Nói một cách đơn giản, phe bán đang dần mất đi sức ép. Người mua từ từ quay lại thị trường. Tuy nhiên, kịch bản này chỉ tiếp tục đúng nếu nhu cầu vẫn gia tăng. Nếu thị trường không có sự hỗ trợ từ người mua, các mẫu hình kỹ thuật này thường thất bại. Điều này đặt ra câu hỏi liệu phe bán đã hết lý do để rút khỏi thị trường chưa?

Hoạt động chốt lời và giao dịch coin sụt giảm, áp lực bán giảm xuống

Dữ liệu on-chain cho thấy động lực bán đã giảm mạnh trong tháng vừa qua.

Tỷ lệ tổng nguồn cung ADA đang có lãi đã giảm từ trên 33% vào giữa tháng 01 xuống chỉ còn khoảng 8% vào đầu tháng 02. Tức là giảm khoảng 75%. Mức này cũng gần chạm đáy thấp nhất trong 6 tháng qua.

Lợi nhuận giảm mạnh: Santiment

Khi chỉ còn rất ít nhà đầu tư có lãi, ít nhà đầu tư nhỏ lẻ muốn bán ra khi giá đảo chiều nhẹ. Hầu hết đều đang hòa vốn hoặc lỗ. Điều này làm giảm áp lực bán tự nhiên trên thị trường.

Một tín hiệu hỗ trợ khác cũng đến từ dữ liệu tuổi token đã tiêu, dùng để thống kê số lượng coin cũ và mới được di chuyển. Trong đợt giảm ngày 06/02, hoạt động chuyển coin tăng vọt lên khoảng 168 triệu ADA. Sau đó, con số này giảm còn khoảng 92 triệu. Tức, giảm xấp xỉ 45%.

Lượng token tiêu giảm sau cú sập ADA: Santiment

Điều này phản ánh các nhà đầu tư dài hạn không còn vội vàng bán ra hoặc di chuyển token nữa. Hoảng loạn đã dịu lại, nhiều người chọn ở lại thị trường. Khi lợi nhuận giảm mạnh cùng với việc ít nhà đầu tư di chuyển token, thường thì áp lực bán phân phối cũng giảm theo. Dù không đảm bảo ADA sẽ tăng lại ngay, nhưng đây là điều kiện cần để thị trường có thể hồi phục.

Với ít người bán chủ động, biến động tiếp theo sẽ phụ thuộc vào sức mua từ phía nhà đầu tư.

Khối lượng giao dịch và mức giá Cardano sẽ quyết định liệu 0.34 USD có xuất hiện hay không

Dù cấu trúc giá được cải thiện và áp lực bán yếu đi, lực mua vẫn chưa thực sự mạnh mẽ.

Chỉ báo On-Balance Volume (OBV), theo dõi xem khối lượng giao dịch đang ủng hộ hướng tăng hay giảm giá, vẫn tiếp tục đi xuống dưới đường xu hướng. Điều này cho thấy những nhịp phục hồi gần đây không được ủng hộ bởi cầu mua bền vững.

Lần cuối cùng lực mua tăng vọt là vào ngày 06/02, khi ADA bật mạnh từ vùng gần 0.220 USD lên khoảng 0.285 USD chỉ trong một ngày, tăng gần 30%. Khối lượng giao dịch cũng tăng đột biến lúc đó. Nhưng từ đó đến nay, thị trường giao dịch dần nguội đi.

Để thị trường thực sự tăng trở lại, cần có đột phá về khối lượng mua, giúp OBV vượt lên trên xu hướng giảm. Nếu không, các nhịp tăng giá sẽ dễ dàng bị dập tắt. Các mức giá trọng yếu của ADA cũng phản ánh rõ điều này.

Kháng cự lớn đầu tiên của ADA là vùng 0.275 USD. Giá đóng cửa vượt khỏi vùng này sẽ xác nhận mô hình vai-đầu-vai ngược. Nếu vượt qua tiếp vùng 0.285 USD, con đường hướng tới mốc 0.346 USD sẽ được mở rộng, tăng gần 30% so với đường viền cổ của mô hình.

Phân tích giá Cardano: TradingView

Ở chiều giảm, mức 0.259 USD là vùng hỗ trợ rất quan trọng. Nếu giá Cardano rơi xuống dưới mốc này thì đó là tín hiệu xấu, mô hình tăng giá sẽ bị suy yếu. Nếu giảm sâu hơn nữa và thủng mốc 0.220 USD, xu hướng tăng sẽ bị phủ nhận hoàn toàn và giá có thể quay về vùng đáy trước đó.

Nói một cách đơn giản, Cardano đang tiến gần đến vùng quyết định. Lượng nhà đầu tư nhỏ lẻ bán ra đã giảm khoảng 75%. Hoạt động giao dịch cũng hạ nhiệt. Động lực tăng giá bắt đầu mạnh lên, nhưng khối lượng vẫn chưa cho thấy phe mua đang kiểm soát thị trường.

Nếu dòng tiền lớn quay trở lại và giá bứt phá qua mốc 0.275 USD, khả năng cao Cardano sẽ hướng đến vùng 0.34 USD (chính xác là 0.346 USD). Còn nếu không, giá ADA có nguy cơ trượt giảm tiếp.

Các video deepfake do AI tạo ra với hình ảnh của cựu CEO Binance Changpeng Zhao và Yi He đang lan tràn trên Crypto Twitter. Điều này đã làm dấy lên cuộc tranh luận về mức độ phát triển của trí tuệ nhân tạo trong việc mô phỏng người nổi tiếng trong lĩnh vực tiền mã hóa.

Những video ngắn này được dựng theo phong cách mini-series “nội bộ” đầy kịch tính, sử dụng các avatar AI giống như Zhao và Yi He, thậm chí có cả giọng nói, biểu cảm khuôn mặt và cảm xúc sống động.

Nhiều người dùng đã ghi rõ rằng đây là video satire do AI tạo ra, nhưng chất lượng các video này vẫn khiến cộng đồng crypto bất ngờ. Một số đoạn cắt được chia sẻ rộng rãi trên nền tảng X suốt cả ngày, nhiều người nhận xét chất lượng hình ảnh và lời thoại bây giờ đã sánh ngang với các sản phẩm của studio chuyên nghiệp.

Deepfake và vấn đề ngày càng lớn của crypto

Zhao và Yi He đã cùng nhau sáng lập Binance vào năm 2017, và từ lâu được biết đến là có mối quan hệ hợp tác công việc lẫn gắn kết cá nhân ngoài đời.

Các video chỉ đề cập nhẹ nhàng đến mối quan hệ này mà chủ yếu xoay quanh các tình huống nội bộ giả tưởng, không liên quan đến sự kiện thật ngoài đời.

Hiện tại, cả Zhao và Yi He đều chưa lên tiếng bình luận về các video này.

Các video viral này xuất hiện trong bối cảnh nội dung deepfake do AI tạo ra ngày càng bùng nổ trong lĩnh vực tiền mã hóa.

Trong vài tháng gần đây, các nhà nghiên cứu đã cảnh báo rằng ngành crypto vẫn là lĩnh vực bị nhắm mục tiêu nhiều nhất cho các vụ giả mạo deepfake.

Video do AI tạo ra, công nghệ giả giọng nói và avatar tổng hợp đã và đang được sử dụng ngày càng nhiều trong những vụ lừa đảo giả làm nhà sáng lập, lãnh đạo hoặc KOL trong ngành.

Theo báo cáo của Chainalysis, các vụ lừa đảo giả mạo do AI tạo ra đã tăng vọt hơn 1,400% trong năm 2025. Các cơ quan thực thi pháp luật cũng cảnh báo rằng ranh giới giữa nội dung châm biếm, thông tin sai lệch và lừa đảo ngày càng khó nhận biết khi AI phát triển mạnh mẽ hơn.

Lừa đảo AI trong lĩnh vực crypto đạt hiệu quả cao trong năm 2025. Nguồn: Chainalysis Một điểm nóng văn hóa mới

Trong trường hợp này, các video về Binance dường như được làm ra với mục đích giải trí thay vì lừa đảo. Tuy nhiên, mức độ chân thật của chúng cho thấy các công cụ kiểu này rất dễ bị lợi dụng để thao túng thị trường hoặc gian lận đầu tư.

Khi công nghệ deepfake ngày càng rẻ và dễ dùng hơn, ngành crypto cũng đối mặt với áp lực lớn hơn trong việc nâng cao nhận thức, hướng dẫn người dùng xác minh thông tin và tăng cường kỹ năng an toàn số.

Đà tăng của các altcoin đang mạnh lên khi lực mua quay trở lại đối với một số token có biến động cao. Sau một thời gian tích lũy và biến động, đã có một số tín hiệu tiếp diễn xu hướng và tín hiệu đảo chiều trên biểu đồ.

BeInCrypto đã phân tích ba altcoin nổi bật mà nhà đầu tư nhỏ lẻ nên theo dõi trong tuần thứ hai của tháng 02.

Axie Infinity (AXS)

AXS đã trở thành altcoin tăng mạnh nhất hôm nay, tăng 18% chỉ trong 24 giờ qua. Đợt tăng này giúp duy trì xu hướng tăng tổng thể bắt đầu từ đầu năm. Lực mua quay lại cho thấy các nhà giao dịch đang dần lấy lại niềm tin sau giai đoạn biến động vừa qua làm suy yếu đà tăng.

Đợt điều chỉnh gần đây đã khiến tín hiệu giao cắt vàng (Golden Cross) của AXS bị chậm lại vào đầu tháng 02. Nếu lực mua tiếp tục trở lại ngay tại vùng này, mô hình tăng giá có thể xuất hiện trở lại. Khi đó, AXS có khả năng tăng lên trên 1.65 USD và tiếp cận vùng kháng cự 1.92 USD.

Muốn nhận thêm các thông tin về token như vậy? Đăng ký nhận Bản tin Crypto hàng ngày của Biên tập viên Harsh Notariya tại đây.

Phân tích giá AXS. Nguồn: TradingView

Rủi ro giảm giá vẫn còn nếu bên mua không giữ vững được đà tăng. Nếu AXS giảm xuống dưới mức 1.32 USD, xu hướng tăng giá sẽ bị phá vỡ. Khi đó, giá có thể tiếp tục giảm về vùng hỗ trợ 1.05 USD, làm mất hiệu lực dự đoán tăng giá và khiến tâm lý nhà đầu tư nhỏ lẻ quay lại thận trọng.

Kite (KITE)

KITE là một trong những altcoin có hiệu suất tốt nhất trên thị trường, liên tục lập đỉnh mới kể từ đầu tháng 02. Altcoin này vừa đạt mức đỉnh lịch sử mới (ATH) ở 0.1719 USD hôm nay, tiếp tục duy trì xu hướng tăng nhờ động lực mua mạnh. Lực mua bền vững cho thấy KITE đang được nhiều nhà đầu tư nhỏ lẻ quan tâm trong giai đoạn thị trường hiện tại.

KITE vừa phục hồi từ vùng hỗ trợ 0.1506 USD, củng cố xu hướng tăng. Chỉ báo Parabolic SAR vẫn nằm phía dưới đường giá, thể hiện đà tăng còn mạnh. Với thiết lập kỹ thuật hiện tại, giá KITE có thể tiếp tục tăng, và xu hướng lập đỉnh mới vẫn sẽ duy trì nếu người mua tiếp tục bảo vệ các vùng hỗ trợ quan trọng.

Phân tích giá KITE. Nguồn: TradingView

Rủi ro chốt lời sau nhiều lần lập đỉnh mới vẫn còn cao. Ngoài ra, nếu giá giảm mạnh xuống dưới vùng hỗ trợ 0.150 USD, xu hướng tăng sẽ bị suy yếu. Từ đó, KITE có thể quay về vùng giá 0.127 USD, phá vỡ nhận định tăng giá và cho thấy khả năng điều chỉnh sâu hơn.

BankrCoin (BANKR)

BankrCoin đang thể hiện đà tăng mạnh sau khi bứt phá qua vùng kháng cự 0.0007020 USD, hiện đã trở thành vùng hỗ trợ. Giá đã tăng nhanh lên mức đỉnh lịch sử mới tại 0.00099 USD, sau đó tích lũy quanh vùng 0.00087 USD. Mô hình như hiện tại thể hiện xu hướng tiếp diễn lành mạnh thay vì phân phối, khiến BankrCoin trở thành altcoin đáng theo dõi trong thời gian tới.

Nếu người mua vẫn giữ được vùng 0.00087 USD, giá có thể thử thách lại đỉnh 0.00099 USD. Nếu vượt qua được mức này, giá sẽ sớm hướng đến vùng 0.00110 USD mới. Các nến tăng mạnh, khối lượng giao dịch tăng và các đợt điều chỉnh ngắn hỗ trợ xu hướng đi lên, cho thấy phe mua vẫn đang chiếm ưu thế rõ rệt.

Phân tích giá BANKR. Nguồn: TradingView

Dấu hiệu phá vỡ xu hướng tăng sẽ xuất hiện nếu nến 8 giờ đóng dưới vùng 0.0007020 USD. Khi đó, đà tăng sẽ mất và động lực thị trường trở lại cân bằng. Nếu giá tiếp tục giảm sâu xuống dưới 0.0005404 USD, mô hình tăng giá sẽ hoàn toàn bị phá vỡ.

Ryan Salame, cựu đồng CEO của FTX, vừa khởi động chiến dịch truyền thông xã hội gây chú ý nhằm kêu gọi tổng thống Donald Trump ban ân xá cho mình, dù hiện anh đang thụ án tại nhà tù liên bang.

Trong vài tuần gần đây, tài khoản X của Salame liên tục đăng tải các thông điệp mang tính chính trị, khen ngợi các ưu tiên của đảng Cộng hòa, chỉ trích đảng Dân chủ và thể hiện sự đồng tình với quan điểm của Trump về kiểm soát nhập cư và bảo vệ sự minh bạch trong bầu cử.

Salame đăng hàng loạt bài viết để thể hiện sự ủng hộ chính sách của Donald Trump. Nguồn: X/@rsalame7926 Làm sao để được Donald Trump quý mến

Trong một bài đăng, Salame chia sẻ rằng nếu được ân xá, anh sẽ “dành phần còn lại của thời gian thụ án để làm đặc vụ ICE”, và bình luận này đã nhanh chóng lan truyền rộng rãi.

Ở một bài viết khác, anh cho rằng luật yêu cầu giấy tờ tùy thân để đi bầu cử đang bị hiểu sai và đề xuất giúp đỡ tài chính để làm giấy tờ, nhằm “chấm dứt việc đảng Dân chủ giả vờ” về vấn đề cản trở quyền bầu cử.

Anh cũng hứa sẽ chi tiền hỗ trợ cho công dân hợp pháp làm giấy tờ tùy thân để đi bầu, nếu ai đó không đủ điều kiện tài chính. Dĩ nhiên, điều này chỉ xảy ra khi anh được tự do.

Salame đăng bài từ trong tù như thế nào?

Hiện tại, Salame đang thụ án 90 tháng tù liên bang tại trại giam an ninh trung bình trực thuộc Cục Nhà tù Mỹ.

Năm 2023, anh đã thừa nhận vi phạm luật tài trợ chiến dịch và vận hành doanh nghiệp chuyển tiền không phép liên quan đến FTX.

Tuy nhiên, nhiều người thắc mắc tại sao Salame liên tục đăng bài lên X dù đang ở trại giam, trong khi phạm nhân liên bang không được trực tiếp truy cập mạng xã hội.

Thực tế, những bài đăng này được cho là do bên thứ ba thực hiện thay cho anh, dựa trên các cuộc gọi, thư tay hoặc tin nhắn được kiểm duyệt trước — cách này thường được sử dụng bởi các phạm nhân nổi tiếng.

Chỉ trích các công tố viên, lặp lại quan điểm của Trump

Một số bài viết đã trực tiếp chỉ trích các công tố viên liên bang, bao gồm việc Salame cho rằng mình bị ép nhận tội và Bộ Tư pháp Mỹ đã gây hiểu lầm về các cuộc điều tra liên quan đến vợ của anh.

Salame nhiều lần cho rằng việc anh bị truy tố là vì lý do chính trị — cách lập luận này rất giống với những gì Trump hay chỉ trích Bộ Tư pháp Mỹ.

Các lệnh ân xá nổi bật của Trump

Sự việc của Salame diễn ra trong bối cảnh Trump gần đây liên tục ký ân xá và giảm án cho nhiều người, bao gồm cả các trường hợp liên quan đến crypto và tài chính.

Những động thái này khiến nhiều người có cái nhìn khác về cơ hội được ân xá, đặc biệt với những người cho rằng mình bị truy tố do các quy định vượt quá thẩm quyền.

Trump cũng đã tăng cường các biện pháp kiểm soát nhập cư của ICE và nhắc lại quan điểm rằng đảng Dân chủ — bao gồm cả tổng thống Joe Biden — đã làm suy yếu tính minh bạch của bầu cử, những chủ đề mà Salame công khai chia sẻ ủng hộ.

Dù Salame chưa trực tiếp xin ân xá, mọi thông điệp mà anh truyền tải đều cho thấy ý định này.

Từ trong tù, cựu lãnh đạo FTX đang nỗ lực lên tiếng mạnh mẽ nhằm lọt vào danh sách ân xá của Trump. Anh liên tục thể hiện sự ủng hộ các quan điểm của tổng thống qua từng bài đăng.

Bitcoin đang giữ vững quanh mốc 70,000 USD sau một đợt sụt giảm mạnh nhất trong chu kỳ này, khiến các nhà đầu tư nhỏ lẻ phân vân về diễn biến tiếp theo.

Dữ liệu on-chain, dòng tiền ETF và các tín hiệu về cấu trúc thị trường hiện đang chỉ ra hai xu hướng trái ngược, đặt ra câu hỏi lớn: Bitcoin sẽ tiếp tục tăng, hay sắp sửa điều chỉnh giảm sâu hơn?

Áp lực bán vẫn ở mức cao

Một trong những tín hiệu cảnh báo rõ nét nhất đến từ sự chênh lệch tốc độ tăng trưởng giữa vốn hóa thị trường và vốn hóa thực tế của Bitcoin. Chỉ báo này vẫn đang ở mức âm, điều mà lịch sử cho thấy thường gắn liền với áp lực bán tăng mạnh.

Khi vốn hóa thực tế tăng nhanh hơn so với vốn hóa thị trường, điều đó cho thấy đồng coin đang được phân phối lại ở mức giá thấp hơn, thay vì tăng giá nhờ nhu cầu mới.

Trong các chu kỳ trước đây, hoàn cảnh này khiến việc tăng giá kéo dài khá khó khăn, bởi mỗi lần bật tăng thường bị gặp cảnh bán ra chốt lời ngay lập tức thay vì được hỗ trợ tăng tiếp.

Tổng thể, tình hình hiện nay cho thấy áp lực bán trên thị trường cấu trúc vượt trội hơn so với lực mua.

Cá voi đang mua Bitcoin một cách mạnh mẽ

Trong khi đó, dữ liệu tích lũy on-chain lại kể một câu chuyện khác. Dòng tiền đổ vào các ví tích lũy dài hạn tăng vọt trong đợt sụt giá vừa rồi, đánh dấu ngày có lượng tiền vào lớn nhất kể từ đầu chu kỳ này.

Lịch sử cho thấy các đợt tăng mạnh tích lũy như vậy thường diễn ra gần các đáy cục bộ, thay vì ở vùng đỉnh.

Dù việc tích lũy này không đảm bảo Bitcoin sẽ lập tức tăng lại, nhưng cũng là dấu hiệu cho thấy các holder lớn đang liên tục gom hàng thay vì bán tháo.

Điều này tạo hiệu ứng “nâng đáy”, giúp hạn chế rủi ro giảm sâu hơn ngay cả khi tâm lý chung của thị trường vẫn còn yếu.

Giá giữ trên giá trị thực tế

Bitcoin cũng đang giao dịch cao hơn nhiều so với giá thực tế, mức này hiện tại khoảng giữa vùng 50,000 USD. Điều này giúp mạng lưới vẫn còn lợi nhuận và giảm nguy cơ xảy ra làn sóng bán tháo hàng loạt.

Trong các chu kỳ trước, thị trường gấu sâu và kéo dài thường chỉ diễn ra khi giá Bitcoin nằm dưới mức giá thực tế trong thời gian dài.

Hiện tại, Bitcoin vẫn đang trong vùng trung lập hoặc hơi tích cực.

Giá thực tế của Bitcoin hiện ở mức 54,000 USD. Nguồn: CoinGlass Dòng tiền ETF ổn định trở lại sau khi bị rút mạnh

Các ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ ghi nhận dòng tiền rút ra lớn trong đợt sụt giảm, điều này củng cố nhận định của Arthur Hayes rằng hoạt động phòng ngừa rủi ro của tổ chức và cơ chế thanh khoản đã làm biên độ giảm mạnh hơn. Tuy nhiên, dòng tiền đã sớm đảo chiều, chuyển sang mua mạnh trở lại khi giá ổn định quanh 60,000–65,000 USD.

Diễn biến này cho thấy giai đoạn bị buộc phải bán tháo lớn nhất đã qua, dù nhu cầu ETF vẫn chưa đủ mạnh để tạo ra đột phá tăng mới.

Dòng tiền vào và ra của Bitcoin ETF theo tuần trong năm 2026. Nguồn: SoSoValue Dao động trong vùng giá, không bứt phá

Tóm lại, dữ liệu cho thấy thị trường đang kẹt ở giữa hai xu hướng gom hàng và phân phối. Các lệnh mua lớn từ cá mập và sự ổn định của ETF tạo điểm tựa ở vùng giá thấp, trong khi áp lực bán ra vẫn làm hạn chế đà tăng mạnh.

Trong ngắn hạn, Bitcoin nhiều khả năng sẽ đi ngang quanh mốc 70,000 USD thay vì có biến động lớn tăng mạnh hoặc giảm sâu.

Sau ba tuần giảm mạnh liên tiếp, lực mua đã trở lại thị trường. Tuy nhiên, mức hồi phục này vẫn chưa đủ để xua tan hoàn toàn tâm lý nghi ngờ của nhà đầu tư. Một số altcoin hiện đang có các yếu tố đặc biệt có thể thúc đẩy đà hồi phục mạnh trong tuần này, đồng thời làm tăng nguy cơ bị thanh lý tài sản.

Ethereum (ETH), Dogecoin (DOGE) và Zcash (ZEC) có thể khiến tổng giá trị thanh lý trên 3.1 tỷ USD nếu trader không đánh giá đúng các rủi ro sau đây.

1. Ethereum (ETH)

Bản đồ thanh lý của ETH trong 7 ngày gần đây cho thấy khối lượng thanh lý tiềm năng từ các vị thế short đang lớn hơn so với long.

Nhiều trader dường như vẫn kỳ vọng ETH sẽ còn giảm tiếp. Đồng token này đã giảm khoảng 40% kể từ giữa tháng 01/2024.

Bản đồ thanh lý ETH trên sàn giao dịch. Nguồn: Coinglass

Dự đoán giảm giá này đang đối mặt với rủi ro ngày càng tăng. Dữ liệu on-chain cho thấy chỉ còn khoảng 16 triệu ETH còn lại trên các sàn. Đây là mức thấp nhất tính từ năm 2024 đến nay.

Các đợt bán tháo gần đây đã thúc đẩy ETH rút khỏi sàn mạnh hơn. Khi lượng ETH trên các sàn giảm, nguồn cung trên thị trường cũng hạn chế. Điều này có thể tạo hiệu ứng tăng giá mạnh hơn do mất cân đối cung cầu.

Dự trữ ETH trên sàn giao dịch. Nguồn: CryptoQuant.

Thêm vào đó, đã có hơn 4 triệu ETH đang nằm trong hàng chờ staking. Điều này càng làm nguồn cung ETH trên thị trường trở nên khan hiếm.

Nếu ETH phục hồi mạnh nhờ các yếu tố này, người chơi short sẽ đối mặt với nguy cơ lớn. Trường hợp ETH tăng lên 2,370 USD trong tuần này, tổng giá trị thanh lý từ các vị thế short có thể lên tới 3 tỷ USD.

2. Dogecoin (DOGE)

Dogecoin (DOGE) đã giảm xuống dưới mốc 0.10 USD, chạm đáy giá của năm 2024. Theo bản đồ thanh lý trong 7 ngày, nếu DOGE hồi về 0.109 USD trong tuần này thì có thể diễn ra thanh lý vị thế short với giá trị lên đến 98 triệu USD.

Bản đồ thanh lý DOGE trên sàn giao dịch. Nguồn: Coinglass

Các chuyên gia nhận định kịch bản này hoàn toàn có thể xảy ra cả trong ngắn hạn lẫn dài hạn.

Trong ngắn hạn, trader Trader Tardigrade nhận thấy mô hình Bull Flag. Đây là tín hiệu cho thấy DOGE có thể tăng lên mức 0.12 USD ngay trong tuần này.

Ở góc nhìn dài hạn hơn, nhà phân tích Javon Marks nhấn mạnh việc DOGE đã hình thành các đáy sau cao hơn (Higher Lows) sau khi vươn lên các đỉnh cao mới (Higher Highs). Đây là tín hiệu vững mạnh của xu hướng tăng.

“Khi các đáy sau cao hơn tiếp tục được giữ, Dogecoin có thể tăng hơn 640% và vượt qua đỉnh lịch sử hiện tại ở mức ~0.73905 USD,” nhà phân tích Javon Marks dự báo.

Chủ đề Dogecoin cũng có thể nóng trở lại. Đầu tháng 02/2024, tỷ phú Elon Musk đã trả lời câu hỏi liên quan đến Dogecoin trên tài khoản Tesla Owners Silicon Valley.

3. Zcash (ZEC)

Zcash (ZEC) giảm khoảng 50% kể từ ngày 08/01/2024. Sự sụt giảm bắt đầu sau khi toàn bộ đội ngũ của Electric Coin Company (ECC) – nhà phát triển chính của Zcash – thông báo rời đi, cộng với tâm lý tiêu cực trên thị trường càng khiến giá ZEC giảm sâu hơn.

Bản đồ thanh lý của ZEC cho thấy các vị thế short chiếm ưu thế, tức là nhiều trader vẫn đặt cược vào xu hướng giảm giá sẽ tiếp diễn.

Bản đồ thanh lý ZEC trên sàn giao dịch. Nguồn: Coinglass

Gần đây, đã xuất hiện nhiều tín hiệu tích cực. Vitalik Buterin, nhà sáng lập Ethereum, đã công khai quyên góp cho Shielded Labs, nhóm phát triển đang làm việc với Zcash.

Buterin nhấn mạnh rằng quyền riêng tư không phải là một lựa chọn mà là nền tảng thiết yếu của blockchain. Ông cho rằng đây là phần cốt lõi, là cơ sở hạ tầng không thể thiếu của blockchain. Hành động này có thể giúp khơi lại tâm lý lạc quan đối với ZEC.

Theo số liệu từ zkp.baby, có hơn 5 triệu ZEC vẫn đang được khóa trong Shielded pool dù giá đã giảm mạnh trong thời gian qua. Những tin tức tiêu cực cũng như áp lực bán trên thị trường diện rộng vẫn chưa thể làm giảm niềm tin của nhà đầu tư nhỏ lẻ vào công nghệ của Zcash.

Tổng giá trị Shield (ZEC). Nguồn: zkp.baby

Nhìn chung, thị trường altcoin đã bắt đầu phục hồi sau giai đoạn bán tháo hoảng loạn. Phân tích gần đây dự báo tổng vốn hóa thị trường có thể hồi phục vượt 2.8 nghìn tỷ USD.

Việc thị trường chung hồi phục, kết hợp với các yếu tố hỗ trợ riêng lẻ, có thể khiến giá vượt xa dự đoán của phe bán khống, làm tăng nguy cơ bị thanh lý vị thế.

Chiliz, nền tảng blockchain nổi bật trong lĩnh vực thể thao và gắn kết người hâm mộ, vừa công bố lộ trình phát triển gồm ba giai đoạn nhằm mở rộng Fan Token trước thềm World Cup 2026 được tổ chức tại Hoa Kỳ.

Dự án đang chuẩn bị trở lại mạnh mẽ thị trường Hoa Kỳ với các đợt ra mắt Fan Token mới gắn liền với các đội tuyển quốc gia, đồng thời mở rộng hoạt động blockchain. Nội dung chi tiết được trình bày trong bản tuyên ngôn cho đến năm 2030, và Chiliz nhấn mạnh năm 2026 sẽ là thời điểm chuyển đổi từ giai đoạn thử nghiệm sang triển khai thực tế với quy mô lớn.

Lộ trình phát triển Chiliz đến năm 2026. Nguồn: Chiliz 2030 Manifesto Sự rõ ràng về quy định mở đường cho việc tái gia nhập thị trường Mỹ

Chiliz cho biết dự kiến sẽ công bố các đối tác Fan Token đầu tiên tại Hoa Kỳ vào quý 1/2026, đánh dấu sự trở lại sau nhiều năm hoạt động hạn chế do các vấn đề về quy định.

Song song đó, Chiliz cũng sẽ ra mắt Fan Token gắn liền với các đội tuyển quốc gia vào mùa hè 2026. Khác với token của các câu lạc bộ, Fan Token đội tuyển quốc gia hướng đến các kỳ giải đấu lớn và sự kiện quốc tế.

Hướng đến World Cup, Chiliz đặt mục tiêu tiếp cận lượng người hâm mộ rộng lớn và sôi động hơn, vượt xa nhóm cổ động viên câu lạc bộ truyền thống.

Mở rộng omnichain để giúp tiếp cận DeFi dễ dàng hơn

Một thay đổi quan trọng nữa sẽ xuất hiện vào năm 2026 là Chiliz chuyển sang mô hình omnichain. Ngay từ quý 1, Fan Token sẽ được kết nối với các blockchain bên ngoài bằng cách sử dụng hạ tầng cross-chain.

Cách làm này cho phép Fan Token có thể di chuyển ra ngoài hệ sinh thái Chiliz và tương tác với nhiều blockchain khác.

Việc thay đổi này được kỳ vọng sẽ tăng tính thanh khoản, hỗ trợ hoạt động giao dịch và kinh doanh chênh lệch giá cross-chain, cũng như giúp Fan Token sử dụng được trong các ứng dụng tài chính phi tập trung trên các mạng khác.

Tokenomics và nâng cấp sản phẩm mới được triển khai đến năm 2026

Trong quý 2/2026, Chiliz sẽ kích hoạt cơ chế tích lũy giá trị mới cho token CHZ của mình.

Theo mô hình này, 10% tổng doanh thu từ Fan Token trên toàn hệ sinh thái sẽ được dùng để mua lại CHZ thường xuyên. Điều này giúp nhu cầu CHZ gắn trực tiếp với các hoạt động của người hâm mộ.

Những nâng cấp sản phẩm cũng sẽ được triển khai vào giữa năm 2026.

Socios.com – nền tảng dành cho người dùng Fan Token, sẽ ra mắt phiên bản mới tích hợp ví DeFi.

Vào cuối năm, Chiliz dự kiến sẽ mang đến cơ chế token dựa trên hiệu suất thi đấu. Kết quả các trận đấu sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến tổng cung Fan Token: nếu thắng sẽ đốt token, nếu thua thì phát hành thêm token mới.

Sau năm 2026, lộ trình Chiliz chuyển trọng tâm sang token hóa tài sản thực trong ngành thể thao. Từ 2027 trở đi, công ty dự định token hóa các dòng doanh thu, tài sản trí tuệ và nhiều loại tài sản thể thao truyền thống khác vốn kém thanh khoản.

Lộ trình này dựa trên những bước tiến mới trong hệ sinh thái Chiliz, như cam kết mua lại dựa trên doanh thu và tập trung ngày càng nhiều hơn vào hạ tầng thay vì biến động giá ngắn hạn.

Trước thềm World Cup, Chiliz kỳ vọng Fan Token có thể nâng tầm từ công cụ kết nối thành tài sản thể thao toàn cầu có giá trị giao dịch thực sự.

Giá Solana đã phục hồi mạnh mẽ sau đợt giảm sâu bên trong kênh giá giảm. Sau khi rơi gần đến đáy kênh, SOL nhận được lực hỗ trợ mạnh quanh mức 67 USD vào đầu tháng 02/2024 và bật tăng hơn 30%. Đợt tăng này chủ yếu nhờ lực “bắt đáy” từ phía những nhà đầu tư nhỏ lẻ lạc quan nhất.

Thoạt nhìn, cú bật lên này khá thuyết phục. Tuy nhiên, giá SOL vẫn đang mắc kẹt dưới vùng kháng cự quan trọng và dữ liệu on-chain lại cho thấy sự phân vân của nhà đầu tư. Thị trường hiện đối mặt với thử thách lớn: Liệu lực mua có đủ mạnh để biến sóng hồi này thành một xu hướng phục hồi bền vững, hay áp lực bán sẽ quay lại gây giảm giá tiếp?

Nhà đầu tư nhỏ lẻ mua vào khi giá giảm đã bảo vệ vùng hỗ trợ quan trọng

Đợt bật lại của Solana xuất hiện trước khi giá chạm đáy kênh giá giảm. Thay vào đó, lực mua đã xuất hiện sớm ở vùng 67 USD – nơi đóng vai trò hỗ trợ bên trong khi giá còn xu hướng giảm.

Vào ngày 06/02/2024, nến ngày của SOL có bóng nến dưới rất dài tại vùng 67 USD. Bóng nến dài này cho thấy người mua mạnh tay hấp thụ lực bán và đẩy giá khỏi vùng thấp. Mẫu nến này thường xuất hiện khi nhu cầu đột ngột tăng cao giữa tâm lý hoảng loạn.

Hành vi này càng rõ nét hơn nếu nhìn vào chỉ báo Money Flow Index (MFI), kết hợp giữa giá và khối lượng giao dịch để đo lường dòng tiền chảy vào hoặc rút ra khỏi tài sản. Nếu MFI tăng lên trong khi giá giảm, đó là tín hiệu “bắt đáy” tích cực.

Có sự tham gia bắt đáy: TradingView

Bạn muốn xem thêm các phân tích về token như thế này? Đăng ký nhận Bản tin Crypto mỗi ngày của biên tập viên Harsh Notariya tại đây.

Trong khoảng 18/12/2023 đến 06/02/2024, giá Solana liên tục giảm, nhưng MFI lại đi lên. Sự phân kỳ tăng giá này chứng tỏ dòng tiền vẫn âm thầm vào thị trường dù giá lao dốc. Nói đơn giản, nhà đầu tư vẫn mua vào ngay cả khi giá đi xuống.

Chính việc “giữ chân” giá tại vùng 67 USD đã giúp SOL không giảm thẳng về đáy kênh mà tạo nền cho cú hồi 30%. Tuy nhiên, lực mua bắt đáy sớm này chưa đủ để duy trì xu hướng tăng lâu dài. Để biết hỗ trợ này có bền không, cần quan sát ai sẽ tiếp tục nắm giữ sau khi giá hồi phục.

Những nhà đầu tư SOL dài hạn đang quay lại, nhưng niềm tin vẫn còn hạn chế

Sau khi giá giảm sâu, sự chú ý chuyển sang nhóm nhà đầu tư dài hạn.

Ở đây, chỉ số Hodler Net Position Change (30 ngày) được sử dụng để xem liệu các ví giữ SOL hơn 155 ngày đang tích cực mua thêm hay bán ra. Nhóm này thường giữ vai trò cốt lõi tạo xu hướng dài hạn cho giá.

Ngày 06/02/2024, các nhà đầu tư dài hạn đã tích lũy thêm khoảng 1.88 triệu SOL. Tới ngày 08/02/2024, con số này lên khoảng 1.97 triệu SOL, tăng gần 5% lượng tích lũy ròng.

Nhà đầu tư dài hạn mua vào: Glassnode

Điều này cho thấy nhóm nắm giữ lâu dài bắt đầu quay lại sau đợt giảm, phù hợp với lực bắt đáy trước đó. Đây là tín hiệu tích cực, bởi các đợt phục hồi bền vững thường cần sự tham gia của họ.

Dù vậy, tốc độ tích lũy vẫn khá chậm. Trong những đợt hồi mạnh, dòng tiền vào nhóm dài hạn thường tăng mạnh hơn. Ở đây, nhà đầu tư vẫn đang thận trọng, chỉ thử nghiệm sóng hồi thay vì “dốc hết vốn”.

Do niềm tin dài hạn vẫn chưa rõ ràng, sóng hồi này dễ bị tổn thương. Vì thế, hành động của các trader ngắn hạn lại càng có ý nghĩa.

Bán ra ngắn hạn đã giảm bớt, nhưng áp lực thua lỗ vẫn chưa hết

Nhóm nắm giữ từ 1 ngày đến 1 tuần – nhóm “lướt sóng” và phản ứng nhanh nhất, đã bán ra khi giá tăng nhẹ. Ngày 07/02/2024, nhóm này nắm khoảng 8.32% tổng lượng SOL lưu thông. Đến ngày 09/02/2024, tỷ lệ này giảm còn khoảng 5.40%. Tức là lượng nắm giữ sụt gần 35% chỉ sau 2 ngày, theo dữ liệu HODL Waves.

Chỉ số này phân nhóm các ví SOL dựa vào thời gian nắm giữ, giúp xác định hành động của từng đối tượng nhà đầu tư.

Nhà đầu tư ngắn hạn bán tháo: Glassnode

Dù họ bán ra, giá SOL vẫn giữ được phần lớn mức tăng. Điều này chứng tỏ lực mua bắt đáy của nhà đầu tư dài hạn đã hấp thụ lực xả này – đây là dấu hiệu tốt. Tuy nhiên, rủi ro lại xuất hiện qua dữ liệu Short-Term Holder NUPL, đo lường việc nhà đầu tư mua gần đây đang lãi hay lỗ.

Ngày 06/02/2024, NUPL giảm mạnh xuống khoảng -0.95, thể hiện mức lỗ và tâm lý hoang mang cực độ. Sau cú hồi, chỉ số này cải thiện lên khoảng -0.70, tức tăng hơn 26%.

Áp lực thua lỗ giảm dần: Glassnode

Thiệt hại đã giảm bớt, tuy nhiên những người nắm giữ ngắn hạn vẫn đang lỗ nặng. Thông thường, những lần phục hồi sớm của NUPL sẽ khiến giá khó tạo đáy ổn định. Việc giảm lỗ lần này có vẻ hơi sớm. Nếu giá không tăng trở lại trong thời gian tới, những nhà đầu tư nhỏ lẻ nắm giữ ngắn hạn còn lại có thể sẽ bán tiếp để cắt lỗ sâu hơn. Điều này dễ dẫn đến làn sóng bán tháo mới. Vì vậy, mọi sự chú ý đang quay lại với biểu đồ giá.

Vì sao mức 96 USD sẽ quyết định liệu đợt phục hồi giá Solana có tiếp tục hay không

Tất cả các tín hiệu kỹ thuật và dữ liệu on-chain hiện đều hội tụ về cùng một khu vực giá.

Kể từ lúc hồi phục, Solana đã bị “kẹt” trong khoảng từ 80 USD đến 96 USD. Vùng giá này cho thấy cả bên mua và bán đều đang do dự, thiếu quyết đoán.

Miễn là giá vẫn trên 80 USD, xu hướng phục hồi vẫn được duy trì, dù có thể xảy ra một số đợt bán ngắn hạn. Tuy nhiên, nếu Solana rơi xuống dưới 80 USD, vùng hỗ trợ quan trọng kế tiếp sẽ nằm quanh 67–64 USD. Nếu vùng này cũng bị mất, giá có thể giảm về 41 USD—tức giảm khoảng 50% so với mặt bằng hiện tại và cũng trùng với mức dự đoán theo mô hình kênh giá rộng hơn.

Đây chính là rủi ro về mặt cấu trúc vẫn còn đe dọa thị trường.

Theo chiều ngược lại, 96 USD là vùng giá quan trọng nhất hiện nay. Đây là mức “kháng cự” cần vượt qua. Trước khi giảm mạnh vào đầu tháng 02/2024, đây từng là vùng hỗ trợ mạnh của Solana. Hiện tại, nó đã trở thành ngưỡng cản lớn khiến giá khó đi lên.

Phân tích giá Solana: TradingView

Nếu giá vượt 96 USD và giữ vững, điều đó sẽ cho thấy thị trường lấy lại sự tự tin. Khi đó, Solana có thể hướng tới mục tiêu tiếp theo là 116 USD và xa hơn là 148 USD. Nếu chưa thể chinh phục được mức này, mọi đợt hồi phục hiện tại đều có nguy cơ bị “kẹt lại”. Hiện tại giá Solana vẫn đang dưới ngưỡng này.

Dòng tiền mua lâu dài vẫn còn khá thận trọng. Tổn thất ngắn hạn tuy giảm nhưng lại diễn ra quá sớm. Cho đến khi nào Solana vượt 96 USD với khối lượng giao dịch mạnh, đợt hồi phục này vẫn chưa được xác nhận rõ ràng.

Trong bối cảnh thị trường vẫn biến động mạnh, một số altcoin đang cho thấy dấu hiệu có thể lập đỉnh mới, bất chấp sự không chắc chắn chung. Một số đồng vẫn giữ được khoảng cách rất gần với mức cao nhất lịch sử, trong khi một số khác lại thu hút nhà đầu tư nhỏ lẻ nhờ các tín hiệu tích cực trên chuỗi. 

BeInCrypto đã phân tích ba altcoin tiềm năng có khả năng đạt đỉnh cao mới trong thời gian tới.

Canton (CC)

CC đang giao dịch quanh mức 0.165 USD tại thời điểm viết bài, chỉ thấp hơn 18.25% so với mức cao nhất mọi thời đại là 0.195 USD. Dù thị trường chung khá tiêu cực, altcoin này vẫn cho thấy sự ổn định tương đối. Việc giá giữ ở gần vùng đỉnh gần đây giúp CC giữ nguyên khả năng bứt phá nếu thị trường ổn định trở lại.

Hiện tại, CC đang dao động ngay dưới vùng kháng cự 0.176 USD và chờ tín hiệu hồi phục rõ ràng hơn. Sự tương quan ngược với Bitcoin, gần mức -0.50, tạo ra một tình huống khá đặc biệt. Nếu Bitcoin tiếp tục suy yếu, CC có thể tránh được áp lực giảm và có động lực tăng, thậm chí có thể vượt qua mốc 0.176 USD.

Bạn muốn nhận thêm các phân tích token như thế này? Đăng ký nhận bản tin Crypto mỗi ngày của biên tập viên Harsh Notariya tại đây.

Phân tích giá CC. Nguồn: TradingView

Tuy nhiên, nếu điều kiện của Bitcoin được cải thiện thì mối liên hệ ngược chiều này có thể khiến CC bị ảnh hưởng. Trong hoàn cảnh đó, CC có thể tiếp tục tích lũy trên hỗ trợ 0.155 USD. Nếu đánh mất mốc này, kịch bản tăng giá sẽ bị phủ nhận, token có thể rơi sâu hơn về vùng 0.142 USD.

Rain (RAIN)

RAIN đang nằm trong nhóm altcoin có cơ hội bứt phá cao, khi giá chỉ còn cách mức đỉnh lịch sử là 0.0105 USD khoảng 16.7%. Sự ủng hộ từ nhà đầu tư nhỏ lẻ vẫn mạnh mẽ, thể hiện qua chỉ số Chaikin Money Flow tăng lên. CMF đi lên cho thấy dòng tiền vẫn chảy vào token dù giá có lúc do dự.

Dòng tiền vào ngày càng lớn, trái ngược với diễn biến giảm giá của RAIN, tạo nên sự phân kỳ tăng giá. Điều này hàm ý lực bán đang yếu đi trong khi nhu cầu lại tăng dần ở phía dưới. Nếu giá phản ánh đúng dòng tiền này, RAIN có thể thử thách vùng kháng cự 0.0100 USD. Nếu vượt lên, con đường tiến về đỉnh cũ sẽ rộng mở.

Phân tích giá RAIN. Nguồn: TradingView

Dù vậy, vẫn có những rủi ro về mặt kỹ thuật. Hiện RAIN đang vận động trong mô hình nêm mở rộng hướng lên, vốn thường báo hiệu khả năng đảo chiều giảm. Nếu tâm lý nhà đầu tư nhỏ lẻ xấu đi hoặc thị trường yếu trở lại, giá có thể quay đầu giảm.

Nếu rơi vào tình huống này, RAIN có thể lùi về vùng hỗ trợ 0.0084 USD và làm tiêu tan kỳ vọng tăng giá.

Impossible Cloud Network (ICNT)

ICNT là một trong các altcoin còn cách đỉnh xa nhất, cần phải tăng 37% từ 0.430 USD để chạm tới 0.601 USD. Dù đã có nhịp tăng, phía trên ICNT vẫn còn nhiều vùng cản. Những rào cản này có thể khiến đà phục hồi chậm lại và ICNT dễ bị tác động khi tâm lý thị trường biến động.

Bollinger Bands đang bó chặt quanh giá của ICNT, báo hiệu sắp có biến động mạnh. Đây thường là dấu hiệu cho một pha đi mạnh một hướng. Sau khi tăng 20% trong ba ngày gần nhất, nếu giá bứt phá mạnh thì có thể kéo ICNT lên khỏi vùng kháng cự 0.463 USD.

Phân tích giá ICNT. Nguồn: TradingView

Dù vậy, nguy cơ giảm giá vẫn còn nếu lực bán quay trở lại. Việc chốt lời của nhà đầu tư nhỏ lẻ có thể kéo ICNT xuống dưới hỗ trợ 0.410 USD. Nếu đánh mất mức này, altcoin sẽ có nguy cơ giảm sâu thêm.

Nếu kịch bản này xảy ra, ICNT có thể trượt về vùng 0.362 USD, làm tiêu tan kỳ vọng tăng giá và chấm dứt đà phục hồi.

Chào mừng bạn đến với US Crypto News Morning Briefing—bản tin tóm tắt những tin tức quan trọng nhất về thị trường crypto mỗi sáng, giúp bạn nắm bắt diễn biến chính trong ngày tới.

Hãy pha cho mình một tách cà phê và tạm gác lại biểu đồ giá mỗi ngày. Đằng sau những biến động, một số chuyên gia cho rằng đợt giảm giá mới nhất của Bitcoin có thể mang một ý nghĩa hoàn toàn khác – không hẳn là sụp đổ, mà là dấu hiệu thay đổi của thị trường.

Tin tức crypto trong ngày: Bernstein giữ nguyên dự đoán BTC đạt 150,000 USD

Đợt điều chỉnh gần đây của Bitcoin có thể không xa lạ với nhiều nhà phân tích crypto, nhưng các chuyên gia từ công ty nghiên cứu và môi giới Bernstein lại cho rằng chu kỳ lần này hoàn toàn khác biệt so với các giai đoạn giảm giá trước đây.

Trong một báo cáo gửi khách hàng gần đây, Bernstein mô tả bối cảnh hiện tại là “trường hợp bear case yếu nhất trong lịch sử của Bitcoin”. Theo họ, đợt giảm này nhằm phản ánh sự sụt giảm về niềm tin thay vì những thiệt hại mang tính hệ thống lên hệ sinh thái Bitcoin.

Nhóm phân tích do Gautam Chhugani dẫn đầu tiếp tục dự đoán giá Bitcoin sẽ đạt 150,000 USD vào cuối năm 2026 dựa vào các lý do sau:

Sự chấp nhận ngày càng tăng từ các tổ chức tài chính

Hạ tầng ETF phát triển mạnh mẽ, và

Kỳ vọng điều kiện thanh khoản toàn cầu sẽ được cải thiện.

Thị trường gấu mà không có khủng hoảng

Lịch sử cho thấy các thị trường bear của Bitcoin thường bị kích hoạt bởi sự cố hệ thống, đòn bẩy ẩn hoặc những vụ phá sản lớn. Ở các chu kỳ trước, việc sụp đổ của những công ty crypto hàng đầu phơi bày các điểm yếu cơ bản, khiến thị trường thua lỗ dây chuyền.

Bernstein khẳng định rằng hiện tại không hề xuất hiện những dấu hiệu kiểu như vậy. Theo nhóm phân tích, thời gian qua không có sàn giao dịch lớn nào bị phá sản, cũng không xảy ra tình trạng căng thẳng diện rộng về bảng cân đối kế toán hay sự sụp đổ hệ thống toàn ngành, dù tâm lý thị trường đi xuống.

“Những gì đang diễn ra chính là kịch bản bear case yếu nhất từ trước đến nay cho Bitcoin,” nhóm phân tích cho biết, đồng thời khẳng định đà bán tháo chủ yếu phản ánh niềm tin suy giảm thay vì các vấn đề căn bản của Bitcoin.

Họ cũng nhận thấy sự đồng thuận mạnh mẽ từ các tổ chức lớn tiếp tục hỗ trợ thị trường, gồm cả việc các ETF Bitcoin giao ngay được chấp nhận, nhiều doanh nghiệp bổ sung Bitcoin vào ngân quỹ, và các nhà quản lý tài sản lớn vẫn tham gia tích cực.

Theo Bernstein, đây là sự khác biệt rõ rệt với các chu kỳ trước vốn chủ yếu do nhà đầu tư nhỏ lẻ chi phối và hệ thống còn yếu kém.

Trong nhận định của các chuyên gia, xu hướng hiện tại của thị trường chịu ảnh hưởng nhiều bởi tâm lý hơn là yếu tố nền tảng.

“Không có gì đổ vỡ, không có bí mật nào sắp lộ ra,” nhóm phân tích viết, lý giải rằng những lo ngại như AI cạnh tranh hay rủi ro từ máy tính lượng tử đang góp phần tạo nên đợt giảm giá dựa trên cảm xúc thay vì bản chất cốt lõi của Bitcoin bị thay đổi.

Áp lực vĩ mô khiến tình trạng suy yếu tương đối

Bernstein cũng giải đáp lo ngại về hiệu suất kém của Bitcoin so với vàng trong những thời điểm vĩ mô căng thẳng gần đây.

Theo các chuyên gia, sự khác biệt này xuất phát từ việc Bitcoin vẫn có tính chất của tài sản rủi ro, nhạy cảm với thanh khoản, chưa thực sự trở thành nơi trú ẩn an toàn như vàng.

Lãi suất cao và điều kiện tài chính thắt chặt đã khiến dòng vốn tập trung vào các tài sản phòng thủ như vàng và các lĩnh vực tăng trưởng cao như AI.

Ngược lại, Bitcoin lại nhạy cảm hơn với biến động thanh khoản toàn cầu, nghĩa là quá trình phục hồi của Bitcoin có thể sẽ gắn liền với các thay đổi về chính sách tiền tệ và tình hình tài chính.

Bernstein cho rằng hạ tầng ETF cùng các kênh gọi vốn doanh nghiệp sẽ đóng vai trò lớn trong việc hút dòng tiền mới khi điều kiện thanh khoản được nới lỏng.

Những thay đổi về cấu trúc giúp giảm rủi ro giảm giá

Bernstein cũng bác bỏ lo lắng về các khoản nắm giữ Bitcoin có đòn bẩy của doanh nghiệp lớn và nguy cơ các thợ đào đồng loạt bán tháo. Họ chỉ ra rằng phần lớn các công ty lớn nắm giữ Bitcoin đều có cơ cấu nợ đủ vững chắc để chịu được giai đoạn giảm giá dài hạn.

Lấy ví dụ, một tổ chức lớn như Strategy chỉ phải cơ cấu lại bảng cân đối nếu giá Bitcoin giảm xuống khoảng 8,000 USD và duy trì lâu trong nhiều năm.

Trong khi đó, các thợ đào Bitcoin ngày càng đa dạng hóa nguồn thu, như chuyển một phần công suất điện vào phục vụ các trung tâm dữ liệu AI. Theo Bernstein, điều này giúp giảm áp lực lên chi phí khai thác cũng như giảm rủi ro bắt buộc bán tháo khi giá tụt mạnh.

Nhóm phân tích cũng nhận định rủi ro dài hạn từ máy tính lượng tử thật sự tồn tại nhưng không chỉ riêng với Bitcoin, mà ảnh hưởng đến toàn bộ hệ thống tài chính số. Theo họ, các hệ thống này sẽ chuyển đổi dần sang chuẩn kháng lượng tử trong thời gian tới.

Biểu đồ trong ngày

Hiệu suất của Bitcoin và vàng. Nguồn: TradingView Alpha ngắn gọn

Dưới đây là một số tin tức nổi bật về thị trường crypto tại Mỹ hôm nay mà bạn nên theo dõi:

Tâm lý mua khi giá giảm đang trở lại — Liệu thị trường crypto có thể phục hồi đến mức nào?

Đợt bật tăng 20% của Bitcoin có thể chỉ là một cái bẫy tăng giá dù nhu cầu ở Mỹ được cải thiện — Đây là lý do tại sao.

Bốn sự kiện kinh tế Mỹ có thể tác động đến Bitcoin trong tuần này khi thị trường chú ý đến Fed.

Lý do tại sao máy tính lượng tử chưa phải là mối đe dọa ngay lập tức với Bitcoin như nhiều người nghĩ.

13.4 triệu altcoin đã “chết”: Cách mà quy định từ SEC khiến thị trường crypto thành nghĩa địa cho các dự án.

Coinglass khơi mào “cuộc chiến dữ liệu” DEX phái sinh giữa cuộc tranh cãi về khối lượng Hyperliquid.

Từ hàng tỷ còn 187 triệu USD: Phải chăng làn sóng bán tháo crypto đã dừng lại?

Giá Ethereum đã chạm mức mục tiêu giảm gần 1,800 USD vào đầu tháng 02/2024. Thậm chí có lúc ETH còn rơi xuống 1,740 USD trước khi phục hồi trở lại. Từ thời điểm đó đến nay, ETH đã tăng gần 23%, khiến nhiều nhà giao dịch hi vọng giai đoạn khó khăn nhất đã qua.

Tuy nhiên, những đợt phục hồi giá trong xu hướng giảm thường có vẻ mạnh ở giai đoạn đầu. Điều quan trọng cần lưu ý là lực mua có đủ mạnh để giữ đà tăng không. Hiện tại, các biểu đồ, dữ liệu on-chain và các chỉ báo kỹ thuật đều cho thấy lực hỗ trợ vẫn còn yếu. Một số tín hiệu cảnh báo vẫn đang cho thấy rủi ro giảm giá có thể tiếp diễn.

Phân tích giá ETH đã đúng, nhưng đà hồi phục chưa thực sự mạnh

Vào ngày 05/02/2024, Ethereum đã hoàn thành mô hình phá vỡ giảm giá trên biểu đồ ngày, đúng như dự báo từ các chuyên gia BeInCrypto. Mô hình này thường báo hiệu phe bán kiểm soát thị trường. Mức giá mục tiêu được dự báo quanh 1,800 USD và ETH thực sự đã giảm xuống mốc 1,740 USD vào ngày 06/02/2024.

Sau khi chạm vùng này, ETH đã tăng lại khoảng 23%. Nếu chỉ nhìn bề ngoài, đây có vẻ là tín hiệu mua vào mạnh khi cây nến ngày 06/02 xuất hiện bóng nến dưới rất dài. Thế nhưng, động lượng thị trường lại cho thấy câu chuyện khác.

Trong giai đoạn từ 02/02 đến 08/02/2024, giá ETH tạo các đỉnh thấp dần nhưng chỉ báo Relative Strength Index (RSI) lại đi lên cao hơn, thể hiện động lượng ngắn hạn cải thiện.

Đã chạm mục tiêu giảm giá: TradingView

Bạn muốn đọc thêm các phân tích về token như vậy? Đăng ký nhận Bản tin Crypto hàng ngày của Biên tập viên Harsh Notariya tại đây.

Điều này tạo ra một phân kỳ giảm ẩn, khi động lượng tăng lên nhưng giá lại không thể vượt qua các mốc cao mới.

Nói một cách đơn giản, giá ETH đang gặp khó để bật lên dù động lượng ngắn hạn có vẻ cải thiện. Khi điều này xảy ra, thường nghĩa là lực bán vẫn còn hoạt động âm thầm ở phía sau. Do đó, dù giá ETH đã chạm mục tiêu giảm, cú bật lên hiện tại vẫn chưa thể hiện niềm tin lớn từ thị trường.

Việc phục hồi yếu như vậy lại mở ra nguy cơ mới cho ETH.

Đà hồi phục ngắn hạn đang dần chuyển sang mô hình giảm giá mới

Bởi vì đợt bật lên này thiếu sự xác nhận mạnh mẽ, điều tiếp theo cần theo dõi chính là cấu trúc của đà tăng. Trên biểu đồ 12 giờ, Ethereum đang hình thành mô hình cột cờ giảm giá (bearish pole and flag).

Đầu tiên, giá giảm mạnh xuống. Sau đó, ETH hồi phục trong một kênh tăng nhẹ. Đây là mô hình giá thường gặp trong các xu hướng giảm kéo dài.

Mô hình này thường dẫn đến một nhịp giảm sâu nữa, nhất là khi khối lượng giao dịch xác nhận rủi ro. Chỉ báo On-Balance Volume cho thấy hoạt động mua bán thực chất đang yếu. Dù giá bật lên nhưng OBV lại không theo kịp đà tăng. Điều này chứng tỏ lực mua thật sự hỗ trợ cú phục hồi hiện tại là rất ít. Ngoài ra, chỉ báo OBV cũng đang ở rất gần vùng cắt xuống khỏi đường xu hướng tăng. Nếu khối lượng tiếp tục giảm, mô hình cờ này cũng có thể thất bại, kéo giá xuống sâu hơn.

Mẫu giá giảm ETH: TradingView

Điều này có thể khiến giá ETH còn giảm sâu hơn, khoảng 50% kể từ các mức thấp ở đường xu hướng. Để xem lực mua – những người đã đẩy ETH tăng 23% vừa qua – có đủ ngăn kịch bản tiêu cực này hay không, cần phân tích thêm các dữ liệu on-chain.

Nhà giao dịch ngắn hạn có mua vào khi nhà đầu tư dài hạn bán ra không?

Dữ liệu on-chain cho thấy đợt bật lên của ETH gần đây chủ yếu được dẫn dắt bởi các nhà giao dịch ngắn hạn, chứ không phải các nhà đầu tư lâu dài.

Một chỉ báo quan trọng cần chú ý là short-term Holder NUPL – dùng để đo xem nhóm mua gần đây đang lãi hay lỗ.

Đầu tháng 02/2024, khi ETH giảm về vùng 1,740 USD, chỉ báo NUPL của nhóm nắm giữ ngắn hạn giảm xuống khoảng -0.72, rơi luôn vào vùng “đầu hàng” (capitulation), cho thấy hầu hết nhà đầu tư này đang thua lỗ nặng.

Khi ETH phục hồi 23%, NUPL đã hồi lên vùng -0.47, tăng khoảng 35% so với đáy vừa qua. Dù vẫn còn nằm dưới 0, nhưng tốc độ hồi phục này cho thấy nhiều nhà đầu tư ngắn hạn tranh thủ “bắt đáy”.

Mô hình này khá giống các đợt tạo đáy thất bại từng xảy ra trước đây.

NUPL nhà đầu tư ngắn hạn (STH NUPL): Glassnode

Vào ngày 10/03/2025, chỉ báo NUPL cũng bật lên quanh -0.45 khi ETH giao dịch ở mức 1,865 USD. Khi đó, nhiều nhà giao dịch tin rằng một đáy đã được hình thành. Nhưng phải tới tận 08/04/2025, khi NUPL giảm gần -0.80, tức là sâu hơn 75% so với mức tháng 03/2025, thị trường mới thực sự cạn lực bán và bước vào giai đoạn phục hồi bền vững. Giá ETH lúc ấy chỉ khoảng 1,470 USD.

Cấu trúc thị trường hôm nay giống với tháng 03/2025 hơn là tháng 04/2025. Các khoản lỗ đã giảm bớt quá sớm, cho thấy tâm lý hoảng loạn vẫn chưa hoàn toàn biến mất. Đồng thời, các nhà đầu tư dài hạn vẫn còn rất thận trọng.

Chỉ số Hodler Net Position Change trong 30 ngày, đo lường lượng ETH được giữ bởi những người đầu tư trên 155 ngày, hiện vẫn còn tiêu cực. Vào ngày 04/02/2025, lượng ETH rút ra vào khoảng -10,681 ETH. Đến ngày 08/02/2025, con số này tăng lên khoảng -19,399 ETH.

Các nhà đầu tư ETH HODL: Glassnode

Như vậy, tổng lượng bán ra ròng đã tăng gần 82% chỉ trong bốn ngày. Điều này cho thấy niềm tin vào giá ETH hiện tại đang khá yếu. Đợt hồi phục này chủ yếu do các nhà giao dịch ngắn hạn mua vào bắt đáy, trong khi các nhà đầu tư dài hạn vẫn tiếp tục giảm dần lượng coin nắm giữ.

Các mốc giá quan trọng của Ethereum cho thấy rủi ro 1,000 USD vẫn còn tồn tại

Hiện tại, các chỉ báo kỹ thuật và dữ liệu on-chain đều cho thấy cấu trúc thị trường yếu. Ethereum cần lấy lại các ngưỡng kháng cự quan trọng để tránh rủi ro giảm sâu. Ngưỡng kháng cự đầu tiên là khoảng 2,150 USD.

Giữ vững trên mức này sẽ giúp giảm bớt áp lực ngắn hạn. Ngưỡng vô hiệu hóa xu hướng giảm chủ chốt nằm ở 2,780 USD.

Chỉ khi vượt lên hẳn trên mức này, cấu trúc giảm giá mới thật sự bị phá vỡ. Tuy nhiên, nếu giá giảm, rủi ro đi xuống vẫn còn lớn.

Các vùng hỗ trợ cần chú ý bao gồm:

1,990 USD: hỗ trợ ngắn hạn

1,750 USD: hỗ trợ theo Fibonacci

1,510 USD: vùng điều chỉnh mạnh (gần đáy ngày 08/04/2025)

1,000 USD: theo kịch bản phá vỡ cờ giảm

\Phân tích giá Ethereum: TradingView

Nếu giá đóng cửa ngày dưới 1,990 USD thì đợt phục hồi này sẽ suy yếu đáng kể. Mất mốc 1,750 USD sẽ đưa ETH về vùng giá 1,500 USD. Nếu cờ giảm thật sự bị phá vỡ, giá có thể giảm về 1,000 USD.

Điều này tương đương cú giảm giá gần 50% so với mặt bằng hiện tại. Lúc này, Ethereum vẫn đang ở dưới các vùng kháng cự lớn.

Thanh khoản đang rất thấp. Nhà đầu tư dài hạn liên tục bán ra. Nhà đầu tư ngắn hạn là những người hoạt động nhiều nhất trên thị trường hiện nay. Nếu các yếu tố này không thay đổi, rủi ro giảm mạnh của giá Ethereum là rất cao.

Các meme coin lại một lần nữa thu hút sự chú ý của các trader khi dòng tiền đầu cơ quay lại những tài sản có biến động mạnh. Sau nhiều tuần thị trường biến động thất thường, một số tài sản liên quan đến meme bắt đầu cho thấy tín hiệu kỹ thuật ổn định trở lại và khả năng đảo chiều sớm.

BeInCrypto đã phân tích ba meme coin mà nhà đầu tư nên chú ý trong tuần thứ 2 của tháng 02/2024.

Pippin (PIPPIN)

PIPPIN đang cố gắng đảo chiều xu hướng sau một nhịp giảm mạnh, với giá bật lên khá ổn định từ vùng cầu 0.1565 USD và liên tục hình thành đáy cao hơn trong ngắn hạn. Động lực đang được cải thiện khi biểu đồ MACD xuất hiện giao cắt tăng giá, cho thấy áp lực bán giảm dần và bên mua đã quay lại thị trường.

Hiện tại, giá đang giao dịch quanh mức 0.2592 USD – đây là vùng cần vượt qua ngay lúc này. Nếu có một nến đóng ngày vượt trên 0.2671 USD thì xu hướng tăng sẽ được xác nhận, mở ra tiềm năng hướng đến vùng 0.3083 USD, thậm chí có thể mở rộng tới 0.3729 USD nếu lực và khối lượng giao dịch tiếp tục ủng hộ phe bò.

Muốn cập nhật thêm các phân tích về token như thế này? Đăng ký nhận bản tin Crypto hàng ngày của biên tập viên Harsh Notariya tại đây.

Phân tích giá PIPPIN. Nguồn: TradingView

Cấu trúc phục hồi này vẫn được giữ nguyên miễn là giá duy trì trên mức 0.1861 USD ở khung đóng ngày. Nếu giá giảm và đóng dưới mức 0.1565 USD, tín hiệu tăng giá sẽ bị phủ nhận, xu hướng có thể quay lại giảm, đồng thời xác nhận đợt bật lên vừa rồi chỉ là phục hồi kỹ thuật, chưa phải đảo chiều thực sự.

Bone ShibaSwap (BONE)

BONE đang cho thấy dấu hiệu phục hồi sau chuỗi giảm mạnh, giá đã bảo vệ thành công mức đáy 0.0482 USD và lấy lại được vùng Fibonacci 23.6% tại 0.0607 USD. Cấu trúc hiện tại cho thấy khả năng đảo chiều ngắn hạn khi các nến tăng xuất hiện, cùng với đó chỉ báo CMF cải thiện lên -0.11, tức là dòng tiền rút ra đang giảm nhưng thị trường vẫn thận trọng.

Hiện giá đang giao dịch tại vùng 0.0685 USD, kiểm tra lại ngưỡng Fibonacci 38.2%. Nếu nến ngày đóng rõ ràng trên 0.0685 USD, giá có thể tiếp tục đi lên vùng 0.0747 USD (Fib 50%), và xa hơn là 0.0810 USD ở mức Fibonacci 0.618. Nếu vượt qua được 0.0810 USD, cấu trúc thị trường chuyển sang xu hướng tăng rõ rệt với mục tiêu tiếp theo là 0.0899 USD.

Phân tích giá BONE. Nguồn: TradingView

Đợt phục hồi này vẫn hợp lệ nếu giá tiếp tục đóng nến ngày trên mức 0.0607 USD. Nếu thủng vùng này, tín hiệu đảo chiều tăng sẽ bị phủ nhận hoàn toàn và BONE có thể giảm về mức 0.0481 USD.

Banana For Scale (BANANAS31)

BANANAS31 đã bật tăng mạnh trong 4 ngày qua, hiện đang giao dịch quanh 0.0043 USD tại thời điểm viết bài. Meme coin này đang thử thách kháng cự 0.0043 USD trùng với mức Fibonacci 38.2%. Đây là vùng quyết định liệu động lực tăng gần đây có thể tiếp diễn hay không.

Trước đây, BANANAS31 nhiều lần không vượt được ngưỡng kháng cự này, nên lần này rất quan trọng. Nếu vượt thành công, xu hướng tăng tiếp tục được xác nhận. Chỉ báo Money Flow Index cũng cho thấy sức mua mạnh, củng cố khả năng tiếp tục tăng giá. Nếu giá bứt phá qua 0.0047 USD (Fib 50%), mục tiêu tiếp theo là 0.0051 USD.

Phân tích giá BANANAS31. Nguồn: TradingView

Ngược lại, nếu không vượt được 0.0043 USD, giá có thể điều chỉnh về 0.0039 USD. Nếu thủng luôn hỗ trợ Fibonacci 23.6% thì cấu trúc sẽ yếu đi rõ rệt. Khi đó, BANANAS31 có khả năng giảm về 0.0035 USD, phá vỡ cấu trúc tăng và xóa toàn bộ thành quả phục hồi gần đây, đưa giá trở lại vùng đầu tháng 02/2024.

Gần đây, XRP vừa trải qua một đợt bán tháo mạnh khiến giá giảm xuống gần mức 1.00 USD, đây là mức thấp nhất trong hơn 15 tháng qua. Đợt giảm giá này đã làm lung lay niềm tin của thị trường và gây ra làn sóng lo ngại đối với những nhà đầu tư ngắn hạn.

Tuy nhiên, XRP đã tránh được nguy cơ giảm sâu hơn vào phút chót. Câu hỏi đặt ra lúc này là áp lực bán có tiếp tục hay giá sẽ dần ổn định trở lại.

Nhà đầu tư XRP thể hiện tín hiệu trái chiều

Các cá mập nắm giữ XRP với số lượng lớn đã quay lại mua vào trong giai đoạn thị trường đi xuống. Các ví sở hữu từ 100 triệu đến 1 tỷ XRP đã mua thêm hơn 1.6 tỷ token trong tuần qua. Với mức giá hiện tại, số lượng này tương đương hơn 2.24 tỷ USD, cho thấy sự quan tâm trở lại của những người chơi lớn trên thị trường.

Việc tích lũy này đã góp phần giúp XRP bật lên khỏi vùng đáy gần đây. Hành động mua vào của cá mập thường giúp hấp thụ lực bán và hỗ trợ giá ổn định hơn khi thị trường biến động mạnh. Dù chưa thể đảm bảo giá sẽ tăng ngay, động thái này giúp tăng thanh khoản và tạo nền tảng cho khả năng phục hồi ngắn hạn.

Muốn khám phá thêm các phân tích token như thế này? Đăng ký nhận Bản tin Crypto mỗi ngày từ Biên tập viên Harsh Notariya tại đây.

Cá mập XRP tích trữ. Nguồn: Santiment

Các nhà đầu tư dài hạn vẫn đang khá thận trọng dù cá mập tăng mua. Đợt lao dốc vừa qua đã phần nào làm suy giảm niềm tin vốn được xây dựng trong những tuần trước. Chỉ báo Liveliness của XRP đã tăng mạnh trong khi giá giảm, cho thấy nhiều token được nắm giữ lâu đang quay trở lại lưu thông.

Chỉ báo Liveliness tăng cho thấy nhà đầu tư lâu năm đang chuyển từ gom hàng sang bán ra. Đây là tín hiệu đáng lo bởi những nhà đầu tư này thường giữ vai trò quan trọng trong việc giữ ổn định thị trường. Nếu xu hướng bán tiếp tục, lực mua của cá mập có thể không đủ giữ cho XRP phục hồi bền vững.

Chỉ báo Liveliness của XRP. Nguồn: Glassnode Nhà giao dịch XRP đang chịu áp lực

Phân tích các vị thế giao dịch phái sinh cho thấy tâm lý tiêu cực đang chiếm ưu thế trong bức tranh tổng thể của XRP. Dữ liệu cho thấy khoảng 399 triệu USD vị thế short, cao hơn nhiều so với 152 triệu USD vị thế long. Điều này chứng tỏ nhà giao dịch đang chuẩn bị cho kịch bản giá giảm thay vì hồi phục dài hạn.

XRP đặc biệt dễ bị ảnh hưởng nếu giá quay lại vùng 1.00 USD. Nếu phá vỡ mốc này, hàng loạt vị thế sẽ bị thanh lý, khiến biến động càng tăng mạnh và lực bán có thể gia tăng, củng cố xu hướng giảm trên thị trường tương lai.

Bản đồ thanh lý XRP. Nguồn: Coinglass Giá XRP vẫn giữ được vùng hỗ trợ

XRP hiện đang giao dịch quanh mức 1.44 USD tại thời điểm viết bài, duy trì trên vùng hỗ trợ 1.42 USD. Trên biểu đồ tuần, token này từng rơi về 1.11 USD rồi bật lại. Đây là mức thấp nhất của XRP trong 15 tháng, chỉ còn trên vùng tâm lý quan trọng là 1.00 USD.

Với tình hình hiện nay, nguy cơ XRP kiểm tra lại các mức hỗ trợ thấp hơn vẫn còn. Niềm tin yếu từ nhà đầu tư dài hạn và tâm lý bi quan trên thị trường phái sinh làm tăng rủi ro giảm giá. Nếu thủng 1.42 USD, XRP nhiều khả năng giảm về 1.11 USD, nơi lực mua cần xuất hiện mạnh mẽ để ngăn rủi ro giảm sâu hơn.

Phân tích giá XRP. Nguồn: TradingView

Một kịch bản tích cực vẫn có thể xảy ra nếu lực bán yếu đi. Nếu cá mập tiếp tục tích lũy, XRP hoàn toàn có thể lấy lại động lực tăng giá. Nếu vượt được mốc 1.91 USD, XRP sẽ phục hồi rõ rệt. Một khi phá vỡ được vùng kháng cự này, giá có thể tiến lên vùng 2.00 USD, xóa bỏ kịch bản tiêu cực và lấy lại niềm tin cho thị trường.

Trong hai năm vừa qua, thị trường phái sinh tiền mã hóa đã thay đổi mạnh mẽ. Số lượng ETF leveraged token đã giảm đáng kể trên các sàn giao dịch lớn. Những nền tảng từng đi đầu về sản phẩm này đã bắt đầu dừng từng giai đoạn, ngừng tiếp nhận đăng ký hoặc thậm chí gỡ bỏ hoàn toàn các cặp giao dịch leveraged token trong suốt năm 2024 và 2025. Tuy nhiên, nhu cầu sử dụng đòn bẩy của các nhà giao dịch vẫn không biến mất. Nhu cầu này chỉ chuyển sang các hình thức khác.

Trước tình hình thị trường ngày càng thu hẹp, Gate lại chọn hướng đi ngược lại. Thay vì rút lui, Gate tập trung phát triển mạnh mẽ ETF leveraged token, xem đây là sản phẩm cốt lõi thay vì chỉ là một hạng mục nhỏ lẻ. Gate ưu tiên minh bạch về cơ chế vận hành và giảm chi phí giao dịch, biến một công cụ từng khá phức tạp thành một giải pháp thân thiện, dễ sử dụng và phù hợp cho nhu cầu giao dịch chiến lược của cộng đồng.

Vì sao các sàn giao dịch đang rời đi

Trong lĩnh vực crypto, ETF thường dùng để chỉ ETF leveraged token. Đây là những công cụ token hóa, được giao dịch như một đồng coin thông thường trên thị trường spot, nhưng có khả năng bám sát biến động của hợp đồng tương lai không kỳ hạn. Nhờ đó, người dùng có thể tận dụng đòn bẩy (ví dụ: 3x Long BTC) mà không cần tự quản lý ký quỹ hoặc lo ngại giá thanh lý.

Mặc dù rất hữu ích, các sản phẩm này lại được thiết kế khá phức tạp. Nếu không có kiểm soát rủi ro chặt chẽ và hướng dẫn rõ ràng cho người dùng, ETF leveraged token dễ chịu ảnh hưởng của biến động giá và trượt giá trong thời điểm thị trường đi ngang. Do đó, nhiều sàn giao dịch lớn đã rút lui để hạn chế rủi ro pháp lý và tranh chấp với người dùng. Ví dụ, sàn giao dịch số 1 đã bắt đầu loại bỏ dịch vụ leveraged token từ đầu năm 2024, sau đó ngừng hỗ trợ hoàn toàn. Sàn giao dịch số 2 cũng có động thái tương tự vào cuối năm 2025, công bố hủy niêm yết hàng loạt các cặp liên quan đến BTC và nhiều tài sản lớn khác.

Việc các nền tảng cùng cắt giảm đã tạo ra sự thiếu hụt chung trên toàn thị trường. Khi các sàn giao dịch tương đồng thu hẹp quy mô, sản phẩm trở nên khan hiếm và đây lại trở thành lợi thế cạnh tranh đặc biệt. Gate đã đón nhận phần thanh khoản này, trở thành nơi ổn định cho nhu cầu giao dịch đòn bẩy ngắn hạn.

Đơn giản hóa giao dịch đòn bẩy với phí thống nhất

Cấu trúc ETF trên Gate được thiết kế để chuyển đổi các vị thế phái sinh chuyên nghiệp thành một dạng token hóa đơn giản. Về trải nghiệm, người dùng chỉ cần giao dịch giống như spot, không cần theo dõi ký quỹ hay lo ngại bị thanh lý bất ngờ.

Một điểm nổi bật là cách Gate minh bạch hóa chi phí. Thông thường, các chi phí khi giao dịch phái sinh bao gồm phí funding, phí giao dịch và trượt giá, khiến người dùng khó kiểm soát. Gate tổng hợp toàn bộ các khoản phí này thành một chỉ số duy nhất gọi là “phí quản lý thống nhất”. Mức phí này là 0.1% mỗi ngày, đã bao gồm mọi chi phí vận hành như hedging, funding cho đến các chi phí giao dịch phát sinh khác.

Khi đóng gói tổng chi phí ngay trên sản phẩm, Gate giúp người dùng dễ kiểm soát chi phí hơn, đơn giản hoá mọi thứ. Việc quản lý phức tạp về vận hành, hedging, theo dõi được chuyển cho nền tảng, còn người dùng chỉ cần an tâm trải nghiệm giao dịch với mức phí rõ ràng, không phát sinh ngoài ý muốn.

Sự minh bạch trong cơ chế hoạt động

Độ bền vững của leveraged token nằm ở sự minh bạch trong cơ chế vận hành. Hai yếu tố quan trọng quyết định sản phẩm gồm: Giá trị tài sản ròng (NAV) và Quy tắc cân bằng lại (Rebalancing Rules).

Khác nhiều đối thủ thường vận hành cơ chế như “hộp đen”, Gate luôn công bố rõ các thông số kỹ thuật của sản phẩm. Trong đó, Gate công khai phạm vi biến động đòn bẩy mà không bị kích hoạt cân bằng lại, giúp giảm chi phí phát sinh khi thị trường biến động lên xuống nhỏ.

Ví dụ, để giữ ổn định vị thế cho token 3x Long, Gate chỉ tiến hành cân bằng lại nếu đòn bẩy ra ngoài biên độ 2.25x đến 4.125x. Đối với token 3x Short, biên nằm trong khoảng 1.5x đến 5.25x. Với token 5x, chỉ cân bằng lại nếu đòn bẩy vượt ngoài khoảng 3.5x đến 7x. Những thông số kỹ thuật này vô cùng quan trọng với các nhà giao dịch chuyên nghiệp, giúp họ giảm thiểu hiện tượng “hao hụt giá trị” khi thị trường dao động trong biên độ hẹp.

Các số liệu về Scale

Hệ sinh thái Gate đang phát triển mạnh mẽ. Theo báo cáo thường niên 2025 của Gate, “Hiệu ứng quy mô” xuất hiện rõ qua việc nền tảng hỗ trợ đến 244 loại ETF leveraged token trong năm. Số lượng này đáp ứng cho cộng đồng hơn 200,000 nhà giao dịch nhỏ lẻ, với khối lượng giao dịch trung bình mỗi ngày lên tới hàng trăm triệu USD. Tốc độ tăng trưởng này còn nhờ liên tục cập nhật kỹ thuật như bổ sung dashboard dữ liệu đa chiều, hiển thị lịch sử cân bằng lại và các bài học, hướng dẫn chuyên biệt giúp người mới dễ tiếp cận.

Thành công của nền tảng không chỉ vì là một trong số ít nhà cung cấp cuối cùng, mà nhờ phát triển chiều sâu sản phẩm vượt trội. Gate tiếp tục mở rộng danh mục tài sản, bảo đảm nhà giao dịch có thể tiếp cận đòn bẩy trên nhiều token mới nổi lẫn coin lớn. Trong tương lai, Gate sẽ tiếp tục ra mắt các sản phẩm đột phá như portfolio ETF và ETF nghịch đảo với đòn bẩy thấp. Việc nắm giữ tính phức tạp ở phía nền tảng mà đem lại sự đơn giản, minh bạch cho người dùng giúp Gate ngày càng thu hút thêm nhiều nhà giao dịch ngắn hạn.

Kết luận

Sự thu hẹp của thị trường leveraged token không phải do ý tưởng này thất bại mà từ việc thiếu minh bạch và giáo dục người dùng. Gate đã làm được điều mà nhiều đối thủ khác không làm được, đó là tiêu chuẩn hóa và đơn giản hóa quy trình sản phẩm.

Bằng cách công khai rõ ràng thông tin, áp dụng mức phí thống nhất 0.1% mỗi ngày và đem lại trải nghiệm gần giống spot, Gate đã xây dựng được một hệ sinh thái bền vững. Nền tảng vẫn giữ được tính hữu ích của đòn bẩy nhưng giảm thiểu mọi phức tạp cho nhà đầu tư nhỏ lẻ. Khi thị trường trưởng thành hơn, dòng sản phẩm ETF của Gate chính là minh chứng cho giá trị của tài chính minh bạch và dễ hiểu.

Lưu ý: Đầu tư vào thị trường tiền mã hóa luôn có rủi ro cao. Người dùng nên tự tìm hiểu kỹ và hiểu rõ tính chất tài sản, sản phẩm trước khi ra quyết định đầu tư. Gate không chịu trách nhiệm đối với mọi tổn thất hoặc thiệt hại phát sinh từ các hoạt động đầu tư này.

Nhà phân tích crypto Alex Krüger cho rằng phần lớn token thất bại là do cách thiết kế, đồng thời lập luận rằng các quy định lỗi thời đã khiến nhiều dự án buộc phải phát hành token mà không có quyền lợi rõ ràng và có thể thực thi cho nhà đầu tư.

Nhận định này được đưa ra vào thời điểm tỷ lệ token thất bại trên thị trường crypto tăng cao. Kể từ năm 2021, đã có hơn 13.4 triệu token bị xem là “chết”.

Vì sao nhiều altcoin thất bại trên thị trường hiện nay

Theo nghiên cứu của CoinGecko, tính đến cuối năm 2025, có đến 53.2% tổng số tiền điện tử được niêm yết trên GeckoTerminal đã thất bại. 11.6 triệu token sụp đổ trong năm 2025, chiếm 86.3% tổng số token chết kể từ năm 2021 – một con số tăng trưởng chưa từng có.

Từ năm 2021 đến 2025, số lượng dự án crypto được niêm yết tăng từ khoảng 428,000 lên đến 20.2 triệu. Kéo theo đó là sự gia tăng số token thất bại: năm 2021 chỉ có 2,584 coin chết, sau đó tăng lên 213,075 vào năm 2022, 245,049 vào năm 2023, và 1.38 triệu vào năm 2024. Tuy nhiên, sự sụp đổ trong năm 2025 còn lớn hơn rất nhiều so với các năm trước đó.

Một số lĩnh vực thậm chí còn có tỷ lệ thất bại cao hơn. Token liên quan đến âm nhạc và video có tỷ lệ “chết” gần 75%. Nhà phân tích Krüger nhận định nguyên nhân chính đến từ quy định pháp lý lỗi thời và mô hình token thiếu rõ ràng.

“Phần lớn token từng được tạo ra đều vô giá trị do thiết kế, nguyên nhân bắt nguồn từ các quy định lỗi thời,” ông chia sẻ.

Trong một bài đăng chi tiết, Krüger cho rằng việc Ủy ban Chứng khoán Mỹ (SEC) sử dụng Howey Test cùng cách giám sát nặng về cưỡng chế đã buộc nhiều dự án crypto bị rơi vào bế tắc. Để rõ hơn, các cơ quan quản lý tại Mỹ dùng Howey Test để xác định một giao dịch có phải “hợp đồng đầu tư” và do đó bị xếp vào loại chứng khoán theo luật liên bang hay không.

Một giao dịch sẽ bị coi là chứng khoán nếu đáp ứng đủ các điều kiện sau:

phải có sự đầu tư bằng tiền,

vào một doanh nghiệp chung,

kỳ vọng mang lại lợi nhuận,

dựa trên nỗ lực của người khác.

Nếu cả bốn yếu tố trên đều hội tụ, thì luật chứng khoán Mỹ có hiệu lực. Để tránh việc bị coi là chứng khoán, các nhóm phát triển đã chủ động loại bỏ mọi quyền lợi khỏi token. Kết quả, thị trường token chủ yếu tồn tại dựa trên sự đầu cơ thay vì quyền sở hữu thực sự.

Cách làm này gây ra hậu quả lâu dài. Khi người nắm giữ token không có quyền lợi cụ thể, họ cũng không có cơ sở pháp lý để bảo vệ mình. Đồng thời, đội ngũ phát triển dự án cũng không bị ràng buộc bởi trách nhiệm pháp lý đối với những người góp vốn. 

Trên thực tế, điều này tạo ra một môi trường thiếu trách nhiệm. Đội ngũ phát triển có thể kiểm soát lượng tài sản lớn hoặc đơn giản là bỏ rơi dự án mà không gặp phải rắc rối nào về pháp lý hay tài chính.

“Ở các thị trường khác, một dự án không cung cấp quyền lợi rõ ràng và thiếu minh bạch với quỹ dự án sẽ không thể gọi được một đồng vốn nào. Nhưng trong crypto, đây lại là cách duy nhất tuân thủ quy định. Kết quả là cả một thập kỷ với các token được thiết kế có chủ ý để rút rug nhẹ nhàng,” ông nói thêm.

Quá thất vọng với các loại token tiện ích do quỹ đầu tư đứng sau, nhiều nhà đầu tư nhỏ lẻ chuyển sang đầu tư meme coin – vốn không “che giấu” sự thiếu công dụng của chúng. Krüger nhận định xu hướng này càng làm gia tăng sự đầu cơ cùng các hành vi thị trường cực đoan.

“Điều này thực tế khiến tình hình ngày càng tệ hơn: meme coin thậm chí còn có tính đầu cơ cao hơn và thiếu minh bạch hơn nữa, thúc đẩy một thị trường giao dịch kiểu ‘cá lớn nuốt cá bé’ và cờ bạc, vốn chỉ có kẻ thắng người thua,” ông nhận xét.

Krüger tin rằng giải pháp là cần một thế hệ token mới, được kiểm soát bởi hệ thống pháp lý mạnh hơn và rõ ràng hơn.

Thị trường crypto sẽ chào đón lượng token trị giá hơn 278 triệu USD trong tuần thứ hai của tháng 02/2025. Những dự án lớn như Connex (CONX), Avalanche (AVAX) và Aptos (APT) sẽ phát hành thêm nhiều token mới ra thị trường.

Việc mở khóa số lượng lớn token này có thể khiến thị trường biến động và ảnh hưởng đến giá cả trong ngắn hạn. Dưới đây là những thông tin quan trọng mà bạn cần chú ý.

1. Connex (CONX)

Ngày mở khóa: 15/02

Số lượng token mở khóa: 1.32 triệu CONX

Lượng token đã được phát hành: 84.63 triệu CONX

Tổng nguồn cung: 100 triệu CONX

Connex là một mạng lưới ngành nghề Web3 mở, không giới hạn và khuyến khích sự hợp tác. Dự án này ứng dụng blockchain trong việc xây dựng mạng lưới, nhằm thúc đẩy sự minh bạch và trao đổi giá trị công bằng giữa các chuyên gia trong nền kinh tế số. Chủ sở hữu có thể dùng CONX để thanh toán và tham gia quản trị dự án.

Connex sẽ mở khóa 1.32 triệu CONX token ra thị trường vào ngày 15/02. Giá trị tương ứng khoảng 15.99 triệu USD, chiếm 1.56% lượng token đã phát hành.

Mở khóa token CONX vào tháng 02. Nguồn: Tokenomist

Đội ngũ sẽ phân bổ khoảng 822,500 CONX cho hệ sinh thái của dự án. Ngoài ra, kho quỹ cộng đồng sẽ nhận được 500,000 altcoin.

2. Avalanche (AVAX)

Ngày mở khóa: 11/02

Số lượng token mở khóa: 1.67 triệu AVAX 

Lượng token đã được phát hành: 526.13 triệu AVAX

Tổng nguồn cung: 720 triệu AVAX

Avalanche là một nền tảng blockchain mã nguồn mở, hiệu năng cao. Avalanche sử dụng cấu trúc chuỗi ba độc đáo để đảm bảo khả năng mở rộng, tốc độ và bảo mật tốt.

Vào ngày 11/02, Avalanche sẽ mở khóa 1.67 triệu token trị giá khoảng 15.13 triệu USD, chiếm khoảng 0.32% lượng token đang lưu hành.

Mở khóa token AVAX vào tháng 02. Nguồn: Tokenomist

Toàn bộ số AVAX được mở khóa sẽ được chuyển cho quỹ của dự án.

3. Aptos (APT)

Ngày mở khóa: 10/02

Số lượng token mở khóa: 11.31 triệu APT

Lượng token đã được phát hành: 1.63 tỷ APT

Tổng nguồn cung: 2.6 tỷ APT (năm 2035)

Aptos là nền tảng blockchain Layer-1 tập trung vào khả năng mở rộng, bảo mật và hiệu quả cho các ứng dụng phi tập trung (dApp) và hệ sinh thái Web3. Dự án dùng ngôn ngữ lập trình Move để tăng tốc độ xử lý giao dịch cao và thực thi smart contract nhanh chóng.

Aptos sẽ phát hành 11.31 triệu token vào ngày 10/02, trị giá 12.07 triệu USD, chiếm 0.69% lượng token đã phát hành.

Mở khóa token APT vào tháng 02. Nguồn: Tokenomist

Đội phát triển sẽ phân bổ 3.96 triệu APT cho các thành viên cốt lõi. Cộng đồng và nhà đầu tư sẽ lần lượt nhận được 3.21 triệu và 2.81 triệu token. Bên cạnh đó, quỹ Aptos cũng sẽ nhận 1.33 triệu token.

Bên cạnh các dự án trên, một số dự án nổi bật khác mà nhà đầu tư nhỏ lẻ nên chú ý trong tuần thứ hai của tháng 02 gồm có Starknet (STRK), Linea (LINEA), Movement (MOVE), Rain (RAIN) và nhiều cái tên khác nữa.

Quỹ SAFU (Secure Asset Fund for Users) của Binance tiếp tục thu hút sự chú ý sau khi sàn xác nhận vừa thực hiện một thương vụ mua Bitcoin mới.

Giao dịch chuyển đổi gần nhất đã nâng tổng số Bitcoin trong quỹ này lên 10,455 BTC, tương đương khoảng 734 triệu USD.

Cách quỹ SAFU của Binance đóng vai trò là chỉ báo thị trường crypto

Việc tích lũy lần này là một phần trong kế hoạch chuyển đổi toàn bộ quỹ dự trữ 1 tỷ USD sang Bitcoin trong vòng 30 ngày. Liệu động thái này có thể tiết lộ tín hiệu gì về chu kỳ thị trường crypto chung?

“Quỹ SAFU của Binance vừa mua thêm 4,225 BTC (299.6 triệu USD), nâng tổng lượng mua lên 10,455 BTC (734 triệu USD),” theo báo cáo của Lookonchain tại đây.

Binance sau đó cũng xác nhận giao dịch này với 4,225 BTC được bổ sung vào Quỹ SAFU, có tổng trị giá khoảng 300 triệu USD stablecoin.

Quỹ SAFU, ra đời từ năm 2018, hoạt động như một quỹ dự phòng bảo hiểm khẩn cấp để bảo vệ tài sản người dùng phòng khi sàn gặp sự cố hoặc bị tấn công.

Trước đây, quỹ này nhận được khoảng 10% phí giao dịch, chủ yếu được lưu giữ ở stablecoin để đảm bảo tính thanh khoản và tránh biến động giá.

Chiến lược này đã thay đổi vào cuối tháng 01/2026, khi Binance công bố sẽ chuyển toàn bộ quỹ dự trữ sang Bitcoin thông qua các đợt mua có kế hoạch nhằm tránh làm nhiễu động thị trường.

Những đợt mua đầu tiên bao gồm 1,315 BTC và 3,600 BTC, và gần đây nhất là lần tích lũy 4,225 BTC.

Việc chuyển đổi này được nhiều người xem là tín hiệu mạnh mẽ về niềm tin dài hạn đối với Bitcoin, đặc biệt khi các giao dịch mua liên tục góp phần tạo áp lực gom hàng bền vững trong bối cảnh thị trường không chắc chắn.

Các mô hình trong quá khứ thúc đẩy lý thuyết về “chỉ báo thị trường”

Bên cạnh tác động tức thì đến thanh khoản, một số chuyên gia cho rằng sự thay đổi phân bổ tài sản của SAFU thường trùng với các thời điểm bước ngoặt lớn trên thị trường crypto.

Vào tháng 03/2023, Binance cũng đã chuyển khoảng 1 tỷ USD từ dự trữ SAFU sang Bitcoin, Ethereum và BNB.

Trong năm tiếp theo, giá Bitcoin đã tăng khoảng 250% còn Ethereum cũng leo lên thêm 160%. Tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử tăng lên khoảng 1.8 nghìn tỷ USD.

Hiệu suất giá của Bitcoin và Ethereum. Nguồn: TradingView

“Tháng 03/2023 – Binance thông báo chuyển đổi quỹ SAFU 1 tỷ USD sang BTC, ETH và BNB. BTC tăng 250% trong một năm, ETH tăng 200% và vốn hóa thị trường crypto cộng thêm 1.8 nghìn tỷ USD. Tháng 01/2026 – Binance tiếp tục dự định chuyển 1 tỷ USD quỹ SAFU vào Bitcoin. Mọi người đều đoán được điều gì sẽ diễn ra tiếp theo,” nhà quan sát thị trường Ash Crypto bình luận.

Biểu đồ thể hiện mối liên hệ giữa chuyển đổi quỹ SAFU và các chu kỳ thị trường (Nguồn: AshCrypto)

Dữ liệu từ Arkham cũng cho thấy vào tháng 03/2024, tổng giá trị của Quỹ SAFU vượt mốc 1.2 tỷ USD nhờ giá tài sản tăng mạnh—cùng thời điểm Bitcoin tiến sát mốc đỉnh của một chu kỳ.

Quỹ SAFU của Binance. Nguồn: Arkham

Điều này đã khiến nhiều nhà giao dịch cho rằng giá trị cũng như sự phân bổ của SAFU thường phản ánh các giai đoạn cực đoan của thị trường, tăng lên khi gần đỉnh và chuyển sang tích lũy vào lúc thị trường suy yếu.

Tín hiệu tự tin hay chỉ là sự trùng hợp?

Dù ngày càng có nhiều người chú ý tới giả thiết này, nhưng sự liên quan giữa hai yếu tố này chưa chắc đã giúp dự đoán chính xác xu hướng thị trường. Các quyết định của Binance có thể đơn giản chỉ là quản trị ngân quỹ thận trọng—chọn mua Bitcoin ở mức giá thấp hơn để gia tăng giá trị lâu dài cho quỹ dự phòng mà rất hiếm khi phải sử dụng.

Dù vậy, sự minh bạch khi công khai giao dịch on-chain của SAFU đã giúp giới đầu tư có thêm góc nhìn hiếm hoi về cách một trong những sàn giao dịch lớn nhất thị trường phòng ngừa rủi ro và quản lý vốn trong bối cảnh biến động mạnh.

Binance có thể sẽ tiếp tục mua tích lũy theo lịch trình đến cuối tháng 02 hoặc đầu tháng 03/2026. Tuy nhiên, liệu hoạt động gom hàng của quỹ SAFU có thực sự là một chỉ báo đáng tin cậy cho các bước ngoặt của chu kỳ thị trường hay chỉ đơn thuần phản ánh lại chúng, điều này sẽ cần thêm thời gian để kiểm chứng trong các tháng tới.

Bitcoin (BTC) đã giảm 22.5% trong tháng qua. Giá coin này đã có lúc rơi về mức thấp nhất trong hơn một năm vào tuần trước trước khi hồi phục lại.

Đợt điều chỉnh này đã làm dấy lên nhiều tranh luận về các chu kỳ lịch sử, chỉ báo kỹ thuật và dữ liệu on-chain nhằm xác định đâu sẽ là đáy thực sự của thị trường gấu Bitcoin lần này. Khi tâm lý bất ổn ngày càng tăng, nhiều nhà phân tích hiện đang tập trung vào các vùng giá dưới 40,000 USD.

Dự đoán đáy Bitcoin: Các nhà phân tích chỉ ra những mốc quan trọng

Dữ liệu từ BeInCrypto Markets cho thấy đồng tiền điện tử lớn nhất đã giảm xuống 60,000 USD vào ngày 06/02/2024. Sau đó, giá đã phục hồi, với Bitcoin giao dịch ở mức 70,354 USD tại thời điểm viết bài, tăng 1.20% trong ngày.

Biến động giá Bitcoin (BTC). Nguồn: BeInCrypto Markets

Một báo cáo mới đây từ 10x Research cho biết xu hướng giảm chung vẫn còn, dù tâm lý thị trường và các chỉ số kỹ thuật đang tiến gần đến mức cực đoan.

Trong khi đó, các dữ liệu dòng tiền cho thấy nhà đầu tư vẫn còn thận trọng. Dòng tiền rút khỏi các quỹ ETF và hoạt động chuyển đổi sang stablecoin tăng lên cho thấy nhà đầu tư chưa mạnh tay mua bắt đáy lúc này.

“Diễn biến vị thế cho thấy các trader vẫn chú trọng đến việc giảm đòn bẩy và đóng vị thế hơn là chuẩn bị cho một đợt phục hồi mạnh,” theo 10x Research viết.

Khi bất ổn còn cao, sự chú ý chuyển sang việc xác định đáy tiềm năng của Bitcoin. Nhiều chuyên gia phân tích cho rằng giá vẫn có thể giảm tiếp, với sự quan tâm tập trung ngày càng nhiều về các vùng giá dưới 40,000 USD.

Chuyên gia Ardi đã phân tích các mức thoái lui Fibonacci dựa vào các đáy chu kỳ trước. Anh cho biết trong thị trường gấu 2022, Bitcoin đã tạo đáy tại mốc Fibonacci 78.6%. Hiện mốc này nằm khoảng 39,176 USD, ám chỉ rủi ro giảm tiếp tục.

Dự đoán đáy Bitcoin. Nguồn: X/Ardi

Khuynh hướng lịch sử cũng cho thêm một gợi ý. Chuyên gia Nehal đã chỉ ra các dữ liệu giảm giá cho thấy các thị trường gấu của Bitcoin ngày càng ít nghiêm trọng hơn qua từng năm.

Theo phân tích này, Bitcoin đã giảm 93% năm 2011, 86% năm 2015, 84% năm 2018 và 77% trong giai đoạn giảm mạnh 2022. Dựa trên mô hình này, Nehal cho rằng mỗi chu kỳ mức giảm sẽ thấp hơn khoảng 7% so với chu kỳ trước.

Nếu áp dụng mô hình này vào chu kỳ hiện tại, chuyên gia dự đoán nếu Bitcoin đạt đỉnh gần 126,000 USD, mức giảm khoảng 70% có thể khiến giá chạm đáy quanh 38,000 USD.

Dữ liệu on-chain cũng rất quan trọng. Chuyên gia Ted Pillows cho biết mức giá trung bình mà nhà đầu tư dài hạn nắm giữ (long-term holder realized price) thể hiện rằng đáy chu kỳ thường hình thành khi giá giảm khoảng 15% thấp hơn mức giá này.

Với mức giá trung bình hiện tại khoảng 40,300 USD, mô hình này dự báo đáy tiềm năng là khu vực 34,500 USD.

“Cá nhân tôi không nghĩ giá sẽ xuống thấp tới vậy,” anh bổ sung.

Bên cạnh đó, một chuyên gia khác lại cho rằng Bitcoin có thể về đáy 30,000 USD vào cuối năm 2026 rồi bắt đầu chu kỳ tăng mới kéo dài nhiều năm nữa.

Tại sao một số nhà phân tích cho rằng Bitcoin có thể sẽ không giảm xuống dưới 50,000 USD nữa

Trong khi đó, một số nhà bình luận thị trường cho là đáy của Bitcoin có thể đã hình thành, đi ngược kỳ vọng rằng thị trường vẫn còn một nhịp giảm sâu phía trước.

Một chuyên gia ẩn danh nhận định Bitcoin thường tạo đáy ở những vùng giá ít nhà đầu tư nhỏ lẻ ngờ đến nhất, như những chu kỳ trước, đáy thị trường gấu thường xuất hiện ngay dưới mức đỉnh lịch sử cũ.

“Hầu hết mọi người đều nghĩ Bitcoin vẫn còn ‘một cú sập mạnh nữa’ và ‘thị trường gấu’ mới chỉ bắt đầu. 40,000 USD, 35,000 USD và thậm chí có người còn chờ giá về 20,000 USD. Chính niềm tin này lại là lý do nó có thể sẽ không xảy ra,” bài đăng tải nêu rõ.

Theo vị chuyên gia này, cấu trúc thị trường đã thay đổi nhờ sự xuất hiện của quỹ ETF Bitcoin giao ngay và dòng tiền lớn từ các tổ chức, làm ảnh hưởng đến cách mà Bitcoin vận động khi thị trường giảm, khiến khả năng về lại dưới 50,000 USD trở nên thấp hơn.

“Tại sao Bitcoin dưới 50,000 USD giờ không còn hợp lý nữa… Liệu các tổ chức vừa: ra mắt quỹ ETF, bơm hàng tỷ USD vào thị trường, đào tạo cổ đông, xây dựng hạ tầng… có để Bitcoin quay về vùng giá làm lung lay niềm tin của họ không? Khó xảy ra. Có thể thị trường sẽ biến động mạnh? Chắc chắn. Có thể có những đợt điều chỉnh sâu đáng sợ? Tất nhiên. Nhưng về mặt cấu trúc? Bitcoin xuống dưới 50,000 USD sẽ cần có sự kiện lớn gây rối loạn – không chỉ đơn giản là tâm lý nhà đầu tư thay đổi,” chuyên gia phân tích nhận định.

Chuyên gia phân tích Darkfost cũng tiết lộ rằng chỉ số Sharpe của Bitcoin đã bước vào vùng mà theo lịch sử thường xuất hiện vào giai đoạn cuối của thị trường giá xuống.

“Dạng biến động này chính là điều thường xuất hiện khi thị trường sắp tới vùng đảo chiều. Chúng ta đang dần tiến đến khu vực mà xu hướng này trong lịch sử thường có sự đảo ngược,” nhà phân tích chia sẻ.

Tuy vậy, anh cũng nhấn mạnh đây chưa phải là dấu hiệu kết thúc thị trường giá xuống. Thay vào đó, điều này cho thấy Bitcoin đang tiến đến một giai đoạn mà tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận ngày càng trở nên cực đoan hơn.

Nhà phân tích còn cho biết thêm, giai đoạn này có thể kéo dài thêm vài tháng nữa và hoàn toàn có khả năng giá tiếp tục giảm sâu hơn trước khi có sự đảo chiều ý nghĩa.

Thị trường crypto đang có dấu hiệu ổn định trở lại sau nhiều tuần bán tháo mạnh, theo báo cáo mới nhất về tài sản số của CoinShares.

Dòng tiền rút ra từ các sản phẩm đầu tư đã giảm mạnh, từ hơn 1.7 tỷ USD trong hai tuần liên tiếp trước đó chỉ còn 187 triệu USD trong tuần vừa qua.

Dòng tiền rút khỏi thị trường crypto giảm còn 187 triệu USD, theo báo cáo của CoinShares

Số liệu mới nhất của CoinShares cho biết tổng tài sản được quản lý đã giảm xuống còn 129.8 tỷ USD, thấp nhất kể từ tháng 03/2025. Điều này phản ánh tác động kéo dài của đợt giảm giá vừa rồi.

Dựa trên biểu đồ bên dưới, xu hướng ở từng khu vực cho thấy sự tự tin có chọn lọc, với chiến lược của các tổ chức và khu vực riêng biệt có hướng đi khác nhau dù tâm lý chung toàn cầu vẫn còn thận trọng.

Dòng tiền và AUM của thị trường crypto. Nguồn: Báo cáo CoinShares

Dù nhà đầu tư thận trọng, hoạt động giao dịch vẫn rất sôi động. Các sản phẩm ETP trên sàn giao dịch crypto ghi nhận khối lượng giao dịch đạt kỷ lục 63.1 tỷ USD trong tuần qua, vượt qua mức cao trước đó là 56.4 tỷ USD vào tháng 10/2025.

Điều đáng chú ý là khối lượng giao dịch lớn nhưng lượng tiền rút ra giảm cho thấy nhà đầu tư đang xoay chuyển danh mục đầu tư thay vì rời bỏ thị trường, đây là sự khác biệt quan trọng dù có vẻ tinh tế.

Bitcoin ghi nhận dòng tiền rút ra lên tới 264 triệu USD, cho thấy dòng vốn đang chuyển từ đồng crypto tiên phong này sang các tài sản số khác thay thế.

Trong số các altcoins, XRP, Solana, và Ethereum dẫn đầu về dòng tiền vào, lần lượt nhận được 63.1 triệu USD, 8.2 triệu USD và 5.3 triệu USD. Đặc biệt, XRP trở thành lựa chọn yêu thích khi thu hút 109 triệu USD kể từ đầu năm đến nay.

Dòng tiền rút ra theo từng tài sản crypto. Nguồn: Báo cáo CoinShares Thị trường crypto giảm tốc độ bán tháo, nhưng đáy vẫn chưa được xác nhận

Mặc cho áp lực giảm giá vẫn tiếp diễn, cần lưu ý rằng sự sụt giảm mạnh của dòng tiền rút ra là điều không hề dễ dàng, nhất là sau khi thị trường vừa chứng kiến 1.73 tỷ USD rút ra và 1.7 tỷ USD trong tuần trước đó. Sự thu hẹp mạnh của dòng tiền ra khỏi các quỹ đầu tư crypto trong nhiều tuần liên tiếp đang được xem như một điểm có thể báo hiệu sự chuyển hướng.

Theo các chuyên gia, tình trạng giảm dòng tiền rút ra thường xuất hiện trước những thay đổi về đà thị trường, cho thấy cơn sốt bán tháo có thể sắp chạm đến ngưỡng cuối cùng.

“Việc dòng tiền rút ra chậm lại cho thấy áp lực bán đang dịu đi và việc rút vốn có thể gần đạt đỉnh. Trước đây, mỗi khi thị trường có chuyển biến như vậy thường sẽ dẫn tới sự thay đổi về đà tăng trưởng. Những tín hiệu ổn định sớm đang dần xuất hiện,” Andre chia sẻ.

Lịch sử cho thấy, các chu kỳ của thị trường crypto hiếm khi đảo chiều ngay sau các đợt bán tháo mạnh. Thông thường, thị trường cần có giai đoạn dòng tiền rút ra giảm dần trước khi dòng tiền mới quay trở lại, và mẫu hình này đang lặp lại trong giai đoạn điều chỉnh hiện tại.

Vì vậy, dòng tiền rút ra chậm lại trong tuần trước có thể là một chỉ báo sớm, tuy nhiên không nên xem đây là bảo chứng chắc chắn cho một đợt phục hồi.

Nhìn rộng hơn, điều này cho thấy thị trường có thể đang chuyển từ tâm lý hoảng loạn, buông bỏ hàng loạt sang giai đoạn tích lũy có chọn lọc và dần ổn định.

Dù Bitcoin vẫn đang bị rút vốn, nhưng với các dòng tiền đổ vào altcoins và các thị trường khu vực, điều đó phản ánh nhà đầu tư chỉ chuyển dịch rủi ro chứ không hẳn rời bỏ crypto hoàn toàn.

Tuy nhiên, vẫn cần thận trọng vì chỉ một tuần dòng tiền rút ra giảm chưa đủ để khẳng định thị trường đã tạo đáy.

Thảo luận về crypto thường chỉ xoay quanh giá token, vốn hóa thị trường và biến động ngắn hạn. Nhưng nếu bỏ yếu tố token ra khỏi phương trình, điều gì thực sự còn lại có giá trị?

Trong một buổi phỏng vấn với BeInCrypto, Ryan Chow, CEO kiêm đồng sáng lập Solv Protocol, cho rằng nếu ngày mai token không còn quan trọng nữa, mọi sự chú ý sẽ quay về những giá trị cốt lõi. Anh cũng chia sẻ 3 giao thức crypto mà theo anh, vẫn sẽ có tầm quan trọng rõ rệt vào năm 2026, ngay cả khi không còn token.

Giá token có phải là thước đo giá trị đáng tin cậy trong thị trường crypto?

Thế giới crypto thường được nhắc nhiều đến các token và biến động giá mạnh. Hầu hết các cuộc thảo luận trong ngành đều xoay quanh việc dự đoán giá.

Các tin tức như coin hàng đầu sắp làm gì tiếp theo, mùa altcoin khi nào sẽ bắt đầu, hay token nào có thể x100 tiếp theo, luôn tràn ngập trên các mặt báo, mạng xã hội và ảnh hưởng tới cảm xúc thị trường.

Dù giá cả nhận được nhiều sự chú ý, nhưng nó thực sự nói lên điều gì về việc dự án đó có đang vận hành hiệu quả, có người sử dụng hay mang lại giá trị thực không?

Chow cho rằng, giá có thể phản ánh phần nào nếu được hỗ trợ bởi sự sử dụng bền vững và doanh thu thật sự. Tuy vậy, phần lớn thời gian, anh xem giá chỉ là “chỉ báo muộn và nhiễu loạn”.

Điều thực sự quan trọng, theo anh, là khi giá đi kèm cùng với sự sử dụng lâu dài, doanh thu ổn định, và đã trở thành hạ tầng mà nhiều người xây dựng dựa vào, cũng như các tổ chức có thể tin tưởng, bất chấp biểu đồ thị trường.

“Giá token chỉ cho bạn biết thị trường cảm nhận thế nào, chứ không thể hiện hệ thống đó có vận hành tốt hay không,” anh chia sẻ.

Theo Chow, biến động giá thường đi trước hoặc tách biệt hoàn toàn với những giá trị nền tảng. Các token có thể tăng giá chỉ nhờ kỳ vọng, trong khi những giao thức thực sự thu hút người dùng lại không phản ánh ngay vào giá.

Chow cho rằng tiến độ thực sự của một dự án nên được đánh giá dựa trên sức mạnh hạ tầng, tính an toàn trong vận hành và khả năng xây dựng lòng tin với các tổ chức lớn. Anh giải thích thêm, nếu không còn token:

“Lúc đó, giá trị sẽ nằm ở độ phổ biến, sự dễ sử dụng và an toàn. Những chỉ số như lượng người dùng onchain, tích hợp với các giao thức khác, khả năng tuân thủ pháp lý và năng lực mở rộng vững chắc cho tổ chức sẽ là tín hiệu rõ ràng về tác động hơn hẳn vốn hóa thị trường.”

Hành vi của người dùng và nhà phát triển sẽ như thế nào nếu không có crypto token

Nhưng nếu token và việc giao dịch biến mất, liệu người dùng cũng rời bỏ? Chow cho rằng, nếu không còn cơ hội kiếm lời từ việc nắm giữ hay giao dịch token, phần lớn tính đầu cơ sẽ biến mất nhanh chóng.

Điều này bao gồm cả giao dịch theo xu hướng, săn airdrop, farm point, thanh khoản “du kích” và những hoạt động quản trị.

“Những thứ còn lại sẽ là chức năng thực tế: stablecoin để thanh toán và quản lý quỹ, tín dụng onchain để tối ưu vốn, và các tổ chức sử dụng hệ thống minh bạch cho phát hành cùng tài sản đảm bảo. Tôi đang thấy nhu cầu thực thụ trong crypto cho các giải pháp thanh toán, lưu ký, xác minh, phân phối và lợi nhuận được kiểm soát rủi ro, chứ không phải vì token. Điều này cho thấy tiện ích thực chất mới là thứ giữ cho dự án tồn tại lâu dài, vượt trên các động lực giá,” anh chia sẻ với BeInCrypto.

Anh cũng nhấn mạnh rằng kịch bản giả định này sẽ thay đổi hoàn toàn mục tiêu của các nhà phát triển. Theo Chow, hiệu suất của token đã khiến các nhà xây dựng tập trung vào lợi ích ngắn hạn thay vì xây dựng hạ tầng bền vững về lâu dài.

Cơ cấu hiện tại chỉ ưu ái cho những gì dễ quảng bá, như câu chuyện mới, chương trình thưởng, chiến dịch point, tổng giá trị khóa ngắn hạn (TVL), mà không ưu tiên mảng khó như bảo mật, kiểm soát rủi ro, độ bền vững và hiệu quả kinh tế lâu dài.

“Nếu ngày mai token hết quan trọng, mọi người sẽ quay lại chú trọng giá trị nền tảng. Các nhà phát triển sẽ tập trung vào xây dựng hệ thống tạo được lòng tin như: dự trữ và kế toán minh bạch, vận hành và quản lý hiệu quả, kiểm toán, đảm bảo hệ thống luôn hoạt động, quản trị và vận hành hợp pháp. Bạn cũng sẽ thấy nhiều giải pháp được phát triển cho hệ thống phân phối giữa các ví, kết nối sàn, thanh toán, nhận diện người dùng và các mô hình kinh doanh dựa trên phí giao dịch,” anh nói thêm.

Cho vay, thanh toán và lưu ký là những ứng dụng cốt lõi của tiền mã hóa

Chow còn cho rằng, ngay cả khi không có token, crypto vẫn sẽ tồn tại.

“Trong một thế giới không còn token, crypto sẽ trở thành hạ tầng tính phí, với doanh thu dựa trên các hoạt động đo lường rõ ràng,” anh nhận định.

Anh dẫn chứng một số mô hình kinh doanh đã hoạt động bền vững hiện nay, như phí dựa trên số lần thực hiện giao dịch, thanh toán, phát hành và định tuyến, cũng như các mô hình tài chính cơ bản như giao thức cho vay. Theo anh:

“Một trong những mô hình doanh thu bền vững đã được kiểm chứng nhất trong DeFi là các giao thức cho vay. Các giao thức này tạo thu nhập từ chênh lệch lãi suất và phí người vay, với doanh thu tăng trưởng theo mức độ sử dụng và khả năng kiểm soát rủi ro, thay vì phụ thuộc vào việc phát hành token.”

Chow nhận thấy rằng, ngay cả trong những giai đoạn thị trường biến động, nhu cầu về đòn bẩy, phòng ngừa rủi ro và thanh khoản vẫn duy trì, cho phép các hệ thống này tiếp tục tạo ra doanh thu.

Chow cũng nhấn mạnh vai trò của các hạ tầng dành cho tổ chức là một trong những lĩnh vực bền vững nhất của ngành. Những dịch vụ như lưu ký, tuân thủ pháp lý, báo cáo và thanh toán thường được trả phí bằng fiat hoặc stablecoin, và được các tổ chức sử dụng nhằm giảm rủi ro vận hành cũng như rủi ro pháp lý. Khi thị trường suy yếu, anh cho rằng các dịch vụ này vẫn là cầu nối chính giữa tài chính truyền thống và crypto.

“Một mô hình tạo doanh thu bền vững khác là tích hợp các khoản phí hạ tầng giao dịch. Các blockchain và lớp thanh toán khi thu phí từ các hoạt động thực như xử lý giao dịch hoặc hỗ trợ chuyển tiền đa chuỗi sẽ tạo ra nguồn thu bất chấp tâm lý thị trường, giúp mô hình này ổn định, dù có đầu cơ, phòng hộ hay kinh doanh chênh lệch giá,” ông chia sẻ.

Cuối cùng, Chow cho rằng bất kỳ hệ thống nào có thể giải quyết được các vấn đề thực tế và tích hợp vào quy trình làm việc của doanh nghiệp đều có thể tự vận hành bền vững, bất chấp biến động giá token hoặc chu kỳ thị trường.

Những dự án crypto nào vẫn còn quan trọng vào năm 2026 nếu không có token?

Câu hỏi đặt ra là, nếu hoàn toàn không còn token, thì những giao thức crypto nào vẫn thực sự quan trọng vào năm 2026. Chow chia sẻ với BeInCrypto rằng câu trả lời nằm ở việc nhận diện các dự án đã xây dựng được hạ tầng kinh tế thực sự để giải quyết vấn đề cụ thể. Ông chỉ ra 3 giao thức:

1. Chainlink

Đầu tiên, Chow nhắc đến Chainlink. Ông phân tích rằng Chainlink sẽ vẫn giữ vai trò thiết yếu nhờ cung cấp hạ tầng dữ liệu quan trọng cho toàn bộ hệ sinh thái crypto.

Các giao thức DeFi dựa vào nguồn dữ liệu giá chính xác và bảo mật mới có thể hoạt động hiệu quả. Nếu thiếu các oracle tin cậy, những thao tác cơ bản như thanh lý tài sản, tất toán phái sinh hay xác định giá tài sản đều gặp rủi ro lớn.

Ông cho rằng Chainlink hiện đã trở thành chuẩn mặc định cho dịch vụ oracle với việc xử lý khối lượng giao dịch lên tới hàng tỷ USD. Chow nhấn mạnh rằng ngay cả khi không còn LINK token, các giao thức vẫn sẽ trả tiền cho các dịch vụ này bằng stablecoin hoặc Ethereum (ETH).

“Bởi vì thay thế duy nhất là tự xây dựng các hệ thống oracle kém chất lượng hơn, hoặc đối mặt với thất bại nặng nề do dữ liệu sai lệch. Các tổ chức và giao thức vẫn sẵn sàng chi trả để nhận dữ liệu xác thực, không thể bị can thiệp của Chainlink vì nếu không có chúng, rủi ro sẽ rất lớn.”

2. Canton Network

Tiếp theo, Chow đề cập đến Canton Network. Theo ông, giá trị của Canton đến từ nhu cầu riêng tư cho tổ chức, đồng thời tuân thủ quy định pháp lý.

Chow chia sẻ Canton cung cấp một lớp thanh toán được quản lý, nơi các vị thế nắm giữ BTC có thể di chuyển mà không lộ thông tin đối tác hay chiến lược độc quyền. Ông cũng cho biết giá trị của nó đến từ việc phối hợp tổ chức, thanh toán dựa trên nhu cầu thực và nguồn thu từ doanh nghiệp cũng như phí validator/dịch vụ.

“Canton sẽ tồn tại vì nhu cầu này mang tính kết cấu (quy trình được quản lý không biến mất khi thị trường giảm) và mô hình kinh tế dựa vào sử dụng thực tế (doanh nghiệp tham gia và phí dịch vụ/validator), chứ không phụ thuộc vào đầu cơ,” ông nhận định.

3. Circle

Cuối cùng, Chow cho rằng Circle vẫn sẽ giữ vai trò quan trọng ngay cả trong một thế giới crypto không có token. Ông lưu ý rằng USDC đã trở thành hạ tầng thiết yếu cho thanh toán crypto, quản lý ngân quỹ và thanh toán xuyên biên giới.

Với các ngân hàng và doanh nghiệp đang tìm kiếm đồng USD kỹ thuật số đảm bảo uy tín và tuân thủ quy định, USDC nổi lên như lựa chọn thanh toán đáng tin cậy. Không cần quản lý hay phát hành token riêng, theo Chow, Circle giống như một tiện ích tài chính hiện đại, kiếm lời từ chênh lệch gửi tiền.

Theo ông, khi nhu cầu về USD số giao dịch 24/7 ngày càng lớn, Circle hoàn toàn có thể phát triển mạnh trong thế giới không phụ thuộc vào token, nhờ tiếp tục giải quyết những vấn đề tài chính thực sự.

Tổng thể, nhận định của Chow mở ra một góc nhìn khác về cách đánh giá giá trị dự án crypto: tập trung vào sử dụng thực tế, hạ tầng và độ tin cậy vận hành thay vì chỉ nhìn vào giá token.

Quan điểm của ông cho thấy khi không còn động lực từ token, những dự án có mô hình doanh thu rõ ràng, được doanh nghiệp và tổ chức lớn tin dùng sẽ có khả năng duy trì và phát triển lâu dài hơn.