DA Labs

· 從口水戰上升到收購威脅
事件風波源於 SpaceX 的 Starlink 衛星網路。瑞安航空執行長
Michael O’Leary 公開拒絕安裝馬斯克的 Starlink 系統，理由是會增加飛行阻力與成本。

馬斯克因此不甘示弱，在 X 平台猛批對方，甚至連發數篇辱罵「智障」和「會計師出身的笨蛋」。瑞安航空官方帳號趁 X 一度當機時反擊「你也需要 Wi-Fi 嗎？」，

一瞬間升級為公開羞辱戰，一來一回的罵戰馬上吸引許多用戶起鬨支持。

· 投票遊戲掀起併購疑雲
令人強烈既視感的是，馬斯克隨即祭出他最熟悉的「推特模式」：他在個人帳號發起「我是否該買下端安航空？」的投票，並戲稱要找一位真的叫「Ryan」的人來當 CEO。
這場看似荒謬的社群公投竟吸引近八成網友投下贊成票。當年馬斯克收購推特前，也曾被視為玩笑話，如今這熟悉的劇本走向，讓市場再度繃緊神經。

· 是公關鬧劇還是重金來襲？
面對收購叫囂，瑞安航空用黑色幽默推出了針對馬斯克的「笨蛋機票促銷」回擊。

儘管歐盟對外資持有航空公司有嚴格法規限制，使得全面收購難度極高，與推特案狀況不同。
但鑒於馬斯克過往顛覆常規的行徑，全球都在關注這場「首富對決狂人CEO」的戲碼，究竟是單純網路嘴砲，還是會演變成另一場震撼業界的資本大戰，讓圍觀群眾都非常拭目以待。

KD 指標背離是什麼？
什麼是背離？簡單來說，指標是用來衡量價格動能的工具，所以在正常情況下，價格漲，指標本應跟著上漲，但當價格上漲，指標不動甚至下跌時，就可以將其視為背離。
為什麼 KD 背離常被視為轉折警訊？
以上漲時發生的頂背離進行假設，當你看到價格持續上漲，但 KD 指標卻越來越低時，這就意味著市場的上漲動能正在衰竭，雖然市場仍在上漲，但背後的買盤及推力可能已經無力支撐，價格隨時可能轉向下跌。
因此，背離並不是告訴投資者價格市場即將反轉，而是提前警告：目前市場動能已經轉弱，投資者應面對接下來可能的趨勢轉折。
KD 背離 vs 一般交叉訊號差在哪？
很多指標流新手剛接觸 KD 時，只會看黃金交叉就做多，而死亡交叉就做空，雖然交叉訊號較為直觀，但在震盪行情中極容易出現頻繁跳動的假訊號，背離與交叉的差異如下表：
一般交叉訊號KD 背離訊號本質反應當下價格的相對位置。反應動能與價格的衝突。時效性屬於落後指標，通常趨勢發生後才會形成交叉。屬於領先指標，在轉向發生前提供預警。訊號優先度較低，容易被短線波動干擾。較高，代表市場動能的變化。解讀意義告訴你趨勢目前正在轉強／弱。告訴你趨勢可能已經快結束了
KD 頂背離是什麼？
KD 頂背離指得是價格仍在上漲，但指標卻開始不漲，甚至反跌的情況，觀察 KD 頂背離的方法相當簡單，只需要遵從以下三個步驟即可：
觀察價格創新高：在 K 線圖上找到兩個連續的高點，且第二個高點要比第一個高點更高。對應 KD 指標：觀察價格上兩個高點對應到的 KD 值。判斷是否為背離：若第二個高點的 KD 值比第一個高點低，代表價格上漲，指標卻顯示市場動能不足，可將其視為背離。

什麼是 KD 底背離？
底背離則與頂背離相反，指得是市場在下跌時，KD 指標不僅沒有下跌，反而還上漲的情況，暗示著目前市場中下跌動能不足，或將迎來上漲趨勢。底背離的判斷方法同樣有三個步驟：
觀察價格創新低：在 K 線圖上找到兩個連續的低點，且第二個低點要比第一個低點更低。對應 KD 指標：觀察兩個低點對應到的 KD 值。判斷是否為背離：若第二個低點的 KD 值較第一個低點的 KD 值高，代表市場雖在下跌，但下跌動能逐漸不足。

KD 背離準嗎？為什麼有時完全沒用？
背離在本質上反映的是動能衰竭，而動能衰竭並不代表市場會在背離的當下立刻反轉，因此在 KD 指標背離後仍可能發生三種情況：立即反轉、稍後反轉還有延續強勢行情（不反轉）。
KD 背離失敗的常見原因
當市場進入極強的單邊趨勢時，KD 指標會因為計算公式的限制而導致長時間處於超買、超賣區，此時也是 KD 指標最常背離失效的時期。在單邊趨勢的市場中，KD 指標會隨著價格的小幅跳動而產生高低差，導致看起來像是在背離，實際上卻只是趨勢過強而引發的假訊號。
單次的背離訊號也是常見的失敗原因之一，據統計，一旦觀察到背離就立刻判斷為反轉而因此進行交易的話，長久下來勝率並不高，可以透過多重背離或是搭配技術分析有效提升背離的勝率。
市場差異導致背離更容易失效
如果你是同時接觸股市及幣圈的用戶應該不難發現，KD 背離在幣圈中的失誤率較股市而言更高，會導致訊號精準度的主要原因有三點：
極端的波動性：幣圈的波動率較股市而言更大，短時間內的大額買賣盤可以瞬間影響價格，進而扭轉指標，使 KD 指標產生的背離訊號失效。24 小時不間斷交易：沒有收盤機制的特性導致幣圈動能的延續性更強，這使得指標鈍化的時間會拉得比傳統市場更長。流動性與情緒：幣圈深受市場情緒影響，容易產生 FOMO、FUD 等情緒，一旦眾多投資者遭受情緒影響而進場，此時任何指標的動能衰竭訊號皆難以起到預警的效果。
提高 KD 背離成功率的 3 個判斷重點
若想以 KD 背離訊號為基礎進行交易，搭配三大重點將能有效提升你在使用上的勝率。
1.搭配趨勢方向順勢交易
背離訊號如果能與大週期的方向結合，勝率會提高不少。舉例來說，在日線級別看到明顯的多頭趨勢，那麼在 4 小時或 1 小時級別出現的底背離，其成功率會遠高於頂背離，因為在多頭市場中順勢交易會比摸頂來得容易。

2.背離是否發生在關鍵位置
背離發生在哪裡，比背離本身更重要。
壓力位頂背離：當價格上漲到壓力區或是前高附近時，若此時剛好發生 KD 頂背離，這時下跌的機率會大幅提升，因為上方有實質的賣壓。支撐位底背離：當價格下跌到支撐或是前低附近時，若剛好發生 KD 底背離，則趨勢反轉向上的機率會大幅提升，因為再往下跌就會遇到實質性的買盤。
3.KD 指標本身是否已進入超買／超賣區
KD 指標的數值區間能告訴我們市場是否過熱或過冷，若頂背離發生在超買區間或底背離發生在超賣區間，通常能更有效告知投資者是否為強烈訊號。
高檔背離（KD＞80）：代表行情是從極度過熱轉為衰竭，反轉下跌的力道較強。低檔背離（KD＜20）：意味著行情由極度恐慌逐漸轉向樂觀，反轉上漲的機率較高。

常見問題
KD 背離一定會反轉嗎？
不一定，KD 背離只是在提醒投資者動能衰竭，接下來可能會有趨勢反轉的風險，而非百分百反轉，因此不建議將 KD 背離作為獨立進場標準。
KD 背離適合用在幣圈嗎？
適合，但由於幣圈波動極大、24 小時交易等特性，不過精準度較股市而言會有些微落差，建議幣圈用戶使用 KD 指標時先以大時區為主，例如觀察到日線級別的背離，其參考價值會遠大於 15 分鐘線。
KD 背離和 RSI 背離哪個比較準？
指標的精準性通常沒有一個正確的答案，大多指標的特性皆不盡相同。
KD 指標：反應非常靈敏，適合捕捉短線的波動高低點，但在強趨勢中容易反覆跳動，雜訊較多。RSI 指標：計算邏輯較穩定，適合觀察中長線的相對強弱，產生的背離訊號頻率較低，但通常更有代表性。
投資者也可以考慮同時開啟兩種指標，若 KD 及 RSI 在同一個時間段皆有背離訊號，那麼趨勢轉折的概率就會顯著提高。
小結
KD 指標中的背離訊號就像是時刻警告著投資者的告示牌，當背離出現時，代表投資者需注意前方可能有危險，但它卻沒辦法詳細的告知投資者究竟何時風險會發生。在實戰中，永遠記得要將背離訊號與趨勢方向、關鍵支撐壓力位結合使用，以免因背離訊號不夠準確而面臨多次指損。
本報告僅供資訊分享之用，內容不構成任何形式的投資建議或決策依據。文中所引用的數據、分析與觀點均基於作者的研究與公開來源，可能存在不確定性或隨時變動的情況。讀者應根據自身情況及風險承受能力，審慎進行投資判斷。如需進一步指導，建議尋求專業顧問意見。

前言
2026 年初，幣圈突然多了一個熱門敘事：Robotics 實體機器人，這並非單純的迷因炒作，而是 AI 技術從網上走入現實的第一步。當 Robotics 問世後，AI 再也不是只能在網路上回答問題的工具，而是能幫助人類解決生活大小事的利器。如果你認為 Robotics 將改變世界，不彷趁現在開始埋伏相關項目，說不定下個百倍幣將潛藏在其中。
什麼是 Robotics 賽道？
Robotics 賽道指的並不是傳統的工業機器人，而是聚焦於 Physical AI 實體 AI 上，有別於 ChatGPT、Gemini、Grok 等線上 AI，Robotics 是真正可以幫助人類在生活上更加便利的實體智能機器人。
Tiger Research 甚至發布多份研究報告指名 Robotics 將有可能成為 2026 幣圈熱門賽道之一，若能比肩過往 DePIN、AI 的熱潮，相信屆時勢必會出現更多可供參與的 Robotics 項目出現。
傳統機器人 vs. 下一代 RoboticsI
傳統機器人大多是依靠固定程式和感測器進行重複性任務，但一遇到環境中極小的變化例如：物品稍微移動、偵測器故障時就無法繼續運作，此類型的機器人大多皆被設計用於單一功能，毫無學習能力。
而 Robotics 與傳統機器人最大的不同在於它能夠感知世界，無論是光線還是地形變化都能藉由 Robotics 內建的 AI 進行學習並適應。舉例來說，特斯拉的 Optimus 人形機器人能折疊衣服、1X Technologies 的 NEO 機器人能夠進行簡單的運動。
圖片來源：Tesla 官方影片
Robotics 詳細分類
Robotics 雖然是獨立賽道，但機器人中還可以分成多個不同的子類型：
數據收集與市場：Robotics 最大的瓶頸在於難以蒐集真實世界的樣貌（視覺圖像、地形、氣候），而部分的實體機器人則可以依據需求專門解決上述難題。機器人協作與協調：訓練實體機器人以人類的思維邏輯進行動作，並且在多個機器人同時在同個場地運作時避免發生碰撞、動作流程出錯等問題。開源 OS 與基礎設施：提供開源系統讓 Robtics 以統一的開發環境進行設定，類似於手機上的安卓系統。
Robotics 與幣圈的結合
Robotics 與幣圈的結合性相當高，由於機器人現存的痛點包括：身份驗證、數據共享、支付結算和獎勵機制，這些痛點看似分離，但實則幣圈早已能夠完美解決這類問題。
身分驗證：日常使用交易所、鏈上平台時需要進行的 KYC 即為身分驗證。數據共享：過往討論度極高的 DePIN 即是利用閒置的算力、硬碟資源解決數據共享的難題。支付結算：幣圈中存在 USDT、USDC 等穩定幣，且近年來許多項目在開發支付相關技術，能夠快速地以美元本位進行支付。獎勵機制：多數協議會在參與過程中發放積分獎勵並於未來 TGE 時進行代幣空投，這將有效吸引用戶進行協助。
未來甚至能夠結合 NFT、RWA 等技術將真實世界中的機器人資產上鏈，並賺取機器人本應收取的薪資收入。
Robotics 迷因幣頻出
每當幣圈有新話題時，總會有迷因幣出現，仍要提醒關注 Robotics 賽道的投資者迷因幣大多皆沒有基本面支撐，價格的拉升大多與社群 FOMO 有關，例如受 1X NEO 機器人影片影響而暴漲的謎因幣＄NEO 在短暫上漲後隨即迎來近乎歸零的命運。

PrismaX 項目解析
PrismaX 為機器人智能搭配遠端遙控、累積相關數據的平台，該平台於 2025 年 6 月獲得 1,100 萬美元融資，由幣圈知名 VC a16z 領投。
PrismaX 核心願景是要打造去中心化機器人數據及遠端遙控的 Robotics 市場，解決 Physical AI 數據瓶頸的同時也透過真實的操作紀錄讓機器人從一個口令一個動作進化為擁有自適應能力的智慧型機器人。

PrismaX 機型介紹
PrismaX 的 Robot Fleet 介面共展示了六種智能機器人，它們皆有各自的功能，無論是平時的地形數據蒐集、餐飲烹調還是工業用途，都有對應的機器人可以完成。
不過六種機型的機器人目前尚未針對一般用戶開放，或許需等到未來 PrismaX 購入大量機器人後才可以透過遠端進行實際操作及測試。

PrismaX 積分獲取方式
PrismaX 目前推出 Points 積分模式，依現有資訊推斷應是未來代幣 TGE 空投時的重要依據，因此欲埋伏 Robotics 相關生態的用戶可以早日進行參與，對於積分的獲取較為有利。
一次性任務
在 PrismaX 的 Whitepaper 介面有個 Start Quiz 的選項，只要五題都回答正確即可獲得 3,500 積分獎勵，屬於新手必做的任務之一。
答案如下圖所示，在回答時題目順序可能變換，作答時需多加注意。
圖片來源：X
每日任務
每日任務主要有兩種：
每日登入官網＋10 分：登入 PrismaX 官網即可，無需任何簽到動作。每日參與聊天＋50 分：至 Live Control 中的 Live Chat 並傳送一則有意義的對話即可自動完成。

付費型任務
支付 99 美元可以獲得 PrismaX Amplifier 成員資格並享有三倍的 PrismaX Points 加成，更可以參與機器人的遠端遙控訓練，在提供數據的同時賺取積分獎勵。
不過並不推薦每位投資者皆購買 PrismaX Amplifier，原因在於目前 Robotics 賽道尚未有任何發幣的項目，雖然 PrismaX 可能是前期的熱門項目，但 99 美元畢竟不是一筆小錢，萬一空投獎勵低於此期間付出的時間、金錢將得不償失。

結語
我們不該將 Robotics 視為傳統工業臂的延續，而是 AI 實體化的產物，機器人擁有不會累、不受情緒干擾、不用睡覺等特點，一旦將目前的數據短缺解決，相信未來將會在生活中看到大量的機器人出現，在那之前不彷多參與幾個機器人相關項目，說不定在這其中將會有屬於 Robotics 的空投大禮出現！
本報告僅供資訊分享之用，內容不構成任何形式的投資建議或決策依據。文中所引用的數據、分析與觀點均基於作者的研究與公開來源，可能存在不確定性或隨時變動的情況。讀者應根據自身情況及風險承受能力，審慎進行投資判斷。如需進一步指導，建議尋求專業顧問意見。

前言
如果只用 300U，在嚴格風控、紀律執行與投研基礎的前提下，一套交易體系究竟能走多遠？這個問題，源自我看見子鈞在準備課程時分享「從 200U 翻到 16,000U」的經歷。那一刻我意識到，比起亮眼的結果，更值得被驗證的，其實是方法是否具備可複製性，以及風險是否真正可控。
於是，我決定以真實資金 300U，完整執行一個翻倉計畫，作為對交易體系的實戰測試——這不是為了證明自己有多厲害，而是想在有風控、有紀律、有研究邏輯的前提下，看看成果究竟能走到哪一步。
12 月初，我一邊跟著其他講師直播學習，一邊在社群中分享自己的交易紀錄。剛好也正準備舉辦新一年度的曬單活動，透過這樣的方式鼓勵大家記錄並回顧交易歷程，我便順勢將這次翻倉計畫，視為一次更嚴謹、也更公開的實戰練習。
300U 的起點：一場紀律與心態的實驗
12/2，我在 Bybit 入金 300 USDT，正式作為這次翻倉計畫的起始資金。
這趟 300U 的翻倉過程，其實並非一路順風。前期我花了不少時間測試不同的價格行為與策略組合，刻意將倉位控制在極小的範圍內，目的只有一個——確認市場節奏是否與我的判斷一致，而不是急著放大利潤。對我來說，在方向尚未被驗證之前，控制風險永遠比追求績效更重要。
進入中期後，策略逐漸穩定，我反而對自己提出更嚴格的紀律要求，確保每一筆交易都建立在可承受風險之上，而不是因為帳面成長就開始放鬆風控。
直到最後一筆交易，我才選擇放大部位。當時我結合消息面與鏈上數據進行判斷，觀察到籌碼出現明顯集中的跡象，同時資金費率在震盪區間內仍維持正值，顯示市場多方結構仍具延續性，這才進場完成翻倉計畫的最後一段。
在整個過程中，我特別挑出三筆交易作為例子：其中一單是 MOODENG，帶來約 +1578.2% 的報酬；第二單則是BROCCOLI；最後一單則是最後的 PEPE，單筆獲利超過一萬美元。
MOODENG復盤，如何吃到15倍收益？
以 MOODENG 這筆交易為例，當時我觀察到資金費率快速轉為大幅負值，但未平倉合約（OI）卻持續上升，代表市場中進場的空單正在增加，價格卻沒有同步走弱。這種結構對我而言是一個值得警惕的訊號，意味著一旦價格反向移動，可能引發空頭擠兌。

在確認風控條件後，我選擇依照這個邏輯進場做多，也很幸運地踩中了那一段行情。這類交易並不是單看某一個指標，而是當數據之間出現「不協調」時，才會特別引起我的注意。

相關概念可參考這篇文章：資金費率與未平倉量是什麼？加密永續合約槓桿結構四象限完整解析
BROCCOLI 復盤，如何把握住千U套利機會？
再來要分享的BROCCOLI就是這一單，這一單只有開兩倍的槓桿，而這單不是在Bybit上完成交易，也可以說是這次挑戰中後期的小插曲，但我會特別想要挑出來講就是我是拿來賺資費價差用的！

會發現這個時候有一個很棒資費套利的空間，也因為此時是每小時都要進行一次資費結算，意思是我有機會賺上一筆。
於是當下我在比對K線圖沒有太大的問題後，立即選擇在Gate交易所進行做空，並在MEXC所上進行做多的交易，很幸運的我有吃到幾個小時的資費價差，最終減掉開倉手續費獲利約上千U的利潤。
PEPE終局之戰復盤，如何抓住翻倍機會
最後一筆交易則是 PEPE，一張約 9M 倉位、50 倍槓桿的多單。當時我注意到 X 上開始有人討論 PEPE，其中包含一位在尚未上交易所前就持續關注並分享的博主，而他過去的觀察往往伴隨後續的價格發酵，這讓我開始更仔細地研究這個標的。

進一步觀察後，我發現市場籌碼集中度逐步提高，資金費率連續多日維持正值，未平倉合約也穩定上升。再加上當時其他幣種與整體大盤情緒相對低迷，反而讓這筆交易在風險回報比上顯得更具吸引力。於是我選擇建倉，並依照原先設定的止盈策略出場，盈利了一萬多U，最終在 1/3 帳面來到約 27,000U。
這樣的操作節奏並不適合所有人，也不代表每一次都能被複製，但對我而言，至少確保自己是在可承受風險的狀態下放大判斷。績效無法複製，但背後的思考方式與決策邏輯，才是我希望被理解與學習的部分。

下面是挑戰剛開始及挑戰最後的紀錄

除了合約交易，在鏈上也賺了10000多U左右！
JohnSmith 是我在 DA 第一個真正聊開、後來也成為朋友的同事。
有一次，Smith 在社群分享了 River 這個項目。
基於我平時有在關注他在 X 上的文章與研究輸出，我對他分享的項目本身就有一定信任度。但即便如此，我還是照自己的習慣，私下和他確認了一些問題，也自己做了基本的 DD。（如果想要討論也可以在社群直接@講師喔）

上面前兩張是John Smith在群組裡面分享的截圖及最後一張私訊討論的截圖。
當時 River 還在相對早期階段，我用現在回頭看算是很便宜、但在當下其實感覺「偏溢價」價格，買入了 River pts。

後續隨著項目推進、敘事擴散，市場情緒被引爆，價格快速拉升。我也在我認為合理的區間內分批出清，這一筆大約帶來接近 9,000U 的獲利。

其實以當時的市場氛圍來看，我完全可以選擇繼續抱著部位，讓利潤再往上放大。但我一直不太習慣去吃所謂的「魚尾」，在進場之前，我就已經替自己設定好 5–10 倍左右的預期報酬區間。
當價格開始快速拉升、社群情緒明顯轉向 FOMO 時，我反而選擇按照原本的計畫分批退出。現在回頭看，這個決定非常幸運，但對我而言，更重要的是過程中我只是如實執行了事前的交易假設，而不是臨時被市場情緒牽著走。
後來陸續跟進的 1–2 個項目也都有不錯的成果。
這些獲利，對我後續在開倉與交易心態其實幫助非常大——
因為用利潤交易，是最沒有心理壓力的狀態。
這次結果是對的，但如果敘事沒有如預期擴散，我也早已準備好承擔判斷錯誤的結果。也再次提醒大家：投資與交易，請務必用閒錢操作。
合約交易除了自己的視角以外，也可以參考周遭人的意見。
DA 平日晚上 8 點幾乎都有直播。
我一開始其實是「打工型參與」——等直播結束抽寶珠、把中獎名單跟顏色登記一下就下班。老實說，起初我只希望快點結束🤣
結果聽個一兩次之後，我居然開始會提前把事情做完，想把直播完整聽完。原因也很簡單：內容真的有料，而且不是那種只報點位的直播，講師會順便把「為什麼這樣看、風險在哪」一起講清楚。
更讚的是互動感很強，你丟你在看的幣種或盤勢問題，講師會直接用當下市場結構拆給你聽，包含他們怎麼評估、什麼情況會進、什麼情況會先等等，不會丟一句結論叫你照做。

有時候講師的看法跟我不一樣，反而更有收穫，因為我會被迫回頭檢查：是我假設錯了？還是我漏看了風險？這種「多驗證一次再下單」的習慣，也順利幫助我在中間開單挑戰的過程當中多了幾個新的視角。
https://www.youtube.com/@dacapitalscom
從直播內容，延伸出自己的研究體系
有幾次的直播，我聽 ADAM 與 NICK 講師會都有提到包含資金費率、未平倉合約（OI）與多空比這幾個我原本就關注的指標。
因為這本來就是我平時會關注的數據，我便花了更多時間去鑽研它們之間的關係，包含清算地圖、多空籌碼分布等。後來甚至自己整理、寫了一篇關於 資金費率 × 未平倉合約交互影響 的文章。
合約交易的心態分享
目前我自己的交易流程，主要圍繞在四個核心面向：
資訊來源是否可靠資金流向與數據結構的變化，例如資金費率與未平倉合約（OI）價格對消息的即時反應則是風控與決策的執行力
實際交易中，新聞本身是真是假，往往不是最關鍵的因素，真正影響價格走勢的，是市場「如何反應」以及「反應的速度」。所謂新聞交易，本質其實是在抓市場的預期落差與資訊錯配，與其花時間去爭論消息的真偽，不如直接觀察資金與價格是否同步，順著市場已經給出的反應行動，反而更有效率。
而在所有判斷之前，風控一定要先行。合約交易裡，止盈和止損一樣重要，止損可以依照盤勢動態調整，但前提是風險必須事先被定義，而不是因為不甘心而不斷放大止損、甚至凹單。每一次開單前，都應該先想清楚最好情境與最壞情境：這筆單的潛在報酬是否值得承擔風險？如果最壞的打算真的發生，自己在資金與心理層面上能不能夠接受？
還有當錯誤不是單筆，而是連續性發生時，更重要的不是急著把虧損賺回來，此時停下來檢視市場環境、交易策略與執行紀律是否出了問題，必要時縮小部位甚至暫停交易。能否在情緒介入之前做出這些調整，往往才是能不能長期留在市場裡的關鍵，也能避免落入「贏 99 次 1 塊，最後1次輸 100 塊」的陷阱——進場前把風險想清楚，永遠比進場本身更重要。
吸引力法則？其實是專注力法則
這段聽起來可能有點玄，但我在幣圈與其他工作經驗中，確實有很深的體會。在這次翻倉計畫的這幾個禮拜，我幾乎每天都在反覆思考：我要怎麼把 300U，做到 3 萬，甚至 5 萬 U。
當你長時間專注在一個明確目標上，大腦會不自覺地開始運轉，去思考哪些環節還能優化、哪些行為其實是多餘的、又有哪些風險並不值得承擔。所謂的「吸引力法則」，對我來說更像是專注力與行動力不斷累積後的自然結果。這樣的狀態不只適用在交易，同樣也適用在生活與工作上的任何目標。
小結
在 DA 社群中，除了可以和大家一起交流行情與鏈上機會，也能參與各種社群活動與平日晚間的直播，透過抽寶珠累積獎勵，甚至兌換日本雙人來回機票或 PS5，還有 USDT 等實質回饋。
但對我而言，真正帶來成長的，並不只是參與本身，而是把講師分享的觀點、社群討論的想法，加上自己的研究與實戰經驗，融合成一套屬於自己的交易邏輯，並且長期執行。這就像我平時有空會去誠品看書一樣，學習本身，才是最長期、也最穩定的投資。
我從去年 11 月開始，也持續把自己看到與學到的內容記錄在 X 上，如果你有興趣，歡迎追蹤交流；如果也想加入 DA 公開討論群一起討論行情與想法，我和其他講師都會在社群裡等你。

我不鼓勵任何人複製績效，但我很鼓勵你建立一套能長期讓自己活下來的交易邏輯。

KD 指標參數是怎麼算出來的？公式怎麼計算？
想要理解 KD 指標，首先就需要從它的計算方式開始理解，KD 由三個元素組成，分別為 RSV、K 值及 D 值。
未成熟隨機值 RSV 
RSV 是 KD 指標的基礎，它決定了目前價格在過去一段時間內究竟處於高點還是低點。
RSV = (今日收盤價 – 最近 n 日內最低價) / (最近 n 日內最高價 – 最近 n 日內最低價) × 100
預設值 n＝9，因此若今日收盤價為過去 9 日內的最高點時，RSV＝100，反之若今日收盤價為過去 9 日內的最低點則 RSV＝0。
快線：K 值
K 值是將今天的 RSV 值與昨天的 K 值透過加權平均進行平滑，既保有 RSV 的靈敏度，又能有效遏止雜訊產生。由於 K 值反應比較快，因此又被稱為 KD 指標中的快線。
今日 K 值 = (昨日 K 值 × 2/3) + (今日 RSV × 1/3)
慢線：D 值
D 值是將今天的 K 值再進行一次平滑處理，是 KD 指標中反應最慢也最穩定的線，因此 D 值又被稱為慢線。
今日 D 值 = (昨日 D 值 × 2/3) + (今日 K 值 × 1/3)

KD 指標與 KDJ 指標一樣嗎？
有些交易平台顯示 KD 指標時會多出一條線，通常是紫色或黃色，這就是 J 值。
J 值＝3K－2D
J 值的本意是用來放大快線 K 與慢線 D 的乖離程度，可以把 J 值判斷為 KD 的極端訊號，當 J＞100 時，代表極度超買，而 J＜100 時則代表極度超賣。因此 KD 與 KDJ 可以說是本質相同但展現方式不同的指標。
究竟是否應該參考 J 值？
J 值的優勢在於反應非常劇烈，能夠輕易地捕捉到趨勢的轉折點，相反，由於 J 值反應過大，因此過濾雜訊的能力極差、假訊號頻出，若你只是想要擁有能夠判斷趨勢及入場點的指標，在大多數情況下 KD 指標就能滿足你的需求。

KD 指標為什麼預設是 9,3,3？
在大多數的看盤軟體中，KD 指標的預設參數設定通常都會是（9,3,3），這組數字並非隨意挑選，而是在靈敏度與精準度之間取得平衡的優良參數。
數字 9：週期背後的含意
KD 指標中的第一個參數 9 代表採用過去 9 根 K 棒作為計算週期，在傳統金融中，9 天大約涵蓋了兩週的交易日，這個長度足以捕捉短期的價格波動，又不會因為週期太長（如 20 天）而顯得反應遲鈍。
（3,3）：平滑參數
後面的兩個參數 3 分別代表 K 值與 D 值的平滑次數，它們的含意分別如下：
第一個 3（K 值平滑）：將原始的 RSV 取 3 天的移動平均。這能過濾掉當天突發性的暴漲暴跌，讓 K 值更具趨勢性。第二個 3（D 值平滑）：再將已經平滑過的 K 值，取 3 天的移動平均得到 D 值，這使 D 值的參考價值提升，能有效避免雜訊干擾。
為什麼會成為主流預設參數？
KD 指標中 9,3,3 參數之所以能夠成為主流參數原因在於無論是在股市、外匯市場中，針對震盪市場的預測效果最為理想，不僅能夠幫助投資者判斷趨勢，還可以藉由黃金交叉、死亡交叉提供簡易的入場點位。
其次就是 9,3,3 作為預設參數，多數交易者在開啟 KD 指標時就會直接使用該組參數作為投資工具使用，這也無形中形成了一種集體共識，當大家都看同一組 KD 參數時，該參數產生的支撐或壓力訊號往往會更有效。
KD 指標參數設定可以調整嗎？最佳參數是多少？
KD 指標可以依據交易者對於靈敏性及精準度的需求和產品特性進行參數調整，主要調整的參數是 n 值，當 n 值越小：指標變快，訊號變多，伴隨假訊號變多。反之 n 值越大：指標變慢，訊號變少，指標更為穩定精準。
如果你想調快：短線當沖、極短線交易
可以將 KD 參數調整為（5,3,3）並觀察該組參數對於你的交易策略而言是否過快／過慢，將 RSV 的週期由 9 縮短至 5 時，會更頻繁的出現黃金交叉及死亡交叉，此時建議搭配其他技術分析進行雜訊過濾。

如果你想調慢：穩健、波段操作
如果不想被每天的上下震盪止損，可以考慮將週期 n 由 9 調整至 18，此時的 KD 參數為（18,3,3），K 值與 D 值的曲線變得更加平滑，只有當大趨勢真的轉向時，才會出現交叉。
不過仍要提醒 KD 指標並沒有明確的最佳參數，每個人皆有適合自己交易策略的週期參數，當預設參數不符合你的需求時，不彷將週期 n 調整一下，試圖找出最適配交易策略的 KD 參數。

不同時間週期下的 KD 參數差異
在不同時間週期下有個亙古不變的道理：週期越短，隨機波動越劇烈；週期越長，趨勢慣性越強。因此在小週期中為避免遭雜訊干擾，多數人會將 KD 週期拉長以避免雜訊，而在雜訊較少的大週期中，預設參數就能夠有效判斷趨勢方向，若想要訊號更為精準還可以考慮將週期 n 調整為 14 甚至 18。
週期類型推薦參數主要目的指標特性5 分／15 分14,3,3過濾雜訊，找短線反彈訊號極多，需配合技術分析過濾雜訊小時／日線9,3,3捕捉波段轉折，判斷趨勢最平衡，交叉訊號較具參考性週／月線9,3,3判斷歷史頂／底部訊號少但威力大，適合長線布局
常見問題
KD 參數調整越精細，準確度就保證越高嗎？
不一定，調整參數是為了搭配個人的交易策略，而非預測未來，舉例來說，如果 KD 參數設得太短（如 3,2,2），只會看到無數個交叉，導致過度交易甚至面臨多次止損。
KD 指標參數設定多少才合理？
對於大多數投資者而言，KD 中的預設參數 9,3,3 就已足夠應付大多數需求，除非有明確的理由去更改參數，否則不應輕易放棄擁有群體共識的預設參數。
KD 指標多少算高？多少算低？（超買與超賣的界線）
傳統定義上 KD 指標超過 80 時可以將其判斷為超買，而低於 20 時則可以視為超賣，不過仍需依不同市場而略為調整。
KD 參數需要每個人都不一樣嗎？
不需要，交易者使用 KD 指標並不是為了標新立異，而是為了獲利。當投資者使用非主流參數時，可能就會失去共識所形成的效力。
小結
理解 KD 指標背後的計算邏輯與參數意義，能有效幫助你在震盪的市場中找尋一套屬於自己的交易策略，特別是大多數投資者常用的預設參數 9,3,3 不僅適配大多數市場，更有群體共識效應能使支撐、壓力更為精準。
本報告僅供資訊分享之用，內容不構成任何形式的投資建議或決策依據。文中所引用的數據、分析與觀點均基於作者的研究與公開來源，可能存在不確定性或隨時變動的情況。讀者應根據自身情況及風險承受能力，審慎進行投資判斷。如需進一步指導，建議尋求專業顧問意見。

前言
隨著近期比特幣不斷下跌，許多板塊連帶受影響，尤其是 PerpDEX 領域，龍頭 Hyperliquid 的代幣＄HYPE 更是自九月高點以來下跌超過 50％，可見市場討論度及流動性持續低迷。
在這片低迷中，預測市場卻逆勢展現熱度和想像空間，關鍵就在於龍頭 Polymarket 尚未發幣，正因如此，新興平台如：Kalshi、Opinion、Predict.fun 備受關注，它們在監管、機制上各有不同，替投資者在局勢尚未明朗的市場中提供低風險、高潛力的參與途徑。
合規加密預測平台：Kalshi
Kalshi 成立於 2018 年，由前矽谷工程師 Tarek Mansour 和 Luana Lopes Lara 創辦，目前可以在 Kalshi 上參與政治、體育、加密貨幣相關的多種預測市場。
雖然 Kalshi 已成立七年，但真正的爆炸性成長卻在 2025 年發生，特別是 2025 年 Q4，月交易量從年初的數億美元增長至 130 億美元，更創下單週 17 億美元的成交紀錄。

Kalshi 特色 1：加密友善
Kalshi 最大的亮點莫過於其整合法幣及加密貨幣的優勢，平台致力於橋接傳統金融與加密世界，不僅可以透過法幣入金，就連美元穩定幣 USDT、USDC 也可以用來當作資產進行充值，
此外 Kalshi 還與各方的加密團隊合作，期望能夠搶佔加密預測市場份額：
Phantom 錢包：允許用戶透過該錢包直接連接至 Kalshi DApp 進行預測，大幅降低用戶進場難度。Tron DAO：合作共同拓展多鏈流動性。Coinbase、Robinhood：吸引更多用戶進場並打通 CEX 與 Kalshi 的轉帳通道，大幅降低風控風險。
Kalshi 特色 2：符合監管
Kalshi 自 2021 年起就獲得了美國商品期貨交易委員會 CFTC 的批准，合格的成為了指定合約市場提供商，並從此成為美國預測市場的標竿，提供美國用戶合法、安全的投注環境。
目前較可惜的是 Kalshi 尚未提供台灣玩家註冊，若未來在其他預測市場尚未符合監管的前提下開放亞洲區多個國家註冊，相信必定會有更多用戶湧入。
Kalshi 融資情況
Kalshi 自開放加密貨幣充值後，於 2025 年注入許多幣圈風投機構的資金，其中包含 Paradigm、Coinbase Ventures、CapitalG 皆有參與融資，總融資金額高達 15 億美元。

幣安相關預測平台：Opinion
Opinion 是目前 BNB 鏈上最大的預測市場，再加上背後由前身為 Binance Labs 的 Yzi Labs 支持，筆者認為可以將其視為預測市場中的 Aster 看待。
Opinion 定位為 AI 驅動的宏觀預測市場，讓用戶透過加密貨幣投注未來宏觀經濟事件並實現預測變現，且該平台支援 BNB 進行投注而非僅限穩定幣，在資產的選擇方面更為多元。

Opinion 特色 1：AI 驅動
Opinion 的特色之一在於其利用 AI 進行市場解析並根據用戶搜尋生成符合需求的預測市場，能夠有效解決有需求、但找不到預測市場的痛點。
此外用戶也能從 AI 推薦的最佳進入點判斷，究竟目前購買 YES／NO 是否遭高估／低估，最終透過 AI 模型進行結算也能有效縮短結算時間，快速將資金投入下一場預測中。
Opinion 特色 2：積分系統
Opinion 第二大特色即是明牌的積分系統，明確告訴用戶只要每週參與超過 200 美元的預測市場就有機會瓜分 100,000 點的積分，並於未來 TGE 時將積分轉換為 Opinion 代幣。
以下是高效賺取 Opinion Points 的三種方式：
盡量避免 99％／1％ 預測市場：過於極端的極高勝率、極低勝率市場權重較低，若能在合理的磨損範圍內對沖 50％／50％ 左右的預測市場會獲得較佳的權重。冷門市場權重較重：相較熱門、成交量破億的市場而言，冷門市場所能獲得的權重較重，特別是掛單（做市）方，不過這類型市場流動性也會較低需多加注意磨損。避免過度換倉：在單一市場中頻繁買賣可能導致 Opinion 將用戶視為機器人，因而降低積分權重。
Yzi Labs 孵化：Predict.fun
Predict.fun 屬於較新型的預測平台，與 Opinion 相同之處在於背後同樣有 Yzi Labs 的支持，不過 Predict.fun 創辦團隊添增了 PancakeSwap 的色彩，這也與團隊的核心理念有關。
Predict.fun 核心理念是預測資金不閒置，讓用戶在下注同時賺取收益，用戶可以在 My positions 查看持倉中的年化收益，這也正是 Predict.fun 對比其他家預測平台的亮點。

Predict.fun 爭奪 BNB Chain 龍頭？
雖然目前距離 Predict.fun 上線僅過了不到半年，但從 Yzi Labs 轉推及 CZ 發表的言論當中推測 Predict.fun 若有辦法獲得幣安加成，有可能在短時間內迅速爆火，吸引關注幣安生態的用戶積極交互。
Predict.fun 空投積分
Predict.fun 同樣採用明牌積分的做法吸引用戶參與，相較其他平台而言 Predict.fun 從現在開始參與較能吃到早期紅利，但若 TGE 時間較其他平台更晚則可能導致用戶預期降低、參與度下降等結果。

該如何選擇上述平台或 Polymarket ？
Polymarket 於 12 月初再次重返美國市場後，成為美國境內合法合規的預測平台，不過合規的同時若強制要求用戶 KYC 則可能導致全球用戶難以進入，那麼究竟該如何從中選擇平台？不彷可以透過下表得知。
KalshiOpinionPredict.funPolymarket台灣使用方便性需 KYC，難度較高需使用 VPN允許直接連線需使用 VPN入金方式美國銀行轉帳、電匯、加密貨幣鏈上充值鏈上充值加密貨幣、信用卡、Paypal代幣預期暫無代幣消息明牌空投積分明牌空投積分空投預期高主要優勢合規運營多年美國本土優勢AI 創新宏觀聚焦事件收益型倉位團隊背景深厚市場主導者全球加密友善
撇除掉台灣使用 Kelshi 難度較高因此不參與比較外，若尋求方便可直連 Predict.fun 並瓜分早期積分，而看好可能與幣安有連動的用戶則可以考慮 BNB 鏈目前的預測龍頭 Opinion，想省去研究時間則可以選擇目前加密貨幣界中最熱門的 Polymarket 進行使用。
結語
預測市場不僅提供用戶將認知變現的機會，更隱藏多種不同策略待投資者開發，無論是多個預測平台間的套利還是抓取資訊變化的時間差，皆有可能讓你在預測市場中獲取高額利潤，如果你還沒參與這場盛宴，不如挑個順手的預測平台，開始透過預測事件賺取收益並埋伏空投預期吧！
本報告僅供資訊分享之用，內容不構成任何形式的投資建議或決策依據。文中所引用的數據、分析與觀點均基於作者的研究與公開來源，可能存在不確定性或隨時變動的情況。讀者應根據自身情況及風險承受能力，審慎進行投資判斷。如需進一步指導，建議尋求專業顧問意見。

前言
加密貨幣市場中，資訊爆炸已然成為每位投資者的困擾，每天都有無數個項目出現，散戶和新手往往需要耗費大量時間查詢資料，更嚴重的是許多人習慣使用通用型 AI 工具 ChatGPT、Grok 在加密貨幣領域時常出現混淆，編造過時或是引用相似項目的數據進行分析。
正因此加密專屬 AI－Surf 誕生，它並不是通用 AI 模型，而是專為加密領域打造的智能助手，透過整合實時鏈上數據、投資者情緒和專業知識庫，提供更準確的回覆，本文將帶你從零上手Surf AI，一探目前最受歡迎的加密 AI 助手。
什麼是加密圈專屬 AI？
目前市面上充斥著各種使用大型語言模型訓練出來的通用型 AI，例如 OpenAI 推出的 ChatGPT、Google gemini，甚至連馬斯克都在自家的 X 平台上推出 Grok，它們的優勢在於訓練數據廣泛涵蓋各領域，因此能夠回答大多數生活中的問題，但在資訊變化極快的加密貨幣領域中，它們可能無法即時更新正確資訊。
而加密專屬 AI 則與大型語言模型不同，Surf 採用領域特定模型進行訓練，訓練的要素包括：實時鏈上數據、社群情緒分析、技術指標整合和深度搜尋代理，如此一來 Surf AI 雖然不能回答你生活上的種種問題，但可以作為個人的私人分析師使用。
Surf 與 ChatGPT、Grok 的比較
ChatGPT 作為最早推出的通用 AI 之一，是許多人使用 AI 的首選，而 Grok 則是與許多 KOL 偏好使用的發文平台 X 進行深度結合，因此本段落挑選以上兩種常見的 AI 工具與本文主角 Surf 進行加幣貨幣領域的比較。
比較項目SurfChatGPTGrok設計定位加密專屬 AI 工具通用 AI 工具通用 AI 搭配貼文分析實時鏈上數據直接追蹤錢包流動需依靠數據庫進行更新能依靠發文者內容進行追蹤社群熱度分析是，透過追蹤 10＋ 萬 KOL 進行建議有限是，能直接透過 X 關鍵字搜尋進行建議優勢一站式加密研究項目深度報告名詞及指標基本解釋撰寫程式碼結合 KOL 資訊付費版門檻較低弱項頂尖方案費用較貴資訊易被混淆較依賴發文者精準度
Surf AI 介紹
Surf AI 於 2025 年 7 月正式推出，由前 BitTorrent CTO Ryan Li 等人創辦，推出後的數個月內已生成超過 100 萬份研究報告，可見加密專屬 AI 確實能夠幫助許多投資者解決問題，此外目前 Surf 也已推出行動版 APP，在使用的方便性上大幅提升。
Surf AI 融資及短期目標
2025 年 12 月 10 日，Surf AI 完成 1,500 萬美元融資，該輪融資由 Pantera Capital 領投、Coinbase Ventures 和 Digital Currency Group 參投。
該筆投資預計將用於 Surf 2.0 開發，升級的重點將著重於引入更先進的模型、擴大現有的數據庫並提供更全面的分析結果，預計該次的 Surf 2.0 升級將於 2026 年 Q1 上線。

Surf AI 第三方測試結果
Surf AI 在 Crypto AI Agent Benchmark 基準測試中表現凸出，無論是鏈上分析、代幣經濟學分析還是挖掘優質項目的評分皆勝過通用語言模型 AI。
創辦人Ryan Li 對此評論道：通用 AI 是優秀的工具，但它不夠了解加密產業，Surf AI 相較之下更像是一位深耕加密領域多年的專家。

如何註冊與開始使用 Surf AI
Surf AI 註冊方式相當簡單，僅需要輸入電子信箱即可登入，又或者是可以直接連結 Google 帳號進行使用。目前新加入的用戶還可以免費享有三次的深度研究試用，相當適合用來測試究竟 Surf AI 合不合你的胃口。
用戶經登入後即可開始使用 Surf AI 提供的服務，與通用模型相同的地方在於 Surf AI 可以直接使用聊天的方式詢問項目相關的問題，若用戶僅想透過該工具追蹤熱門話題及板塊的話，Surf AI 也有整理出最熱問題／項目研究／宏觀市場／空投尋寶供用戶參考。

Surf AI 核心功能解析
Surf AI 的核心亮點在於其快速問答及深度研究的雙模式，結合強大的後台多代理架構，讓 Surf 能夠同時處理簡單的問答和輸出專業級的報告分析。
首先來講講快速問答，這是 Surf AI 設計用來快速查詢的入門級功能，免費版即可多次使用，在此模式下 AI 會即時拉取數據，提供簡潔、準確的答案並依使用者需求附上來源或產生圖表，常用於驗證即時資訊、追蹤熱點或初步篩選項目。
作為對比，深度研究則是專為深度分析設計而誕生的工具，常被用於項目的全面評估、趨勢預測或風險識別，最終輸出類似分析師報告的成果，但深度研究並非能無限使用，而是會依據會員的等級區分使用次數。
Surf AI 會員等級及費用
Surf AI 目前共提供四種會員等級，分別為 Free、Plus、Pro 和 Max，它們之間的差異及費用如下表所示。
FreePlusProMax訂閱費用免費15 美元，年訂閱為 9 美元／月39 美元，年訂閱為 29 美元／月399 美元，年訂閱為 299 美元／月快速問答次數額度有限無限無限無限深度研究次數每日 1 次，每週不得超過 2 次每日 5 次，每週不得超過 25 次每兩週 100 次並新增鏈上分析的深度報告無限附加價值無無專屬 Pro NFT（僅限年訂閱）專屬 Max NFT（僅限年訂閱）

如何善用 Surf AI？
使用 Surf AI 時，將問題及需要的內容描述的越具體越好，例如指定時間範圍、比較對象，如果對於結果仍不滿意，再繼續追問細節即可。
而當你的需求介於免費版不夠用，但卻不用使用到 Plus 版的每週 25 次時，不彷可以利用多帳號間的轉換獲取每週限量的 2 次深度分析使用機會。
結語
Surf AI 這款專精於加密貨幣領域的 AI 工具不僅使投資研究更高效、準確，更允許每位用戶都能以專業的角度洞悉市場。值得特別強調的是，許多投資者在初入市場時，時常只看到表面的利益而忽略風險，此時 Surf AI 不僅可以幫你透過數據精算實際收益，更可以直接點出可能存在的操作誤區及風險，讓你在投資的同時也不忘多加注意潛在的賠錢警訊。
本報告僅供資訊分享之用，內容不構成任何形式的投資建議或決策依據。文中所引用的數據、分析與觀點均基於作者的研究與公開來源，可能存在不確定性或隨時變動的情況。讀者應根據自身情況及風險承受能力，審慎進行投資判斷。如需進一步指導，建議尋求專業顧問意見。

前言
許多交易者在看永續合約時，習慣只看價格走勢，卻忽略了價格背後真正推動行情的，是槓桿部位的堆積與清算。
於是你會看到這樣的場景：
價格還沒跌，你卻被爆倉資費已經很高，行情卻繼續漲看似利空滿天，市場卻突然暴拉
這些現象背後，多少都可以用 Funding Rate 與 OI 的變化來解釋。
Funding Rate（資金費率）與 Open Interest（未平倉量）是判斷加密永續合約市場槓桿狀態的兩大核心指標。本篇文章將以完整教學方式，拆解這兩項指標的定義、運作邏輯、常見誤區與四大市場情境，並透過交易者框架協助讀者掌握趨勢延伸、反轉與爆倉風險。
Funding Rate 與 OI 基本介紹
Funding Rate（資金費率）與 Open Interest（OI）是加密永續合約市場中最重要的兩項槓桿結構指標，用於追蹤成本端壓力與槓桿籌碼重量。它們不是僅供專業交易員使用的進階數據，而是所有永續合約交易者必須掌握的基礎觀念。
Funding Rate 並非隨機生成，而是由「永續合約價格與現貨價格的偏離程度」所決定。當永續價格長期高於現貨，代表市場使用槓桿做多的需求過高，系統便透過提高多方資費，迫使多頭付出成本，促使價格回歸，而這個回歸，往往是透過清算而非溫和修正完成。
以下內容將以白話方式拆解兩者背後的邏輯，幫助讀者理解為何單看其中一項容易誤判，唯有將 Funding Rate 與 OI 結合，才能真正洞察市場背後的槓桿流向。
Funding Rate 是什麼？成本機制與市場意義
Funding Rate 是永續合約用來促使合約價格貼近現貨價格的成本機制，由多空雙方定期互相支付。
其核心規則為：
Funding Rate ＞ 0：多方付費給空方（多單擁擠）Funding Rate ＜ 0：空方付費給多方（空單擁擠）
這代表： 資費不是看方向，它看的是「哪一邊比較擁擠、哪一邊在付錢」。
因此：
高資費 ≠ 一定要跌負資費 ≠ 一定要漲
真正值得觀察的，是「資費是否極端」與「資費與 OI 的組合」。
OI 是什麼？代表市場上有多少槓桿籌碼
Open Interest（未平倉量）代表市場中尚未關閉的永續合約總量，是衡量槓桿重量的指標。
其變動意義如下：
OI 上升：市場有更多槓桿部位進來（多或空皆可能）OI 下降：市場去槓桿（平倉、爆倉、撤退）
OI 也不看方向，只看槓桿是否正在堆積。
而 OI 上升只代表「槓桿增加」，並不代表資金是聰明的。在情緒極端時，OI 上升反而常來自散戶追單，最終成為被清算的燃料。
Funding Rate × OI 的四象限市場模型
理解 Funding Rate 與 OI 的關係後，最重要的是將兩者組合判讀。
本篇報告將市場分為「四象限狀態」，這是判斷槓桿結構與爆倉風險最常用的框架。
① 資費上升 + OI 上升：多方擁擠、容易造成深度回調
此情況代表市場上：
多單持續湧入資金成本提高趨勢可能正在延伸
但風險在於：越擁擠的多頭，越容易在回踩時引發連鎖清算，形成又快又深的回落。
此階段的行情常呈現「高波動但偏強」，適合波段多單，但需要嚴格控管風險。這類行情中，多數交易者並非基於風險報酬比進場，而是害怕錯過趨勢。
② 資費變負 + OI 上升：空方擁擠、Short Squeeze 高風險
此狀態意味著：
空單越堆越多空方在付錢但價格可能不跌
若價格抗跌甚至微突破，一旦空頭密集區被掃到：市場容易出現 Short Squeeze，造成急速上漲。
這是非常典型的反轉訊號，交易者不可僅因資費為負就盲目看空。若 OI 未明顯堆積，單靠極端資費進行反向交易，成功率會大幅下降。
③ 資費波動大 + OI 無變化：情緒雜訊、換手盤
此情境常出現在震盪盤。
代表：
市場在吵架，但沒有人真正下重注資費高低易誤導OI 不動表示大型槓桿並未進場
此時應以價格結構（PA）、成交量為主，不應用 Funding Rate 當指標。
④ 資費回中性 + OI 大幅下降：市場洗乾淨，進入下一段準備期
這是典型的去槓桿階段：
爆倉、停損、平倉使 OI 下滑資費回歸平衡市場壓力消失
通常在這種「乾淨市場」中，下一段趨勢容易自然展開。
Funding Rate 與 OI 的必懂名詞與運作邏輯
為幫助新手更清楚理解，本段將條列常見名詞：
資費週期：通常每 1/4/8 小時結算一次。資費年化：用於衡量極端情況，避免短線被遮蔽。清算（Liquidation）：槓桿爆倉會加速行情。清算集群（Liq Clusters）：密集清算區是 squeeze 的燃料。槓桿密度（Leverage Density）：衡量部位是否過重。
了解這些名詞後，交易者可以更精準判斷：當前的行情是趨勢、震盪，還是正在為清算做準備。
如何用 Funding Rate 與 OI 進行情緒判讀與交易策略？
下面是結合四象限模型的策略框架：
1. 趨勢交易：OI 上升是趨勢延伸的燃料
在趨勢行情中，OI 上升代表市場「有人願意加槓桿」，但是否為健康共識，仍需搭配資費與價格結構判斷。
搭配：
資費不極端價格沿均線上行
即為健康上升趨勢。
2. Squeeze 交易：極端資費與 OI 堆積是爆倉前兆
若多頭或空頭單邊堆太多（OI ↑），並且資費極端，則：
高資費 + OI ↑ → 多頭爆倉風險負資費 + OI ↑ → 空頭爆倉風險
適用策略：
反向布局以清算區為目標突破點追單
3. 震盪交易：資費不可靠時仰賴價格結構

資費與 OI 脫鉤（如情境③），須避免誤讀資費：
建議：
以支撐與壓力做區間操作確認市場沒有新槓桿流入避免過度依賴 Funding Rate
Funding Rate × OI 的風險與限制
Funding Rate × OI 並非預測價格的萬能工具，而是一套用來觀察「槓桿結構」的框架，其有效性高度依賴市場環境。
在以下情況中，該模型容易出現失真：
結構性限制（模型本身看不到的東西）
Funding Rate 只反映成本轉移，無法判斷槓桿方向的「品質」。
OI 只統計未平倉量，無法區分是多單還是空單主導。
不同交易所的資費計算方式與結算週期不同，跨平台比較容易誤判。
市場環境風險（模型容易失效的時刻）
高波動行情中，價格快速變動會使資費短時間失真。
黑天鵝事件或突發消息，會直接摧毀既有槓桿結構。
低流動性幣種中，少量資金即可扭曲資費與 OI 數據。
因此，Funding Rate × OI 不應單獨使用，而應搭配價格結構、成交量變化與清算分布共同判讀。當市場進入極端不確定狀態時，最好的策略往往不是解讀指標，而是降低槓桿與曝險。
結語
Funding Rate 與 OI 是「槓桿顯微鏡」，不是「方向水晶球」。本篇文章系統性整理了 Funding Rate 與 OI 的定義、四大槓桿象限，以及趨勢與 Squeeze 的交易框架，目的不是提供單一指標，而是建立一套判讀永續合約市場的方法。
在永續合約市場中，真正推動行情的不是價格預測，而是槓桿如何堆積、成本如何轉移，以及清算風險如何累積。
Funding Rate 不看方向，OI 不看情緒，真正的方向來自兩者的組合，再加上價格結構。
本報告僅供資訊分享之用，內容不構成任何形式的投資建議或決策依據。文中所引用的數據、分析與觀點均基於作者的研究與公開來源，可能存在不確定性或隨時變動的情況。讀者應根據自身情況及風險承受能力，審慎進行投資判斷。如需進一步指導，建議尋求專業顧問意見。

前言
穩定幣作為加密貨幣中最實用的資產，已逐漸隨著支付形式融入現實生活中，然而專注於穩定幣支付的 Layer 1 區塊鏈卻面臨鏈上活躍度低，甚至幣價崩跌的困境。
正是在這種險峻的背景下，Tempo 帶著極高的融資金額及極強的實力背景推出測試網，本文將介紹這條中立、可使用穩定幣作為 Gas Fee 的 Tempo 區塊鏈並帶你趁早交互測試網。
Tempo 起源及開發融資介紹
2025 年初，Stripe 與 Paradigm 共同孵化 Tempo，打造專注於穩定幣支付的 Layer 1 區塊鏈並致力於解決動態費用和結算延遲等現有難題。
背後強大的技術支援
Strpie 作為全球頂級的支付公司，2024 年間共處理了 1.4 兆美元的交易量，主要替 Tempo 提供支付類型的技術支援及穩定幣 Gas 的應用，可說是將 Web2 頂尖的支付技術應用於穩定幣。
而本身作為頂尖創投公司的 Paradigm 則是提供項目孵化、後續融資等協助，有了 Paradigm 在背後協助 Tempo 進行融資，後續才有後續聲名大噪的高額融資背景。
快速成長的原因：天價融資
Tempo 與其他在發幣前聲稱估值數億的項目不同，僅僅是在十月進行 A 輪融資就獲得了實打實的五億美元融資，估值更是高達五十億。
該輪融資由 Thrive Capital、Greenoaks Capital 領投並由其他包含 Paradigm 在內的 VC 參投，不過同時引發外界熱議，如此高額的融資，如果僅使用穩定幣作為 Gas Fee 而不發幣的話該如何談籌碼？

Tempo 核心技術和特色
Tempo 與穩定幣支付賽道的兩位先驅：Plasma 及 Stable 同樣採用兼容 EVM 的方式確保該區塊鏈具有易用的吸引力，同時確保 Tempo 能夠在高效的同時保持約 0.01 美元的處理費用。
Tempo 信念：始終以穩定幣出發
Tempo 區塊鏈的初始設計中有特地為支付交易預留專屬區塊空間，以此來確保該鏈不會因日常交易、DeFi、GameFi 等行為暴增時導致區塊壅塞，無法進行穩定幣支付。經過此設定後，用戶只要在 Tempo 上進行穩定幣支付，將可在不到一秒的時間內以低成本進行。
Tempo 與傳統公司的強勢合作
Tempo 在近期測試網推出期間宣布與眾多世界知名公司進行合作，其中包含 Coupang、Shopify、LEAD BANK、OpenAI、渣打銀行和 Visa 等，再加上前述提到過的支付龍頭 Stripe，可以看出 Tempo 的願景遠不僅是針對幣圈用戶提供服務，而是期望透過穩定幣幫助個人、企業更容易以美元穩定幣進行支付。

Tempo 技術特色
Tempo 最主要的特色在於其針對穩定幣痛點所提出的解決方案，以下將舉例三個 Tempo 核心亮點：
穩定幣 Gas Fee：Tempo 上的交易可以直接使用 USDT、USDC 等穩定幣進行支付，無需持有可能漲跌的原生代幣，這對於個人用戶而言可能影響不大，但針對需要大量交易的企業而言可避免掉許多風險。內建穩定 DEX：Tempo 內建專門優化穩定幣和代幣化存款的去中心化交易所，使非幣圈用戶也能在使用穩定幣支付的同時輕鬆踏足加密貨幣領域，甚至使用 DEX 內的存款功能進行理財。智能帳戶：支援 Gas Fee 贊助、批量交易、排程支付等現代化的錢包功能，無論是個人與個人間的轉帳或是企業間需要定期大量支付薪資皆可透過 Tempo 完成。
Tempo 與 Stable、Plasma 的比較
Stable、Plasma 的孵化方 Bitfinex／Tether 較屬於幣圈中的頂級企業，相較 Stripe 而言，在傳統支付上的經驗較少，雖然它們旗下穩定幣 USDT 近乎是穩定幣之首，但從 Stable、Plasma 上線後乏人問津的情況來看，並未能稱得上是改寫格局的項目。
本段落通過整理 Tempo 與 Stable、Plasma 的差異並彙整成以下表格，方便用戶直觀地進行比對。
TempoStablePlasma融資規模5 億美元2,800 萬美元7,500 萬美元現況測試網階段主網剛上線主網上線，TVL 下滑原生代幣暫無＄STABLE＄XPL目標用戶一般用戶、企業、機構使用 USDT 進行結算的機構及企業一般用戶、DeFi 用戶
Tempo 測試網教學
Tempo 的測試網是體驗專用支付通道、穩定幣支付 Gas Fee、內建 DEX 等核心功能的絕佳機會，甚至過往還有不少協議提供空投獎勵給參與測試網的用戶，對 Tempo 有興趣的用戶可以早日參與交互。
領取 Tempo 測試水
透過 Tempo 的 水龍頭網站 可以進行添加區塊鏈、Tempo 代幣等一系列操作，建議優先領取測試水並添加代幣後再進行後續任務。

部署智能合約
接著可以到 OnChainGM 搜尋 Tempo 區塊鏈並進行部署合約的動作，過程僅需花費約 30 秒的時間即可完成。

發布 GM 鑄造 NFT
接著同樣可以在 OnChainGM 的 Tempo 區塊鏈中進行互動，當用戶選擇 GM on Tempo 時即可鑄造一張獨一無二的 NFT 憑證。

Tempo 風險
作為一條未正式上線主網的區塊鏈，Tempo 仍在遭受質疑，畢竟過去不乏有項目遭受過度吹捧，導致上線時跌落神壇的案例，因此在參與時仍有風險需要注意。
中心化與去中心化承諾
單看 Tempo 的合作對象及背後技術支持方，大多皆是以中心化形式發展成功的公司，而在強調去中心化的區塊鏈中，能否成功解決難題並避免成為 Stripe 的附屬產品是一大難題。
監管合規難題
Tempo 依賴 USDT、USDC 等穩定幣，萬一全球法規更加嚴苛時而穩定幣發行商 Circle、Tether 遭重創時，Tempo 同樣也會遭受影響。
市場競爭白熱化
雖然 Tempo 擁有頂級背景加持，但目前市場上已充斥著 Circle 的 Arc、Tether 相關的 Plasma 及 Stable 等專為穩定幣開發的區塊鏈，要從中脫穎而出難度並不低。
結語
Tempo 帶著強大的背景及高額的融資，勢必將成為穩定幣支付賽道上的一匹黑馬，近期推出的測試網更是讓早期參與者擁有能夠提早體驗穩定幣支付 Gas Fee 的管道並埋伏潛在的空投獎勵，如果你看好穩定幣將成為未來全球往來的方式之一，不彷趁早關注 Tempo 這個支付賽道的潛力新星。
本報告僅供資訊分享之用，內容不構成任何形式的投資建議或決策依據。文中所引用的數據、分析與觀點均基於作者的研究與公開來源，可能存在不確定性或隨時變動的情況。讀者應根據自身情況及風險承受能力，審慎進行投資判斷。如需進一步指導，建議尋求專業顧問意見。

布林通道是什麼？
布林通道 Bollinger Bands 是用於衡量市場的波動性和價格的相對高低的動態指標，它不像傳統的靜態指標始終照著公式移動，而是會根據市場的波動程度自動調整通道的寬度，因此被譽為是隨市場呼吸的指標。
布林通道核心三條線
布林通道由三條軌道線組成，分別為上軌、中軌、下軌，它們的位置能有效幫助投資者判別市場，尤其是當價格觸碰上／下軌時，可能代表市場正處於趨勢中。
中軌：預設參數為 SMA 20，是趨勢的基礎線和價格的平均成本，常被視為短期的支撐或壓力位。上軌：預設為中軌加上兩倍標準差。下軌：預設為中軌減去兩倍標準差。
為什麼要用標準差
在統計學中，標準差是用於衡量數據（價格）相較於平均值的波動，因此當市場波動越大時，標準差將使上、下軌變得更寬，以此來避免投資者誤判為超買超賣；而當市場波動變小時，通道會收窄，明確告訴交易者市場正在醞釀變化。
預設參數的兩倍標準差指得是價格有約 95.4％ 的時間會處於軌道內，一旦價格觸碰甚至突破軌道時，意味著目前處於較極端的行情中。

布林通道怎麼看？
布林通道的核心功能是透過判斷價格的相對位置以決策出當前較佳的操作方式，而相對位置通常分為靠近上軌、靠近中軌、靠近下軌三種。
價格位置市場意義與情緒解讀方式靠近上軌強勢／過熱：價格遠高於近期平均值，買盤力量強勁，但短線可能面臨修正壓力。順勢：趨勢強勁，可考慮抱持多單逆勢：如果出現轉折訊號，可考慮平倉多單甚至做空。靠近中軌盤整／中繼：價格正在等待明確的方向。趨勢不明顯，觀望為主。靠近下軌弱勢／超賣：價格遠低於近期平均值，賣方占優，但短線可能出現反彈需求。順勢：趨勢向下，可考慮續抱空單逆勢：如果出現反轉訊號，可考慮平倉空單甚至做多。
中軌上方 vs. 下方的市場意義
中軌是布林通道指標的重中之重，投資者可藉由判斷目前價格處於中軌上／下方快速判斷目前究竟處於何種趨勢市場。
當價格處於中軌上方時，多頭佔據主導地位，即使價格有短暫回落仍有可能在中軌處遇到支撐進而開啟下一波上漲，此時若投資者持有多頭倉位則可考慮將止損放置在中軌下方。
但當價格位於中軌下方時，代表空方力量優於多方，即使價格有短期內的反彈仍有可能在中軌處遭壓制進而開啟另一波下跌，若此時持有空頭倉位同樣可考慮將止損放置在中軌上方。
布林通道開口大小代表什麼？
布林通道的開口大小直接反映出市場的波動性，當波動性變大時開口將逐漸拓寬，代表市場可能正處於趨勢之中；而波動性變小時則會使開口逐漸收斂，代表目前正在醞釀下一波趨勢。
布林通道發散
布林通道上下軌線迅速向兩側擴張時，往往價格正在向單一方向猛烈移動，市場進入趨勢爆發階段，發散程度越大代表趨勢行情越猛烈，但需注意布林通道開口拐頭時，代表動能已不足以支撐趨勢，可能準備發生反轉。

布林通道收縮
布林通道收縮則發生在波動性極低時，此刻市場正處於蓄力、醞釀階段，可能正準備迎來趨勢，投資者不宜過度操作的同時仍需時刻注意接下來的趨勢方向，通道收縮轉向發散正是投資者取得最佳入場時機的階段。

布林通道參數設定
布林通道的設定包含兩個核心參數，分別是時間週期及標準差倍數。
時間週期
週期決定了中軌及標準差的計算範圍，預設為採用過去 20 根 K 線的數據，而調整參數的變化如下：
較短週期：靈敏度更高，布林通道會更快貼近價格，更容易產生突破信號，但同時伴隨著較多假訊號。較長週期：精準度更高，布林通道會變得較為平滑，訊號減少但更為可靠。
標準差倍數
標準差倍數則決定波動性影響上下軌距離的程度，同樣可以透過調整參數進行修改。
小倍數（＜2）：通道較窄，更容易產生突破訊號，但可能參雜較多假訊號。大倍數（＞2）：通道較寬，有效訊號將顯著減少，但訊號通常較為可靠。
更詳細的布林通道參數設定指南可以參閱：《布林通道參數設定教學｜公式與不同市場的調整方式！》
布林通道型態概述
布林通道的型態是綜合市場波動性、趨勢和動能的判斷方式，掌握經典型態將有助於投資者更快上手布林指標。
常見型態特徵市場含意趨勢應用窄幅盤整上下軌極度收縮，接近中軌。多空力量平衡且正在積蓄動能。趨勢爆發前的預警，投資者應準備好在價格突破收縮區間時順勢進場。單邊趨勢價格持續沿著上／下軌移動，通道持續擴張。強烈的單邊趨勢確立，動能強勁。不輕易逆勢操作並將中軌視為趨勢反轉的支撐／壓力位。反轉趨勢價格觸碰上／下軌後很快就收回通道內，甚至收在中軌的另一側。缺乏持續的動能，趨勢可能反轉。不宜過度進行順勢交易，甚至開始考慮進行逆勢操作。
布林通道型態的圖解可以參考：《布林通道型態圖解：通道變窄/變寬，如何辦斷行情發動點？》
布林通道的核心用法
布林通道之所以能夠被廣泛應用是因為它能透過單一指標判別趨勢、震盪行情並提供突破、反轉等多種思維。
突破策略：捕捉趨勢的啟動
利用布林通道收縮後接續發散的特點捕捉行情啟動的時機，此時布林通道通常會有以下三點特徵：
上下軌顯著收斂。價格向某一方向突破中軌，並強力觸及甚至突破上軌或下軌。上軌或下軌開始向突破方向迅速擴張，隨後布林通道由收斂轉向發散。
若價格短暫突破軌道後又迅速收回到通道內時，需要注意該次突破可能是假訊號，特別是在價格跌回中軌另一側時。

均值回歸策略：捕捉短期反轉
均值回歸是利用價格難以長時間脫離平均值（中軌）的特性來尋找市場超買、超賣的反轉機會，不過布林通道觸碰到上下軌時不一定代表反轉訊號，因此均值回歸較屬於逆勢操作策略。
交易策略為價格觸碰到布林通道上／下軌時，有機會回歸中軌的特性進行做空／做多，此時若能搭配其他指標如：RSI、MACD 進行共振將能有效提升勝率。

趨勢行情中的布林通道角色：追蹤與保護
與均值回歸不同，該策略是將上、下軌視為趨勢的延續訊號並進行順勢交易，當價格沿上軌移動時，將其視為強力的上漲訊號而非反轉訊號，下軌亦然。
該種策略通常會將中軌視為順勢加倉的機會，並將止損點設置在中軌的另一側，以順勢的方式進行交易。

布林通道實盤交易策略
本段落將以順勢交易的思維進行實盤交易講解，即利用收斂至發散的過程及布林通道上下軌延續趨勢的角度進行交易，而非觸碰上下軌時將其視為反轉。
從 2017 年 10 月這段行情中可以發現，布林通道在緩漲的同時波動性降低，通道極為收斂，意味著市場即將迎來趨勢，此時僅需觀察接下來可能走出的趨勢方向即可。
在下圖內的紅圈中，可以發現價格一度下跌至近下軌處，隨後因下跌動能不足而快速反彈至中軌之上，此時可判斷目前市場下跌動能不足，再加上上漲時動能較強，布林通道逐漸發散，因此進場多單並將止損設置於中軌之下。

布林通道風險與限制
布林通道是簡單易用的技術分析工具之一，但它並非萬能，投資者仍需認清部分風險以免過度依賴布林通道給出的資訊。
上下軌易判斷錯誤
當價格觸碰到布林通道上下軌時，存在兩種判斷方式：趨勢延續或者均值回歸，這是兩種極為不同的交易訊號，一種代表著順勢交易，另一種則是逆勢交易，一旦判斷錯誤則可能面臨交易止損的風險，尤其對於習慣使用 RSI 等超買超賣指標的使用者而言更為需要熟悉。
指標滯後性
布林通道是基於移動平均線和標準差計算，而其中採樣的價格數據又以過去 20 天為預設值，因此布林通道無法預測價格的突然轉折，它只能確認已經發生的波動性變化，這可能導致投資者錯過最佳的進場時機。
常見問題
布林通道準嗎？
以預設參數而言布林通道在大部分的市場上皆有一定的準確性，若想減少假訊號出現的頻率可以考慮從調整參數下手。
布林通道縮口之後，價格一定會突破嗎？
不一定會突破，但趨勢發生的機率極高，由於布林通道縮口代表波動性已降至低點，隨後可能因資金的大額移動造成市場強烈波動，進而形成強勢的單邊行情。
布林通道可以用在短線交易嗎？
可以，但需要調整參數並注意假訊號等雜訊，若仍使用時間週期 20 及 2 倍標準差的話可能導致布林通道反應過慢，進而影響整體策略。
結語
布林通道透過看似簡單的三條軌道線，構築出快速判斷市場波動性的技術指標，不僅可以從中判別即將迎來趨勢的縮口型態、單邊趨勢的發散型態，還能透過上下軌的拐點判斷市場是否可能反轉，不過仍需注意布林通道非百分百勝率的交易聖杯，建議投資者在實戰中反覆測試適合自己的參數設置並隨市場變化而調整。
本報告僅供資訊分享之用，內容不構成任何形式的投資建議或決策依據。文中所引用的數據、分析與觀點均基於作者的研究與公開來源，可能存在不確定性或隨時變動的情況。讀者應根據自身情況及風險承受能力，審慎進行投資判斷。如需進一步指導，建議尋求專業顧問意見。

前言：預測市場興起 「機制」鑄造「機率」
在金融市場的歷史長河中，價格始終是訊息的載體，但傳統金融市場只能反映資產的現值，卻難以精確的量化「未來事件」的發生概率。
近年來博彩文化和各類大選、戰爭如火如荼的推動預測市場的興起，根據市場預估三年內線上預測市場規模將超過 1500 億美元。預測市場讓用戶能夠透過下注預測獲得高倍率報酬，加上加密貨幣普及與 Defi 的整合，無須傳統金融仲介更易於全球用戶參與，預測市場這股百倍博彩文化趨勢，源自財富不平等加劇的時代，人們對非對稱收益的強烈渴望。
預測市場的成功並非建立在事件發生的純粹機率博弈，而是將未來事件的不確定性轉化為可交易的資產，它們以資訊平台的形式運作，用戶可以在平台買賣事件機率的「股份 shares」。如此機制不僅提供娛樂與投機機會，更重要的是透過買賣共識平衡價格，提煉出最接近真相的訊號。
本篇筆者將以 Polymarket 為例說明預測市場如何利用「機制」鑄造「價格定價」？分析 Polymarket 二元、多元市場，並說明市場的套利機會與導正平衡，詳細解密 Polymarket 利用底層定價模型，建構出一台去中心化的「真理機器」。
Polymarket 背景
Polymarket 是一個非託管的去中心化預測市場平台，在 2020 年由 Shayne Coplan 創立，總部位於紐約哈曼頓，Polymarket 建構於 Polygon 區塊鏈，讓用戶可以享受低成本且快速的下注體驗。Polymarket 和傳統博彩平台不同，他們不擔任莊家角色，而是提供一個 P2P 平台供用戶對政治、經濟、體育和加密貨幣等議題進行下注預測。
融資與團隊實力
Polymarket 的核心成員組成強大，創辦人兼 CEO Shayne Coplan 擁有豐富的創業經驗，曾參與多個科技初創；行銷長 Matthew Modabber 負責品牌推廣與用戶增長；業務數據主管 Niraek Jain-Sharma 則專注於數據分析與市場洞察。Polymarket 成員組成強調跨領域專業，結合區塊鏈工程、金融模型與行銷策略，確保平台日後穩健發展。
Polymarket 獲得頂級機構的支持，2024 年平台完成由 Blockchain Capital 領投的 8000 萬美元 A 輪融資; Founder Funds 領投 1.95 億美元；以及 2025 年洲際交易所進行了 20 億美元的戰略投資，將 Polymarket 估值推升至 150 億美元，彰顯了傳統金融機構對預測市場前景的認可，截至目前 Polymarket 累計融資規模已達 22.79 億美元。
當前市場數據表現
根據 DefiLlama 最新數據，Polymarket 月交易量已經達到 37 億美元，成為去中心化預測市場的絕對領導者，平台涵蓋政治、加密貨幣和體育等多種範圍，並強調透明性與高流動性，市場份額正在逐步增長。
Polymarket DefiLlama 數據

更多關於 Polymarket 背景介紹可參考此篇
Polymarket 的定價基石：「數學」與「金錢」的約束
Polymarket 等預測市場的定價機制建立在兩個根本性的約束上：數學的總和定律與金融價值守恆的原則，這兩者共同確保事件機率總和與價格總和，透過 Gnosis Conditional Token Framework 實現精準定價。
數學約束：機率總和 100%
Polymarket 所有的機率事件中，所有可能的結果都是「互斥且完備」的，例如在「候選人是否當選？」這個事件中，只有當選或是非當選兩種結果。
令當選機率為 A，則非當選機率為 非A，根據機率論的基本原理：
P(Yes) + P(No) = P(A) + P(非A) = 1 （100%）
*P = Probability 機率
這種數學約束是不可違背的硬性規律，如果市場顯示當選機率為 65%，那麼非當選機率就會是 35%。若應用到有多種結果的多元市場中，如多位候選人的選舉，每個人的當選機率總和也會是 100%。
金錢約束：1 美元兌付保證
Polymarket 採用 Gnosis CTF 作為底層技術架構，在這個框架下每個預測市場都會發行如下圖兩種互補的條件代幣，Yes 和 No 代幣，以 0¢~100¢表達 0~100% 的機率。
0 與 1 的邊界：機率鑄造 Mining
在預測市場中的 1 美元兌付保證，為了表達事件發生（1）與不發生（0）的結果，Polymarket 採用「二元期權」式的代幣結構。
當用戶向智能合約存入 1 美元時，系統執行拆分 Split 鑄造出一組完整的結果代幣：
$1 -> 1 Yes Token + 1 No Token
這個鑄造過程是無風險且價值守恆的，因為事件在結算後無論結果，Yes 或是 No 代幣必然有一方單價歸零（0¢），另一方價值為 $1 (100¢)。
合併與贖回 Merging
若一個用戶同時持有 Yes 和 No 代幣，就可以隨時進行合併 Merge 操作，也就是我們常用的對沖手法。
1 Yes Token + 1 No Token -> $1
正是這樣拆分與合併的機制為市場價格制定了無法撼動的金融邊界，這就是 1 美元兌付保證，簡單說就是互斥結果的 Yes、No 代幣價值總和為 1。
V(Yes) + V(No) ≈ $1
*V = Value 市場價值

期望值錨定：價格即機率
在確立了 $1 的金錢與數學約束後，我們需要了解為什麼價格會直接等同於機率，期望值 (Expected Value,EV) 成為了將機率轉換為價格的關鍵要素，所以我們說 Polymarket 的價格不僅反映市場情緒，更是對未來事件期望值的量化。
假設一個投資者正在觀察一個二元市場「《阿凡達》本週末三日票房是否會超過 1.23 億美元」，該電影將於 12/17-19 號上映，Polymarket 將會採計 12/19 ~ 12/21 的首周末三天票房數據結算。
用戶可以觀察 The Number 網站的每日票房數據預測，若週末三日的票房平均分佈，用戶就可以推估第三日超過 1.23 億美元的機率為何，以下假設票房超過 1.23 億的發生為 A。
P(A) 為投資人認為票房達標的真實機率。V(A) 為票房達標發生的市場價格。
那麼購買 >123M Yes 代幣的期望回報為：
EV(A) = P(A) x $1 + P(1-A) x $0 = $V(A)
在均衡狀態之下，理性交易者願意支付「等於期望收益的價格」，持續交易直到市場價格 = 期望值 = 事件機率。所以若市場集體估算票房達標的機率為 10%，那麼市場價格也會如下圖為 10¢。

內在價值發現 & 推動
上述我們得知 Polymarket 購入 Token 的內在價值會無限趨近於事件發生的機率，這個錨定機制透過以下動態過程實使價格等於機率：
1.價格低於機率（V < P）
若真實機率為 70%，但市場價格僅 60¢，期望收益為 （0.7 – 0.6） x $1 ≈ $0.1，有 16.7% 回報率，交易者會大量買入推高價格至 70¢。
2.價格高於機率（V > P）
若真實機率為 50%，但市場價格為 60¢，期望虧損為 （0.5 – 0.6） x $1 ≈ -$0.1，有 20% 虧損率，交易者會拋售或做空價格至 50¢。
Polymarket 透過無數參與者與資金，基於自身資訊優勢分析進行買賣博弈，推動 V(A) 會無限收斂於市場集體共識機率 P(A)。
《阿凡達》本週末三日票房
二元市場 & 多元市場
在有多種結果的多元市場原理也類似，假設有 A,B,C 三種結果，他們的機率總和也會是 1。
EV(A) = P(A) x $1 + P(B) x $0 + P(C) x $0 = $V(A)
Gnosis CTF 框架會確保所有代幣總價值錨定在 1 美元，如 $V(A) = 0.5，$V(B) = 0.2，$V(C) = 0.3。且專業交易者還會透過檢測偏差，利用自動機器人執行買賣套利，確保 Polymarket 價格達到更準確的真實機率。
套利機制：Dutch Book 約束
上述文章提過 Polymarket 的價格受到定律限制，兩個互斥的結果價格總和必須趨近於 $1，V(Yes) + V(No) ≈ $1，在事件結算後一套完整的 Yes + No 組合勢必等於 1 美元。
既然我們知道這個組合未來結算後保證價值 $1，那麼當前的價格就該趨近於 $1，如果這個價格偏離、等式被打破，就會出現「荷蘭書套利 Dutch Book Arbitrage」機會，套利者會立即介入參與，並將價格強行拉回。
數學證明
假設市場出現短暫的流動性缺口，當前 V(Yes) = 60¢，V(No) = 36¢，這時候 V(Yes) + V(No) = 96¢。
Cost = $0.6 + $0.36 = $0.96
根據 Polymarket 的 1 美元保證贖回機制，無論結果為何，持有這個組合最終都會以 $1 進行結算兌回。
套利收益率
以上套利的淨利潤計算為 $1 – $0.96 = $0.04，單次高達 4% 的收益率，如此驚人的收益率吸引許多套利用戶、機構的目光，只要 Polymarket 一出現類似流動性缺口，他們就會介入套利。
假設 V(Yes) + V(No) > $1 的組合也適用套利，套利者會存入 USD 鑄造 Yes + No 代幣組合售出，立即賺取溢價空間。這種雙向的套利壓力，迫使 Polymarket 市場形成強大的均衡，市場才能一直穩定 $1 的穩定保證。
風險溢價：價格風險費修正
儘管期望值理論建立價格與機率的錨定，但細心的觀察者肯定會發現 Polymarket 的價格，會與民調機構如 Five thirty-eight 的預測數值有些微偏差、低一些。
這種情況並非代表市場失靈，而是因為鏈上預測市場存在的風險溢價，交易者在投資時，不僅需承擔事件本身的機率風險，還有一系列平台結構風險，例如預言機報價出錯、智能合約遭到攻擊、平台監管打擊等等，為了承擔這些無法對沖的因素，所以會要求「折扣價格」作為補償，在預測市場被稱為風險溢價。
在實際的定價模型中，我們可以引入修正參數 λ 公式：
$V(A) = $Q(A) – / λ$V(A) ：資產市場價格。$Q(A) ：基於資訊真實機率的對應價格。λ ：複合風險溢價費用
其中 λ 複合風險溢價由以下變數組成：
智能合約風險：代碼被駭客攻擊的機率。預言機風險：預言機在結算時發生爭議或錯誤的機率。脫鉤風險：USDC 結算穩定幣失去 1:1 錨定的風險。監管風險：平台資金被鎖定或前端被關閉的流動性溢價。
所以當一個事件的真實民調機率為 55%，但 Polymarket 的價格為 52¢時，代表交易者考量複合風險後對 λ 風險溢價的定價為 3%，這個溢價通常會隨著臨近結算日期，不確定性降低而縮減，若你認為市場高估了風險，這 3% 溢價就是你的超額收益空間。
Polymarket 價格架構：CLOB 的勝利
Polymarket 總是能提供最好的價格和穩定的流動性滑點，得益於其採用了中央限價訂單簿 CLOB 架構和精心設計的做市商激勵機制，結合鏈上結算與鏈下撮合優化效率。
CLOB 架構優勢
早期的預測市場如 Augur 2，和大多交易平台一樣多採用自動做市商 AMM 機制，然而 Polymarket 創新的採用 CLOB 混合模式，能改善以下優點。
1.資本效率
傳統 AMM 模式將資金散佈在整條資金曲線上，會導致滑點較高約 2~30 個基點；而 CLOB 允許做市商將流動性集中在當前價格附近，進而提高交易深度，CLOB 平均滑點約在 2~3 個基點，對於大額交易者而言 CLOB 可以減少 90% 交易成本。
2.統一訂單簿
Polymarket 的後端採用特殊架構，當用戶掛單一個「買入 Yes 60¢」的限價單，系統會自動在訂單簿的另一側顯示「賣出 No 40¢」。鏡像映射代表流動性共享，無論交易者看多或是看空都共享統一訂單簿，避免 AMM 曲線定價導致價格偏離。
3.混合架構設計
Polymarket 訂單匹配在鏈下完成，可以提升速度、降低 Gasfee，最終結算在 Polygon 鏈上執行，以保證透明性與不可竄改，平台會承擔 Gas 費用，讓用戶享受 0 手續費交易。
做市商激勵機制
Polymarket 通過二次評分獎勵系統來激勵專業做市商提供流動性，獎勵指數為 R ∝（價差品質）²，代表獎勵 R 與做市商提供的買賣價差品質呈現二次方關係。價差越小獎勵就會指數級增長，能夠持續在最佳買賣價位掛單的造市商可以獲得最高收益，獎池則來自於平台利潤費用。
Polymarket 的激勵機制確保做市商持續競爭提供最優報價，使市場價差長期維持在 0.1~0.3% 的水準，且 Polymarket 不收取任何交易費用，所有收入來自平台持倉的 USDC 利息收入、未結算市場的時間價值和潛在的數據 API 授權費用。
Polymarket 這種模式大幅降低了用戶的參與門檻，吸引大量交易者和做市商加入，形成正向循環。
結語：去中心化的真理機器 結合套利驅動效率
Polymarket 的成功不僅在於其預測市場的博彩屬性，更在於其作為去中心化真理發現機器的本質。Polymarket 通過精妙的機制設計，將分散在全球的資訊和判斷聚合成可量化的機率，為不確定的未來提供了最接近真相的集體預測。
Polymarket 藉由 Gnosis CTF 數學與金錢的雙重約束，確保了機率總和的守恆，透過期望值錨定建立價格與機率聯繫，並以 CLOB 訂單簿架構最大化資本效率；套利者在預測市場中扮演「清道夫」角色，追逐套利的過程無意導正偏差的價格；風險溢價的動態調整則反應了交易者對系統風險的理性評估。Polymarket 綜上優勢促成當今最具流動性和價格效率的線上預測市場。
在未來隨著預測市場規模突破 1000 億美元，Polymarket 等預測平台將繼續演進，在這個充斥假消息和偏見的資訊爆炸時代中，提供基於「利益攸關」的真理來源，讓金錢為真理投票，讓市場為未來定價。
預測市場的價值：「利用人性的貪婪，服務於真理的發掘」。
未來預測市場的應用場景將遠超政治、運動，延伸至企業決策、科學研究等領域。隨著機率逐漸被準確定價，不確定性變成可管理的資產。Polymarket 透過「機制鑄造機率」，書寫去中心化預測的新篇章。
本報告僅供資訊分享之用，內容不構成任何形式的投資建議或決策依據。文中所引用的數據、分析與觀點均基於作者的研究與公開來源，可能存在不確定性或隨時變動的情況。讀者應根據自身情況及風險承受能力，審慎進行投資判斷。如需進一步指導，建議尋求專業顧問意見。

布林通道型態是什麼？怎麼判斷行情變化？
在技術分析中，布林通道不只是死板的三條線，而是會分析市場波動率並將行情趨勢經過視覺化後提供給投資者的技術指標，布林通道由三個核心組成：
中軌：預設為 20 日簡單移動平均線 SMA 20。上軌：中軌＋2 倍標準差。下軌：中軌－2 倍標準差。
波動率反映市場情緒：型態形成的關鍵
布林通道最具特色的地方在於引入標準差概念，在統計學中標準差是用來衡量數據的離散程度，而在市場中則可以表示市場的波動率。
以預設值 2 倍標準差來說，價格有 95％ 的時間會處在上下軌之間，因此當價格觸碰上下軌時，往往代表市場進入了極端或特殊的狀態。
型態能預告什麼？四大行情訊號
通過觀察布林通道上下軌的寬窄變化及 K 線與軌道的位置，通常可以判斷出目前市場處於什麼階段，並預測接下來可能的市場走向，通道能夠看出四大訊號：埋伏爆發、爆發、延續及反轉，詳細辨別方法將在下個段落講述。
布林通道型態總覽
布林通道的型態變化其實就是一個從動能累積逐漸爆發，接續直至衰竭的過程，本段落將型態的總覽彙整成以下表格方便讀者閱覽。
行情訊號對應型態型態特徵操作邏輯醞釀期（動能累積）布林通道收斂（變窄）上下軌距離縮到最小，K 線波動極小觀望等待發動期（確認趨勢）布林通道擴張（變寬）上下軌逐漸拓寬，K 線往單一軌道靠近順勢進場延續期（單邊行情）K 線突破布林通道上／下軌移動通道維持擴張，K 線緊貼上／下軌續抱獲利甚至加倉衰竭期（可能反轉）布林通道開口逐漸收斂通道開口開始收斂或K 線創新高／低但未觸碰軌道獲利了結或進行反向操作
布林通道變窄收縮型態
在布林通道的所有型態中，變窄收縮是最具獲利潛力，同時也最需要耐心等待的一個階段，收斂通常意味著市場即將迎來一波上漲或下跌的趨勢，布林通道收斂的特徵為：
上下軌距離縮短：上軌與下軌持續向中軌靠攏，通道的寬度變得非常窄。K 線波動小：大多為短實體 K 線，波動率極小。
以下圖為例，標普 500 在 2017 年 8 月至 11 月時，布林通道由原本較寬的樣貌逐漸縮小，雖然市場看似在緩漲，但實際上僅是趨勢爆發前的徵兆。

布林通道變寬擴張型態
如果收斂是在埋伏行情趨勢，那擴張就是行情爆發當下，通道擴張通常會在收斂型態之後出現，代表價格脫離盤整區間，開始出現單向趨勢，此時波動率變大，進而導致上下軌距離變寬，而上下軌距離越長，代表行情的漲勢越猛烈。
下圖中可以看到，在 2017 年 11 月布林通道收縮後，緊接著開啟一段為期兩個月的強力上漲趨勢，此時布林通道不斷擴張，且 K 線未曾回到中軌進行測試，代表上漲動力相當足夠。

布林通道突破型態
當布林通道開始變寬時，我們需要密切關注 K 線圖的具體位置，究竟趨勢是要上漲還是下跌？一旦方向觀察錯誤，很有可能在強勢單邊行情時面臨止損。
很多投資人有一個常見的誤解，認為價格觸碰到上軌即代表超買，此時應獲利了結甚至做空，但在布林通道的邏輯裡，當上下軌逐漸擴張時，觸碰上軌往往不是賣出訊號而是買入訊號。
上軌突破
當 K 線實體收盤價明顯站上布林通道的上軌時代表發生上軌突破型態，此時市場的買盤非常強勁，價格上漲的力道已經超過了正常的波動範圍，這時候的價格雖然看起來很高，但因為趨勢才剛啟動，後市往往還有高點可期。

下軌突破
下軌突破則與上軌突破相反，K 線實體站穩在布林通道下軌時即可視為下軌突破，此時市場賣壓重重，市場情緒極度悲觀。對於趨勢交易者來說，這往往是做空的良好時機，或者是多單必須立即停損離場的警訊。

布林通道反轉型態
布林通道不僅可以透過收斂型態埋伏趨勢、透括擴散型態進場交易，還可以藉由價格偏離平均值後回歸中軌的特性判斷何時可能反轉。而最簡單直觀的方式就是透過擴散時的動能縮小（收縮）判斷市場是否已無上漲動力。
同樣以下圖這段趨勢舉例，當布林通道從原先的擴散轉為收斂時，就需注意是否有潛在反轉可能，尤其是價格跌破中軌時，很有可能市場趨勢已由上漲轉為下跌。

布林通道趨勢延續型態
前面提到，在布林通道指標中，觸碰到上／下軌並不代表超買或是超賣，反而可能是趨勢延續的訊號，此時用戶可能會看到幾個與趨勢延續相關的訊號：
價格黏著軌道：K 線沿著上軌或下軌移動，始終未向中軌靠攏。回撤幅度小：即使有短暫回調仍始終未離上下軌太遠。指標高度鈍化：此時若觀察 RSI、KD 等指標，會發現標長時間停留在超買或超賣區。

布林通道型態如何應用在實際交易？
布林通道在市場上可以衍伸出多種交易策略，其中最常見的莫過於透過通道收斂進行突破交易及利用通道擴散時進行順勢交易，以下將以兩種方法在實際市場中的應用方法為出發點進行舉例。
埋伏趨勢：布林通道收斂型態進場
下圖可以看到在布林通道收斂至極致時，價格原先觸碰一次通道上軌隨後馬上產生下跌，在觸碰到下軌後又進行了一次中軌測試，此時即可進場埋伏空頭趨勢並將止損設置在中軌上方隨後等待趨勢發生。

順勢交易：布林通道擴散型態進場
下圖為市場發生下跌時，布林通道瞬間因波動率變大而開啟擴散型態，且除了擴散外還產生突破下軌訊號，此時即可順勢進場空單並將止損設置在中軌上方，只要價格始終未能使布林通道收斂或站回中軌之上就可持續抱有倉位。

常見問題
布林縮口型態等於沒有行情？
恰恰相反，縮口代表的是當下價格波動率低，但市場的趨勢往往發生在收斂型態之後，因此縮口時正是需要觀察後續走勢的時候。
K 線突破上軌就一定是看漲嗎？
不一定，布林通道同樣會有假訊號的情況發生，如果價格只是短暫突破上軌，但收盤留下了長長的上影線跌回通道內，有可能是誘多的假訊號。
是否需要搭配其他指標一起看？
建議搭配其他指標效果會更好，若多個指標間同時跳出看漲／看跌的訊號會相比只看單一訊號而言勝率更佳。
小結
布林通道看似簡單的三條線，卻能衍伸出多種不同的趨勢判別型態，這也正是指標有趣的地方，當你精通後，不僅可以透過收斂提前埋伏獲得早期較佳的進場成本，還可以透過反轉型態預知未來行情可能不如人意並提早出場，不過仍要提醒投資者布林通道同樣會有假訊號的問題產生，實戰中仍建議搭配其他技術指標進行搭配使用。
本報告僅供資訊分享之用，內容不構成任何形式的投資建議或決策依據。文中所引用的數據、分析與觀點均基於作者的研究與公開來源，可能存在不確定性或隨時變動的情況。讀者應根據自身情況及風險承受能力，審慎進行投資判斷。如需進一步指導，建議尋求專業顧問意見。

前言
近期加密貨幣市場進入冷卻期，對於許多經驗豐富的投資者而言，與其抄底高風險的山寨幣，不如安穩地購買市值最大、共識最強的數位黃金比特幣。雖然購買比特幣是較穩健的方法，但買來後的比特幣卻只能躺在錢包中閒置。
因此，Mezo 提出比特幣經濟概念，期望透過獨創的機制，讓投資者在 HODL 的同時還能獲得收益及未來的空投機會，本文將帶你了解 Mezo 的創新之處並告訴你如何開始參與。
Mezo Network 介紹
Mezo Network（本文簡稱 Mezo）雖然是傳統定義的兼容 EVM 比特幣 Layer2 協議，但它們更傾向於打造比特幣經濟層，致力於將 BTCFi 推廣給更多比特幣持有者。
Mezo 核心邏輯在於利用質押比特幣並鑄造 MUSD 作為流動性使用，且 MUSD 不僅可以在幣圈使用，還能在真實世界中消費，目前已有推出冷錢包、禮品卡等產品供用戶購買。
Mezo 融資情況
Mezo 自 2024 至今已完成兩輪融資計畫，共募得 2,800 萬美元左右的資金用於協議發展，其中不乏有頂級 VC 參投，筆者將 Mezo 融資情形整合成下表。
融資輪次融資金額領投機構A 輪融資2,100 萬美元Pantera Capital、Hack VC戰略融資750 萬美元Ledger Cathay Capital、GSR

Mezo Gas Fee 補貼計畫
Mezo 還推出一項特別的 Gas 補貼活動，透過 Lolli 平台參與每日活動或是進行線上購物即可獲得 BTC Gas 補貼還有 Mezo 專屬的 Mats 積分獎勵，若用戶剛好有線上購物的習慣將可以一邊獲得比特幣回饋一邊埋伏空投獎勵。
Mezo 協議表現
Mezo TVL 雖顯示僅有 200 多萬美元，不過從其超額抵押的鑄造模式推斷應有超過 1,700 萬美元的比特幣或穩定幣在 Mezo 官網中抵押，否則 MUSD 的市值無法達到 17m 美元。

Mats 積分系統解析
Mats 是專屬於 Mezo 生態的積分系統，名稱來源為 Mezo＋Satoshi，參雜著十分濃厚的比特幣生態色彩。Mats 獲得來源除前述提到的 Lolli 消費平台外，其餘皆需透過參與 Mezo 指定活動獲得。
MUSD 鑄造
參與 Mats 積分耕作前，首先勢必得準備 MUSD 進行 Mezo 相關活動，在 Mezo 官網中可以透過抵押比特幣進行 MUSD 的借款，而抵押率可以依照用戶的習慣進行增減，目前 Mezo 接收抵押的最低資產額度為 0.03 枚比特幣。
若你是偏好高風險的用戶可選擇較高的借款率借取較多 MUSD，低風險則選擇較低的借款率以確保清算空間較大，而在借款後務必注意比特幣當下價格及清算價格，萬一遭清算時 Mezo 將收取額外的手續費作為清算費用。

流動性池 Pools
賺取 Mats 積分的第一種方法是參與 Mezo 推出的流動性池，用以提升協議上面交易的流動性，目前 Mezo 共推出九種不同的 Pools 供用戶抉擇，不論是比特幣／穩定幣池、比特幣／比特幣 LST 池還是雙穩定幣池 Mezo 皆有，可依照自身需求進行選擇。
不過仍要提醒建議優先選擇 TVL 較高的流動性池存放，否則當他人的資金從 Pools 退出時可能導致資金比例失衡，進而造成無常損失。
金庫 Vaults
賺取 Mats 積分的另外一種方式則是透過 Mezo 與策展人 August 共同推出的 MUSD Vaults，將獲得的 MUSD 存放於金庫內不僅可以獲得 15％ 年化獎勵，更有豐富的 Mats 積分可以賺取。
透過 Vaults 功能存放 MUSD 還可以賺取 Babylon 在內的其他 BTCFi 獎勵積分，如此一來將有希望透過單一協議獲得多個比特幣生態的相關代幣，可謂一魚多吃。
不過存放金庫需要注意，雖然存入及提取皆無需負擔額外費用，但 Mezo 為防止擠兌情況發生，提款將有一個 25 小時的等待時間需要排隊，因此並不能算是隨存隨取的活存項目。

Mezo 參與方法
看完上述的 Mezo 詳細介紹和 Mats 的積分解析後，如果你對於 Mezo 的比特幣經濟有興趣，不彷按照本段落的步驟一步一步參與 Mezo 並賺取積分。
步驟一：持有 MUSD
由於獲取 Mats 的管道大部分皆需要 MUSD 進行參與，因此可以優先獲取一些 MUSD 進行預備，若不想使用比特幣進行質押的用戶可以透過 Mezo 官網的 Swap 功能進行換取，並且該介面顯示 Swap Earns Rewards，雖然並未明確提及獎勵內容，但推測應是 Mats 積分。
步驟二：挑選並參與流動性池 Pools（可與金庫擇一）
持有 MUSD 後即可挑選流動性池進行存放，對於過去曾有 DeFi 相關經驗並了解無常損失的用戶而言可以選擇 TVL 最高的 BTC／MUSD 存放，而對於過去未曾參與 DeFi 而較為陌生的用戶而言，建議可以依照以下的類型進行挑選，較可以避免無常損失的發生，但仍建議優先判別風險。
雙穩定幣池：Mezo 提供 mUSDC／MUSD、mUSDT／MUSD 等兩種皆是以穩定幣為主的 Pools，好處在於兩者皆屬於穩定幣類型，正常情況下並不會出現大幅脫鉤的情形，且由於幣價穩定較不會產生無常損失。雙比特幣本位池：另外若你是比特幣的長期持有者可以選擇 BTC／mSolvBTC 這類以比特幣本位為主的 Pools，雖然同樣需承擔比特幣的漲跌風險，但兩者皆以比特幣為核心，在不脫鉤的情況下並不會有過大的價差產生。

步驟二：參與金庫 Vaults（可與流動性池擇一）
金庫相較流動性池而言則較為簡單，僅需將 MUSD 透過官網 Vaults 介面存入即可開始賺取收益及 Mats 積分，不過金庫仍需存在部分風險，這部分將於後續風險段落說明。
步驟三：等待結算並每週領取 Mats 積分獎勵
將資金存放於 Mezo 後即可等待每週結算並領取 Mats 積分作為耕作收益，待未來代幣經濟學公布後即可透過積分排行榜估量預期代幣收益。
Mezo 風險提示
Mezo 雖提供良好收益及有潛力的空投預期，但參與時仍需注意以下幾點風險。
年化數字過高
Mezo 提供的流動性池中若將官方估算的 Mats 獎勵計入的話，許多池子皆提供年化 200％＋ 的潛在獎勵，雖然這背後原因可能是 TVL 低，導致少量用戶瓜分大量獎勵，但仍未得知 Mezo 究竟如何計算出高額年化回報。
參與資金較低
Mezo 單一流動性池的資金量體約落在數十萬美元，在市場上仍不算是頂尖 BTCFi 協議，因此建議優先評估風險後再進行參與，且盡量以低保號的形式參與即可，投入大量資金需格外謹慎。
金庫策展人風險
近期 DeFi 市場中許多協議會將金庫委託給第三方策展人規劃，而萬一策展人未將資金使用妥當或將高風險之貨幣納入金庫時可能導致用戶資金虧損，參與 Mezo 時建議監控 0x221B2D9aD7B994861Af3f4c8A80c86C4aa86Bf53 地址觀察是否有大額資金移出。

結語
Mezo 的出現成功地替比特幣持有者提供了另類的選擇，在保有比特幣的前提下，透過借款功能將 MUSD 進行利益最大化，甚至還能賺取 Babylon 等比特幣生態的積分。但是參與鏈上協議時務必將風險擺在第一位，Mezo 雖有遠大的抱負，但以資金參與量而言目前仍屬於中小型協議，在參與前應優先做好協議安全性等功課。
本報告僅供資訊分享之用，內容不構成任何形式的投資建議或決策依據。文中所引用的數據、分析與觀點均基於作者的研究與公開來源，可能存在不確定性或隨時變動的情況。讀者應根據自身情況及風險承受能力，審慎進行投資判斷。如需進一步指導，建議尋求專業顧問意見。

前言：空投市場疲乏 嘴嚕曝光窘境
近期幣圈空投市場的表現令人乏力，許多曾經備受矚目的高 FDV 項目如 MON、KTNQ 在交互時伴隨高昂的成本，回報率過低甚至出現反嚕的情況，這讓許多空投獵人和鏈上玩家對繁瑣交互深感疲憊，紛紛將目光轉向零成本、低門檻的「嘴嚕」。
InfoFi 的敘事在今年由 Kaito 開闢，將內容創作和金融獎勵相結合，讓創作者通過分享知識和見解來獲得代幣空投。然而傳統的 InfoFi 平台往往被大V和流量巨頭壟斷，小型創作者特別是中文區的用戶，經常面臨曝光不足，難以上榜瓜分獎勵。大V 的隨手一條「早安」推文，獲得的流量積分就可以遠超中小創作者嘔心瀝血的長篇研報。
正是這樣的背景之下，Rally 作為新生代的 InfoFi 平台橫空出世，它摒棄了傳統的流量為主、粉絲數主導。Rally 採用基於 AI 審核的任務型機制，無論你的粉絲流量多寡，只要能根據任務需求創作出高品質內容，都可以在 Rally 賺取 $RLP 代幣空投。
本篇筆者將詳細介紹 Rally 項目背景和詳細的交互流程，帶讀者從零開始起號拿到 Rally 白名單，開始在 Alpha 階段解任務最大化空投收益！
Rally 項目背景
Rally 創立背景
Rally 於今年 8 月發布，是一個建立在 GenLayer 區塊鏈上的 AI 驅動去中心化行銷協議，專注於為 X 內容創作者提供創作獎勵空投，官方將其定位為「首個去中心化的營銷協議」 ，主打透過 AI 評估讓優質內容獲得應有的回報，不再被流量或粉絲數量困擾。
Rally 的誕生源自於創辦人對於傳統社交媒體和近年 InfoFi 的痛點：大V 壟斷資源，小創作者徒勞無功。Rally 在本月正式推出 Alpha 階段，允許用戶註冊累積積分，短短數週就累積超過 10 萬候補用戶。

融資背景 & 發展歷程
Rally 在融資背景備受資本青睞，目前已獲得約 2000 萬美元的資金支持，其母公司 GenLayer 作為技術支撐，也已獲得獨立 750 萬美元的種子輪融資，投資方包括 North Island Ventures 和 ZK Ventures，資金和技術背景讓 Rally 在起步階段擁有強大的資源後盾。
Rally 與 InfoFi 龍頭 Kaito 有著深厚的合作關係，Kaito 作為 Web3 數據搜索與注意力經濟的奠基項目，Rally 白名單階段的分數直接參考 Kaito Yap 分，可以視為 Kaito 生態在創作者經濟的重要延伸，強強聯手讓 Rally 在上線初期就獲得了高度市場關注。
Rally 發展經歷可追溯到 2025 年初構想階段，創辦人團隊來自 Web3 領域的資深從業者，他們觀察到 Kaito 帶起InfoFi 敘事興起，但也看到其中的不公：英文內容往往獲得更高曝光，中文社區創作者吃虧嚴重。
為此 Rally 設計了語言中立的 AI 算法，支持多語言內容。Rally 上線後迅速吸引了全球用戶，尤其是中文社區，僅在上線一週內就有大量華人用戶湧入，促使官方推出專屬中文活動「你好，中國社區」，這標誌著 Rally 對亞洲市場的重視。
Rally 技術架構
Rally 採用 EVM 多鏈部署策略，主要支持 Base 和 zkSync 區塊鏈，並透過 Layerzero 實現跨鏈技術，確保交易低成本和高效率，Rally 透過創作活動獎勵為公鏈帶來聲量，從註冊階段到白名單選拔，每天都有數千用戶加入 Rally 生態，未來還可能與 $BASE 空投連動。
Rally 的技術核心基於 GenLayer 的多語言模型共識機制，結合 ChatGPT、Genini 和 Claude 等 AI 模型來評估內容對任務的準確性、原創性和一致性，確保內容品質評分的公平性，保障中小創作者也能在 Rally 獲得獎勵。
Rally 的背景不僅體現了高融資和新穎技術的結合，還反映了對創作者痛點的深刻理解，它不再是簡單的嘴嚕平台，而是新生重塑的去中心化營銷生態系統，現在正是加入 Rally 抓住早期紅利的黃金時機。
https://waitlist.rally.fun/joinme/johnsmith_data
Rally 項目特色
AI 驅動：公平評分機制
Rally 和傳統 InfoFi 平台主要依賴粉絲數量和參與度不同，其顛覆了傳統模式，基於 GenLayer 採用 AI 驅動演算法優先考慮創作者內容品質，針對準確性、原創性、一致性、影響力和透明度多種維度分析。
AI 審核創作者提交的文章是否符合任務需求，是否具獨特觀點非 AI 創作，資訊的傳達精確度等等都會影響 AI 的公平評分，Rally 會基於該評分給予創作者相應的 $RLP 代幣獎勵。
Campaigns 獎勵結構：任務真實收益
Rally 採用 Campaign 任務型機制，將發文變成「解任務」的模式進行，項目方可以發起具有明確預算、時間線和指定任務要求的活動，創作者不再需要絞盡腦汁想每天的發文內容，只需要到平台自行選擇參與不同任務，在 X 平台發布推文後自行提交 Rally AI 審核。
這種結構化的任務模式不僅具有明確的獎勵標準，每個任務有多少獎池和參與要求都清晰的列出，獎勵在所有創作者中公平分配。且 AI 在審核後會對內容提出即時的品質回饋，創作者得以了解內容該如何改進，在解任務的過程培養更優質的創作品質，降低了創作的門檻也讓項目方獲得更精確的曝光。
中小創作者 & 中文友善
Rally 的核心特色對中小創作者的友好設計，這讓他在眾多 InfoFi 項目能獨樹一幟，傳統平台如 Kaito、Cookie 和 Wallchain 都以流量為重，大V 創作者輕鬆壟斷積分獎勵，小創作者即時產出優質內容也難以獲得曝光。
Rally 的設計理念為了解決這個痛點，平台的任務不要求特定的粉絲數和流量，純粹基於創作內容品質進行評估，任務頁面的透明評分標準讓新興創作者也能透過 AI 驗證貢獻建立聲譽。且 Rally 還對中文社區特別友善，在驗證模型不僅多語言一致權重，還在上線時舉辦了「你好，中文社區」的社群活動，讓一直在嘴嚕平台處於劣勢的中文社區能平等參與，對嘴嚕有興趣想起號的用戶而言，Rally 提供了絕佳的參與機會，這可能就是你從小創作者邁向大 KOL 的關鍵。

Rally 白名單
Rally 的白名單階段是用戶參與的核心門檻，此階段不僅決定你是否能進入 Alpha，還直接影響積分累積和空投資格。白名單的機制設計簡單高效，註冊後系統會自動根據多項指標計算分數，高分用戶就有機會被選入 Alpha Waitlist，進而參與任務賺取 $RLP 空投。
白名單積分獲取制度
在用戶以信箱和 X 連結註冊 Rally 後，系統會自動檢測以下數據，如下圖給予用戶初始分數。
註冊 Rally
TweetScout 評分：基於用戶 X 帳戶分享加密貨幣類別的文章內容、帳戶註冊時長等數據。Kaito Yap 評分：基於用戶 X 帳號註冊 Kaito 的 Yaps 分數，1：1 給予對應積分，推薦積分：邀請用戶加入 Rally 可以獲得受邀者 10% 積分。合作邀請評分：點擊 Rally 合作項目如 zkSync、DIA 和 GRVT 等邀請連結，每個邀請連結可得 42 積分，詳細邀請連結整理可參考下方筆者推文，總計可獲得 294 積分快速增長。

Kaito 深度合作
Rally 與 Kaito 平台深度整合，用戶在註冊 Rally 時系統會調取 X 帳號的 Kaito 數據，如果帳號在 Kaito 有 Yaps 積分，Rally 也會直接給予相應分數。
即使你錯過 Kaito 上其他的項目空投，現在連結 X 帳號就可以於 Rally 贏在起跑點，Rally 平台的合作讓已經在其他 InfoFi 有成績的用戶能夠快速獲得 Rally 認可，篩選出優質的創作者。
白名單選拔：爭取 Alpha 資格
在註冊白名單階段後的主要任務，就是讓官方「看見」你，以便更快獲選上 Alpha 白名單資格，Rally 的白名單選拔標準主要根據 TweetScout 評分、社群參與活躍、Rally 討論度和推薦用戶品質。Rally 每週都會挑選數百位創作者加入 Alpha 白名單。
為了能夠快速的爭取到 Alpha 資格，除了上述合作邀請快速得分的技巧之外，X 的活躍度是長期累積的關鍵，筆者建議在註冊後可以於 X 自然發文討論 Rally 生態、推廣 Rally 邀請朋友加入。Rally 的管理員和 AI 會定期抓取互動，給予活躍用戶優先入場權。
開始互動後可以關注 Rally 官方 X 帳號消息，每週公布新名單並以 Email 形式通知獲選的創作者，白名單階段強調堅持活躍，在新的 InfoFi 平台是新人起號的絕佳機會，當初 Kaito 給予所有註冊用戶低保 3~50 美元空投，零嚕積分立即行動。

Rally Alpha ：解任務嚕 $RLP
一旦收到郵件通知或是發現官網狀態變更，恭喜你成功加入 Rally Alpha 階段，開啟真正的「發文打金」時期，用戶在官網連結 X 和 EVM 錢包後，即可通過 Rally Campaigns 完成任務，瓜分項目獎池的 $RLP 代幣空投，創作者得以直接變現創作內容，無須擔心流量問題。
Rally Alpha Campaign 任務
Rally Alpha 的特權包括搶先體驗功能、優先獲得支援和專屬早期獎勵，用戶可以如下圖在 Alpha Campaign 頁面瀏覽任務列表，任務類型主要為項目分析、主題討論和社群宣傳等，每個 Campaign 都會明確標註需求、主題和 $RLP 獎池多寡。
創作者選擇想撰寫的內容任務，在 X 完成內容發布並經過一段時間互動後，即可在 Campaign 頁面提交任務，Rally AI 會實時進行秒級審核，給予用戶分數和內容反饋，告訴用戶文章各項需求評分，讓下次的創作內容更加精進。
注意任務需求常有需要 Hashtag 或是引用文章，且創作內容盡量以自身原創為主，AI 評估重點為品質和真實互動，切莫完全以 AI 撰寫，容易獲得較低的評分或是審核不通過。在該 Campaign 結束後，Rally 將依照用戶分數占總參與分數的占比，瓜分該次 $RLP 獎池
Alpha Campaign 頁面

$RLP 代幣空投
上述提到創作者接取任務提交後，AI 會根據相關性、互動情緒和原創性等指標進行評分，任務結束後再根據評分占比瓜分 $RLP 代幣獎池，未來可以直接兌換等比例的 $RLP 代幣空投，筆者已透過 Rally Alpha 賺取 2097 $RLP。
Alpha 階段 Rally 表示不收取任何費用，用戶拿到 Alpha 資格後即可免費參與內容挖礦嚕幣，是早期紅利的集中時期勿錯過。筆者建議可以挑選獎池大、參與人數較少的任務進行創作，瓜分比例可以更高，並參考任務頁面的推薦高分範文創作，容易獲得類似評分的審核標準，並引用圖表、圖片吸引其他用戶回覆，在互動評分項獲得更高分。

結語：發文創作嚕$RLP 中小創作者福音
回顧近年來的加密市場，嚕毛圈見證了太多「富者恆富」的情況，大戶用大資金多號碾壓、大V用既有流量佔據演算法，普通散戶、中小型創作者在夾縫中難以求生存，往往淪為流動性的出口。
Rally 的出現標誌著 InfoFi 嘴嚕的改革，透過 AI & GenLayer 將流量和品質解耦，對於長期身陷流量窘境的創作者而言，Rally 提供了全新開始的機會。只要願意投入時間創作高品質內容並完成平台任務，就可以瓜分真實的 $RLP 代幣空投。在 Rally 的世界裡，你的資產不是錢包餘額，也不是粉絲流量，而是對於項目的認知和輸出能力。
在當前低迷的空投環境中，Rally 提供了零成本、高品質要求的參與模式，為尋求穩定收益的創作者提供新的選擇，成為中小型創作者的福音平台。趁著當前白名單和 Alpha 階段剛上線，立刻在 Rally 開始第一次內容創作任務，把握每個觀點都能變成 $RLP 代幣回報的紅利週期。
本報告僅供資訊分享之用，內容不構成任何形式的投資建議或決策依據。文中所引用的數據、分析與觀點均基於作者的研究與公開來源，可能存在不確定性或隨時變動的情況。讀者應根據自身情況及風險承受能力，審慎進行投資判斷。如需進一步指導，建議尋求專業顧問意見。

前言
近期加密貨幣市場中頻繁發生不利於投資者的事件，無論是多個穩定幣暴雷、Terminal、Ethena 獎勵不如預期還是主流幣大幅下跌，不禁使投資者開始思考，究竟短期市場是否能夠持續樂觀？
在如此慘淡的市場中，參與式金融就成為低風險偏好者的避風港，TaskOn 不僅能夠讓投資者零成本參與並學習幣圈知識，還有真金白銀的獎勵供用戶賺取。
TaskOn 介紹
TaskOn 是參與式金融（Participatory Financialization）中的領導者之一，主要用途是作為項目方、用戶之間的橋樑，引導用戶完成項目方的要求，進而賺取獎勵。
平台內的任務大多皆無需專業技巧即可完成，例如追蹤 X、加入 Discord 和 Telegram 頻道，而某些任務會需要用戶進行交互的動作，大多任務皆可在短時間內完成。
截至撰文當下 TaskOn 共累積 800＋ 萬用戶並已分發 390＋ 萬美元獎勵，且這些僅為 USDT、USDC 獎勵，若將空投份額計入則高達數億美元。
TaskOn前置準備
用戶在 註冊 前需要優先準備一組 Web3 錢包，無論是 MetaMask、OKX Wallet 還是任何錢包皆可。
註冊成功後建議優先將 X、Discord、Telegram 等社交媒體綁定，未來在進行任務驗證時會較為方便且還能有效提升帳號真人分數，這將有助於解鎖更多任務。

TaskOn 資產介紹
TaskOn 中，完成任務通常會獲取 TaskOn 資產（EXP、GEM）及項目方提供的資產（USDT、USDC、NFT 白名單）等，EXP 及 GEM 作為用戶長期維持活躍就可以賺取的資產，其功能如下：
EXP：達成里程碑時可以免費領取幸運抽獎券，有效提升中獎概率，還有機會透過 EXP 換取項目 NFT 白名單。GEM：可以直接兌換為可提領的 USDT 作為保底收益使用，提升 GEM 等級還有助於用戶參與更多活動。
此外若參照任務平台 Galxe 發放平台幣＄G 的規則，筆者認為 TaskOn 未來同樣有望發幣，而空投依據則會參考 EXP、GEM 作為活躍判定。

TaskOn 核心玩法
TaskOn 共有 Quest、Communities、ChainEarn、Alpha 四大功能，不過礙於 ChainEarn 目前任務較少、Alpha 需要長期參與不同類型的活動，因此本段落將著重於 Quest 及 Communities 功能。
TaskOn 短期任務－Quest
Quest 中大多任務是以賺取 EXP 及美元穩定幣抽獎機會的項目，許多項目皆會提供數百至數千美元的總獎池吸引用戶幫忙參與社交媒體任務，而 TaskOn 則是會提供 EXP 給完成任務的參與者。
以下圖為例，這個名為 Bobe Bakers Club 的項目僅需要追蹤官方的兩個 X 帳號及 Retweet 貼文並加入該項目的 TaskOn Community 即可參與抽獎並賺取 20 EXP 積分，整個過程約 2 分鐘即可完成。

TaskOn 長期交互－Communities
Communities 則是會顯示 TaskOn 上所有可參與、未發幣的項目，TaskOn 還會精心幫用戶挑選出即將 TGE、融資較佳的項目，對於剛加入的用戶而言較為友善。
以 Quest 段落的 Bobe Bakers Club 舉例，該項目顯示為 DeFi 項目，此時用戶即可點擊 TaskOn 的官網連結進行查看，若對於該項目有興趣的話則可以深入交互，博取空投機會，這也正是 TaskOn 上能夠長期賺取收益的方式。
Communities 中不僅有社交任務，還會有與項目相關的任務需要完成，此類任務通常需要部分成本，不過好處在於積分較高。例如在 Bakers Club 官網中利用 Swap 功能將 10USDT 轉換為 BOBE 即可賺取 700 點空投積分。

TaskOn 長期攻略
想要依靠 TaskOn 賺取長期收益的話，本質上仍需要持續保持 Quest 活動及 Communities 的活躍並依靠獎勵豐厚的活動及長期累積的空投積分賺取超額收益。
TaskOn 限時活動
重大節日時，TaskOn 會推出限時的大型 Quest 活動吸引用戶參與，此類活動不僅會聚集大量項目方祭出高額獎勵，還會有大量 EXP，甚至是活動專屬的 TaskOn Points 可以賺取。
撰文當下 TaskOn 推出萬聖節專屬活動－Halloween Party，總獎池更是高達 50,000 美元，對於參與用戶來說是必參與交互的活動。

Communities 長期交互訣竅
TaskOn 新手用戶在剛加入時，可以盡量將 Quest 的任務解完，此時帳號即會累積相當多的 Communities 交互紀錄，接下來僅需確認是否每個項目皆有每日簽到任務即可快速賺取空投積分，詳細操作方法如下：
累積大量項目交互紀錄並確認是否有 Daily Check－in 任務。透過 Communities 項目圖示快速切換項目。單一項目花費 10 至 15 秒的時間進行簽到。領取項目空投積分。
如此一來只要項目結算並進行 TGE 時就有機會獲取空投代幣，長期累積下來也是一筆可觀的收入。

TaskOn 風險提示
雖然上述任務皆僅需少量成本及時間，但在使用 TaskOn 時仍有幾處需要注意。
多號成本較高
由於 TaskOn 需要綁定 X、Discord、Telegram 等多個社交平台，在多號上會較為麻煩，且目前 TaskOn 嚴格禁止單一用戶使用多個帳號與項目進行互動，因此在 IP、設備隔離上需要格外謹慎。
交互風險
若想將 TaskOn 利潤最大化，勢必得時常與項目方進行互動，無論是簽到、訪問網站、進行指定任務皆有不小心點到釣魚網站的風險，因此建議用戶創辦一個專門交互 TaskOn 的 Web3 錢包並於有需要時將資金存入即可。
時間成本
TaskOn 最大的隱形成本即為時間成本，若耗費大量時間及精力在 TaskOn 上卻單月僅能抽中一次 Quest 中的 10USDT 的話相當不划算，因此較建議搭配 Communities 進行交互，較能有效且不依賴運氣獲取長期收益。
結語
TaskOn 巧妙地將項目方的推廣需求與用戶的獲利結合，使用戶在如今平淡的市場中仍有項目可以埋伏，同時還可以獲取 USDT 中獎機會，對於具備一定經驗的用戶而言，TaskOn 更能幫助用戶篩選有望 TGE 的項目參與。如果你認同空投預期是在替未來做準備，不彷早日加入 TaskON 開始賺取空投積分！
本報告僅供資訊分享之用，內容不構成任何形式的投資建議或決策依據。文中所引用的數據、分析與觀點均基於作者的研究與公開來源，可能存在不確定性或隨時變動的情況。讀者應根據自身情況及風險承受能力，審慎進行投資判斷。如需進一步指導，建議尋求專業顧問意見。

Ether.fi 信用卡是什麼？
Ether.fi 信用卡是由鏈上協議 Ether.fi 所推出的日常消費型金融卡，用戶可以直接使用加密貨幣進行消費，它本質上結合了加密貨幣錢包及金融卡的概念，不僅可以作為消費時所扣抵的資產，還可以順便賺取利息及消費回饋。
Ether.fi 是信用卡還是簽帳卡？
由於 Ether.fi 需要卡片內具有足夠資產才能消費且無預支特性，因此其屬於加密貨幣簽帳卡而非信用卡。
Ether.fi 有哪些卡片種類及等級？
Ether.fi 卡片共有四個等級，分別為：Core、Luxe、Pinnacle、VIP，卡片等級主要差異在於消費回饋及實體卡片的製作材料，Luxe 以上的卡片會使用金屬製成，質感較好。

Ether.fi 相關生態：eETH、Restaking、回饋來源解析
2025 年期間 Ether.fi 提供給各等級的卡片 3％ 的消費回饋，屬於市面上回饋較佳的加密簽帳卡，這依賴於 Ether.fi 的 DeFi 本業的成功。
Ether.fi 協議介紹
Ether.fi 是一個 Liquid Restaking Protocol（LRP），讓用戶可以藉由存入 ETH 獲得 eETH／weETH 並應用於其他 DeFi 場景，而兩種代幣的差異如下。
代幣性質用途eETH自動增值、價值上漲適合長期持有、單純存放weETH固定比率、不自動增值適合 DeFi 借貸、組成 LP
消費回饋從哪裡來？
Ether.fi 提供的回饋大多來自協議將 DeFI 收入回饋給刷卡用戶的獎勵，此外合作夥伴 Scroll Chain 也會撥出部分回饋獎勵並以 ＄SCR 代幣的方式回饋給使用 Ether.fi 刷卡的用戶。
回饋是否可持續？
就目前各等級的卡片情況而言，Core 卡片將於 2026 年調整為原先設定的 2％ 消費回饋，而更高等級的卡片則維持 3％ 消費回饋，後續回饋是否可持續則端看 Ether.fi 會替卡片持有者提供何種回饋。
Ether.fi 信用卡申請教學
Ether.fi 為符合法規，在申請前仍需簡單填寫一下個人 KYC 資訊，其中會需要填寫到的資訊包括：國家、居住縣市及地址、個人資料等，全程使用英文填寫，若地址部分需要翻譯的話可以參考郵政資訊網的 中文地址英譯 網站。
填寫完資料並審核通過後即可免費申請一張 Ether.fi Core 卡片，接著將其綁定至 Apple Pay、Line Pay 等行動支付並存入資金即可開始刷卡消費。

Ether.fi card 入金方式
Ether.fi App 的首頁中即可找到入金按鈕 Add Funds，目前 Ether.fi 支援入金的幣種有：USDC、USDT、ETH、各類 ETH LST 及 SCR，且支援區塊鏈有 Ethereum、Base、Scroll 等，用戶可以依需求自行選擇入金方式及幣種。

Ether.fi card 出金攻略
出金功能同樣可以在 Ether.fi App 的首頁找到，出金步驟如下：
點擊傳送資金 Send。選擇出金幣種。輸入出金數量。收取驗證碼後即可成功出金。
目前 Ether.fi App 僅支援 Scroll 區塊鏈出金，若想使用其他條區塊鏈進行出金的話則需要至 Ether.fi 官網進行選取。

Ether.fi 使用教學&台灣刷卡實測
完成開卡且入金至 Ether.fi 後即可開始使用卡片進行消費，無論是使用 Borrow Mode 還是 Direct Pay 模式皆可以直接綁定行動支付進行付款，若行動支付中有綁定多個付款選項，記得優先將付款方式調整為 Ether.fi Visa。

Ether.fi 台灣刷卡實測
實測使用 Ether.fi 刷卡後，消費 148 台幣約扣除 4.79 美元，匯率約為 30.9，而撰文當下 USDT 兌台幣的匯率約為 31.4，匯差約為 1.6％。
若將回饋計算在內，該筆消費共花費 4.65 美元，匯率約為 31.83，如此一來不僅沒有匯差，反而還能享有實質的消費回饋。

Ether.fi card 手續費統整
Ether.fi card 免開卡費、免年費的機制使得用戶們可以優先辦卡，待未來有需要時即可將資金存入並立即消費，十分方便，而開卡後相關費用如下表所示。
手續費類別費用說明收費標準何時產生外幣交易手續費使用 Ether.fi card 在非美元地區消費1％每筆消費時扣除ATM 提款處理費使用實體卡片進行提款2％每筆提領時收取消費回饋Ether.fi 及 Scroll 提供給刷卡用戶的補貼＋3％刷卡當下即時回饋
目前刷卡所需承擔的費用完全可藉由消費回饋相抵，甚至還可以獲得 1－2％ 的實質回饋
Ether.fi App 介紹
Ether.fi App 中，用戶不僅可以透過首頁的 Add Funds、Send 功能出入金，還可以查看卡片的每筆交易紀錄，若用戶有綁定 Apple Pay、Line Pay 需求的話也可以在 Cards 功能中的 Card Details 找到綁定卡片所需要的資訊。

支付模式：Borrow Mode／Direct Pay
此外 Ether.fi App 中另外一項重大功能即為切換支付模式，兩種支付模式分別對應不同需求的支付要求，用戶可依自身需求進行切換。
借貸模式 Borrow Mode 中，用戶可以將 ETH／weETH／eBTC 等眾多資產作為抵押品，並根據官方所制定的 LTV 以 4％ 的年化利率借出穩定幣 USDC 進行日常消費使用，如此一來不僅可以不用賣出現貨刷卡，還可以持續賺取 Restaking 利息。
而直接消費模式 Direct Pay 中則是可以直接讓用戶存入穩定幣進行支付，無需透過任何借貸程序、支付借貸利息即可直接消費，對於日常小額消費且不想配置現貨在 Ether.fi 的用戶而言較為方便。

加密貨幣信用卡評比
目前眾多協議、交易所皆有推出自家加密資產簽帳卡提供給用戶使用，因此本段落挑選 Redotpay、Pionex Card 進行評比，各卡片的回饋可能因官方調整而有所更動，建議讀者在開卡前優先進行確認。
手續費方面因各卡皆以美元為主要貨幣，在台灣當地刷卡主要仍以新台幣為主，因此需要被收取外幣交易手續費 1％ 左右，故表格內未針對手續費進行評比。
Ether.fi CardRedotpayPionex Card刷卡回饋3％1％1％活存利率USDC 可達 10.4％無5％託管模式非託管（用戶自主保管）非託管（用戶自主保管）託管（交易所保管）開卡資格KYCKYC＋開卡費交易所 KYC開卡費免費10 USDT免費優點統整高回饋免開卡費DeFI 整合亞洲熱門加密卡可付費開通實體卡交易所整合5％ 活存利率
Ether.fi 信用卡風險解析
Ether.fi 本身是基於 Restaking 運作的 DeFi 協議，因此首要風險就是它本身的業務運行是否正常，若用戶抵押資產以 Borrow Mode 進行日常消費的話，萬一存入的 LST 脫鉤將可能導致資產大幅縮水甚至遭遇清算。
匯率波動風險
當美元兌台幣匯率不穩且大幅波動時，利用 Ether.fi 這類的加密簽帳卡消費可能導致匯率差擴大，屆時刷卡將會相對不划算。
回饋政策可能調整
Ether.fi 的主要回饋來源為 DeFI 協議本身釋放的回饋及 Scroll 發放的 ＄SCR，未來有可能下修相關回饋福利。
台灣法規與合規風險
台灣對於加密貨幣資產的相關法規尚未完全健全，因此在台灣使用加密資產消費可能存在法規與稅務上的不確定性，不過目前加密簽帳卡尚未出現大規模禁止行為，仍可正常使用。
常見問題
Ether.fi Card 安全嗎？
Ether.fi Card 屬於非託管模式，錢包自主權掌握在用戶手中，因此無需擔心中心化風險。
Ether.fi 有提供實體卡嗎？
目前 Ether.fi 仍以虛擬卡為主，僅針對少部分地區開放申請實體卡。
可以用 Ether.fi Card 在台灣刷卡嗎？
可以，但要注意大部分交易皆屬於外幣交易（美金兌換為台幣）因此會收取額外的外幣費用，不過目前皆可透過回饋抵銷。
Ether.fi 會查信用評分或聯徵嗎？
不會，因為 Ether.fi Card 是屬於簽帳卡，而非信用卡，因此無需依照信用評分進行開卡。
結語
Ether.fi 卡不僅讓用戶能夠在日常生活中使用加密資產付款，甚至還能透過 Borrow Mode 模式在不放棄原有 DeFI 收益的情況下借出穩定幣進行消費。總體來說，加密簽帳卡改變了幣圈人的消費習慣，生活中的小額消費皆可以透過穩定幣完成，若你正在尋找一張能以加密貨幣付款又能賺取回饋的加密簽帳卡，相信 Ether.fi 必定會成為你的好選擇。
本報告僅供資訊分享之用，內容不構成任何形式的投資建議或決策依據。文中所引用的數據、分析與觀點均基於作者的研究與公開來源，可能存在不確定性或隨時變動的情況。讀者應根據自身情況及風險承受能力，審慎進行投資判斷。如需進一步指導，建議尋求專業顧問意見。

前言
近期 PerpDex 如 Lighter、EdgeX 逐漸落幕，資金逐漸回流至其他項目中，StandX 剛好在本週結束 Alpha 賽季上線主網，提供了絕佳的窗口期。
StandX 作為前幣安合約團隊打造的 PerpDEX，於本週正式上線主網，首日即達成 55M 交易量與 176M DUSD TVL。相比其他 PerpDEX 專注交易量積分，StandX 以存款積分為主軸，為早期用戶提供低門檻刷分優勢。Polymarket 預測其 FDV 將達 $1-2B 區間，建議把握主網初期紅利，透過存款 DUSD、小額交易完成每日任務搶先卡位，避免之後過卷搶先刷分。
StandX 主網後該如何低成本刷分？如何在交易規則公布前搶跑？本篇將詳細介紹 StandX 項目背景與發展歷程，說明其 Alpha 賽季到主網的詳細積分規則，帶讀者以最佳角度參與 StandX 嚕分！
StandX 項目介紹
StandX 項目特色
在今年的 Defi 領域中，PerpDex 已然成為鏈上熱門賽道，StandX 是一個運行在 BSC 和 Solana 上的高性能新興 PerpDex，項目最初定位為鏈上高效永續合約平台，專注於解決傳統 Dex 交易速度慢、流動性和用戶體驗的痛點。
其獨特產品自動生息 $DUSD 為最大特色，產品主軸強調 $DUSD 不僅可以作為交易保證金，同時無須質押也能自動賺取利息收益。
StandX 團隊 & 融資背景
StandX 項目由幣安前合約團隊負責人 AG.Stand 和幣安合約增長主管 Justin.Stand 共同創辦，幣安團隊背景讓它被視為和 Aster 同為幣安系項目，獲得了高度的市場背書。
除了幣安背景之外，StandX 強調自資運營和社區驅動，與多數 VC 支持的高融資項目不同，StandX 選擇自籌資金獨立發展，拒絕外部投資以保持技術和社群專注。
團隊堅持「Stand by our own technology, capital and community」理念，通過自主研發快速迭代產品功能。官方表示曾獲得 Solana Foundation 支持 Solana 生態，將 PancakeSwap 和 Raydium 流動性整合，允許用戶在 StandX 提供流動性賺取收益積分。
StandX 發展歷程
StandX 於今年年初上線後推出 $DUSD 收益型穩定幣，提供 6% APR 鑄造收益，在 10 月推出 Alpha 測試網賽季，用戶可以透過 $DUSD 存款、質押或是組建 LP 來賺取積分，還可以參與 $tDUSD 模擬交易測試放大積分收益，直到本週開放主網，開啟主網積分新篇章。
StandX 的願景是打造「Stand to Earn」的生態，用戶不僅能進行高效交易，還能通過持有 DUSD 和參與交互積累積分獲取未來空投資格。StandX 提供自託管錢包和社交登入，強調去中心化和安全性，隨著 Perp DEX 賽道競爭加劇，StandX 的幣安背書和高性能設計，讓其成為年末最值得關注的空投項目之一。

StandX 優勢比較
交易積分主導
PerpDex 賽道在近期相當火熱，項目如 Aster、Lighter 和 EdgeX 都以交易量為核心，吸引大量資金投入提高 TVL 和 OI 數據，這些平台通常都以「積分系統」激勵用戶刷量，發放積分進而獲得空投獎勵。
根據 DefiLlama 顯示主要 PerpDex 24 小時交易量如下，Lighter 9.3B、Hyperliquid 7.9B、Aster 6.3B、EdgeX 5.1B，高交易量形成高頻交易者的軍備競賽。
然而積分賽季常見的終局是「交易量權重極高 → 參與成本上升」。當交易量成為主要積分來源時，用戶往往被迫在 更高手續費、更大滑點、更高槓桿風險之間做取捨。StandX 作為後起之秀卻只需存款 DUSD、組建 LP 就可以獲得積分，以持有積分加上低門檻任務的設計更適合普通用戶。

幣安背景背書 對標 Aster
StandX 與其他 PerpDex 相比最大的優勢在於幣安背景，其創立團隊來自幣安前合約部門，不僅為 StandX 帶來技術支持，還有許多 BSC 生態項目的潛在支持。
對標 Aster 同為幣安系的 PerpDex 龍頭，StandX 同樣專注於高性能永續合約，但 Aster 已上線主網並累積超過 10B 市場預期。相比 StandX 剛上線主網仍屬於早期，不僅有低門檻的積分參與機制、小戶友好的持有積分，$DUSD 還會自動生息獲得 4~6% APR，閒置資金利用最大化。
StandX 支持 BSC 、Solana 雙區塊鏈，交易延遲低於 10ms、支援高達 100 倍槓桿，跨鏈機制使其更具擴展性。還有 Fluid Order Book 提供實時流動性視圖，讓用戶交易可以更好洞察市場。
StandX 在早期的低卷度、幣安背書和高收益機制，讓其成為 PerpDex 賽道的新寵，無論是高交易需求的用戶或是追求穩定嚕毛的使用者都可以在 StandX 找到合適之所。

StandX Alpha 賽季
StandX 於 10 月底關閉第一賽季、上線 Alpha 賽季，是測試網階段最核心的活動，目標是讓用戶透過 Alpha 任務熟悉平台運作機制，同時還能累積積分為主網空投鋪路。
Alpha 賽季的重點圍繞在 DUSD/tDUSD 的雙資產系統，用戶可以透過 USDT 鑄造或是 Swap DUSD，並將 DUSD 質押獲得 tDUSD，用於參與 Alpha 期間的交易，所有的保證金、手續費和盈虧都是以 tDUSD 計算，DUSD 在 Alpha 期間質押持續獲得 4~6% 真實收益，Alpha 賽季積分核心機制如下所示。
1.Swap DUSD
要獲取 $DUSD 需從 BSC 鏈 USDT 兌換，可以在 StandX 平台兌換，會給兌換量 5% 的積分，每 1000U 就可以多拿 50 積分。可以在首次兌換時交互一次拿積分，但不建議去刷量換積分給 5% 分數，交易量磨損過大。
2.USDT/DUSD LP 流動性池
USDT/DUSD LP 是第一季最多人選擇的躺平玩法，只要存款穩定幣就可以拿到 1.4x 的積分，曾經是最佳的嚕分管道。
Alpha 賽季 LP 躺平玩法仍然可行，不過積分倍率下調到 1.2x，也就是存款 1000 USDT 和 1000 DUSD，一天僅有 2200 積分，稍微下調但仍然輕鬆，且不用鎖倉優於 tDUSD。
3.tDUSD 存款 & Perp 交易
tDUSD 是 Alpha 賽季的核心，作為 Alpha 賽季的測試代幣，將 DUSD 鎖倉後即可獲得 1：1 的 tDUSD。將 tDUSD 轉入 Perp 或是金庫就可以獲得 1.2x 積分，並且鎖倉的 DUSD 也會獲得 4~6% 基本利息。
tDUSD 轉帳至 Perp 錢包，參與 StandX 的 perp 模擬交易，交易可以賺取更多的 tDUSD，同時獲取積分也會跟著上升，積分將以 tDUSD 餘額 1.2x 計算。
假設 1000 tDUSD 在 Perp 獲利成 1500 tDUSD，每天的獲取積分就是 1500*1.2 = 1800 積分。
但需注意 tDUSD 若因虧損減少，也會影響每日獲得的積分量，但有保底為 DUSD 存款的 50%（500*1.2 積分）。所以 tDUSD 不僅可以無腦持有領積分，還能透過 Perp 大大提高積分上限，下限也有保底 50%，都不會影響賽季結束的 DUSD 本金退款，是 Alpha 賽季最佳途徑。
4.每日交易任務
每天透過 tDUSD 交易量達 100 就多送 10 積分，需至少兩筆交易，多送的積分但非常少量，是以測試為主的加分任務。
Alpha 期間用戶可以透過 Perp 交易增加 tDUSD 來增大積分獲利，還有最低 50% 的保底積分，同時 DUSD 可以在賽季結束後完全贖回，是零成本嚕分的絕佳時機。Alpha 賽季於上週結束後積分鎖定，為新開放的主網轉型奠基。

Alpha 到主網的改變
StandX 於 11/21 結束 Alpha 賽季，先前積分快照鎖定，本週 11/24 StandX 正式從 Alpha 賽季遷移到主網，是從測試網到真金白銀實戰的關鍵轉折，Alpha 賽季以 tDUSD 模擬交易，無損參與激勵早期用戶；主網則自動將用戶質押的 DUSD 轉入 Perps Wallet，以 DUSD 作為保證金資產實操，移除 50% 保底保護，用戶需承擔完整的交易風險。
加入主網積分
https://standx.com/referral?code=john
主網積分新體制
主網期間的積分機制和 Alpha 賽季類似，延續持有、任務以及 LP 的框架，實際積分體系如下所示：
類別詳細規則積分倍數持倉Perps 錢包/Vault 中的 DUSD（含未實現盈虧）1.2 pts/DUSD/天每日任務≥2 訂單/UTC 日 + ≥100 DUSD 總交易量+10 pts/天LPPancakeSwap/Raydium 上的 DUSD LPDUSD: 1.0x + USDT: 1.2xSwapDEX 兌換交易5% 兌換量積分

感恩節積分加倍
StandX 為了慶祝感恩節，在這兩週推出積分加倍活動，原先存款於 Perps Wallet 、Vault 的 $DUSD 每天可以獲得 1.2x 積分。現在感恩節加成直接給到 1.5x 倍率，相當於每 1000U 每天都可以拿到 1500 積分，是追分的最佳窗口期。

StandX 主網策略 該刷交易嗎？
依上述規則看來主網規則和 Alpha 賽季的積分獲取方式相當類似，筆者的策略是將當初質押的 DUSD 直接存放於 Perps Wallet，並每天刷 100 美元交易量解任務保持活躍，活存就可以獲得 1.2x 積分倍率。若是存放於 Vault 還可以再獲得 StandX 平台收益分潤，但 Vault 取款需要 4 天時間解鎖。
目前 StandX 交易費率為：Maker 0.01%、Taker 0.04%，並以成交名目價值計費。建議可以與 VAR 和 Paradex 等新興無費率 Dex 對沖刷量，VAR 甚至還有虧損反現可以回本。
就目前策略而言，市場最關心的是「交易量積分」是否上線，StandX 官方暗示重大交易活動即將上線，筆者建議可以小量刷分用低成本的方式保持活躍，將持有天數與活躍天數建立，預計官方後續推出正式交易積分也會追溯現在交易，避免規則明朗後內捲才被迫用高成本刷分。
StandX 估值分析
StandX 目前還缺乏官方代幣經濟學，以下估值計算採用 Polymarket 預測市場情緒和其他 PerpDex 賽道項目來進行比較分析。
Polymarket：StandX 上線後一天的 FDV
Polymarket 有個 StandX TGE 後一天 FDV 高於某門檻的預測盤，如下圖當前 11/30 機率為：
FDV > $800M：83%FDV > $1B：69%FDV > $2B：38%FDV > $3B：21%
該預測總交易量約 24 萬美元，市場的共識指向 $1~2B 區間，超過 7 成資金明顯看多 1B 以上 FDV。

競品估值對標：Aster & PerpDex 估值
StandX 和 Aster 同為幣安體系 PerpDex 項目，經常被用以對標比較，另外以當前熱門的 Lighter、EdgeX 和已發幣 DEX 龍頭 Hyperliquid 做競品分析如下。
項目估值 FDV24H 交易量Hyperliquid約32B6.2BLighter1.5~2.4B7.2BEdgeX800M~1.2B3.9BAster約1B5.7BStandX1~1.2B156M
StandX 雖然主網上線首日的 55M 交易量較低，但考慮到前幣安背景和獨特的 DUSD 保證金生息機制，初期還達到了 180M TVL 表現，筆者認為綜合上述比較，考慮到近期上新項目表現不佳，StandX 的合理估值在 1~1.2B 具備合理性。
空投份額根據其他 PerpDex 分配，大多為 25~30% 代幣總量分配給積分空投（Aster 30%、Lighter 25~30%），以上述估值計算空投 250M~360M 價值，再依照積分平均分配。
結語：主網規則依舊 搶先刷量卡位
在當前 PerpDex 賽道競爭日趨激烈的背景下，StandX 為用戶提供了一個兼具技術實力和早期紅利的機會，在這片紅海中憑藉差異化優勢和前幣安合約團隊的技術實力，成功在主網上線後獲得市場關注。
隨著部分 PerpDex 敘事逐步進入收尾階段，市場中的注意力和資金回流到「早期積分窗口」的項目，形成可預期的資金輪動。StandX 在 Alpha 賽季後推進主網，採用依舊的積分規則，低卷度和無損存款讓用戶可以輕鬆卡位。
建議讀者把握主網初期的積分機會，通過存款和適度刷量的策略，在官方公布交易權重前搶先卡位，逐步建立積分累積與活躍參與，埋伏未來空投收益奠定基礎。
本報告僅供資訊分享之用，內容不構成任何形式的投資建議或決策依據。文中所引用的數據、分析與觀點均基於作者的研究與公開來源，可能存在不確定性或隨時變動的情況。讀者應根據自身情況及風險承受能力，審慎進行投資判斷。如需進一步指導，建議尋求專業顧問意見。

前言：GRVT 項目介紹
自 Aster 和 Hyperliquid 揭開序幕，PerpDex 是當前如火如荼的賽道，未發幣的主流交易所如 Backpack、Lighter、EdgeX 和 Paradex 正激烈角逐市場份額，其中 GRVT 在近月以其獨特的優勢脫穎而出，這匹黑馬迅速晉升成為小資用戶和空投玩家的首選。
GRVT 是一個混合式的去中心化衍生品交易所，專注於高性能的永續合約衍生品交易，整合交易、投資和收益的鏈上金融系統。GRVT 的核心優勢在於其隱私優先設計，利用 ZKsync Validium L2 技術實現資料隱私保護，用戶交易資料不公開並同時確保 Ethereum 級別的安全性。GRVT 這解決了傳統 DeFi 平台的痛點，如 MEV 攻擊和鯨魚狙擊的行為，巧妙的結合 CLOB 訂單簿和 ZK 及結算層，實現隱私保護和安全性的最佳平衡。
GRVT 起源於 2022 年，團隊以建構一個結合傳統金融和去中心化交易的多元金融平台為目標，迄今已完成 5 輪融資共計 3330 萬美元，是當前未發幣 PerpDex 資金最充足的項目之一。
GRVT 融資詳情
2022 年 10 月 Pre-Seed 輪：$2.1M，由 Folius Ventures 和 500 Global 領投。
2023 年 9 月 Seed 輪：$5M，由 Delphi Ventures 和 Matrix Partners 領投，參投包括 CMS Holdings、Hack VC、ABCDE、Matter Labs。
2024 年 3 月 Strategic A 輪：$2.2M，參投包括 QCP Capital、Selini Capital、Pulsar Trading。
2025 年 1 月 Strategic B 輪：$5M，由 Further Ventures 領投。
2025 年 9 月 Series A 輪：$19M，由 500 Global、Further Ventures、ZKsync 共同領投。
GRVT 豪華的 VC 陣容不僅為其技術驗證可行性，在合規的長期發展也奠定了基礎，且 GRVT 還獲得了百慕達金融局 BMA 認證的 ClassM 合規執照，開創全球監管 PerpDex 的先河。

GRVT 優勢何在？
GRVT 在競爭激烈的 PerpDex 賽道中，面對 EdgeX、Lighter、Backpack 等強勁對手，憑藉獨特的技術架構和商業策略脫穎而出，筆者整理 GRVT 的優勢如下。
技術優勢：隱私與效能並重
GRVT 採用 ZK Validium 技術，將交易從公開記憶體池中隱藏，有效防止 MEV 攻擊和鯨魚獵殺行為，可達到最低 2ms 的交易延遲、600,0000 TPS 吞吐量，又能避免單點故障的風險，相較於 Hyperliquid 的公開鏈上交易，這些特性對於大額交易者和機構具有重要優勢。
負費率優勢：平台倒貼手續費
面對各家 PerpDex 0.02~0.05% 的低費率，GRVT 開創性的推出 -0.01% 的 Maker 負費率，吸引交易者來平台交易，掛單交易不僅不需支付手續費，還能獲得負費率獎勵。相當於平台倒貼用戶手續費請你刷分。
機構級功能：機構保障交易量
GRVT 為機構用戶設計了專業 API、風險管理工具和多帳戶子分類帳的功能。目前已有 55 家機構承諾每月 42 億美元的交易量，其中包括 Galaxy、Flow Traders、IMC 等知名交易公司。GRVT 近期日均交易量達 12 億美元，月交易量超過 250 億美元，迅速攀升至 DefiLlama Perps 板塊第 5 名。
項目融資額核心技術核心差異化GRVT33.3MZK Validium + CLOB隱私保護 + 監管合規 + 負費率EdgeX未披露（估值 $1B）StarkEx ZK rollup多鏈支持 + 高流動性Lighter$68M（估值 $1.5B）Ethereum ZK rollup快速增長 + 高 APYBackpack$17M（估值 $120M）Solana 錢包 + 交易所整合
除了以上的優勢外，GRVT 剛於 9 月推出積分第二賽季，對於早期用戶有著極大優勢，不僅可以用低成本刷分和持倉來輕鬆賺分，還提供了 GLP 策略收益供用戶參與理財，接下來讓我們繼續探討 GRVT 的積分賽季。
GRVT 積分新賽季 空投掛勾積分
GRVT 近月開放的積分新賽季 S2 是其積分模式的重大升級，GRVT 統一了積分系統，讓用戶可以透過多種管道來賺取 GRVT Points，包含交易量、持倉 OI、TVL 和邀請獲取。每週 GRVT 都會分配固定數量的積分獎池，並根據當週總交易量提高，例如 20 億美元交易量每週 10 萬積分、40 億美元交易量 12.5 萬積分，這些積分在未來將直接與空投數量掛勾。
根據官方代幣經濟學，GRVT 空投分配高達 22% 代幣總供應，這機制簡單高效的獎勵早期用戶的交易活動、流動性提供和資產持有，為生態帶來迅速的 TVL 增長。

加入 GRVT➡️
https://grvt.io/exchange/sign-up?ref=H3SEN2K

GRVT 詳細積分分配
交易量（40% 權重）
GRVT 依照用戶每週交易量計算，交易量以倉位名義價值累積，且 UI 手動交易的倍率相較 API 交易有 1.5~2 倍加成，根據不同量體級距不同。
Taker 訂單乘數大於 Maker 訂單，但 Maker 訂單在 GRVT 為負費率，其中新上市代幣也有交易量加成，是小資用戶刷分的最佳途徑。
持倉 OI（15% 權重）
GRVT 根據用戶持倉倉位價值時間加權計算，每週快照用戶的持倉平均值，基於用戶 OI 占平台總 OI 份額瓜分 15% 當週積分獎池，目前平台總 OI 約 6500 萬美元，目前 OI 活動享 3 倍加乘，是最推薦的躺平得分途徑。
TVL（15% 權重）
GRVT 根據用戶在資金帳戶和交易帳戶的持有資產每週快照平均值，和持倉一樣計算方式，基於用戶的 TVL 占平台總 TVL 瓜分 15% 當週積分獎池，目前平台 TVL 約 4700 萬美元，此方法和上述交易量、OI 可以同時得分。
流動性提供（5% 權重）
用戶在 GRVT 提供買賣限價單增加市場深度，山寨幣相較主流幣種權重更高，適合市場做市交易者、機構。
清算獎勵（5% 權重）
若在 GRVT 合約交易被清算也會有額外積分獎勵，和 Lighter 類似，鼓勵用戶積極交易，但不建議嘗試成本過高。
邀請獎勵（20% 權重）
直接推薦人的交易量、OI 和 TVL 各種得分的總和，邀請者可以獲得其 20% 的分數獎勵，鼓勵用戶推薦高品質活躍用戶。
以上所有的 GRVT 積分都會在週日結算，並在每週二發放，相比先前賽季本賽季更注重一致性，提供適合小資用戶和大資金用戶不同的刷分途徑，達成平衡的積分系統，接下來的篇章將介紹如何高效賺取 GRVT Points。

GRVT 交易量刷分 小資低成本
GRVT 積分有 40% 權重分配在交易量，且目前還有 Maker 負費率的優勢，不僅可以極低成本刷量，甚至有機會透過掛單盈利，燒成本交易量是小資用戶最適合的刷分方式。當前刷分成本每 1 積分約為 8 美元，以下說明如何高效交易量刷分。
1.註冊 GRVT
https://grvt.io/exchange/sign-up?ref=H3SEN2K
首先需註冊 GRVT 帳號，亦可找尋其他 X 博主有積分加成的推薦連結，可以獲得 2~30% 積分加成。
2.刷分方式
透過 Maker 限價單負費率的方式，GRVT 提供 -0.01% 的費率，代表每 1 萬交易量就可以賺到 1 美元，平台倒貼你手續費交易。
建議以限價單掛單進場刷交易量，再以市價單立即平倉以免價格造成的波動，GRVT 不採計短時間持倉，故掛單成交後立即平倉即可，約 3.5 萬交易量可得 1 積分。
3.API 躺平刷量
若是沒有時間盯盤、怕手動磨損過大的人可以使用 API 自動刷量，GRVT 也支援專業級的接口，讓用戶可以進行程式化交易，自動交易雖然分數權重較低，但同時也會比手動交易磨損更小。
API 刷量可以參考 Your Quant Guy 分享的 GitHub 代碼：
4.跨平台對沖
在 GRVT 開 Maker 單同時可以在其他 PerpDex 對沖，如 Lighter、ParaDex 為 0 費率交易所，也可以利用不同平台間的價差和費率套利，降低總體的刷分成本。
GRVT 以交易量刷分換取積分、兌換未來空投預期，越早進場可以用更低的成本換積分， 在不卷的情況下獲得早期紅利，目前單積分成本約 8~10U，如下圖 100 萬交易量成本為 290U，獲得了 28 積分，預估後期會越來越高。
交易量刷分切記風險控制，小資金用戶可以善用槓桿放大交易量，PerpDex 流動性不如 CEX，常有滑點、插針情況發生，需謹慎設置止損以免爆倉風險。

GRVT 持倉躺嚕積分 高成本理財
GRVT 的持倉 OI 和 TVL 刷分適合資金較多的用戶，只要開倉持倉就可以依照 OI 和 TVL 總量佔比去瓜分當週的積分獎池，OI 和 TVL 各佔 15% 積分權重，實際操作和積分試算如下。
開倉 BTC & ETH 對沖
需準備兩隻帳號 A、B 對沖，假設以 10000 美元做示範，A、B 帳號先各分配 5000 美元，以 10 倍槓桿開倉：
A 帳號：BTC 25000U 多倉 + ETH 25000U 空倉B 帳號：BTC 25000U 空倉 + ETH 25000U 多倉
如此 BTC、ETH 互相對沖，A、B 帳號互相對沖，不吃行情波動，只要 BTC、ETH 不偏離過多，單帳號就有 50000 美元倉位，總共持倉 100000 美元，積分將於每週二發放。
持倉嚕法只需一次手續費開倉，維持倉位就可以持續拿積分，同時資金放置在帳戶中還能瓜分 TVL 積分。但建議槓桿維持在 10 倍以內以免行情劇烈風險，可以每天觀察 ETH 、BTC 是否偏移去調整倉位。
OI & TVL 積分試算
以上述的 10000 美元開 100000 倉位去做估算，計算表格如下所示，每週 ROI 超過 9%。
100,000U 倉位 平台總量OI = 100000UOI = 65MUTVL = 10000UTVL = 47MUOI 佔比 ≈ 0.154%分配積分15% = 22500 (150K/Week)TVL 佔比 ≈ 0.0213%分配積分15% = 22500 (150K/Week)OI 得分 34.65 + TVL 得分 4.79 = 39.44 分積分價值 986U (25U/Point)
GRVT 積分估值 潛在收益高
GRVT 同賽道的 PerpDex 比較分析，積分保守估值為 $25~35 美元，基於 20% 的空投分配和 500M 的預期 FDV，早期參與者收益率可達數倍，以下是 GRVT 的優勢分析和競業比較分析。
GRVT 估值 & 空投優勢
GRVT 以技術創新和融資背景獲得估值優勢，ZK 隱私保護技術領先、全球監管合規首創和負費率獨特吸引力，還有 33 M 中高規模的融資、頂級 VC 背書，還獲得了乙太坊基金會的支持。
GRVT 在空投分配了 20% 於 Genesis Airdrop，大於同業競爭對手分配，並提出 15% 的 TVL、OI 創新，早期埋伏參與可在低競爭不卷的情況高效得分。
GRVT 競業分析
目前未發幣的 PerpDex 項目與 GRVT 進行競業分析，基於 FDV、TVL 和融資額度分析估值，以及針對 Dex 發幣項目的歷史空投回報，預估 GRVT 早期參與可獲得 100% 以上 ROI 回報，但可能因為熊市風險降低，建議妥善分配資金參與。
未發幣項目預期估值
項目當前 TVL預期 FDV預期 FDV/TVL融資額EdgeX480M800M~1.2B2~2.5x8.47MLighter1.2B1.5B~2.4B1.25~2x68MBackpack280M300M~500M1.1~1.8x37MGRVT47M300M~600M6~10x33M
發幣項目積分 & 空投回報
項目空投比例積分轉換方式早期用戶平均回報Hyperliquid31%1:1 + 倍數獎勵6~8xDydx V45%分層轉換2~2.5xDrift10%1:1 + 倍數獎勵2~3xGRVT20%1:1 + 加權倍數2x 以上
結語：趁早搶佔嚕積分 調整策略控成本
GRVT 作為一個集高融資、技術創新和監管合規的 PerpDex 項目，在當前百家爭鳴的 PerpDex 賽道展現其獨特優勢，在近兩個月以來推出積分新活動，並隨著中文區開始推廣 TVL 和 OI 都逐漸上漲，GLP 金庫策略更驗證了產品的收益策略。
在 Defi 交互嚕毛的世界中，時機往往比策略更重要。
本篇文章統整了多種嚕分管道，筆者建議在充分理解風險後儘早參與搶佔嚕分的早期紅利，透過合理的持倉策略和交易量消耗來控制成本，把握 GRVT 早期參與的絕佳機會！
本報告僅供資訊分享之用，內容不構成任何形式的投資建議或決策依據。文中所引用的數據、分析與觀點均基於作者的研究與公開來源，可能存在不確定性或隨時變動的情況。讀者應根據自身情況及風險承受能力，審慎進行投資判斷。如需進一步指導，建議尋求專業顧問意見。

移動平均線是什麼？
移動平均線 Moving Average，簡稱 MA，是將價格平均化後形成曲線的技術指標，目的在於過濾市場中潛在的雜訊，讓整體趨勢變得更容易以視覺化的方式觀察。
基本概念：用平均值讓價格走勢更平滑
市場中的價格波動時常雜亂且毫無規律，加密市場中更是如此，因此移動平均線的基本概念就是透過平均值將這些跳動的數字抹平，讓交易者看到更具代表性的趨勢方向。
簡單來說，當一段時間內的平均價格正往上漲，均線就會呈現向上的趨勢；反之若平均價格下跌，均線則會往下，因此可以單憑均線判斷該段價格處於上漲或下跌。
核心用途：判讀趨勢方向
均線能夠廣為流傳的原因在於它足夠視覺化且相當易學，舉例來說：
當目前價格處於均線之上：代表目前價格高於過去一段時間的平均值，為多頭市場。當目前價格處於均線之下：代表目前價格低於過去一段時間的平均值，為空頭市場。
均線類型介紹：SMA、EMA、WMA 差異
均線有多種計算方式，不同類型的均線對於價格變化的反應速度不同，進而影響均線對於市場的敏銳度，最常見的三種均線為 SMA、EMA、WMA。
SMA 簡單移動平均線
SMA 是三種均線中最容易理解的均線，計算方式是將期間內所有天數的價格進行平均，因此每一天的價格權重都相同，如此一來將可獲得三種均線中最平滑的曲線，適合用來觀察長期趨勢。
EMA 指數移動平均線
EMA 會針對接近當下的價格進行加權，因此對較新的價格較為敏感，好處在於能夠最快的表現出市場趨勢，進而較早抓到趨勢變化。
WMA 加權移動平均線
WMA 同樣會對近期的價格進行加權處理，差異在於 WMA 是以線性的加權方式進行處理，因此反應速度會慢於 EMA 但優於 SMA。
三種均線比較
本段落整理出 SMA、EMA、WMA 三種均線的優缺點幫助讀者快速判別差異。
SMAEMAWMA反應速度慢快中等優點穩定不易受雜訊干擾反應最靈敏最早偵測趨勢轉折靈敏度及平滑度取得平衡缺點訊號落後反應速度最慢易受假訊號干擾市場較少使用適用情境判斷長線趨勢過濾雜訊短線及波段策略需要中度敏感的交易策略
關於更多均線的計算方式及用法可以參考：《從公式看懂均線：SMA、EMA、WMA均線公式怎麼算？哪種最準？》
均線怎麼看？
移動平均線的用途不只是單一一條線，投資者們可以藉由均線快速判斷市場趨勢、支撐壓力位置與可能的轉折訊號，例如：
看價格與均線之間的關係：與前述相同，當價格位於均線上方時為多頭市場，反之若在均線下方則為空頭市場。均線作為動態支撐與壓力：均線會形成動態的支撐壓力，顧名思義均線會依據市場價格進行變化，與傳統認知靜態的水平支撐壓力不同。均線排列與糾結：當均線依序排列時，市場可能正處於多頭、空頭趨勢中，而均線糾結時則代表趨勢不明朗，隨時可能突破進而走出趨勢。
均線糾結與排列型態
至於均線糾結與排列該怎麼看？本段落將一一告訴你判別的方法及其背後所代表的市場趨勢。
均線糾結
均線糾結指得是短期、中期、長期均線彼此靠近、互相交纏，此時各均線間並沒有一定的排列順序，視覺上呈現纏繞狀態。
均線糾結時市場正處於多空不明的狀態，同時價格波動縮小、波動率下降，此時市場正在等待一個明確方向，因此可將均線糾結視為市場正在蓄勢待發的訊號。
均線排列
均線排列則是明顯呈現出市場趨勢，例如當均線呈現出短期均線＞中期均線＞長期均線（如 5MA＞20MA＞60MA）時即是明顯的多頭市場，反之若短期均線＜中期均線＜長期均線則是明顯的空頭市場。
均線糾結突破的交易方式
均線糾結本身不是訊號，但糾結之後的突破方向通常能夠視為趨勢方向，例如當價格向上突破糾結區且多條均線開始呈現上揚狀態時，則可視為多頭訊號並嘗試進場多單，若保守一點則可等待價格突破糾結後回踩短期均線再進行操作。
均線參數設定教學
不同的均線參數將反映出不同的市場節奏，週期設定的越短，均線將會採樣越短時間的資料進行呈現，呈現出的結果也會越敏感，而週期越長，單一價格影響整體均線的難度變高，呈現出的結果會更為穩定。
常見參數設定
在實戰中往往會一次開啟多條均線進行市場判斷，如此一來較不容易受單一均線誤導，以下是在股市及加密貨幣市場的常見參數。
股票市場加密貨幣市場短線參數5MA、10MA7MA、10MA中線參數20MA、30MA21MA、30MA長線參數60MA、120MA、200MA50MA、100MA、200MA
更多的均線參數設定教學可以參考：《移動平均線參數要怎麼設定？從短線5MA到長線200MA的實戰指南》
均線黃金交叉與死亡交叉的判斷
交叉指得是短期均線穿過長期均線，由下往上穿意味著短期動能大於長期動能，上漲的機率較高，因此將其稱為黃金交叉；而由上往下穿則相反，短期動能被長期動能所覆蓋，下跌機率較高，稱作死亡交叉。
不同週期交叉比較
無論是一小時、四小時、日線還是週線皆可以看到均線交叉產生，差異在於若交叉發生於小週期，訊號可能會頻繁出現，同時假訊號機率也會增高，而大週期發生交叉的次數較少，但同時也更能有效過濾雜訊。
如何過濾假訊號
過濾假訊號的方法除了上述提及的觀察大週期外，還可透過以下方法避免：
觀察趨勢方向：在多頭市場中發生金叉可將其視為趨勢的延續，勝率相較在空頭趨勢中發生金叉而言將有感提升。觀察成交量：發生交叉的同時若成交量也同步放大，則可推測目前市場上有大資金入場。
詳細均線黃金交叉的教學可以查看：均線黃金交叉與死亡交叉｜多空反轉的進出場策略
均線策略與實戰應用
看完了均線大部分的使用及設定方法後，接下來將進入到建立交易策略的環節，如此一來就可以將均線應用在實戰市場上。
優先項：利用均線判斷趨勢
利用均線交易時，若能跟隨趨勢將能取得較高的勝率，因此首先要利用均線判別目前究竟是多頭／空頭市場。
以下圖舉例，橢圓形處 K 線大多位於均線上方，且短期均線位於長期均線上方，因此可將目前的市場判別為多頭市場，接下來即可尋找做多訊號再進行入場。

黃金交叉／死亡交叉策略
確認完前段為上漲趨勢後，接下來黃金交叉訊號就可以視為在多頭市場中的趨勢延續訊號，下圖中在發生金叉後進場，並將止損設置在均線下方，即可成功完成一筆多單交易。

均線纏繞策略
若市場當下發生均線纏繞，無法輕易判斷市場趨勢時，則可以利用均線纏繞／排列的方式進行判斷及交易。
下圖中紅框處即為均線纏繞，三條均線毫無順序的互相交叉，難以判斷目前市場趨勢，此時就需要等待市場給出明確訊號。
隨後綠框處發生均線排列（短期均線＞中期均線＞長期均線）就是市場轉向多頭趨勢的訊號，因此入場多單交易並將止損設置在均線下方，該筆交易最終以止盈收場。

移動平均線常見錯誤與限制
雖然均線好用、易懂且相當視覺化，但許多新手在使用時均線容易忽略部分細節而導致判斷失誤，尤其是以下三點需要多加注意。
指標滯後性
均線的核心在於將過去的價格平均化，其中過去的價格就相當於不記入當前的市場價格，因此它相較於當今的市場必定存在延遲。
這問題將導致利用均線交易的投資者無法在行情啟動時跟上，進場點會落在趨勢啟動後的一段時間，若剛好碰上趨勢反轉，則可能進場在一個最差的位置。
震盪市場易失效
猶如前述均線纏繞的情況，市場中頻繁出現不規律的黃金交叉、死亡交叉，此時若於行情尚未明朗的情況下入場交易，非常可能受假訊號影響，進而使多次交易皆以止損離場。
難以單獨判斷行情
許多新手會誤以為均線能夠詳細的分析市場，並透過單一訊號如：黃金／死亡交叉就能夠獲利，利用這種想法或許能在市場上獲利一兩次，但長久來看絕對是負收益。
仍建議使用 MACD、RSI 等其餘指標搭配均線共同分析，較能有效過濾雜訊，進而避免假訊號的干擾。
移動平均線常見問題
20MA、60MA、120MA 分別代表什麼？
均線前面的數字代表計算過去幾根 K 線的價格，例如 20MA 即是採用過去 20 根 K 線所計算出的均線，而 20MA、60MA、120MA 更是均線中投資者常用的短期／中期／長期均線參數。
均線適合短線還是長線？
兩者都適合，但它們的用途卻不盡相同：
短線：短參數（如：5MA、10MA、20MA）迅速判斷趨勢反轉，適合高頻交易者。長線：長參數（如：60MA、120MA、200MA）判斷長期趨勢，適合長期持有者。
移動平均線會失效嗎？
會，特別是在行情不明朗的市場中，當市場出現訊號但結果卻不如預期時，即可將此次訊號判定為失效，並復盤失效原因及考慮加入其他指標作為濾網。
什麼情況不應該用均線？
首先震盪盤使用均線時並不會增加交易勝率，反而容易因假訊號而使交易失效，其次就是在重大事件後（例如因川普話語導致市場波動）也容易因價格波動劇烈使指標失效。
結語
移動平均線之所以能成為技術分析中最經典、最常被使用的指標，不只是因為它簡單易懂，更因為它能用最直觀的方式呈現市場的趨勢，但是移動平均線並非萬能，無法幫助投資者達到 100％ 勝率，更無法找出精確的進出場點位，因此均線的正確用法是將其視為輔助判斷市場趨勢的工具，而非單一進場訊號。
本報告僅供資訊分享之用，內容不構成任何形式的投資建議或決策依據。文中所引用的數據、分析與觀點均基於作者的研究與公開來源，可能存在不確定性或隨時變動的情況。讀者應根據自身情況及風險承受能力，審慎進行投資判斷。如需進一步指導，建議尋求專業顧問意見。

前言
在當今資訊爆炸的時代，預測類活動已不再是純粹的賭博行為，而是資金與認知間的博弈。Polymarket 作為預測市場領導者，透過 YES／NO 選項表達對事件的看法，若認知正確即可成功拿走預測獎金。
而且 Polymarket 不僅能夠贏取帳面獎金，更可以博取空投預期，但背後也可能潛藏帳號被限制使用的風險，究竟如何參與且有哪些風險？本篇文章一次告訴你。
Polymarket 背景
Polymarket 於 2020 年由當前的 CEO Shayne Coplan 創辦，平台最初基於 Ethereum 區塊鏈開發，而後因效率、費用等因素選擇將 Polymarket 搬遷至 Polygon 區塊鏈繼續研發。
初期爆火引來監管問題
Polymarket 自 2020 年開放使用後，隨即就在當年的美國大選中迅速獲得大量關注，當時眾多美國用戶透過 Polymarket 猜測究竟是共和黨的川普還是民主黨的拜登會當選美國總統。
Polymarket 逐漸進入大眾視野的同時也遭受監管困擾，隨後在 2022 年與美國商品期貨交易委員會 CFTC 達成和解，繳納 140 萬美元罰款且不得向美國用戶提供服務。
Polymarket 創辦人
Polymarket 目前總部位於紐約曼哈頓，核心成員包括：
Shayne Coplan：創辦人兼 CEO，大力推動 Polymarket 走向主流。Matthew Modabber：行銷長 CMO，主管 Polymarket 市場行銷業務。Niraek Jain-Sharma：業務數據主管，負責監督 Polymarket 各種數據。
Polymarket 融資情形
Polymarket 融資陣容及額度極為豪華，總融資接近驚人的 23 億美元。
輪次融資金額領投方種子輪400 萬美元PolychainA 輪8,000 萬美元Blockchain CapitalB 輪1.95 億美元Founders fund戰略投資20 億美元Intercontinental Exchange

Polymarket 預測功能介紹
Polymarket 將預測結果明確的分為 YES 及 NO 兩種選項，用戶可以購買代表概率發生的預測代幣，價格會在 0 至 1 美元之間波動，假設事件發生概率為 75％，代幣價格即為 0.75 美元。
早期優惠
目前在 Polymarket 購買預測代幣無需任何手續費且鏈上費用將由 Polymarket 承擔，因此對於有興趣使用預測功能的用戶而言成本相當低廉。
主要市場類別
Polymarket 特色之一在於其提供相當多元的預測事件選項，無論是政治、運動、金融、加密貨幣都可以透過 Polymarket 進行預測。
並且 Polymarket 還會針對各個領域的領導者開放獨特的預測活動，例如馬斯克是否會在特定期間內於 X 平台上發文、川普的各種行為，甚至是世界頂尖 Youtuber Mr.Beast 近期影片流量是否破億觀看皆可以在 Polymarket 上進行預測。

Polymarket 與其他預測市場的差異
Polymarket 並非市場上唯一的預測市場平台，本文將以 Limitless（已發幣的預測平台）與 Kalshi（合規中心化預測平台）進行比較。
PolymarketLimitlessKalshi支援資產美元穩定幣美元穩定幣美元法幣市場類型涵蓋政治、金融、體育、加密貨幣等多面向多為加密貨幣，少數短期事件包括政治、金融、氣候、體育等監管狀況面臨美國監管審查無特定監管仍強調去中心化完全受 CFTC 監管，合規性強核心優勢透明度、流動性佳無需 KYC預測多元化快速結算發幣路徑迅速符合法規，用戶較受保護無需承擔區塊鏈風險
其中 Polymarket 又以多元化的預測市場佔據高額交易量，目前每月交易量可達 37 億美元，佔據市場中過半數的成交量，由此可見 Polymarket 在預測板塊中獨一檔的地位。
不過 Limitless 已進行第一期空投且第二期也已近在咫尺，對於預測市場有興趣的用戶可以同步參與，詳細教學可以參考：《鏈上預測賽道角逐市場 Limitless 破局要素為何？Limitless 空投教程與詳細解析》

Polymarket 空投交互訣竅
雖然 Polymarket 目前尚未明確說明空投資訊，但依據幣圈的特性及 Limitless 的發幣過程可以推斷在未來某個時點 Polymarket 也同樣會進行 TGE 發幣動作，對於預測板塊有興趣的用戶不彷早日參與。
另外需提醒交互訣竅是針對想埋伏 Polymarket 空投但對於預測沒有把握的用戶，若你是想針對有把握的事件進行預測即可無需參考本段落，直接進入 Polymarket 進行預測即可。
提升持倉分數：選擇高勝率預測事件
挑選難以達成且結算日期長的事件進行購買，即可持有一筆時間較長的預測倉位，例如下圖中的比特幣 2025 達成價位中有個一百萬美元的選項，撰文當下比特幣價格為 86,000 美元，因此若要使該筆預測成真，比特幣需要在一個月的時間內上漲十倍，若想埋伏空投積分則可以購買 NO 選項並持有至倉位結算。
不過這種方法有兩個缺點：
資金使用率差：假設使用 10,000 美元購買 NO 選項且年底比特幣未超過一百萬美元也僅能獲得 30 美元的預測獎勵，若中途需要資金提前賣出還可能導致虧損。盈虧比極差：萬一遇到極端大行情可能導致購買的本金全數歸零，若高勝率事件遇到一次失敗可能難以回本。

提高購買頻率：搶尾盤買入
遇到短期事件時，可以透過預測近尾聲時的機率進行購買，如此一來即可在短時間內結算並拿回資金以進行下一筆預測，例如時間性質的預測、運動賽事等。
不過此類方法同樣容易受預測失敗的影響導致預測本金歸零，在下注時盡量以自身理解的市場進行購買會較為安全。
Polymarket 風險及注意事項
由於 Polymarket 受監管的因素，在使用上仍有多處需要注意，輕則導致帳戶被凍結需要經過多道流程解鎖，重則可能觸犯法條。
台灣法規嚴謹
台灣用戶無法直接連接 Polymarket，需要使用 VPN 並跨區後才可使用，且過去 Polymarket 曾在 2023 年推出台灣總統選舉的預測盤面，參與其中的部分用戶則因違反賭博相關條例被抓獲，而後需面臨有期徒刑或是易科罰金等法律審判。
交易所資金來往易遭凍結
交易所如幣安、Coinbase 同樣因監管因素，禁止用戶參與 Polymarket 市場，因此若直接使用交易所帳戶傳送、接收來自 Polymarket 的資金可能遭受帳戶凍結等處罰。
結語
Polymarket 憑藉其多元的預測市場，成功獲得市場喜愛進而佔據大部分的預測交易量，無論是生活週遭的繁瑣小事還是攸關國家的重大決策皆可以在 Polymarket 預測。
不過 Polymarket 的風險同樣需要重視，它本身面臨的監管限制及台灣法規的嚴苛規定，一不小心就可能使用戶違反賭博條例，因此在使用前仍需謹慎評估風險。
本報告僅供資訊分享之用，內容不構成任何形式的投資建議或決策依據。文中所引用的數據、分析與觀點均基於作者的研究與公開來源，可能存在不確定性或隨時變動的情況。讀者應根據自身情況及風險承受能力，審慎進行投資判斷。如需進一步指導，建議尋求專業顧問意見。