@紫川ZC @US cryptoNews @酷酷的腾 @区块财经说

- أدى تراجع عملة البيتكوين بنسبة تقارب 50% من قمتها التاريخية مؤخرًا إلى إثارة جدل واسع حول استقرارها، إلا أن الخبير المخضرم في صناديق التحوط، غاري بودي، يرى أن هذا الهبوط هو ميزة مرتبطة بتقلبات الأصول الكامنة وليس دليلاً على أزمة هيكلية.

وفي حين يصف بودي هذا الانخفاض بأنه مزعج وصادم، فإنه يؤكد أن تراجعات تتراوح بين 80% و90% هي أمر مألوف في تاريخ البيتكوين، وأن الصابرين على هذه التقلبات المؤقتة عادة ما يُكافأون بعوائد طويلة الأجل.

وارتدت البيتكوين $BTC من قاعد 60 ألف دولار إلى 70.834 دولار للعملة في وقت كتابة التقرير صعودًا بـ 4.2% في الأربع وعشرين ساعة الأخيرة. فيما تتداول الإيثريوم عند 2,124 دولار صعودًا بـ 5.19%.
صدمة وارش وتأثير الفيدرالي
أرجع بودي جزءاً كبيراً من الاضطراب الأخير إلى رد فعل الأسواق على ترشيح كيفن وارش لخلافة جيروم باول في رئاسة الاحتياطي الفيدرالي.

اعتبر المستثمرون الخطوة إشارة لتبني نهج "متشدد" يرفع الفائدة، مما يقلل جاذبية الأصول التي لا تدر عائداً كالبيتكوين والذهب والفضة.

يرى بودي أن السوق أخطأت في هذا التفسير؛ مستشهداً بتصريحات وارش السابقة المؤيدة لخفض الفائدة وتلميحات الرئيس ترامب بوعود وارش بخفض معدلات الفائدة، خاصة في ظل العجز المالي الضخم الذي يحد من قدرة الفيدرالي على رفع العوائد طويلة الأجل.

أدت نداءات الهامش (Margin calls) على المراكز الممولة بالرافعة المالية إلى تسريع وتيرة الهبوط، مما تسبب في موجة من البيع القسري.

حقيقة ضغوط "الحيتان" وشركة #strategy
قلل بودي من أهمية النظريات التي تشير إلى أن عمليات البيع من قبل "الحيتان"#Whale.Alert (كبار الملاك الأوائل) تعكس ضعفاً مستقبلياً، واصفاً إياها بمجرد عمليات جني أرباح مشروعة.

أدى هبوط البيتكوين $BTC دون مستوى 70,000 دولار إلى وضع حيازات الشركة في منطقة "الخسارة غير المحققة" لأول مرة منذ عام 2023. رغم مخاوف الأسواق من اضطرار مايكل سايلور للبيع، يرى بودي أن هذا الخطر حقيقي ولكنه محدود، مؤكداً أن البيتكوين سينجو من هذه الأحداث حتى لو شهد السعر تراجعات مؤقتة.

مخاوف "البيتكوين الورقي" وتكاليف الطاقة
تطرق بودي إلى ظهور أدوات مالية مثل صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) والمشتقات، والتي تسمح بالتداول دون امتلاك الأصل الفعلي.

رغم أن "البيتكوين الورقي" قد يضغط على السعر في المدى القصير، إلا أن بودي يشدد على أن الحد الأقصى للمعروض البالغ 21 مليون عملة يظل المرساة الحقيقية للقيمة طويلة الأجل.

وصف بودي المخاوف من تأثير ارتفاع أسعار الطاقة على معدل الهاش (Hash rate) بأنها مبالغ فيها، مشيراً إلى أن تراجعات السعر لم تؤدِّ تاريخياً إلى تراجعات مستدامة في معدل الهاش، كما أن تقنيات الطاقة الناشئة مثل المفاعلات النووية الصغيرة (SMRs) ستوفر طاقة منخفضة التكلفة للمعدنين في المستقبل.

في الختام، يدافع بودي عن البيتكوين كـ "مخزن للقيمة"، معتبراً أن تقلباته لا تنفي هذه الصفة، خاصة وأن العملات الورقية المدعومة بحكومات غارقة في الديون تحمل مخاطرها الخاصة أيضاً
#btc70k #BTC #BTC走势分析
{spot}(BTCUSDT)

{future}(ETHUSDT)