奔跑财经-FinaceRun

日本计划2028年解除加密ETF禁令，SBI与野村等巨头提前布局

据《日本经济新闻》报道，日本金融厅（FSA）预计将于2028年解除对比特币等现货加密货币ETF的禁令，旨在将虚拟货币正式纳入主流金融体系，为个人和机构投资者提供新的合规投资渠道。

FSA计划修订《投资信托法》施行令，一旦获得东京证券交易所的上市批准，普通投资者将能通过证券账户，像买卖股票或黄金ETF一样方便地交易加密货币ETF。目前，已有至少六家资产管理公司正在积极研究开发相关产品。

想要实现这一愿景的关键前提是税制改革，日本当前将虚拟资产收益归为适用综合课税，最高税率可达55%；而新讨论改革方向是将其统一为20%的分离课税。只有完成这一调整，才能吸引更广泛的主流投资者入场。

然而，日本金融厅此前却表现出明显的谨慎监管态度。如，在2025年底，金融厅曾表示，在日本本土批准加密ETF之前，以海外加密ETF为标的的差价合约等衍生品在国内提供“并不理想”，理由是投资者保护环境尚不充分。

值得庆幸的，以SBI控股和野村控股为代表的大型金融机构已提前布局，积极推进相关产品的开发工作。如，SBI已设定通过比特币和以太坊ETF达到5万亿日元资产管理规模的目标。

综上，日本此次系统性改革的意图，不仅是为了扩大投资者的资产配置选择，也反映了其希望在加密资产全球合规化浪潮中，确立自身在加密ETF市场中的地位考量。

#日本加密ETF  #FSA

В США объем чистого вывода средств из спотовых ETF на BTC и ETH за неделю превысил 19 миллиардов долларов

Согласно данным SosoValue, спотовый ETF на BTC в США зафиксировал чистый вывод средств за неделю в размере 1.33 миллиарда долларов, что является максимальным значением за текущий год, и стал вторым по величине чистым выводом средств за неделю в истории; при этом на этой неделе не было ни одного ETF на BTC с чистым притоком средств;

Среди них, BlackRock IBIT с 537 миллионами долларов занимает первое место по чистому выводу средств на этой неделе, на текущий момент IBIT накопил приток в 62.9 миллиарда долларов;

Следующими являются Fidelity FBTC и Grayscale GBTC, которые зафиксировали чистый вывод средств за неделю в размере примерно 452 миллиона долларов и 172 миллиона долларов соответственно;

Затем идут ARK 21Shares ARKB, Bitwise BITB и Franklin EZBC, которые зафиксировали чистый вывод средств за неделю в размере 76.19 миллиона долларов, 66.25 миллиона долларов и 10.36 миллиона долларов соответственно;

А Valkyrie BRRR и VanEck HODL зафиксировали чистый вывод средств за неделю в размере 7.59 миллиона долларов и 6.31 миллиона долларов соответственно;

На данный момент общий чистый актив спотового ETF на биткойн составляет 115.88 миллиарда долларов, что составляет 6.48% от общей рыночной капитализации биткойна, общий чистый приток составил 56.49 миллиарда долларов.

На той же неделе спотовый ETF на эфир зафиксировал 6.11 долларов, что также является максимальным значением чистого вывода средств за неделю в этом году, и вошел в пятерку лучших по чистому выводу средств за неделю в истории;

Среди них BlackRock ETHA с почти 432 миллиона долларов чистого вывода средств занимает первое место по чистому выводу средств среди ETH ETF за неделю.

Следующими являются Fidelity FETH и Grayscale ETHE, которые зафиксировали соответственно 78.03 миллиона долларов и 52.76 миллиона долларов чистого вывода средств за неделю;

Затем идут Bitwise ETHW, 21Shares TETH и VanEck ETHV, которые на этой неделе зафиксировали чистый вывод средств в размере 46.24 миллиона долларов, 10.56 миллиона долларов и 9.90 миллиона долларов соответственно;

Стоит отметить, что Grayscale ETH с 17.82 миллиона долларов стал единственным ETH ETF на этой неделе с чистым притоком средств.

На данный момент общий чистый актив спотового ETF на эфир составляет 17.70 миллиарда долларов, что составляет 4.99% от общей рыночной капитализации эфира, общий чистый приток составил 12.30 миллиарда долларов.

#比特币ETF #以太坊ETF

美 SEC 与 CFTC 将于下周共商加密监管路径，以落实总统的“美国加密之都”目标

据美国证券交易委员会（SEC）官方公告，SEC将于1月27日与CFTC举行一场以“加密时代的美国金融领导地位”为主题的联合活动。

本次活动核心议程将聚焦于SEC与CFTC之间的协调与合作，以共同推进实现特朗普总统将美国打造为“世界加密货币之都”的政策目标。

日程安排显示，会议将 由SEC 主席 Paul Atkins 与 CFTC 主席MichaelSelig 共同主持，双方将分别进行主旨讲话，并围绕监管协调的具体路径展开对谈。

此外，该活动将通过SEC官网向公众直播，并开放公众参与，表明美国监管层在加密执政策政策上，正主动寻求满足行业透明与公众平等沟通的意愿。

值得注意的是，此次联合会议恰逢美国国会密集审议多项加密市场结构法案的背景之下，也将是 SEC 与 CFTC 主动厘清监管权责、规避管辖摩擦的关键实践举措。

综上，此次联合活动表明美国监管机构，正试图将高层的“亲加密”政策宣示，转化为一套清晰、协调且可执行的监管框架，旨在为行业提供确定性，同时巩固其全球金融领导地位。

#SEC #CFTC

США BTC и ETH спотовые ETF в пятницу продолжают чистый отток средств

24 января, по данным SoSovalue, спотовый ETF на BTC в США за вчерашний день составил почти 104 миллиона долларов, зафиксировав непрерывный чистый отток средств в течение 5 дней. При этом вчера ни один из BTC ETF не показал чистого притока;

Среди них, BlackRock IBIT с чистым оттоком почти 102 миллиона долларов (около 1,130 BTC) занимает первое место по чистому оттоку за вчера, в настоящее время общий чистый приток IBIT составляет 62.9 миллиарда долларов;

Следующим идет Fidelity FBTC с однодневным чистым оттоком 1.95 миллиона долларов (21.73 BTC), в настоящее время общий чистый приток FBTC составляет 11.46 миллиарда долларов;

На текущий момент, общая стоимость активов спотового ETF на биткойн составляет 115.88 миллиарда долларов, что составляет 6.48% от общей рыночной капитализации биткойна, общий чистый приток составил 56.49 миллиарда долларов.

В тот же день спотовый ETF на эфир в США составил 41.74 миллиона долларов, зафиксировав непрерывный чистый отток средств в течение 4 дней.

Среди них, BlackRock ETHA и Grayscale ETHE, соответственно, зафиксировали чистый отток 44.49 миллиона долларов (около 15,110 ETH) и 10.80 миллиона долларов (около 3,670 ETH) за один день;

При этом Grayscale ETH и Fidelity FETH, соответственно, показали чистый приток 9.16 миллиона долларов (около 3,110 ETH) и 4.40 миллиона долларов (около 1,490 ETH) за один день;

На текущий момент, общая стоимость активов спотового ETF на эфир составляет 17.70 миллиарда долларов, что составляет 4.99% от общей рыночной капитализации эфира, общий чистый приток составил 12.30 миллиарда долларов.

В целом, BTC и ETH спотовые ETF на протяжении четырех рабочих дней на американском фондовом рынке на этой неделе зафиксировали чистый отток средств. Эта тенденция указывает на то, что после рекордного притока средств на прошлой неделе, рынок завершил новый раунд фиксации прибыли и охлаждения эмоций.

Текущий фокус рынка сместился на решение о процентной ставке ФРС в следующую среду, и результат этого решения относительно процентной ставки и путей снижения может стать критически важным направляющим тестом для уверенности в крипторынке.

#比特币ETF #以太坊ETF

Запуск рынка в циклический рост: геополитические риски временно ослабли, внимание переключается на финансовые отчеты и данные по инфляции в Австралии

По словам руководителя исследований Pepperstone Криса Уэстона, с ослаблением геополитической напряженности (особенно в торговом конфликте между США и Европой) риск аппетит на рынке значительно оживился, запустив волну классического циклического роста.

Между тем, ранее созданные для хеджирования неопределенности защитные позиции быстро закрываются, что указывает на то, что внимание трейдеров вновь переключается на сильные экономические данные и ожидания корпоративной прибыли.

На макроэкономическом уровне, прогноз роста ВВП США за третий квартал был повышен до 4,4%, что в сочетании с сильными данными по потреблению, низким количеством заявок на пособие по безработице и ростом личных расходов на 0,5% в месячном исчислении, поддерживает риск аппетит на рынке.

На фондовом рынке, такие индексы как Russell 2000 и циклический индекс S&P 500 показывают рост, а также общее повышение цен на товары, что свидетельствует о широкой готовности к рискам;

На товарном рынке золото и серебро продолжают расти; на валютном рынке австралийский доллар, шведская крона и другие циклические валюты также пользуются спросом.

Эти явления ясно показывают, что капитал возвращается из чисто защитного состояния в активы, которые положительно связаны с глобальным экономическим ростом.

Тем не менее, устойчивость этой волны роста все еще ставится под сомнение. Рост индекса S&P 500 не проходит гладко, внутридневная волатильность показывает, что некоторые трейдеры все еще фиксируют прибыль на высоких уровнях, и на рынке наблюдается явная диверсификация.

Несмотря на то, что рискованное настроение несколько улучшилось, волатильность основных валютных пар остается на 12-месячном низком уровне, что указывает на общий оптимизм на рынке, но также выявляет его уязвимость перед потенциальными ударами.

В настоящее время внимание рынка переключилось на финансовые отчеты, которые будут опубликованы на следующей неделе, чтобы проверить, поддерживается ли этот рост фундаментальными факторами; сильные данные по занятости также поднимают прогнозы по повышению процентной ставки в Австралии в феврале, особенно важен отчет по CPI за четвертый квартал, который будет опубликован в следующую среду.

В целом, рынок вступает в фазу, движимую данными и результатами, где геополитика временно отходит на второй план, но глубина и широта роста будут зависеть от реальной силы фундаментальных факторов глобальной экономики.

#市场风险偏好

Официальное распускание Палаты представителей Японии в подготовке к выборам 8 февраля

23 января председатель Палаты представителей Японии официально объявил о распуске Палаты, с целью передачи текущей политической линии правительства на рассмотрение избирателей.

Премьер-министр Сайко Хаяма уже несколько дней назад предложила это решение, после его одобрения все члены кабинета министров подписали решение и завершили все административные процедуры, необходимые для распуска.

Этот молниеносный график считается намерением быстро завершить избирательный процесс. Последующий график выборов включает в себя публикацию объявления о выборах 27 января и голосование 8 февраля.

Тем не менее, это быстрое решение вызвало широкие сомнения. Критики прямо указывают на то, что основная мотивация распуска Палаты представителей заключается в том, чтобы воспользоваться политическим окном с высокой поддержкой кабинета для получения выборного преимущества правящей партии.

Но сторонники рассматривают это как необходимый шаг для восстановления мандата от народа и объединения консенсуса. Результаты выборов не только определяют распределение всех мест в Палате представителей, но и могут непосредственно повлиять на состав японской власти.

Независимо от реальной мотивации, эти молниеносные выборы могут втянуть японскую политику в водоворот неопределенности, а их результаты напрямую определят уровень поддержки премьер-министра Сайко Хаямы и дальнейшую политическую направленность японского кабинета.

#日本众议院解散 #提前选举

Американские BTC и ETH спотовые ETF в четверг продолжили чистый отток средств

23 января, согласно данным SoSovalue, американский BTC спотовый ETF вчера зафиксировал чистый отток средств в размере 32.11 миллиона долларов, что стало продолжением 4-дневного чистого оттока.

Только BlackRock IBIT и Fidelity FBTC зафиксировали чистый отток средств за день в размере 22.35 миллиона долларов (249.53 BTC) и 9.76 миллиона долларов (108.90 BTC) соответственно;

На данный момент, общая чистая стоимость активов BTC спотового ETF составляет 115.99 миллиарда долларов, что составляет 6.49% от общей рыночной капитализации биткойна, с общим чистым притоком в 56.6 миллиарда долларов.

В тот же день, американский ETH спотовый ETF зафиксировал чистый отток средств в размере 41.98 миллиона долларов, что стало продолжением 3-дневного чистого оттока.

Из них, BlackRock ETHA и Bitwise ETHW зафиксировали чистый отток средств за день в размере 44.44 миллиона долларов (примерно 15,110 ETH) и 15.16 миллиона долларов (примерно 5,150 ETH) соответственно;

В то же время, Grayscale ETH и ETHE зафиксировали чистый приток средств за день в размере 9.71 миллиона долларов (примерно 3,300 ETH) и 7.92 миллиона долларов (примерно 2,690 ETH) соответственно;

На данный момент, общая чистая стоимость активов ETH спотового ETF составляет 17.73 миллиарда долларов, что составляет 5.00% от общей рыночной капитализации эфира, с общим чистым притоком в 12.34 миллиарда долларов.

Таким образом, несмотря на влияние задержки в публикации данных в среду, данные от 21SharesTETH были опубликованы с задержкой; но в четверг рынок ETF продолжает демонстрировать ситуацию с чистым оттоком, что указывает на продолжающееся давление на продажу на рынке спотовых ETF.

#比特币ETF #以太坊ETF

TikTok USDS官宣成立新数据安全合资公司 字节跳动保留算法与商业主权

据 TikTok 官网消息，针对长期以来的监管挑战，TikTok 于 1 月 23 日公布了其美国业务的全新运营方案，旨在通过架构重组平衡合规要求与核心商业利益。

公告显示，TikTok USDS 已成立 “TikTok 美国数据安全合资有限责任公司” ，将专责处理数据保护、算法安全、内容审核及软件保障等涉及美国国家安全的职能。

新成立的安全合资公司，将采用“两公司共同运营”架构，但在涉及国家安全审查的业务模块将被独立出来，以确保TikTok符合美国监管预期。

在公司治理结构方面，字节跳动引入甲骨文、银湖资本和阿联酋 MGX 作为投资股东，三者各持股 15%，自身保留 19.9% 股份，以维持最大单一股东地位。

同时，合资公司将由一个七人董事会管理，现任TikTok CEO周受资位列其中，这一股权与治理设计旨在满足，美国监管机构对透明度和独立监督的要求。

值得注意的是，在做出上述调整的同时，字节跳动也守住了最核心的商业利益。其中，TikTok 算法的知识产权仍完全归属字节跳动，合资公司仅获使用授权；

而美国市场最主要的盈利业务，即广告和电商运营，将继续由字节跳动全资控股的实体独立负责，并未纳入合资公司范畴。

这一安排不仅确保 TikTok 避免业务在美国被禁的风险，也为全球科技企业在复杂地缘政治环境下，提供了一种将“数据安全治理与商业运营分离”的合规范例。

有分析师观点认为，其思路与苹果 iCloud 在华“云上贵州”模式有异曲同工之处，体现了在既定规则中寻求务实解决方案的路径。

整体来看，字节跳动用股份和治理权让步，换取算法 IP 与商业模式的绝对控制，既回应了监管对数据安全的关切，也守住了商业命脉。

#TikTok

Хешрейт биткойна столкнулся с самым длительным падением с 2024 года, экономическая эффективность майнинга начинает структурно ухудшаться

Согласно анализу, опубликованному инвестиционной компанией VanEck, хешрейт биткойна столкнулся с самым длительным падением с весны 2024 года, и экономическая эффективность майнинга биткойнов начинает структурно ухудшаться.

Данные показывают, что 30-дневная скользящая средняя хешрейта с пикового значения в ноябре 2025 года снизилась примерно на 6%, в то же время сложность сети для майнинга и ожидаемое потребление электроэнергии глобальными майнерами также снизилось; эти показатели указывают на то, что некоторые майнеры отключают свои машины и выходят из сети.

Анализ показывает, что прямое давление, вызывающее это явление, исходит от сжатия прибыльного пространства, но более глубокий удар исходит от взрывного спроса со стороны центров обработки данных искусственного интеллекта на электроэнергию и ресурсы вычислений, которые конкурируют за долю ресурсов майнеров биткойнов.

Поскольку, сталкиваясь с более высокой и стабильной отдачей от наличных средств, предлагаемой AI вычислительными услугами, майнинг-фермы с крупной инфраструктурой начинают стратегически перераспределять основные ресурсы, такие как электроэнергия, пространство и даже оборудование, в область AI.

И этот «эффект вытеснения» из более высокодоходной отрасли кардинально изменяет направление потоков ресурсов и является глубинной структурной причиной текущего продолжительного снижения хешрейта биткойна.

Тем не менее, некоторые аналитики считают, что хотя корректировка хешрейта майнеров приносит болезненный период в индустрию майнинга биткойнов, она может накапливать энергию для следующего этапа изменений на рынке.

В конце концов, какое ваше мнение о текущем снижении хешрейта биткойна и тенденции майнеров переходить в область AI? Вы считаете, что это временная корректировка или начало коренной трансформации индустрии майнинга?

#ХешрейтБиткойна

Pantera Capital：В 2026 году корпоративные крипто-казначейства столкнутся с "жестоким отбором", рынок, вероятно, будет контролироваться немногими крупными институциональными игроками

Недавно известная крипто-инвестиционная компания Pantera Capital опубликовала отчет, в котором предсказывается, что корпоративные цифровые активы (DAT) будут участвовать в "жестоком отборе" в 2026 году, в конечном итоге будут доминировать всего несколько крупных компаний с сильным капиталом.

В отчете отмечается, что самые капиталоемкие крупные игроки продолжат контролировать приобретения биткойнов и эфиров, в то время как множество меньших участников будет поглощено или устранено, так как не сможет успеть за ними, в конечном итоге рынок будет интегрирован в структуру, управляемую несколькими крупными компаниями.

Анализ показывает, что на основе этой ситуации текущий рынок криптовалют уже демонстрирует тенденцию к концентрации. В качестве примера возьмем ведущую компанию Strategy, которая недавно совершила покупку на сумму более 2,1 миллиарда долларов, что сделало ее текущую долю BTC примерно 3,38% от общего объема.

Кроме того, эфирные активы также сосредоточены в руках немногих учреждений. Например, BitMine контролирует около 3,48% от общего объема, в то время как другие учреждения, такие как Trend Research, осуществляют финансирование покупки эфиров через DeFi кредитные протоколы.

Такое высокое сосредоточение также ставит под сомнение устойчивость тех небольших DAT компаний, которые во время бычьего рынка зависели от долгового или акционерного финансирования и имеют недостаточные капитальные резервы.

Например, в конце прошлого года крипто-управляющая компания ETHZilla была вынуждена продать эфиров на сумму 74,5 миллиона долларов для погашения долгового финансирования, что является типичным примером преждевременного проявления финансового давления на DAT компании.

В целом, отчет Pantera звучит тревожный звоночек для "корпоративных крипто-казначейств", эта область переходит от ранней стадии широких экспериментов к жесткому отбору, определяемому масштабом капитала, стоимостью финансирования и финансовой устойчивостью.

В 2026 году рынок станет свидетелем расширения финансово устойчивых гигантов, в то время как недостаточно сильные мелкие участники столкнутся с огромным давлением на выживание. Эта интеграция не только изменит структуру корпоративного владения криптовалютами, но также может повлиять на распределение основных криптоактивов и стабильность рынка.

#加密货币投资

Вьетнам запускает пилотный проект лицензирования криптобирж на пять лет, устанавливая капитал в 3,8 миллиарда долларов для местных брокеров

20 января правительство Вьетнама представило пятилетний пилотный проект лицензирования криптовалютных бирж, положивший конец долгому период регулирования цифровых активов в стране и официально введя криптовалюту в правовую регуляторную систему.

Проект основан на Законе о цифровых технологиях, принятом в прошлом году, и был инициирован Министерством финансов с решением номер 96/QD-BTC, подписанным заместителем премьер-министра для реализации в качестве исполнимой административной процедуры, в настоящее время уже начато прием заявок на лицензии от компаний.

Порог входа в пилотный проект чрезвычайно строгий: заявочные организации должны иметь минимальный зарегистрированный капитал в 100 триллионов вьетнамских донгов (около 3,8 миллиарда долларов), из которых не менее 65% должно принадлежать институциональным инвесторам. Руководители компаний должны иметь богатый опыт в отрасли и обязаны нанять как минимум 10 технических специалистов с сертификатами по кибербезопасности и 10 сотрудников с сертификатами на осуществление деятельности в сфере ценных бумаг для обеспечения безопасности и соблюдения требований компании.

Несмотря на строгие требования, основные местные финансовые институты все же выказывают сильное желание участвовать. Например, две дочерние компании SSI Securities подписали меморандум о сотрудничестве с такими компаниями, как Tether, с планами по созданию совместной цифровой финансовой экосистемы; в то время как VIX Securities не только инвестирует в создание биржи, но и сотрудничает с технологической компанией FPT.

Что касается банковской сферы, MBBank подписала соглашение о техническом сотрудничестве с оператором корейского Upbit, Techcombank уже создала криптоактивную биржу Techcom, а VPBank также заявляет, что готова и может начать работу сразу после получения разрешения.

В целом, Вьетнам, устанавливая высокие стандарты регуляторной базы, привлекает участие профессионального капитала и институтов, одновременно стараясь контролировать рыночные риски и пороги входа в индустрию.

Этот пилотный проект направлен не только на стандартизацию быстрорастущей деятельности по торговле криптовалютами в стране, но и отражает стратегическое намерение страны рассматривать отрасль цифровых активов как ключевую область для будущего развития финансов и технологий.

#越南 #交易所牌照

Группа Goldman Sachs значительно повысила прогноз цены на золото до 5400 долларов, ожидая, что восходящий импульс может продолжаться в 2026 году

Согласно сообщению Bloomberg, Goldman Sachs увеличила свой прогноз цены на золото на 10% на 2026 год на прошлой неделе, повысив его с 4900 долларов за унцию до 5400 долларов. Анализ показывает, что это обусловлено совместными усилиями центральных банков, ETF и частных инвесторов.

В частности, с учетом глобальной неопределенности в политике, центральные банки в 2025 году продолжат активные закупки золота. Исходя из этого, Goldman Sachs ожидает, что в 2026 году центральные банки разных стран будут сохранять среднее месячное приобретение золота на уровне 60 тонн, чтобы обеспечить долгоср диверсификацию своих резервных активов;

в то время как развивающиеся страны, стремясь избавиться от зависимости от единой валюты, также будут продолжать наращивать свои запасы золота, чтобы оптимизировать структуру своих валютных резервов.

Между тем, западные золотые ETF с начала 2025 года увеличили свои запасы примерно на 500 тонн, что значительно превышает обычные уровни, движимые только ожиданиями изменения процентных ставок.

Более того, частные инвесторы больше не рассматривают золото только как хедж против краткосрочных событий, а рассматривают его как инструмент для решения долгосрочных рисков, связанных с финансовой устойчивостью и другими политическими рисками, и такая "липкая" потребность, как правило, не легко ослабляется.

В отчете говорится, что если глобальная политическая неопределенность продолжится, распределение активов в частном секторе будет еще больше диверсифицировано в сторону золота, что может подтолкнуть цены на золото выше текущих прогнозов;

Однако в отчете также содержится предупреждение, что если в будущем политика таких крупных экономик, как США, станет более ясной и стабильной, инвесторы и учреждения, которые изначально купили золото из-за "панических настроений", потеряют основную причину для его дальнейшего удержания, и цены на золото могут столкнуться с давлением на корректировку.

Таким образом, прогноз Goldman Sachs предполагает, что под воздействием совместных факторов, таких как спрос на защитные активы, потребность в диверсификации и ожидания о смягчении ликвидности, восходящая логика на рынке золота в 2026 году по-прежнему будет доминировать, но в дальнейшем необходимо будет обратить особое внимание на изменения в глобальной политике и потоках капитала.

#高盛 #黄金价格预测

受特朗普取消对格陵兰岛的关税言论影响，比特币价格回升至 9 万美元附近

1月22日消息，美国总统特朗普宣布取消了原定于2月1日对欧洲多国加征的10%关税，并称格陵兰岛相关谈判取得进展。受此消息影响，加密货币市场出现显著波动，尤其是比特币价格应声上涨。

特朗普在Truth Social的声明中表示，在与北约秘书长Mark Rutte进行“富有成效的会晤”后，双方已就格陵兰岛及北极地区的未来协议的框架达成了初步共识。若该方案最终达成，将对美国及北约国家均有益处。基于此，他将不会实施原定于2月1日生效的关税。

消息公布后，市场一度作出积极反应，比特币短线价格一度从8.7万美元突破9万美元，随后在8-9万美元附近震荡，导致衍生品市场清算规模大幅飙升，过去24小时内爆仓金额激增40%，目前已达10亿美元。

这一系列波动表明，在当前地缘政治不确定性高企的宏观环境下，加密资产作为一类高波动性风险资产，其价格走势仍极易受到短期情绪和头条新闻的驱动。

#特朗普

Конгресс США обновляет законопроект о структуре крипторынка, планируя расширить юрисдикцию CFTC по регулированию цифровых товаров

22 января сообщили, что председатель Комитета по сельскому хозяйству Сената США, республиканец Джон Бузман, опубликовал обновленную версию законопроекта о регулировании крипторынка, планируя расширить полномочия Комиссии по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) в отношении цифровых товаров и способствовать дальнейшему прояснению рамок регулирования криптоиндустрии.

Эта новая версия законопроекта является доработкой предыдущей версии, разработанной в сотрудничестве обеих партий, и учитывает мнения представителей криптоиндустрии и других заинтересованных сторон. Поскольку законопроект включает спорные положения, касающиеся токенизированных акций, защиты конфиденциальности DeFi и доходности стейблкоинов, первоначальная версия законопроекта о структуре рынка была вынуждена быть отозвана.

Бузман сообщил, что хотя текущая версия еще не достигла полного согласия с членами Комитета от Демократической партии, он заявил, что законодательный процесс не остановится и ожидает продолжения обсуждения на официальном заседании Комитета, которое пройдет во вторник следующей недели (в 15:00 по восточному времени США), чтобы добиться согласия.

Цель законопроекта также заключается в том, чтобы включить цифровые активы, которые в настоящее время находятся в серой зоне регулирования, особенно криптовалюты, определяемые как «цифровые товары», в исключительную юрисдикцию CFTC, предоставляя четкий и доступный путь к соблюдению норм для таких активов и связанных с ними участников рынка, чтобы положить конец неопределенности в отношении регулирования.

Проще говоря, если законопроект будет принят, он сможет решить давнюю проблему неясной юрисдикции между SEC и CFTC и способствовать развитию индустрии в сторону более четкого пути соблюдения норм. Однако различия в политике между двумя партиями по ключевым вопросам согласия также предвещают, что законодательный процесс может столкнуться с многими вызовами.

#市场结构法案

Стратегия 单周豪掷 21 亿美元购买比特币，创 2025 年 2 月以来最大增持规模

Согласно официальным данным, крупнейшая в мире компания по управлению биткойнами Strategy на прошлой неделе провела свою крупнейшую покупку биткойнов с февраля 2025 года, тем самым укрепив свои позиции как крупнейшего публичного держателя биткойнов в мире.

На прошлой неделе компания приобрела 22,305 биткойнов по средней цене около 95,284 долларов за монету, общая сумма инвестиций составила более 21.25 миллиарда долларов, что увеличило ее общие запасы биткойнов до 709,715 монет, а общая стоимость составила около 53.923 миллиарда долларов.

Средняя стоимость хранения биткойнов у Strategy в настоящее время составляет около 75,979 долларов за монету, если учитывать текущую рыночную цену биткойнов в 89,500 долларов, это говорит о том, что ее запасы уже принесли почти миллиард долларов прибыли на бумаге.

Стоит отметить, что данный масштабный прирост произошел после того, как в прошлом году из-за перегрева летнего рынка возникли опасения по поводу "пузыря". Данное контрцикличное действие со стороны Strategy можно рассматривать как подтверждение ее долгосрочной стратегии по биткойнам;

это также ответ Strategy на недавние сомнения сообщества относительно ее покупательной силы, демонстрируя ее уверенность в биткойнах как в основном резервном активе.

В общем, историческая масштабная покупка Strategy, возможно, является демонстрацией ее "реальных ожиданий" и уверенности в долгосрочной ценности биткойнов как средства хранения.

#Strategy #比特币

Раскрытие богатства семьи Трампов: активы криптовалют составляют 20% их семейного состояния

В течение последнего года общее состояние семьи Трампов оставалось на уровне примерно 6,8 миллиарда долларов, но структура источников их богатства изменилась с традиционных активов на область криптовалют.

В настоящее время около 20% (примерно 1,4 миллиарда долларов) их семейного состояния связано непосредственно с проектами цифровых активов, что свидетельствует о коренной смене экономической основы этой семьи.

Анализ Bloomberg показывает, что это структурное изменение в основном связано с цифровыми активами, управляемыми семьей президента Трампа, и акцент делается на трех основных прибыльных проектах семьи Трампов:

Во-первых, компания World Liberty Financial принесла семье около 390 миллионов долларов, продавая часть токенов проекта (WLFI); с момента выпуска стабильной монеты USD1, выпущенной их компанией, капитализация проекта превысила 3 миллиарда долларов;

Во-вторых, официальные мем-криптовалюты TRUMP и MELANIA принесли около 280 миллионов долларов; доля сына Трампа Эрика в компании American Bitcoin составляет 7,4% и стоит около 114 миллионов долларов.

В отчете также говорится, что бухгалтерская прибыль семьи Трампов может достигать десятков миллиардов долларов, так как они все еще владеют токенами WLFI основателя на сумму 3,8 миллиарда долларов, однако эти токены в настоящее время находятся в заблокированном состоянии и не учитываются в данном расчете.

Эти проекты не только принесли семье Трампов значительный рост богатства, но и означают коренную смену экономической основы этой семьи.

Таким образом, семья Трампов успешно создала значительный и многообразный портфель активов, инвестируя в криптофинансовые платформы, токенизацию личных IP и владение акциями отраслевых компаний.

Эта система портфеля активов не только эффективно хеджирует риски падения их традиционных ключевых активов, но и делает их первой семьей в США, глубоко связанной с криптоиндустрией.

Коренная трансформация их семейного портфеля активов также означает, что будущее направление политики цифровых активов в США будет тесно переплетено с экономическими интересами их политической семьи.

#Семья Трампов

Согласно данным SoSovalue, кумулятивный чистый отток по ETF на спотовый BTC и ETH в США составил 713 миллионов долларов во вторник, при этом ни один ETF не зафиксировал чистый приток в течение всего дня.

21 января, накануне, спотовый ETF на BTC в США зафиксировал чистый отток в 483 миллиона долларов, что является вторым днем чистого оттока средств с прошлой пятницы. При этом в тот день ни один BTC ETF не зафиксировал чистый приток;

В частности, Grayscale GBTC возглавил список по чистому оттоку с почти 161 миллионом долларов (около 1800 BTC), на данный момент общий чистый отток GBTC составляет 25.57 миллиарда долларов;

Следом идет Fidelity FBTC с чистым оттоком в 152 миллиона долларов (около 1700 BTC), на данный момент общий чистый отток FBTC составляет 11.76 миллиардов долларов;

BlackRock IBIT, Ark & 21Shares ARKB и Bitwise BITB зафиксировали чистый отток 56.87 миллиона долларов (635.17 BTC), 46.37 миллиона долларов (517.89 BTC) и 40.38 миллиона долларов (450.96 BTC) соответственно за день;

Что касается VanEck HODL, Franklin EZBC и Valkyrie BRRR, они зафиксировали чистый отток в 12.66 миллиона долларов (141.39 BTC), 10.36 миллиона долларов (115.68 BTC) и 3.79 миллиона долларов (42.34 BTC);

На текущий момент чистая стоимость активов по спотовым ETF на биткойн составляет 116.73 миллиарда долларов, что составляет 6.51% от общей капитализации биткойна, с общим чистым притоком в 57.34 миллиарда долларов.

В тот же день спотовый ETF на эфир в США зафиксировал почти 230 миллионов долларов, что стало первым днем чистого притока средств на этой неделе. При этом ни один ETH ETF не зафиксировал чистый приток в тот день;

В частности, BlackRock ETHA с 92.30 миллиона долларов (около 30,830 ETH), на данный момент общий чистый приток ETHA составляет 12.85 миллиарда долларов;

Следом идут Fidelity FTH и Grayscale ETHE, которые зафиксировали чистый отток в 51.54 миллиона долларов (около 17,210 ETH) и 38.50 миллиона долларов (около 12,860 ETH) соответственно;

Bitwise ETHW, Grayscale ETH и VanEck ETHV зафиксировали чистый отток в 31.08 миллиона долларов (около 10,380 ETH), 11.06 миллиона долларов (около 3,690 ETH) и 5.47 миллиона долларов (около 1,830 ETH) соответственно;

На текущий момент чистая стоимость активов по спотовым ETF на эфир составляет 18.41 миллиарда долларов, что составляет 5.07% от общей капитализации эфира, с общим чистым притоком в 12.68 миллиарда долларов.

В целом, несмотря на то, что из-за Дня Мартина Лютера Кинга фондовый рынок США был закрыт в понедельник, это не остановило общий тренд чистого оттока средств на рынке ETF на прошлой неделе.

#比特币ETF #ЭфирETF

Советник президента Трампа по криптовалютам призывает принять законопроект о рыночной структуре, отрасль должна воспользоваться возможностью и быстрее пойти на компромисс

На днях исполнительный директор консультативного совета по цифровым активам президента Трампа Патрик Уитт публично призвал использовать текущее политическое окно и как можно скорее принять законопроект «CLARITY Act» о рыночной структуре криптовалют.

Он подчеркнул, что, хотя законопроект может потребовать компромиссов, быстрое действие для избежания более жесткого законодательства в будущем имеет решающее значение.

Витт высказывает мнение (то есть «нет законопроекта лучше, чем плохой законопроект»), что если упустить текущую возможность, поддерживающую криптовалюту, правительство в будущем может продвигать наказательные регулирующие политики, подобные закону Додда-Фрэнка. Поэтому принятие компромиссного законопроекта в политической среде, контролируемой Республиканской партией, гораздо более выгодно, чем ожидание неопределенного будущего законодательства.

Стоит отметить, что Coinbase, один из основных доноров администрации Трампа, из-за разногласий по условиям, касающимся токенизированных акций, защиты конфиденциальности DeFi и доходности стейблкоинов, ранее отозвала свою поддержку версии законопроекта о рыночной структуре, что непосредственно привело к отсрочке запланированного слушания комитета по банковским делам Сената.

В настоящее время Комитет по сельскому хозяйству Сената решил провести слушание по законопроекту 27 января, в то время как Комитет по банковским делам пока не определил новую дату его отсроченного обсуждения.

В общем, хотя между отраслью и законодателями существуют разногласия, позиции по основным вопросам остаются согласованными. Приоритетом для законодателей является принятие ясного законодательного акта для прояснения регулирующих полномочий CFTC и SEC.

В то же время Армстронг также заявил, что продолжит активно общаться с банковским сообществом на таких мероприятиях, как Давосский форум, чтобы достичь консенсуса по ключевым спорным вопросам, таким как доходность стейблкоинов.

Таким образом, суть этого спора уже не в том, когда можно будет принять этот законопроект о рыночной структуре, а в том, чтобы обеспечить одновременно регулирование и как можно скорее предоставить участникам рынка достаточную гибкость для содействия здоровому развитию отрасли.

#市场结构法案

Решение суда штата Массачусетс запрещает платформе Kalshi предлагать спортивные ставки на прогнозные рынки

Судья из штата Массачусетс в понедельник постановил, что государство имеет право запретить новую платформу прогнозных рынков Kalshi предлагать услуги спортивного "ставочного" сервиса в своем штате, и этот запрет вступит в силу на этой неделе в пятницу.

Если решение будет выполнено, это станет первым в США государственным запретом для таких платформ прогнозных рынков.

Это решение произошло в результате обвинений генерального прокурора штата в сентябре прошлого года, что Kalshi ведет бизнес спортивных "ставок" без необходимой лицензии, нарушая местные законы.

Однако защитная позиция Kalshi заключается в том, что, будучи рынком "событийных контрактов", регулируемым Комиссией по товарным фьючерсам США (CFTC), он должен подчиняться федеральным законам, а не государственным запретам.

Судья в своем решении отметил, что Kalshi, зная о существующих требованиях регулирования в разных штатах и о предупреждениях CFTC действовать осторожно, все же расширил свой бизнес в штаты, где требуется лицензия на "ставки", и тем самым взял на себя риски, поэтому должен соблюдать местные законы.

Некоторые аналитики считают, что это может серьезно повредить Kalshi. Его бизнес спортивных "ставок" стал основным источником роста с момента запуска в январе 2025 года и составил около 70% доходов компании. Это поражение не только немедленно лишит его рынка Массачусетса, но и может вызвать аналогичные действия со стороны других штатов.

Таким образом, основной конфликт в этом деле заключается в том, как распределяются полномочия регулирования между федеральным и государственным уровнями, когда прогнозные рынки включаются в строго регулируемую сферу спортивных "ставок", что указывает на основные препятствия в области финансовых технологий.

Хотя решение судьи о "государственных полномочиях" приостановило прогнозные рынки, это может быть лишь началом долгой борьбы за инновации, регулирование и юрисдикцию.

А также будет интересно наблюдать, как Kalshi будет реагировать на последующие юридические решения и будет ли CFTC дальше координировать свои действия с государственными регуляторами по этому вопросу, что станет важной темой в индустрии.

#Kalshi禁令 #马萨诸塞州

Председатель CFTC объявил о том, что "Закон о ясности" будет скоро принят. Новый прорыв в регулировании криптовалют в США

Согласно информации с официального сайта CFTC, председатель Комиссии по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) недавно заявил, что "Закон о прозрачности рынка цифровых активов" (далее "Закон о ясности") вступил в финальную ключевую стадию законодательного процесса, и Конгресс вскоре официально примет этот закон, создавая специализированную регуляторную структуру для рынка цифровых активов.

Эта новость знаменует собой значительный шаг США в области регулирования криптовалют, который может положить конец длительной неопределенности в регулировании отрасли.

Суть закона заключается в создании "индивидуально адаптированной регуляторной системы", которая определяет границы соблюдения норм для рынка цифровых активов, а также обеспечивает безопасность и упорядоченное развитие рынка на территории США, избегая диких ростов отрасли в условиях регуляторного вакуума.

Если "Закон о ясности" будет успешно реализован, он предоставит долгожданную правовую определенность для криптовалютных бирж США, депозитарных учреждений и различных участников рынка.

Кроме того, этот закон может прояснить существующее перекрытие и неясность в регуляторных обязанностях между SEC и CFTC и другими ведомствами, устраняя препятствия для соблюдения норм в криптоиндустрии и создавая прочную институциональную основу для технических инноваций и развития отрасли.

#数字资产法案 #CFTC