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日本计划2028年解除加密ETF禁令，SBI与野村等巨头提前布局

据《日本经济新闻》报道，日本金融厅（FSA）预计将于2028年解除对比特币等现货加密货币ETF的禁令，旨在将虚拟货币正式纳入主流金融体系，为个人和机构投资者提供新的合规投资渠道。

FSA计划修订《投资信托法》施行令，一旦获得东京证券交易所的上市批准，普通投资者将能通过证券账户，像买卖股票或黄金ETF一样方便地交易加密货币ETF。目前，已有至少六家资产管理公司正在积极研究开发相关产品。

想要实现这一愿景的关键前提是税制改革，日本当前将虚拟资产收益归为适用综合课税，最高税率可达55%；而新讨论改革方向是将其统一为20%的分离课税。只有完成这一调整，才能吸引更广泛的主流投资者入场。

然而，日本金融厅此前却表现出明显的谨慎监管态度。如，在2025年底，金融厅曾表示，在日本本土批准加密ETF之前，以海外加密ETF为标的的差价合约等衍生品在国内提供“并不理想”，理由是投资者保护环境尚不充分。

值得庆幸的，以SBI控股和野村控股为代表的大型金融机构已提前布局，积极推进相关产品的开发工作。如，SBI已设定通过比特币和以太坊ETF达到5万亿日元资产管理规模的目标。

综上，日本此次系统性改革的意图，不仅是为了扩大投资者的资产配置选择，也反映了其希望在加密资产全球合规化浪潮中，确立自身在加密ETF市场中的地位考量。

#日本加密ETF  #FSA

美国 BTC 和 ETH 现货 ETF 周度累计总流出资金额超 19 亿美元

据SosoValue数据，美国 BTC 现货 ETF 以 13.3 亿美元，录得本年度以来的最大单周资金总净流出，也创下单周净流出额的历史第二高；且在本周未有一支BTC ETF现资金总净流入；

其中，贝莱德（BlackRock）IBIT 以 5.37 亿美元，居本周总净流出榜首，目前 IBIT 累计流入 629.0 亿美元；

其次是富达（Fidelity）FBTC 和灰度（Grayscale）GBTC，分别录得近 4.52 亿美元和 1.72 亿美元的单周资金总净流出；

其后是ARK 21Shares ARKB、Bitwise BITB 和 Franklin EZBC，分别录得 7619 万美元、6625 万美元和1036 万美元的单周资金总净流出；

而 Valkyrie BRRR 和 VanEck HODL，分别录得 759 万美元和 631 万美元的单周资金总净流出；

截止当前，比特币现货 ETF 总资产净值为 1158.8 亿美元，占比特币总市值比例的 6.48%，累计总净流入 564.9 亿美元。

同一周，以太坊现货 ETF 以 6.11 美元，同样录得今年以来的最大单周资金净流出，也创下了单周净流出额的历史前五名；

其中，贝莱德（BlackRock）ETHA 以近 4.32 亿美元的资金净流出，位居 ETH ETF 单周净流出额的榜首位置。

其次是富达（Fidelity） FETH 和灰度（Grayscale）ETHE，分别录得
7803 万美元和 5276 万美元的单周资金总净流出；

其后是 Bitwise ETHW、21Shares TETH 和 VanEck ETHV，本周分别现 4624 万美元和 1056 万美元和 990 万美元的资金总净流出；

值得注意的是，灰度（Grayscale）ETH 却以 1782 万美元，成为本周唯一一支总净流入的 ETH ETF。

截止当前，以太坊现货 ETF 总资产净值 177.0 亿美元，占以太坊总市值比例的 4.99%，累计总净流入 123.0 亿美元。

#比特币ETF #以太坊ETF

美 SEC 与 CFTC 将于下周共商加密监管路径，以落实总统的“美国加密之都”目标

据美国证券交易委员会（SEC）官方公告，SEC将于1月27日与CFTC举行一场以“加密时代的美国金融领导地位”为主题的联合活动。

本次活动核心议程将聚焦于SEC与CFTC之间的协调与合作，以共同推进实现特朗普总统将美国打造为“世界加密货币之都”的政策目标。

日程安排显示，会议将 由SEC 主席 Paul Atkins 与 CFTC 主席MichaelSelig 共同主持，双方将分别进行主旨讲话，并围绕监管协调的具体路径展开对谈。

此外，该活动将通过SEC官网向公众直播，并开放公众参与，表明美国监管层在加密执政策政策上，正主动寻求满足行业透明与公众平等沟通的意愿。

值得注意的是，此次联合会议恰逢美国国会密集审议多项加密市场结构法案的背景之下，也将是 SEC 与 CFTC 主动厘清监管权责、规避管辖摩擦的关键实践举措。

综上，此次联合活动表明美国监管机构，正试图将高层的“亲加密”政策宣示，转化为一套清晰、协调且可执行的监管框架，旨在为行业提供确定性，同时巩固其全球金融领导地位。

#SEC #CFTC

美国 BTC 和 ETH 现货 ETF 周五延续资金净流出

1月 24 日讯，据 SoSovalue 数据，美国 BTC 现货 ETF 昨日以近 1.04 亿美元，录得连续 5 日的资金总净流出。且在昨日无一支BTC ETF现资金净流入；

其中，贝莱德（BlackRock）IBIT 以近 1.02 亿美元（约合1,130枚BTC）居昨日净流出榜首，目前 IBIT 累计总净流入629.0亿美元；

其次是富达（Fidelity）FBTC 单日净流出 195 万美元（21.73枚BTC），目前 FBTC 累计总净流入 114.6 亿美元；

截止当前，比特币现货 ETF 总资产净值为 1158.8 亿美元，占比特币总市值比例的 6.48%，累计总净流入 564.9 亿美元。

同一天，美国以太坊现货 ETF 以 4174 万美元，录得连续 4 日的资金净流出。

其中，贝莱德（BlackRock）ETHA 和灰度（Grayscale）ETHE，分别录得 4449 万美元（约合15,110枚ETH）和 1080 万美元（约合3,670枚ETH）的单日净流出；

而灰度（Grayscale）ETH 和富达（Fidelity）FETH，分别却现 916万美元（约合3,110枚ETH）和 440 万美元（约合1,490枚ETH）的单日净流入；

截止当前，以太坊现货 ETF 总资产净值 177.0 亿美元，占以太坊总市值比例的4.99%，累计总净流入 123.0 亿美元。

整体来看，BTC 和 ETH 现 ETF 在本周的四个美股工作日里，全线录得资金净流出。这一趋势表明，在上周创纪录的资金流入后，市场已完成一轮新的获利了结与冷却情绪。

当前的市场焦点已转向下周三的美联储利率会议决策，而此次的利率决议结果与降息路径，或将对加密市场信心进行一次至关重要的方向性测试。

#比特币ETF #以太坊ETF

市场启动顺周期反弹：地缘风险暂缓，焦点转向财报与澳洲通胀数据

据 Pepperstone 研究主管 Chris Weston 最新帖文，随着地缘政治紧张局势（尤其是美欧贸易争端）出现缓和，市场风险偏好显著回暖，启动了一波经典的顺周期反弹。

与此同时，此前为对冲不确定性而建立的防御性头寸被快速解除，表明交易员的焦点也在重新转向强劲的经济数据与企业盈利预期。

宏观经济层面，美国第三季度GDP上修至4.4%，叠加强劲的消费数据、较低的失业救济申请人数以及个人支出环比增长0.5%，提振了市场风险偏好。。

股票市场上，如罗素2000指数及周期性标普 500板块指数的增长表现，以及大宗商品的普遍上涨，均显示出广泛的风险承担意愿；

而在商品市场中，黄金、白银保持涨势；外汇领域，澳元、瑞典克朗等顺周期货币也受到资金追捧。

以上这一系列现象清晰地表明，资金正从纯粹的避险状态，重新流入与全球经济增长正相关的资产。

不过，这轮反弹的持续性仍面临考验。标普500指数上涨并非一帆风顺，日内波动显示部分交易者仍在逢高获利了结，市场内部分化明显。

尽管风险情绪有所回升，主要货币对的波动率却处于12个月低位，这暗示市场整体偏向乐观，但也暴露出其面对潜在冲击时的脆弱性。

当前，市场焦点已转向下周密集公布的财报，以验证本轮上涨是否有基本面支撑；强劲就业数据也在推高澳大利亚2月加息预测，下周三公布的第四季度CPI报告尤为关键。

总体而言，市场正进入一个由数据与业绩驱动的阶段，地缘政治暂时退居次席，但反弹的深度与广度，将取决于全球经济基本面的实际强度。

#市场风险偏好

日本国会众议院正式解散 为2月8日的大选做准备

1月23日，日本众议院议长正式宣布将解散国会众议院，旨在将当前政府的执政路线交由选民进行裁决。

首相高市早苗已于前几日提出这一决议，决议通过后，全体内阁成员在决议书上签字，并完成了解散所需的全部行政程序。

这一闪电式的日程安排，被认为意在迅速完成选举进程。而后续选举日程安排为，1月27日发布选举公告，2月8日进行投票。

然而，这一迅速决定引发了广泛质疑。批评者直指，解散众议院的主要动机实为抓住内阁支持率较高的政治窗口，为执政党谋取选举优势。

但支持者则将其视其为重新获取民意授权、凝聚共识的必要之举。选举结果不仅能决定众议院全部议席的归属，或将直接影响日本政权的组成。‌

无论实际动机如何，这场闪电选举或将日本政治推入不确定性的漩涡，其结果将直接决定高市早苗首相的支持率以及日本内阁的后续政策走向。

#日本众议院解散 #提前选举

美国 BTC 和 ETH 现货 ETF 周四延续资金净流出

1月23日讯，据 SoSovalue 数据，美国 BTC 现货 ETF 昨日以 3211 万美元，录得连续 4 日的资金总净流出。

仅贝莱德（BlackRock）IBIT 和富达（Fidelity）FBTC 现资金流动，分别录得 2235 万美元(249.53枚BTC)和 976 万美元(108.90枚BTC)的单日净流出；

截止当前，比特币现货 ETF 总资产净值为 1159.9 亿美元，占比特币总市值比例的 6.49%，累计总净流入 566 亿美元。

同一天，美国以太坊现货 ETF 以 4198 万美元，录得连续 3 日的资金净流出。

其中，贝莱德（BlackRock）ETHA 和 Bitwise ETHW，分别录得4444万美元（约合15,110枚ETH）和 1516 万美元（约合5,150枚ETH）的单日净流出；

而灰度（Grayscale）旗下 ETH 和 ETHE，却分别现 971 万美元（约合3,300枚ETH）和 792 万美元（约合2,690枚ETH）的单日资金净流入；

截止当前，以太坊现货 ETF 总资产净值 177.3 亿美元，占以太坊总市值比例的 5.00%，累计总净流入 123.4 亿美元。

综上，尽管受周三公布数据延期影响，21SharesTETH昨日发布的数据有所延迟；但周四ETF市场延续净流出的现状，表明现货ETF市场的卖出压力仍然存在。

#比特币ETF #以太坊ETF

TikTok USDS a anunțat înființarea unei noi companii mixte pentru securitatea datelor, ByteDance păstrează algoritmul și suveranitatea comercială

Conform informațiilor de pe site-ul oficial TikTok, pentru a face față provocărilor de reglementare de lungă durată, TikTok a anunțat pe 23 ianuarie un nou plan operațional pentru afacerea sa din Statele Unite, având ca scop echilibrarea cerințelor de conformitate cu interesele comerciale de bază prin reorganizarea structurii.

Anunțul arată că TikTok USDS a înființat „TikTok Securitate a Datelor în SUA S.R.L.”, care se va ocupa în mod special de protecția datelor, securitatea algoritmilor, revizuirea conținutului și asigurarea software-ului legate de securitatea națională a Statelor Unite.

Noua companie mixtă de securitate va adopta o structură de „operare comună a două companii”, dar modulele de afaceri care implică revizuirea securității naționale vor fi separate, pentru a asigura că TikTok respectă așteptările de reglementare din SUA.

În ceea ce privește structura de guvernanță a companiei, ByteDance a adus Oracle, Silver Lake Partners și MGX din Emiratele Arabe Unite ca acționari investitori, fiecare deținând 15%, păstrându-și 19,9% din acțiuni pentru a menține statutul de cel mai mare acționar unic.

În același timp, compania mixtă va fi administrată de un consiliu de administrație format din șapte membri, actualul CEO TikTok, Zhou Shouzi, făcând parte din acesta. Această structură de acțiuni și guvernanță are scopul de a răspunde cerințelor autorităților de reglementare din SUA referitoare la transparență și supraveghere independentă.

Este de remarcat că, în timp ce face aceste ajustări, ByteDance își păstrează cele mai esențiale interese comerciale. Astfel, proprietatea intelectuală a algoritmului TikTok rămâne complet sub ByteDance, compania mixtă având doar dreptul de utilizare;

În plus, cele mai importante activități profitabile de pe piața americană, respectiv publicitatea și operațiunile de comerț electronic, vor continua să fie gestionate de entități deținute integral de ByteDance, nefiind incluse în sfera companiei mixte.

Această aranjare nu doar că asigură că TikTok evită riscul de a fi interzis în SUA, ci oferă și o normă de conformitate pentru companiile tehnologice globale în contextul complex al geopoliticii, separând „guvernarea securității datelor de operațiunile comerciale”.

Unii analiști consideră că abordarea sa este similară cu modelul „Cloud Guizhou” al Apple în China, reflectând căutarea unor soluții pragmatice în cadrul regulilor stabilite.

Privind în ansamblu, ByteDance a făcut concesii în ceea ce privește acțiunile și drepturile de guvernanță pentru a obține controlul absolut asupra IP-ului algoritmului și modelului de afaceri, răspunzând în același timp preocupărilor de reglementare privind securitatea datelor și păstrându-și vitalitatea comercială.

#TikTok

比特币全网算力遭遇自2024年最长下跌，挖矿经济效益正在出现结构性恶化

据资产管理公司VanEck最新发布的文章分析，比特币全网算力遭遇了自2024年春季以来持续时间最长的下跌，比特币挖矿经济效益正在出现结构性恶化。

数据显示，30天移动平均算力自2025年11月峰值以来已累计下滑约6%，同期网络挖矿难度和全球矿工预计耗电量也同步下降；这些指标指向部分矿工关闭机器，退出网络的事实。

分析认为，造成这一现象的直接压力来自盈利空间收窄，但更深层次的冲击来自人工智能数据中心对电力与算力资源的爆炸性需求，正在争夺比特币矿工的资源占比。

因为在面对AI计算服务所提供的更高且更稳定的现金流回报时，拥有大型基础设施的矿场正开始将电力、场地甚至设备等核心资源，战略性地重新配置到AI领域。

而这种来自更高收益产业的“挤出效应”，正从根本上改变资源流向，也是导致当前比特币算力持续下滑的深层结构性原因。

然而，也有分析师认为，矿工算力的调整虽给比特币挖矿业带来阵痛期，却可能为市场下一阶段的变局积蓄动能。

最后，你对当前比特币算力下降、矿工转向AI领域的趋势有什么看法？你认为这是一个暂时性的调整，还是挖矿行业根本性转型的开始？

#比特币算力

Pantera Capital：2026年企业加密财库将迎“残酷淘汰”，市场或将由少数机构巨头主导

近日，知名加密投资机构Pantera Capital发布报告预测称，企业数字资产财库（DAT）公司将在2026年迎来一场“残酷的淘汰”竞赛，最终由少数几家资本雄厚的大型企业主导。

报告指出，资本最雄厚的头部巨头将继续主导比特币和以太坊的收购，而众多规模较小的参与者将因难以跟上步伐而被收购或淘汰，最终市场将整合为由少数几家大型企业主导的格局。

分析认为，基于这一现状，当前加密货币市场已经呈现出集中化的态势。以头部企业Strategy机构为例，其近期以一笔超21 亿美元的购买，使得该企业目前BTC持仓占总供量的约 3.38%。

不仅如此，以太坊的持仓也同样集中在少数机构。如，BitMine一家就控制了总供应量的约3.48%，而其他机构如Trend Research则通过DeFi借贷协议进行融资购买以太坊。

而这种高度集中的局面态势，也使得那些在牛市期间依赖债务或股权融资扩张、资本储备不足的小型DAT公司，正面临严峻的可持续性质疑。

如，就在去年底，加密资管理公司ETHZilla为偿还融资债务，被迫出售价值7450万美元的以太坊，便是DAT公司财务压力提前显现的典型例证。

整体来看，Pantera的报告为“企业加密财库”热潮敲响警钟，该领域正从早期的广泛实验阶段，进入一个由资本规模、融资成本和财务稳健性决定的残酷筛选阶段。

在2026年，市场将目睹财务稳健的巨头继续扩张，而实力不足的小型参与者将面临巨大生存压力。这场整合不仅将重塑企业持币格局，也可能影响核心加密资产的筹码分布与市场稳定。

#加密货币投资

越南启动五年加密交易所牌照试点项目，为本土券商设立3.8亿美元资本高墙

1 月 20，越南政府推出了一项为期五年的加密货币交易所牌照试点项目，结束了该国数字资产市场长期的监管模糊状态，并正式将加密货币纳入法律监管框架体系。

该项目以去年通过的《数字技术产业法》为依据，由财政部发布第96/QD-BTC号决定，并交由副总理签署政策决议，落实为可执行的行政程序，目前已开始接受企业的牌照申请。

试点项目的准入门槛极为严格，申请机构需满足最低注册资本10万亿越南盾（约合3.8亿美元），其中至少65%须由机构投资者持有。公司高管需具备丰富的行业经验，并必须聘用至少10名持有网络安全证书的技术人员及10名持有证券从业证书的员工，以保障企业的运营安全与合规要求。

尽管门槛严苛，本土主要金融机构仍表现出强烈的参与意愿。如，SSI证券的两家子公司已与Tether等公司签署合作备忘录，计划共建数字金融生态；而VIX证券不仅出资建立交易所还与科技公司FPT展开合作。

而在银行业方面，MBBank与韩国Upbit运营商签署了技术合作协议，Techcombank已成立Techcom加密资产交易所，VPBank也表示已准备就绪，一旦获批可立即开始运营。

总体而言，越南通过设立高标准的监管框架，既吸引了专业资本和机构的参与，又努力控制了市场风险与行业的准入门槛。

这一试点项目不仅意在规范国内快速增长的加密货币交易活动，也反映出该国将数字资产行业作为未来金融与科技发展关键领域的战略意图。

#越南 #交易所牌照

Goldman Sachs a revizuit semnificativ previziunile pentru prețul aurului la 5400 de dolari, cu un impuls ascendent care ar putea fi eliberat în mod constant în 2026.

Potrivit Bloomberg, Goldman Sachs a crescut previziunile pentru prețul aurului din 2026 cu 10% săptămâna trecută, de la 4900 de dolari pe uncie la 5400 de dolari. Analiștii consideră că acest lucru se datorează eforturilor combinate ale băncilor centrale, ETF-urilor și investitorilor privați.

În detaliu, având în vedere incertitudinea politică globală, băncile centrale nu își reduc impulsul de achiziție de aur în 2025. Pe baza acestei observații, Goldman Sachs estimează că băncile centrale din întreaga lume vor continua să mențină un necesar mediu de 60 de tone de aur pe lună în 2026, pentru a realiza diversificarea pe termen lung a activelor de rezervă;

iar țările din piețele emergente, pentru a scăpa de dependența de o singură monedă, vor continua să acumuleze aur pentru a-și optimiza structura rezervelor valutare.

Între timp, ETF-urile de aur din Occident au acumulat aproximativ 500 de tone de aur din începutul anului 2025, iar creșterea lor a depășit cu mult nivelurile obișnuite determinate pur și simplu de așteptările privind ratele dobânzilor.

Nu doar atât, investitorii privați nu mai folosesc aurul doar pentru a se acoperi împotriva evenimentelor pe termen scurt, ci îl consideră un instrument de alocare pentru a face față riscurilor politice pe termen lung, cum ar fi sustenabilitatea fiscală, iar această cerere „rezistentă” o dată stabilită, va fi greu de schimbat.

Raportul consideră că, dacă incertitudinea politică globală persistă, alocarea activelor din sectorul privat se va diversifica și mai mult către aur, ceea ce ar putea împinge prețul aurului peste așteptările actuale;

dar raportul atrage atenția că, dacă în viitor, politicile principalelor economii, cum ar fi Statele Unite, devin clare și stabile, investitorii și instituțiile care au cumpărat aur din cauza „stării de panică” își vor pierde motivul de bază pentru a continua să dețină aur, iar prețul aurului va fi supus presiunii de corecție.

În concluzie, această previziune a Goldman Sachs consideră că, sub influența cererii de refugiu, cererii de alocare și a așteptărilor de relaxare a lichidității, logica ascendentă a pieței aurului în 2026 va rămâne dominantă, dar rămâne important să urmărim schimbările în direcția politicii globale și fluxurile de capital.

#高盛 #黄金价格预测

受特朗普取消对格陵兰岛的关税言论影响，比特币价格回升至 9 万美元附近

1月22日消息，美国总统特朗普宣布取消了原定于2月1日对欧洲多国加征的10%关税，并称格陵兰岛相关谈判取得进展。受此消息影响，加密货币市场出现显著波动，尤其是比特币价格应声上涨。

特朗普在Truth Social的声明中表示，在与北约秘书长Mark Rutte进行“富有成效的会晤”后，双方已就格陵兰岛及北极地区的未来协议的框架达成了初步共识。若该方案最终达成，将对美国及北约国家均有益处。基于此，他将不会实施原定于2月1日生效的关税。

消息公布后，市场一度作出积极反应，比特币短线价格一度从8.7万美元突破9万美元，随后在8-9万美元附近震荡，导致衍生品市场清算规模大幅飙升，过去24小时内爆仓金额激增40%，目前已达10亿美元。

这一系列波动表明，在当前地缘政治不确定性高企的宏观环境下，加密资产作为一类高波动性风险资产，其价格走势仍极易受到短期情绪和头条新闻的驱动。

#特朗普

美国国会更新加密市场结构立法草案，拟扩大CFTC数字商品监管管辖权

1月22日消息，美国参议院农业委员会主席、共和党参议员John Boozman公布了更新版加密市场监管法案草案，拟扩大美国商品期货交易委员会（CFTC）对数字商品的监管权限，并推动加密行业监管框架的进一步明晰。

这份新版草案是对前期两党合作版本的修订完善，并充分吸纳了加密业界及多方主体的反馈意见。由于法案中涉及代币化股票、DeFi隐私保护和稳定币收益率的异议的争议性条款，导致此前的市场结构草案初版被迫撤回。

Boozman透露，尽管目前该版本尚未与委员会内民主党成员达成完全共识，但他表示立法进程不会就此停滞，也期待于下周二（美东时间下午3点）召开的委员会正式审议会议上，继续推进相关讨论以寻求达成共识。

草案的目标还将致力于把当前处于监管灰色地带的数字资产，尤其是被界定为“数字商品”的加密货币，明确纳入CFTC的专属管辖范围，为这类资产及相关市场参与者提供清晰可依的合规路径，以终结此前监管归属不明的困境。

简单来说，若法案获得通过，能解决长期存在的SEC与CFTC之间管辖权的模糊问题，并推动行业向更清晰的合规路径发展。然而，两党在关键共识上的政策分歧，也预示着立法进程仍可能面临诸多挑战。

#市场结构法案

Strategy 单周豪掷 21 亿美元购买比特币，创 2025 年 2 月以来最大增持规模

据官方消息，全球最大的比特币财资公司 Strategy 于上周进行了自 2025 年 2 月以来最大规模的比特币单笔购入，进一步巩固了其全球最大比特币公开持有者的地位。

该公司上周以平均每枚约95,284美元的价格，购入了22,305枚比特币，总投资额超过21.25亿美元，也使得其比特币总持有量达到 709,715 枚，总成本价约为 539.23 亿美元。

Strategy目前的比特币平均持仓成本约为每枚75,979美元，若按比特币当前的市场价格89,500美元计，表明其持仓已实现近百亿美元的账面浮盈。

值得注意的是，此次大规模增持是继去年因夏季市场过热、引发“泡沫”担忧之后。而Strategy此番逆势操作，可被视为其对长期比特币战略的再次确认；

也是Strategy以实际行动对前几周社区质疑其购买力度的回应，展现了其将比特币作为首要储备资产的再次笃定与实践。

整体来看，Strategy的此次历史性规模的购入操作，或许正是向市场展示其对比特币长期价值储存作用的“现实预期”与坚定信心。

#Strategy #比特币

特朗普家族财富版图揭秘：加密货币资产占其家族财富规模的20%

在过去一年中，特朗普家族的财富版图整体净资产规模维持在约68亿美元，但其财富来源结构已从传统资产转向加密货币领域。

目前，其家族的财富规模中约有20%（约14亿美元）与数字资产项目直接相关，这标志着该家族的经济基础出现了根本性变化。

彭博社的分析显示，这一结构转变主要得益于总统特朗普家族管理的数字资产相关企业，分析重点指出了特朗普家族的三个主要获利项目：

其中，World Liberty Financial公司通过出售部分项目代币（WLFI），为其家族带来约3.9亿美元收益；且自其公司发行的稳定币USD1推出以来，该项目市值已超30亿美元；

其次是官方 TRUMP 和 MELANIA 迷因币，贡献了约2.8亿美元的收益；而特朗普次子埃里克所持有American Bitcoin公司的7.4%股份，价值约1.14亿美元。

报告还指出，特朗普家族的账面利润可能仍高达数十亿美元，因为他们仍持有价值38亿美元的创始人WLFI代币，但这些代币目前处于锁定状态，未计入此次计算。

而这些项目不仅为特朗普家族带来了可观的财富增长，也标志着该家族经济基础的根本性变化。

综上，特朗普家族通过投资加密金融平台、个人IP代币化以及持有行业实体股权，成功构建了一个规模可观且结构多元的资产组合体系。

该资产组合体系，不仅有效对冲了其传统核心资产暴跌的风险，也使其成为美国首个深度绑定加密行业的“第一家族”。

而其家族资产组合的根本性转型，也意味着美国未来的数字资产政策走向将与其政治家族的经济利益紧密交织。

#特朗普家族

美国 BTC 和 ETH 现货 ETF 周二累计总净流出 7.13 亿美元，全天无一支 ETF 现净流入

1月21日讯，据 SoSovalue 数据，美国 BTC 现货 ETF 昨日以4.83亿美元，录得继上周五以来的第2日资金总净流出。且在当天无一支BTC ETF 现净流入；

其中，灰度（Grayscale）GBTC以近1.61亿美元（约合1,800枚BTC）居昨日净流出榜首，目前GBTC累计总净流出255.7亿美元；

其次是富达（Fidelity）FBTC单日净流出 1.52 亿美元（约合1,700枚BTC），目前 FBTC 累计总净流出 117.6 亿美元；

贝莱德（BlackRock）IBIT、Ark & 21Shares ARKB 和 Bitwise BITB，昨日分别现 5687 万美元（635.17枚BTC）、4637 万美元（517.89枚BTC）和 4038 万美元（450.96枚BTC）的单日净流出；

而 VanEck HODL、Franklin EZBC 和 Valkyrie BRRR，分别录得1266万美元（141.39枚BTC）、1036万美元（115.68枚BTC）、379万美元（42.34枚BTC）的净流出；

截止当前，比特币现货 ETF 总资产净值为 1167.3 亿美元，占比特币总市值比例的 6.51%，累计总净流入 573.4亿美元。

同一天，美国以太坊现货 ETF 以近 2.30 亿美元，录得本周以来的首日资金净流入。且在当天无一支ETH ETF 现净流入；

其中，贝莱德（BlackRock）ETHA 以 9230 万美元（约合30,830枚ETH），目前 ETHA 累计净流入128.5 亿美元；

其次是富达（Fidelity）FTH和灰度（Grayscale）ETHE，昨日分别现5154万美元（约合17,210枚ETH）和3850万美元（约合12,860枚ETH）的净流出；

Bitwise ETHW、灰度（Grayscale）ETH 和 VanEck ETHV，分别录得3108万美元（约合10,380枚ETH）、1106万美元（约合3,690枚ETH）和547万美元（约合1,830枚ETH）的净流出；

截止当前，以太坊现货 ETF 总资产净值 184.1 亿美元，占以太坊总市值比例的 5.07%，累计总净流入 126.8亿美元。

整体来看，尽管因马丁•路德•金纪念日美股周一休市一天，但并阻制上周五 ETF 市场的整体资金净流出态势。

#比特币ETF #以太坊ETF

特朗普加密顾问呼吁通过市场结构法案，行业需抓住时机尽早做出妥协

近日，特朗普总统的数字资产顾问委员会执行主任 Patrick Witt 公开呼吁称，应抓住当前政治窗口期，尽快通过《CLARITY Act》这项加密货币市场结构法案。

他强调，尽管法案可能需要妥协，但迅速行动以避免未来可能出现的更严苛立法至关重要。

Witt 的帖文观点（即“没有法案总比糟糕的法案好”）称，若错失当前亲加密货币的政府机遇，未来民主党推动类似《Dodd-Frank法案》般的惩罚性监管政策。因此，在共和党主导的政治环境下通过一项折中法案，远比等待不确定的未来立法更为有利。

值得注意的是，作为特朗普政府的主要捐助方之一的Coinbase，因其对法案中涉及代币化股票、DeFi隐私保护和稳定币收益率的条款存在异议，此前已撤回对市场结构草案版本的支持，这直接导致参议院银行委员会推迟了原定的审议听证会。

目前，参议院农业委员会决定将于1月27日举行该法案的审议听证会，而银行委员会尚未确定其延期审议的新日期。 

整体来看，尽管行业与立法者之间存在分歧，但在根本问题上的立场仍然一致。而立法者们的当务之急是通过明确的政策法案，才能完成厘清 CFTC 与 SEC 之间的监管管辖权。

与此同时，Armstrong 也表示，将继续在本次达沃斯论坛等场合与银行界进行密切沟通，以寻求在稳定币收益等核心争议问题上达成共识。

综上，这场争论的核心已不再是何时才能通过这一市场结构法案，而是在确保监管的同时，尽早为市场参与者提供足够的灵活性，以促进行业健康发展。

#市场结构法案

马萨诸塞州法院裁决禁止预测市场 Kalshi 平台体育赌注业务

美国马萨诸塞州法官于周二裁定，州政府有权禁止新兴的预测市场平台 Kalshi 在其州内提供体育“菠菜”服务，这项禁令最快将于本周五生效。

若裁决得以实施，这将成为美国首个针对此类预测市场平台颁布的州级禁令。

这一判决源于去年9月州政府检察长指控 Kalshi 在未获得本州必要许可的情况下经营体育“菠菜”业务，违反了当地法规。

而 Kalshi 的抗辩理由是，其作为受美国商品期货交易委员会（CFTC）监管的“事件合约”市场，应优先适用联邦法规，而非州级市场禁令。

法官在判决中指出，Kalshi 在明知各州存在监管要求且 CFTC 已警告其需审慎行事的情况下，仍将其业务扩展至需要“菠菜”牌照的州，属于主动承担风险，因此必须遵守当地法律。

有分析人士认为，此举或将对Kalshi构成重大打击。其体育“菠菜”业务自2025年1月上线后，已成为核心增长动力，贡献了公司约70%的营收。此次败诉不仅将使其立即失去马萨诸塞州市场，更可能引发其他州采取类似的监管跟进行动。

综上，本案的核心冲突在于，当预测市场被纳入受高度监管的体育“菠菜”领域时，如何划分联邦和州的监管权限，直指金融科技创新领域的核心阻碍。

尽管法官的“州权”裁决为预测市场投下了暂停票，但这可能只是这场关于创新、监管与管辖权长期博弈的开始。

而 Kalshi 在接下来的法律裁决应对，以及 CFTC 是否会在此问题上与州监管机构进一步协调，也将成为后续业界普遍关注的焦点。

#Kalshi禁令  #马萨诸塞州

CFTC主席宣布《清晰法案》即将颁布 美国加密监管框架迎新突破

据CFTC官网消息，美国商品期货交易委员会（CFTC）主席近日表示，《数字资产市场透明度法案》（下称《清晰法案》）已进入立法程序最后关键阶段，国会即将正式颁布该法案，为数字资产市场搭建专属监管框架。

这一消息标志着美国在加密货币监管领域迈出实质性步伐，有望终结行业长期面临的监管模糊困境。

法案核心在于为构建一套“量身定制的监管体系”，既为数字资产市场划定合规边界，也保障市场在美国境内安全、有序发展，也避免行业在监管真空状态下野蛮生长。

若《清晰法案》顺利落地，将为美国加密货币交易所、托管机构及各类市场参与者提供期盼已久的法律确定性。

同时，该法案有望厘清当前 SEC 与 CFTC 等多部门监管职责重叠、权责模糊的现状，为加密行业合规运营扫清障碍，为技术创新与产业发展筑牢制度基础。

#数字资产法案 #CFTC