PANews

作者：@WazzCrypto，Legion

编译：Frank，PANews

代币世界中的预测市场观察

Polymarket的代币销售（TokenSale）市场已经处理了近2.5亿美元的交易量。该平台标榜的准确率数据令人印象深刻：认购金额预测准确率达100%，FDV（完全稀释估值）则超过90%。但深入分析后发现，这些数字具有误导性。真正的信号不在于大众预测了什么，而在于他们错得有多离谱。

通过分析了29次代币销售事件中的231个预测市场，将Polymarket的历史概率数据与CoinGecko上的实际代币表现进行了交叉比对，我们发现“预测市场并非是可靠的预测工具，。相反，它们实际上是情绪指标，而且往往是一个反向信号。

核心发现：在市场收盘前1周，真实的预测准确率仅为66.7%。在关键时刻，大众有三分之一的概率是错的，且错误的预测往往呈现出系统性的过度乐观。

24小时波动性问题：利用CoinGecko的小时级数据，我们发现Polymarket的“发布后一天FDV高于X”的市场实际上是在赌极端波动性。平均24小时涨跌幅为±23%（例如表现最好：Monad+54.8%；表现最差：Trove-38.7%）。75%的代币在开盘24小时内遭遇抛售。这种情况下Polymarket在24小时FDV预测上的准确率仅为62.5%。

准确率的谬误：三分之一的时间市场是错误的

当我们追踪的市场概率是随着时间的变化，而不仅仅看结算时的静态数据，一幅截然不同的画面出现了。认购金额预测市场之所以看起来“100%准确”，是因为随着销售进度的推进，最终数字会不可避免地逐渐泄露。知情人士和观察者会相应地更新价格，这仅仅是事后的价格发现。

关键洞察：认购市场和FDV市场之所以在收盘时趋向于100%的准确率，是因为它们是在结果已基本确定后才进行结算的。认购市场在销售结束后关闭；FDV市场在发布24小时后关闭。唯一有意义的预测指标是收盘前1周的准确率，那才是真正存在不确定性的时候。66.7%的认购预测准确率表明，在关键时刻，市场有1/3的时间是错误的。

大众预测出错在于太过乐观

我们复盘了每一个“大众信心超过60%但最终未能实现”的预测市场。在每一个案例中，错误的方向都是一致的：过度乐观。大众始终认为融资额会比实际更高，估值会比现实更贵。

这种系统性的偏差表明，这些市场的参与者是乐观的投机者，正是因为看涨，他们才被代币销售所吸引。

过度乐观vs代币表现（基于ICO数据）

方法论：本分析仅选取了已进行公开ICO并已发行代币的市场，使用市场收盘前1周的Polymarket赔率。

过度乐观程度=（Polymarket预测FDV-实际24hFDV）/ 实际24hFDV。

Y轴显示从ICO到当前的价格表现。

数据显示，过度乐观程度与ICO回报率之间存在中度负相关（r=-0.41）。Monad被市场“低估/悲观”（-25%），但其价格较ICO仍下跌了24%。Ranger是被“过度乐观”最严重的（+72%），目前较ICO价格已下跌32%。只有Football.fun仍维持在ICO价格之上（+1%）。

代币表现排名：四成上线价格不及估值

下表使用了收盘前1周的历史Polymarket赔率，揭示了真实的预测准确度。规律很清晰：极度的过度乐观预示着灾难，而Polymarket上的高交易量即便在预测准确时，也往往是一个反向信号。

关键发现：在有ICO数据的代币中，40%的代币上线价格低于其ICO估值。从ICO到当前的平均回报率为-32.2%。仅有Football.fun的交易价格高于ICO价格。

这种模式是残酷的：即使是上线价格高于ICO估值的代币（如Monad、Solomon），最终也跌破了发行价。Football.fun是该数据集中5个ICO代币中唯一的赢家，目前仅比ICO价格高出1%。

核心结论：

在分析了231个市场、2.415亿美元交易量以及8个已核实24小时FDV数据的代币后，几个结论清晰可见：

“100%准确率”毫无意义。市场在结果已知后才关闭结算（认购市场在销售后，FDV市场在24小时后），因此后期的准确率毫无悬念地接近100%。但收盘前1周的真实预测准确率仅为66.7%。在关键时刻，大众有1/3的概率猜错。

系统性过度乐观。在排名前15的市场中，有5个市场对从未触及的门槛表现出了超过60%的信心。FDV平均被高估了+35%。

预测市场高交易量是反向信号。Monad(8900万美元)和MegaETH(6700万美元)的过度乐观程度最高。大众押注的资金越多，他们越自信，结果往往错得越离谱。

保守预测=更好的结果。预测相对准确的代币（Monad、Football.fun）跌幅较小。低炒作热度和准确的预测似乎是看涨信号。

交易信号：

基于分析，我们可以提炼出评估未来代币销售的可操作信号。这并非绝对保证，但代表了数据集中始终成立的规律。

看跌信号：

Polymarket交易量>5000万美元

FDV过度乐观程度>50%

所有FDV预测门槛都很可能失败

认购金额过度乐观程度>30%

看涨信号（相对而言）

Polymarket交易量<500万美元

FDV预测偏差在20%以内

多个FDV预测门槛被达成

大众预期较为保守

这种不对称性很重要。看跌信号是预示糟糕结果的强力指标。而看涨信号较弱，仅暗示该代币的表现可能比那些被过度炒作的替代品看起来“没那么烂”。在一个所有代币都从历史高点（ATH）下跌的市场中，“跌得少一点”已经是最好的情况了。

总结

Polymarket的代币销售板块实际上是炒作晴雨表（HypeMeters）。信号不在于预测本身，而在于预测偏离了多少。当大众将资金疯狂涌入押注更高的估值时，保持谨慎才是明智之举。历史上，来自大众的“极度自信”往往意味着投资者的“最大痛苦”。

PANews 1月31日消息，根据 SoSoValue 数据，昨日（美东时间 1 月 30 日）XRP 现货 ETF 总净流入 1679 万美元。

昨日（美东时间 1 月 30 日）净流入最多的现货 XRP ETF 为 21Shares XRP ETF TOXR，单日净流入 819 万美元，历史总净流入达 4.19 亿美元。

其次为 Bitwise XRP ETF XRP，单日净流入 391 万美元，历史总净流入达 3.38 亿美元。

截至发稿前，XRP 现货 ETF 总资产净值为 11.9 亿美元，XRP 净资产比率 1.13%，历史累计净流入已达 11.8 亿美元。

PANews 1月31日消息，据央视新闻，美国白宫管理和预算办公室主任当日向各部门负责人发出备忘录，指示那些资金将于午夜到期的机构开始为政府停摆做准备。这些机构包括国防部、国土安全部、国务院、财政部、劳工部、卫生与公众服务部、教育部、交通部和住房与城市发展部等。拉斯·沃特表示，“鉴于国会显然无法在拨款到期前完成工作，受影响的机构现在应该执行有序停摆计划。员工应按时上班，履行其下一个常规工作职责，开展有序的停摆活动。政府将继续与国会合作，解决最近提出的问题，完成2026财年的拨款工作。我们希望此次停摆时间不会太长。”

当地时间30日，美国参议院通过了为联邦政府大部分部门提供资金的支出法案，并将该法案提交众议院审议。由于众议院议员不在华盛顿，且要到周一（2月2日）才能返回，因此参议院的投票无法避免将于31日凌晨开始的部分政府停摆。众议院议长迈克·约翰逊当日在与众议院共和党人的一次私人通话中表示，众议院通过该方案的最可能途径是周一晚上通过快速程序进行表决。

最近几周，一个叫 Clawdbot 的开源项目在硅谷圈突然火了。虽然现在已经改名叫 Moltbot，但核心理念没变：让一个 AI 代理常驻在你的本地电脑或服务器上，能自己看网页、点按钮、发消息，甚至帮你自动做交易。

这类 “24 小时在线的 AI 员工”，一旦和 Web3 接上，想象空间就变成了一个新的问题：它究竟是生产力工具，还是一台随时可能动你资产的机器？

Clawdbot：可执行的智能体

和云端 ChatGPT 这种仅支持对话的模型不同，Clawdbot 的几个关键特征是：

自托管、开源：代码拉下来，直接跑在你自己的机器或 VPS 上，数据默认不出本地。

多通道入口：可以接入 Telegram、WhatsApp、Discord、Slack 等聊天工具，你用聊天的方式下指令，它在背后帮你实际点网页、调用 API、跑脚本。

持久记忆：不是“一问一答就忘”，而是可以记住你之前交代的任务、偏好和上下文，像长期共事的虚拟同事。

能直接 “动手”：通过浏览器自动化、命令行、脚本等方式，真正去执行任务，比如清邮箱、订机票、跑交易策略。

这意味着，Clawdbot 可以成为一个长时间托管任务的数字代理。而 Web3 需要的，正是这种 “可执行的智能体”。

降低 Web3 的参与门槛

目前 Web3 的几个痛点，本质都围绕复杂度和持续性，典型的如链上操作繁琐、信息噪音巨大，以及交互频率高。

一个人的注意力和操作时间，是客观有限的。Web3 在叙事上讲 “无限可能”，但在具体执行层，对个人来说已经非常有限：你根本没办法 24 小时盯盘，也不可能对每个协议都熟到不查文档。

如果把 Clawdbot 这类本地 AI 代理接上钱包、区块浏览器和 DeFi 接口，它天然适合接住这些关键场景：

24/7 监控预警：帮你盯清算线、价格区间、LP 无常损、治理投票截止时间。

多链重复动作自动化：比如周期性复投收益、跨链补仓、再平衡仓位。

策略落地：你用自然语言描述策略，代理帮你翻译成具体合约调用和交易路径。

如果说过去十年是人类学会亲自用钱包和合约，那接下来十年，很可能是人类要学会用智能体帮你用钱包和合约。

像 Clawdbot 这样的本地 AI 代理，会逐渐变成解决 Web3 场景里 “信息爆炸 + 执行消耗” 矛盾的关键角色。

如何规避风险？

Clawdbot 近期已经出现过被假冒发币、假借名义发诈骗代币的事件，创始人不得不公开声明 “这是诈骗”。 同时，安全公司也指出，很多人不会配服务器，把代理暴露在公网，导致 API、聊天记录甚至执行权限存在被滥用风险。

放到 Web3 语境下，有几条底线要说清楚——

① 钱包权限极度克制，能用只读就用只读；

② 真要给签名权限，也只给 “小额专用钱包”，且设置严格限额和白名单。

③ 不要相信 “官方代币”、“官宣结合 Web3 的 Meme”。Clawdbot 已经被假借名义发过资产，先暴涨再暴跌 90% 的经典跑路曲线，完全是利用情绪和信息不对称。

此外，自托管并不等于自动安全。你自己开的服务器，如果没正确做防火墙和访问控制，等于把一个可以执行命令的 “AI Root 权限” 直接丢到公网。这不是增强隐私，而是自建地雷。

最后，虽然自动执行的 Agent 助手和 Web3 的结合确实充满想象力，但只要涉及钱包和签名，它就不再是一个可以随便尝试的玩具，而是一台随时能动你资产的机器。你给它多少权限，不是技术细节，而是生死边界。

更现实一点说，被当成 “记事本”、“秘书” 的智能体，一旦被攻破，泄露的就不只是几串助记词，而是你过去几年的行为轨迹、资产习惯和社交关系，等于把整个人数字化打包送出去。

真正安全的用法，是始终记住一句话：智能体可以当助手，但永远别当托管人。能只读就只读，能提醒就先提醒，任何超出你直觉舒适区的权限，都值得再三犹豫。

*本文内容仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。

PANews 1月31日消息，OKX 首席执行官 Star 在 X 平台发文称，10月10日加密市场闪崩事件并非意外，而是源于某些公司（如币安）不负责任的营销活动，导致市场微观结构永久改变，损害程度超过 FTX 崩盘。Star 认为：币安推出临时用户拉新活动，提供USDe 12% APY（年化收益率），并允许USDe作为抵押品，与USDT/USDC同等对待，且无有效限额。用户被鼓励将USDT/USDC转换为USDe获取收益，但风险未充分披露。从用户视角，USDe看似与传统稳定币无异，但实际风险更高。

用户通过循环操作（转换USDe → 用作抵押借USDT → 再转换为USDe）制造24%、36%甚至70%+的虚假高APY，而这些收益率被广泛认为是“低风险”，仅仅因为它们是由大型平台提供，系统性风险在全球加密市场迅速累积。在那时，即使是小型市场冲击也足以触发崩溃。 市场波动加剧后，USDe迅速脱钩。随后出现连锁清算，而WETH和BNSOL等资产风险管理方面的缺陷进一步加剧了崩盘。一些代币一度跌至接近零的交易价格。对包括 OKX 客户在内的全球用户和公司造成的损害十分严重，恢复需要时间。

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用户通过循环操作（转换USDe → 用作抵押借USDT → 再转换为USDe）制造24%、36%甚至70%+的虚假高APY，而这些收益率被广泛认为是“低风险”，仅仅因为它们是由大型平台提供，系统性风险在全球加密市场迅速累积。在那时，即使是小型市场冲击也足以触发崩溃。 市场波动加剧后，USDe迅速脱钩。随后出现连锁清算，而WETH和BNSOL等资产风险管理方面的缺陷进一步加剧了崩盘。一些代币一度跌至接近零的交易价格。对包括 OKX 客户在内的全球用户和公司造成的损害十分严重，恢复需要时间。

PANews 31 de janeiro, segundo dados da OKX, os principais tokens em termos de aumento diário são: NOT cotado a 0.000504 dólares, aumento diário de 4,80%; STX cotado a 0.291 dólares, aumento diário de 2,46%; STRK cotado a 0.0616 dólares, aumento diário de 2,29%; JUP cotado a 0.207 dólares, aumento diário de 1,82%; FLOW cotado a 0.0665 dólares, aumento diário de 1,49%. Além disso, os principais tokens em termos de queda diária são: AXS cotado a 1.953 dólares, queda diária de 8,86%; ZRO cotado a 1.822 dólares, queda diária de 6,95%; ENJ cotado a 0.0269 dólares, queda diária de 3,37%; ILV cotado a 4.903 dólares, queda diária de 3,06%; HBAR cotado a 0.0984 dólares, queda diária de 2,33%.

Nota do editor do PANews: O PANews selecionou conteúdos de qualidade da semana, ajudando todos a aproveitar o tempo do fim de semana para preencher lacunas. Clique no título para ler.

Perspectiva macroeconômica

Kevin Warsh: A inflação é uma 'escolha', e eu vejo o Bitcoin como um ativo importante

Quais são as propostas políticas do candidato mais promissor à presidência do Fed, Kevin Warsh? Como ele vê o Bitcoin?

Poder de fala, internalização, externalidades positivas: compreendendo os três dilemas da Binance e seu 'pecado original'

A Binance, como gigante da indústria de criptomoedas, enfrenta três dilemas centrais, que surgem de sua posição de mercado e estratégia comercial. Os dilemas da Binance não são meras dúvidas de mercado, mas sim a falta de responsabilidade de um gigante que se beneficia dos bônus do setor. A solução para esses dilemas está em a Binance ter que ir além do pensamento de fluxo, devolvendo o poder de fala à comunidade, direcionando a liquidez para inovações verdadeiramente on-chain e criando grandes externalidades positivas para o setor.

PANews 31 de janeiro de 2025 informou que a Binance lançou um relatório sobre o evento de flash crash do mercado em 11 de outubro de 2025. O relatório afirma que os principais fatores de turbulência do mercado em 11 de outubro de 2025 incluem choques macroeconômicos, mecanismos de controle de risco de market makers e congestionamento da rede Ethereum. Problemas individuais da plataforma não foram a causa do flash crash do mercado. As três moedas amplamente mencionadas que perderam a âncora (USDe, BNSOL, WBETH) ocorreram às 05:36 (UTC+8), após a janela de tempo em que o mercado estava mais volátil, entre 05:10 e 05:20 (UTC+8), e cerca de 75% das liquidações naquele dia já haviam ocorrido antes da perda da âncora dessas três moedas. Os principais fatores que impulsionaram o evento foram a aversão ao risco em todo o mercado e as reações em cadeia do mercado causadas por liquidações, e não anomalias individuais da plataforma. Durante todo o processo, o motor de correspondência central da Binance, a verificação de risco e o sistema de liquidação mantiveram operação estável, sem interrupções.

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Notícias da PANews de 31 de janeiro, segundo a Bloomberg, um juiz do estado de Delaware decidiu que a ação dos acionistas contra vários diretores da Coinbase Global Inc. (incluindo o investidor de risco Marc Andreessen) por suposta negociação com informações privilegiadas pode prosseguir, após uma investigação interna ter excluído má conduta dos réus.

Um acionista desta plataforma de criptomoedas processou em 2023, alegando que os diretores, incluindo o CEO Brian Armstrong, usaram informações privilegiadas para vender mais de 2,9 bilhões de dólares em ações durante a oferta pública inicial da empresa em 2021, evitando assim uma perda de mais de 1 bilhão de dólares. De acordo com a ação do acionista, Brian Armstrong, que tem sido o CEO da Coinbase desde sua fundação em 2012, vendeu ações no valor de 291,8 milhões de dólares.