Satoshi Know How

Ondo ($ONDO ) está mostrando um raro paradoxo de mercado. O token caiu mais de 80% de seu ATH de $2.1 para ~$0.35 após um grande desbloqueio de tokens, mas os fundamentos parecem mais fortes do que nunca. Ondo agora lidera o setor de ações tokenizadas com 54% de participação de mercado, enquanto o valor total de mercado atingiu um novo ATH de $441M. Ainda mais impressionante: o TVL da Ondo acabou de alcançar um recorde acima de $2.5B. Enquanto o varejo entra em pânico, as baleias estão acumulando. Com a tokenização definida para ser um tema importante em 2026, ONDO pode estar seriamente subvalorizado. 🚀📉📈

Quebra de Moeda de Privacidade & Renascimento

Monero (XMR) explodiu para máximas históricas perto de $800 esta semana após cinco anos de consolidação, impulsionado pelo renovado interesse em ativos resistentes à censura em meio ao endurecimento regulatório dos EUA e mandatos de vigilância global. O fornecimento limitado do XMR e a tecnologia de privacidade testada em batalha o posicionam como uma proteção contra as tendências crescentes de vigilância. A atividade na rede aumentou com volumes de transação e endereços ativos acelerando significativamente. Os analistas estão discutindo um potencial "renascimento da privacidade" se as condições macroeconômicas continuarem favorecendo ativos de risco. XMR+53% de ganho mensal superou o 10,7% do Bitcoin e o 16,3% do Ethereum. Os tokens de privacidade representam uma rotação estrutural à medida que as regulamentações se intensificam globalmente.

A Zona Crítica de Suporte do Bitcoin

O Bitcoin está testando um suporte crucial a $92.000 após oscilações intradiárias de máximas próximas a $95.467 até $92.263. Se este nível quebrar, o próximo alvo cai significativamente para a faixa média dos $80.000, criando um risco de queda severo. Por outro lado, manter $92k abre potencial de recuperação em direção a $98.000 antes do final do mês. Desempenho semanal: BTC subiu apenas 1% em relação ao ano passado, mas está sendo negociado entre $90.321 e $97.538. Atualmente 266% abaixo da máxima histórica de outubro de $126.080. A taxa de hash do Bitcoin caiu para seu nível mais baixo desde setembro de 2025, sinalizando uma participação reduzida na rede. Técnico: a MA de 50 dias está em $94.000. Volatilidade esperada para persistir.

Correção de Mercado & Choque Tarifário

O Bitcoin caiu abaixo de $92.000 hoje, caindo 2,7% enquanto os mercados de criptomoedas caíram 3% no geral, totalizando $3,21 trilhões em 24 horas. O Ethereum caiu 3,6% para $3.192. A venda resulta das ameaças tarifárias de 10% de Trump sobre nações europeias e da potencial retaliação da UE no valor de $100 bilhões. Ativos de risco estão sangrando enquanto os investidores fogem para refúgios seguros como o ouro, atingindo máximas históricas. A dominância do Bitcoin ultrapassou brevemente 60%, pressionando altcoins mais forte. O Índice de Medo & Ganância despencou para 44. $800 milhões em posições longas liquidadas acionaram stop-losses em cascata. Níveis de suporte críticos em $92k; quebra abaixo arrisca um alvo de $80k. Gráficos técnicos permanecem em baixa.

O Bitcoin está tendo um início difícil no ano. O BTC caiu quase 2,5% nas últimas 24 horas, para cerca de $92.600, à medida que os mercados reagem ao aumento das tensões geopolíticas entre os EUA e a UE e novas ameaças tarifárias do presidente Trump. Mas além do ruído macroeconômico, vários sinais técnicos e on-chain sugerem que o mercado de baixa de 2026 pode ainda estar se desenvolvendo.

Um dos avisos mais fortes vem da nuvem Ichimoku semanal. O analista Titan of Crypto aponta para uma "torção Kumo" baixista, uma estrutura que historicamente apareceu antes de grandes mercados de baixa. Em ciclos anteriores, sinais semelhantes precederam quedas de 67–70%. Isso não significa um colapso imediato, mas sugere que a estrutura de mercado de longo prazo mudou.

O Bitcoin também está sendo negociado abaixo de sua média móvel de 365 dias, perto de $101.000. Em ciclos passados, especialmente em 2022, esse nível atuou como uma forte resistência durante os mercados de baixa. De acordo com o Coin Bureau, permanecer abaixo dessa média mantém o BTC em território de baixa. O Canal Gaussiano conta uma história semelhante. O Bitcoin perdeu a mediana do canal e não conseguiu recuperá-la, o que no passado muitas vezes marcou o início de fases de queda mais profundas. Alguns analistas ainda esperam um pequeno salto a curto prazo em direção a $103k, mas veem isso como um potencial "salto de gato morto."

A história também mostra que o Bitcoin geralmente sofre quedas muito mais profundas após os topos do ciclo: ~76% em 2013, ~81% em 2017 e ~74% em 2021. A atual correção é de apenas cerca de 30%, o que sugere que a correção pode não ter terminado ainda.

Os indicadores do ciclo confirmam essa visão. O Indicador de Ciclo de Mercado Bull-Bear mostra que o BTC entrou em território de baixa em outubro de 2025, mas ainda não atingiu níveis extremos. Dados on-chain adicionam outro alerta: os influxos de exchanges estão aumentando, especialmente de grandes detentores, o que muitas vezes sinaliza distribuição em vez de acumulação.

Tomados em conjunto, aspectos técnicos, história e dados on-chain apontam todos para um mercado frágil. A grande questão agora: o Bitcoin seguirá o caminho usual de mercado de baixa profunda ou surpreenderá a todos mais uma vez?

A CoinShares relata que os fundos de cripto atraíram $2.17B em entradas na semana passada, marcando a semana mais forte desde outubro de 2025. Os investidores correram para ativos digitais em meio a tensões geopolíticas crescentes, novas ameaças tarifárias e crescente incerteza política. A maioria das entradas ocorreu no início da semana, antes que o sentimento mudasse para negativo na sexta-feira. O Bitcoin liderou com $1.55B, enquanto o Ethereum adicionou $496M. Solana, XRP e outras altcoins também viram uma demanda sólida. Apesar das saídas no final da semana, os dados mostram que as criptomoedas estão sendo cada vez mais tratadas como uma proteção macro em tempos incertos.

Algo importante está acontecendo com o staking do Ethereum — e a maioria das pessoas está ignorando.

Instituições estão invadindo.

A BitMine sozinha já staked mais de 1.000.000 ETH (~3,2 bilhões de dólares) nos últimos 30 dias. Isso representa cerca de 25% de todo o seu tesouro em ETH.

Resultado?

• A fila de entrada para staking explodiu para cerca de 1,7 milhões de ETH

• Novos stakers agora esperam cerca de um mês antes de receber recompensas

• A fila de saída está praticamente vazia

Ao mesmo tempo, produtos regulamentados pelos EUA acabaram de ser lançados:

• Grayscale Ethereum Staking ETF

• 21Shares TETH ETF

Eles já começaram a distribuir recompensas de staking aos acionistas. O mundo TradFi agora está conectado diretamente ao rendimento do Ethereum.

Aqui está a parte louca:

Os rendimentos de staking estão próximos dos mínimos históricos.

• APR chegou recentemente a 2,54%

• Agora está em cerca de 2,85%

• Costumava média 3%+

E ainda assim as instituições estão se juntando.

Isso diz algo:

Isso já não é mais sobre rendimento. É sobre posicionamento estratégico e controle da infraestrutura.

Mas há um problema mais profundo.

O poder de staking ainda está altamente concentrado:

• Lido: 24%

• Binance: 9,15%

• Ether.fi: 6,3%

• Coinbase: 5,08%

• Entidades não identificadas / anônimas: ~27%

Pense nisso.

Mais de um quarto da segurança do Ethereum é operado por entidades não identificadas, sem obrigações regulatórias — enquanto instituições regulamentadas estão se alinhando e esperando um mês para entrar.

O Ethereum está se tornando infraestrutura institucional.

Mas sua camada de validadores ainda é uma mistura estranha de:

• Grandes fundos

• Grandes plataformas

• E grandes whales anônimos

Essa tensão vai definir a próxima fase do Ethereum.

A aprovação do Reino Unido para a Ripple está sendo mal compreendida.

A maioria das pessoas viu "luz verde regulatória" e seguiu em frente. O XRP quase não reagiu. Mas a verdadeira história está escondida nas palavras.

A Ripple não apenas obteve permissão para existir no Reino Unido. Ela obteve o direito legal de operar uma estrutura completa e regulamentada de pagamentos com ativos digitais dentro de um dos sistemas financeiros mais rigorosos do mundo.

Isso é enorme.

Instituições do Reino Unido agora podem enviar pagamentos transfronteiriços usando ativos digitais por meio da plataforma licenciada da Ripple. E a infraestrutura da Ripple funciona no XRPL — onde o XRP é o ativo nativo de liquidação.

Bancos não se importam com narrativas de cripto. Eles se importam com:

• Conformidade

• Integração simples

• Infraestruturas bancárias funcionais

A Ripple agora fornece tudo isso.

Assim que o dinheiro entra no sistema licenciado da Ripple, ela pode escolher a rota de liquidação mais eficiente. Às vezes, é em moeda fiduciária ou stablecoins. Mas em corredores onde velocidade, custo e liquidez são importantes, o XRP torna-se o elo natural.

Essa aprovação permite que a Ripple controle mais do fluxo de pagamentos:

• Menos parceiros

• Menos obstáculos de conformidade

• Menos desculpas para não usar o XRPL

A Ripple está construindo uma pipeline institucional: custódia, liquidação, câmbio, pagamentos — dentro da finança regulamentada, e não fora dela.

O XRP está dentro dessa pipeline.

Os mercados não vão precificar isso a partir de um comunicado de imprensa.

Vão precificar isso quando os bancos começarem a mover fluxos e a demanda por XRP aparecer como necessidade de liquidez.

É assim que a utilidade real aparece silenciosamente para as pessoas.

Vitalik Buterin está chamando por uma "web soberana" — e ele está certo.

Ele critica a internet atual como "corposlop": algoritmos de dopamina, coleta de dados, jardins murados e engajamento falso projetados para controlar a atenção, não para empoderar os usuários.

Sua visão?

• Aplicativos com foco em privacidade e localidade

• Soberania real do usuário (não apenas anti-censura, mas independência psicológica)

• Ferramentas cripto que protegem as pessoas, não as exploram

• Nenhuma finança de cassino de alto impacto

• IA aberta que potencializa os humanos em vez de anestesiá-los

O futuro da internet não deveria otimizar a adição. Deveria otimizar a liberdade.

MicroStrategy acabou de admitir algo que antes era considerado impossível: sob condições de crise específicas, poderia vender seus 649.870 BTC. Em uma entrevista, o CEO Phong Le revelou um kill-switch definido que anula a posição de longa data de Michael Saylor de "nunca vender".

O gatilho requer duas condições: a ação deve cair abaixo de 1x mNAV, o que significa que a empresa é avaliada em menos do que seu Bitcoin, e os mercados de capitais devem estar fechados ou ser muito caros para acessar. Com o mNAV agora perto de 0,95x e as obrigações de dividendos de ações preferenciais se aproximando de $800M por ano, a MicroStrategy enfrenta uma limitação estrutural que sua estratégia de emissão de ações não pode mais compensar facilmente.

Analistas alertam que a empresa agora opera como um ETF de Bitcoin alavancado que prospera com preços em alta, mas sofre sob pressão de liquidez. Este reconhecimento introduz uma linha de risco mensurável—0,9x mNAV—que os investidores acompanharão de perto. Qualquer fraqueza adicional em BTC ou ações da MSTR poderia levar a MicroStrategy mais perto de seu primeiro cenário de liquidação de BTC.

O Fed termina o Aperto Quantitativo em 1º de dezembro, congelando seu balanço em $6.57T após drenar $2.39T. Analistas veem paralelos impressionantes com 2019, quando a última pausa do QT se alinhou com um fundo de altcoin e um aumento no Bitcoin. Com a liquidez retornando e as taxas já cortadas para 3.75–4.00%, os mercados estão se preparando para uma possível mudança bullish.

As reservas bancárias estão próximas de $3T e a instalação de reverse repo colapsou em direção a zero, removendo um importante buffer de liquidez. O estresse de financiamento de outubro, incluindo um pico no SOFR e uma ativação de repo de $18.5B, levou o Fed a interromper o escoamento.

Analistas de criptomoedas observam que o aumento global do M2, a baixa dominância do BTC e a quebra do ouro refletem pontos de inflexão dos ciclos passados. O fim do QT poderia injetar até $95B mensalmente nos mercados, preparando o terreno para uma mini-altseason ou a fase inicial de um ciclo maior.

Liquidez, não hype, continua sendo o verdadeiro catalisador.

Os mercados de criptomoedas despencaram quando o rendimento dos títulos de 10 anos do Japão atingiu seu nível mais alto desde 2008, desencadeando uma des-risco global e uma das maiores ondas de liquidação em semanas. Mais de $640M em posições alavancadas desapareceram e mais de 217.000 traders foram eliminados, mostrando quão rapidamente o risco evapora quando as taxas globais se movem violentamente.

O aumento sinaliza um potencial desmantelamento do comércio de carry do iene que dura décadas, o qual alimentou liquidez barata em todo o mundo. Os rendimentos japoneses crescentes agora ameaçam trazer o capital de volta para casa, apertando os mercados globais e pressionando ativos de alta beta como as criptomoedas. Analistas alertam que a mudança do Japão em relação às taxas ultra-baixas pode remodelar a liquidez global e forçar uma reavaliação significativa dos ativos de risco.

Isso não foi um colapso específico de criptomoedas. Foi um choque macroeconômico. E se os rendimentos dos JGB continuarem a subir, os traders podem precisar observar o mercado de títulos de Tóquio com a mesma atenção que o gráfico do Bitcoin.