🇬🇧 ZAUFANIE KONSUMENTÓW W WIELKIEJ BRYTANII — STYCZEŃ 2026 (GfK) 📊
Sentiment konsumentów w Wielkiej Brytanii kontynuował swoje powolne ożywienie na początku 2026 roku.
Ostatnie odczyty:
• Zaufanie konsumentów GfK: -16
• Grudzień 2025: -17
• Listopad 2025: -19
• Prognoza: -16 (zgodnie z przewidywaniami)
Kluczowe wnioski:
• 2025 zakończył się jako „rok bez postępu” pomimo poprawy pod koniec roku
• Indeks dużych zakupów na poziomie -11, sygnalizując lepszy popyt na drogie towary
• Zaufanie znacznie powyżej najniższego poziomu z 2022 roku (-49), ale wciąż poniżej średniej długoterminowej (-10)
Podział pokoleniowy:
• Wiek 16–29: Pozytywne zaufanie
• Wiek 50–64: Wciąż głęboko ostrożni z powodu presji kosztów życia
Dlaczego to ważne:
Poprawa sentymentu wspiera konsumpcję, ale zaufanie pozostaje kruchy, co utrzymuje wzrost Wielkiej Brytanii i oczekiwania dotyczące polityki BoE w delikatnej równowadze.
🇦🇺 USŁUGI PMI AUSTRALII — STYCZEŃ 2026 (WERSJA WSTĘPNA) 📈
Sektor usług Australii rozpoczął 2026 rok na silniejszej nucie, sygnalizując odnowioną dynamikę.
Kluczowe dane (Wersja wstępna):
• PMI usług: 52.9
• Grudzień 2025: 51.1
• Powyżej 50 = Ekspansja
Co napędza wzrost:
• Wyższe nowe sprzedaże
• Poprawiona aktywność w zakresie rozwoju biznesu
• Lepsze perspektywy zaufania
Pod maską:
• Zaufanie biznesowe na najwyższych poziomach od wielu miesięcy
• Zatrudnienie nadal stabilnie rośnie
• Koszty wejściowe pozostają na podwyższonym poziomie (płace + energia)
Dlaczego to ważne:
Silniejsza aktywność usługowa wspiera odporność gospodarczą, ale utrzymujące się presje kosztowe mogą skłonić RBA do ostrożności w kwestii obniżek stóp procentowych.
Rezerwa Federalna kontynuuje zacieśnianie ilościowe (QT), gdy całkowite aktywa spadają do ~$6.58T, co stanowi znaczny spadek z szczytu w 2022 roku w pobliżu $9T.
• Rezerwy bankowe: $3.05T (wciąż wystarczające, ale w trendzie spadkowym)
• Operacje reverse repo: $3B (spadek z $167B r/r)
• Ogólny rachunek skarbowy: $779B (płynność zaparkowana w Fed)
Dlaczego to ma znaczenie:
QT = mniej nadmiarowej płynności w systemie.
Ten kontekst zazwyczaj wspiera wyższe zyski, zaostrzone warunki finansowe i ogranicza potencjalny wzrost aktywów ryzykownych, chyba że oczekiwania dotyczące wzrostu lub cięcia stóp procentowych poprawią się.
Dane dotyczące sprzedaży detalicznej w Argentynie pokazują silne rozłączenie między cenami a siłą nabywczą.
Rok do roku – listopad 2025
• Sprzedaż nominalna: +17,3% (↑ z 15,1% w październiku)
• Sprzedaż rzeczywista (skorygowana o inflację): -2,3%
→ Popyt nadal kurczy się w realnych wartościach, mimo wolniejszego spadku niż w październiku (-4,7%)
Najwięksi nominalni zwycięzcy (ceny bieżące):
• Meble i dekoracje do domu: +41,9%
• Księgarnie i artykuły papiernicze: +39,8%
• Żywność i kioski: +37,8%
• Zabawki: +27,2%
Podział regionalny:
• Miasto Buenos Aires: +20,8%
• Większe Buenos Aires: +16,9%
Ogólny obraz:
Wysoka inflacja nadal napędza wzrost w nagłówkach, podczas gdy siła nabywcza konsumentów pozostaje pod presją. Kurczenie się popytu rzeczywistego złagodziło się pod koniec 2025 roku, ale odbudowa jeszcze się nie zaczęła.
📌 Obserwuj trendy inflacyjne w 2026 roku — rzeczywisty wzrost sprzedaży detalicznej zależy od stabilności cen, a nie wartości sprzedaży.
Aukcja 3-miesięcznych obligacji w Japonii dzisiaj zakończyła się z rentownością na poziomie 0,708%, nieco wyższą niż na poprzedniej aukcji.
Całkowita emisja wyniosła około ¥4,7 biliona.
Dlaczego to ważne:
Krótkoterminowe rentowności w Japonii nadal rosną, odzwierciedlając oczekiwania rynku dotyczące przyszłych podwyżek stóp procentowych i rosnących wydatków rządowych.
Ciche ruchy w krótkoterminowych obligacjach często sygnalizują większe zmiany w polityce i płynności.
Zaufanie biznesowe w Brazylii pozostaje niskie w styczniu 2026
ICEI (Indeks Zaufania Przedsiębiorców Przemysłowych) na poziomie 48.0, poniżej 50 przez cały rok 2025
Aktualne warunki pozostają w tyle za oczekiwaniami (43.8 vs 50.0)
Standaryzowany indeks OECD nieco poniżej długoterminowej średniej (99.08 vs 100)
Kluczowe czynniki:
Wysokie krajowe stopy procentowe ograniczające inwestycje
Niepewność geopolityczna wpływająca na nastroje
Obawy dotyczące taryf USA na towary brazylijskie
Prognoza:
Konsensus oczekuje 48.5 w następnej publikacji. Sektory takie jak energia odnawialna i fintech pozostają jasnymi punktami w obliczu ogólnego pesymizmu.
Rynki obserwujące te wskaźniki mogą ocenić szerszą apetyt na ryzyko na rynkach wschodzących. 👀
Prezydent Bundesbanku Joachim Nagel nie będzie dzisiaj przemawiał, ale jego komentarze z Davos wciąż wpływają na sentyment. Ostrzegł, że nowe taryfy w USA mogą być „zmieniającym grę” czynnikiem dla polityki monetarnej Europy.
Dlaczego to ważne:
Nacisk handlowy może zmusić banki centralne do przemyślenia inflacji, stóp procentowych i ścieżek wzrostu.
Jednocześnie dzisiaj ukazuje się Miesięczny Raport Bundesbanku, koncentrując się na:
Inwestycjach rządowych
Co naprawdę napędza ruchy EUR/USD
To są te rodzaje cichych sygnałów makro, które kształtują rynki zanim ceny zareagują.
Duże zmiany zawsze zaczynają się od małych nagłówków. 👀