Tagad sāksim veidot perp spot investīciju portfeli.
Vispirms jāsaka viens punkts, ko daudzi cilvēki ignorē: on-chain perp ieguvumi CEX modelī.
CEX platformas monētas (piemēram, BNB, OKB) bieži tiek uzskatītas par tirdzniecības vērtības "tiesību apliecībām", taču patiesībā iegūstamā vērtība ir ļoti ierobežota. Iemesls ir vienkāršs — slēgta ieguvumu sadales loģika, kas rada lielu iespēju izsist kauliņus.
Binance patiesā vērtība ir daudz lielāka par BNB tirgus vērtību.
BNB ≠ Binance.
Savukārt on-chain perp struktūras priekšrocības ir ļoti acīmredzamas:
Katrs komisijas maks, norēķinu ieguvumi, kapitāla maksājumu sadale, visu to var izsekot on-chain, gandrīz nav slēgtu operāciju iespēju, un noteikumi ir grūti manipulējami. On-chain perp platformas monētas vairāk atgādina "DeFi protokola akcijas", nevis funkcionālu tokenu, bet gan vērtības iegūšanas galveno nesēju.
Projekta parādīšana, sviras atvēršana, komisijas likmes — šie galvenie lēmumi var tikt uzticēti DAO, projekts nevar apiet kopienu, lai individuāli iegūtu, iekšējās attiecību ķēdes un "punktu uzlabošanas iespējas" ir ļoti saspiestas.
Kad on-chain perp tirdzniecības pieredze un dziļums pakāpeniski panāks CEX, tā platformas monētas vērtības iegūšanas efektivitātē noteikti acīmredzami pārsniegs BNB līdzīgu modeli.
Vienkāršs piemērs:
Ja Hyperliquid kopējā jauda sasniegs Binance pusi, tad HYPE tirgus vērtība noteikti nevar būt tikai BNB puse, pat varbūt tā būs vairākkārt lielāka par BNB.
On-chain perp būtībā pārstāv nākotnes kārtību — augsta vērtības iegūšana + caurspīdīga pārvaldība. Tas nenozīmē tikai "decentralizēto biržu konkurenci", bet gan tiešu triecienu esošajai CEX ieguves sistēmai.
Tāpēc es nesen sāku veidot Lighter tokenu LIT, spot sadalījuma investīcijas, vienlaikus pievienojot nedaudz sviras garās pozīcijas. Es domāju, ka punkti ir viena lieta, ja jums ir laba izmaksu kontroles stratēģija, jūs pilnīgi varat iegūt citus perp punktus, bet neaizmirstiet par patieso galveno līniju.
Šī galvenā līnija ir: Perp DEX platformas monētas noteikti sagaidīs super otrā tirgus peļņu, tas ir tikai laika jautājums, atslēga ir tā, vai jūs varat izturēt.
