（25.04.01） @Walrus 🦭/acc 中心化されていないストレージソリューションにとどまらず、Web3の世界における重要なインフラであり、ブロックチェーン版のAWSやアリババクラウドに相当します。この記事では、Walrusのトークンエコノミクス、通貨メカニズム、ステーキングシステムについて詳しく解説し、この革新的なブロックチェーンプロトコルの理解を深めます。
Walrusプロトコルとは何か
Walrusプロトコル（通称：ナマズプロトコル）は、Suiブロックチェーンの開発チームであるMysten Labsが提供する分散型ストレージプロトコルです。FilecoinやArweaveといった従来のブロックチェーン上のストレージソリューションと比較して、Walrusはより効率的で、コストも低く抑えられたストレージサービスを提供しています。
Walrusが採用しているアルゴリズムは、データをネットワークの各ノードに分散して保存できるため、必要な時には一部のノードからデータを取得するだけで完全に再構築でき、すべてのノードに問い合わせる必要がありません。この仕組みにより、Walrusは非常に高いデータ回復力を維持しながら、保存コストを低水準に保つことができます。（注：回復力（resilience）とは、障害が発生した際にデータが引き続き利用可能で、安全に取得または復元できることを指します）
下方にWalrusの特性をまとめます：
コスト効率：ArweaveやFilecoinなどの既存のソリューションと比較して、Walrusの保存コストは最高で伝統的なソリューションの1/100まで低下する可能性があります。
安全性：データを分散して保存することで、データの損失リスクを大幅に低減します。
スマートコントラクトを通じて制御可能：Walrusに保存されているデータはSuiブロックチェーンを通じて操作でき、データの実用性が向上しています。現在、いくつかのプロトコルがこの特性を利用して大規模なデータを保存し始めています。
柔軟なデータ管理：データはアップロードだけでなく、修正や削除も可能で、ユーザーのデータに対する認識により適合しています。
Walrusトークン経済学とエアドロップの論理についての考察
Walrus Protocolのネイティブトークン $WAL の用途には、スペースの購入、ステーキングトークンを使用して運営と維持に参加すること、そして投票ガバナンスが含まれます。ノードの運営者と個人投資家は、貢献度に応じて相応の報酬を得ることができ、自発的なインセンティブと維持の経済循環が形成されます。
WALトークン経済学の配布ルールについての詳細は公式ウェブサイト https://www.walrus.xyz/wal-token をご覧ください。
Walrusトークン経済学で最も注目されているのは、エアドロップの配分が10%を占めていることです。現在、WALはSuiユーザーに4%をエアドロップし、この部分のルールはまだ公表されていません。小企鵝の理解によれば、NSドメインの保有者、持続的にインタラクションしているユーザー、および一部のNFT保有者がそれぞれ異なる量のトークンを受け取っています。
現状では、今後6%の配分がどうなるかが皆の関心事です。現在のところ、SuiPlay0X1の保有者はエアドロップを受け取ることができる可能性がありますが、これは6%の範囲に含まれる可能性があります。また、エアドロップを受け取った後の直接ステーキング者に一定の報酬を与えることで、彼らのステーキング行動を促すことも比較的合理的な推測です。しかし、実際のルールは現時点でまだ発表されていません。
さらに、小企鵝はWalrusトークン経済学においてインフレーションとデフレーションのメカニズムが両立していることに気づきました。インフレーションの面では、システムはステーキング報酬を提供し、ノードの検証者がWALトークンを報酬として得ることができます。このインセンティブメカニズムは、ネットワーク参加者がシステムの安定した運用を維持するために積極的にリソースを貢献することを確保し、ユーザーのステーキングトークンが流通量を減少させることを可能にします。
一方、Walrusは複数の焼却メカニズムを設けています。短期ステーキング移行者には一部の燃焼罰金が課せられ、頻繁なデータ移行状況の発生を減少させるためです。また、低性能ノードのステーキング報酬には一部の燃焼削減が実施され、ユーザーがより効率的なノードを選択することを促進します。これらのデフレ措置は、ネットワーク全体の性能と安全性を効果的に強化します。注意すべきは、ますます多くのデータがWalrusを通じて保存されることで、ますます多くのWALトークンが保存基金（Storage Fund）にロックされ、流通市場に戻ることがないため、デフレーションの特性が確保されるということです。
なぜユーザーはステーキングを行うのか？潜在的なエアドロップが突然発生する可能性があります。
WalrusネットワークでWALをステーキングすることには多くの利点があります。たとえば、分散型ネットワークガバナンスに参加したり、ノードのステーキング報酬を得たりできます。さらに、Mysten LabsのCPOであるAdeniyiは、Walrusでのステーキングがエアドロップを得る機会があることを示唆していますが、このタイプのエアドロップの実際の利益を計算することは現時点ではできませんので、参考までにしてください。
3つのWALステーキング方法、小企鵝が案内します。
ユーザーにとって、現在Walrusには3つのステーキング方法があります。
最初の方法は自分でノードを設置して検証することであり、これには十分なハードウェアリソースを満たす必要があります。以下を参照してください。
CPU：16-24コア
メモリ：100GB
ハードディスク/ストレージスペース：52TB
毎月のネットワーク帯域幅：~5TB
注：現在、ノード運営者の募集は停止しています。今後は公式Xをフォローして新しい募集情報を確認してください。
第二の方法は、一般的な委託ステーキングです。ユーザーは公式プラットフォームstake-wal.wal.appで信頼できるノードを選択し、WALトークンをステーキングし、その後、ノードが設定した手数料率に基づいてステーキング報酬を得ます。ノード選択に関する分析は以下の通りです：
Suiでよく見られるプロジェクトブランドには、Cetus、Haedal、Nansen、Scallop、Typus Finance、Studio Mirai、Staketab、HOHなどがあり、これらはすべてステーキングノードを持っています。
手数料率（commission rate）は通常50-60%の範囲で、一部は10%以下または等しいです。
第三の方法は流動性ステーキングを行うことで、参加者は流動性ステーキングトークン（LST）を得ることができます。現在、Haedalが提供するhaWALは、Cetusの流動性プールと組み合わせて追加の利益を得ることができ、Winter WalrusはwWALを提供し、自由にステーキングするノードを選択でき、将来的にはポイントや他のDeFi製品と組み合わせる予定です。
Cetusでの、HaedalのhaWALとWALトークンで構成されるプール
前述のステーキング方法の他にも、トークンをScallop、Suilend、NAVIなどの貸付け協議に置くことができます。池の状況によっては、数千%のAPRが維持でき、発行後の2日目から4日目でも100%近くのAPRを維持できます。長期的にWALに期待し、トークンを蓄えたいユーザーには良い選択肢です。
ステーキング戦略の分析と提案
小企鵝は、過去のMysten LabsチームがSuiエコシステムの構築に注力してきたことから、長期的なエコシステム貢献者に報酬を配布する意欲が非常に高いと考えています。これには以前の$DEEPや今回配布される$WALが含まれます。したがって、長期保有を希望し、ハイリスクなユーザーには、80%をステーキングし、20%を貸付けの形で行うことをお勧めします。一方で、短期間で確実に利益を得たいユーザーは、適切な貸付け協議を選ぶことができます。
ステーキングノードの選択については、このウェブサイトwalrus.chainviz.ioを通じて行います。Studio MiraiのCTOであるBrianは、Web3をサポートするサーバーベンダーに優先的にステーキングすることをお勧めし、特定のベンダーに過度に集中しないようにして、ネットワークがダウンした際のシステミックリスクを避けることを提案しています。小企鵝は、Typus、Aftermath、Nansen、Bucket、Studio Miraiなど、Web3の発展をサポートするサーバーベンダーを選定しました。
次に、手数料率（commission rate）が低いノードを選択できます。一般的に、Walrusノードの手数料率は約60%です。また、Mysten Labsの公式ノードを選択することはお勧めしません。主な理由は、公式が他のノードをサポートするため、その後手数料率が0%から80%に引き上げられるからです。
2025年3月Walrusノード数と手数料率の分布図
ChainVizウェブサイトは、世界中のWalrusノードを集めており、主にヨーロッパ、北アメリカ、およびシンガポールに集中しています。
ここで特にユーザーに注意を促すのは、将来的にデステーキングには少なくとも7日間の時間が必要になるということです。Walrusネットワークにおいて、1つのエポックは14日であり、公式文書によれば、前のエポックの中間点以前にデステーキングを申請する必要があります。例えば、2026年1月1日から2026年1月14日までが1つのエポックの場合、ユーザーは2026年1月7日までにデステーキングを申し込む必要があり、その後2026年1月14日以降にステーキングの持分を受け取ることができます。
過去のSUIトークンのデステーキングの経験を踏まえると、ノードの設置、委託ステーキング、流動性ステーキングのいずれも、この時間を経る必要がありますので、ユーザーは自分のステーキング戦略を早めに計画することをお勧めします。（ユーザーが流動性ステーキングを行う場合、待機を避けるためにはCetusで直接取引を行うことができますが、スリッページが発生する場合があります）
Web3の明日の星Walrusプロトコル
Walrus Protocolは新しい世代のWeb3インフラストラクチャとして、企業とユーザーに全く新しいストレージ体験を提供します。WalrusトークンWALはインフレとデフレのメカニズムを考慮しており、ステーキングを奨励しながらその価値を保持し、このネットワークに健康的な発展環境を提供します。
ステーキングを通じて利益を得たいユーザーにとって、Walrusにはさまざまな方法が用意されています。ネイティブステーキング、委託ステーキング、流動性ステーキングのいずれも、各自の特徴があり、参加するユーザーは自分の権利とリスクを理解してから選択する必要があります。
将来的にWeb3が過去のWeb2のビジネス世界に徐々に統合される中で、長期的にはWalrusは潜在能力に満ちた明日の星となるでしょう。この点は、私たちがその資金調達で公チェーンレベルの額——1.4億ドルの成果で確認しています。一緒にその発展を楽しみにしましょう！
Walrusは2025年3月に資金調達を完了し、金額は1.4億ドルに達しました。
