sabry1948

يتداول البيتكوين بالقرب من مستوى 87,000 دولار، وهو مستوى يتماشى تماماً تقريباً مع متوسط سعر الشراء الفعلي لحاملي صناديق البيتكوين الاستثمارية المتداولة (Bitcoin ETFs) والذي يبلغ حوالي 86,600 دولار، وفقاً لتقرير من شركة كريبتوكوانت (CryptoQuant).
يضع هذا التقارب السوق عند عتبة سلوكية حرجة، حيث أصبح متوسط مستثمري الصناديق عند نقطة التعادل (Breakeven) بعد أشهر من التقلبات. بدلاً من الإشارة إلى اتجاه الاتجاه، يسلط هذا المستوى الضوء على تحول في نفسية المستثمر: لم يعد قرار حاملي الصناديق هو "هل آخذ الأرباح؟"، بل أصبح "هل أتحمل المزيد من الانخفاضات أم أخرج من استثماري دون خسارة؟". تاريخياً، تميل مثل هذه المستويات إلى أن تكون محوراً لتحولات التدفقات الاستثمارية بقدر ما هي محور للسعر نفسه.

الحركة السعرية قصيرة المدى تتمحور حول متوسط تكلفة الصناديق
يتركز السعر عند مستوياته الحالية مباشرة فوق متوسط سعر الشراء الفعلي لمستثمري الصناديق. من الناحية الهيكلية، هذا يزيل وسادة الربح التي كانت سابقاً تقلل من ضغط البيع. طالما بقي السعر فوق 86,600 دولار، يحتفظ حاملو الصناديق بحافز للبقاء مستثمرين، مما يعزز استقرار التدفقات بدلاً من الخروج القسري.

من ناحية أخرى، فإن استمرار الحركة تحت 86,600 دولار سيغير هذه الديناميكية. فالتداول تحت متوسط سعر الشراء يحول السلوك عادةً من الاحتفاظ السلبي إلى التوزيع النشط (البيع)، حيث يتحول التعادل إلى خسارة غير محققة. في هذا السيناريو، غالباً ما تتسارع عمليات استرداد الوحدات (الاسترداد) من الصناديق، ليس بسبب انهيارات فنية، ولكن بسبب انخفاض تحمل المستثمرين للانخفاضات في القيمة.
تدفقات الصناديق تُظهر ضغطاً دون استسلام جماعي
تؤكد بيانات التدفقات هذا التوتر:
· بلغت التدفقات التراكمية لصناديق البيتكوين الاستثمارية ذروتها عند حوالي 72.6 مليار دولار في 10 أكتوبر 2025.
· منذ ذلك الحين، خرج حوالي 6.1 مليار دولار من هذه المنتجات، مما قلل إجمالي المقتنيات إلى ما يقرب من 66.5 مليار دولار (انخفاض بنسبة 8.4% من الذروة).

اللافت أن متوسط سعر الشراء الفعلي للصناديق ظل مستقراً نسبياً ويستمر في الاتجاه الصعودي على الرغم من هذا التدفق الخارج. هذا يشير إلى أن جزءاً من البيع جاء من رأس مال أقل التزاماً، ربما من مستثمرين دخلوا السوق في مرحلة متأخرة من الدورة أو متداولين تكتيكيين خرجوا مع تضييق هوامش الربح.
باختصار: لقد امتص مستثمرو الصناديق بالفعل ضغطاً كبيراً دون أن يتسبب ذلك في انهيار متوسط تكلفتهم. وهذا يجعل المستوى الحالي يتعلق بالقدرة على التحمل أكثر من كونه ذعراً.
سيناريوهات ومخاطر حول متوسط سعر الشراء الفعلي
1. سيناريو الاستقرار: إذا استمر البيتكوين في البقاء فوق 86,600 دولار، يحتفظ حاملو الصناديق بمرساة نفسية. هذا يدعم مرحلة التماسك ويقلل من احتمالية تسارع عمليات الاسترداد، حتى لو ظل الزخم الصاعد محدوداً على المدى القريب.
2. سيناريو خطر التوزيع (البيع): ستعرض الحركة المستدامة تحت 86,600 دولار متوسط مستثمر الصناديق لخسارة غير محققة. تاريخياً، يزيد هذا الحساسية تجاه الجانب الهبوطي ويمكن أن يحول التدفقات من تدفقات خارجة تدريجية إلى عمليات استرداد أكثر عدوانية، مما يضخم الضغط بغض النظر عن هيكل السوق الأوسع.
الخلاصة المهنية
لا يتعلق هذا المستوى بتأكيد اتجاه جديد أو الإشارة إلى انعكاس. إنه يمثل اختبار ضغط سلوكي لفئة مستثمرين جديدة نسبياً. البيتكوين يتداول عند النقطة التي يتم فيها تقييم قناعة مستثمري الصناديق بنشاط بدلاً من افتراضها.
طالما ظل السعر فوق متوسط سعر الشراء الفعلي للصناديق، فلدى المستثمرين سبب عقلاني للبقاء صبورين. الفشل في القيام بذلك يخاطر بتحويل مرحلة التماسك إلى مرحلة توزيع (بيع)، مدفوعاً ليس بالرافعة المالية أو الاختراقات الفنية، ولكن بسيكولوجية المستثمرين وتحمّلهم للخسائر.
@Binance_Square_Official

Le marché des crypto-monnaies a enregistré un autre jalon majeur cette semaine avec le début des échanges officiels du fonds VanEck Avalanche ETF (VAVX). Ce lancement offre aux investisseurs un moyen réglementé d'accéder au jeton AVAX sans se soucier de la gestion des clés privées ou des plateformes d'échange.
Un aperçu des points clés :
· VanEck a lancé le premier fonds ETF aux États-Unis pour l'Avalanche sous le symbole VAVX sur le NASDAQ.

يبدو أن الدولار الأمريكي في انخفاض، وبشكل مُخطط له. فقد قام الاحتياطي الفيدرالي بضخ سيولة في النظام، وخفض أسعار الفائدة ثلاث مرات في عام 2025، وبيع سندات الخزانة، مما يشكل عبئاً على العملة.
والمستثمرون يلاحظون ذلك بوضوح. فسندات الدين تفقد جاذبيتها بينما ينخفض مؤشر الدولار (DXY) إلى أدنى مستوياته في عدة أشهر، مما يعكس علامات على ضعف الاقتصاد الأمريكي. مجتمعة، تدفع هذه العوامل رأس المال بعيداً عن ملاذ الأمان هذا.
يُظهر التاريخ أن هذا النوع من الظروف غالباً ما يُحفز ارتفاعاً قوياً في أصول المخاطرة. على سبيل المثال، خلال الفترة من مارس إلى سبتمبر 2025، انخفض مؤشر الدولار بنحو 10%، وارتفع سعر البيتكوين على تلك الموجة بنسبة 33% تقريباً ليصل إلى ذروة عند 126 ألف دولار.

ولكن في هذه الدورة، يظهر تباين واضح.
كما تشير "رسالة كوبيسي"، فإن أسعار الفضة الآن تتفوق على البيتكوين بواحد من أعلى الهوامش المسجلة. فعلى مدى نحو 13 شهراً، ارتفعت الفضة بنحو +270%، بينما انخفض البيتكوين بنسبة 11%.
وتظهر معادن أخرى نمطاً مماثلاً. فمثلاً، الذهب يتحرك بقوة مقارنة بالبيتكوين، حيث كسر سعر البيتكوين مقابل الذهب مستوى دعم رئيسي وانخفض إلى أدنى مستوى في عدة سنوات عند 17.35 أوقية.
من منظور معنويات السوق، يُعدّ هذا التباين إشارة واضحة إلى أن شهية المستثمرين للمخاطرة في تراجع، مع تدفق الأموال بعيداً عن أصول مثل البيتكوين. لكن السؤال الأكبر هو: ما الذي يدفع هذا التناوب حقاً؟
البيتكوين تحت الضغط مع تحول التدفقات المدعومة بالذكاء الاصطناعي لرأس المال
يرى المحللون أن التناوب الحالي بعيداً عن البيتكوين هو استراتيجي، وليس عشوائياً.
المحرك وراء هذا التحول هو الازدهار المستمر للذكاء الاصطناعي. تُظهر تقارير مؤتمر الأمم المتحدة للتجارة والتنمية (UNCTAD) أن مراكز البيانات المدعومة بالذكاء الاصطناعي أصبحت موضوع استثمار رئيسي في عام 2025، حيث ارتفع الإنفاق بنسبة 14%، متجاوزاً 270 مليار دولار، مدفوعاً بالطلب المتصاعد على بنية الذكاء الاصطناعي التحتية.
هذا الطلب يدفع الآن أسعار المعادن للارتفاع، ويقول المحللون إن هذه مجرد البداية. فقد يكون نقص في إمدادات النحاس هو التالي، حيث من المتوقع أن يرتفع الطلب على النحاس المدعوم بالذكاء الاصطناعي بنسبة +127%، ليصل إلى 2.5 مليون طن بحلول عام 2040.

ببساطة، هذا يساعد في تفسير سبب أن التناوب الحالي بعيداً عن البيتكوين نحو الملاذات الآمنة التقليدية ليس مجرد تحوط روتيني ضد انخفاض الدولار أو حروب التعريفات الجمركية أو احتمال إغلاق حكومي آخر.
بل هو تحول استراتيجي في تدفقات رأس المال مدفوع بالذكاء الاصطناعي. ينظر المستثمرون إلى المدى الطويل، ويراهنون على أن بنية الذكاء الاصطناعي التحتية ستؤدي إلى اختلال كبير بين العرض والطلب، مع وجود النحاس في صميم هذا الاتجاه.
في هذا السياق، لا يعتبر الضغط الحالي على البيتكوين مقابل هذه المعادن مجرد انعكاس لتراجع شهية المخاطرة على المدى القصير. بل قد يمثل بداية تباين أعمق بين العملات المشفرة والمعادن الصناعية.
خلاصة المقال
· بينما يضعف الدولار وترتفع المعادن، يتخلف البيتكوين عن الركب، مما يشير إلى تباين أعمق وتراجع في شهية المخاطرة تجاه العملات المشفرة.
· يقوم المستثمرون بتحويل رأس المال بشكل استراتيجي بعيداً عن البيتكوين إلى معادن مثل النحاس والفضة والذهب، مدفوعين بالطلب طويل الأجل من بنية الذكاء الاصطناعي التحتية.
@Binance_Square_Official

: Le bitcoin se déplace lentement vers 89 000 dollars, les marchés asiatiques étant instables tandis que l'or atteint un nouveau record.
Les marchés asiatiques ont débuté la séance de négociation du 28 janvier 2026 de manière instable, l'or atteignant un nouveau sommet historique en tant qu'actif refuge, tandis que le prix du bitcoin se déplace lentement vers 89 000 dollars dans un contexte de liquidité limitée.
📊 Instantané du marché

يقول مات هوغان، رئيس الاستثمارات في شركة "بيتوايز" (Bitwise)، إن صناعة العملات المشفرة ستكون بحاجة إلى أن تصبح راسخة في الحياة اليومية في الولايات المتحدة إذا فشل الكونغرس في تمرير مشروع قانون لهيكلة سوق العملات الرقمية، وإلا فإنها تخاطر بأن يتم إعاقتها بسبب تغيير محتمل في الإدارة الحكومية.
وأضاف هوغان في مذكرة يوم الاثنين أن التشريع الذي يجري طرحه في مجلس الشيوخ لتوضيح كيفية رقابة المنظمين على العملات المشفرة "سيرسخ البيئة التنظيمية المؤيدة للعملات المشفرة الحالية في القانون".
وقال هوغان إنه إذا فشل هذا القانون، فقد تتمكن إدارة حكومية مستقبلية من "عكس الدفع المؤيد للعملات المشفرة الحالي"، وسيكون أمام الصناعة ثلاث سنوات (حتى نهاية ولاية الرئيس دونالد ترامب في عام 2029) لـ "جعل العملات المشفرة لا غنى عنها في الحياة اليومية للأمريكيين العاديين وفي الصناعة المالية التقليدية".
وتابع هوغان: "إذا كنا في نهاية السنوات الثلاث جميعاً نستخدم العملات المستقرة ونتاجر بالأسهم المميزنة (tokenized)، فسنحصل على تشريعات إيجابية للعملات المشفرة بغض النظر عمن يكون المسؤول. ولكن إذا كانت العملات المشفرة لا تزال تعمل على الهامش، فقد يكون التغيير في واشنطن نكسة كبيرة".
تأخيرات تشريعية
تقوم لجنتان في مجلس الشيوخ بدفع عملية مراجعة وتمرير تشريعات لهيكلة سوق العملات المشفرة لتوضيح كيفية تعامل هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ولجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) مع هذا القطاع.
وقد عانت عملية المراجعة التشريعية من تأخيرات، حيث احتاجت لجنة الشؤون المصرفية ولجنة الزراعة في مجلس الشيوخ إلى كسب دعم ثنائي الحزب للقانون، مع سعي المشرعين إلى تضمين أحكام أخلاقية وحظر على عوائد العملات المستقرة، من بين طلبات أخرى.
مساران مختلفان لمستقبل العملات المشفرة
قال هوغان إن مصير مشروع القانون، سواء تم تمريره أو فشل في التقدم، سيكون له "تأثيرات كبيرة على عوائد الأسعار قصيرة الأجل".
وأضاف: "النتيجة هي مساران مختلفان جداً للسوق. أحدهما هو سوق صاعد مبني على توقعات قوية. والآخر هو سوق 'انتظر وترقب' حيث يتعين على أي تفاؤل أن يتصارع مع طحن تشريعي متطابق وشكوك مطولة".

السيناريو الأول: إذا نجح القانون
إذا تم تمرير القانون، وتحديداً نسخة "مرتاحة لها صناعة العملات المشفرة"، فإن السوق "سترتفع بشكل حاد"، وفقاً لهوغان.
وقال: "مع وجود التشريع، سيفترض المستثمرون أن نمو أشياء مثل العملات المستقرة والتوحيد (tokenization) مضمون. وسيبدأون في بناء هذا المستقبل في الأسعار اليوم".
السيناريو الثاني: إذا فشل القانون
ومع ذلك، إذا فشل القانون، فإن النمو المستقبلي لصناعة العملات المشفرة سيعتمد على التقدم الواقعي على أرض الواقع، كما قال هوغان.
وأضاف: "سيطالب المستثمرون بأن تثبت العملات المشفرة اعتماداً حقيقياً في العالم الواقعي قبل أن يبدأوا في مكافأة الأسعار، لأنه بدون هذا الاعتماد الواقعي، ستُبنى العملات المشفرة على أساس تنظيمي من الرمال".
نظرة متفائلة مع حذر
أبدى هوغان تفاؤله بأن الكونغرس سوف يقر تشريعات هيكلة سوق العملات المشفرة، قائلاً إن إدارة ترامب قد "وفت حتى الآن بوعودها الانتخابية لصناعة العملات المشفرة".
@Binance_Square_Official

L'économiste et commentateur bien connu Peter Schiff a de nouveau suscité la controverse avec ses commentaires sur les marchés des métaux précieux et le dollar américain. Dans des déclarations récentes, Schiff a indiqué que la récente hausse du prix de l'or de 170 dollars en peu de temps n'est pas simplement une fluctuation ordinaire du marché, mais un signe fort et clair de l'approche d'une grande crise du dollar américain.

Le prix du Bitcoin a commencé une vague de récupération dépassant le niveau de 88 000 dollars, se déplaçant lentement vers le haut et pourrait augmenter davantage s'il parvient à franchir la barrière de 89 600 dollars.
Un aperçu technique détaillé du graphique horaire
Tendance actuelle et structure :
· Le prix continue de se négocier au-dessus du niveau de 88 500 dollars et de la moyenne mobile simple à 100 heures, ce qui indique un environnement haussier à court terme.

في 27 يناير 2026 - تكتسب المدفوعات باستخدام العملات المشفرة زخماً بين الشركات الكبيرة، حيث يتوقع غالبية التجار أن تصبح الأصول الرقمية شائعة الاستخدام عند نقاط الدفع خلال السنوات الخمس القادمة، وذلك وفقاً لاستطلاع جديد مدعوم من شركة باي بال (PayPal) نُشر اليوم.
كشف الاستطلاع، الذي شمل حوالي 620 من صانعي قرار استراتيجيات الدفع في أكتوبر 2025، أن ما يقرب من 85٪ يتوقعون أن تشهد المدفوعات المشفرة استخداماً واسع النطاق بحلول عام 2031.
وقال ما يقرب من تسعة من كل عشرة تجار إن العملاء قد طلبوا بالفعل إمكانية الدفع باستخدام العملات المشفرة، بينما أفاد حوالي 40٪ بقبولهم للعملات المشفرة اليوم.
ومن بين التجار الذين يقبلون العملات المشفرة، قال المستجيبون إن الأصول الرقمية تمثل أكثر من ربع إجمالي المبيعات، كما ذكر حوالي ثلاثة أرباعهم أن المبيعات القائمة على العملات المشفرة ارتفعت خلال العام الماضي، مما يشير إلى تزايد استخدام المستهلكين على الرغم من محدودية اختراق السوق بشكل عام.
يبدو أن التبني أقوى بين الشركات الكبرى. حيث قال حوالي نصف المستجيبين الذين يزيد إيرادهم السنوي عن 500 مليون دولار إنهم يقبلون المدفوعات المشفرة، مقارنة بـ 34٪ من الشركات الصغيرة و 32٪ من الشركات متوسطة الحجم.
تأتي هذه النتائج في وقت يزداد فيه الوضوح التنظيمي في قطاع العملات المستقرة (Stablecoins) بعد إقرار قانون GENIUS Act، الذي وضع قواعد لإصدار والتعامل بالعملات المرتبطة بالعملات الورقية (الفيئات النقدية التقليدية). كانت باي بال من بين أولى شركات الدفع الكبرى التي أطلقت عملة مستقرة، وهي خطوة تحذو حذوها الآن البنوك وشركات التكنولوجيا المالية (Fintech).
يبدو أن تردد التجار مرتبط بشكل أقل بالطلب وأكثر بسهولة الاستخدام. فقد قال حوالي 90٪ من المستجيبين إنهم سيختبرون المدفوعات المشفرة إذا كانت التجربة مطابقة للمدفوعات البطاقية التقليدية وإذا كان الإعداد بنفس البساطة.
وتقول مجموعات الصناعة إن الشراكات مع المنصات الراسخة تساعد في سد فجوات المعرفة وتطبيع استخدام العملات المشفرة في التجارة اليومية، خاصةً وأن العملات المستقرة تقلل من مخاوف تقلب الأسعار بالنسبة للشركات.
---
@Binance_Square_Official

الرؤى الرئيسية:
أطلقت Bitwise خزائن غير احتجازية على Morpho باستراتيجية تستهدف حوالي 6% APY عند إطلاقها اليوم.
يتولى جوناثان مان تنظيم الخزينة وإدارة المخاطر بدعم من فريق Bitwise متعدد الاستراتيجيات.
تقول Bitwise إن التمويل ينتقل إلى السلسلة ويهدف إلى مساعدة المستثمرين المتمرسين في الوصول إلى عائدات DeFi الآن.
أطلقت Bitwise استراتيجيات القبو غير الاحترازي على بروتوكول Morpho، مما يمثل خطوة جديدة في توسعها في منتجات التمويل اللامركزي على السلسلة. تقدم هذه الخطوة قبوًا على السلسلة ينشر الدولار الأمريكي في أسواق الإقراض ذات الضمانات الزائدة، مستهدفًا عائدًا يصل إلى 6%.
تعمل Bitwise Vault على بلوكشين الإيثيريوم باستخدام بروتوكول Morpho Blue. وهو إطار عمل بدون إذن يتيح أسواق الإقراض من نظير إلى نظير المخصصة.
أكدت Bitwise أن استراتيجية القبو الأولى لها تركز على USDC وتخطط لاستكشاف عملات مستقرة وأصول مشفرة إضافية في المستقبل.
وذكرت الشركة أن تنظيم الخزانة وتصميم الاستراتيجيات وإدارة المخاطر سيقودها رئيس الحلول متعددة الاستراتيجيات، جوناثان مان، المحلل المالي المعتمد. إلى جانب ذلك، سيتم دعمه أيضًا من قبل فريق Bitwise الأوسع نطاقًا وسجل حافل في منتجات الاستثمار في الأصول الرقمية.
تستخدم Bitwise Vault الإقراض بضمان زائد على مورفو
تستخدم خزينة Bitwise مجمعات الإقراض ذات الضمانات الزائدة لتوليد العائد، مما يتطلب من المقترضين تأمين أصول مشفرة تزيد قيمتها عن المبلغ المقترض. يهدف هذا الهيكل إلى تقليل مخاطر الطرف المقابل والتخلف عن السداد للمودعين.
يسمح Morpho Blue لمنشئي الخزائن بتحديد أسواق إقراض معزولة بمعايير محددة، على عكس البروتوكولات المجمعة التي تتشارك السيولة والمخاطر بين المستخدمين.
ينشر القبو حاليًا USDC، وهي عملة مستقرة منظمة مدعومة بالدولار، في هذه الأسواق المحددة مسبقًا. ذكرت Bitwise أن بنية البروتوكول تدعم ضوابط المخاطر المخصصة واستراتيجيات تخصيص رأس المال.
أشار جوناثان مان إلى أن القبو قد يتوسع ليشمل عملات مستقرة أخرى وأصول مشفرة أخرى بمرور الوقت وأن Bitwise يمكن أن تستكشف استراتيجيات تمويل لامركزية إضافية، بما في ذلك ترميز الأصول في العالم الحقيقي وتوفير السيولة في البورصات اللامركزية.
ووصفت Bitwise الخزنة بأنها جزء من جهودها الأوسع نطاقًا لتطوير منتجات مالية على السلسلة تتماشى مع أطر المخاطر المؤسسية. يعكس الإطلاق الاهتمام المتزايد من مديري الأصول التقليدية بنشر رأس المال مباشرة على البنية التحتية القائمة على البلوك تشين.
أخبار العملات الرقمية المشاركة المؤسسية تُشكّل هيكلية إقراض DeFi
يتماشى إطلاق Bitwise مع نمط أوسع من الشركات المؤسسية التي تدخل في التمويل اللامركزي بما يتجاوز المنتجات المتداولة في البورصة وخدمات الحفظ الأمين.
على مدار العامين الماضيين، زاد مديرو الأصول والمؤسسات المالية من انخراطهم في بروتوكولات DeFi، وغالبًا ما يبدأون بالتعرض الأساسي قبل الانتقال إلى الاستراتيجيات المدرة للعائد.
وقد وضعت Morpho نفسها كطبقة بنية تحتية تسمح للمؤسسات بإنشاء أسواق معزولة بمعايير مخاطر مصممة خصيصًا. يختلف هذا النهج عن مجمعات السيولة المشتركة التي تستخدمها بروتوكولات مثل Aave و Compound.
تستهدف خزنة Bitwise عوائد مماثلة لتلك الخاصة بمنتجات سوق المال التقليدية ومنصات الإقراض الأخرى على السلسلة.
عادةً ما تقدم أسواق المال التقليدية عوائد تتأثر بسياسة البنك المركزي، بينما تعتمد عوائد الإقراض بنظام DeFi على الطلب على الاقتراض ونشاط السوق داخل السلسلة.
Bitwise: إطار عمل المخاطر وخطط التوسع المستقبلية
قامت Bitwise بتنظيم الخزنة لإعطاء الأولوية للحفاظ على رأس المال مع السعي لتحقيق العائد. تستند الخطة إلى الإقراض بضمان زائد، ورأس المال الأساسي في شكل عملات مستقرة، وبنية بروتوكول تُقدِّر تقليل التعقيد والتعرض للعقود الذكية.
أشار المحللون إلى أن هذه العوامل تتماشى مع معايير مخاطر المحفظة المؤسسية. لا تزال عائدات الخزينة تعتمد على السوق، بما في ذلك طلب المُقترضين ونشاط سوق العملات الرقمية بشكل عام.
لا يزال يتم التعامل مع العائد على السلسلة كمسألة تنظيمية، وتتابع المؤسسات الأخرى متطلبات الامتثال مع زيادة مشاركتها في DeFi.
ذكر جوناثان مان أيضًا أن Bitwise قد تضيف استراتيجيات DeFi أخرى في المستقبل. وتشمل هذه الاستراتيجيات تصفية البورصات اللامركزية وترميز الأصول في العالم الحقيقي، بما في ذلك أدوات الدين.
ومع ذلك، لم تذكر Bitwise حتى الآن الأطر الزمنية لهذه الخطط، على الرغم من أنها أجابت بأن الخزنة الحالية هي خطوة نحو تطوير مجموعة أكبر من المنتجات على السلسلة.
@Binance_Square_Official

تشهد أسواق المال العالمية ظاهرة ملفتة في يناير 2026، حيث يبدو أن حماس المستثمرين الأفراد (التجزئة) قد تحول بعيدًا عن فئة الأصول المُضارِبَة مثل العملات الرقمية، واتجه بقوة نحو المعادن الثمينة التقليدية، الذهب والفضة، التي تسجل أرقامًا قياسية جديدة. تُظهر بيانات التحليلات الاجتماعية ونشاط السلسلة أن هذا الانزياح في الاهتمام والمشاعر يرافقه تراجع في أسعار العملات الرقمية الرئيسية، مما يطرح تساؤلات حول مستقبلها القريب.
📉 لماذا يهرب المستثمرون الأفراد؟
تشير تحليلات شركة سانتي منت (Santiment) إلى وجود "استسلام للتجزئة"، حيث يقوم العديد من المتداولين الصغار ببيع ممتلكاتهم من العملات الرقمية لملاحقة المضاربة في الذهب والفضة، وهي حركة شوهدت غالبًا قرب قيعان السوق في الدورات السابقة.
· الأداء المتباين: في حين ارتفع الذهب حوالي 80% والفضة ثلاثة أضعاف خلال الأشهر العشرة الماضية، ظل البيتكوين منخفضًا بنحو 9% عن مستواه قبل عام. لقد اختفى الارتباط الذي كان يُشَار إليه سابقًا بين "الذهب الرقمي" والذهب الحقيقي مؤقتًا.
· بيئة الاستثمار المعقدة: يعاني البيتكوين من ضغوط متعددة، منها خروج استثمارات كبيرة من صناديق البيتكوين المتداولة (ETFs) بلغت 1.3 مليار دولار في أسبوع واحد (وهو أكبر خروج منذ فبراير 2025)، وتأجيل توقعات خفض الفائدة الأمريكية، بالإضافة إلى المخاوف من إغلاق جزئي للحكومة الأمريكية مما يزيد من نفور المستثمرين من المخاطرة.
· مؤشرات المشاعر: تراجع "مؤشر الخوف والجشع" للعملات الرقمية إلى منطقة الخوف (حوالي 42 نقطة)، مما يعكس تدهور الثقة على المدى القصير.
📊 قراءة البيانات الاجتماعية وسلوك التجزئة
يُظهر تتبع "الحجم الاجتماعي" تغييرًا واضحًا في اهتمامات مجتمع المتداولين خلال يناير 2026:
· الأسبوع 2: تفجّر النقاش حول الذهب مع وصوله لمستويات قياسية.
· الأسبوع 3: عودة الاهتمام المفاجئ بالبيتكوين مع انخفاض الأسعار في محاولة للشراء عند القيعان، لكن الأسعار استمرت في الهبوط.
· الأسبوع 4: تصدرت الفضة المشهد بعد أن سجلت هي الأخرى أرقامًا قياسية، بينما ظلت العملات الرقمية في نطاق تداول ضيق.
من الناحية السلوكية، تُظهر مخططات توزيع العرض انخفاضًا في حصص المحافظ الصغيرة جدًا (فئة التجزئة)، وهو ما يُعرف بـ"إخلاء حِظْن الهودل" (vacating of the hodl)، ويُعتبر إشارة أولية على استسلام هذه الشريحة من السوق.

🏛️ المؤسسات وتدفقات الصناديق
ليس المستثمرون الأفراد وحدهم من يتراجعون. تُظهر بيانات تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) أن الاهتمام المؤسسي أيضًا في تراجع:
· سجلت صناديق الإيثيريوم المتداولة أكبر خروج ليوم واحد منذ سبتمبر 2025.
· تشير هذه التدفقات السلبية المستمرة إلى أن المؤسسات تقوم بإدارة المخاطر جنبًا إلى جنب مع متداولي التجزئة، مما يؤكد المشاعر الهابطة الأوسع.
🔍 إشارات تقنية ومؤشرات تاريخية
في خلفية هذا الضباب، تظهر بعض الإشارات التي يتابعها المحللون:
· صمت قد يكون إيجابيًا: انخفضت "الهيمنة الاجتماعية" للعملة الرقمية سولانا إلى أدنى مستوياتها في عام، وهو ما يعتبره المحللون في Santiment إشارة محتملة على استنفاد ضغط البيع وفقدان الحشود للاهتمام، وهي حالة غالبًا ما تسبق التعافي.
· إشارة تاريخية للخوف: في الماضي، تكونت قيعان السوق عندما وصلت مناقشات "التعريفات الجمركية" إلى حوالي 5% من إجمالي الحجم الاجتماعي. يمكن أن تُحدث التوترات الجيوسياسية الحالية حول التعريفات فرصة مشابهة "لشراء الخوف" إذا بلغت النقاشات ذروتها.
💎 الخلاصة والتوصيات
يبدو أن السوق يمر بمرحلة تصحيح وإعادة تقييم، حيث يهرب رأس المال والمشاعر من العملات الرقمية نحو أصول تعتبر أكثر أمانًا أو ذات زخم حالي قوي مثل الذهب والفضة.
ما الذي يجب مراقبته الآن؟
بناءً على تحليل البيانات، يوصي المحللون بالتركيز على المؤشرات التالية قبل توقع عودة صعودية قوية:
· استقرار تدفقات الصناديق (ETFs): تحول التدفقات إلى إيجابية لعدة أيام متتالية.
· ظهور إشارات استنفاد واضحة: مثل ارتفاع حاد في الخسائر المحققة على الشبكة أو موجة من تصفيات المراكز الطويلة.
· ذروة في المشاعر السلبية: وصول مناقشات "الهبوط" على وسائل التواصل إلى ذروة واضحة، مما يشير إلى خوف مبالغ فيه.
· استعادة الارتباط: عودة الارتباط الإيجابي بين تحركات البيتكوين والأصول الأخرى مثل الذهب أو مؤشر S&P 500.
في النهاية، يؤكد هذا التحليل على أهمية اتباع البيانات بدلاً من العواطف أو ضجيج الحشود. يُظهر التاريخ أن فترات الهروب الجماعي واليأس يمكن أن تسبق بشكل مفارق نقاط انعطاف مهمة، لكن توقيت هذه النقاط يبقى دائمًا التحدي الأكبر.
@Binance_Square_Official

· L'arrivée de l'or à 5000 dollars montre que les investisseurs protègent la valeur, tandis que le marché des cryptomonnaies attend.
· Lors des cycles précédents, l'or a d'abord bougé pendant les périodes de peur, et le bitcoin a suivi plus tard lorsque les conditions se sont améliorées.
· L'achat d'or symbolisé à l'intérieur du système des cryptomonnaies indique que la sécurité prime sur le risque à ce stade.

Le marché des cryptomonnaies a principalement échangé en rouge lundi, avec 745 millions de dollars de liquidations au cours des dernières 24 heures.
Le prix de XRP a chuté à un niveau bas de 1,83 $ lundi matin, après être tombé à 1,80 $ dimanche avec la baisse des marchés des cryptomonnaies lors des faibles échanges du week-end, prolongeant le retrait qui dure depuis la semaine dernière.

Le récit autour de 'l'or numérique' suggère que le Bitcoin devrait augmenter, mais au lieu de cela, il a été écrasé par des roches brillantes pendant plus d'un an.
#### Introduction
L'article discute de la performance récente du Bitcoin (BTC) et remet en question l'idée qu'il fonctionne comme un 'or numérique'. Il met en évidence un décalage où la performance du Bitcoin a été inférieure à celle de l'or pendant plus d'un an, malgré le récit suggérant qu'il devrait augmenter au milieu des incertitudes économiques. L'article est publié sous la catégorie des actualités sur les cryptomonnaies, avec un prix du Bitcoin à 88,251 dollars (+0,88 %) et de l'Ethereum à 2,920 dollars (+1,63 %) au moment de l'écriture.

Le prix d'Ethereum a rebondi de plus de 4 % après la forte baisse de la semaine dernière.
· La société "Bitmain" de Tom Lee a ajouté plus de 40 000 Ethereum, renforçant ainsi l'absorption de l'offre à long terme.
· Le regain d'intérêt des acheteurs a contribué à stabiliser le moral autour du rôle fondamental d'Ethereum.
Les investisseurs d'Ethereum bénéficient d'un rythme de changement bienvenu pour commencer la semaine. Après une période difficile qui a vu Ethereum chuter à deux chiffres la semaine dernière, la deuxième plus grande cryptomonnaie se redresse avec un peu de confiance. À partir de lundi après-midi, le prix d'Ethereum a augmenté d'environ 4,5 % au cours de la journée, remontant à nouveau vers le niveau de 2900 dollars et atténuant certaines des pressions accumulées récemment.

· Trump menace d'augmenter les droits de douane sur les importations en provenance de Corée du Sud.
· Les droits de douane devraient passer de 15 % à 25 % sur des biens spécifiques.
· Les craintes du marché augmentent en raison de l'absence de résolution du différend sur l'accord commercial.
Le président américain Donald Trump a annoncé une augmentation des droits de douane sur les biens sud-coréens de 15 % à 25 %, en raison de l'absence de vote du conseil législatif coréen sur l'"accord commercial historique" entre les deux pays.

La monnaie Monero (XMR) a connu une augmentation significative de son volume de transactions à la mi-janvier 2026, lorsque la monnaie alternative a atteint un nouveau record historique à 799,89 dollars. Depuis lors, XMR a chuté de 43,8%.
Un rapport précédent d'AMBCrypto a suggéré que Monero est susceptible de reculer vers 520 dollars et la zone de 400-440 dollars. Cela a déjà été réalisé, la monnaie étant maintenant au-dessus d'un niveau de support clé.

· Les grands portefeuilles ("les baleines") : ont accumulé 454,7 millions de pièces ADA (d'une valeur estimée à 161 millions de dollars) au cours des deux derniers mois.
· Les petits portefeuilles : ont liquidé 22 000 pièces ADA au cours de la semaine dernière seulement.
· Interprétation possible : ce modèle (achat par les grands et vente par les petits) est souvent considéré comme une configuration potentielle pour un futur rebond lorsque les conditions se stabilisent.

📉 الملاحظة الرئيسية: هروب رأس المال نحو السلامة
تشير بيانات "سانتيمنت" إلى أن انخفاض القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة بمقدار 2.24 مليار دولار خلال عشرة أيام ليس مجرد تصحيح طبيعي، بل إشارة على أن المستثمرين يسحبون أموالهم من النظام البيئي للعملات المشفرة تمامًا ويحولونها إلى:
· عملات ورقية (فيات)
· ملاذات آمنة تقليدية مثل الذهب والفضة، اللذين سجلا مستويات قياسية جديدة.
📊 مقارنة الأداء: الذهب يتفوق على البيتكوين
يوضح المقال فروقًا كبيرة في الأداء منذ حادثة السوق الكبيرة في 10 أكتوبر 2025:
· الذهب: صعد بأكثر من 20% ليخترق حاجز 5000 دولار للأوقية.
· الفضة: تضاعفت قيمتها السوقية أكثر من مرة.
· البيتكوين (BTC): انخفض من حوالي 121,500 دولار إلى 88,080 دولار (تراجع بنحو 30%).

ملاحظة مثيرة للاهتمام: ذكر المقال أن "تيثر" (Tether)، مصدر العملة المستقرة USDT، كانت من أكبر مشتري الذهب في الأشهر الأخيرة، حيث اشترت 27 طنًا متريًا بقيمة 4.4 مليار دولار في الربع الأخير من 2025 وحده.
🔮 التوقعات: شرط للانتعاش
يقدم تحليل "سانتيمنت" رؤية مستقبلية:
· الشرط المسبق: يحتاج سوق العملات المشفرة إلى توقف انخفاض القيمة السوقية للعملات المستقرة وبدئها في الصعود مرة أخرى كإشارة على دخول رأس مال جديد واستعادة الثقة.
· الوضع الحالي: طالما أن العرض المستقر منخفض، ستستمر الأصول الأصغر حجمًا والأكثر خطورة (مثل "الالتكوين") في المعاناة أكثر من البيتكوين، بينما قد يحافظ البيتكوين على موقفه نسبيًا.
💎 الخلاصة
يرسم المقال صورة لمرحلة تحوط من المخاطر، حيث يختار جزء من المستثمرين السلامة المتمثلة في الذهب على المخاطرة في سوق العملات المشفرة المتقلب، مما قد يؤخر انتعاش السوق حتى تعود الثقة ويتدفق رأس المال الجديد عبر العملات المستقرة.
@Binance_Square_Official

Ripple a annoncé un nouveau partenariat stratégique avec la Banque de Riyad, l'une des plus grandes institutions financières du Royaume d'Arabie Saoudite, à travers son bras d'innovation appelé "Mouvement Jeel" (Jeel Movement). Ce partenariat vise à explorer les utilisations de la technologie blockchain dans les services financiers institutionnels, en se concentrant sur la mise à jour de l'infrastructure financière du royaume.

Au début de l'année 2026, le marché des cryptomonnaies fait face à l'"heure de vérité" en ce qui concerne l'identité des transactions. Alors que les cryptomonnaies étaient autrefois considérées comme un refuge sûr et secret pour l'argent, les avancées considérables dans les outils d'analyse sur chaîne (On-chain Analysis) et les pressions réglementaires mondiales ont placé les "monnaies de la vie privée" telles que Monero (XMR) et Zcash (ZEC) dans une position difficile, déclenchant une bataille pour la survie face à la "réglementation globale".