Qasem2024

Ketegangan perdagangan antara Amerika Serikat dan Eropa kembali menjadi pemicu utama gejolak pasar global. Kali ini, dampaknya terasa kuat di pasar kripto, khususnya Bitcoin, yang mengalami gelombang likuidasi besar akibat posisi leverage tinggi yang terjebak dalam pergerakan risiko mendadak. Dalam waktu singkat, ratusan juta dolar posisi derivatif Bitcoin terhapus, menegaskan betapa sensitifnya aset ini terhadap kejutan makroekonomi.
Berbagai sumber data mencatat angka likuidasi yang berbeda, namun semuanya berada dalam skala yang signifikan. Sejumlah laporan memperkirakan likuidasi Bitcoin berada di kisaran 200 juta hingga lebih dari 400 juta dolar, sementara total likuidasi pasar kripto secara keseluruhan diperkirakan mencapai antara 650 juta hingga hampir 1 miliar dolar dalam periode 24 jam. Perbedaan angka ini sebagian besar disebabkan oleh variasi waktu pengukuran dan metodologi antar platform data.
Salah satu analisis yang mengacu pada data CoinGlass mencatat hampir 1 miliar dolar likuidasi posisi long kripto dalam 24 jam, dengan sekitar 440 juta dolar berasal dari Bitcoin dan lebih dari 390 juta dolar dari Ethereum. Dalam periode tersebut, harga Bitcoin sempat turun mendekati level 87.000 dolar, sementara Ethereum melemah ke sekitar 3.000 dolar. Laporan lain menunjukkan bahwa ketika berita ancaman tarif pertama kali mencuat, sekitar 345 juta dolar posisi Bitcoin dan 277 juta dolar posisi Ethereum terlikuidasi. Bahkan dalam penurunan intraday berikutnya, tercatat lebih dari 320 juta dolar posisi long Bitcoin terhapus, jauh melebihi likuidasi posisi short.
Rekapitulasi komunitas CoinMarketCap memperlihatkan total likuidasi kripto sekitar 648,6 juta dolar dalam satu hari, dengan distribusi yang relatif seimbang antara posisi long dan short. Hal ini mencerminkan volatilitas ekstrem yang menjebak kedua sisi pasar, sekaligus menegaskan bahwa pergerakan harga kali ini bukan sekadar koreksi teknikal biasa.
Pemicu utama gejolak tersebut tidak datang dari faktor internal kripto, melainkan dari eskalasi kebijakan perdagangan Amerika Serikat yang mengejutkan pasar. Presiden Trump mengancam akan memberlakukan tarif sebesar 10 persen terhadap sejumlah sekutu Eropa mulai Februari, dengan potensi kenaikan hingga 25 persen jika Denmark tidak menyetujui kesepakatan terkait Greenland. Di sisi lain, Uni Eropa dilaporkan menyiapkan tarif balasan senilai hingga 93 miliar dolar dan mempertimbangkan penggunaan instrumen anti-pemaksaan yang lebih agresif.
Reaksi pasar global berlangsung cepat. Indeks saham utama seperti S&P 500 dan Nasdaq terkoreksi sekitar 2 persen, sementara emas melonjak ke rekor baru di kisaran 4.800 hingga 4.900 dolar per ons sebagai aset lindung nilai. Dalam suasana risk-off tersebut, Bitcoin justru bergerak searah dengan saham, turun sekitar 9 persen dalam 48 jam dan sempat menembus ke bawah 88.000 dolar. Nilai kapitalisasi pasar kripto secara keseluruhan menyusut sekitar 150 miliar dolar, dan dalam satu jam tertentu saja, lebih dari 360 juta dolar posisi long Bitcoin dilikuidasi menurut salah satu laporan pasar.
Pada saat yang sama, data terbaru menunjukkan kapitalisasi pasar kripto global berada di sekitar 3,04 triliun dolar, dengan dominasi Bitcoin mendekati 59 persen. Indeks ketakutan dan keserakahan berada di zona “Fear”, mencerminkan sentimen pasar yang masih rapuh. Korelasi jangka pendek antara Bitcoin dan ETF saham utama juga tercatat sangat tinggi, memperkuat pandangan bahwa dalam kondisi ini Bitcoin diperdagangkan sebagai aset risiko ber-beta tinggi, bukan sebagai safe haven seperti emas.
Perhatian pasar kini tertuju pada perkembangan kebijakan perdagangan selanjutnya. Trump kemudian memberi sinyal adanya kemungkinan kesepakatan kerangka kerja terkait Greenland dan menyatakan tidak akan memberlakukan tarif pada Februari. Pernyataan ini memicu pemulihan parsial di pasar saham dan membantu Bitcoin kembali bergerak ke kisaran 80.000 hingga 90.000 dolar. Namun, ancaman tarif baru atau respons balasan dari Uni Eropa tetap berpotensi memicu kembali gelombang penjualan risiko.
Di sisi derivatif, data menunjukkan bahwa open interest kontrak berjangka perpetual kembali meningkat mendekati 707 miliar dolar, naik sekitar 2 hingga 3 persen dalam 24 jam. Tingkat pendanaan masih berada di wilayah positif meskipun mulai melambat, menandakan bahwa leverage belum sepenuhnya tersapu dari pasar. Kondisi ini membuat Bitcoin tetap rentan terhadap kejutan makro berikutnya, baik dari kebijakan perdagangan, pergerakan imbal hasil obligasi, maupun pernyataan pejabat global di forum-forum internasional.
Secara keseluruhan, episode ini mencerminkan pola klasik likuidasi leverage tinggi di Bitcoin. Ketegangan perdagangan AS–Eropa terkait Greenland menjadi pemicu awal, memaksa trader keluar dari posisi long dan short secara bersamaan. Bitcoin kembali menunjukkan karakteristiknya sebagai aset yang sangat sensitif terhadap dinamika makro, jatuh bersamaan dengan saham saat ketakutan meningkat, lalu mencoba stabil ketika tekanan mereda. Ke depan, arah volatilitas Bitcoin akan sangat bergantung pada bagaimana isu perdagangan global berkembang dan seberapa agresif pelaku pasar kembali membangun leverage spekulatif. #BTC $BTC
{future}(BTCUSDT)