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BNB는 최근 세션에서 가격이 900달러에서 700달러 근처로 급락하는 급격한 조정을 겪었습니다. 이번 하락으로 수개월간의 상승분이 사라졌으며, 자산 가격이 7개월 만에 최저치를 기록했습니다.

매도 압력이 우세한 상황이지만, 투자자 행동이 변화하지 않으면 하락세가 끝나지 않을 수 있습니다. 새로운 온체인 트렌드는 상황이 바뀔 여지가 있음을 시사합니다.

BNB, 신규 보유자 급증

BNB 네트워크 활동은 가격 급락에도 뚜렷한 강세를 보였습니다. 최근 며칠간 신규 주소 생성이 꾸준히 증가해, 130만 개에 근접하는 수치를 기록했습니다. 현재도 네트워크에는 하루 100만 개 이상의 신규 주소가 추가되고 있습니다. 이러한 성장은 변동성이 큰 시기에도 지속적인 관심이 있다는 신호입니다.

신규 주소는 대개 새로운 자본이 생태계에 진입함을 의미하므로 매우 중요합니다. 기존 보유자들이 매도 압력을 겪는 동안, 신규 투자자는 공급을 흡수할 수 있습니다. 과거에도 조정 국면에서 네트워크가 강하게 성장하면 가격 안정화에 도움이 되었습니다. BNB의 경우에도 이 자금 유입이 매수 흐름이 지속된다면 분배 효과를 상쇄할 수 있습니다.

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BNB 신규 주소. 출처: 글래스노드(Glassnode)

온체인 참여가 개선되고 있지만, 파생상품 시장 데이터는 여전히 약세입니다. 선물 시장 포지션은 하락 위험 쪽으로 뚜렷하게 쏠려 있습니다. 청산맵에 따르면, 롱 포지션의 청산금액이 600만 달러인 반면, 숏 청산레버리지는 약 4,300만 달러에 이릅니다. 이 불균형은 레버리지 트레이더들 사이에서 상당한 약세 신뢰를 보여줍니다.

이러한 포지셔닝은 대체로 변동성을 키우는 역할을 합니다. 가격이 계속 하락한다면, 롱 포지션 청산이 손실을 가속화할 수 있습니다. 청산맵에서는 BNB의 다음 지지선인 682달러에 가장 많은 롱 포지션이 밀집되어 있습니다. 이 지지선을 잃으면 307만 달러의 롱 청산이 유발됩니다. 현재로서는 약세 포지션이 우세하여 신중한 접근이 필요합니다.

BNB 청산맵. 출처: 코인글래스(Coinglass) BNB 가격 조정 계속될 수 있다

BNB 가격은 지난 7일 동안 22.5% 하락하였고, 작성 시점 기준 약 698달러에 거래되고 있습니다. 기술적 지표는 추가 약세를 시사합니다. 피보나치 익스텐션 도구에 따르면, 682달러가 다음 주요 지지선으로, 단기적으로 가격 안정을 위한 중요한 구간입니다.

전체 시장 분위기가 약세를 유지하면 하락 위험이 더욱 커집니다. 청산 지속 또는 변동성 확대로 인해 BNB가 682달러 아래로 밀릴 수 있습니다. 이 지점이 붕괴되면 가격은 650달러 또는 그 이하로 내려갈 가능성이 큽니다. 이러한 움직임은 손실을 심화시키며 단기 투자자들의 약세 심리를 더욱 강화할 것입니다.

BNB 가격 분석. 출처: 트레이딩뷰(TradingView)

가격 반등 시나리오는 자본 유입이 약세 압력을 상쇄해야 실현될 수 있습니다. 수요가 강해지면, BNB는 735달러를 회복하고 768달러까지 오를 수 있습니다. 768달러를 지지선으로 전환할 경우, 약세 전망은 무효화됩니다. 이러한 결과가 나온다면, BNB 가격은 821달러까지 회복해 신뢰 회복의 신호를 줄 수 있습니다.

미국 암호화폐 뉴스 모닝 브리핑에 오신 것을 환영합니다—오늘 하루를 대비하는 데 꼭 필요한 주요 암호화폐 이슈를 정리해 드립니다.

커피 한 잔을 준비하고 자리에 앉으십시오. 최근 시장은 롤러코스터처럼 출렁였습니다. 비트코인이 움직이고, 주식이 변화하며, 속보가 쏟아지고 있습니다. 일부 투자자는 잠시 멈추고 있으나, 다른 이들은 신호를 읽으려 주목하고 있습니다.

비트코인 6만6000달러선까지 하락

비트코인 가격이 목요일에 7만 달러 아래로 하락한 후, 6만7000달러 이하까지 추가로 떨어졌습니다. 이 구간은 2024년 10월 28일에 마지막으로 테스트된 영역입니다. 이 움직임은 매도세가 암호화폐 시장 전반을 강타한 결과입니다.

암호화폐 시장 대량 매도. 출처: 코인게코(CoinGecko)

이 하락은 올해 10월 고점 대비 약 45% 하락한 수치이며, ETF 자금 유출과 수요 감소, 그리고 선물 시장에서 “강제 레버리지 축소” 상황이 원인이 되었습니다.

“…수요가 감소하고, ETF로의 자금 유입이 마르며, 선물 시장이 ‘강제 레버리지 축소’ 국면에 들어갔습니다. 분석가들은 거래량이 약하고 매도세가 지속되면서 투자자들이 기술 지표가 과매도를 신호함에도 손실을 감수하고 빠져나오고 있다고 평가합니다.” – 월터 디턴이 작성하였습니다.

약한 거래량과 지속된 매도 압력으로 많은 투자자들이 손실을 보면서 포지션을 청산하였습니다. 이것은 기술적 지표가 과매도를 가리킴에도 발생한 현상입니다.

이러한 단기적 변동성에도 불구하고, JP모간은 비트코인의 장기적 잠재력에 대해 점점 더 낙관적인 입장을 보이고 있습니다.

이 은행은 현재 비트코인 가격이 추정 생산 단가 8만7000 달러 이하에서 거래되고 있음을 강조했습니다. 이 구간은 과거에 완충선으로 인식되었습니다. 또한 금 대비 변동성 역시 사상 최저치를 기록했다고 밝혔습니다.

“지난 10월 이후 금에 비해 비트코인이 크게 뒤쳐졌고 금 변동성이 급증했습니다. 그 결과 장기적으로 비트코인이 금보다 더욱 매력적으로 보입니다.” – JP모간의 퀀트 전략가 니콜라오스 파니기르초글루를 인용하여 마켓워치(MarketWatch)가 보도하였습니다.

은행에 따르면 이와 같은 위험 조정 후 수익률 개선으로 다년간 투자자에게 상당한 상승 여력이 있다고 시사합니다.

시장 스트레스 지표는 현재 환경의 취약성을 보여줍니다. 암호화폐 온체인데이터 분석 플랫폼 글래스노드(Glassnode) 데이터에 따르면 비트코인 투항 지표는 2년 만에 두 번째로 큰 급등을 기록하였습니다. 이는 시장 참여자들의 급격한 강제 매도와 위험 축소 움직임을 반영합니다.

비트코인 투항 지표와 가격. 출처: 글래스노드(Glassnode)

한편, 비트코인은 도널드 트럼프 당선 이후 기록했던 상승분을 모두 반납하였습니다. 선거 이후 78%에 달했던 랠리가 사라지며 시장의 지속적인 변동성을 보여줍니다.

비트코인 매도‧경제 불확실성…암호화폐주 급락

코인베이스(Coinbase), 라이엇(Riot), 마라톤(Marathon), 스트래티지(Strategy) 등 암호화폐 관련 주가 역시 비트코인과 같은 약세를 보였습니다. 비트코인 7만 달러 이탈 직후 이들 주가는 장전 거래에서 5~7% 하락하였고, ETF 보유량도 5% 이상 감소하였습니다.

이번 암호화폐 약세는 거시경제 역풍 속에서 발생했습니다. 챌린저, 그레이 & 크리스마스(Challenger, Gray & Christmas)에 따르면 미국 1월 해고 건수는 전년 대비 205% 증가한 10만8435명을 기록해 2009년 이후 1월 기준 최고치를 경신하였습니다.

해고는 운송 분야(UPS가 주도)와 IT, 그리고 아마존이 1만6000명의 감원을 발표한 기술 부문에 집중되었습니다. 헬스케어 부문 역시 두드러진 감원이 있었습니다.

한편, 연방 공무원 보호 조항 개편이 완료되어 트럼프 행정부가 약 5만 명의 공무원에게 영향을 주는 개혁을 마무리하였습니다. 계속 수령 중인 실업수당 청구 건수는 184만 건으로 높게 유지되고 있어 경제 불확실성을 시사합니다.

증시 또한 복잡한 국면을 맞이했습니다. BMO 캐피털마켓(BMO Capital Markets)은 S&P 500 지수가 2026년 말까지 7,380에 도달할 수 있으며, 기대수익률은 8%에 달한다고 전망합니다.

이 회사는 산업·소재·에너지·금융 등 경기순환주를 선호하며, 수비적섹터 비중은 낮추었습니다. 인플레이션은 여전히 주요 위험 요인이나, 전 세계적 통화·재정 부양책이 지원을 제공한다고 밝혔습니다.

이러한 요인들을 종합해 볼 때, 비트코인 및 금융시장 투자자들은 매우 세밀한 균형점을 찾아야 하는 상황에 놓였습니다.

기술적으로 과매도 상태와 낮은 상대 변동성은 장기적으로 기회를 시사합니다.

하지만 레버리지 포지션, ETF 자금 유출, 거시적 불확실성으로 인해 투자 심리가 계속 위축되고 있습니다.

미국 투자은행 제이피모건(JPMorgan)의 분석에 따르면, 인내심을 가진 투자자에게는 잠재적 수익이 기대되지만, 단기적 전망은 변동성이 크며, 시장이 재조정 단계에 있음을 보여줍니다.

오늘의 차트

비트코인 가격 흐름. 출처: 트레이딩뷰(TradingView) 오늘의 주요 뉴스

오늘 주목할 미국 암호화폐 주요 뉴스를 요약합니다.

아베(Aave)가 디파이 위기 방어력을 입증한 후 이더리움 대출 규모가 280억 달러를 돌파했습니다.

솔라나 가격이 90달러에 근접했으나, 장기 매수자는 여전히 추가 매수 중입니다.

미 의회가 재무부에 “비트코인을 지원할 것이냐”고 질문하였으며, 특이한 질의응답을 통해 암호화폐의 연방 면역성을 보여주었습니다.

XRP 트레저리 회사 에버노스(Evernorth)가 3억 8천만 달러의 미실현 손실을 기록하며 가격이 약세 흐름을 이어가고 있습니다.

비트코인이 7만 달러 지지 아래로 하락하면서, 37% 하락 위험이 대두되고 있습니다.

이더리움 네트워크 활동이 최고치를 보였으나, 이 흐름이 반드시 강세 전환을 의미하지는 않습니다.

테더(Tether) 사용자가 5억 명을 돌파하며 성장세를 보였으나, 여전히 위험성 및 페그 불안이 제기되고 있습니다.

암호화폐 주식 장전 동향

회사명2월 4일 종가장전 시황스트래티지(MSTR)129.09달러120.78달러 (-6.58%)코인베이스(COIN)168.62달러159.42달러 (-5.46%)갤럭시 디지털 홀딩스(GLXY)20.16달러19.10달러 (-5.26%)마라 홀딩스(MARA)8.28달러7.81달러 (-5.68%)라이엇 플랫폼스(RIOT)14.14달러13.36달러 (-5.51%)코어 사이언티픽(CORZ)16.15달러15.50달러 (-4.02%)

암호화폐 관련 주식 개장 시동 현황: 구글 파이낸스(Google Finance)

MSTR 가격이 지난 한 달 동안 약 22% 하락했습니다. 이는 동일 기간 비트코인의 약 23% 하락세와 비슷합니다. 비트코인의 약세가 심화되면서 마이크로스트래티지의 대규모 비트코인 보유고에도 압력이 가해지고 있습니다. 최근 추정에 따르면 해당 비트코인 보유분에서 실현되지 않은, 즉 장부상 손실이 35억 달러를 넘습니다.

이처럼 하락세가 심해지면서 월가의 일부 투자사들은 목표주가를 대폭 하향 조정했습니다. 한 주요 애널리스트는 무려 60%나 하락 조정했습니다. 하지만 기술적 차트와 자금 흐름 데이터를 보면 마이크로스트래티지의 장기 반등 가능성이 완전히 무너진 것은 아닙니다. 아래에서 차트가 실제로 의미하는 바를 살펴보겠습니다.

상승 쐐기·CMF 상승…큰손 계속 매수

최근 손실에도 불구하고, 마이크로스트래티지의 일간 차트는 하락 쐐기 패턴 내에서 움직이고 있습니다. 이 패턴은 종종 매도 압력이 약화되고 있다는 신호이며, 저항선을 돌파하면 반등이 나타날 수 있음을 의미합니다. 또한, 상단 추세선은 20일 지수이동평균선과 현재 근접해 있습니다.

과거에도 이 패턴은 MSTR에 효과적이었습니다. 지난해 10월 초와 올해 1월 중순에 MSTR은 20일 지수이동평균선(EMA)을 되찾은 후 10%~15% 상승했습니다. EMA는 가격 변화에 민감하게 반응하는 추세선입니다.

강세 패턴: 트레이딩뷰(TradingView)

앞서 언급했듯, 이 20일 EMA는 쐐기 상단 경계와도 가깝게 위치해 있습니다. 이는 매수세가 유입된다면 단기간 내에 돌파가 이뤄질 수 있음을 시사합니다.

또 다른 주요 신호로는 차이킨 머니 플로우(CMF) 지표가 있습니다. CMF는 대형 투자자들이 자금을 해당 자산에 유입시키는지 혹은 유출시키는지 가격과 거래량 데이터를 바탕으로 측정합니다. 1월 12일 이후 CMF가 상승해온 반면 주가는 하락했습니다.

대형 자금 유입중: 트레이딩뷰(TradingView)

이 현상은 ‘강세 다이버전스’로 해석됩니다. 가격은 하락하나, 대형 자금의 유입은 점차 개선되고 있습니다.

이러한 흐름은 마이크로스트래티지의 비트코인 포지션이 35억 달러가 넘는 미실현 손실을 기록 중임에도 불구하고 대규모 투자자들이 급하게 매도하지 않는 이유와 이어집니다. 오히려 자금은 꾸준히 조용하게 유입되고 있습니다.

이와 같은 토큰 인사이트를 더 받아보고 싶으십니까? 에디터 Harsh Notariya의 데일리 크립토 뉴스레터에 여기에서 가입하실 수 있습니다.

이 하락 쐐기와 CMF의 상승을 종합하면, 기관 투자자들이 주가 반등을 여전히 노리고 있다고 볼 수 있습니다. 즉, 주식을 버리지 않고 있습니다.

분석가 목표 하락…MFI, 개인 매수세 약세

대형 자금이 마이클 세일러 전략을 지지하고 있지만, 월가의 투자 심리는 뚜렷하게 약화되었습니다.

금융 서비스 기업인 캐너코드 제뉴이티는 최근 마이크로스트래티지 목표주가를 474달러에서 185달러로 약 60% 하향 조정했습니다. 이는 비트코인 하락세와 회사의 레버리지 방식 비트코인 보유 전략에 따른 위험 확대 때문으로 판단됩니다.

한편, 다른 일부 투자사들은 여전히 MSTR을 ‘매수’ 의견으로 유지하며 평균 목표주가를 현시세보다 높게 제시하고 있습니다. 이로 인해 시장 기대감은 명확히 갈리고 있습니다.

MSTR 목표주가: 팁랭크스(TipRanks)

이러한 의견차의 원인은 머니 플로우 인덱스(MFI)를 보면 더 분명해집니다.

MFI는 가격과 거래량을 모두 반영해 매수·매도 압력을 추적합니다. 일반적으로는 개인 투자자들이 공격적으로 저가 매수에 나서는지, 아니면 신중한지 판단할 때 쓰입니다.

1월 30일부터 2월 4일까지 마이크로스트래티지 가격이 하락했고, MFI 역시 동반 하락했습니다. 강한 강세 다이버전스가 보이지 않았습니다. 즉, 현재까지 개인 투자자가 적극적으로 뛰어들지는 않았습니다. 쉽게 말하면, 대형 투자자들은 매집 중이나 소형 투자자들은 주저하고 있습니다.

저가 매수자 부재: 트레이딩뷰(TradingView)

이러한 괴리가 핵심입니다. 지속적인 주가 반등에는 기관의 지지와 강한 개인 참여 모두가 필요합니다. 현재로서는 한 쪽만 뚜렷하게 나타나 있습니다.

이러한 망설임이 일부 애널리스트가 목표주가를 낮추는 이유이기도 하며, 동시에 일부는 긍정적 전망을 유지하는 배경입니다.

주목해야 할 MSTR 주요 가격대

마지막 핵심 요소는 가격 구조와 지지선에서 나옵니다.

마이크로스트레티지(MicroStrategy)가 기술적 강세를 회복하려면 먼저 140달러 구간을 다시 넘어야 합니다. 이 구간은 심리적 저항선이자 추세 확인 지점 역할을 합니다. 140달러 이상에서 일간 종가가 깔끔하게 마감되면 가격이 다시 쐐기형 돌파 구간과 20일 이동평균선 근처로 올라섭니다.

만약 돌파가 발생하면, 다음 주요 목표는 189달러 부근에 위치합니다. 이 구간은 다음 세 가지 이유로 중요합니다.

첫째, 이 구간은 주요 피보나치 되돌림 지대와 일치합니다. 피보나치 구간은 가격이 반응하는 강한 저항과 지지 구간으로 자주 작용합니다. 둘째, 캐내코드(Canaccord)가 조정한 185달러 목표와도 유사하여, 애널리스트들도 같은 기술적 구간을 주시하고 있음을 보여줍니다.

MSTR 가격 분석: 트레이딩뷰(TradingView)

셋째, 최근 바닥 다지기 구간의 중간 지점 부근에 위치하여 가격이 자연스럽게 끌리는 자석 역할을 합니다. 189달러 구간이 돌파되면 하락 쐐기형 패턴의 전체 상승 목표치는 225달러에서 230달러까지로 확장됩니다. 이는 최근 가격 대비 약 63% 상승폭입니다. 해당 구간은 또한 애널리스트들이 제시한 하단 가격 목표와도 일치합니다.

하지만 140달러 구간을 재돌파하지 못하면 전체 상승 구도가 약해집니다. 이 경우 비트코인 가격이 계속 하락할 때 109달러까지의 하방 위험이 커집니다.

비트코인은 최근 조정 이후 가격이 7만 달러선까지 하락하며 중요한 국면에 진입했습니다. 거시적 관점에서 이번 하락은 비트코인에 높은 하방 위험을 노출시켰습니다.

여러 온체인 및 기술 지표가 현재 하락 전망과 일치합니다. 그러나 대규모 보유자들은 활발히 비트코인을 매집하며 진행 중인 추세를 늦추거나 반전시키려 시도하고 있습니다.

비트코인, 온체인 주요 지지선 이탈

비트코인은 2023년 9월 이후 처음으로 트루 마켓 민(True Market Mean) 아래로 하락했습니다. 이 지표는 현재 활발히 유통 중인 비트코인의 총 비용 기준을 나타냅니다. 해당 지표 아래에서 거래된다는 것은 참여자들의 신념이 약화되었음을 의미하며, 시장의 구조 변화가 시작되었음을 나타냅니다.

이 기준선 상실은 지난해 11월 말부터 지속되어 온 시장 악화 상황을 확인시켜줍니다. 중기적 관점에서 비트코인은 현재 더 넓은 평가 범위 내에 갇혀 있습니다. 상승 모멘텀은 약해졌고, 여러 시간대에서 하락 압력이 누적되고 있습니다.

이와 같은 토큰 인사이트를 더 원하십니까? 편집장 Harsh Notariya의 데일리 암호화폐 뉴스레터를 여기에서 구독하실 수 있습니다.

트루 마켓 민 하회하는 비트코인. 출처: 글래스노드(Glassnode)

하단에서는 5만5800달러 부근의 실현 가격(Realized Price)이 장기 자본이 재진입해왔던 역사적 지지선으로 작용합니다. 상단에서는 약 8만200달러의 트루 마켓 민이 저항선으로 전환됐습니다. 지금의 구도는 회복 가능성을 제한하며 추가 하락이 나올 확률을 높입니다.

비트코인, 거시 전망 37% 하락 시사

이와 같은 구조적 약세는 차트 상에서 거시적 하락 신호와도 일치합니다. 비트코인은 최근 몇 달 간 형성된 헤드앤숄더 패턴에서 하락 돌파 중입니다. 해당 패턴의 하락 목표치는 약 37%로, 완전 실현 시 5만1511달러까지 내려갈 수 있습니다.

지난 주 동안 약 20%의 급락이 이 하락세를 가속화했습니다. 급격한 매도세로 인해 패턴 넥라인이 무너졌고, 하락 모멘텀은 더욱 커졌습니다. 이런 흐름에서는 롱 포지션이 청산되며 추가 하락으로 이어지기 쉽습니다.

비트코인 37% 하락 대비. 출처: 트레이딩뷰(TradingView)

7만 달러 이하에서 다음 주요 지지선은 6만8072달러에 위치합니다. 이 가격대를 잃을 경우 하락 시나리오가 확인됩니다. 명확한 이탈이 나올 경우 추가 청산이 촉발되어 변동성이 커지고, 가격은 더 낮은 구조적 구간까지 빠르게 이동할 수 있습니다.

BTC 고래, 구원 나서다

하락 신호가 늘고 있음에도 비트코인 고래들은 추가 하락을 막기 위한 매집에 나서고 있습니다. 1만~10만 BTC를 보유한 주소들은 최근 4일 동안 5만 BTC 이상을 새로 축적했습니다. 현재 가격 기준 이 규모는 35억8,000만 달러를 초과합니다.

이런 움직임은 투기 거래라기보다는 전략적 포지셔닝을 보여줍니다. 대규모 보유자들은 급격한 조정과 공포심 확산 시 매집에 나서는 경우가 많습니다. 비트코인이 7만5000달러 아래로 하락한 현재 구간에서 장기 자본에 매력적인 진입 기회가 생긴 것으로 보입니다.

비트코인 고래 매집. 출처: 센티멘트(Santiment)

고래 매집이 지속된다면 매도세를 흡수하여 가격을 안정시키는 역할을 할 수 있습니다. 과거에도 이와 같은 움직임은 단기 반등에 앞서 나타난 바 있습니다. 그러나 이러한 효과가 계속 이어지려면 시장 전체 심리와 개인 투자자 매도 압력이 완화되어야 합니다.

BTC 가격, 7만달러 하락 임박

작성 시점 기준 비트코인 가격은 약 6만9,500달러에서 거래되고 있습니다. 지난 한 주 동안 20% 하락한 결과입니다. 현재까지 비트코인은 심리적 지지선인 7만 달러 아래로 일간 종가를 기록하지 않았습니다. 이 구간은 과거 조정 시 수요가 집중된 바 있어 단기 안정에 중요한 역할을 합니다.

단기적으로 보면 하락 위험이 여전히 높습니다. 6만8,442달러 아래로 무너질 경우 매도세가 더욱 빨라질 수 있습니다. 이 시나리오에서는 비트코인 가격이 6만5,360달러까지 하락할 수 있습니다. 이 지지를 잃게 되면, 비트코인은 6만2,893달러까지 추가 하락에 직면할 수 있습니다.

비트코인 가격 분석. 출처: 트레이딩뷰(TradingView)

고래의 매집이 가격 흐름에 영향을 줄 수 있습니다. 7만 달러 방어에 성공하면 비트코인은 7만5000 달러까지 반등할 수 있습니다. 해당 가격을 지지선으로 확보하면, 단기 하락 시나리오가 무효화되어 모멘텀이 강화되면 8만 달러로의 상승 가능성이 다시 열립니다.

암호화폐 시장의 정보를 주도하는 비중이 점차 언론인이 아니라, 유료 보도자료에서 나오고 있습니다.

2025년 6월부터 11월까지 발표된 암호화폐 보도자료 2,893건을 분석한 결과, 이러한 배포 네트워크가 평행 뉴스 시장처럼 작동하며, 검증 전에 이미 시장 심리에 영향을 주고 일시적인 가격 변동을 촉발할 수 있는 것으로 나타났습니다.

릴리즈 60% 이상, 고위험 프로젝트 출신

해당 연구에 따르면 발표 자료의 62%가 고위험(35.6%) 또는 명백한 스캠(26.9%) 프로젝트에서 시작된 것으로 나타났습니다. 한편, 27%는 저위험, 10%는 중간위험으로 분류됐습니다.

기자들이 신뢰도를 평가하는 편집 보도와 달리, 보도자료 배포 서비스는 고객의 내용을 거의 검토 없이 게시합니다. 이로 인해 과장되거나 오해를 불러일으키는 주장들이 빠르게 대중에게 전달되어, 자산 가격에 영향을 미칩니다.

전체 발표 자료 중 2%(총 58건)만이 투자유치, 합병 또는 연구와 같은 실질적 사건을 다루고 있었습니다. 약 50%는 제품 또는 기능 업데이트였으며, 24%는 거래 및 상장 관련 내용이었습니다. 이는 신뢰할 수 있는 언론들이 무시하는 반복적 콘텐츠로 시장을 넘치게 만들었습니다.

톤 분석 결과 중립적 발표 자료는 10%에 불과했으며, 54%는 과장되었고 19%는 노골적인 홍보성 내용이었습니다.

전체적으로 약 70%의 자료에 “혁신적인”, “게임 체인저”, “웹3의 미래를 선도한다”와 같은 노골적인 마케팅 문구가 포함되어 있었습니다.

카테고리전체 중 비율제품 / 기능 업데이트48.98%거래, 상장, 거래소23.99%토큰 출시 / 토크노믹스14.00%행사, 콘퍼런스, 후원6.01%지표, 연구, 보고서3.01%투자유치 / 벤처캐피털 / 기업금융2.00%명예, 수상, 커뮤니티 홍보2.00%

시장 영향…조작 위험

보도자료 배포 관행은 이 같은 효과를 더욱 증폭시킵니다. 다수의 플랫폼은 수십 개 암호화폐 언론매체와 주요 포털 사이드바에 게시를 보장합니다. 이로 인해 프로젝트들은 “언론에 소개됨”이라는 신호를 적극적으로 내세울 수 있습니다.

작거나 눈에 잘 띄지 않는 안내 문구 때문에, 일반 투자자들이 홍보성 내용을 독립적 보도로 오인할 수 있습니다.

높은 관심을 유발하는 내용은 개인 투자자의 매수와 알고리즘 트레이딩 봇까지 촉발하여, 실적이 아닌 인식에 기반한 단기 가격 변동을 일으킬 수 있습니다.

이 현상은 과거 소형주 영역의 이른바 펌프 앤 덤프 수법과 유사합니다. 보도자료가 실제 수요를 조작하며 내부자가 매도하기 전에 인위적 매수세를 만들었습니다.

따라서 해당 연구는 투자자를 위한 핵심 교훈을 제시합니다. 노출 빈도가 검증을 의미하지는 않습니다. 특히 고위험 또는 사기성 프로젝트의 보도자료는 우선 홍보물로 분류하고, 시장에 영향을 줄 신호로는 보조적으로 받아들이되, 모든 단계에서 비판적으로 접근해야 합니다.

솔라나는 급격한 매도 이후 지속적인 분배 압력 아래에 있습니다. 일간 차트에서 하락 쐐기형 패턴을 형성하고 있습니다. 이 구조는 이전 사이클에서 강한 상승세가 나오기 전의 모습과 매우 유사합니다.

기술적 유사성 이외에도 온체인 가치평가 지표가 하락세가 둔화됨에 따라 솔라나(SOL)가 바닥 다지기 구간에 진입하고 있음을 시사하고 있습니다.

솔라나 보유자 여전히 강세

솔라나의 MVRV(시가총액 대비 실현 시가총액) 지수는 현재 0.65로 나타나고 있습니다. SOL이 저평가 구간에 진입했음을 보여주는 수치입니다. 이는 2023년 9월 이후 가장 낮은 수준이자 약 2년 반 만의 극단 값입니다. MVRV가 1 이하라는 것은 대부분의 투자자가 손실 구간에 있음을 뜻합니다. 이 상황은 대개 새로운 하락장 초입보다는 후반부 조정 구간과 일치합니다.

과거에도 이 구간에서 장기간 눌림이 지속되면 매도세의 긴박함이 줄어들었습니다. 미실현 손실이 우세하면 투자자들은 분배 대신 관망 태도로 전환해 평균 회귀를 기다립니다. 이와 같은 환경은 단기적으로 가격 변동성이 크더라도, 자주 바닥 다지기 구간으로 이어집니다.

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솔라나 MVRV 비율. 출처: 글래스노드(Glassnode)

가격 하락에도 불구하고 SOL 보유자들의 행동은 투매보다는 버팀 모습을 보이고 있습니다. 특히 솔라나의 실현 가격이 현물 가격보다 여전히 높게 유지되고 있습니다. 이는 과거 주요 저점에서 일관되게 나타난 구조입니다. 같은 형태가 2025년 3월에도 관측되었습니다. SOL이 누적 매수 구간에 진입한 후 반등이 시작됐던 시기입니다.

당시 시장은 투매가 아닌 순환매가 두드러졌던 시기였습니다.

최근 자금 흐름 또한 이와 유사한 패턴을 보여줍니다. 2025년 12월부터 현재까지 투자자들은 약 500만 SOL을 매수했습니다. 이는 4억 5,500만 달러 규모입니다. 약세장 속 일관된 매수세는 대형 투자자들의 강한 신념을 시사합니다. 과거에도 조정 구간에서 꾸준한 누적은 SOL의 중기 추세 전환을 뒷받침해 왔습니다.

솔라나 실현 가격 및 거래소 보유량. 출처: 글래스노드(Glassnode) SOL, 장기 돌파 노린다

SOL은 현재 약 90달러 부근에서 거래되고 있습니다. 하락 쐐기형 패턴의 하단 경계에 근접한 중요한 결정 구간입니다. 비슷한 패턴이 2025년 초에도 나타났으며 가격이 해당 구역에서 방어된 직후 43% 상승세가 연출됐습니다. 현재 가격 움직임은 당시 초기 과정과 구조적으로 유사합니다.

지금의 쐐기형 패턴은 약 31% 상승을 예상합니다. 이는 156달러 구간이 목표입니다. 하지만 이러한 상승이 확인되기 전까지는 조건부입니다. 먼저 104달러를 지지선으로 회복해야 상승세 지속 시나리오가 입증됩니다. 122달러 이상을 뚫고 안착하면 돌파가 확정되고, 보다 긍정적인 거시 및 온체인 신호와 부합하게 됩니다.

솔라나 가격 분석. 출처: 트레이딩뷰(TradingView)

한편, 하방 위험도 간과해서는 안 됩니다. 매수세가 약해지거나 반전될 경우, SOL은 83달러를 내줄 위험이 있습니다. 이 구간을 명확히 하락 돌파할 경우, 75달러 이하로 추가 하락할 수 있으며, 상승 전제 시나리오가 무효화되어 장기 조정 추세가 이어집니다.

이더리움 네트워크는 지금까지 중에서 가장 활발한 시기를 맞이하고 있습니다. 하지만 이것이 반드시 강세 전망을 의미하지는 않습니다. 최근 온체인 데이터에 따르면, 이더리움의 토큰 전송 건수가 사상 최고치에 도달하면서 중요한 이정표를 세웠습니다. 과거 사례를 보면, 이러한 신호가 항상 긍정적인 가격 흐름으로 이어지지는 않았습니다.

또한 거래소로 유입되는 물량이 급격히 증가함에 따라 매도 압력이 아직 해소되지 않았다는 우려가 제기되고 있습니다.

이더리움, 2018·2021년과 현재 상황 비교?

2월에 들어서 암호화폐 온체인 플랫폼 크립토퀀트(CryptoQuant) 데이터에 따르면, 이더리움 전송 건수가 14일 이동평균 기준으로 110만 건에 도달해 사상 최고 기록을 세웠습니다.

처음 보면 이 수치는 긍정적으로 보입니다. 이더리움 네트워크가 빠르게 성장하고 더 넓게 사용되고 있다는 신호입니다.

이더리움 전송 건수. 출처: 크립토퀀트.

하지만 자세히 분석하면, 많은 이들이 예상하는 강세 신호가 아닐 수 있습니다. 오히려 과거 사례에 비춰 볼 때 조정 국면이나 주기적 가격 고점을 시사할 가능성도 있습니다.

크립토퀀트 분석가 크립토온체인(CryptoOnchain)은 이더리움 네트워크 활동이 정점에 달했을 때 시장 고점이 형성된 두 시기를 지적합니다.

2018년 1월 18일, ICO 붐이 정점에 달했을 때 이더리움 거래 건수가 급증했습니다. 곧이어 ETH 가격은 약 1,400달러에서 연말에는 100달러 아래로 폭락했습니다. 이 하락은 암호화폐 시장 전체를 2년간의 “크립토 겨울”로 이끌었습니다.

2021년 5월 19일, 디파이와 NFT가 폭발적으로 성장하던 시기에 해당 지표가 또 한 번 최고치를 기록했습니다. 이후 시장은 급격히 반전되며 ETH 가격은 4,000달러에서 2,000달러 아래로 떨어졌습니다.

이유는 명확합니다. ETH 이동량이 증가할 때는 더 많은 투자자가 지갑에서 자금을 대규모로 인출하는 경우가 많습니다. 이는 미래 전망이 악화되는 가운데 매도를 시도하는 움직임을 반영할 수 있습니다.

“현재 상황은 2018년과 2021년에 보였던 당시와 매우 유사한 양상을 보입니다. 거시 환경은 변하고 있지만, 네트워크 참여자들의 온체인 행동은 고위험 구간에 진입했음을 시사합니다.” – 크립토온체인 애널리스트

이러한 시각은 ETH가 2,300달러 아래로 하락한 2월 초 이더리움 거래소 유입량(상위 10건) 급등 현상에서 더욱 뒷받침됩니다.

이더리움 거래소 유입량(상위 10건)은 거래소로 들어온 상위 10건의 대규모 입금 합계입니다. 이 수치가 높을수록 많은 투자자가 대규모로 자금을 보낸다는 뜻입니다. 이는 주로 매도 압력 증가와 추가 하락 위험을 알리는 신호입니다.

이더리움 거래소 유입량(상위 10건). 출처: 크립토퀀트.

2월 3일, 해당 지표가 130만 건으로 1년 만에 가장 높은 수준에 도달했습니다. 이틀 뒤, ETH는 2,230달러에서 2,100달러 아래로 떨어졌습니다.

BeInCrypto 분석에 따르면, 확실한 추세 반전을 위해서는 이더리움이 최소 3,000달러까지 반등해야 합니다. 단기적으로는 매도 압력이 해소되지 않아 ETH가 2,000달러 지지선까지 추가 하락할 수 있습니다.

비트코인 가격이 화요일에 7만 달러 아래로 하락했습니다. 이 글을 작성하는 시점의 일중 최저가는 6만9922달러입니다. 이 하락은 2024년 11월 이후 처음으로 이 구간에서 거래된 것으로, 현재 진행 중인 조정의 강도를 보여줍니다.

비트코인 가격 분석. 출처: 트레이딩뷰(TradingView)

이번 하락은 거시경제적 약세 신호와 파생상품 시장에서의 공격적인 레버리지 축소가 결합하여 일어났습니다. 지난 24시간 동안 연쇄 청산 규모는 약 4억 5,100만 달러에 달해 매도세를 키우고 손실 속도를 높였습니다.

주요 심리적 지지가 무너진 만큼 비트코인 가격은 추가 하락 위험에 더욱 노출되었습니다. 약세 기조가 이어지면 6만5,000달러가 다음 핵심 지지선으로 부각됩니다.

비트코인은 지난 24시간 동안 약 7% 하락했으며 현재 심리적으로 중요한 7만 달러 선에 근접하고 있습니다. 만약 이 선이 무너진다면 더 넓은 암호화폐 시장에서 공포가 확산될 수 있습니다. 트레이더들은 하락 가능성에 대비하고 있으며, 비트코인이 7만 달러 아래로 하락할 경우 이익을 볼 수 있는 특정 알트코인에 관심이 쏠리고 있습니다. 이러한 종목들은 비트코인이 7만 달러 아래로 떨어질 때에도 견조하게 움직일 가능성이 있습니다.

대부분의 토큰은 대규모 매도장에서 비트코인과 함께 하락하는 경향이 있지만, BeInCrypto 분석가들은 강한 음의 상관관계, 견고한 차트 구조, 개선된 자금 흐름을 보이는 세 가지 암호화폐를 확인했습니다. 이러한 신호들은 시장 불안 시 이 종목들이 아웃퍼폼할 수 있다는 점을 시사하며, 위험 회피 상황에서도 투자 기회가 될 수 있음을 보여줍니다.

화이트웨일(WHITEWHALE)

화이트웨일(WHITEWHALE)은 비트코인이 7만 달러 이하로 폭락할 경우 수혜를 받을 수 있는 몇 안 되는 알트코인 중 하나로 부상하고 있습니다. 이는 전반적인 시장 흐름에서 점차 독립성을 확보하고 있기 때문입니다. 대부분의 토큰이 비트코인을 따라 하락하는 동안 솔라나 기반의 화이트웨일은 견조한 움직임을 보이고 있습니다.

화이트웨일은 지난 7일간 거의 17% 상승했으며, 최근 24시간 동안 약 20% 올랐습니다. 이런 상대적 강세는 시장이 약세임에도 불구하고 트레이더들이 해당 토큰으로 포트폴리오를 교체하고 있을 가능성을 시사합니다.

지난 1주일 동안 화이트웨일은 비트코인과 –0.67의 강한 음의 상관관계를 보였습니다. 이는 화이트웨일이 자주 비트코인과 반대로 움직였음을 의미합니다. 이러한 디커플링은 위험 회피 시장에서 중요한 특징입니다.

BTC와의 음의 상관관계: 디파이라마(DeFillama)

비트코인이 7만 달러를 하회하면, 낮거나 음의 상관관계를 가진 자산들이 투기적 자본을 유인하는 경향이 있습니다. 이로 인해 화이트웨일은 그러한 흐름에서 혜택을 볼 수 있는 알트코인 중 하나가 됩니다. 동시에, 4시간 차트상에서 이 토큰은 상승 채널 내에서 거래되고 있습니다.

기술적 관점에서 저항선은 0.127달러와 0.143달러 근처에 위치해 있습니다. 이 영역을 강하게 돌파하면 0.226달러로 향하는 돌파가 확인될 수 있으며, 이는 약 58%의 상승 여력과 새로운 고가 탐색 가능성을 뜻합니다. 하락 시 0.098달러가 지지선이며, 0.087달러 아래로 이탈하면 더 깊은 하락 전환 신호가 될 수 있습니다. 이 수준이 무너지면 강세 논리가 약화되어 0.070달러까지 추가 조정이 이어질 수 있습니다.

WHITEWHALE 가격 분석: 트레이딩뷰(TradingView)

전반적으로, 화이트웨일은 음의 상관관계와 강한 단기 흐름, 상승 차트 구조로 인해 비트코인이 추가 조정을 겪을 경우 고위험·고수익 후보로 주목받고 있습니다.

비트코인캐시(BCH)

비트코인캐시는 비트코인이 7만 달러 이하로 하락하는 경우 수혜를 볼 수 있는 알트코인 중 하나로 꼽히고 있습니다. 특히 전반적인 시장 약세 상황에서도 비트코인캐시는 상대적으로 견고한 흐름을 보이고 있습니다. 최근 전체 암호화폐 시장이 약 7% 하락하는 동안, BCH는 1% 남짓 내리면서 회복력을 보여주고 있습니다. 최근 3개월간 약 8% 상승해, 아직도 중기적으로 수익을 유지하고 있는 몇 안 되는 대형 알트코인입니다.

온체인 데이터 역시 이러한 방어적 흐름을 뒷받침하고 있습니다. 한동안 움직이지 않았던 코인들이 얼마나 거래되는지를 보여주는 ‘소모된 코인 연령대’ 지표가 최근 급감하고 있습니다.

올해 2월 초부터 이 수치는 약 18,900개에서 8,278개로 불과 수일 만에 56% 가까이 줄었습니다. 가격이 압박을 받고 있음에도 보유 기간이 긴 BCH 토큰들이 대거 매도되고 있지 않다는 뜻입니다. 시장이 불안정할 때 코인이 움직이지 않는다면, 이는 보유자 신뢰가 커지고 있음을 의미합니다.

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코인 활동 감소: 암호화폐 온라인데이터 플랫폼인 센티멘트(Santiment)

한편, 가격·거래량 기반으로 대형 자금의 유입 및 이탈을 측정하는 차이킨 머니플로우(CMF) 지표는 1월 29일부터 2월 5일까지 꾸준히 상승했습니다. CMF는 0선 부근, 잠시 0선 위로 올라섰으며 다른 곳의 약세 심리에도 불구하고 큰 매수세가 조용히 늘어나고 있음을 보여줍니다.

기술적으로 볼 때, BCH는 523달러 위에서 거래를 유지해야 이 구조를 이어갈 수 있습니다. 558달러 이상 일간 마감이 이루어질 경우, 강세 논리가 강화되며 615달러와 655달러까지 상승 여력이 열립니다. 조건이 추가로 개선되면 707달러까지 확장될 수 있습니다.

BCH 가격 분석: 트레이딩뷰(TradingView)

하지만 523달러를 다시 돌파하지 못하면, 가격은 더 깊은 조정 구간인 466달러까지 하락할 수 있습니다.

하이퍼리퀴드(HYPE)

하이퍼리퀴드(Hyperliquid)의 네이티브 토큰 HYPE는 비트코인 가격이 7만 달러 이하로 하락할 때 수혜를 입을 수 있는 알트코인 중 하나로 주목받고 있습니다. 이는 HYPE가 비트코인과 반대 방향으로 움직이고 있기 때문입니다. 지난 한 달 동안 HYPE 가격은 약 28% 상승했고, 비트코인은 약 24% 하락했습니다.

같은 기간 동안 HYPE와 비트코인 간 상관계수는 -0.71로, 강한 역상관 관계를 보이고 있습니다. 이는 최근 비트코인 가격이 약세를 보일 때, HYPE 가격은 상승하는 경향을 보였다는 뜻입니다. 시장 변동성 구간에서 상대적 강세를 찾는 트레이더들은 HYPE를 주목할 만합니다.

HYPE-비트코인 상관관계: 디파이라마(DeFillama)

HYPE 가격 차트 역시 이런 괴리를 보여주고 있습니다. HYPE는 이전에 38.43달러 구간까지 상승한 후 바닥을 다지는 조정 단계에 들어섰고, 현재는 강세 깃발형 패턴을 나타내고 있습니다. 이 패턴은 강한 상승 후 잠시 멈춘 뒤 다시 상승을 시도할 때 주로 나타납니다. 상단 추세선이 돌파되면, 약 87%의 추가 상승이 예측됩니다.

자금 흐름 데이터도 긍정적 신호를 보이고 있습니다. 차이킨 머니플로우(CMF)는 여전히 플러스 영역에 위치해 대형 매수세가 유입 중임을 보여줍니다. 다만, CMF는 하락 추세선 아래에서 움직이고 있어, 새로운 깃발 돌파를 확정지으려면 더 강한 자금 유입이 필요합니다.

강세 확정을 위해서는 HYPE가 34.87달러 이상의 일간 마감이 필요합니다. 이 구간을 돌파하면 우선 38.43달러, 이후 모멘텀이 이어지면 65.70달러 구간까지 상승할 가능성이 열립니다. 반대로 28.21달러 이하로 하락 시 구조가 흔들리며, 23.82달러 아래로 내려가면 강세 구조는 무효화됩니다.

HYPE 가격 분석: 트레이딩뷰(TradingView)

비트코인이 7만 달러 아래로 급락하더라도, HYPE가 부정적 상관관계와 견고한 구조, 자금 유입을 유지한다면 시장 위기 국면에서 오히려 이익을 볼 수 있는 알트코인의 자리를 지킬 수 있습니다.

유럽중앙은행(ECB)은 이틀간 회의를 진행하고 목요일에 통화정책 결정을 발표할 예정입니다. ECB는 주요 재융자 조작, 한계 대출 기구, 예금 기구를 각각 2.15%, 2.4%, 2%로 유지하며, 다섯 번째 연속 금리 동결이 광범위하게 예상되고 있습니다.

크리스틴 라가르드 ECB 총재는 결정 이후 기자회견을 열고, 정책 결정의 배경을 설명할 예정입니다.

발표를 앞두고 EUR/USD 환율은 1.1800선을 상회하며 1월 최고치 1.2082에서 크게 조정된 뒤 안정세를 보이고 있습니다.

ECB 금리 결정, 무엇 예상?

ECB는 유리한 위치에 있으며, 추가 통화정책 조치를 자제할 계획입니다. ECB는 팬데믹 이후 수십 년 만에 금리 최고치를 기록한 인플레이션 정점 이후, 금리를 인하한 최초 주요 중앙은행 중 하나였습니다. 크리스틴 라가르드 총재는 최근 통화정책이 “좋은 위치에 있다”고 반복 강조해왔으며, 이번에도 같은 입장을 밝힐 것으로 예상됩니다.

ECB 집행이사회는 12월 회의에서 금리를 동결하기로 결정했고, 향후 조치에 대한 추가적인 힌트는 내놓지 않았습니다. ING는 “ECB 12월 회의록은, 최선의 시나리오에서는 거시 환경이 매우 양호하나, 위험은 이례적으로 높다는 점에서 ECB가 관망세를 유지하겠다는 입장을 확인시켜주고 있습니다.”라고 평가했습니다.

한편, 최근 몇 달간 공개된 거시경제 지표는 당국의 입장을 뒷받침하고 있습니다. 유로존 경제는 견고할 뿐 아니라, 마침내 개선의 조짐도 나타나고 있습니다.

최신 유로스타트 통계에 따르면, 유럽연합(EU)은 12월까지 3개월간 전분기 대비 0.3% 성장했고, 2025년 국내총생산(GDP)은 전년 동기 대비 1.6% 증가했습니다.

1월에는 당초 예상대로 인플레이션 둔화가 나타났습니다. 유로스타트는, 1월까지 1년 동안 조화된 소비자물가지수(HICP)가 1.7% 상승하여 예상치에 부합했고, 12월의 1.9% 상승보다 둔화되었다고 밝혔습니다. 식품이나 에너지 등 변동성이 큰 항목을 제외한 근원 HICP는 전달과 동일하게 2.3% 상승했습니다.

마지막으로, ECB의 마지막 집행이사회 회의 이후 크리스틴 라가르드 총재는, 통화정책이 “좋은 위치에 있다”는 것이 금리가 고정되거나 예측 가능한 경로임을 의미하는 것은 아니라고 분명히 밝혔습니다. 또한 ECB가 회의 단위의 대응 기조를 견지한다고 강조했습니다.

이러한 상황에서, 다음 통화정책 결정은 큰 의미가 없는 이벤트가 될 전망입니다. 시장의 전반적인 합의는, ECB가 매파적 입장을 유지하며, 라가르드 총재가 사전 설정된 정책경로 없이 경제 동향을 주시하겠다는 관망 기조 메시지를 반복할 것이라는 데 모아지고 있습니다.

ECB 회의, 유로달러 영향은?

EUR/USD 환율은 최근 2주간 변동성 장세 이후, 발표를 앞두고 1.1800선을 안정적으로 웃돌고 있습니다. EUR/USD 환율은 최근 고점보다 약 300핍 하락했으나, 2025년 상승분의 대부분을 유지하고 있습니다.

FXStreet 수석분석가 발레리아 베드나릭은 “기술적으로 볼 때 EUR/USD의 약세 시나리오는 잘 제한되어 있습니다. 일간 차트에서는 모든 이동평균선을 충분히 상회하고 있으며, 20일 단순이동평균선이 100일과 200일 이동평균선 위에서 상승 추세를 보이며 약 1.1760에서 지지선 역할을 하고 있습니다. 동시에, 기술지표들도 중간선 부근에서 다시 힘을 얻으며 불규칙한 상승세를 나타냅니다.”라고 분석했습니다.

베드나릭은 이어 “EUR/USD 환율은 주초 약 1.1775에서 저점을 확인하였고, 1.1760~1.1770 구간이 당장의 하락 지지선입니다. 이 수준이 붕괴되면 1.1700이 바로 노출되고, 그 하락 목표는 1.1640 가격대가 될 것입니다. 매수세는 1.1920을 돌파할 경우 추가 매수 진입을 모색하며, 1.2000선을 시험하려 할 것입니다.”라고 덧붙였습니다.

대부분의 디지털 자산 트레저리(DAT)들은 전체 암호화폐 시가총액이 계속 하락함에 따라 평가손실이 커지고 있습니다. 에버노스(Evernorth)를 포함해 XRP의 장기 가치를 신뢰하며 트레저리 자산으로 보유 중인 기업들 또한 비슷한 상황에 처해 있습니다.

이러한 어려움에도 불구하고, 개인 투자자들의 신호와 리플(Ripple) 생태계 내 긍정적인 몇 가지 소식이 XRP 회복의 가능성을 보여주고 있습니다.

에버노스, 미실현손실 3.8억달러

세계 최대 규모의 XRP 보유 기업 중 하나인 에버노스 홀딩스(Evernorth Holdings)는 XRP 가격 하락이 이어짐에 따라 심각한 재정적 압박을 받고 있습니다.

코인게코(CoinGecko) 데이터에 따르면, 에버노스는 현재 473,276,430 XRP를 보유하고 있으며, 이는 유통량의 약 0.473%에 해당합니다. 해당 보유분의 현재 가치는 약 6억8,470만 달러로 추정됩니다.

에버노스 홀딩스 XRP 보유량. 출처: 코인게코(CoinGecko)

이 회사는 지난해 10월과 11월에 두 차례 대규모 매수를 진행했습니다. 그 이후로 추가 매수는 없었습니다.

암호화폐 온체인 플랫폼 크립토퀀트(CryptoQuant) 데이터에 따르면, 최근 몇 달간 에버노스의 미실현 손실은 꾸준히 증가하고 있습니다. XRP가 1.50달러 미만에서 거래되고 있어 현재 손실 규모는 3억8천만 달러를 넘었습니다.

에버노스 미실현 손실. 출처: 크립토퀀트(CryptoQuant).

BeInCrypto는 다른 DAT에서도 유사한 상황이 관찰되고 있다고 보도했습니다. 비트마인(BitMine)은 4.28백만 개 이상의 이더리움(ETH)을 보유하면서 평가손실이 약 70억 달러에 달했습니다. 스트래터지(Strategy)도 비트코인 가격이 7만1천 달러 밑으로 떨어지며 40억 달러가 넘는 손실을 기록하고 있습니다.

XRP와 전체 알트코인 가격 하락이 이러한 기업들의 재정적 부담을 키우고 있습니다. 지분 발행이나 차입을 통한 신규 자금 조달이 더욱 어려워질 수 있습니다. 트레저리에서 대규모 손실을 보고 있는 회사에 투자자들이 자금을 투입하는 데 신중해질 수 있습니다.

최악의 경우, 부채 상환이나 운영자금이 급하게 필요한 회사들은 자산 매각 및 손실 실현이 불가피할 수 있습니다. 이러한 매도는 알트코인 가격을 한층 더 떨어뜨릴 수 있습니다.

카프리올 인베스트먼트(Capriole Investment) 창립자 찰스 에드워즈(Charles Edwards)는 DAT 모델을 “곧 터질 레버리지 폭탄”이라고 언급했습니다. 그는 DAT의 빠른 확장을 1920년대 투자신탁 붐에 비유했습니다. 그리고 “현재 암호화폐 시장이 마주한 결과가 루나와 FTX 붕괴로 인한 결과보다 더 심각할 수 있다.”고 경고했습니다. – 찰스 에드워즈, 카프리올 인베스트먼트 창립자.

호재, XRP 매도 압력 흡수

암호화폐 온라인데이터 플랫폼인 센티멘트(Santiment) 데이터에 따르면, 현 시점 XRP에 대한 개인 투자자들의 기대 심리는 여전히 긍정적입니다. 이는 점점 더 비관적이 되고 있는 비트코인(BTC)과 이더리움(ETH)에 대한 시장 분위기와는 대조됩니다.

비트코인, 이더리움, XRP 긍정/부정 심리 비율 비교. 출처: 센티멘트(Santiment)

이러한 낙관론은 XRP 관련 호재가 이어지며 힘을 얻고 있습니다. 대표적인 사례로는 기관 대상 리플사의 프라임 브로커리지 플랫폼인 리플 프라임(Ripple Prime)에 하이퍼리퀴드(Hyperliquid)가 통합된 점을 들 수 있습니다. 또 하나는 2026년 2월 4일, 91% 이상의 밸리데이터 승인 이후 XRPL 퍼미션드 도메인(XRPL Permissioned Domains)이 출시된 것이 중요 진전입니다.

한편, 크립토퀀트 소속 애널리스트 크립토온체인(CryptoOnchain)은 바이낸스에서 XRP 미결제 약정(OI)이 2024년 11월 이후 최저치인 4억590만 달러로 떨어진 것을 지적했습니다.

이 하락은 대규모 레버리지 ‘청산’ 신호로 해석됩니다. 미결제 약정이 이렇게 줄면, 롱·숏 청산으로 인한 변동성에 XRP 가격이 덜 민감해집니다. 이러한 환경은 시장 재정비와 건강한 회복을 도울 수 있습니다.

“파생상품 시장에서 이와 같은 ‘백지상태’는 지속 가능한 추세 전환에 자주 필요한 선제조건입니다. 과도한 레버리지가 제거되면 강제 청산으로 인한 매도 압력이 감소합니다. 온체인상 속도가 높을 때처럼 현물 수요가 개입한다면, 과도한 레버리지 롱 포지션의 발목 잡힘 없이 가격은 더 자연스럽게 회복될 수 있습니다.” – 크립토온체인, 크립토퀀트 애널리스트.

바이낸스에서의 XRP 미결제 약정. 출처: 크립토퀀트(CryptoQuant)

하지만 단기 반등은 에버노스의 미실현 손실을 상쇄하기에 충분하지 않을 수 있습니다. 에버노스의 평균 매입가는 약 2.40달러입니다. 현재 1.43달러에서 70%가량 상승해야 해당 수익률에 도달할 수 있습니다. 이 가격에 도달하려면 대규모의 신규 자금 유입이 필요하며, 전체 시장의 반등도 동반되어야 합니다.

이더리움 가격은 2월 초에도 압박을 받고 있습니다. 온체인과 기술 지표 모두에서 매도 모멘텀이 커지고 있습니다. 이 토큰은 확인된 차트 이탈 이후 주요 지지선을 하락 돌파했고, 새로운 데이터에 따르면 대규모 보유자와 장기 투자자들도 보유하고 있던 포지션을 줄이기 시작했습니다.

비탈릭 부테린이 이더(ETH)를 매도하고 매집 속도도 둔화되고 있습니다. 이제 1,800달러 구간이 단기적으로 중요한 하방 리스크로 부각되고 있습니다.

헤드앤숄더 하락…비탈릭 ETH 매도 시기와 일치

이더리움의 최근 하락은 2월 3일 명확한 기술적 하락세가 확인된 후 가속화되었습니다.

일간 차트에서 이더(ETH)는 11월 중순부터 형성된 역헤드앤숄더 패턴을 마무리했습니다. 2월 3일, ETH 가격이 넥라인 위를 지키지 못하고 하락 돌파하자, 이 약세 패턴이 확정되었습니다.

약세 가격 구조: 트레이딩뷰(TradingView)

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헤드앤숄더 패턴은 일반적으로 추세 전환 신호로 해석됩니다. 하락 목표치는 패턴의 높이만큼 넥라인 아래로 적용해 계산합니다. 이더리움의 경우, 이는 1,820달러 구간을 지목합니다.

비슷한 시점에 온체인 데이터는 비탈릭 부테린이 이더(ETH) 매도를 시작했음을 보여주었습니다.

지난 3일간 비탈릭은 약 2,961 ETH를 매도했습니다. 이는 평균 약 2,228달러에 해당하며, 총액은 약 660만 달러입니다. 이번 매도는 이더리움이 기술적 지지선을 상실한 시점에 시작되어, 하락 국면 내내 이어졌습니다.

이러한 타이밍은 매우 중요합니다. 주요 생태계 인사가 차트 하락 시점에 포지션을 줄이면, 시장 신뢰도가 흔들릴 수 있습니다. 비탈릭의 매도는 투자심리 회복보다는, 가격 흐름에서 나온 약세 신호를 한층 강화했습니다.

결국 기술적 이탈과 유명 인사의 매도가 결합되며, 2월 3일은 이더리움에 있어 중요한 전환점으로 기록되었습니다.

2월 3일 신호 후 고래·홀더 매도 시작

하락세와 비탈릭의 매도 이후 대규모 및 장기 보유자들도 행동 패턴을 바꿨습니다.

데이터에 따르면, 거래소 지갑을 제외한 이더리움 고래들은 2월 2일부터 3일까지 보유량을 크게 늘렸습니다. 이는 하락장에서 저점 매수를 시도했던 것으로 보입니다. 하지만 가격이 회복하지 못하면서, 이들 역시 매집을 빠르게 중단했습니다.

2월 3일 기준, 고래 보유량은 약 1,393만 ETH였습니다. 이후 1,379만 ETH로 감소했으며, 약 14만 ETH가 줄었습니다. 이는 2억 9,000만 달러 이상의 가치입니다. 이 같은 감소는 자신감 있는 장기 매수보다 신중한 분산(판매)을 나타냅니다.

ETH 고래 매도 시작: 센티멘트(Santiment)

동시에 장기 투자자들도 매도를 시작했습니다.

Hodler Net Position Change는 155일 이상 이더(ETH)를 이동하지 않은 지갑의 순 보유 변화를 추적합니다. 이 지갑들은 장기 투자자로 간주됩니다. 이 값이 양수면 매집, 음수면 순매도를 뜻합니다.

12월 말부터 이 지표는 계속 양수였습니다. 즉, 장기 보유자들은 꾸준히 포지션을 늘렸습니다. 그러나 2월 3일과 4일, 몇 주 만에 처음으로 음수로 전환되었습니다.

가장 최근 기준으로 약 1만 681 ETH의 순매도가 발생했습니다. 이 변화는 인내심 강한 투자자들마저 분할 매도를 시작했음을 보여줍니다.

홀더 다시 ETH 매도: 글래스노드(Glassnode)

이처럼 일련의 신호들이 뚜렷한 흐름을 보여줍니다. 비탈릭이 보유량을 줄였고, 차트 패턴이 무너졌으며, 고래들은 매도에 들어갔고, 장기 보유자들까지 이를 따랐습니다. 이 시점에서 여러 투자 집단의 확신이 약해지고 있음을 시사합니다.

대규모 보유자와 홀더가 동시에 발을 빼면, 하방 리스크가 증가하는 경향이 있습니다.

온체인 비용대, 이더리움 $1800 핵심 구간

온체인 공급 데이터는 이더리움이 다음 주요 지지선을 어디에서 찾을지 설명하는 데 도움이 됩니다.

UTXO 실현 가격 분포(URPD)는 현재 토큰이 온체인에서 마지막으로 이동한 가격대를 보여줍니다. 원래 이 지표는 비트코인 등 UTXO 기반 블록체인용이었습니다. 그러나 글래스노드는 계정 기반 네트워크인 이더리움에도 이를 적용하였습니다.

각 막대는 일정한 가격 범위에서 이더(ETH)가 마지막으로 거래된 규모를 나타냅니다. 많은 투자자들이 해당 구간에서 매수했기 때문에 대규모 클러스터는 지지선이나 저항선 역할을 하곤 합니다.

현재 데이터에 따르면, 약 1,880달러 부근에서 가장 강한 공급 클러스터 중 하나가 형성되어 있습니다. 유통 중인 이더의 약 2%가 이 구간에서 마지막으로 이동해 중요한 심리적·구조적 지지 구간이 됩니다.

이더리움 비용 기준 클러스터 일반화: 암호화폐 온체인데이터 분석 플랫폼 글래스노드(Glassnode)

이는 헤드앤숄더 패턴의 기술적 전망과도 일치하며, 해당 패턴은 1,820달러를 지목합니다.

이더리움은 이미 2,270달러 지지선을 잃었습니다. 현재 가격은 2,090달러 부근에서 거래되고 있으며, 다음 주요 테스트 구간은 온체인 클러스터 기준 1,880달러와 1,820달러 사이입니다.

이 구간이 무너지면, 이더리움(ETH) 하락 목표가는 피보나치 하락 확장선을 기준으로 약 1,560달러 부근에 형성됩니다.

이더리움 가격 분석: 트레이딩뷰(TradingView)

상승세가 나타나려면, 이더리움은 일간 기준으로 2,270달러와 2,700달러를 재차 돌파하고 그 위에서 가격을 유지해야만 합니다. 회복이 없다면, 모든 이더리움 반등은 매도 압력에 직면할 것입니다.

미국 재무장관 스콧 베센트는 수요일 미 의회에서 이례적인 질의를 받았습니다. 브래드 셔먼 하원의원(D-CA)은 그에게 연방 정부가 하락장에 비트코인을 구제할 수 있는지에 대한 답변을 압박했습니다.

최근 비트코인과 전체 디지털 자산 시장이 급락하고 있습니다. 선도 암호화폐는 사상 최고가(ATH) 대비 40% 이상, 2026년 최고점 대비 약 30% 하락했습니다.

미 재무부, 비트코인 투자 전액 책임

이 대화는 하원 금융서비스위원회 청문회의 일부로 진행되었습니다. 이는 비트코인의 탈중앙성과 미국 금융당국이 디지털 자산을 안정화하는 데 한계가 있음을 부각했습니다.

“재무부가 비트코인을 구제할 권한이 있습니까?”라고 셔먼 의원이 질문했습니다. 그는 2008년 금융위기 당시 대형 은행과 월스트리트 기업에 제공한 구제를 언급했습니다.

베센트 장관은 잠시 멈춘 뒤 질문의 의미를 물었습니다. “비트코인 구제가 정확히 무슨 의미입니까?” 셔먼 의원은 재무부가 미국 은행에 비트코인 매수를 지시하거나, 납세자의 달러로 비트코인 가격을 지지하는지 물었습니다.

실제로, 비트코인은 바이낸스 거래소에서 기록한 최고점 126,199달러 대비 45% 가까이 하락했고, 2026년 고점 97,924달러 대비 30% 가까이 떨어져 있습니다.

비트코인(BTC) 가격 흐름. 출처: 트레이딩뷰(TradingView)

“저는 재무장관입니다. 그런 권한이 없습니다. FSOC(금융안정감독위원회) 의장으로서도 해당 권한이 없습니다.”라고 베센트 장관이 명확하게 밝혔습니다.

장관의 이 답변은 비트코인 투자자에 대한 연방 정부의 안전망이 없음을 분명히 했습니다. 또한 비트코인이 정부의 개입에서 완전히 벗어난 탈중앙화 자산임을 재확인했습니다.

이러한 발언은 수요일 비트코인 가격이 일중 3% 하락한 배경에 영향을 끼쳤습니다. 시장 전반 약세도 요인입니다.

압수한 비트코인…정부 수익 증가

베센트 장관은 구제 대신 정부가 암호화폐를 보유하는 다른 방식을 언급했습니다. 압수된 비트코인 보유분입니다.

재무부는 법 집행으로 압수한 일부 비트코인을 보유하고 있습니다. 이 가운데 몇몇은 시간에 따라 가치가 급등했습니다.

“비트코인 10억 달러 상당이 압수되었고, 그 중 5억 달러는 보존되었습니다. 그리고 그 5억 달러는 150억 달러 이상이 되었습니다.”라고 베센트 장관이 설명했습니다. 이는 워싱턴이 추가 납세금 없이 거둔 막대한 수익임을 강조했습니다.

의회 혼란…암호화폐 규제 공백 부각

이 청문회는 암호화폐, 정치, 정책이 만나는 특이한 장면도 보여주었습니다.

이후 민주당 소속 그레고리 믹스 하원의원(D-NY)은 베센트 장관에게 트럼프 측 암호화폐 회사에 대한 은행 면허 부여를 OCC가 보류할 것인지 질문했습니다. 이는 계속되는 수사와 관련됐습니다.

이 질의는 곧 개인적 충돌로 이어졌습니다. 믹스 의원은 베센트 장관에게 정치적 편파성을 주장했고, 위원장 개입으로 질서가 회복되었습니다.

이 같은 비정상적 문답은 전통 규제 틀 안에서 암호화폐를 논의할 때 입법자들이 마주하는 어려움을 드러냅니다.

전통 금융기관들은 위기 발생 시 연방 정부 구제 조치를 이용할 수 있습니다. 비트코인은 정부 통제를 벗어나 있습니다. 따라서 투자자 본인이 가격 변동의 모든 위험을 감수해야 합니다.

전통 금융기관이 신뢰 회복에 개입한 사례

이 청문회에서는 경제 전반 성장을 위한 재무부 전략도 다뤘습니다. 베센트 장관은 도널드 트럼프 대통령의 “동반 번영” 정책을 강조했습니다. 이는 월스트리트와 메인스트리트의 동시 성장을 촉진하는 정책입니다.

그는 정부의 관세 정책을 적극 옹호했습니다. 또한 미국 달러 가치를 지키는 입장을 분명히 밝혔습니다. 환율 평가에 대한 지속적 우려를 제기했습니다.

베센트 장관의 증언에는 암호화폐 시장에 전하는 메시지가 있습니다. 비트코인은 기관이 점차 받아들이고 있지만, 여전히 정부의 구제책에는 영향을 받지 않습니다.

미국 당국의 보호 없이 시장은 큰 변동성을 계속 겪을 수 있습니다. 이 현실은 탈중앙화 디지털 자산과 전통 금융상품의 근본적 차이를 보여줍니다.

현실세계 자산(RWA) 토큰화는 종종 수조 달러 규모의 기회로 설명됩니다. 그러나 최근 비인크립토(BeInCrypto) X Space에서 연설한 업계 리더들은, 확장에 가장 큰 장애물은 수요나 기술 역량이 아니라, 기관 투자자들이 분산되고 교차체인(크로스체인) 환경에서 실패 위험을 평가하는 방식이라고 밝혔습니다.

이 논의는 비인크립토 온라인 서밋 2026의 일환으로, 디지털 금융이 직면한 인프라 문제를 다루는 더 넓은 프로그램 내에서 진행되었습니다. 이 패널은 8lends와의 파트너십으로 개최되었으며, 현실세계 자산이 실험적 단계에서 기관 규모 도입으로 진화할 수 있는 방안에 초점을 맞췄습니다.

이미 토큰화된 수익 상품들이 온체인 자본을 유치하고 있지만, 발표자들은 더 광범위한 기관 참여가 실현되기 위해서는 상호운용성 프레임워크가 시스템 실패 시 예측 가능한 결과를 제공하는지, 즉 정상 작동할 때뿐만 아니라 문제가 발생할 때 신뢰할 수 있는지가 관건이라고 입을 모았습니다.

업계 리더, 현실세계 자산(RWA) 인프라 논의

패널에는 알렉스 진더(Blockdaemon 최고제품책임자), 그레이엄 넬슨(센트리퓨즈 DeFi 제품 책임자), 아라빈드 쿠마르(어베일 사업 총괄), 아이슈와리 굽타(폴리곤 랩스 결제 및 RWA 총괄), 이반 마르체나(8lends 최고커뮤니케이션책임자) 등이 참석하여, 인프라 제공자, 현실세계 자산 플랫폼, 크로스체인 전문가의 시각을 통합했습니다.

논의 전반에서 패널리스트들은 일관되게 한 가지 주제에 주목했습니다. 암호화폐 네이티브 도구는 빠르게 발전해 왔으나, 기관 금융은 매우 다른 관점에서 리스크를 평가한다고 밝혔습니다.

기관이 RWA에 가지는 관심…’얼마나 크게 실패할 수 있는가’

이번 Space에서 제기된 가장 분명한 차이점 중 하나는, 기관이 새로운 금융 인프라를 평가하는 방식이었습니다.

“기관의 도입은 높은 관심으로 인해 움직이지 않습니다.” – 알렉스 진더(Blockdaemon 최고제품책임자). “기관은 ‘이게 작동하느냐?’가 아니라, ‘실패할 수 있는가? 가능하다면 얼마나 심각하게 실패하는가?’라고 질문합니다.”

이 질문은 멀티체인 현실세계 자산 환경에서 더욱 중요해집니다. 현재 크로스체인 인프라는 스테이블코인과 암호화폐 자산을 효율적으로 이동시키고 있지만, 기관 투자자들은 문제 발생 시 거버넌스, 책임, 복구 방안에 대한 명확성을 요구합니다.

“기회는 분절성을 제거하는 데 있는 것이 아닙니다,” 진더는 덧붙였습니다. “우리가 해결해야 할 것은 상호운용성이며, 이것을 설계에 근본적으로 녹여야 합니다.”

파편화, 경제 발목 잡다

블록체인 간 분절성은 일시적 불편함 이상의 것으로 묘사되었습니다.

“분절성은 기술적 문제가 아닙니다,”라고 이반 마르체나(8lends 최고커뮤니케이션책임자)가 말했습니다. “이것은 경제적 세금과 같습니다.”

마르체나는, 토큰화된 자산이 완전히 상호운용되지 않는 여러 블록체인에 분산될 때, 유동성은 고립되고, 가격은 달라지며, 자본 효율성이 저하된다고 설명했습니다. 현실세계 자산이 수조 달러 규모로 성장하더라도, 분절성은 그 효용성을 크게 제한할 수 있습니다.

여러 발표자들은 분절성 자체가 사라질 가능성은 낮다고 강조했습니다. 오히려 성공하는 플랫폼은, 인터넷이 단일 네트워크가 아니라 표준화된 프로토콜 위에 구축된 것처럼, 최종 사용자에게 이러한 분절성을 숨기는 데 성공한 곳이 될 것이라고 밝혔습니다.

폴리곤, 기관은 복잡성보다 위험 분산 원해

폴리곤 관점에서, 도전 과제는 단순한 상호운용성뿐만 아니라, 실행 리스크를 어떻게 다루는가에 있습니다.

아이슈와리 굽타(폴리곤 랩스)는 기관이 자체적으로 전체 실행 리스크를 부담하지 않고 참여할 수 있는 방법으로 인텐트 기반 구조를 제시했습니다.

“기관 투자자는 실행 리스크를 떠맡아 줄 상대방을 원합니다,”라고 그는 밝혔습니다. “인텐트 기반 시스템에서는, 기관이 원하는 결과만 지정하면, 전문 솔버가 다양한 거래소에서 라우팅과 유동성 공급을 책임집니다.”

굽타는, 이 방식이 기관이 준수, 데이터 현지화, 결제 보장 등 각종 요구 사항을 유지하면서도 퍼블릭 블록체인 유동성에 접근할 수 있게 해준다고 말했습니다. 이러한 요소는 기관이 퍼블릭 인프라만 사용할 때 시범사업 속도를 늦추는 원인입니다.

수익 상품 확대…부동산은 아직

구조적 장애에도 불구하고, 패널 참가자들은 현실세계 자산 채택이 특정 분야에서 이미 진행되고 있다고 평가했습니다. 수익형 상품, 특히 토큰화된 국채, 머니마켓 상품, 사모 대출이 현재 온체인에서 도입을 선도하고 있습니다.

“현재 국채, 머니마켓, 사모 대출 같은 상품에 대한 엄청난 수요가 나타나고 있습니다.” – 그레이엄 넬슨(센트리퓨즈 DeFi 제품 책임자). “온체인 자본 배분자 대부분이 여기에 집중하고 있습니다.”

넬슨은, DAO 및 스테이블코인 발행사들이 수익 다각화를 위해 점차 현실세계 자산에 할당하고 있다면서, 수익 중심 현실세계 자산이 전통 금융과 디파이 간 가교 역할을 한다고 밝혔습니다.

진더도 이 평가에 동의하며, 많은 주목을 받지 않는 사용 사례들이 오히려 복잡한 자산군보다 더 빠르게 확장될 수 있다고 말했습니다.

“우리는 토큰화된 예금과 이에 따른 수익이 가장 먼저 확장될 영역 중 하나라고 봅니다,”라고 진더는 밝혔습니다. “흥미롭게 들리지 않을 수 있지만, 분산 가능성이 매우 높습니다.”

규제가 규모 결정한다

패널은 유럽을 중심으로, 스마트컨트랙트, 자동화, 비상 통제와 관련된 규제 이슈에 대해서도 논의했습니다.

발표자들은, 중단(pause) 장치가 탈중앙화를 훼손한다는 주장에 반박하며, 전통 금융시장에도 이미 유사한 안정성 장치가 있다는 점을 지적했습니다.

“대부분의 주요 디파이 프로토콜에는 이미 긴급 중단(pause) 장치가 있습니다,”라고 넬슨은 설명했습니다. “실제 쟁점은 이러한 장치의 존재 여부가 아니라, 그것들이 표준화되어 있고, 가시적이며, 규제 당국이 이해할 수 있느냐는 점입니다.”

현실세계 자산이 점점 더 자동화되고 상호 연결될수록, 기관은 다운사이드(손실) 시나리오를 자신 있게 예측할 수 있어야만 대규모 자본 투입을 결정할 것이라고 예상됩니다.

양방향 시장 형성 중

패널들은 전통 금융에서 암호화폐로의 일방향 이동이 아니라, 현실세계 자산(RWA)이 양방향 자본 이동을 가능하게 한다고 설명합니다.

전통 기관은 스테이킹과 대출을 통해 온체인 수익을 탐색하고 있습니다. 한편, 암호화폐 투자 자본은 현실 세계의 수입원에 점점 더 노출을 확대하고 있습니다. 인프라 제공업체들은 양방향 모두에 동일한 기본 파이프라인을 구축하고 있다고 설명합니다.

“실제로 파이프라인은 동일합니다. 한쪽은 현실세계 자산을 온체인에 올립니다. 다른 한쪽은 기관 자본을 암호화폐 고유 수익에 유입시킵니다.”라고 진더(Zinder)가 말합니다.

현재로서는 토큰화된 수익 상품이 도입을 이끌 최적의 위치에 있습니다. 하지만 현실세계 자산(RWA) 시장 전반이 활성화되기 위해서는, 상호운용성이 암호화폐 사용자들의 편의성을 넘어 기관 급 위험관리 체계로 발전할 수 있는지가 관건입니다.

이더리움 온체인 대출 생태계가 새로운 이정표를 달성했습니다. 2026년 1월 기준 활성 대출 규모가 280억 달러를 돌파했습니다.

이 성장의 중심에는 이더리움 기반 대출 프로토콜 중 선두를 차지하고 있는 아베(AAVE)가 있습니다. 아베는 네트워크 내 활성 대출 시장의 약 70%를 점유하고 있습니다.

아베 자동 청산, 주말 급락기 디파이 확산 차단

토큰 터미널(Token Terminal) 데이터에 따르면, 이더리움 기반 대출 플랫폼의 활성 대출은 2023년 1월 저점 대비 10배 이상 성장했습니다.

이더리움 대출 플랫폼의 활성 대출. 출처: X의 토큰터미널(Token Terminal)

이 성과는 이더리움이 디파이(DeFi)에서 지속적으로 우위를 점하고 있음을 보여줍니다. 솔라나나 베이스 등 경쟁 네트워크 대비 약 10배의 우위를 나타냅니다.

대출 활동의 급증은 디파이 채택 확장의 신호이지만, 동시에 시스템 리스크에 대한 우려를 높이고 있습니다.

2022년, 대출 물량 증가가 청산을 촉발해 전체 시장 하락을 더욱 심화시킨 바 있습니다. 2025년 3분기 기준 암호화폐 대출 규모는 736억 달러로 사상 최대치를 기록했습니다. 이는 전 분기 대비 38.5% 증가한 수치이며, 2024년 초 이후 거의 3배 늘어난 규모입니다.

코비시(Kobeissi) 애널리스트에 따르면, 이러한 성장은 비트코인 ETF 승인과 업계 전반의 회복세로 디파이 프로토콜이 수혜를 본 결과라고 분석됩니다.

디파이 레버리지는 전통 금융(TradFi) 대비 여전히 낮습니다. 3.5조 달러 규모의 디지털 자산 시장에서 단 2.1% 수준이며, 부동산이 17%임을 고려하면 온체인 레버리지는 제한적입니다. 그러나 아베와 같은 알고리즘 기반 대출 플랫폼에 집중되어 있어 빠르고 자동화된 청산이 발생할 수 있는 잠재력을 높입니다.

주말 폭락, 22억달러 청산 속 아베 디파이 안정제 역할

2026년 1월 말 주말 시장 급락이 이 시스템을 극한의 스트레스 상황에 놓이게 했습니다. 비트코인 가격이 약 8만4000달러에서 7만6000달러 아래로 급락했습니다. 그 원인은 다음과 같습니다.

주말 거래량 부족

중동 지역에서의 지정학적 긴장

미국 정부의 재정 불확실성에서 비롯된 압박

24시간 만에 중앙화 거래소와 디파이 거래소에서 22억 달러가 넘는 레버리지 포지션이 청산되었습니다.

아베 인프라는 중추적 역할을 했습니다. 2026년 1월 31일, 아베는 여러 네트워크에서 자동화된 담보 청산을 1억4000만 달러 넘게 처리했습니다.

이더리움의 가스 요금이 400 Gwei를 넘으며 치솟았음에도 불구하고 일명 ‘좀비 포지션’이라 불리는, 담보가 부족한 대출이 청산 직전에서 머무르는 상황에서도 아베는 중단이나 부실채권 없이 거래를 안정적으로 처리했습니다.

아베의 성과 덕분에 디파이 시장 전반에 더 큰 연쇄 리스크가 발생하는 것을 막았습니다. 만약 아베가 실패했다면, 담보 부족 포지션이 부실채권으로 전가되고 청산이 잇따르면서 시장 패닉으로 발전할 수 있었습니다.

컴파운드(Compound), 모르포(Morpho), 스파크(Spark) 등 다른 프로토콜들도 소규모 청산을 흡수했습니다. 그러나 아베를 완전히 대체할 만한 규모나 자동화 성능은 갖추지 못했습니다.

대출 프로토콜 순위. 출처: 디파이라마(DefiLlama)

수백만 달러 상당의 ETH를 매도해 아베 대출을 상환한 트렌드 리서치(Trend Research) 등 대형 ETH 보유자마저 시장 충격 완화를 위해 아베 프로토콜의 효율성에 의존했습니다.

주말 급락 사태는 이더리움 대출 생태계에 내재된 기회와 취약점을 모두 보여줍니다.

활성 대출과 레버리지가 증가하고 있지만, 아베의 복원력은 디파이 인프라가 성숙해지고 있음을 의미합니다.

프로토콜이 대규모 청산을 시스템적인 실패 없이 감당할 수 있다는 점은 이더리움 대출이 변동성 높은 시장에서 안정 요소로 작용함을 입증합니다. 이는 기관과 개인 참여자 모두에게 ‘퀄리티 안전자산’이라는 이미지를 더욱 강화합니다.

AAVE 가격 변동 추이. 출처: BeInCrypto

이 같은 낙관적 전망에도 불구하고, 아베 토큰은 최근 24시간 동안 6% 이상 하락했고, 집필 시점 기준 119.42달러에 거래됐습니다.

테더의 USDT 사용자 수가 5억3400만 명을 돌파했습니다. 2025년 10월에 시작된 급격한 시장 축소 이후로도 전체 암호화폐 시장이 압박을 받고 있는 상황에서 나온 기록입니다.

회사의 2025년 4분기 USD₮ 마켓 리포트에 따르면, 해당 분기 동안 스테이블코인은 3500만 명 이상의 사용자를 새롭게 확보했습니다. 이로써 8분기 연속 3000만 명 이상 사용자를 꾸준히 늘리는 인상적인 기록을 세웠습니다.

암호화폐 시가총액 축소…USDT 글로벌 가치 저장 확대

이 같은 성장은 위험 선호가 감소하는 시기에 나타났습니다. 10월 10일 청산 연쇄 반응 이후 전체 암호화폐 시가총액은 30% 이상 하락했습니다. 한편, USDT의 공급량은 소폭 확대를 이어갔습니다.

테더는 보고서에서 시가총액이 1873억 달러로 증가했다고 밝혔습니다. 4분기에 124억 달러 늘어난 수치이며, 일부 경쟁 스테이블코인이 감소하는 상황에서도 이루어진 성장입니다.

USDT, USDC, and USDe 시가총액 추이. 출처: TradingView

테더는 이러한 회복력을 단순한 투기 거래가 아닌, 저축, 결제, 국경 간 송금에 대한 수요에서 비롯됐다고 설명합니다.

보고서에 언급된 온체인 지표에서는 장기 보유자들의 지갑 잔고가 증가하며, 사상 최고 수준의 거래량이 기록됐습니다.

하지만 전체 사용자 추정치는 온체인 지갑뿐 아니라 거래소 이용자까지 포함된 값으로, 외부에서 독립적으로 검증하기 어렵습니다.

준비금 공시 역시 꾸준한 확장을 보여줍니다. 총 준비금은 1929억 달러에 달했으며, 미 국채가 1416억 달러에 달합니다. 만약 테더가 국가였다면 세계 최대 국채 보유국 중 하나가 됩니다.

테더의 준비금. 출처: 2025년 4분기 마켓리포트

회사는 또한 비트코인 보유량을 96,184 BTC로 늘렸으며, 금 보유량도 127.5톤으로 확충했습니다. 이는 현금성 자산을 넘어 담보를 다변화하는 전략을 반영합니다.

온체인 활동도 빠르게 증가했습니다. USDT 보유자 수는 1억 3,910만 명까지 증가했고, 월간 활성 사용자는 2,480만 명으로 집계돼 모두 사상 최고치를 경신했습니다.

보유 유형별 USDT 보유자 수. 출처: 테더 2025년 4분기 보고서

온체인에서 이동한 금액은 4분기 동안 4조4000억 달러에 달했습니다. 중앙화 거래소 기준으로 USDT의 현물 거래량 점유율도 61.5%까지 상승하여 암호화폐 시장에서 주요 결제 자산임을 부각합니다.

USDT 발행 급증, 패그 변동…지배력 확대

최근 신규 발행 현황은 수요가 2026년 초에도 이어지고 있음을 보여줍니다. 2월 4일 온체인 데이터 업체 룩온체인(Lookonchain)은 테더가 10억 달러 상당 USDT를 신규 발행했다고 보고했습니다. 이는 테더 및 서클이 3일간 총 30억 달러 상당 스테이블코인을 발행한 것 중 일부입니다.

대규모 발행은 트레이더들 사이에서 유동성 유입 신호로 해석되기도 합니다. 하지만 새로 발행된 토큰이 항상 즉시 유통되는 것은 아닙니다.

동시에 테더의 지배력 확대는 시장의 주목과 함께 감시도 커졌습니다. 최근 USDT는 5년 만에 가장 약한 수준인 약 0.9980달러까지 하락하며, 안정성에 관심이 집중됐습니다.

일시적으로 작은 괴리였지만, 페그에 대한 신뢰가 지속적으로 약화될 경우, 스테이블코인이 시장 인프라의 중심 역할을 하는 만큼 그 영향은 커질 수 있습니다.

테더 USDT, 1달러에서 페그 해제. 출처: 코인게코(CoinGecko)

시장 추정에 따르면 대부분 암호화폐 거래량이 USDT 페어를 통해 발생해, 유동성의 핵심 축으로 자리 잡고 있습니다.

테더(Tether)의 확장 규모가 커지면서 암호화폐 계층 내에서의 역할에 대한 논쟁이 촉발되고 있습니다. 일부 시장 관찰자들은 현재의 추세가 지속된다면, USDT가 이더리움의 시가총액 2위 암호화폐 자리를 언젠가는 위협할 수 있다고 추측합니다. 특히 위험 회피 심리가 장기화될 경우, 자금이 스테이블코인 등 안정적인 자산으로 이동할 때 이런 가능성은 더 높아집니다.

한편, 최신 데이터에 따르면 USDT는 전체 시장이 위축되는 와중에도 사용자 수, 준비금, 그리고 거래량 면에서 확장세를 보이고 있습니다.

그러나 이 같은 성장은 유동성과 시스템적 중요도를 단일 자산에 집중시키고 있습니다. 테더 페그의 안정성은 이제 한 회사뿐 아니라 암호화폐 시장 전체의 복원력에도 점점 더 달려 있습니다.

XRP는 지난 한 주 동안 24% 급락하였습니다. 전반적인 시장에서 매도 압력이 강해지면서 알트코인은 과거 반등 패턴을 깨고 취약한 위치에 놓이게 되었습니다.

이 같은 지속적인 약세는 수요가 회복되지 않을 경우, 이번 조정이 XRP의 과거 가격 흐름을 바꿀 수 있음을 시사합니다.

XRP 과거, 반등 온다

XRP의 순 미실현손익(NUPL)은 항복 구간에 접근하고 있습니다. 이 단계에서 미실현 손실이 전체 유통량에서 소규모 이익을 압도합니다. 과거에는 이러한 조건이 매도 유인을 줄여왔습니다.

투자자들은 보통 분배를 멈추고, 할인된 가격에서 매집을 시작합니다. 이는 가격 안정에 힘을 더할 수 있습니다.

그러나 XRP는 아직 이러한 변화의 뚜렷한 신호를 보이지 않았습니다. 매도 압력이 지속적으로 우위를 점해, NUPL이 의미 있는 반전을 이끌지 못하고 있습니다. 두려움에 의한 이탈을 매집이 대체하지 않으면, XRP는 특유의 반등 신호를 활용하지 못해, 투자 심리는 여전히 경계적으로 유지됩니다.

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XRP NUPL. 출처: 글래스노드(Glassnode) XRP 투자자, 당분간 패닉 선택

온체인 거래 데이터는 지속적인 패닉 매도를 보여줍니다. 지난 주 동안 손실을 보며 실행된 XRP 거래가 이익 거래를 꾸준히 상회했습니다.

2월 2일 기준 손실 거래량은 25억1000만 달러로 집계되었으며, 이익 거래는 5억6700만 달러 수준이었습니다. 이 같은 불균형은 보유자들이 가격 하락과 시장 전반의 약세 속에서 자본 보존을 우선시하며, 신뢰도가 악화되고 있음을 드러냅니다.

손실 중심의 거래량 증가는 대개 후반부 공포 국면의 신호입니다. 이러한 구간이 회복의 전조가 될 수도 있지만, 방치될 경우 낙폭이 더 깊어질 수 있습니다. XRP가 거래 행동을 안정시키지 못한다는 사실은 모멘텀이 여전히 취약함을 시사하며, 투자 심리가 신속히 개선되지 않는다면 추가 하락 위험이 남아 있습니다.

XRP 손익 거래. 출처: 암호화폐 온라인데이터 플랫폼인 센티멘트(Santiment)

거래소 보유량 데이터도 약세 신호를 재확인시켜줍니다. 최근 4일 동안 9700만 개 이상의 XRP, 1억4000만 달러 상당이 단 3일 만에 거래소 지갑으로 유입되었습니다. 거래소 잔고가 증가한다는 것은 장기 보유보다는 매도에 무게가 쏠려 있음을 의미합니다.

이 급증은 XRP 보유자들의 공포가 커진다는 점을 반영합니다. 더 많은 토큰이 거래소로 이동할수록, 매도세가 강해집니다. 유입이 지속되면, 단기 수요보다 공급이 확대되기 때문에, 불확실성이 큰 시기에는 반등 가능성이 더 낮아집니다.

XRP 거래소 잔고. 출처: 글래스노드(Glassnode) XRP, 지지선 찾아야 한다

XRP 가격은 지난 한 주 동안 24.4% 하락하였으며, 작성 시점에 1.44달러 부근에서 거래되고 있습니다. 자산은 1.47달러 지지선을 잃고 1.37달러 쪽으로 이동 중입니다. 이번 주 수요일은 2024년 11월 이후 일간 종가 기준 최저점을 기록해, 구조적 약세가 뚜렷해졌습니다.

의미 있는 매수세가 없는 채 하락 조건이 이어진다면, 추가 하락 가능성이 큽니다. 1.37달러 지지선을 잃으면 매도 압력이 가속화될 수 있습니다. 이 경우, XRP 가격은 향후 며칠 안에 1.28달러까지 미끄러져 현 조정 국면을 연장할 수 있습니다.

XRP 가격 분석. 출처: 트레이딩뷰(TradingView)

투자 심리가 반전된다면, 반등 또한 여전히 가능합니다. 1.58달러를 다시 지지선으로 확보할 경우, 새로운 강세 신호가 나타날 수 있습니다. 이런 움직임이 나타나면 XRP는 1.70달러도 시도할 수 있습니다. 해당 가격대를 확보하면 강세 심리가 회복되어, 최근 손실분 일부가 만회될 수 있습니다.

부탄이 이번 주에 주권 지갑에서 비트코인 2240만 달러어치를 이동했습니다. 이 중 일부는 기관 시장조성사 QCP 캐피털에 직접 이체되었습니다. 히말라야 국가의 암호화폐 포트폴리오는 14억 달러 최고치에서 약 4억 1200만 달러로 감소했습니다.

이번 유출은 부탄 왕립 정부가 2019년부터 비트코인을 채굴하고 보유하며 주기적으로 매도해 온 패턴을 이어갑니다. 최근의 이러한 거래는 시장 압력이 지속되는 가운데 국가 차원의 암호화폐 전략에 관한 의문을 다시금 부각시킵니다.

최근 비트코인 매도·거래 패턴

블록체인 분석 플랫폼 아캄(Arkham)은 비트코인 매도를 확인했습니다. 주요 대량 출금은 부탄의 주권 투자기관인 드룩 홀딩 인베스트먼트(DHI)에서 발생했습니다. 해당 거래 내역은 184.03 BTC(1,409만 달러 상당)와 5일 전에 이루어진 100.82 BTC(831만 달러 상당)입니다. 이 중 두 번째 거래는 싱가포르 소재 기관 시장조성사로 파생상품과 현물 시장에서 활동하는 QCP 캐피털의 주소로 직접 이체되었습니다.

아캄의 분석에 따르면 부탄은 일반적으로 5000만 달러 단위로 비트코인을 매도합니다. 과거 데이터를 보면 2025년 9월 중순부터 말까지 5000만 달러를 초과하는 건이 여러 차례 발생했습니다. 이번 주 유출액인 2240만 달러는 과거 매도보다 적어, 더 신중한 매도 또는 보유량 감소를 시사합니다.

부탄의 주권 지갑에서 최근 비트코인 거래로 총 2,240만 달러가 유출된 사실이 나타납니다 (아캄)

QCP 캐피털과의 거래는 구조조정 매도임을 시사하며, 궁지에 몰린 급매가 아님을 보여줍니다. QCP와 같은 시장조성사는 대규모 블록 거래를 시장에 큰 충격 없이 처리할 수 있습니다. 이로 인해 국가가 보유 포지션을 정리해도 가격 변동성은 최소화할 수 있습니다. 이는 거래소로 직접 입금하는 방식보다 가격 충격을 줄일 수 있습니다.

부탄 비트코인 채굴 운영…수익성

부탄의 비트코인 전략은 2019년에 시작되어, DHI가 자국의 풍부한 수력에너지를 활용하는 채굴 사업을 시작했습니다. 아캄은 부탄이 비트코인 투자로 7억 6500만 달러 이상 수익을 올렸으며, 에너지 총 비용은 약 1억 2000만 달러였다고 추정합니다. 수력발전 덕분에 화석연료 기반 경쟁사보다 비용을 낮게 유지할 수 있었습니다.

2024년 비트코인 반감기는 채굴 경제 구조를 근본적으로 바꿨습니다. 이 이벤트는 약 4년마다 발생하며 블록 보상량을 절반으로 줄입니다. 반감기 후 1 BTC를 채굴하는 데 드는 비용이 두 배로 뛰면서 효율성이 크게 줄었습니다. 데이터에 따르면 부탄은 2024년 4월 이전 보유분을 대부분 자체 채굴한 바 있으며, 반감기 이후 채굴량을 급감시켰습니다.

반감기 전의 높은 수익률 덕분에 부탄은 낮은 비용으로 대규모 비트코인을 축적할 수 있었습니다. 그러나 반감기 이후 채굴 효율 저하로 인해 에너지 소모가 많은 채굴 대신 기존 보유량을 현금화하는 전략으로 선회했다고 볼 수 있습니다. 이런 누적에서 선별적 매도 전략으로의 변화는 업계 전반의 수익성 악화와 일치하는 모습입니다.

포트폴리오 감소…현재 보유 현황

부탄의 암호화폐 포트폴리오는 매우 큰 폭으로 줄어들었습니다. 아캄 인텔리전스 데이터에 따르면 DHI의 온체인 자산은 현재 약 4억 1200만 달러로, 14억 달러 최고치 대비 70% 넘게 감소했습니다. 포트폴리오 대부분은 5700 BTC로 구성되어 있으며, 이더리움 및 기타 토큰 보유량은 매우 적습니다.

이와 같은 감소는 지속적 매도와 비트코인 가격 하락에 기인합니다. 전략적 현금화 과정뿐 아니라 2025년 및 2026년 초 시장 전반의 약세도 가치 하락에 영향을 미쳤습니다. 부탄의 최고점 보유분은 비트코인 가격이 정점에 달했을 당시와 일치해, 시세 하락 시 절대·비율 모두에서 큰 폭의 손실로 이어졌습니다.

거래 내역을 보면 DHI의 주요 거래 거래소는 바이낸스(이동액 2억 6100만 달러, 전체의 68%)와 셀시어스 네트워크(1억 1800만 달러, 31%)입니다. 크라켄을 통한 거래는 소량에 불과합니다. 이 외에도 시장조성사와의 직접 거래 등이 더해져 부탄의 고도화된 트레저리(국고) 운용 전략을 보여줍니다.

드룩 홀딩 앤 인베스트먼트는 디지털 자산과 전통 자산을 함께 운용하며, 부탄의 포트폴리오 다각화 전략에 핵심 역할을 담당합니다. 암호화폐를 주권 국고에 통합함으로써 부탄은 전 세계에서 드물게 디지털 자산 시장에 직접 참여하는 국가로 자리 잡고 있습니다. 부탄의 향후 매도가 완전한 시장 철수인지는, 아니면 단순한 포트폴리오 재조정인지는 현재로서는 판단할 수 없습니다. 앞으로 국가 단위 암호화폐 채택 추이를 주목해야 할 것입니다.

비트코인은 목요일 오전 아시아 장 초반에 한때 7만2천 달러 아래로 하락하여 거의 16개월 만에 최저치를 기록했습니다. 매도세가 심화되면서 예측시장 플랫폼 폴리마켓(Polymarket)에서 거래자들은 기대치를 빠르게 재조정하고 있습니다. 데이터는 장기적으로는 낙관론이 남아 있지만, 단기적으로는 침체된 분위기를 보여줍니다.

폴리마켓(Polymarket)의 실거래 계약에서는 시장이 7만 달러를 바닥으로 지키려는 움직임과 연간 수익률 10만 달러에 집착하는 모습이 동시에 나타납니다.

2월 비트코인 가격 7만달러 확률 74%

폴리마켓(Polymarket)의 2월 비트코인 가격 계약은 24일이 남았으며, 7만 달러 목표에만 거래량이 약 178만 달러에 달하는 등 뚜렷한 흐름을 보여줍니다.

7만 달러 계약은 확률이 74%까지 급등하여 65% 상승했고, 이달 가장 활발한 거래 목표가 되었습니다. 상방 기대감은 크게 무너졌습니다. 8만5천 달러 계약은 61% 하락해 29%에 불과하며, 9만 달러는 12%, 9만5천 달러는 7%에 머물고 있습니다.

하방 목표인 6만5천 달러 계약은 13% 내려 39%가 되었고, 6만 달러는 19%에 자리잡았습니다. 5만5천 달러 아래로의 급락 확률은 한 자릿수에 그칩니다. 2월 예상 범위는 6만5천~8만5천 달러이며, 7만 달러가 가장 유력한 지점입니다.

2026 연간계약, 강세 유지…흐름 약화

장기 폴리마켓(Polymarket) 계약에서는 보다 복합적인 양상이 드러납니다. 10만 달러 구간은 55% 확률이지만, 29% 하락했습니다. 11만 달러는 42%로, 마찬가지로 29% 빠졌습니다. 불과 몇 주 전, 2025년 랠리 지속을 기대했던 거래자들의 기대치와 큰 차이를 보입니다.

2026년 6만5천 달러 계약은 24% 급등해 83%에 도달했고, 거래량은 100만 달러를 넘어섰습니다. 이는 상방 기대보다는 하방 방어에 초점이 맞춰졌음을 나타냅니다. 상단 목표 확률은 크게 내려갑니다. 13만 달러는 20%, 14만 달러는 15%, 25만 달러는 5%에 가깝습니다.

거세지는 비트코인 매도세 원인은?

비트코인은 작성 시점 기준 약 7만3199 달러에 거래되고 있었으며, 목요일 초에는 한때 7만2000 달러 아래로 하락했습니다. 해당 토큰은 연초 대비 16% 내렸으며, 2025년 10월 최고가 12만6000 달러에서 약 40% 하락한 상황입니다.

여러 요인이 동시에 작용하고 있습니다. 지정학적 긴장이 고조되고 있으며, 작년 가을 43일간 이어진 기록적 미 연방정부 셧다운으로 데이터 공백이 여전합니다. 매파적 연방준비제도 의장 지명과 달러 강세도 영향을 미치고 있습니다.

기술적 손실도 심각했습니다. 1월 말 이후 54억 달러 이상의 강제 청산이 발생해 미결제 약정은 9개월 만에 최저치로 떨어졌습니다. 미국 현물 비트코인 ETF들은 최근 3주 중 대부분의 기간 동안 자금이 유출되었습니다. 1월 29일에는 8억1700만 달러, 1월 30일에는 5억900만 달러, 2월 3일에는 2억7200만 달러가 빠졌으며, 2월 2일 하루만 5억6100만 달러가 순유입 되었습니다. 현물 비트코인 ETF 전체 순자산은 1월 중순 1280억 달러에서 970억 달러로 줄었습니다.

크립토 공포&탐욕 지수는 12까지 급락했으며, “극도의 공포” 구간이자 2025년 11월 이후 최저치입니다. 동시에 금은 온스당 5000 달러를 넘어섰으며, 안전자산 선호 현상이 확대되고 있음을 보여줍니다.

결론이다

폴리마켓(Polymarket) 데이터는 실시간으로 자금을 걸고 참여한 거래자들의 포지션을 확인할 수 있도록 해줍니다. 2월 예상 범위는 6만5000~8만5000 달러로, 9만5000 달러 회복 가능성은 거의 없습니다.

연간 계약은 다소 여유가 있어 대다수가 2026년 언젠가 10만 달러 돌파를 예상합니다. 그러나 이 신뢰도 역시 약해지고 있습니다. 현재 모든 이들이 주목하는 수치는 7만 달러입니다.

CLARITY 법안 논의는 주로 은행과 암호화폐 기업 간의 스테이블코인 수익률 쟁탈전에 초점을 두고 있습니다. 이러한 갈등이 이번 법안을 시장 구조 개편으로 규정하는 보도에서 두드러지게 나타나지만, 실제로는 더 조용하면서도 잠재적으로 더 중요한 문제가 가려지고 있습니다.

CLARITY 법안이 시행되면, 규제된 암호화폐 역할이 공식적으로 인정되고, 이들이 암호화폐 자금세탁방지법(Bank Secrecy Act, BSA) 준수 대상으로 내포되어 포함될 것입니다. 명확한 지침 없이도, 이는 의회가 공개적으로 그 한계를 논의하기 전에 중개 기관들이 프라이버시 자산을 상장 폐지하고 프라이버시 중심 설계를 포기하도록 압박하는 감시 우선 모델이 고착화될 위험이 있습니다.

은행, 스테이블코인 이자 논의 참여

월요일, 업계 인사들이 도널드 트럼프 미국 대통령의 자문단과 만나 여전히 논란이 되는 시장 구조 법안에 대한 절충안을 모색하는 논의를 진행했습니다.

이 논의는 대통령 디지털자산자문위원회의 전무 이사인 패트릭 윗이 주도하였습니다. 이번 원탁회의에는 암호화폐 업계와 전통 금융권의 고위 인사들이 모두 참석했습니다.

이 회의는 암호화폐 업계와 전통 금융권 간의 긴장감을 다시 불러일으켰습니다.

비판자들은 월스트리트 측이 왜 자사의 핵심 사업과 직접적으로 경쟁하는 상품을 규제할 법안 마련에 참여하고 있는지 의문을 제기했습니다. 대표적으로 수익을 제공하는 스테이블코인이 있는데, 이는 많은 이들이 전통적인 은행 예금을 위협하는 직접적인 경쟁 상품으로 인식하고 있습니다.

하지만 이번 회의에서는 훨씬 더 미묘하면서도 중요한 사안인 프라이버시 문제가 크게 주목받지 못했습니다.

KOL들이 CLARITY 법안 논의에 은행이 참여하는 이유를 묻고 있습니다. CLARITY, 암호화폐 ‘은행비밀법’ 포함

CLARITY 법안은 미국 암호화폐 산업에 규제 명확성을 제공하는 시장 구조 프레임워크로 자신을 내세우고 있습니다. 이 법안은 규제 대상 활동을 분명히 하고 시장 참여자들에게 오랜 기간 요구되어 온 법적 명확성을 제공하는 것을 목표로 합니다.

그러나 이 법안은 단순히 규제 범위를 그리는 것만으로 끝나지 않습니다.

특히 중앙화 거래소와 스테이블코인 발행사를 규제된 역할로 공식 정의함으로써, 이들을 기존 금융 시스템에 편입시킵니다.

이러한 역할이 법적으로 인정되면, 실제로 법안이 BSA가 온체인 활동에 어떻게 적용되어야 하는지 구체적으로 명시하지 않더라도, 암호화폐 자금세탁방지법(BSA) 준수는 피할 수 없게 됩니다.

이처럼 명확한 지침의 부재는 주요 결정권을 중개 기관들에게 넘기는 결과를 낳으며, 의회가 아닌 이들이 자체적으로 규칙을 세우게 됩니다.

이에 대응해 거래소와 수탁기관들은 폭넓은 신원 확인, 광범위한 거래 모니터링, 그리고 데이터 수집 강화에 나서고 있으며, 이는 법적 의무가 명확히 규정되지 않은 상태에서 사실상 표준이 되고 있습니다.

이러한 환경에서 프라이버시 중심 프로젝트들은 가장 큰 비용을 감수해야 할 수 있습니다.

프라이버시 자산, 규제 타깃 되다

BSA에 따르면 금융기관은 고객 신원 확인과 의심스러운 활동에 대한 모니터링 의무가 있습니다. 실제로 이는 고객이 누구인지 파악하고 특정 이상 징후를 당국에 보고하는 것을 뜻합니다.

법적으로 요구되는 것은 모든 거래를 항상 특정 신원으로 추적할 수 있는 상태나, 시스템 전체의 지속적인 투명성은 아닙니다.

그럼에도 바이낸스, 코인베이스, 서클 등 대형 암호화폐 기업들은 이미 BSA 준수를 최대한의 온체인 가시성 확보로 간주하고 있습니다. 법적 불확실성 속에서 규제 위험을 최소화하려는 조치입니다.

이러한 접근은 철저한 추적 요구와 거래 가시성을 제한하는 프로토콜의 회피로 이어집니다. 중앙화 거래소는 모네로, 지캐시와 같이 프라이버시 중심 암호화폐를 상장하지 않는 경우가 많습니다. 이는 BSA가 명확히 요구하기 때문이 아니라, 선제적 위험 관리 차원의 조치입니다.

현재로서는 CLARITY 법안이 프라이버시와 가명성이 전통 금융과 달리 작동하는 블록체인 시스템에서 BSA가 어떻게 적용되어야 할지에 대해 고려하지 않고 있습니다. 이 침묵이 중요한 의미를 가집니다.

핵심적인 의무를 정의하지 않은 채 방치함으로써, CLARITY 법안은 BSA의 가장 보수적이고 감시에 중점을 둔 해석이 기본값으로 고착화되는 위험을 내포하고 있습니다.

이로 인해, 암호화폐의 사이퍼펑크 지향점에 맞는 참여자들이 더욱 큰 영향을 받을 가능성이 있습니다. 프라이버시 지향 도구와 서비스가 가장 큰 제한을 받을 수 있기 때문입니다.