BeInCrypto Arabic

ظهرت فضيحة كبيرة في مجال العملات الرقمية في الولايات المتحدة، حيث تورط جون داغيتا، المعروف على الإنترنت باسم "ليك"، في سرقة مزاعم تزيد عن 40 مليون دولار من عناوين مصادرة حكومية.

يرتبط الحادث بوالد داغيتا، الذي يرأس شركة CMDSS، وهي شركة تكنولوجيا معلومات مقرها فيرجينيا حصلت على عقد عام 2024 لمساعدة خدمة المارشالز الأمريكية (USMS) في إدارة والتخلص من الأصول الرقمية المصادرة والمصادرة.

الوصول المزعوم من الداخل يتيح سرقة ضخمة للعملات الرقمية

ويقال إن السرقة تم تسهيلها بفضل وصول داغيتا إلى عناوين العملات الرقمية الخاصة من خلال منصب والده في CMDSS.

بينما لا تزال الآليات الدقيقة غير واضحة، فقد أفادت التقارير أن محقق البلوك تشين ZachXBT تعقب ما لا يقل عن 23 مليون دولار إلى محفظة واحدة. ترتبط المحفظة مباشرة بسرقات مشتبه بها تتجاوز قيمتها 90 مليون دولار، والتي امتدت عبر عامي 2024 وأواخر 2025.

ردا على الفضيحة المتزايدة، حذفت CMDSS حساباتها X (تويتر) ولينكدإن. كما قاموا بمسح موقعها الإلكتروني الذي يحتوي على معلومات الموظفين والفرق.

أشارت ZachXBT إلى أن داغيتا ظل نشطا على تيليغرام، مستعرضا أصولا مرتبطة بالسرقة وتفاعل حتى مع العناوين العامة المرتبطة بالتحقيق.

ويقال إن داغيتا أزال بسرعة أسماء مستخدمين NFT من حسابه على تيليجرام وغير اسمه بعد المنشور، مما زاد من تعقيد محاولات تتبع الأموال المسروقة.

العقود الحكومية والمخاطر الداخلية التي أبرزتها قضية داغيتا

CMDSS ليست لاعبا ثانويا في التعاقدات الحكومية في تكنولوجيا المعلومات. على مر السنين، حافظت الشركة على عقود نشطة مع وزارة الدفاع ووزارة العدل. وهذا يزيد من المخاوف بشأن كمية المعلومات أو الأصول الحساسة التي قد تكون قد تم الوصول إليها من قبل ظهور الفضيحة.

يدعو المحللون إلى إجراء تدقيقات عاجلة وشفافية لتقييم النطاق الكامل للخسائر المحتملة.

تسلط هذه الحادثة الضوء على وجود ضعف متكرر في ترتيبات حجز العملات الرقمية، حتى ضمن الأطر المعتمدة من الحكومة.

حتى مع الرقابة المتطورة، يمكن أن تشكل الاتصالات البشرية والوصول الداخلي مخاطر كبيرة.

يواصل المحققون التحقيق في الجوانب الفنية والتنظيمية للسرقة المزعومة. تشير التقارير إلى أن السلطات تفحص بروتوكولات تشغيل CMDSS ومدى إمكانية تسهيل عقود الحكومة للشركة الوصول إلى أصول العملات المشفرة القيمة عن غير قصد.

تمثل سرقة جون داغيتا المزعومة واحدة من أبرز الانتهاكات لأصول العملات الرقمية المدارة من قبل الحكومة في الذاكرة الحديثة.

الأسواق العالمية في حالة تأهب قصوى مع قيام الين الياباني بأكبر حركة له خلال ستة أشهر.

تغذي هذه الخطوة التكهنات بأن اليابان، ربما بدعم من الولايات المتحدة، قد تتدخل لتثبيت العملة.

تنبيه تدخل الين

حذر رئيس وزراء اليابان، ساناي تاكايتشي، من تحركات الين "غير الطبيعية"، مما أدى إلى تراجع زوج الدولار والين من حافة 160 إلى 155.6 دولار للدولار.

ومن الجدير بالذكر أن هذا كان أقوى مستوى له في عام 2026 وأكبر مكسب ليوم واحد منذ أغسطس.

أداء سعر USDJPY. المصدر: TradingView

يشير المتداولون إلى أن مراكز الين القصيرة عند أعلى مستوياتها خلال عقد من الزمن، مما يزيد من خطر اضطرابات السوق إذا ضعفت العملة أكثر.

كتب المعلق السوقي والتر بلومبرغ: "مع وصول مراكز الين القصيرة إلى أعلى مستوياته خلال عقد واقتراب الانتخابات، يبدو أن المسؤولين مستعدون للتحرك مجددا، خاصة إذا ضعفت العملة أكثر".

وزاد من التقلبات، حيث تواصل الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك (Fed) مع البنوك الكبرى بشأن الين. ومن الجدير بالذكر أن مثل هذه الخطوة غالبا ما تعتبر مقدمة للتدخل المنسق في العملة.

تشير السوابق التاريخية إلى أن العمل المشترك بين الولايات المتحدة واليابان يمكن أن يكون فعالا للغاية. التدخلات السابقة، بما في ذلك اتفاق بلازا عام 1985 والاستجابة للأزمة المالية الآسيوية عام 1998، استقرت الين، وأضعفت الدولار، ودفعت الأصول العالمية إلى الأعلى.

يحذر المحللون الآن من أن التدخل المنسق قد يحقق نتائج مشابهة لتلك التي شوهدت في 2008، مما يخلق دفعة كبيرة في السيولة للأسواق العالمية.

"الاحتياطي الفيدرالي يتدخل لإنقاذ الين"، أشار المدير المالي مايكل غايد، مشيرا إلى أن تدخل ياباني فقط قد يجبر بنك اليابان على بيع سندات الخزانة الأمريكية للحصول على الدولارات، مما قد يزعزع استقرار أسواق الدين العالمية.

بدلا من ذلك، يمكن للعمل المنسق مع الولايات المتحدة أن يمنع مثل هذا التداعيا، مع تقليل قيمة الدولار عمدا لدعم الين الياباني.

الأسواق العالمية تستعد للتأثير: ضعف الدولار، قوة الين، وتقلب العملات الرقمية

يشير استراتيجيو السوق إلى التداعيات الأوسع لمثل هذه الخطوة. بيع الدولار لشراء الين سيضعف الدولار الأمريكي، مما يزيد من السيولة العالمية ويعود بالنفع على أسعار الأصول عبر الأسهم والسلع والعملات الرقمية.

على سبيل المثال، لدى البيتكوين واحدة من أقوى الارتباطات الإيجابية مع الين وعلاقة عكسية مع الدولار.

بيتكوين بالييني اليني. المصدر: TradingView

قد يمهد ضعف الدولار الطريق لإعادة تسعير كبيرة في أسواق العملات المشفرة، رغم أن التقلبات قصيرة الأجل محتملة مع تراجع صفقات حمل الين المدعومة بالرفع المحكم.

في أغسطس 2024، عزز ارتفاع معتدل في سعر الفائدة من بنك اليابان قيمة الين، مما أدى إلى بيع عملات رقمية لمدة ستة أيام بقيمة 15 مليار دولار، بما في ذلك انخفاض البيتكوين من 64,000 دولار إلى 49,000 دولار.

مخاطر الخزانة وفرص المستثمر: التنقل بين قوة الين وضعف الدولار

التعرض لوزارة الخزانة الأمريكية هو قلق رئيسي آخر. يحذر المحللون من أن الضغط في سوق السندات الحكومية اليابانية قد يمتد إلى سندات الخزانة الأمريكية، مما يؤثر على أسعار الفائدة العالمية وتدفقات الملاذات الآمنة.

الصورة الكلية لا تقل أهمية، حيث أن ضعف الدولار قد يجعل إدارة الدين الأمريكي أسهل ويجعل الصادرات أكثر تنافسية. ومع ذلك، قد تواجه الأسواق اضطرابات مع تأقلم المتداولين مع قوة الين المفاجئة.

لذلك، فإن هذا الإعداد محفوف بالمخاطر وتاريخيا متفائلا للمستثمرين. إذا تصرف الاحتياطي الفيدرالي واليابان معا، فقد يؤدي هذا التحرك إلى ارتفاع واسع في السوق. مثل هذا النتيجة ستوفر مكاسب طويلة الأمد للأسهم والسلع والأصول الرقمية.

ومع ذلك، قد تخلق التعديلات قصيرة الأجل وضغوط التصفية ألما مؤقتا، خاصة للمراكز المروعة في الصفقات الممولة بالين.

وهذا يفسر لماذا يراقب المتداولون وصناع السياسات الين على حد سواء، لأن النتيجة قد تتجاوز تحديد مسار الدولار والين. بل يمكن أن يمهد الطريق لأحد أكثر الترتيبات الكلية تأثيرا في العام.

أشارت التسجيلات السرية المزعومة إلى وجود قرابة 10 دقائق من المحادثة التي توفر واحدة من أوضح النوافذ حتى الآن على معارضة السيناتور تيد كروز لسياسة ترامب الحمائية التجارية خلف الكواليس.

جاءت التصريحات، التي أدلى بها خلال اجتماعين مغلقين في عام 2025، بينما يصعد ترامب التوترات التجارية مع كندا، مهدداً بفرض تعريفة جمركية بنسبة 100% على جميع الواردات الكندية بسبب مخاوف مزعومة تتعلق بالصين.

أشرطة سرية تكشف انفصال كروز الخاص عن ترامب بشأن التعريفات الجمركية

أفادت التقارير بأن السيناتور تيد كروز حذر المانحين سراً من أن أجندة الرئيس دونالد ترامب الضخمة للتعريفات الجمركية قد تدمر الاقتصاد الأمريكي وتكلف الجمهوريين مقاعدهم في الكونغرس.

ذكرت أشرطة حصلت عليها أكسيوس أن كروز يروي مكالمة ليلية متأخرة مع ترامب بعد طرح تعريفات أبريل 2025، واصفاً إياها بأنها كانت عدائية وغير مثمرة.

قالت أكسيوس أن كروز أبلغ المانحين أن ترامب كان في مزاج سيئ، مضيفاً أن الرئيس كان "يصرخ" و"يشتتم" بينما كان السيناتورات يحثونه على التراجع.

حذر كروز من أن العواقب السياسية والاقتصادية قد تكون وخيمة. أبلغ المانحين أنه إذا توجه الأمريكيون إلى انتخابات نوفمبر 2026 مع انخفاض حاد في حسابات التقاعد وارتفاع أسعار البقالة بنسبة 10–20%، فإن الجمهوريين سيواجهون "مجزرة".

وفقاً للتقارير، نبه كروز ترامب مباشرة إلى أن مثل هذه النتيجة قد تؤدي إلى فقدان كلا مجلسي الكونغرس وسنوات من معارك العزل.

قال كروز أن رد ترامب كان إهانة مباشرة للسيناتور تيد.

تتعارض الانتقادات الخاصة مع موقف كروز العلني كأحد أقوى حلفاء ترامب في مجلس الشيوخ.

نقلت أكسيوس عن متحدث باسم كروز قوله أن السيناتور يظل أقوى حليف للرئيس في مجلس الشيوخ.

ذكر المتحدث باسم كروز أن التسجيلات ليست سوى محاولات "لبث الانقسام". لم يرد تيد كروز فوراً على طلب بينكريبتو للتعليق.

تهديد كندا بفرض الرسوم الجمركية يكشف انقسام الجمهوريين حول التجارة، العملات الرقمية، والسلطة

تزامنت هذه الكشوفات مع تصعيد ترامب لهجته تجاه كندا، مهدداً الآن بتعريفة بنسبة 100% على السلع الكندية.

ذكر المحلل السياسي يارو جيزبريخت في تحليله أن الولايات المتحدة استوردت ما يقارب 400 مليار دولار من السلع من كندا في عام 2025.

حذر جيسبريخت من أن فرض تعريفة شاملة سيعمل كضريبة فورية على الشركات والمستهلكين في الولايات المتحدة، ويدفع تكاليف الطاقة وأسعار السيارات والتضخم للارتفاع بنسبة 1,5% إلى 2% تقريبًا بين عشية وضحاها.

وردًا على ذلك، ذكرت التقارير أن تحول ترامب جاء بعد تصريحات أدلى بها رئيس الوزراء الكندي مارك كارني في المنتدى الاقتصادي العالمي في دافوس، مما دفع أنتوني سكاراموتشي للتعليق أن "كارني قد غير موقفه".

تظهر التسجيلات أن كروز يهاجم بشكل متكرر نائب الرئيس جي دي فانس، ويصوره كحليف للمعلق المحافظ تاكر كارلسون، ويتهمهما بالدفع نحو سياسة خارجية معارضة للتدخل.

قالت تسجيلات مسربة أن كروز صرح في إحدى الأشرطة أن "تاكر هو من صنع جي دي"، رابطًا بين الاثنين وصراعات داخلية حول توظيف الأمن القومي وسياسة إيران.

تسلط الخلافات الضوء، إلى جانب السياسة، على انقسام أيديولوجي أعمق داخل الحزب الجمهوري، يتقاطع مع سياسة العملات الرقمية المشفرة.

يعد كروز من أكثر النواب المؤيدين لبيتكوين بصراحة في واشنطن، مطالبًا بالأسواق الحرة وتكاليف طاقة منخفضة وتدخل حكومي محدود. في عام 2024، دخل كروز قطاع تعدين بيتكوين من خلال شراء وتشغيل ثلاثة أجهزة تعدين بيتكوين في إيريان، تكساس.

دعم كروز تشريعات تهدف إلى استخدام الغاز الطبيعي المحترق في تعدين بيتكوين، وعارض العملات الرقمية للبنوك المركزية، وحذر من أن الإفراط في التنظيم والحواجز التجارية قد يدفع الابتكار إلى الخارج.

يرى كروز أن التعريفات ليست مجرد مجازفة سياسية بل خطر اقتصادي أيضًا. صرح مرارًا أن التعريفات الواسعة "ضرائب على الشعب الأميركي"، بحجة أنها تضعف تنافسية الولايات المتحدة في مجالات الطاقة والتكنولوجيا والعملات الرقمية المشفرة. وأشار إلى أن هذه قطاعات أصبحت ولايات مثل تكساس مراكز عالمية فيها.

تشير التسجيلات السرية إلى أنه بينما يمضي ترامب في تعزيز النزعة الوطنية التجارية، يضع كروز نفسه كخيار بديل داعم للتجارة الحرة.

انخفض مؤشر هيديرا بأكثر من 10٪ خلال الأيام السبعة الماضية، والانخفاض ليس مجرد تراجع روتيني. هيكل أسعار HBAR يضعف، ورأس المال يتدفق للخارج، والشعور العاطفي انخفض إلى أدنى مستوياته خلال عدة أشهر.

تشير هذه الإشارات معا إلى زيادة خطر تصحيح أعمق. في الوقت نفسه، يوفر مشترو الانخفاض ومراكز المشتقات مسارا ضيقا للتعافي. ما إذا كان HBAR سيتحلل أو يستقر الآن يعتمد على عدة مستويات رئيسية.

نمط الرأس والكتفين وانهيار CMF يشير إلى مخاطر هيكلية

يظهر رسم السعر اقتراب هيدرا من إكمال نمط الرأس والكتفين. غالبا ما يشير إلى انعكاس هابط بمجرد كسر خط العنق.

بالنسبة لسعر HBAR، يبلغ خط العنق حوالي 0.102 دولار. الإغلاق اليومي تحت هذا المستوى سيفعل حركة هبوطية متوقعة تزيد عن 20٪، تتماشى مع الانهيارات السابقة من هياكل مماثلة.

يتم تعزيز هذا الخطر من خلال تدفق أموال تشايكين، أو CMF. يقيس CMF ما إذا كان رأس المال يتدفق إلى أو يخرج من أصل من خلال دمج السعر والحجم. عندما ينخفض CMF إلى ما دون الصفر، فإنه يشير إلى صافي تدفقات رأس المال الخارجة.

انكسر مؤشر CMF من HBAR الآن تحت خط الدعم الهابط وانخفض بشكل حاسم تحت الصفر. آخر مرة انخفض فيها CMF بهذا الحاد كانت في أوائل ديسمبر، قبل أن تسقط هيديرا بنسبة تقارب 25٪. هذا يخبرنا أن ضعف السعر الحالي مدعوم بضغط بيع حقيقي، وليس فقط انحراف الحجم المنخفض.

هيكل سعر HBAR: تريدينغ فيو

هل تريد المزيد من رؤى الرموز مثل هذه؟ اشترك في النشرة اليومية للكريبتو للمحرر هارش نوتاريا هنا.

طالما بقي CMF سالبا وظل خط العنق تحت الضغط، يبقى الهيكل الهابط نشطا.

انخفاض المشاعر الإيجابية يضيف طبقة ثانية من الضغط

ضعف الأسعار الآن يتردد صداه في بيانات المعنويات.

يتتبع الشعور الإيجابي مدى النقاش الإيجابي والتعليقات المحيطة بالأصل عبر مصادر اجتماعية وسوقية. عندما تنخفض المشاعر الإيجابية إلى أدنى مستوياتها المحلية، غالبا ما يعكس ذلك تلاشي الثقة وانخفاض الرغبة في الشراء.

انخفض الشعور الإيجابي لهيديرا إلى أدنى مستوى له منذ أواخر أكتوبر. تاريخيا، كانت مستويات الانخفاضات المشابهة تتماشى بشكل وثيق مع انخفاض الأسعار.

في 9 نوفمبر، وصلت الموجات إلى أدنى مستوى محلي بينما تداول HBAR بالقرب من 0.17 دولار. خلال أسبوعين، انخفض السعر إلى حوالي 0.13 دولار.

المشاعر الضعيفة: سانتيمنت

الإعداد الحالي يبدو مشابها. المزاج بدأ يضعف أولا، بينما لا يزال السعر عالقا فوق الدعم الرئيسي. هذا النوع من التباعد غالبا ما يؤدي إلى هبوط السعر ليتناسب مع مستويات الثقة. مع توجه كل من الهيكل والعاطفة إلى الأسفل، أصبح خطر الهبوط مرتفعا بوضوح.

شراء الانخفاض والمشتقات تحافظ على آمال انقلاب هيديرا حية

على الرغم من الإشارات الهبوطية، هناك مؤشرات مبكرة على عودة الدعم تحت السطح.

تظهر بيانات البورصة الفورية أن صافي التدفقات الخارجة قد ارتفع خلال اليومين الماضيين مع تصحيح سعر HBAR بنسبة تقارب 5٪. تحدث التدفقات الصافية الخارجة عندما تخرج المزيد من الرموز من البورصات مقارنة بالدخول إلى البورصات، وهذا عادة ما يشير إلى الشراء أو الاحتفاظ طويل الأجل. في 24 يناير، بلغت صافي التدفقات الخارجة حوالي 1.41 مليون دولار، وارتفعت إلى حوالي 1.60 مليون دولار في 25 يناير. هذا يشير إلى أن مشتري الانخفاض بدأوا يدخلون بعد البيع الأخير.

مرتكبي HBAR: كوينغلاس

تضيف بيانات المشتقات طبقة أخرى. في سوق HBAR الدائم من Bitget، يبلغ التعرض التراكمي للتصفية القصيرة خلال الأيام السبعة القادمة حوالي 7.40 مليون دولار، مقارنة بحوالي 4.28 مليون دولار في التصفيات الطويلة. هذا التفاوت بنسبة 70٪ في المراكز القصيرة يعني أن جزءا كبيرا من المتداولين في وضع للمزيد من الهبوط.

خريطة التصفية: كوينغلاس

عندما يفوق التعرض على البيع بهذا الهامش الاستثمار، حتى انتعاش السعر المعتدل يمكن أن يؤدي إلى تصفية قصيرة. أوامر الشراء القسري هذه يمكن أن تسرع من التحركات الصاعدة. هذا يخلق نافذة ضيقة يمكن أن تؤدي فيها التموضع الهابط إلى ارتداد.

مستويات أسعار HBAR الحرجة التي يجب تتبعها الآن

حركة أسعار HBAR الآن تحمل الإجابة النهائية.

أما من ناحية الانخفاض فهو المستوى الأساسي بين 0.100 و0.102 دولار. إغلاق يومي تحتها سيؤكد انهيار الرأس والكتفين ويفتح الطريق نحو 0.080 دولار، متوافقا مع توقع الانخفاض بنسبة 20٪.

من الجانب الإيجابي، يجب على هيديرا أولا استعادة 0.105 دولار لإظهار الاستقرار قصير الأجل. الاختبار الحقيقي يأتي عند 0.112 دولار، وهو ما يتوافق مع مستوى فيبوناتشي الرئيسي ومقاومة الكتف الأيمن. حركة نظيفة فوق 0.112 دولار ستبطل الكتف الأيمن، وتضعف النمط الهابط، ومن المرجح أن تؤدي إلى سلسلة كبيرة من التصفيات القصيرة.

تحليل سعر HBAR: TradingView

إذا حدث ذلك، قد يمتد سعر HBAR نحو 0.128 دولار، حيث يكون العرض والمقاومة السابقة موجودة.

في الوقت الحالي، لا يزال التوازن هشا. تتصاعد مؤشرات الهبوط، لكن الشراء المنخفض والمراكز المكشوفة يتركان الباب مفتوحا قليلا للانعكاس. الإغلاقات اليومية القادمة ستحدد أي جانب سيسيطر.

تشير الأسواق التنبؤية على بوليماركت الآن إلى أن احتمالية الإغلاق بحلول 31 يناير تقارب 78٪، وهي زيادة كبيرة عن 10٪ فقط قبل ثلاثة أيام.

وسط تزايد المخاطر من إغلاق حكومي أمريكي آخر، يتجه المستثمرون نحو الأصول الآمنة وسط تزايد حالة عدم اليقين. مؤشر خوف وجشع العملات الرقمية يظهر الآن "خوف شديد". تعافت المشاعر إلى الحيادية قبل أقل من أسبوع.

مؤشر خوف وجشع العملات الرقمية. المصدر: Alternative الجمود بين صانعي السياسات الأمريكيين يدفع احتمالات الإغلاق في سوق بوليماركت إلى ارتفاع

هناك جمود حزبي متصاعد حول تمويل وزارة الأمن الداخلي (DHS). تزامن ارتفاع الاحتمالات مع مكاسب حادة في الذهب والفضة، في عكس الأنماط التي لوحظت خلال الإغلاق القياسي الذي استمر 43 يوما والذي انتهى في نوفمبر 2025.

أقر مجلس النواب مشروع قانون تمويل مؤقت بأغلبية 341 مقابل 81. ومع ذلك، رفض الديمقراطيون في مجلس الشيوخ، بقيادة زعيم الأغلبية تشاك شومر، تقديم مشروع القانون. ومن الجدير بالذكر أن تمويل وزارة الأمن الداخلي، خاصة لإدارة الهجرة والجمارك (ICE)، لا يزال مرتبطا.

"سعى الديمقراطيون إلى إصلاحات منطقية في مشروع قانون الإنفاق الصادر عن وزارة الأمن الداخلي، لكن بسبب رفض الجمهوريين الوقوف في وجه الرئيس ترامب، فإن مشروع قانون وزارة الأمن الداخلي غير كاف تماما للحد من انتهاكات إدارة الهجرة والجمارك. سأصوت بلا،" قال شومر في منشور.

أدى الجمود إلى "تعتيم البيانات". المؤشرات الاقتصادية المتأخرة مثل مؤشر أسعار المستهلك وتقارير الوظائف تعقد سياسات ونماذج المخاطر لدى الاحتياطي الفيدرالي. وهذا قد يدفع تقلبات السوق إلى الأعلى.

"ستغلق الحكومة خلال 6 أيام. في المرة الأخيرة التي أغلقوا فيها، قفزت الذهب والفضة إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق. لكن إذا كنت تحتفظ بأصول أخرى مثل الأسهم، عليك أن تكون حذرا للغاية... لأننا نتجه نحو حجب كامل للبيانات، " كتب NoLimit، محلل الاقتصاد الكلي وحساب شهير على X.

في الواقع، يرى المراهنون في بوليماركت نتيجة مماثلة، حيث يراهنون باحتمال 76٪ على حدوث إغلاق حكومي آخر بحلول 31 يناير.

احتمالية إغلاق الحكومة الأمريكية بحلول 31 يناير. المصدر: بوليماركت

تشمل الرهانات المماثلة احتمال 77٪ لانتهاء تمويل الحكومة الأمريكية في 31 يناير. إذا حدث ذلك، يتوقع المحللون أربعة تهديدات رئيسية:

البيانات الاقتصادية المؤجلة

تخفيضات محتملة للائتمان

تجمد السيولة، و

انكماش الناتج المحلي الإجمالي بحوالي 0.2٪ أسبوعيا إذا استمر الجمود.

"معظم الناس يتجاهلون هذا، لكن خطر الإغلاق أصبح حقيقيا. الموعد النهائي يقترب من الإغلاق، ومحادثات التمويل عالقة. عندما تتباطأ الحكومة، يتباطأ كل شيء آخر معها. تتأخر الرواتب، وتتوقف العقود عن التحرك، وتتأجيل القرارات. الأسواق دائما تتجاهل الأمر في البداية، ثم فجأة لا تفعل، " أضاف الباحث في مجال التمويل اللامركزي جاستن وو.

تعود المعادن الآمنة مع تصاعد تقلبات العملات الرقمية وسط خطر الإغلاق

المعادن الثمينة كانت المستفيدة الأكثر وضوحا. سجل الذهب أعلى مستوى جديد على الإطلاق فوق 5,000 دولار للأونصة، وتم تداوله بسعر 5,041 دولار حتى وقت كتابة هذا النص. وفي الوقت نفسه، كسر سعر الفضة حاجز 100 دولار لأول مرة، حيث تم تداوله عند 103.07 دولار للأونصة حتى وقت كتابة هذا التقرير.

أداء أسعار الذهب (XAU) والفضة (XAG). المصدر: TradingView

بعيدا عن الطلب الآمن، فإن قيود العرض الهيكلي، والطلب الصناعي على الفضة في قطاعات الإلكترونيات والطاقة الشمسية، والمخاوف الجيوسياسية الأوسع تغذي هذا الارتفاع.

تعزز السوابق التاريخية هذا الاتجاه لأن الإغلاق السابق في أواخر 2025، ارتفع سعر الذهب من حوالي 3,858 دولارا إلى أكثر من 4,100 دولار للأونصة. أما الفضة، فقد اختبرت 54 دولارا، مما يعكس مزيجا من الشراء المتجنب للمخاطر وأقساط عدم اليقين.

أما أسواق العملات الرقمية، فقد أظهرت تقلبات وسط حالة عدم اليقين. البيتكوين، الذي انخفض بنحو 20٪ خلال إغلاق 2025 الذي استمر 43 يوما، لا يزال حساسا لصدمات السيولة والبيانات الاقتصادية المتأخرة، مما يدفع المستثمرين إلى الحذر.

قد يؤدي الإغلاق المطول إلى تفاقم الضغوط في أسواق الاسترداد وصناديق المال، حيث يتوقع بعض المراهنين أن يستمر الإغلاق الحكومي المحتمل حتى شهرين.

احتمالية وجود فترة إغلاق محتملة للحكومة الأمريكية. المصدر: بوليماركت

رغم أن الخطر مرتفع، إلا أن الإغلاق ليس أمرا حتميا. يمكن للكونغرس منعه من خلال تمرير مشاريع القوانين المتبقية للاعتمادات أو تمديد التمويل عبر قرار مستمر آخر.

“… كان لدينا أطول إغلاق في التاريخ قبل بضعة أشهر فقط... من الواضح أنه لا يوجد رغبة في تكرار هذا الحدث، " قالت راشيل باد، المقدمة المشاركة في ذا هادل.

خفضت الصفقات الحزبية الأخيرة الاحتمالات، لكن مع تمركز مجلس الشيوخ وأقل من أسبوع قبل الموعد النهائي في 30 يناير، يقوم المشاركون في السوق بتسعير احتمال كبير للاضطراب.

في ظل هذا الوضع، يواصل متداولو البوليماركت وضع الرهانات، وأسعار الذهب والفضة ترتفع. ويستند ذلك إلى التصور القائل بأنه في فترات الجمود السياسي وعدم اليقين المالي، توفر الأصول الآمنة تاريخيا حاجزا مؤقتا.

ومع ذلك، من الجدير بالذكر أيضا أن الأسواق يمكن أن تتأرجح بعنف في أي اتجاه حسب حل المواجهة. لذلك، يجب على المستثمرين إجراء أبحاثهم الخاصة.

صنف المدعي العام الروسي بورصة العملات الرقمية الأوكرانية WhiteBit ك "منظمة غير مرغوبة". ويتهمونها بتسهيل تحويلات أموال غير قانونية من روسيا وتمويل القوات المسلحة الأوكرانية.

يمتد هذا التصنيف أيضا إلى الشركة الأم لوايتبت، مجموعة W، وجميع الكيانات التابعة لها، مما يحظر عملياتهم في روسيا.

روسيا تتحرك ضد وايت بيت في تصعيد حملة مكافحة حرب العملات الرقمية

تفيد وسائل الإعلام المحلية أنه وفقا للجهات الروسية، قامت إدارة وايت بيت بنقل حوالي 11 مليون دولار إلى أوكرانيا منذ عام 2022. يشمل ذلك ما يقرب من 900,000 دولار مخصصة لشراء الطائرات بدون طيار.

وتدعي مكتب المدعي العام أيضا أن المنصة قدمت دعما فنيا ل United24، منصة التبرع بالعملات الرقمية المدعومة من الدولة الأوكرانية.

ويزعم أنهم شاركوا أيضا في "مخططات ظلية" لسحب الأموال من روسيا والقيام بأنشطة غير مشروعة أخرى.

تأسست WhiteBit في عام 2018 على يد رواد أعمال أوكرانيين، وتدعي أن لديها قاعدة مستخدمين نشطة تتجاوز 8 ملايين وحجم تداول فوري يومي يبلغ 11 مليار دولار، مع تداول عقود آجلة يصل إلى 40 مليار دولار.

على الرغم من انتشارها الدولي، تواجه المنصة الآن قيودا كبيرة في روسيا وسط بيئة تنظيمية مشدودة.

تتزامن هذه الخطوة ضد WhiteBit مع تسريع الدفع الروسي لتقنين تنظيم العملات الرقمية. وفقا لوسائل الإعلام المحلية، وضع بنك روسيا متطلبات ترخيص جديدة لبورصات العملات الرقمية والإيداعات الرقمية، واعدا بترخيص أبسط للمنصات التي لا تتعامل مع الأوراق المالية.

سيواجه البنوك والوسطاء الراغبون في العمل مع العملات الرقمية متطلبات خاصة للحد من المخاطر التي تواجه أنشطة TradFi.

أكدت يكاترينا لوزغاتشيفا، مديرة إدارة التنمية الاستراتيجية للسوق المالية في بنك روسيا، أن الجهة المنظمة تهدف إلى تسهيل بيع العملات الرقمية المستخرجة محليا وخارجيا. وفي الوقت نفسه، سيفرض عقوبات على الوسطاء الذين يشاركون في أنشطة غير قانونية.

من المقرر أن تدخل هذه الإجراءات حيز التنفيذ بحلول 1 يوليو 2027، بمجرد الانتهاء من تعديلات التشريعات الروسية المتعلقة بالعملات المشفرة.

روسيا تقترح حدودا صارمة للاستثمار في العملات الرقمية

كجزء من الإطار المقترح، سيسمح للمستثمرين غير المحترفين بالاستثمار في العملات الرقمية، ولكن ضمن حدود سنوية صارمة.

حاليا، اقترح البنك المركزي حدا أقصى قدره 300,000 روبل سنويا لكل وسيط. ومع ذلك، أشارت وزارة المالية إلى إمكانية تعديل هذا الرقم.

صرح نائب وزير المالية إيفان تشيبيسكوف بأن أي مقترحات سوقية لرفع هذا الحد سيتم النظر فيها. يعكس هذا نية أوسع لموازنة وصول المستثمرين مع الضمانات المالية.

أعرب وزير المالية أنطون سيلوانوف عن دعمه للخطة. وأشار إلى أن الوصول غير المهني يجب أن يقتصر على المنصات المسجلة رسميا ويخضع لحدود الاستثمار.

"لتقليل المخاطر، نخطط أنا والبنك المركزي للحد من حجم مثل هذه المعاملات والاستثمارات في سوق العملات الرقمية"، حسبما ذكرت وسائل الإعلام المحلية، نقلا عن سيلوانوف.

وأشار إلى أن مشروع التشريع الذي ينظم العملات الرقمية من المتوقع تقديمه إلى مجلس الدوما في النصف الأول من عام 2026.

تسلط حملة القمع على WhiteBit الضوء على تزايد التدقيق الروسي في تدفقات العملات الرقمية، خاصة وسط التوترات الجيوسياسية مع أوكرانيا.

مع تشديد السلطات للرقابة على وسطاء العملات الرقمية وإثبات مسؤوليات قانونية واضحة، قد تواجه المنصات التي تعمل عبر الحدود مخاطر تشغيلية وقانونية متزايدة في السوق الروسية.

سجل إيثيريوم انخفاضًا يقارب 1% خلال الـ24 ساعة الماضية. اعتبر أن هذا التحرك وحده ليس مهمًا، بل ما يهم هو ما حدث قبله.

في منتصف يناير، سجل إيثيريوم اختراقًا من نموذج الرأس والكتفين المعكوس المحدد بوضوح. بدا الإعداد بنّاءً. تحسن الزخم، وبدأت الحيتان في الشراء، وتجاوز السعر هيكلًا رئيسيًا. في الظروف الطبيعية، يدعم هذا المزيج استمرار الاتجاه.

بدلاً من ذلك، توقف إيثيريوم بالقرب من جدار حاسم ثم صحح انخفاضًا بحوالي 16%. اعتبر أن هذا الفشل لم يكن عشوائيًا. فقد امتص جدار عرض بقيمة تقريبية 4 مليارات دولار العرض بهدوء، مما حول الاختراق إلى فخ صاعد كلاسيكي.

اختراق اندفع مباشرة نحو حاجز الـ4 مليارات دولار

بدأ تشكيل نموذج الرأس والكتفين المعكوس لإيثيريوم في أواخر أكتوبر. وتم تأكيد الاختراق في 13 يناير، عندما دفع سعر eth فوق خط العنق وواصل الصعود بثقة.

لاحظ أن هذا التحرك لم يفشل بسبب اختفاء المشترين.

فخ ارتفاع ETH:تريدينغ فيو

هل ترغب في معرفة المزيد من تحليلات التوكنات بهذا الشكل؟ قم بالاشتراك في النشرة اليومية للعملات المشفرة للمدير التحريري هارش نوتاريا من هنا.

يعود سبب الفشل إلى مواجهة السعر لجدار كثيف في تكلفة الشراء.

تشير بيانات تكلفة الشراء إلى وجود مجموعة كبيرة من حاملي إيثيريوم بين 3 490 دولارًا و3 510 دولارًا. وجرى تجميع حوالي 1 190 317 eth في هذه المنطقة. ويمثل ذلك عند متوسط سعر قريب من 3 500 دولار تقريبًا 4,1 مليار دولار من المعروض.

يتكوّن جدار تكلفة الشراء عندما يتم شراء كمية كبيرة من eth سابقًا في نطاق سعري ضيق. وعند عودة السعر إلى تلك المنطقة أو حتى الاقتراب منها، غالبًا ما يقوم الحاملون بالبيع لتحقيق التعادل. ويؤدي هذا النوع من التوزيع المبكر إلى إيجاد مقاومة قوية، حتى لو بدا المزاج صاعدًا.

عنقود العرض الرئيسي:غلاسنود

حدث ذلك تمامًا بالقرب من 3 407$ ، حيث ضغطت قوى البيع وأحبطت محاولة الاختراق.

ادفع إيثريوم بقوة نحو الجدار، ثم توقفت ثم تراجعت. استمر الاختراق تقنيًا للحظة، لكن بنية السوق كانت مهددة بالفعل. كان العرض الكبير جدًا في الأعلى. واحتُجزت مجموعة أساسية خلال هذه العملية!

اشترت الحيتان الاختراق — ووقعوا في الفخ

يجعل ما يزيد من خطورة هذا السيناريو أن حيتان ETH فعلت "الشيء الصحيح".

منذ 15 يناير فصاعدًا (بعد تأكيد الاختراق)، استمر كبار المالكين في زيادة تعرضهم. ارتفع رصيد الحيتان من حوالي 103,11 مليون ETH إلى 104,15 مليون ETH ، بزيادة تقدر بـ 1,04 مليون ETH أو قريبة من 3 مليار دولار.

استمر هذا الشراء حتى مع بدء السعر في التراجع، مما أظهر سلوك متوسط واضح.

احتجاز حيتان ETH: سانتيمنت

بدت عملية تراكم الحيتان داعمة في حد ذاتها. لكن هذه المرة، لم تكن كافية.

سبب ذلك كان خارج سلوك السلسلة، حيث انعكست تدفقات صناديق ETF بشكل حاد. شهد الأسبوع المنتهي في 16 يناير تدفقات قوية للداخل، مما ساعد على دعم الاختراق. الأسبوع التالي، المنتهي في 23 يناير، سُجلت تدفقات صافية خارجة بـ 611,17 مليون دولار من صناديق ETF.

عكس تدفقات ETF: سوسو فاليو

كان لهذا التحول تأثير واضح. أضاف بيع صناديق ETF ضغطًا مستمرًا ومباشرًا في الوقت نفسه الذي كانت فيه إيثريوم تختبر جدارًا قويًا للعرض. واجه شراء الحيتان مقاومة هنا. حتى المالكين الكبار كانوا فعليًا محتجزين فوق الدعم بينما كان سعر إيثريوم ينخفض أكثر.

يفسر هذا سبب استمرار التصحيح رغم التراكم. كان هناك طلب، أغلبه من الحيتان، لكن العرض كان أقوى. فاز الجدار. عندما تتوافق تدفقات ETF مع مقاومة متوسّط الكلفة، ينهار بناء السعر بسرعة.

مستويات سعر الإيثريوم التي تحدد ما سيحدث بعد ذلك

أعد ادخال إيثيريوم إلى النطاق السابق، وازداد ضعف البنية.

حدد مستوى $2,773 كالمستوى الحرج، وسلط الضوء عليه لاحقًا على مخطط سعر إيثيريوم.

أوضح أن الإغلاق اليومي تحت هذه المنطقة سيؤدي إلى كسر الكتف الأيمن لنموذج الرأس والكتفين العكسي ويؤكد فخ الثيران بالكامل. أضاف أن هذه الحركة ستعرض أيضًا عنقود تكلفة الأساس من $2,819 إلى $2,835 للخطر.

أكد أنه بالرغم من أنّ هذه المنطقة تتمتع بطلب قوي قادر على امتصاص ضغط البيع، إلا أن خسارتها ستعرض إيثيريوم لانخفاض متسارع.

جدار الدعم: جلاس نود

أضعف البنية بسرعة دون ذلك المستوى. على الجانب الصاعد، يجب أن تحدث التعافي على مراحل.

ذكر أنه بداية، تحتاج إيثيريوم إلى استعادة مستوى $3,046. سيثبت هذا السعر، لكنه غير كافٍ. يقع الاختبار الحقيقي عند $3,180، والذي يقلب جدار العرض بين $3,146 و$3,164. أشار إلى أن اختراق تلك المنطقة سيشير إلى عودة الطلب الحقيقي.

جدار العرض الحرج على الجانب الصاعد: جلاس نود

حتى مع ذلك، ظلّت المقاومة قوية. استمرت جدار البيع الأكبر حول منطقة $3,407-$3,487 في الهيمنة على المخطط. تعتبر نفس المنطقة التي رفضت الاختراق وتسببت في التصحيح.

تحليل سعر إيثيريوم: تريدينج فيو

انتظر حتى تقوم إيثريوم بتجاوز هذه المستويات بشكل واضح، تبقى الارتفاعات معرضة للخطر. النقاط الرئيسية للمقال بسيطة.

اشرح أن إيثريوم لم تفشل بسبب ضعف المشترين. افشل لأنها واجهت عرضاً هائلاً. حتى يتغير ذلك، يبقى فخ السوق الصاعدة فعالاً.

يحذر المدير التنفيذي في مايكل سايلور من أن أكبر خطر على البيتكوين هو الانتهازيون الطموحين الذين يدعوون لتغييرات في البروتوكول.

يأتي هذا التصريح في الوقت الذي تتخذ فيه كوينبيس وشبكة الإيثيريوم خطوات لمواجهة أحد أكثر التهديدات وجودية طويلة الأمد للبيتكوين: الحوسبة الكمومية.

معضلة البيتكوين الكمومية تعيد جدل تغيير البروتوكول إلى التركيز

وقد صاغ المؤسس المشارك لشركة MicroStrategy تصلب البروتوكول كدفاع أساسي للبيتكوين. وفقا لمايكل سايلور، فإن المحاولات الداخلية ل "تحسين" الشبكة تشكل خطرا أكبر من التهديدات التكنولوجية الخارجية.

يبرز هذا التصريح دور البيتكوين كنقود رقمية محايدة وسط نقاشات مثل اقتراح التقسيم الناعم BIP-110.

يهدف BIP-110، الذي حصل على دعم عقد بنسبة 2.38٪ اعتبارا من 25 يناير 2026، إلى تحديد حد مؤقت لبيانات المعاملات (على سبيل المثال، OP_RETURN عند 83 بايت) لمكافحة "الرسائل المزعجة" من الاستخدامات غير المالية.

أثار هذا النقاش انقساما في المجتمع بين المتشددين الذين يفضلون عقد البيتكوين ومن يستخدمون بيتكوين كور لتطبيقات أوسع.

يشير بعض المطورين إلى مخاوف من التغييرات المتسرعة أو ذات الدوافع السياسية، بينما يبرز آخرون أن تجاهل المخاطر الناشئة قد يصبح عبئا بحد ذاته.

هذا التوتر بدأ يزداد وضوحا مع إعلان كوينبيس عن تشكيل مجلس استشاري مستقل مخصص للحوسبة الكمومية وأمن البلوكشين.

سيدرس المجلس كيف يمكن أن تهدد التقدمات المستقبلية في الآلات الكمومية واسعة النطاق الأسس التشفيرية للبيتكوين. سينشرون أبحاثا عامة، وتقييمات للمخاطر، وإرشادات تقنية للنظام البيئي الأوسع.

في صميم القلق هو التشفير بالمنحنى البيضاوي (ECC)، الذي يدعم توقيعات بيتكوين في ECDSA وSchnorr.

نظريا، يمكن لحاسوب كمومي قوي بما يكفي يشغل خوارزمية شور أن يستنشق المفاتيح الخاصة من المفاتيح العامة، مما يمكن المهاجمين من تزوير المعاملات أو استنزاف المحافظ المكشوفة.

بينما لا تزال هذه الأجهزة على بعد 5 سنوات على الأقل، فإن الوقت الطويل المطلوب للانتقالات الآمنة للبروتوكولات جعل المرونة الكمومية أولوية متزايدة.

يجمع المجلس الاستشاري ل Coinbase شخصيات بارزة في مجال التشفير والبحث الكمي، منهم:

أستاذ جامعة ستانفورد دان بونه

عالم النظريات الكمومية في جامعة تكساس سكوت آرونسون

الباحث في مؤسسة إيثيريوم جاستن دريك، و

مؤسس إيغنلاير، سريرام كانان.

وفقا ل Coinbase، سيعمل المجلس بشكل مستقل وينشر أوراق موقف حول حالة الحوسبة الكمومية.

كما سيصدرون إرشادات للمطورين والمؤسسات، ويردون في الوقت الفعلي على الاختراقات في المجال.

تحولت محادثة البيتكوين الكمومية من النظرية إلى الواقع الهندسي

تعكس المبادرة تحولا أوسع في كيفية تعامل مجتمع تطوير البيتكوين مع هذه القضية.

تظهر بيانات عام 2025 زيادة ملحوظة في النقاشات المتعلقة بالكم على قوائم بريد البيتكوين، حيث أن أكثر من 10٪ من الاتصالات التقنية الآن تتناول الأمن ما بعد الكم. ومن الجدير بالذكر أن هذا جاء بعد سنوات من الصمت شبه التام.

نسبة تقديرية من الرسائل المتعلقة بالمقاومة الكمومية. المصدر: ويلي وو على قناة X

تجاوزت المحادثة الافتراضات المجردة إلى أسئلة هندسية ملموسة، بما في ذلك كيف يمكن للبيتكوين الانتقال من ECC إلى مخططات التوقيع بعد الكم عبر التفرعات الناعمة دون تعطيل الشبكة.

على الرغم من هذا الزخم، يحذر معظم الباحثين من التغييرات السريعة في البروتوكول. الرأي السائد يفضل الانتظار لمعايير التشفير بعد الكم من جهات مثل NIST لنضج كامل. وهذا على عكس فرض ترقيات مبكرة قد تظهر ثغرات جديدة.

وبهذا المعنى، يتم تصوير خطوة كوينبيس كتحضير وليس على أنها حالة من الذعر. إنها محاولة لضمان أن البيتكوين وغيرها من الكتل لديها مسارات هجرة موثوقة قبل أن تصبح الهجمات الكمومية عملية.

كما أن التباين مع إيثيريوم أصبح أكثر وضوحا. أعلنت مؤسسة إيثيريوم مؤخرا أن الأمن بعد الكم هو الأولوية الاستراتيجية القصوى. وبهذا، هي:

إطلاق فرق مخصصة

تمويل أبحاث التشفير، و

تشغيل شبكات تطوير ما بعد الكمومية المباشرة.

يجلس ممثلو إيثيريوم الآن في مجلس استشاري كوينبيس، مما يبرز كيف ينظر إلى جاهزية الكم بشكل متزايد كتحد بين السلاسل وعلى مستوى الصناعة.

مع تسارع البحث الكمومي ودور المؤسسات بشكل أكثر نشاطا في تعزيز البنية التحتية للعملات الرقمية مستقبلا، قد يكون الحفاظ على هذا التوازن أصعب.

سعر XRP في موقف خطير. عند حوالي 1.89 دولار، يتداول XRP بنسبة 1٪ فقط فوق منطقة انهيار رئيسية. على السطح، يبدو المخطط هادئا. تحت السطح، تشير عدة إشارات إلى أن المخاطر تتصاعد بهدوء. ما يجعل هذا الإعداد غير معتاد ليس فقط القرب من الدعم. هذا ما فشل في الحدوث سابقا.

مؤخرا نشر XRP إشارة صعودية عادة ما تؤدي على الأقل إلى ارتداد قصير الأجل. هذه المرة، بالكاد تحرك. ذلك الفشل هو التحذير الحقيقي.

فشل التباعد الإيجابي الخفي — هل هو علامة حمراء؟

بين 31 ديسمبر و20 يناير، شكل سعر XRP تفرعا صاعدا مخفيا على الرسم البياني اليومي. سجل السعر أدنى مستوى أعلى، بينما سجل مؤشر القوة النسبية (RSI) أدنى مستوى أقل.

عادة ما يشير التفرع الصاعد الخفي إلى ضعف ضغط البيع وأن المشترين قد يستعيدون السيطرة قريبا. هذا لا يضمن حدوث صعود، لكنه غالبا ما يؤدي إلى ارتداد أو على الأقل فترة من الارتعاش.

هذا لم يحدث هنا.

بعد أن ظهر الاختلاف، بالكاد ارتفع XRP. توقف السعر، ولم يتمدد الزخم أبدا. هذا يخبرنا بشيء مهم. قد يكون البائعون قد تباطأوا، لكن المشترين لم يتدخل لاستبدالهم.

فشل التفرع الرئيسي: TradingView

هل تريد المزيد من رؤى الرموز مثل هذه؟ اشترك في النشرة اليومية للكريبتو للمحرر هارش نوتاريا هنا.

غالبا ما يظهر هذا النوع من فشل التباعد في الأسواق الضعيفة. هذا يظهر ترددا، لا قوة. عندما تفشل إشارة صعودية، فهذا عادة يعني أن الطلب مفقود، وليس أن الإشارة كانت خاطئة.

لا يزال هيكل الإسفينة الصاعد ل XRP يشير إلى احتمال حدوث هبوط بنسبة 25٪ إذا انكسر الدعم. مع غياب المشترين واستعادة البائعين تدريجيا للسيطرة، يقترب XRP من لحظة قد يؤدي فيها حتى إلى حركة هبوطية بسيطة إلى تحرك أكبر بكثير.

أيضا، إذا لم يحضر المشترون بعد تخفيف ضغط البيع، ماذا يحدث عند عودة البائعين؟

تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة وبيانات الحاملين تؤكد ضعف الطلب

الإجابة تبدأ بتدفقات رأس المال.

لأول مرة منذ أسابيع، سجلت منتجات صناديق المؤشرات المتداولة المتعلقة ب XRP تدفقات صافية خارجة. شهد الأسبوع المنتهي في 23 يناير تدفقا إجماليا للخروج، بلغ حوالي 40.5 مليون دولار. جاء ذلك بعد فترة طويلة من التدفقات المستمرة، مما جعل التغير واضحا في السلوك.

تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة مهمة لأنها تعكس رأس مال كبير واتجاه. عندما تتوقف التدفقات وتتحول إلى سلبية، فهذا عادة يعني أن الطلب المؤسسي يتوقف أو يتراجع.

طلب ضعيف على صناديق المؤشرات المتداولة: قيمة SoSo

تحكي بيانات السلسلة قصة مشابهة.

مؤشر تغيير المركز الصافي ل XRP Hodler، الذي يتتبع تغير الرصيد الشهري لأصحاب المراكز طويلة الأجل، قد استقر وبدأ في الانخفاض. في 20 يناير، كان الحاملون على المدى الطويل يسيطرون على حوالي 232.1 مليون XRP. وبحلول 24 يناير، انخفض هذا الرقم إلى حوالي 231.55 مليون XRP.

هودلرز لا يشترون المزيد: Glassnode

هذا ليس بيعا عدوانيا، لكنه ليس تراكما أيضا. بعد أن ظهر هذا الاختلاف، لم يضف الحاملون الجدد بشكل ذي معنى. وهذا يؤكد ما أشار إليه حركة الأسعار بالفعل. لم يكن المشترون واثقين بما يكفي للالتزام.

عندما يتوقف طلب صناديق المؤشرات المتداولة ويتوقف الحاملون على المدى الطويل في نفس الوقت، تميل الارتدادات إلى الصعوبات.

بيع الحيتان يحافظ على مخاطر انهيار سعر XRP حية

بينما تردد المشترون، تحركت مجموعة واحدة.

بدأت المحافظ التي تحمل بين 10 ملايين و100 مليون XRP في تقليل التعرض. في 18 يناير، كان لدى هذه المجموعة حوالي 11.16 مليار XRP. وبحسب آخر قراءة، انخفض رصيدهم إلى حوالي 11.07 مليار XRP.

وهذا يمثل تخفيضا يقارب 90 مليون XRP. بسعر XRP الحالي، يمثل هذا التوزيع بقيمة تقارب 170 مليون دولار.

إلقاء الحيتان في XRP: سانتيمنت

يساعد هذا الضغط البيعي أيضا في تفسير سبب فشل XRP في الاستجابة للانحراف الصاعد الخفي. كما يفسر سبب بقاء السعر مثبتا بالقرب من الدعم. من الناحية التقنية، أصبح الخطر واضحا الآن.

إغلاق يومي تحت 1.85-1.86 دولار سيكسر دعم الإسفين ويفعل الهدف الهابط. هذا يفتح الباب نحو منطقة 1.70 دولار أولا، يليه حركة أعمق نحو 1.42 دولار إذا تسارع الزخم. وهذا سيقترب من هدف الانهيار اليقارب 25٪.

تحليل سعر XRP: تريدينغ فيو

من الجانب الصاعد، يحتاج XRP إلى استعادة 1.98 دولار لإضعاف الضغط الهابط. سيوفر ذلك راحة قصيرة الأجل، لكن بدون مشاركة مشترين متجددة، من المرجح أن يبقى الأمر مجرد ارتداد بدلا من تحول الاتجاه. حاليا، هذا الخلل واضح. البيع موجود. المشترون لا يفعلون ذلك.

ارتفع سعر العملة الأصلية لمشروع غهوستواريOS، GHOST، بنسبة تقارب 60% خلال الأربع وعشرين ساعة الماضية، حيث تفاعل المتداولون مع إعلان المشروع عن توسيع كبير لمجموعة منتجاته التي تركز على الخصوصية على شبكة سولانا.

يهدف مشروع غهوستواريOS، وهو بنية تحتية للخصوصية مبنية على سولانا، إلى توفير دفعات مجهولة، وتحويلات خفية، وأدوات سيولة تحافظ على الخصوصية على بلوكشين شفافة بالكامل خلاف ذلك.

إطلاق GhostSwap يضع GhostWare في قلب جهود الخصوصية لسولانا

يتم تداول GHOST وقت كتابة هذا الخبر عند سعر $0,003692، مرتفعاً بنسبة 58,3% في الأربع وعشرين ساعة الأخيرة.

أداء سعر غهوستواريOS (GHOST). المصدر: CoinGecko

تسارعت الزخم بعد تأكيد غهوستواريOS إطلاق منتج جديد الأسبوع القادم.

أوضح إعلان الفريق عبر بيان رسمي أن طبقة الخصوصية في سولانا، غهوستواريOS المدعومة بواسطة $GHOST، ستطلق منتجاً جديداً الأسبوع القادم تحت اسم GhostSwap.

أثار الإعلان على الفور تكهنات بأن غهوستواري يتوسع خارج نطاق الدفعات الخاصة ليشمل منصة خصوصية متعددة الشبكات وعابرة للسلاسل.

تُطرح GhostSwap كمنصة تداول لامركزي وجسر عابر للسلاسل يركز على الخصوصية أولاً. أفاد مشروع غهوستواري بأن المنتج سيسمح للمستخدمين بتبديل الأصول من بلوكشينات خارجية إلى سولانا، وذلك من دون كشف هويات المحافظ أو سجلات المعاملات أو مسارات الأصول.

يختلف GhostSwap عن الجسور والمنصات التقليدية التي تترك آثاراً مرئية على السلسلة، حيث صُمم لفك الرابط بين الإيداعات والسحوبات، إذ يعيد توجيه الأموال عبر مجمعات سيولة محمية وآليات سواپ الذرية.

خارطة طريق GhostWare لعام 2026 تشير إلى اقتصاد خصوصية متكامل على سولانا

يأتي الإطلاق استناداً إلى رؤية طويلة الأمد وضعتها غهوستواري في خارطة الطريق للخصوصية لعام 2026 التي نشرت في 21 يناير.

أوضحت فريق العمل عبر بيان له أن الفريق في 2025 أسس غهوستواري كطبقة للخصوصية على شبكة سولانا، وأطلق GhostPay لتمكين المدفوعات المجهولة على السلسلة.

يوسع خارطة الطريق هذا النطاق ليشمل ما تسميه غهوستواري "اقتصاد الخصوصية الكامل" المدعوم بواسطة رمز GHOST.

ادخل خارطة الطريق بعد GhostSwap خدمة GhostSend، وهو نظام تحويل خفي يبدأ من المرسل يخفي هوية المرسل حتى عن المستلم.

تهدف هذه الميزة إلى المدفوعات الند للند الخاصة، والتبرعات، وتمويل النشطاء، حيث يعد عدم الترابط أمراً بالغ الأهمية.

كشفت GhostWare أيضاً عن خطط لدمج المؤسسات والمنظمات غير الحكومية في أوائل 2026، بما يشمل الرواتب الخاصة، مدفوعات الأعمال للأعمال، وتحويلات العملات المستقرة، مع الإشارة إلى موفر الرواتب على السلسلة Zebec كشريك تجريبي نشط بالفعل.

يدعم سلسلة من الترقيات المخطط لها لشبكة Ghost النظام البيئي. وتعمل هذه الشبكة كطبقة ترحيل وتشفير للمشروع تحافظ على الخصوصية.

تشمل هذه الترقيات التوجيه متعدد الحلقات، وتطهير البيانات الوصفية، وفرض العنوان الخفي، ودمج إثباتات المعرفة الصفرية والتصنيع الحسابي متعدد الأطراف مستقبلاً لتقليل افتراضات الثقة وزيادة اللامركزية.

تعكس الحركة الحادة في سعر GHOST اقتناعاً متزايداً بأن بنية الخصوصية التحتية أصبحت طبقة استراتيجية داخل النظام البيئي عالي القدرة الخاص بسولانا. ويبرز ذلك خصوصاً مع تركيز الاستخدامات المؤسسية، الشركات، والانسانية.

مخاطر القابلية للتوسع، والمخاطر التقنية والتنظيمية تحد من ارتفاع عملة GHOST

ومع ذلك، يجدر الذكر أن GhostWareOS، مع تسويقه لعملة GHOST على أنها طبقة الخصوصية الخاصة بسولانا عبر GhostSwap، والتحويلات الخفية، والتجارب المؤسسية، يبالغ في الوعود بشأن تقنيات لم تثبت فعاليتها بعد.

تلقي سرعة معاملات سولانا المنخفضة فعلياً، والانقطاعات العرضية، وصعوبات إثباتات المعرفة الصفرية، والمخاطر التنظيمية على أدوات الخصوصية بظلال من الشك على قابلية التوسع والاستمرارية.

حالة انقطاع سولانا. المصدر: Status.Solana

حدد تحديداً:

تبلغ سرعة المعاملات الحقيقية لسولانا حوالي 700–1 400 TPS، وهو أقل بكثير من الادعاء بوصولها إلى 65 000.

تسببت الانقطاعات التاريخية (7 في 5 سنوات، رغم الاستقرار في أواخر 2025–2026) في إثارة العديد من التساؤلات.

تواجه إثباتات المعرفة الصفرية تحديات حسابية إضافة إلى أخطاء برمجية.

تحمل العملات الخاصة بالمحافظة على الخصوصية مخاطر تنظيمية وسط تشديد القواعد.

اعرض بالتالي نمط المضخة المدفوعة بالضجة باعتباره نمطًا شائعًا في العملات الرقمية. ارتفع السعر بنسبة 60%، و من المرجح أن يكون هذا الارتفاع مدفوعًا بالضجة أكثر من كونه بفائدة مستدامة.

سعر أكسي إنفينيتي انخفض، لكن السؤال الأكبر هو لماذا تشتري الحيتان الآن. منذ اختراقه في 21 يناير، قفز سعر AXS بحوالي 41٪، ليصل إلى حاجز بالقرب من 3.00 دولار. كان الارتفاع سريعا وغير منقطع إلى حد كبير. الآن، بدأت علامات التحذير تظهر، حيث انخفض السعر بأكثر من 17٪ يوما بعد يوم، حتى مع إضافة كبار الحصص بهدوء إلى التعرض للخطر.

هذا يخلق صراعا واضحا. الحيتان تعود للعودة، لكن عدة إشارات في الرسوم البيانية تشير إلى أن خطر التراجع على المدى القريب يرتفع.

أشار مؤشر الحرم السلبي إلى إرهاق المشترين بعد الارتفاع

جاء التحذير الأول من الانهيار المبكر لمدة 24 ساعة من هيكل شموع AXS اليومية. تشكل نمط هابطي حرامي بالقرب من القمم الأخيرة. يحدث الحرامي الهابطي عندما يتكون شمعة حمراء صغيرة داخل جسم شمعة خضراء قوية سابقة. يشير ذلك إلى أن المشترين يفقدون الزخم وأن البائعين بدأوا في المقاومة.

فراكتال سعر أكسي إنفينيتي: تريدينغيو

هل تريد المزيد من رؤى الرموز مثل هذه؟ اشترك في النشرة اليومية للكريبتو للمحرر هارش نوتاريا هنا.

هذا النمط مهم لأن أكسي إنفينيتي أظهر هذا السلوك من قبل. في 18 يناير، ظهر حرامي هابط مماثل بعد تقدم قوي. في الأيام التالية، صححت AXS التقييم بنسبة تقارب 26٪. كان هذا التحرك مدفوعا بتراجع المشترين بينما استخدم البائعون الأسعار الأعلى للخروج.

وهذا يعني أن انهيار أكبر قد يكون قادما، خاصة وأن AXS انخفض بنسبة 17٪ خلال الأربع وعشرين ساعة الماضية. بعد ارتفاع بنسبة 41٪، يشير ذلك إلى أن قوة الارتفاع لم تعد تتوسع. على الأقل، ليس لفترة قصيرة.

الحيتان أخيرا تشتري مرة أخرى — هل هذا تفاؤل في غير محله؟

تظهر بيانات السلسلة أن شيئا مهما قد تغير. كانت حيتان أكسي إنفينيتي تقلل من التعرض خلال المراحل السابقة من التجمع. كان هذا الضغط التسويقي واضحا عبر بيانات سانتيمنت وتزامن مع تقدم مستمر في الأسعار. وهذا يؤكد أن حيتان AXS قد تستخدم قوة سعر أكسي إنفينيتي الشهرية بنسبة 220٪ للتخلص من مراكزها التي كانت تخسر.

هذا السلوك تغير الآن.

منذ 22 يناير، زادت محافظ الحيتان من حوالي 243.78 مليون AXS إلى حوالي 243.94 مليون AXS. وهذا يعادل إضافة حوالي 160,000 رمز. بالسعر الحالي، كانت قيمة الشراء تقارب 430,000 دولار.

AXS Whales: سانتيمنت

وهذا يشير إلى أن الحيتان لم تعد تستخدم الرالي للخروج. بدلا من ذلك، بدا أنهم يجهزون أنفسهم إلى القوة والقناعة.

هذا يضيف حاليا طبقة من الدعم، لكنه لا يزيل المخاطر قصيرة الأجل التي يشكلها نمط شموع الحرامي الهابطة الذي بدأ التصحيح بالفعل.

تؤكد بيانات تدفق التبادل هذه الصورة المختلطة. في 15 يناير، شهدت Axie Infinity تدفقات كبيرة في التبادل بحوالي 4.07 مليون رمز، وهو مؤشر واضح على ضغط البيع. بحلول 18 يناير، انقلبت التدفقات بشكل حاد سلبيا، حيث غادرت حوالي 465,000 رمز البورصات، مما يدل على طلب شراء قوي.

تدفقات التبادل لا تزال منحازة للمشتري: سانتيمنت

حتى 24 يناير، تباطأت تدفقات البورصات الخارجة إلى حوالي 112,000 رمز. وهذا يعني أن المشترين لا يزالون يهيمنون، لكن الطلب أضعف من ذي قبل. بدأ جني الأرباح، حتى مع زيادة الحيتان بشكل انتقائي. هل تتخذ الحيتان القرار الصحيح؟

كان تباعد الصناديق المتوسطة ومستويات أسعار AXS هما العامل الحاسمان

وقد عززت مؤشرات الزخم التحذير. مؤشر تدفق المال، الذي يتتبع ضغط الشراء والبيع باستخدام السعر والحجم، اتجه نحو الانخفاض حتى مع ارتفاع السعر بين 17 يناير و23 يناير، عند 2.71 دولار

الشراء المنخفض يضعف السعر: تريدينغ فيو

أظهر أن الانخفاضات لم تكن تشترى بنفس القوة كما في وقت سابق من الارتفاع. بدأ سعر AXS في الانخفاض، والدعم الفوري الأدنى تحته دفع المستوى للأسفل.

من منظور السعر، بدأت المستويات الرئيسية واضحة بسرعة. من الجانب الإيجابي،نحتاج إلى أكسي إنفينيتي لاستعادة والحفاظ على السعر فوق 3.00 دولار (وهو مستوى رئيسي يرفض السعر في وقت سابق)، ثم تجاوز 3.11 دولار. كان من الممكن أن يعيد اختراق الارتفاع فوق 3.11 دولار الطريق نحو 4.02 دولار.

تحليل سعر AXS: تريدينغ فيو

لكن ذلك لم يحدث.

أما في الجانب الهابط، فقد برز 2.54 دولار كدعم حاسم. هذا المستوى يتماشى مع تصحيح فيبوناتشي 0.618 وعمل كمنطقة رد فعل قوية في الماضي. خسرت AXS 2.54 دولار، وبدأ التصحيح.

قد يتعمق التراجع الآن نحو 2.20 دولار وحتى 1.98 دولار، مما يحاصر الحيتان أعمق في العملية.

تحليل أسعار AXS (الحالة الحالية): TradingView

الحيتان تشتري، لكن الزخم يتلاشى. لا يزال المشترون مسيطرين، لكنهم لم يعودوا عدوانيين.

إذا استعاد أكسي إنفينيتي الارتفاع فوق 2.54 دولار وأعاد بناء الزخم، يمكن أن يستمر الارتفاع. وإذا لم يكن كذلك، فقد يحتاج السوق إلى تصحيح أعمق قبل الصعود التالي.

دخل سعر الباحث مرحلة تراجع. بعد أن حقق ارتفاعا حادا بنسبة 200٪ بعد الإطلاق في وقت سابق من هذا الأسبوع، انخفض مؤشر SKR الآن نحو 25٪ خلال الأربع وعشرين ساعة الماضية. يصبح هذا التحول أكثر أهمية مع تغير المشترين الذين يقودون الانتقال.

في تحليلنا السابق، أظهرنا كيف أن الأموال الذكية تمتص البيع عبر الطائرات وساعدت في استقرار السعر. هذا الترتيب لم يعد سليما. بدأت الأموال الذكية في تقليل التعرض، وأرصدة الصرف ترتفع، ومع ذلك الحيتان تضيفون بهدوء. والنتيجة هي سوق يسحب في اتجاهين متعاكسين، مع تركيز على منحدر بنسبة 5٪.

الانهيار الحرج تسبب في خروج من المال الذكي

ظهر أول صدع في 24 يناير.

على رسم بياني لمدة ساعة واحدة، فقد سعر الباحث خط متوسط سعر الحجم المرجح (VWAP). يمثل VWAP متوسط السعر الذي دفعه المتداولون، موزنا حسب الحجم.

عندما يبقى السعر فوق السعر، يكون المشترون مسيطرين. عندما ينكسر، غالبا ما يشير إلى التوزيع بدلا من الاندماج الصحي.

الباحث يخسر VWAP: TradingView

هل تريد المزيد من رؤى الرموز مثل هذه؟ اشترك في النشرة اليومية للكريبتو للمحرر هارش نوتاريا هنا.

هذا التحليل كان قريبا من سلوك المال الذكي.

خلال الأربع وعشرين ساعة الماضية، قللت محافظ المال الذكي من حصصها من SKR بنسبة 56.48٪. استنادا إلى بيانات السلسلة، قامت هذه المجموعة بتقليص حوالي 8.5 مليون كرون سويديا من مراكزها في يوم واحد. لم يكن هذا تقليما بطيئا. كان ذلك خروجا حاسما بعد فقدان الهيكل قصير الأجل.

المال الذكي يقلل العرض: نانسن

هذا مهم لأن المال الذكي يميل إلى التحرك أولا. عندما يتنحى بعد خسارة VWAP، فعادة ما يشير ذلك إلى أن الارتفاع القريب لم يعد يقدم مكافأة مخاطرة إيجابية.

وهذا يفسر لماذا كانت محاولات الارتداد لدى سيكر ضعيفة، حتى مع محاولات السعر للاستقرار. لكن بيع المال الذكي هو جانب واحد فقط من المعادلة.

الحيتان تشتري الانخفاض كإشارة تباعد واحد لتراكم

بينما كان التجار المطلعون يغادرون، تحركت الحيتان في الاتجاه المعاكس.

من 23 يناير إلى 24 يناير، استمر سعر الباحث في الاتجاه المنخفض، لكن مؤشر تدفق الأموال (MFI) ارتفع خلال نفس الفترة. يتتبع MFI ضغط الشراء والبيع باستخدام السعر والكميات معا. عندما ينخفض السعر بينما يرتفع التمويل المتوسط، فإنه يشير إلى تراكم تحت السطح.

مشترون الغوص: تريدنغ فيو

هذا التباعد يساعد في تفسير سلوك الحيتان.

خلال الأربع وعشرين ساعة الماضية، زادت ممتلكات الحيتان بنسبة 40.78٪، مما رفع الرصيد الإجمالي إلى 56.49 مليون كرون سويغاني. وهذا يعني أن الحيتان أضافت حوالي 16.3 مليون كرون سويديا خلال الانسحاب.

على عكس المال الذكي، فإن الحيتان لا تتاجر بهيكل قصير الأجل. هم يتمركزون في وضعية ضعف، وهو ما يتماشى تماما مع شراء الصندوق المنخفض من المؤسسات.

حيتان الباحث: نانسن

هذا يخلق تباينا واضحا في النية. المال الذكي ابتعد بعد فشل VWAP. تدخلت الحيتان مع انخفاض الزخم وظهور إشارات شراء منخفضة.

ومع ذلك، فإن تراكم الحيتان لا يترجم تلقائيا إلى قوة السعر. يمكن للحيتان امتصاص العرض، لكنها لا تستطيع إيقاف الانخفاض إذا استمر ضغط البيع في أماكن أخرى في الارتفاع. هذا يبرز سلوك التبادل.

تدفقات البورصات تحافظ على مخاطر انهيار سعر الباحث حية

على الرغم من شراء الحيتان، لا يزال ضغط العرض مرتفعا.

ارتفعت أرصدة البورصات بشكل حاد خلال الأربع وعشرين ساعة الماضية، وارتفعت بنسبة 10.94٪ لتصل إلى 453.67 مليون كرون سويغاني. وهذا يعني أن حوالي 44.8 مليون كرون سنكوريا انتقلوا إلى البورصات خلال هذه الفترة. ساهمت الخروج من الأموال الذكية في هذا التدفق، ومن المرجح أن أرباح التجزئة زادت من الضغط.

يظهر هذا التحول في العرض بوضوح في بيانات الحجم.

على الرسم البياني لأربع ساعات، اتجه حجم التداول المتوازن (OBV) نحو الانخفاض حتى مع بقاء السعر مرتفعا بين 21 يناير و24 يناير. يتتبع OBV ما إذا كان الحجم يؤكد تحركات الأسعار. عندما يبقى السعر مرتفعا، لكن سعر القيم العريض ينخفض، يشير ذلك إلى أن الارتفاعات مدفوعة بتراجع الطلب وليس التراكم القوي.

لهذا السبب لم يتحول شراء الحيتان بعد إلى متابعة إيجابية. وخاصة أن ارتفاع تدفق التبادلات يتفوق بسهولة على أرقام تراكمها.

أصبح الخطر الفني محددا بوضوح. عند الإغلاق لمدة أربع ساعات، يعد 0.028 دولار هو المستوى الرئيسي، أي زيادة بنسبة 5٪ عن المستوى الحالي عند وقت النشر. إغلاق نظيف أسفلها، مصحوبا بكسر خط الاتجاه في OBV، سيشير إلى أن ضغط البيع يتغلب على التراكم، مما يفتح مخاطر الهبوط نحو 0.0120 دولار.

تحليل سعر الباحث: TradingView

من الجانب الإيجابي، يحتاج سيكر إلى استعادة 0.043 دولار لاستعادة الثقة. بعيدا عن ذلك، يظل 0.053 دولار منطقة المقاومة الأهم، حيث تم تركيز العرض السابق. بدون تغيير في سلوك الحجم، تظل هذه المستويات صعبة الوصول إليها.

يروي الهيكل قصة بسيطة. المال الذكي تراجع جانبا. الحيتان تتراكم. الأسواق تمتلئ بسرعة. طالما استمر هذا الخلل، يظل سعر الباحث عرضة للخطر.

سعر Zcash قام بشيء مهم بعد أسابيع من الضعف. منذ 19 يناير، ارتفع سعر ZEC بنحو 15٪، وارتفعا من أدنى نقطة الانهيار قرب 336 دولارا إلى حوالي 362 دولار. جاءت هذه الخطوة بعد أيام قليلة من تأكيد اختراق نمط هابط، وهو بالضبط النوع الذي يحاصر البائعين العدوانيين غالبا.

لا يزال الهيكل يبدو غير مستقر على السطح. لكن تحت ذلك، بدأ التراكم يزداد بهدوء. الآن يتحول التركيز إلى مستوى واحد. Zcash يقع بحوالي 9٪ تحت مستوى الكذبة الرئيسي، مما يضع أيضا خط EMA رئيسي في التركيز. ما إذا كان السعر يستطيع استعادة هذا المستوى قد يحدد ما إذا كان هذا الارتداد سيبقى ارتدادا أو يتحول إلى شيء أكبر، ربما ارتفاع.

الارتداد يعيد مؤشر المتوسط المتوسط المتوسط لمدة 100 يوم إلى التركيز

لم يحدث الارتداد فجأة.

بعد تفعيل الانهيار المباشر، انخفض سعر Zcash لفترة وجيزة نحو 336 دولارا قبل أن يتدخل المشترون لتفعيل الفخ المحتمل.

منذ ذلك الحين، ارتفع السعر بحوالي 15٪، متوقفا تحت متوسط الحركة الأسي لمدة 100 يوم بقليل. المعدل الاستهلاكي النقي هو مؤشر اتجاه يمنح وزنا أكبر للأسعار الأخيرة.

آخر مرة استعادت فيها Zcash قيمة EMA ل100 يوم، في 3 ديسمبر، ارتفع السعر بأكثر من 70٪ في الأسابيع التالية. هذا التاريخ لا يضمن تكراره، لكنه يفسر لماذا هذا المستوى مهم جدا الآن.

إعداد فخ زيكاش: تريدينغ فيو

هل تريد المزيد من رؤى الرموز مثل هذه؟ اشترك في النشرة اليومية للكريبتو للمحرر هارش نوتاريا هنا.

وفي الوقت نفسه، لا يزال البائعون نشطين بالقرب من المقاومة. واجه مؤشر ZEC صعوبة في تجاوز 386 دولارا، حيث توقفت هذه الارتداد، مما يدل على أن العرض لم يختف. هذا يحافظ على البنية الهابطة من الناحية التقنية. السؤال هو ما إذا كان الشراء تحت الصندوق قويا بما يكفي لإجبار الاسترداد على أي حال.

تبدأ الإجابة بمن يشتري منذ 19 يناير.

تتراكم الحيتان مع زيادة قوة شراء الديبس

تظهر بيانات السلسلة التراكم حيث يكون الأمر مهما عادة.

خلال الأيام السبعة الماضية، زادت الحيتان العملاقة (أفضل 100 عنوان) من حصصها في ZEC بحوالي 9٪، مما رفع الرصيد إلى حوالي 42,623 ZEC. وهذا يعني تراكما صافيا يقارب 3,500 ZEC خلال مرحلة الارتداد.

تبع ذلك محافظ الحيتان التقليدية. ارتفعت الحصص في هذه الدفعة بحوالي 5٪، ليصل الأرصدة إلى حوالي 10,182 ZEC. وهذا يعادل 480 ZEC إضافية تراكمت خلال نفس الفترة.

استمرار تراكم ZEC: نانسن

أضافت الحيتان مجتمعة حوالي 4,000 من ال ZEC منذ 19 يناير. هذا ليس شراء عند الارتفاعات المرتفعة. إنه تراكم بعد انهيار مؤكد، متوقعا قوة سعرية. ومع ذلك، غادرت الأموال الذكية تماما، مما يشير إلى توقعات ارتداد طفيفة في المدى القريب.

مؤشرات الزخم تدعم هذا الرأي. بين 14 يناير و24 يناير، اتجه سعر ZEC نحو الانخفاض، لكن مؤشر تدفق الأموال ارتفع، مما خلق تباينا صاعدا.

يقيس MFI ضغط الشراء والبيع باستخدام كل من السعر والحجم، وهو مؤشر محتمل للانخفاض في السعر. عندما ينخفض السعر بينما يرتفع الاستثمار المتوسط، فهذا يشير إلى شراء منخفض تحت السطح. غالبا ما يحمي هذا النمط العيوب المحتملة.

الشراء السريع المنخفض: TradingView

يضيف تموضع المشتقات طبقة أخرى. بعد الانتقال الأخير، أعيد ضبط الرافعة المالية، وأصبحت متوازنة إلى حد كبير. خلال الثلاثين يوما القادمة على عروض Binance ZEC الدائمة، لا تزال التصفيات القصيرة تفوق قليلا الشراء عند 26.37 مليون دولار مقابل 22 مليون دولار في العقود الطويلة.

هذا الاختلال يعني أن السعر لا يحتاج إلى انعكاس كامل للاتجاه للصعود. حتى الدفع المعتدل يمكن أن يبدأ في فرض تغطية قصيرة.

الشورت لا تزال تفوق الشراء الذكري: كوينغلاس

كل هذه النقاط تشير إلى نفس الشيء. التراكم موجود.

مستويات أسعار زيكاش التي تؤكد أو تقضي على فخ الدببة

الهيكل الآن بسيط.

من الجانب السلبي، يفشل الفخ إذا خسر ZEC بين 335 و336 دولارا في الإغلاق اليومي. التحرك إلى ما دون هذا المستوى يحافظ على النمط الهبوطي نشطا ويعيد فتح الطريق نحو هبوط أعمق.

من الجانب الصاعد، يقع الاختبار الرئيسي بالقرب من 386-395 دولار (مستوى الكذبة 0.236)، أي حوالي 9٪ من المستويات الحالية. تتوافق هذه المنطقة مع حساب EMA لمدة 100 يوم. إغلاق يومي فوقه سيعكس استعادة ديسمبر ويضعف بشكل كبير الهيكل الهابط.

إذا حدث هذا الاسترداد، فإن المنطقة الصاعدة التالية ستكون قريبة من 463 دولارا، حيث تقع مجموعات التوريد والتصفية السابقة. دفع أكثر من ذلك سيبطل تماما نمط الكتف الأيمن للرأس والكتف. فوق 557 دولار، تنهار الأطروحة السلبية الأوسع.

تحليل سعر زيكاش: تريدينغ فيو

حتى ينهار أحد هذه المستويات، يبقى سعر Zcash في منطقة قرار ضيقة.

الخلاصة واضحة. ارتفع مؤشر ال ZEC بالفعل بنسبة 15٪، بينما تتراكم الحيتان في حالة ضعف، وضغط الشراء المنخفض واضح. السعر الآن لا يزال عند 9٪ فقط من المستوى الذي كان يفتح تاريخيا تحركات أكبر بكثير.

تشير التقارير إلى أن بورصات العملات الرقمية الكبرى مثل بينانس وأوك إكس تستكشفان إعادة تقديم الأسهم الأمريكية المرمزة.

يمثل هذا التحول تحولا استراتيجيا نحو تحقيق عوائد التمويل التقليدي (TradFi) وسط ركود في أحجام تداول العملات الرقمية، مما يدفع المنصات نحو التنويع نحو الأصول الواقعية (RWAs).

عودة إلى الأسهم المرمزة؟

هذه الخطوة تعيد إحياء منتج اختبرته بينانس وتخلت عنه في عام 2021 بسبب العقبات التنظيمية. ومع ذلك، فإن ذلك سيضع البورصات في موقع يمكنها من المنافسة في سوق الأسهم المرمزة سريع النمو لكنه لا يزال ناشئا.

في أبريل 2021، أطلقت بينانس رموز الأسهم لأسماء كبرى مثل تسلا، مايكروسوفت، وآبل، أصدرتها شركة الوسيط الألماني CM-Equity AG مع شركة بينانس التي تتولى التداول.

تم إيقاف الخدمة في يوليو 2021 تحت ضغط من الجهات التنظيمية، بما في ذلك BaFin الألمانية وFCA البريطانية. رأى المنظمون أن المنتجات هي عروض أوراق مالية غير مرخصة تفتقر إلى نشرات كتيبات مناسبة.

أشارت بينانس إلى تحول في التركيز التجاري في ذلك الوقت. ومع ذلك، تشير تقارير حديثة من The Information إلى أن بينانس تفكر الآن في إعادة إطلاق المستخدمين غير الأمريكيين لتجنب رقابة هيئة الأوراق المالية والبورصات، مما يخلق سوقا موازيا على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع.

ويقال إن OKX تدرس أيضا عروضا مماثلة كجزء من توسع RWA للبورصة. لم تظهر أي تأكيدات رسمية من أي من البورصتين، ولا تزال تفاصيل المصدرين أو القوائم الدقيقة أو الجداول الزمنية محدودة.

واستشهد التقرير بمتحدث باسم بينانس، حيث وصف التقرير استكشاف الأسهم المرمزة بأنه "خطوة طبيعية تالية" في ربط التمويل التقليدي والعملات الرقمية.

لماذا ترغب بورصات العملات الرقمية في الأسهم الأمريكية الآن

شهدت أسواق العملات الرقمية ركودا مستمرا في حجم التداول خلال عام 2026، مما دفع البورصات إلى البحث عن مصادر دخل جديدة.

كتب الباحث ديفيد لاوانت في منشور حديث: "لا يزال نشاط التداول الفوري في البيتكوين محدودا حتى الآن في عام 2026: متوسط حجم التداول اليومي الفوري لشهر يناير أقل بنسبة 2٪ من ديسمبر و37٪ أقل من مستويات نوفمبر".

يشير المحللون أيضا إلى أن أسواق العملات الرقمية لا تزال خاملة إلى حد كبير في يناير، مع تقلبات وحجم التداول بالقرب من أدنى مستويات ديسمبر في المباراة.

OKX يعامل التقلب والحجم. المصدر: ApexWhaleNexus على X

هذا ليس توحيدا هادئا بل فخا للسيولة، حيث تضخم دفاتر الأوامر الضعيفة المخاطر، ويمكن أن يؤدي تنفيذ ضعيف واحد إلى خسائر كبيرة للمتداولين المعرضين بشكل مفرط.

وفي الوقت نفسه، حافظت أسهم التكنولوجيا الأمريكية (نفيديا، آبل، تسلا) على ارتفاعات قوية، مما دفع الطلب بين حاملي العملات الرقمية، خصوصا أولئك الذين لديهم أرصدة عملات مستقرة، على التعرض للأسهم دون الخروج من النظام البيئي.

تسمح الأسهم المرمزة بالتداول على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع للأصول الاصطناعية التي تعكس أسعار الأسهم الأساسية، وغالبا ما تكون مدعومة من قبل أوصياء أو مشتقات خارجية بدلا من الملكية المباشرة.

السوق، رغم صغر حجمه، يتسارع. تبلغ القيمة الإجمالية للأسهم المرمزة حوالي 912 مليون دولار، مع بيانات RWA.xyz التي تظهر ارتفاعا بنسبة 19٪ على أساس شهري. وفي الوقت نفسه، تتجاوز أحجام التحويلات الشهرية 2 مليار دولار، والعناوين النشطة في ارتفاع.

مقاييس الأسهم المرمزة. المصدر: RWA.xyz

"لقد اشتريت إنفيديا من محفظة بينانس من قبل. في الواقع، يجب أن تكون الأولوية القصوى لكلتا الشركتين الآن هي كيفية إطلاق سوق المعادن الثمينة. خاصة الفضة—باستثناء الذهب، الذي هو مناسب للتخزين المادي، فإن البقية ليست ذات قيمة تخزين كبيرة. أنا في الصين، وحتى الفضة الورقية صعبة الشراء؛ يمكنني فقط شراء صناديق المؤشرات المتداولة"، صرح أحد المستخدمين.

أشار المحلل AB كواي دونغ إلى أن الأسواق الفورية الرسمية لا تزال مقتصرة على العقود الآجلة أو رموز الطرف الثالث مثل PAXG للذهب.

تصاعد المنافسة في الأصول المرمزة

يأتي هذا الدفع وسط سباق أوسع في الأصول الواقعية المرمزة. تسعى اللاعبون التقليديون مثل بورصة نيويورك وناسداك للحصول على موافقات لمنصات الأسهم المنظمة ضمن السلسلة، مما قد يتعارض مع النماذج الخارجية التي تقودها العملات الرقمية في المستقبل.

استحوذت روبنهود بالفعل على حصة كبيرة في الاتحاد الأوروبي (والمنطقة الاقتصادية الأوروبية)، وأطلقت أسهما وصناديق مؤشرات متداولة أمريكية مرمزة في منتصف عام 2025. تشمل المقاييس الأساسية من عروض روبنهود:

تم توسيعها ليصل إلى ما يقرب من 2000 أصل بدون أي عمولات،

تداول على مدار الساعة (ينتقل إلى الانتقال إلى كامل 24/7 على الطبقة الثانية المخطط لها "سلسلة روبنهود" المبنية على أربيتروم)، و

الدمج في تطبيق صديق للبيع بالتجزئة.

يستهدف هذا المستخدمين الشباب المتمرسين في العملات الرقمية الذين يبحثون عن وصول سلس عبر الأصول. النطاق العالمي لبينانس وأوك إكس، وقاعدة المستخدمين الضخمة، والبنية التحتية الدائمة للعملات الرقمية تضع في موقعها لتحدي هيمنة روبنهود في الاتحاد الأوروبي والتوسع إلى المناطق المحرومة (آسيا، أمريكا اللاتينية).

جمهورهم الأصلي للعملات الرقمية مستعد لإضافة الأسهم المشفرة كامتداد طبيعي، مما قد يسرع من التبني إذا تم إطلاقها.

كما أن ساحة المنافسة تشهد صراعا إقليميا متوازيا بين روبنهود وكوينبيس، وكلاهما يبني "بورصات كل شيء" تمزج بين الأسهم والعملات الرقمية وأسواق التنبؤ والمزيد.

الإضافات الأخيرة من كوينبيس (الأسهم المعفاة من العمولات، أسواق التنبؤ عبر كالشي، المشتقات عبر استحواذ ديريبيت) تستهدف مباشرة نقاط روبنهود في البيع بالتجزئة، بينما ترد روبنهود بميزات عملة رقمية أعمق وأصول مرمزة في الخارج.

إذا استمرت بينانس وOKX، فقد تكون الأسهم المرمزة شريان حياة للسيولة، تجذب رأس المال مرة أخرى إلى منصات العملات الرقمية وتربط عوائد التمويل التقليدية.

لكن النجاح يعتمد على اللوائح العالمية، مما يضمن السيولة ودقة التتبع، ويبني الثقة وسط الإغلاقات السابقة.

أعلنت Nifty Gateway، إحدى أكثر المنصات شهرة التي ظهرت من طفرة NFT، أنها ستغلق رسميا سوقها في 23 فبراير 2026.

استحوذت جيميني على نيفتي جيتواي في عام 2019. كما قدمت منصة Winklevoss البنية التحتية التنظيمية والملكية والأمنية التي دعمت سوق NFT وتطوره لاحقا إلى Nifty Gateway Studio كذراع إبداعي مدعوم من Gemini للعبة Web3.

نيفتي جيتواي تدخل وضع السحب فقط فورا

اعتبارا من الآن، دخلت المنصة في "وضع السحب فقط"، حيث تحث المستخدمين على سحب الأموال والأصول الرقمية قبل الإغلاق.

شاركت Nifty Gateway Studio الخبر، مؤكدة أنه لن تحدث أي تداول أو نشاط جديد على المنصة.

"اليوم نعلن أن منصة نيفتي جيتواي ستغلق في 23 فبراير 2026. ابتداء من اليوم، أصبحت نيفتي جيتواي في وضع السحب فقط"، حسبما قالت الشركة.

وأضافت أن العملاء الذين يحملون USD، ETH، أو NFTs سيتلقون تعليمات عبر البريد الإلكتروني حول كيفية نقل أصولهم خارج المنصة.

أطلقت نيفتي جيتواي حوالي عام 2020، وسرعان ما أصبحت اسما مألوفا خلال موجة NFT المبكرة. تتميز من خلال الإصدارات الفنية الرقمية المنسقة ونهج سهل الاستخدام يسمح بالشراء عبر بطاقات الائتمان والعملات الورقية.

ساعد هذا الوصول في جذب جمهور أوسع غير مستخدم للعملات الرقمية في وقت كانت فيه NFTs تدخل بسرعة إلى الثقافة السائدة.

استحوذ كاميرون وتايلر وينكلفوس، مؤسسا بورصة جيميني، على المنصة في عام 2019. وهذا وضعها كسوق رائد للرموز غير القابلة للاستبدال مدعومة ببنية تحتية للحفظ والامتثال من مستوى البورصة.

في ذروتها خلال طفرة NFT عام 2021، استضافت Nifty Gateway عشرات التعاونات البارزة بين المبدعين والعلامات التجارية. ساعد ذلك في إضفاء الشرعية على الفن الرقمي والمقتنيات كفئة أصول جديدة.

ومع انهيار حجم تداول NFT في السنوات التالية وتراجع اهتمام المستخدمين، واجهت المنصة صعوبة في استعادة الزخم. وذلك رغم محاولات الصناعة الأوسع لإعادة صياغة الرموز غير القابلة للاستبدال حول الخدمات الخدمية، والألعاب، والأصول الواقعية. كما تعرضت الشبكة لاختراق في عام 2021 اخترق عدة حسابات.

سوق NFT Unwind يثير تساؤلات حول مستقبل Nifty Gateway Studio

يعكس الإغلاق فترة التراجع الأطول لسوق NFT، الذي شهد إغلاق عدة أسواق أو توحيد أو التحول بعيدا عن نماذج التداول البحتة للرموز غير القابلة للاستبدال (NFT).

بجانب نيفتي غيتواي، كان لاعب آخر خرج مؤخرا من الساحة هو نايكي، بعد سنوات فقط من أن تصبح أعلى علامة تجارية تحقيقا للإيرادات من مبيعات NFT في العالم.

كما أغلقت RTFKT، التي استحوذت عليها نايكي في 2021، عمليات الويب 3 في يناير 2025 بسبب التراجع الحاد في سوق NFT.

لذلك، يمثل هذا تراجعا بارزا آخر من قطاع NFTs الذي كان في السابق متأجلا، والذي عانى من استعادة زخمه منذ ذروته في 2021.

بينما واصلت جيميني توسيع خدماتها المنظمة للعملات الرقمية عالميا، يشير إغلاق نيفتي غيتواي إلى أن حتى الشركات المبكرة ذات رأس المال الجيد وجدوا صعوبة في الحفاظ على الأعمال الخاصة ب NFT في بيئة السوق الحالية.

ما هو القادم ل Nifty Gateway Studio؟

ومن الجدير بالذكر أن التطور الأخير جاء بعد أسابيع فقط من إعلان Nifty Gateway Studio عن فرص تدريب شاغرة، مما يشير على الأرجح إلى اهتمام بالمواهب الجديدة أو تحول نحو الوعي بالتكلفة.

لذلك، هناك سؤال مفتوح بعد الإعلان وهو مستقبل Nifty Gateway Studio (NGS)، الذراع الإبداعي للشركة في Web3، الذي تم إطلاقه رسميا في عام 2024.

تم وضع NGS كاستوديو إنتاج رقمي متكامل الخدمات يركز على تجارب إبداعية غامرة على السلسلة. تعاونت مع فنانين وعلامات تجارية ومبدعين في محتوى تجريبي قائم على NFT.

تراوحت المشاريع من مقتنيات محدودة الإصدار إلى مقتنيات تفاعلية تمزج بين الذكاء الاصطناعي والفن وملكية البلوك تشين.

على الرغم من ارتباطها الوثيق بالسوق الأصلي، لا يزال من غير الواضح ما إذا كان Nifty Gateway Studio سيفعل :

الاستمرار في العمل بشكل مستقل

تطور تحت استراتيجية جيميني الأوسع، أو

أن تكون مسترخية بجانب المنصة نفسها.

لم تقدم الشركة إرشادات محددة بشأن مستقبل الاستوديو في إعلانها، ولم ترد فورا على طلب BeInCrypto للتعليق.

"أخبار حزينة للغاية. فخور جدا بما أنجزته NG والعمل الذي قام به الجميع. خلال فترة إدارتي ل NG مع غريفين كوك فوستر، دفعنا أكثر من 500 مليون دولار للفنانين. في عام 2021، كان ~1/8 من المال الذي دفعه يوتيوب للمبدعين في 2021. ستستمر حركة NFT"، قال دنكان كوك فوستر، المؤسس المشارك السابق ل Nifty Gateway Studio.

بالنسبة للمستخدمين، الأولوية الفورية هي سحب الأصول. أكدت نيفتي جيتواي أن العملاء يجب أن ينقلوا جميع الأموال والرموز غير القابلة للاستبدال قبل الموعد النهائي في 23 فبراير 2026. بعد ذلك، ستتوقف المنصة عن العمل تماما.

سعر كاردانو ارتد مرة أخرى، لكن النتيجة تبدو مألوفة. منذ 20 يناير، ارتفع مؤشر ADA بحوالي 7٪، ثم دفع للأعلى لفترة وجيزة قبل أن يتوقف ويستقر بالقرب من 0.35 دولار. لم يكن هذا هروبا. كانت هذه قفزة أخرى لم تنجح في بناء متابعة للأهداف.

ثلاثة عوامل تفسر سبب استمرار ارتدادات أسعار كاردانو، ولماذا لا يزال نفس الترتيب قائما.

السبب الأول: انحراف صعودي خفي ضعيف أشعل الارتداد

كان الارتداد الأخير نتيجة انحراف صعودي خفي على مخطط 12 ساعة. بين أواخر ديسمبر و20 يناير، حقق سعر ADA أدنى مستوى أعلى بينما سجل مؤشر RSI أدنى مستوى منخفض ضحل جدا.

هذه التفاصيل مهمة. انخفاض انخفاض مؤشر RSI السطحي يشير إلى انخفاض طفيف في ضغط البيع، وليس أن المشترين سيطروا على السوق. هذا النوع من التباعد عادة ما يؤدي إلى ارتدادات قصيرة الأمد، وليس إلى انتفاضات مستمرة.

التباعد الضعيف: تريدينغ فيو

هل تريد المزيد من رؤى الرموز مثل هذه؟ اشترك في النشرة اليومية للكريبتو للمحرر هارش نوتاريا هنا

وهذا بالضبط ما حدث. ارتفع سعر كاردانو بحوالي 7٪ ليصل إلى 0.37 دولار في 21 يناير، لكن الحركة توقفت بسرعة.

التوقيت يفسر السبب. في 21 يناير، عندما اقترب السعر من 0.37 دولار، بلغت درجة نشاط التطوير لكاردانو ذروتها بالقرب من 6.94، وهي أعلى مستوى لها منذ حوالي شهر.

يعكس نشاط التطوير مقدار العمل الجاري على السلسلة وغالبا ما يدعم الثقة بالسعر. في منتصف يناير، تبع السعر المحلي لقانون الأمريكيين ذوي الإعاقة ذروة النشاط التنموي المحلي.

نشاط التطوير يبلغ ذروته ثم ينخفض: سانتيمنت

لكن هذا الدعم الذي يقوده التطوير لم يصمد. تراجع نشاط التطوير، مما خفض السعر معه. ارتفع الآن إلى حوالي 6.85، لكن أعلى مستوى شهوري لم يكسر. أوقف هذا التباعد عملية البيع، لكنه لم يخلق طلبا كافيا للارتفاع مع توقف التطوير.

السبب الثاني: ارتفاع حجز الأرباح في كل مرة يرتفع فيها سعر كاردانو

المشكلة الأكبر هي ما يحدث بعد أن يبدأ كاردانو في الصعود.

يتتبع نطاق العمر للعملات المستهلكة عدد العملات من جميع الفئات العمرية التي يتم نقلها. عادة ما تشير القيم المرتفعة إلى البيع وحجز الأرباح. خلال الشهر الماضي، تبع كل ارتداد سعري ارتفاع حاد في نشاط العملات المستهلكة.

في أواخر ديسمبر، ارتفع سعر كاردانو بحوالي 12٪، بينما قفز نشاط العملات المستهلكة بأكثر من 80٪، مما يدل على قوة البيع العدوانية. في منتصف يناير، ارتفع مؤشر ADA بحوالي 10٪، وارتفع نشاط العملات المستهلكة بنحو 100٪، مما يؤكد مرة أخرى أن اللاعبين استغلوا الارتفاع للخروج من مراكزهم.

ذروة نشاط العملات: سانتيمنت

نفس السلوك يعود الآن. منذ 24 يناير، ارتفع نشاط العملات المستهلكة بأكثر من 11٪ من 105 ملايين إلى 117 مليون، رغم أن سعر ADA لم يرتفع بعد. وهذا يشير إلى أن البائعين يتوقعون أمام ارتداد آخر بدلا من انتظار التأكيد.

لهذا السبب يستمر الزخم في التلاشي. كل محاولة صعود تقابل بجني أرباح أسرع من السابقة.

السبب الثالث: الحيتان تقلل من التعرض للمواد القديمة، لا تمتص البيع

عادة، تساعد الحيتان في امتصاص هذا النوع من الضغط البيعي. حاليا، لا يفعلون ذلك.

المحافظ التي تحمل بين 10 ملايين و100 مليون ADA خفضت رصيدها من حوالي 13.64 مليار ADA إلى حوالي 13.62 مليار ADA، بانخفاض بحوالي 20 مليون ADA منذ 21 يناير. ابتداء من 22 يناير، انخفضت المحافظ التي تحمل بين مليون و10 ملايين ADA من حوالي 5.61 مليار ADA إلى حوالي 5.60 مليار ADA، مما خسر ما يقرب من 10 ملايين ADA.

الحيتان تسقط مخبأ ADA: سانتيمنت

هذه ليست خروجا من الذعر، لكنها تخفيضات صافية واضحة. هذا النقص في الطلب على الحيتان يعني أن الأرباح لم تعد تمتص، مما يجعل السعر أكثر عرضة لضغط هبوط عند وصوله.

بيانات المشتقات تعزز هذا الضعف. خلال الأيام السبعة القادمة، تقترب التصفيات القصيرة من 107.6 مليون دولار، بينما تقترب التصفيات الطويلة من 70.1 مليون دولار. البيع على البيع يفوق المراكز الشراء بأكثر من 50٪، مما يدل على أن المتداولين يتوقعون فشل الارتفاعات بدلا من التمدد.

خريطة التصفية: كوينغلاس

يشير هذا الخلل إلى أن السوق يتوقع عودة ضغط البيع بسرعة إذا حاول كاردانو ارتدادا آخر، خاصة بالقرب من المقاومة.

مستويات أسعار كاردانو التي تحدد ما سيحدث بعد ذلك

هيكل الأسعار الآن يجعل الأمور أوضح.

من الجانب الصاعد، يبقى 0.37 دولار أول مستوى حرج. الانقطاع النظيف والاحتجاز فوقه سيؤدي إلى تصفية قصيرة ويوفر راحة مؤقتة. ومع ذلك، فإن 0.39 دولار أهم بكثير. التحرك فوق هذه المنطقة سيقضي على معظم المكشورات المتبقية ويمثل أول تحول ملموس في الزخم. بعد ذلك، فإن 0.42 دولار هو المستوى الذي يمكن أن يكون فيه الهيكل الأوسع صاعدا مرة أخرى.

أما من ناحية الانخفاض فهو الدعم الرئيسي ل $0.34. خسارة هذا المستوى ستقضي على جزء كبير من المراكز الطويلة المتبقية وقد تسرع الضغط الهبوطي بسرعة مع انعفاء الرافعة المالية.

تحليل سعر كاردانو: تريدنغ فيو

لكي يخرج كاردانو من هذه الدورة، يجب أن تتوافق ثلاثة أمور. يحتاج نشاط التنمية إلى استعادة والحفاظ على أعلى مستوياته الأخيرة. يجب أن تباطأ نشاط العملات المستهلكة بدلا من الارتفاع إلى ارتدادات. ويجب أن تعود الحيتان كمشترين صافيين.

حتى ذلك الحين، تظل ارتدادات أسعار كاردانو عرضة للخطر.

تجاوز سعر الذهب حاجز 5,000 دولار للأونصة، معيارا معيارا تاريخيا لهذا المعدن الثمين.

تشير هذه الخطوة إلى تزايد قلق المستثمرين بشأن الانخفاض المستمر للدولار الأمريكي، بينما لا تزال البيتكوين والإيثيريوم تحت المستويات الحرجة بكثير

الذهب يتجاوز 5,000 دولار وسط انهيار الدولار

حتى وقت كتابة هذا النص، يتم تداول الذهب بسعر 4,987 دولار بعد أن حقق أعلى سعر خلال اليوم عند 5,009 دولار في 24 يناير. المعدن الثمين ارتفع بنسبة تقارب 20٪ خلال الأربع وعشرين ساعة الماضية.

أداء سعر الذهب (XAU). المصدر: TradingView

وفي الوقت نفسه، انخفض مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) إلى 97.45، وهو أدنى مستوى منذ عدة أشهر حيث تم اختبار هذا المستوى آخر مرة في سبتمبر 2025.

أداء أسعار مؤشر الدولار الأمريكي (DXY). المصدر: TradingView

تزامن هذا الإنجاز مع حركة بارزة على السلسلة، حيث أودع متداول واحد في بورصة بايبيت 7 ملايين USDT وسحب 843 وحدة XAUT بقيمة 4.17 مليون دولار، مما يبرز تزايد الاهتمام بالذهب المرمز كوسيلة للتحوط ضد تقلبات العملات الورقية.

أشارت شركة Lookonchain، التي تراقب معاملات البلوك تشين، إلى هذا النشاط، مشيرة إلى أن عملية الشراء الكبيرة من XAUT تعد من أكبر تحركات الذهب المشفرة في الأشهر الأخيرة.

قد تشير الصفقة إلى استراتيجيات محتملة لجني الأرباح أو إعادة التخصيص مع وصول الذهب إلى مستويات غير مسبوقة.

بينما اعتبرت العملات الرقمية تقليديا بديلا للعملات الورقية، يبرز أحدث حركة الأسعار مرونة الذهب مقارنة بالأصول الرقمية.

يتداول سعر الإيثيريوم عند 2,958 دولار والبيتكوين عند 89,615 دولارا، مع ارتفاع الذهب الذي تجاوز مكاسب العملات الرقمية الرائدة في الأسابيع الأخيرة. يعكس هذا التباعد استمرار دور الذهب كأصل ملاذ آمن خلال فترات عدم اليقين الاقتصادي الكلي.

كان انخفاض الدولار الأمريكي دافعا رئيسيا للارتفاع. وفقا لتعليقات السوق الأخيرة، فقد الدولار الأمريكي ما يقرب من 50٪ من قيمته مقارنة بالذهب خلال العام الماضي. ومن الجدير بالذكر أن هذا هو أكبر انخفاض في تاريخ الولايات المتحدة.

هل يمكن أن تدفع ضعف الدولار وضغوط السلع الذهب إلى ارتفاع الذهب نحو 6,500 دولار؟

يحذر المحللون من أن استمرار ضعف الدولار يغذي اندفاعا أوسع نحو المعادن الثمينة وغيرها من الأصول المقاومة للتضخم.

في ظل هذا السياق، لا يزال الشعور العام تجاه الذهب متفائلا، خاصة بالنسبة لمسار المعدن الثمين على المدى القريب.

"احتمال حدوث حركة سعرية للذهب خلال الأسابيع والأشهر القادمة. أتوقع أن يستمر الارتفاع الحالي في الذهب حتى 5,400 – 5,600 دولار، ثم تصحيح 10٪، وتوحيد، واستمرار ارتفاع نحو 6,500 دولار بحلول صيف 2026، وهو ما إذا تحقق سيشكل ربحا بنسبة 30٪ من مستوى السعر الحالي..."، صرح مدير الاستثمار والمحلل المالي رشاد حاجييف.

يتماشى هذا التوقع مع فرضية جولدمان ساكس بأن سعر الذهب قد يرتفع إلى 5,400 دولار في عام 2026. تشير التقارير أيضا إلى أن بنك أوف أمريكا يتوقع أن يصل الذهب إلى 6,000 دولار بحلول ربيع 2026.

نقص النحاس وضعف الدولار يسلطان الضوء على الذهب كأصل آمن

يعكس ارتفاع أسعار الذهب أيضا ضغوطا أوسع على السلع. أبرز الملياردير روبرت فريدلاند مؤخرا القيود الهيكلية في سوق النحاس. وحذر من نقص في الإمدادات الوشيك الضروري للحفاظ على نمو الناتج المحلي الإجمالي العالمي وجهود الكهربة.

"نحن نستهلك 30 مليون طن من النحاس سنويا، منها فقط 4 ملايين معاد تدويرها... خلال الثمانية عشر سنة القادمة، علينا أن نتعدين ما استخرجناه من النحاس في العشرة آلاف سنة الماضية مجتمعة،" قال فريدلاند، مشيرا إلى ضغوط الندرة التي تؤثر على أسواق السلع المختلفة، بما في ذلك المعادن الثمينة.

إن تقارب ضعف الدولار، وضغوط سلسلة التوريد، وارتفاع تاريخي في الذهب يمثل فرصة ومخاطرة في آن واحد.

قد تتنبأ صفقة XAUT التي بلغت قيمتها 4.17 مليون دولار على Bybit بتحركات مؤسسية أخرى نحو الذهب المميز.

وفي الوقت نفسه، تشير البيئة الكلية الأقدم إلى أن الذهب قد يظل تحوطا حيويا للحفاظ على الثروة وسط تزايد تقلبات العملات الرقمية والعملات الورقية.

سعر البيتكوين بالكاد تحرك خلال الأربع وعشرين ساعة الماضية. يتداول BTC بثبات بالقرب من 89,500 دولار، حتى مع استمرار الخسائر الأسبوعية في الاقتراب من 6٪. على السطح، يبدو هذا كتوحيد هادئ. تحتها، تشير الرسوم البيانية إلى شيء آخر.

تشير عدة إشارات تقنية وإشارات على السلسلة الآن إلى مواجهة في الوضع. المشترون يحاولون تأخير انهيار أكبر، وليس دفع ارتفاع جديد. الخطر يتصاعد بهدوء، وخصم أقل شهرة بدأ يؤثر.

الشموع الشبيهة بالدوجي وخسائر EMA تظهر أن مشتري BTC يدافعون عن الآخرين لا يتقدمون

خلال الجلسات اليومية الثلاث الماضية، طبع البيتكوين شموعا تشبه الدوجي بأجسام رفيعة وفتائل طويلة. هذه الشموع تعكس التردد، لا التوازن. البائعون يضغطون على الأسفل، والمشترون يتدخلون متأخرين، ولا أحد من الطرفين يسيطر.

يظهر هذا السلوك عند الحد الأدنى لإسفين صاعد. يميل الوتد الصاعد للأعلى لكنه يشد حركة السعر، وغالبا ما ينهار عندما ينهار الدعم.

إذا فشل هذا الهيكل، يشير التوقع الهابط المقاس نحو 77,300 دولار، وهو انخفاض محتمل بنسبة 13٪ عن المستويات الحالية.

هيكل البيتكوين الهابط: تريدينغ فيو

هل تريد المزيد من رؤى الرموز مثل هذه؟ اشترك في النشرة اليومية للكريبتو للمحرر هارش نوتاريا هنا.

يتعمق الخطر الفني عند إضافة المتوسطات المتحركة. فقد البيتكوين متوسطه المتحرك الأسي (EMA) لمدة 20 يوما في 20 يناير. المتوسط النقي هو مؤشر اتجاه يمنح وزنا أكبر للأسعار الأخيرة، مما يجعله حساسا للتغيرات قصيرة الأجل.

آخر مرة انكسر فيها البيتكوين بوضوح تحت مؤشر EMA لمدة 20 يوما، في 12 ديسمبر، حيث تم تصحيح السعر بحوالي 8٪. هذه المرة، تراجع البيتكوين بحوالي 5٪ من الانهيار قبل أن يستقر. الشموع الشبيهة بالدوجي تشير إلى أن المشترين يبطئون الهبوط وليس يعكسونه.

مخاطرة فنية أخرى: TradingView

باختصار، هذا ليس ترددا بين الثيران والدببة. المشترون يحاولون تأخير الانتقال الأكبر إلى الأسفل.

فمن لا يزال يشتري، ولماذا يضعف هذا الدعم؟

لا يزال الحاملون على المدى الطويل يشترون، لكن وتيرة الشراء تتباطأ

تظهر بيانات السلسلة أن الحاملين على المدى الطويل، والمحافظ التي تحتفظ بالبيتكوين لمدة 155 يوما أو أكثر، لا تزال مشترين صافيين. يتم تتبع هذه المجموعة باستخدام مقياس تغيير المركز الصافي للحامل، الذي يقيس عدد العملات التي يضيفها أو يزيلها المستثمرون على المدى الطويل على مدى الوقت.

خلال الأسبوعين الماضيين، ظل هذا المقياس إيجابيا. هذا الشراء يفسر لماذا لم ينهار البيتكوين بعد.

لكن القوة بدأت تتلاشى.

في 19 يناير، أضاف الحاملون طويل الأجل حوالي 22,618 بيتكوين (BTC). بحلول 23 يناير، انخفض صافي الشراء اليومي إلى حوالي 17,109 بيتكوين (BTC). وهذا يمثل انخفاضا يقارب 24٪ في كثافة الشراء خلال أربعة أيام فقط.

شراء: Glassnode

لذا، بينما لا يزال الحاملون يدعمون السعر، إلا أنهم يفعلون ذلك بقوة أقل. وهذا يتماشى مع الشموع الشبيهة بالدوجي التي تظهر على الرسم البياني. الدعم موجود، لكنه يتناقص.

هذا التباطؤ لن يكون خطيرا بمفرده. المشكلة أن مصدر ضغط جديد يرتفع في نفس الوقت.

يبرز عمال المناجم كخصم أقل شهرة وراء المخاطر المتزايدة

التحول الأكثر تقديرا الكافي الآن يأتي من عمال تعدين البيتكوين.

يتتبع تغير مركز المعدنين الصافي التغير خلال 30 يوما في العرض الذي تحتفظ به محافظ المعدنين. عندما تتحول القيمة إلى سلبية أكبر، فهذا يعني أن المعدنين يبيعون المزيد من البيتكوين مع مرور الوقت.

في 9 يناير، كان عمال المناجم يقللون من ممتلكاتهم بحوالي 335 بيتكوين (BTC). وبحلول 23 يناير، ارتفع هذا الرقم إلى حوالي 2,826 بيتكوين (BTC). وهذا يزيد أكثر من ثمانية أضعاف في ضغط المبيعات خلال أسبوعين.

عمال المناجم يبيعون: جلاسنود

يصبح السبب أوضح عندما تأخذ رسوم الشبكة في الاعتبار.

انخفضت رسوم شبكة البيتكوين الشهرية بشكل حاد، وفقا لمحللي BeInCrypto. في مايو 2025، حصل المعدنون على حوالي 194 بيتكوين كرسوم شهرية. بحلول يناير 2026، انخفض هذا الرقم تدريجيا إلى حوالي 59 بيتكوين. وهذا يمثل انخفاضا يقارب 70٪ في دخل الرسوم.

رسوم الشبكة: Dune

الرسوم الأقل تضغط على هوامش العمال. عندما تنخفض الإيرادات، يكون المعدنون أكثر ميلا لبيع البيتكوين لتغطية تكاليف التشغيل، ويبدو أن هذا يحدث بالفعل. لكن قوتهم في المبيعات لا تبدو قوية جدا بعد.

وفي الوقت نفسه، بدأ سلوك الحيتان في التليين. ارتفع عدد العينات من الحيتان بشكل مطرد من 9 يناير حتى 22 يناير، ثم بدأ في التراجع والانخفاض الطفيف. هذا يشير إلى توزيع مبكر، وليس تفريغ عدواني، لكنه يزيد من الضغط الذي يخلقه عمال المناجم.

BTC Whales: Glassnode

السوق الآن يعتمد على مستويات الأسعار.

تحدد مستويات أسعار البيتكوين ما إذا كانت المواجهة ستكسر

عند السعر الحالي بالقرب من 89,500 دولار، يحتاج البيتكوين إلى إغلاق يومي فوق 91,000 دولار، أي تحرك يقارب 1.79٪، لاستعادة المتوسط المتوسط المالي لمدة 20 يوما. هذا سيقلل الضغط الفوري على الانخفاض ويشير إلى أن المشترين يستعيدون السيطرة.

الخطر أقرب.

إغلاق يومي تحت 88,500 دولار، بانخفاض حوالي 1٪، سيعيد البيتكوين إلى دعم الإسفين الصاعد. إذا حدث ذلك، تفتح الأهداف السلبية بسرعة.

تحليل سعر البيتكوين: TradingView

تشمل مستويات أسعار البيتكوين الرئيسية التي يجب مراقبتها 84,300 دولار أولا، تليها توقعات الإسفين بالقرب من 77,300 دولار. إذا استمر شراء الحاملين على المدى الطويل في التباطؤ بينما استمر بيع المعدنين، تصبح تلك المستويات أكثر أهمية.

سجّل توكن SPACE الخاص بـ سبيسكوين، الذي تم إطلاقه حديثًا، ارتفاعًا بأكثر من 65% بعد أن كشف المشروع عن خطط مفصلة للجولة الأولى من توزيع الإيردروب، والإدراج في البورصات، وبدء التشغيل عبر سلاسل متعددة.

يمثل ذلك خطوة هامة لمشروع يضع نفسه عند تقاطع البلوكتشين، والبنية التحتية للأقمار الصناعية، وشبكات الاتصالات.

خطط توزيع عملة سبيسكوين للموسم الأول

بلغ سعر توكن SPACE الخاص بـ سبيسكوين لحظة كتابة هذا التقرير 0,021$، أي أقل بقليل من أعلى سعر سجله عند 0,026$ بالتزامن مع موجة الإطلاق. وارتفع بنسبة تقارب 66% خلال الـ24 ساعة الماضية، ما يعكس احتمالات استمرار المكاسب على المدى القصير ويشير إلى تزايد اهتمام المستثمرين.

أداء سعر سبيسكوين (SPACE). المصدر: كوينجيكو

ينتظر المستثمرون العديد من التطورات بعد إعلان سبيسكوين أن SPACE أصبح نشطًا الآن عبر عدة أنظمة بلوكتشين، تشمل كريديت كوين، إيثيريوم، باينانس سمارت تشين (BSC) وBase.

يمثّل إطلاق التوكن ما تصفه المشروع بأنه "القلب الاقتصادي النابض" لرؤية الإنترنت الفضائي اللامركزي. ويتيح لأعضاء المجتمع (Cadets) المشاركة المباشرة في اقتصاد الفضاء الناشئ.

تدعم الزخم إمكانية الوصول الفوري إلى سيولة عميقة. في يوم الإطلاق، أُدرج توكن SPACE في مجموعة واسعة من البورصات المركزية، وتشمل باينانس (Alpha وFutures)، كراكن (Spot)، OKX (Spot وPerpetuals)، كوكوين، MEXC، Bitget، كوين ون، بلوكتشين دوت كوم، و باي بيت.

ساهم اتساع نطاق الإدراجات التي تغطي الأسواق الفورية والمشتقات في تضخيم نشاط التداول المبكر واكتشاف الأسعار.

انطلقت أيضًا خيارات التداول اللامركزي بالتوازي، حيث أصبح SPACE متاحًا على بانكيك سواب للمبادلات وتوفير السيولة.

ورغم ارتفاع السعر القوي بنسبة 65% وتغطية الإدراج الواسعة، لا يزال صعود SPACE سمة تقليدية لإطلاقات التوكنات في المراحل المبكرة المدفوعة بحماس الإيردروب وكثرة المنصات، أكثر من كونه مرتبطًا بفائدة مثبتة واسعة النطاق.

منصة Aster DEX تساعد في إشعال ارتفاع عملة Spacecoin بنسبة 65%

في الوقت نفسه، أطلق آستر DEX حملة تداول محدودة المدة مع مكافآت مجموعها 150 000$ من توكنات ASTER و15,75 مليون توكن SPACE.

تسلط استراتيجية الدمج بين بورصات CEX و DEX الضوء على سعي سبيسكوين لإتاحة الوصول الواسع وتعكس هدفه المعلن في بناء طبقة إنترنت دون حواجز جغرافية أو مالية.

ركز الحماس حول الإيردروب للموسم الأول، حيث صُمم لمكافأة الداعمين الأوائل الذين تفاعلوا مع منظومة سبيسكوين قبل توليد التوكن (TGE).

يستطيع المشاركون المؤهلون الآن المطالبة بمخصصاتهم من خلال بوابة المطالبات الرسمية عن طريق ربط المحافظ التي استخدموها خلال الحملة. ولتسهيل العملية، توزع سبيسكوين 0,01 CTC (كريديت كوين) على المحافظ المؤهلة لتغطية رسوم الغاز أثناء عملية المطالبة.

لاحظ أن الإيردروب يأتي مع معايير أهلية صارمة وتدابير قوية لمكافحة إساءة الاستخدام.

يجب أن يكون المشاركون قد احتفظوا بأصول محددة مثل CTC أو WCTC أو رموز NFT المخصصة.

يجب عليهم أيضًا إكمال المهام الاجتماعية والأنشطة خلال الفترة المفتوحة.

تُستثنى الحسابات المشبوهة، لضمان أن تذهب المكافآت إلى الأعضاء الحقيقيين في المجتمع وليس للروبوتات.

صُمم فك القيود عن التوكنات بطريقة تهدف لتقليل الضغط الفوري على العرض. بالنسبة للموسم الأول، يتم فتح 25% من المكافآت عند TGE، بينما يوزع الباقي شهريًا خلال ثلاثة أشهر.

اتبع توزيعات الموسم الثاني جدولًا مشابهًا مقسمًا إلى مراحل، إلا أن تلك المكافآت ستظهر في وقت لاحق.

هل ستستمر الضجة؟

أطلق سبيسكوين، إضافة إلى التداول والإيردروب، برنامج ستايكنج محدود الزمن يوفر عائد سنوي نسبته 10% على رموز SPACE ضمن شبكة كريديت كوين مع عمليات نقل بين الشبكات مدعومة بواسطة وورمهول.

جعلت هذه الميزات معًا SPACE أصلًا متعدد الشبكات صُمم للمضاربة والمشاركة الطويلة الأمد.

رغم ذلك، في حين أن فتح جزء من إيردروب الموسم الأول (25% عند TGE) ووجود عوامل تصفية ضد الإساءة تعتبر خطوات إيجابية للحد من البيع، لا يزال جدول التوزيع عبر المواسم قد يخلق ضغط بيع متدرج مع قيام المستفيدين ببيع المكافآت.

يعبر، أيضًا، الحجم العالي للتداول في اليوم الأول غالبًا عن موجة مضاربات أكثر من الطلب الحقيقي المستمر.

بقيت الأساسيات قوية بالنسبة لسبيسكوين. ومع ذلك، لا يزال الصعود لحظة الإطلاق مدفوعًا بشكل كبير بالمضاربة، مع فشل ما يقارب 90% من جميع التوكنات الموزعة عبر الإيردروب خلال الأشهر الثلاثة الأولى. سيبقى الحفاظ على هيكل سعري إيجابي خلال هذه الفترة أمرًا حاسمًا لرمز SPACE.

ادفع عملة سولانا بقوة إلى مجال العملات الرقمية المعتمدة على الأجهزة هذا الأسبوع بعد أن ارتفعت العملة المرتبطة بهاتف Seeker الذكي الجديد الخاص بها، $SKR، بأكثر من 200% خلال أيام من الإطلاق، وفقًا لبيانات كوين جيكو.

جاء هذا الارتفاع بعد حدث توليد العملة المنتظر منذ فترة طويلة وحدث الإيردروب المرتبط بالهاتف الذكي الجيل الثاني من Solana Mobile، وهو هاتف أندرويد بسعر 500 دولار صمم للاستخدام على السلسلة. وبينما كان من المتوقع حدوث تقلبات في البداية، لفتت سرعة وحجم الحركة انتباه سوق العملات الرقمية بأكمله.

هاتف مُصمم لمستخدمي العملات الرقمية؟

عرّف هاتف سولانا سيكر نفسه على أنه هاتف ذكي أصلي للويب 3 بدلاً من أن يكون جهاز رائد تقليدي. أدخل ميزات أمان المحفظة والهوية والتخزين مباشرة في نظام التشغيل.

احتوى الهاتف على قبو بذرة مدمج لتخزين المفاتيح الخاصة، وتوقيع المعاملات البيومتري، والوصول إلى متجر تطبيقات سولانا اللامركزي.

مكن المستخدمين من التعامل مع التطبيقات اللامركزية، وتخزين العملات، وتتبع الجوائز دون الاعتماد على محافظ خارجية.

ذكرت سولانا موبايل أنه تم حجز أكثر من 150 000 وحدة مسبقًا في أول موجة مبيعات. أرسلت أجهزة إضافية الآن مع دخول النظام البيئي موسمه الثاني من الجوائز.

إطلاق رمز SKR

زود منظومة سيكر بالطاقة عملة SKR، وهي عملة مبنية على سولانا بإمداد ثابت قدره 10 مليار. خصص حوالي 30% من الإمداد للمستخدمين والمطورين عبر ايردروب مرتبط بملكية الجهاز والنشاط على السلسلة.

نفِّذت الطلبات مباشرة من خلال محفظة سيكر، مع تفعيل التخزين مباشرة. منحت بعض أكبر التخصيصات للمطورين، في حين حصل المستخدمون الكبار على كميات بالستة أرقام من العملة.

تميزت عملة $SKR، بعكس العديد من الإطلاقات الأخيرة، بأنها ظهرت بتقييم تخفيفي كلي منخفض نسبيًا، مما قلل من ضغط البيع المبكر.

رسم بياني لسعر عملة SKR الخاصة بـ Seeker منذ الإطلاق. المصدر: كوين جيكو لماذا ارتفعت SKR بهذه الحِدّة

اجتمع عدة عوامل لدفع سعر $SKR للارتفاع في أول يومين من التداول. وأدى الستيكينغ الأولي إلى إزالة حصة كبيرة من التوكنات من التداول. وصممت سولانا موبايل آلية الستيكينغ لتحفيز الحائزين على قفل التوكنات فورًا، مما أدى إلى تضييق العرض أثناء فترة اكتشاف السعر.

عزز أيضاً عائد الستيكينغ المبكر القريب من 24% من المشاركة. وتأتي هذه المكافآت من تضخم التوكنات وليس من العائدات، مما يفضل المتبنين الأوائل ويثبط البيع السريع.

تعد سيكر بعائد سنوي يقارب 24% مقابل ستيكينغ SKR. المصدر: سولانا موبايل

ساهمت في تسريع اكتشاف السعر إدراجات البورصات السريعة وحجم التداول المرتفع. وتوضح البيانات أن حجم التداول اليومي تجاوز 140 مليون $ في الذروة، وهو رقم مرتفع مقارنة بالقيمة السوقية المتداولة للتوكن.وأدرجت بورصات كبرى مثل كوينبيز وكراكن التوكن، رغم صغر قيمته السوقية المتداولة التي بلغت تقريبًا 200 مليون $. 

خلقت هذه الديناميكيات ضغطًا قصير الأجل على العرض خلال نافذة الإطلاق.

دُفعت الكثير من الطلبات الأولية أساسًا بواسطة ديناميكيات الإيردروب، حوافز الستيكينغ، والسيولة المنخفضة، وليس من خلال العائدات المستمرة أو مؤشرات الاستخدام.

مع دخول التوكنات غير المطالب بها إلى التداول وهدوء التضخم، قد يظهر ضغط جديد على السعر.

يمثل إطلاق سيكر أكثر محاولات سولانا طموحًا حتى الآن لربط الأجهزة المادية مباشرة بحوافز التوكن.

يظل السؤال مفتوحًا حول ما إذا كان يمكن لهذا النموذج التوسع إلى ما بعد المتبنين الأوائل.