李JHang

俄罗斯黄金大量涌入中国，释放了怎样的信号？ 俄罗斯黄金大量涌入中国，具体多少呢？单2025年海关统计的实物净进口量，就高达25.3吨，同比增长800%！无论以货币还是以重量为单位，这都创下了中俄黄金贸易的新纪录。可俄罗斯一个被全面制裁的国家，几千亿美元资产都被冻结了，怎么还有金子往外运呢？ 答案在于，冻结的是“账上的钱”，运出的是“地下的金”。俄罗斯国家财富基金中，确有半数资产已被冻结在欧美金融机构。但它的黄金储备，大部分存放在莫斯科本土的央行金库，以及远东的保密设施中，物理存在，不依赖SWIFT，不依赖美元清算系统，这些金条，本身就是“抗制裁武器”。 而且，俄罗斯早有准备。自2014年克里米亚事件后，俄罗斯就开始“去美元化”战略，2014-2022年，俄央行黄金储备增长超300%，同时，建立本土金融信息传输系统（SPFS），替代SWIFT，推动与中国的CIPS系统对接，实现人民币-黄金直通结算。 所以，当2022年制裁落下，俄罗斯没崩，反而启动了“黄金突围计划”。而中国呢？始终保持“中立贸易国”立场，并未参与对俄制裁且强调“正常经贸合作不受干扰”，因此，只要交易符合中国海关与反洗钱规定，进口俄罗斯黄金在法律上并无障碍。 接下来，更关键的问题，俄罗斯运来黄金，它到底想换走什么？是换人民币吗？是，但不止，它换的是活下去的资格。西方技术封锁后，俄罗斯缺什么？缺高端芯片、缺精密机床、缺汽车零部件、缺医疗设备。它自己造不了，只能买。 可美元不能用，欧元被监控，怎么办？用黄金换人民币，再用人民币大采购，数据显示，俄罗斯正通过中国进口大量民用工业设备，尤其是汽车轴承、精密机床、半导体原材料。这些，正是西方制裁下它最紧缺的“卡脖子”物资。 于是，一个全新的贸易闭环诞生了，俄罗斯黄金、石油换人民币，再用人民币换工业制成品，这就像一场“以物易物”的现代升级版，没有美元，没有SWIFT，没有美国监管，照样能做生意，而这个闭环最致命的地方在于，它可复制。 把镜头拉远，你会发现，这不只是中俄的“双边游戏”，全球正在上演一场“黄金大迁徙”。波兰全年增持102吨，连续两年成为全球最大黄金买家，土耳其、哈萨克斯坦分别增持27吨、57吨，创历史纪录，德国、意大利等央行推动黄金“本土化存储”，59%的央行将黄金储备移至国内。 截至2025年底，全球央行黄金储备平均增长8.3%。除美国外，各国央行持有的黄金总价值达3.92万亿美元，首次超过其持有的美债规模，这是自1996年以来的第一次。意味着什么？世界对美元的信心，正在被黄金一点点取代，全球“去美元化”的小火苗，正在连成一片草原大火。 以前，世界是“石油-美元”循环，现在，世界正在形成“资源-黄金-制造业”的新三角。而中国，正站在这个新三角的中心。