BeInCrypto Arabic

اتجهت الأسواق العالمية نحو تجنب المخاطر يوم الثلاثاء بعد أن أعاد وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسينت التأكيد علناً على استعداد إدارة ترامب لاستخدام الرسوم الجمركية كسلاح جيوسياسي أساسي. أعادت تصريحاته إشعال المخاوف من التضخم المدفوع بالتجارة في الوقت الذي كانت فيه أسواق العملات الرقمية تظهر مؤشرات على الاستقرار.

تراجع بيتكوين دون 90 000$، بينما انخفض إيثيريوم إلى أقل من 3 000$، مع قيام المستثمرين بإعادة تقييم المخاطر الكلية بعد تصريحات بيسينت في المنتدى الاقتصادي العالمي في دافوس.

هبوط سوق العملات الرقمية مجدداً بسبب رسوم الاتحاد الأوروبي التي فرضها الرئيس ترامب. المصدر: كوين جيكو التعريفات الجمركية مؤطرة كوسيلة ضغط، وليست الملاذ الأخير

وضح بيسينت خلال حديثه في دافوس أن الرسوم الجمركية لا تزال محوراً أساسياً في استراتيجية السياسة الخارجية الأمريكية. وصفها بأنها أداة فعالة وليست مجرد إجراء مؤقت.

رداً على رد الفعل الأوروبي تجاه التهديدات الجمركية المتعلقة بغرينلاند، قال بيسينت في مقابلة مع يوتيوب: اجلسوا، خذوا نفساً عميقاً، لا تردوا بالمثل. الرئيس سيكون هنا غداً وسيوصل رسالته.

أشارت اللغة إلى أن البيت الأبيض يتوقع مقاومة من الحلفاء ومستعد للتصعيد إذا لزم الأمر. فسرت الأسواق ذلك كتأكيد على أن مخاطر التوترات التجارية ترتفع مجدداً، خاصة بين الولايات المتحدة وأوروبا.

كشف بيسينت أيضاً عن جدول زمني واضح، مشيراً إلى أن الرئيس ترامب قد يفرض رسوم جمركية بنسبة 10% في أقرب وقت في 1 فبراير إذا رفضت الدنمارك والدول الحليفة التعاون بشأن غرينلاند.

عودة مخاطر التضخم إلى السرد الكلي

تجاوزاً للجوانب الجيوسياسية، دافع بيسينت عن الرسوم الجمركية على أنها فعالة اقتصادياً وقلل من المخاوف من أن تؤدي إلى نتائج عكسية محلياً.

قال بيسينت إنه من غير المرجح جداً أن تلغي المحكمة العليا السياسة الاقتصادية الأساسية للرئيس، مشيراً إلى أن الرسوم الجمركية قد حققت بالفعل "مئات الملايين من الدولارات" كإيرادات.

لكن هذا الموقف يتعارض مع الأبحاث الحديثة التي تظهر أن المستهلكين الأمريكيين يتحملون الجزء الأكبر من تكاليف الرسوم الجمركية.

تشير بيانات جديدة من اقتصاديين أوروبيين وأمريكيين إلى أن الرسوم الجمركية تعمل كضريبة استهلاك خفية، مما يؤدي إلى تضييق السيولة لدى الأسر على مر الوقت.

يمثل هذا الديناميكية أهمية لسوق العملات الرقمية. انخفاض الإنفاق التقديري وارتفاع الضغوط السعرية يؤديان مباشرة إلى إضعاف تدفقات رؤوس الأموال المضاربة، خاصة إلى الأصول عالية التقلب.

رد فعل الأسواق مع عودة تقلبات الأسعار

حاول بيسينت التقليل من أهمية رد فعل سوق السندات بعد تصريحاته، مشيراً إلى أن ارتفاع العوائد نتج عن الاضطرابات في اليابان وليس بسبب السياسات الأمريكية.

قال بيسينت أن اليابان خلال اليومين الماضيين شهدت حركة بمقدار ستة انحرافات معيارية في سوق السندات لديهم، واعتبر أنه من الصعب عزل العوامل الخاصة بالولايات المتحدة.

يركز المتداولون مع ذلك على الصورة الأكبر: تهديدات الرسوم الجمركية المتجددة، وتصعيد التوترات الجيوسياسية، وارتفاع تقلبات الأسعار—وهي مجموعة عوامل تضغط تاريخياً على أسواق العملات الرقمية.

تعكس عدم قدرة بيتكوين على الثبات فوق 90 000 وانخفاض إيثيريوم دون 3 000 هذا التقييم الجديد. تتراجع العملات البديلة بشكل أكبر، بما يتماشى مع تقليص الرافعة المالية وتقليل المخاطر.

نمط مألوف لأسواق العملات الرقمية

تعكس عمليات البيع الحالية حلقات سابقة حيث استنزفت إعلانات الرسوم الجمركية السيولة دون أن تؤدي مباشرة إلى انكماش اقتصادي أوسع.

تعد الرسوم الجمركية أحد الأسباب الرئيسية التي جعلت العملات الرقمية تبقى ضمن نطاق محدد بعد صدمة التصفية في أكتوبر، حتى مع نمو الاهتمام المؤسسي بصمت. أعادت فعاليات دافوس هذا الخطر إلى الواجهة.

مع أن بيسينت شدد على قوة الاقتصاد الأمريكي وتسارع نمو القطاع الخاص، إلا أن الأسواق تفاعلت بشكل أقل مع التفاؤل وركزت بشكل أكبر على توجهات السياسات.

تبرز الرسوم الجمركية باعتبارها أداة ضغط بدلاً من كونها خياراً احتياطياً، ما يشير إلى استمرار حالة عدم اليقين—وتبقى العملات الرقمية من أول الأصول التي تعكس هذا الواقع في أسعارها.

تأتي الرسالة من دافوس في الوقت الحالي واضحة: خطر التضخم المرتبط بالحرب التجارية عاد ليطفو مجدداً إلى الساحة، وتستمر أسواق العملات الرقمية في التكيف وفقاً لذلك.

اشترت ستراتيجي (المعروفة سابقًا باسم مايكروستراتيجي) أكبر كمية من بيتكوين منذ نوفمبر ٢٠٢٤، قبل يوم واحد فقط من انخفاض سعر بيتكوين إلى ما دون عتبة ٩٠,٠٠٠ دولار.

استمرت الشركة في التزامها المستمر بنهجها الهجومي في التراكم، إلا أن أسهم ستراتيجي تراجعت بأكثر من ٧٪.

أكبر عملية شراء للبيتكوين من قبل استراتيجية منذ عام 2024

أعلنت ستراتيجي يوم الثلاثاء عن استحواذها على ٢٢,٣٠٥ بيتكوين بقيمة تقريبية تبلغ ٢,١٣ مليار دولار، مما رفع إجمالي حيازاتها من بيتكوين إلى ٧٠٩,٧١٥.

تمت الصفقة يوم الاثنين، لتكون أكبر عملية شراء بيتكوين نفذتها ستراتيجي منذ نوفمبر ٢٠٢٤. كما أتت هذه العملية بعد عمليتي استحواذ إضافيتين تم إتمامهما في وقت سابق من شهر يناير، مما يؤكد التزام الشركة المستمر بتوسيع خزينتها من بيتكوين.

مشتريات ستراتيجي من بيتكوين خلال الأشهر الستة الماضية. المصدر: ستراتيجي

رغم حجم الشراء الأخير، ظل رد فعل السوق ضعيفًا. كما حدث في عملية الاستحواذ التي أُعلنت يوم الاثنين الماضي، لم يتمكن هذا التحرك من تعزيز ثقة المستثمرين في آفاق ستراتيجي على المدى الطويل.

انخفضت أسهم الشركة بنسبة ٧,٣٩٪ خلال الأربع وعشرين ساعة الماضية، مع تداول سهم MSTR عند ١٦٠,٨٧ دولار لحظة كتابة هذا التقرير.

واجه نهج الشركة في توقيت شراء بيتكوين انتقادات أيضًا.

أسعار سهم ستراتيجي في ٢٠ يناير. المصدر: جوجل فاينانس تراكم البيتكوين مستمر رغم ضعف السوق

بحسب إفصاح يوم الاثنين، دفعت ستراتيجي متوسط سعر قدره ٩٥,٢٨٤ دولار لكل بيتكوين. مع ذلك، في نفس اليوم كان بيتكوين يتداول بالقرب من ٩٢,٥٠٠ دولار وانخفض بشكل مؤقت لما دون ٩٠,٠٠٠ دولار في اليوم التالي.

سلط الضوء التوقيت على نمط متكرر فشلت فيه ستراتيجي في الاستفادة من تراجع الأسعار على المدى القصير.

أبلغت بينكريبتو في ديسمبر أن الشركة أنفقت ما يقارب ١ مليار دولار للاستحواذ على ١٠ ٦٢٤ بيتكوين. رغم أن بيتكوين قد تراجع إلى حوالي ٨٦ ٠٠٠ في ذلك الوقت، نفذت ستراتيجي عملية الشراء بعد أن تعافت السعر إلى تقريباً ٩٠ ٦١٥.

أثار هذا النهج تساؤلات مستمرة حول استراتيجية الدخول للشركة واستعدادها الواضح لتجميع بيتكوين عند مستويات أسعار مرتفعة بدلاً من فترات التراجعات السوقية.

ساهم ذلك أيضاً بدرجة ضئيلة في تهدئة مخاوف المساهمين بشأن قرارات تخصيص رأس المال الأوسع.

شهد الشهر الماضي تعافياً متواضعاً، ومع ذلك، لم يستطع بيتكوين استعادة مستوى ١٠٠ ٠٠٠. في الوقت نفسه، أدت مخاوف المحللين المتزايدة من سوق هابط محتمل إلى زيادة حالة عدم اليقين حول آفاق سعر الأصل على المدى القريب.

قامت ستراتيجي في ظل هذا السياق بمواصلة تنفيذ خطة التجميع الخاصة بها.

رُغم أن هذا النهج يهدف إلى الإشارة إلى الثقة في آفاق بيتكوين على المدى الطويل، إلا أنه حتى الآن لم يخفف المخاوف قصيرة المدى لدى المستثمرين سوى بنسبة قليلة.

ETH بدأ يتقلب بعد فشله في الحفاظ على المقاومة فوق المفتاح، والشريط أصبح ثقيلا. انهار السعر مرة أخرى بعد دفع للارتفاع في بداية الشهر، مما أعاد هيكل هابط إلى اللعب.

بينما لا يزال الحاملون على المدى الطويل يقدمون بعض الدعم، فإن الضغط المتزايد على جانب البيع والظروف السوقية الضعيفة الأوسع يختبران هذا العرض.

هل يمكن لأنظمة LTH من إيثيريوم منع حدوث انهيار؟

تظهر بيانات السلسلة أن حاملي الإيثيريوم على المدى الطويل لا يزالون في وضع التراكم إلى حد كبير. وقد طبعت تغير المراكز الصافي لرئيس مجلس الإدارة (HODLer Net Position) أشرطة خضراء مستقرة منذ أواخر ديسمبر، مما يشير إلى انخفاض التوزيع واستمرار التراكم من الأيادي الأقوى. هذا السلوك ساعد في تخفيف التراجعات الأخيرة وإبطاء زخم الهجوم السلبي.

ومع ذلك، حتى الطلب الثابت على LTH يمكن أن يتأثر إذا استمر الضغط على الاقتصاد الكلي والمشتقات في التزايد. إذا استمر شعور الابتعاد عن المخاطر، فقد لا يكون الدعم طويل الأمد وحده كافيا لمنع تدهور أعمق.

هل تريد المزيد من رؤى الرموز مثل هذه؟ اشترك في النشرة اليومية للكريبتو للمحرر هارش نوتاريا هنا.

تغيير موقع مسؤول إيثيريوم. المصدر: Glassnode تواجه مبادرات إيثيريوم المزيد من الخسائر

سوق مشتقات ETH يظهر علامات تحذيرية. مراكز العقود الآجلة منحازة بشكل كبير على المكال، حيث يميل أكثر من 83٪ من التعرض المفتوح نحو النزول. هذا النوع من الخلل يميل إلى تفاقم التقلبات بمجرد بدء السعر، خاصة بالقرب من المستويات النفسية الرئيسية.

تظهر بيانات التصفية منطقة خطر واضحة حوالي 3,000 دولار. قد يؤدي الدفع إلى تلك المنطقة إلى تصفيات طويلة بقيمة تقارب 368 مليون دولار. إذا تم فرض ذلك، فقد يتسارع زخم الهبوط بسرعة مع محو الوضع الصاعد.

خريطة تصفية الإيثيريوم. المصدر: كوينغلاس ضغط بيع الإيثيريوم يستمر في التحسن

مؤشرات الزخم تدعم القراءة الهابطة. مؤشر تدفق الأموال انخفض إلى ما دون خط منتصف 50، مما يشير إلى أن رأس المال بدأ يدور للخروج. بعد أن وسمت لفترة وجيزة الشراء الزائد في وقت سابق من هذا الشهر، شهدت ETH تراجعا تدريجيا في ضغط المشتريات.

عادة ما يعني انخفاض المستثمرين المتعثرين أن البائعين هم المسيطرون حتى يثبت العكس. حتى تستقر التدفقات أو تعود إلى الإيجابية، يظل سعر إيثيريوم عرضة لمزيد من الهبوط.

ETH MFI. المصدر: TradingView انهيار سعر ال ETH إلى أقل من 3,000 دولار محتمل

سعر إيثيريوم يتداول بالقرب من 3,109 دولار وقت كتابة هذا التقرير. يظهر مخطط ال 12 ساعة نمطا متطورا من القمم المزدوجة، وهو تكوين هابط. يتوقع هذا الإعداد انخفاضا محتملا بنسبة 7.5٪، مستهدفا الانتقال نحو مستوى 2,900 دولار إذا تم تأكيده.

العوامل الفنية وعلى السلسلة تدعم هذا السيناريو الهابط. خسارة الدعم البالغ 3,085 دولار ستؤكد الانهيار. قد يزداد ضغط البيع عندما تنخفض ETH إلى ما دون المستوى النفسي البالغ 3,000 دولار، حيث ترتفع مخاطر التصفية بشكل حاد وتضعف الدفاعات الصاعدة.

تحليل أسعار ETH. المصدر: TradingView

لا يزال الانعكاس الصعودي ممكنا إذا حافظ الحاملون على المدى الطويل المدى في السيطرة. قد يعيد الارتداد الناجح من 3,085 دولار الثقة. في هذا السيناريو، قد تحاول إيثيريوم استرداد نحو 3,287 دولار. استعادة هذا المستوى ستلغي فرضية التوقعات السلبية وتشير إلى تجدد الطلب.

ارتفع الذهب، وانخفض النفط، وتوقف البيتكوين في عام 2025. وفي الوقت نفسه، اشترت سندات الخزانة للشركات بهدوء عشرات المليارات من العملات المشفرة بقيمة عشرات المليارات من الدولارات. معا، تفسر هذه الخطوات كيف أعادت الرسوم الجمركية والسيولة والسلوك المؤسسي تشكيل الأسواق مع دخول عام 2026.

تظهر بيانات كوين جيكو عاما مليئا بالتناقضات الحادة. ارتفع الذهب بنسبة 62.6٪، وانخفض النفط بنسبة 21.5٪، وأغلق البيتكوين منخفضا بنسبة 6.4٪. ومع ذلك، قامت شركات الخزانة الرقمية (DATs) باستثمار ما يقرب من 50 مليار دولار في بيتكوين وإيثيريوم، وسيطرت على أكثر من 5٪ من إجمالي العرض.

أداء سعر بيتكوين مقابل الأصول الكبرى في عام 2025. المصدر: كوين جيكو ازدهر الذهب مع زيادة التعرفة الجمركية في حالة عدم اليقين

تفوق الذهب على الأداء مع بيئة تعاني من الرسوم الجمركية الثقيلة. الحواجز التجارية تزيد من حالة عدم اليقين، وتضعف الثقة في استقرار العملة على المدى الطويل، وتشجع على اتخاذ موقف دفاعي. يستفيد الذهب فورا من هذا المزيج.

على عكس أصول النمو، لا يحتاج الذهب إلى توسع السيولة للارتفاع. تستجيب للمخاطر السياسية والضغوط الجيوسياسية. مع تصاعد الرسوم الجمركية وتصاعد الاحتكاك التجاري العالمي، أصبح الذهب هو التحوط الافتراضي.

امتص النفط صدمة النمو مع توقف البيتكوين

روى الزيت القصة المعاكسة. تبطئ الرسوم الجمركية التجارة، وتضغط نشاط التصنيع، وتقلل من حجم الشحن. وهذا يؤثر مباشرة على الطلب على الطاقة.

انخفضت أسعار النفط الخام بنسبة 21.5٪ في عام 2025 مع بقاء العرض وفرة وارتفاع الإنتاج غير التابع لأوبك. في أنظمة الرسوم الجمركية، يتصرف النفط كوكيل للنمو — ويبرد النمو.

يعكس عام بيتكوين بنسبة -6.4٪ صراع في شدة الترويج. خلقت الرسوم الجمركية حالة من عدم اليقين التي يجب أن تصب في صالح التحوط، لكنها أيضا استنزفت السيولة التقديرية. وفي الوقت نفسه، ظل التضخم في الولايات المتحدة معتدلا لكنه ثابت، مما أبقى الظروف المالية مشدودة.

وكانت النتيجة توحيدا طويلا بعد صدمة التصفية في أكتوبر. لم ينهار البيتكوين مثل النفط، ولم يرتفع مثل الذهب. انتظرت حتى يتوقف الضغط على السيولة عن التزايد.

مخطط سعر البيتكوين لمدة سنة واحدة. المصدر: كوين جيكو ظل ضغط الفيات محصورا في الوقت الحالي

على الرغم من أن الرسوم الجمركية كانت تعمل كضريبة محلية بطيئة، إلا أن التضخم ظل تحت السيطرة. تم امتصاص التكاليف تدريجيا من قبل المستوردين وتجار التجزئة، مما أدى إلى تأخير المرور إلى المستهلكين. وهذا أبقى الضغط الورقي منخفضا في بيانات العناوين الرئيسية، حتى مع تآكل القوة الشرائية بهدوء.

هذا "الاحتراق البطيء" حد من شهية المخاطر دون إثارة الذعر—وهو سبب آخر لجعل العملات الرقمية محدودة النطاق بدلا من الانهيار.

المشترون من سندات الخزانة الذين تراكموا خلال إعادة الضبط

بينما كانت الأسعار تعاني من صعوبات، اشترت أجهزة DATs بشكل عدواني. أنفقوا 49.7 مليار دولار في عام 2025، مع حوالي نصفهم في النصف الثاني من العام. ارتفعت ممتلكاتهم إلى 134 مليار دولار بحلول نهاية العام، بزيادة 137٪ على أساس سنوي.

هذا السلوك يشير إلى قناعة طويلة الأمد. يقبل مشترو سندات الخزانة التقلبات لضمان العرض. تراكمها خلال سنة تراجع ركز البيتكوين والإيثيريوم في أيد أمينة وضيق التواضع المتاح.

مشتريات العملات الرقمية من قبل Digital Asset Treasuries في عام 2025. المصدر: كوين جيكو

بشكل عام، كان عام 2025 عاما مليئا بالضغط لأسواق العملات الرقمية. كانت الرسوم الجمركية تفضل الذهب، وأضرت بالنفط، وتؤخر دورة البيتكوين من خلال استنزاف السيولة. وفي الوقت نفسه، بنت المؤسسات مواقعها بهدوء.

مع توقف الضغط الجمركي عن التدهور وتراجع ضغط البيع، بدأ البيتكوين في التحرك مرة أخرى. يدخل السوق عام 2026 مع عرض أكثر ضيقا، وحاملين أقوى، ومسار أوضح للتوسع بمجرد تحسن السيولة.

انخفضت أسعار USDT بشكل حاد مع تراجع الطلب على العملة المستقرة، مما قلص الفجوة مع سعر الصرف الرسمي للبنك المركزي. تعكس هذه الخطوة تغيرات توقعات السوق حول توفر العملات الأجنبية بشكل أكبر بعد التدخل الأمريكي الأخير.

يحذر المحللون من أن يكون هذا التعديل مؤقتا، لأنه لم يترجم إلى انخفاض تكاليف المعيشة ولا يزال غير مدعوم بالاستثمار الأجنبي المستمر أو التدفقات الهيكلية.

انخفاض الطلب على الدولار وسط إشارات سياسية

انخفض سعر USDT في فنزويلا بأكثر من 40٪ خلال الأيام العشرة الماضية، مما فاجأ السوق المحلي. وفي الوقت نفسه، تقلصت فجوة سعر الصرف إلى ما يقرب من 31٪.

شهدت البلاد عدم استقرار سياسي كبير منذ بداية العام. بعد ثلاثة أيام من بداية يناير، أدى اعتقال الولايات المتحدة للزعيم الفنزويلي نيكولاس مادورو إلى إدخال حالة من عدم اليقين في الأسواق حول مستقبل الحكومة.

منذ ذلك الحين، أعاد الفنزويليون التأقلم مع وضع طبيعي جديد. والآن، مع تولي نائب الرئيس السابق ديلسي رودريغيز المسؤولية، وقعت الحكومة عدة اتفاقيات نفط جديدة مع الولايات المتحدة.

مع احتمال زيادة عرض العملات الأجنبية والاستثمار الدولي، انخفض الطلب على الدولار، كما يقاس بواسطة USDT.

على السطح، تعكس البيانات توقعات زيادة عرض العملات الأجنبية وعلامات مبدئية على تطبيع الاقتصاد.

ومع ذلك، قد تكون هناك عوامل أخرى تلعب دورا تفسر جزئيا هذا التحول.

تصحيح السوق يخفي الضغوط الاقتصادية المستمرة

أدى استمرار عدم استقرار البوليفار، إلى جانب ضوابط رأس المال والوصول المحدود إلى العملات الأجنبية المستقرة، إلى تبني العملات الرقمية على نطاق واسع في فنزويلا. تستخدم العملات الرقمية عادة لدفع الرواتب وتسهيل الشراء اليومي للسلع والخدمات.

وبسبب ذلك، أصبحت العملات المستقرة، وتحديدا USDT، نقطة مرجعية للطلب على الدولار في فنزويلا.

خلال اليومين الماضيين، انخفض USDT إلى أقل من 500 بوليفار على منصات P2P لأول مرة منذ ديسمبر. تشير البيانات إلى أن المشترين لم يعودوا يتنافسون بقوة على المال. وفي الوقت نفسه، أصبح البائعون أكثر استعدادا لقبول أسعار أقل.

تقلبات أسعار USDT لمدة شهر واحد في سوق P2P الفنزويلي. المصدر: p2p.army.

نظرا لأن أسواق P2P في فنزويلا تعكس الطلب الحقيقي على الأسر والشركات، فإن هذه الخطوة تشير إلى تخفيف مؤقت لندرة الدولار وانخفاض في الأسعار المدفوعة بالخوف.

ومع ذلك، لا يشير ذلك إلى تحسن القوة الشرائية أو انخفاض التضخم. على الرغم من تقلص فجوة سعر الصرف بشكل كبير، إلا أن أسعار الغذاء والخدمات تستمر في الارتفاع، مما يولد انطباعا قويا بانقطاع اقتصادي.

السؤال الأكبر الآن هو ما إذا كان انخفاض الطلب يمثل تغييرا هيكليا أم مجرد استراحة مؤقتة.

بدون إيرادات رأس المال أو التصدير المستمرة، قد ينهار التوازن الحالي بسرعة. أي استقرار دائم سيعتمد على إصلاحات هيكلية أعمق وتوفير مستمر للتمويل الخارجي.

واصل إكس آر بي هبوطه بعد فشله في تحويل قوة السعر الأخيرة إلى اختراق مستدام. بدا أن هذه العملة البديلة مهيأة لحركة صعودية أثناء ضغطها داخل هيكل هابط.

انهارت تلك التهيئة مع عودة ضغط البيع. مع ذلك، تشير سلوكيات المستثمرين إلى أن إكس آر بي قد يملك فرصة للانعكاس.

حاملو XRP الجدد يثيرون القلق

يظهر إكس آر بي علامات مبكرة على احتمال تحول الاتجاه مع تشكل تباعد إيجابي على مؤشر Chaikin Money Flow. خلال الأيام العشرة الماضية، سجل CMF قاعًا أعلى بينما ظل سعر إكس آر بي يحقق قيعانًا أدنى. يشير هذا التباعد إلى أن وتيرة التراكم ترتفع رغم انخفاض الأسعار، ما يعكس تزايد اهتمام الجهات الشارية.

يدل ارتفاع CMF عادة على تدفق رؤوس الأموال بقوة حتى أثناء الفترات التصحيحية. في حالة إكس آر بي، فإن هذا النمط يوحي بأن البائعين ربما فقدوا السيطرة بينما يتزايد الطلب بصمت. ورغم أن حركة السعر لا تزال ضعيفة، إلا أن التراكم المستمر غالبًا ما يسبق الانعكاسات، مما يمهد إكس آر بي لاحتمال تعافٍ إذا استقرت أوضاع السوق الأوسع.

إذا رغبت في المزيد من رؤى العملات المشفرة مثل هذه، اشترك في النشرة اليومية الخاصة بالكريبتو من المحرر Harsh Notariya من هنا.

تباعد إيجابي لإكس آر بي. المصدر: تريدينغ فيو

تشير مؤشرات الزخم الكلي إلى تلاشي نمو الشبكة. على مر التاريخ، كان إنشاء العناوين الجديدة محركًا رئيسيًا لنمو سعر إكس آر بي. ويرمز ارتفاع المشاركة إلى دخول رأسمال جديد إلى النظام، وقد دعم هذا التدفق عمليات الصعود في مراحل التعافي السابقة.

تشهد حاليًا عناوين إكس آر بي الجديدة تراجعًا إلى أدنى مستوى منذ ١٣ شهرًا عند 3 090. يُشير هذا التقلص الحاد إلى حالة من الشك لدى المستثمرين المحتملين. ويؤدي ضعف الإقبال إلى تقليل الدعم السيولي وتقييد المحفزات الصعودية. وبالتالي، من دون تجدد نمو الشبكة، تظل محاولات تعافي السعر هشة ومعرضة لضغوط بيع متجددة.

عناوين إكس آر بي الجديدة. المصدر: غلاس نود قد تشهد سعر XRP مزيدًا من الانخفاض

تداول عملة XRP بالقرب من $1,95 وقت كتابة المقال بعد الفشل في اختراق نمط الوتد الهابط. عرض هذا النمط استمراراً صعودياً متوقعاً. مع ذلك، انهارت تلك الفرضية مع عودة ضعف السوق بشكل عام، مما أبطل التوقعات الإيجابية وعزز الانحياز الفني الهبوطي.

أشار التعافي من الظل السفلي في وقت مبكر من يوم الاثنين إلى أن حاملي العملة امتصوا ضغط البيع. تلاشى ذلك التفاؤل بسرعة مع استئناف السعر لانخفاضه. تتداول عملة XRP الآن دون $2,00 وتستقر بالكاد فوق $1,93. فقدان هذا المستوى قد يفتح الباب لهبوط نحو $1,86.

تحليل سعر XRP. المصدر: تريدينغ فيو

تتطلب عكس الرؤية الهبوطية تعافياً حاسماً. يجب على عملة XRP استعادة $2,00 والإغلاق فوق هذا المستوى لاستعادة الثقة. كان من شأن اختراق مؤكد أن يدعم التحرك نحو $2,25 ، وفق توقعات الوتد. حالياً، حتى تجاوز $2,00 سوف يبطل التوقعات الهبوطية الحالية ويقلل من خطر التراجع.

تم ترك رموز GameFi لتموت بعد عام 2025 الوحشي. أنهى القطاع العام منخفضا بحوالي 75٪، مما قضى على معظم اهتمام المستثمرين. لكن أوائل عام 2026 بدأ يظهر شيئا مختلفا.

بيانات الاستخدام والأسعار تظهر بهدوء عبر بعض السلاسل التي تركز على الألعاب. لا يزال الوقت مبكرا، لكن لأول مرة منذ شهور، تشير الأرقام إلى أن GameFi قد تكون مستقرة — مع تحرك عدد قليل من الرموز أولا.

GameFi تظهر علامات الحياة المبكرة مرة أخرى — ما الذي يمنح

تأتي الإشارة الأولى من الاستخدام على السلسلة.

أثناء فحص بيانات لوحات بيانات تحليلات Dune في أوائل 2026 عبر سلاسل EVM، برز مقياس واحد: متوسط المعاملات لكل محفظة نشطة. هذا يقيس عمق النشاط، وليس فقط عدد المحافظ فقط. على مدى الأيام الأربعة المتتالية الماضية، تصدرت B3، طبقة الألعاب المبنية على Base، جميع السلاسل الكبرى في هذا المقياس، متفوقة على Optimism وMantle وFlow وغيرها.

B3 ينفجر: الكثيب

وهذا مهم لأن سلوك الألعاب الحقيقي يظهر كأفعال متكررة من نفس المستخدمين.

القاعدة نفسها تعزز هذه الإشارة. بعيدا عن هيمنة B3 في نشاط المحفظة، احتلت Base أيضا المرتبة الأولى في إجمالي المعاملات اليومية خلال نفس الفترة، مما يشير إلى أن نشاط الألعاب يغذي استخدام أوسع للشبكة.

القاعدة تجد مكانا: الكثيب

نمط مشابه يظهر في سلسلة Sei، وهي سلسلة أخرى تركز على الألعاب. خلال الأيام القليلة الماضية، برزت سي باستمرار في خطاباته اليومية الفريدة.

SEI يقود سلاسل أكبر: الكثيب

عند التفصيل أكثر، تظهر بيانات DappRadar أن عدة ألعاب مبنية على Sei تحقق نموا حادا في المحافظ النشطة خلال 24 ساعة.

SEI Games تنجح: DApp Radar

السياق مهم هنا. انخفض سعر GameFi بنسبة تقارب 75٪ في عام 2025.

مع بداية الشهر الأول من عام 2026، بدأت هذه الإشارات تتلاشى، كما أبرز خبراء مثل يات سيو، رئيس Animoca Brands.

هذا لا يعني أن GameFi عادت بكامل قوتها. لكن هذا يشير إلى أن أسوأ مرحلة من الهجر قد تكون على وشك المرور.

عندما سئل روبي يونغ، الرئيس التنفيذي لشركة أنيموكا براندز، في تعليق حصري ل BeInCrypto عما يهم حقا لتعافي جيم في، وما هي العلامات التي يجب على المستثمرين التركيز عليها بخلاف التحركات السعرية قصيرة الأجل، قال في تعليق حصري على موقع BeInCrypto:

"بالنسبة لفئة GameFi بشكل عام، أعتقد أنه يجب أن يكون هناك منتج قوي وجذاب يقوم على الرمز (كما هو الحال دائما)."

وهذا يركز على السعر. مجموعة صغيرة من رموز GameFi الراسخة بدأت بالفعل في الاستجابة.

أكسي إنفينيتي (AXS): تصاعد المشاعر والبنية التوافقية

تبرز Axie Infinity كواحدة من أقوى القادة في تعافي GameFi. ارتفع AXS بنحو 117٪ خلال الأيام السبعة الماضية، متفوقا بوضوح على معظم رموز الألعاب الكبرى مع تقدم يناير.

أحد أسباب تقدم أكسي هو تحسن المشاعر، مدفوعا بتغير في نظرة المجتمع للمشروع. في 17 يناير، ارتفع الشعور الإيجابي تجاه AXS إلى 8.31، وهو أعلى مستوى شهد خلال أكثر من ستة أشهر. المشاعر الإيجابية تتبع مدى تكرار مناقشة الرمز بشكل إيجابي عبر القنوات الاجتماعية وعلى السلسلة، وعادة ما تعكس الارتفاعات بهذا الحجم تفاعلا متجددا بدلا من تكهنات في مراحلها المتأخرة.

مشاعر AXS: سانتيمنت

يتماشى هذا التحول في الموقف مع محفز أساسي أبرزه روبي يونغ مباشرة، الذي تحدث عن قوة أكسي الأخيرة:

"كان المحفز، في هذه الحالة، هو تغيير في نموذج التوكنوميك ل AXS، الذي لاقى استحسانا كبيرا من المجتمع، وأدى إلى زيادة في الشراء مع تنشيط المجتمع، لذا فإن هذه حركة تقودها القاعدة الشعبية،" أشار.

على الرغم من أن قراءة العاطفة قد هدأت قليلا، إلا أنها لا تزال مرتفعة مقارنة بالأسابيع الأخيرة، مما يحافظ على تركيز الانتباه على AXS.

من منظور السعر، بدأ AXS ارتفاعه في أوائل يناير وهو الآن يتماسك بعد حركة رأسية حادة. يشبه هذا التوقف هيكل العلم الصاعد، حيث يستقبل السعر المكاسب دون كسر الاتجاه. طالما استمرت القاع الأعلى في الاستمرار، يبقى النمط بناء وليس مستنفدا.

دعم الاتجاه يزداد ضيقا. يرتفع المتوسط المتحرك الأسي لمدة 20 يوما (EMA) نحو المتوسط المتحرك الأسي لمدة 100 يوم، والذي غالبا ما يعمل كمرشح للاتجاهات متوسطة الأجل. التقاطع الإيجابي المؤكد سيعزز حجة الاستمرار. إغلاق يومي نظيف فوق 2.20 دولار سيشير إلى اختراق من التوطيد ويفتح صعودا نحو 3.11 دولار وحتى أعلى.

تحليل سعر AXS: تريدينغ فيو

مستويات الإبطال محددة جيدا. الانخفاض المستمر تحت 1.98 دولار سيضعف البنية الصاعدة. إذا كان التحرك الأعمق تحت 1.63 دولار وفي النهاية خط المتوسط المتحرك لمدة 100 يوم سيبطل هذا الإعداد.

صندوق الرمل (SAND): تأثير Axie Bellwether يمتد إلى رموز GameFi الأكبر

بدأ صندوق الرمل يتبع نهج Axie Infinity، مما يعزز فكرة أن ارتداد GameFi ينتشر لأكثر من رمز واحد. ارتفع SAND بحوالي 27٪ خلال الأيام السبعة الماضية ونحو 9٪ خلال الأربع وعشرين ساعة الماضية، وهو خطوة ملحوظة لأحد أكبر رموز الألعاب من حيث القيمة السوقية.

هذا التسلسل مهم. تحركت أكسي أولا، وساندبوكس يتفاعل بعدها، رغم أن SAND هي الرائدة من حيث القيمة السوقية. وهذا يتماشى مع الطريقة التي صاغها روبي يونغ بديناميكية القطاع، مشيرا إلى أن أكسي غالبا ما يحدد نغمة التحركات الأوسع في GameFi. كما قال،

"AXS هو مؤشر قوي في هذه الفئة، لذا عندما نرى حركة هناك، من المرجح أن تكون أخبارا جيدة لبقية القطاع،" قال.

البيانات على السلسلة تدعم النظرة الإيجابية. منذ 16 يناير، تغير ميزان تدفق البورصات في SAND بشكل حاد. في وقت سابق من الشهر، أظهرت أرصدة البورصات تدفقات صافية داخلة تبلغ حوالي 4.36 مليون رمل، مما يشير إلى بيع نشط. وقد انعكس ذلك الآن إلى تدفقات صافية خارجة تقارب 2.33 مليون SAND، مما يعني أن الرموز يتم سحبها من البورصات بدلا من تجهيزها للبيع.

تدفقات الرمل الداخلة حول تدفقات الخراف: سانتيمنت

ارتفاع ضغط الشراء مع قوة السعر هو إشارة بناءة، خاصة بالنسبة لرموز رأس المال الكبير.

من منظور هيكل الأسعار، يشكل SAND نمط الكوب والمقبض، وهو تشكيل اختراق آخر. تطورت القاعدة المستديرة خلال ديسمبر، تلتها مرحلة تعافي قوية في أوائل يناير. السعر الآن يتماسك في منطقة المقبض. إغلاق يومي نظيف فوق 0.168 دولار سيكسر خط الرقبة ويفتح صعودا نحو 0.190 دولار، مع إمكانية التمديد نحو منطقة 0.227 دولار.

تحليل سعر الرمل: تريدينغ فيو

يبقى الرفض واضحا. خسارة 0.145 دولار تضعف الهيكل، بينما الانخفاض تحت 0.106 دولار سيبطل الإعداد الصاعد تماما.

ديسنترالاند (MANA): تراكم الحيتان يشير إلى تحديد الموقع المبكر

Decentraland هي الأضعف أداء قصير الأجل بين رموزGameFi المستخدمة ، لكن ربما هذا هو السبب في جذبها لأموال كبيرة. ارتفعت MANA بحوالي 7٪ خلال الأربع وعشرين ساعة الماضية وحوالي 15٪ خلال الأيام السبعة الماضية، متخلفة عن Axie Infinity وThe Sandbox من حيث النسبة المئوية.

ما يبرز هو كيفية تموضع الحيتان خلال هذا الأداء الضعيف النسبي.

منذ 17 يناير، زادت المحافظ التي تحمل أرصدة كبيرة من MANA مجموعتها من حوالي 1.00 مليار رمز إلى 1.02 مليار، بإضافة حوالي 20 مليون مانا، أي ما يقارب 3.2 مليون دولار، خلال أيام قليلة فقط. في مرحلة ما، وصلت أرصدة الحيتان لفترة وجيزة إلى 1.03 مليار قبل تقليص طفيف. كان هذا التراجع ضحلا وتبعه تراكم متجدد، مما يشير إلى التموضع أكثر من التوزيع.

MANA Whales: سانتيمنت

هل تريد المزيد من رؤى الرموز مثل هذه؟ اشترك في النشرة اليومية للكريبتو للمحرر هارش نوتاريا هنا.

من منظور هيكل السعر، يبدو أن MANA يخرج من نمط التوازن العكسي في الرسم البياني اليومي. غالبا ما يمثل هذا النمط انتقالا من اتجاه هبوط إلى تعافي عندما يستمر. منطقة الاختراق تقترب من 0.159 دولار، مع تحسن القوة مع إغلاق الأسعار.

للتأكيد، تحتاج MANA إلى إغلاق يومي فوق 0.161 دولار. إذا استمر ذلك، تفتح الأهداف الصاعدة بالقرب من 0.177 دولار، و0.20 دولار، وربما 0.221 دولار، مع مقاومة ممتدة بالقرب من 0.24 دولار إذا اتسع زخم جيم فاي.

تحليل سعر MANA: TradingView

الانخفاض إلى ما دون 0.152 دولار سيضعف الاختراق، بينما التحرك تحت 0.137 دولار سيبطل الهيكل بأكمله.

قد تكون MANA هي الأخيرة، لكن سلوك الحيتان يشير إلى أنه قد لا يبقى كذلك إذا استمر سرد GameFi في إعادة البناء.

بحلول عام 2025، أصبحت المشتقات اللامركزية جزءا رئيسيا من التمويل اللامركزي، حيث أصبحت dYdX من بين أكثر منصاتها تأثيرا. مع حجم تداول تراكمي يزيد عن 1.5 تريليون دولار ونموذج رمزي معاد تصميمه يتوافق نجاح البروتوكول مع حاملي الرموز، لم يعد البروتوكول مجرد DEX، بل يتطور ليصبح طبقة بنية تحتية كاملة للسوق.

سيذكر عام 2025 كلحظة انتقال التمويل اللامركزي (DeFi) من مرحلته التجريبية إلى مجال المشاركة المؤسسية الدائمة. وفقا لتقرير النظام البيئي السنوي الجديد dYdX لعام 2025، نجح البروتوكول في تجاوز التحول من ملاحقة التقلبات العرضية إلى بناء سيولة برمجية ومستدامة.

مع اقتراب حجم التداول الدائم على السلسلة من علامة 10 تريليونات دولار عالميا، يشير تحول dYdX الاستراتيجي نحو تكاملات عميقة، وتنفيذ احترافي، ونموذج إعادة شراء قوي إلى أن رؤية "وول ستريت اللامركزية" بدأت أخيرا في النضج.

الأرقام المهمة: 1.55 تريليون دولار وسرد التعافي

سجل البروتوكول حجم تداول إجمالي قدره 1.55 تريليون دولار عبر جميع إصدارات البروتوكول. يظهر التقرير أيضا تعافيا على شكل حرف U خلال العام.

بعد ربع ثان هادئ نسبيا، حيث انخفض حجم التداول إلى 16 مليار دولار وسط توحيد سوق أوسع، عاد البروتوكول بقوة في الربع الأخير. شهد الربع الرابع من عام 2025 ارتفاعا كبيرا في حجم التداول إلى 34.3 مليار دولار، مما يمثل أقوى ربع في السنة.

لم يكن هذا الانتعاش مجرد نتيجة لبيتا السوق، بل كان مدفوعا بإطلاق Market Mapper الذي يقوده المجتمع وسلسلة من عطلات الرسوم التي شهدت وصول السيولة في أزواج رئيسية مثل BTC-USD وSOL-USD إلى تعادل مع البورصات المركزية من الدرجة الأولى (CEXs).

تشمل مؤشرات البروتوكول الرئيسية لعام 2025:

إيرادات البروتوكول: 64.7 مليون دولار كرسوم تم توليدها منذ إطلاق dYdX v4.

أمان التخزين: 48 مليون دولار كمكافآت توزع على المستخدمين الذين يؤمنون سلسلة dYdX.

توسع السوق: قفزة إلى 386 سوقا إجمالا، مما يمثل زيادة بنسبة 200٪ في توفر الأصول.

تبني المستخدمين: زيادة تقارب 85٪ سنويا في حاملي DYDX، ليصل الآن إلى أكثر من 98,100 عنوان فريد.

توكنوميكس 2.0: عجلة الشراء السريعة في حركة

لسنوات، كان هناك نقاش كبير حول فائدة رموز حوكمة التمويل اللامركزي. في عام 2025، قدمت dYdX إجابة ملموسة من خلال توسيع برنامج إعادة شراء DYDX الخاص بها. ما بدأ كتجربة تجريبية تطور إلى آلية شراء على مستوى البروتوكول، يتم تنفيذها وإدارتها بشكل منهجي من قبل وزارة الخزانة الفرعية (SubDAO).

من خلال سلسلة من الترقيات التي تقودها الحوكمة، وأبرزها الاقتراح #313، صوت المجتمع لإعادة توجيه 75٪ من صافي إيرادات البروتوكول نحو إعادة شراء DYDX بشكل منهجي من السوق المفتوحة. هذه الرموز لا تحرق فقط، بل تثبت لزيادة اللامركزية وتأمين الشبكة، مما يخلق تأثير دولاب الموازنة:

حجم المبلغ الأعلى يؤدي إلى المزيد من الرسوم.

المزيد من الرسوم يؤدي إلى عمليات إعادة شراء أكبر.

تزيد عمليات إعادة الشراء من كمية DYDX المراكزة، مما يعزز أمان الشبكة ويقلل من إمدادات السائل.

حتى يناير 2026، أعاد البرنامج شراء 8.46 مليون DYDX واستخدمه رهان، بقيمة سوقية إجمالية بلغت 1.72 مليون دولار وقت الشراء. ساهمت هذه الآلية في تحقيق معدل سنوي متوسط ثابت للاستدانة بنسبة 3.3٪، مما يوفر عائدا متوقعا للمالكين على المدى الطويل في سوق متقلب في الأصل.

سولانا سبوت وتجربة المستخدم المفكوكة

واحدة من أهم الإنجازات التقنية في عام 2025 كانت إدخال التداول الفوري الأصلي في سولانا. تاريخيا، كان dYdX مرادفا للخالدين. من خلال توسيع نطاق منتجاته ليشمل الأسواق الفورية، أصبح البروتوكول الآن يجمع مجموعة أوسع من الاستراتيجيات المؤسسية، مثل التحوط عبر الأسواق وتداولات النقد والحمل.

كما يسلط التقرير الضوء على تحول كبير في كيفية تفاعل المستخدمين مع البروتوكول من خلال Pocket Pro Bot، وهو واجهة تداول أصلية على تيليجرام. من خلال لقاء المتداولين في أماكن إقامتهم (تطبيقات التواصل الاجتماعي)، خفضت dYdX بشكل كبير حاجز الدخول. يتيح هذا النهج غير المدمج للمستخدمين إدارة المراكز، وتتبع لوحات المتصدرين، وتنفيذ الصفقات دون مغادرة سير عملهم الاجتماعي.

علاوة على ذلك، قامت مبادرة Market Mapper بعملية الإدراج بشكل لامركزي. بدلا من انتظار لجنة مركزية لإدراج أصل، يمكن للمجتمع الآن اقتراح أسواق جديدة دون إذن. وقد سمح ذلك ل dYdX بالتقاط الذيل الطويل للأصول الرقمية، مما يضمن بقائها الوجهة الرئيسية للرموز الناشئة.

البنية التحتية المؤسسية: سد الفجوة

ولمنافسة منصات التداول المركزية (CEXs)، فإن زمن الاستجابة دون الثانية وعدالة التنفيذ غير قابلة للتفاوض. يعرض تقرير 2025 إصلاحا كبيرا في سباكة البروتوكول.

لقد حسن تنفيذ خدمات بوابة إدخال الأوامر (OEGS) والمقترحين المعينين بشكل كبير من اتساق وقت الكتل. من خلال نقل البنية التحتية الحيوية إلى خوادم "المعدن العار"، تمكن Ops SubDAO من تقليل تكاليف التشغيل الشهرية من 35,000 دولار إلى 6,000 دولار فقط، مع تقليل زمن الاستجابة للمتداولين ذوي الترددات العالية.

تعزز تبني المؤسسات أكثر من خلال التكامل العميق مع أدوات احترافية مثل CoinRoutes وCCXT وFoxify Trade. تسمح هذه التكاملات لصناديق التحوط وصناع السوق بالتعامل مع dYdX كنقطة نهاية برمجية، مما يمكنهم من توجيه تدفق الأوامر بسلاسة بين الأماكن المركزية واللامركزية.

الحوكمة وعصر SubDATO: آلة سيادية

في عام 2025، عالج النظام البيئي رقما قياسيا بلغ 135 اقتراح حوكمة، مما يظهر مستوى من المشاركة المجتمعية نادرا ما يرى في DeFi. نموذج SubDAO أصبح الآن عمليا بالكامل، مع كيانات متخصصة تدير جوانب مختلفة من البروتوكول:

مؤسسة dYdX: يركز على التنسيق الاستراتيجي ووضوح التنظيم. في عام 2025، نشرت المؤسسة ورقة بيضاء متوافقة مع MiCA، توضح اعتبارات الامتثال ضمن المشهد التنظيمي الأوروبي المتغير

فرع العمليات الفرعية: مسؤول عن الصحة التقنية لسلسلة dYdX، وإدارة ترقيات البروتوكول (v8.1) ولوحات بيانات المدققين العامة.

فرع وزارة الخزانة: أدار توسيع أصول الخزانة من 45 مليون إلى أكثر من 85 مليون DYDX، مع الإشراف على برنامج إعادة الشراء.

منحات dYdX المحدودة: أعيد إطلاقها مع 13.1 مليون DYDX لتمويل أبحاث ذات تأثير كبير، وأدوات تطوير، ومبادرات نمو النظام البيئي.

زيادة dYdX: المحفز بقيمة 20 مليون دولار

لإطلاق زخم العام، أطلق النظام البيئي مسابقة تداول ضخمة بقيمة 20 مليون دولار dYdX Surge. على عكس مسابقات التداول التقليدية التي تفضل الحيتان، صممت Surge لمكافأة توفير سيولة مستمرة وحجم تدفق مستدام عبر مجموعة واسعة من الأسواق.

حقق البرنامج نجاحا كبيرا، حيث ساهم في زيادة حجم المبيعات بقيمة 17 مليار دولار في القناة التابعة وحدها. بحلول نهاية عام 2025، تم تجديد برنامج الشركاء ليقدم حصة إيرادات تصل إلى 50٪ للشركاء من الدرجة الأولى، مما يضمن مشاركة نمو البروتوكول مع المؤثرين والمنصات التي تقوده.

ومع اقتراب عام 2026، رسالة مؤسسة dYdX واضحة، والتركيز يتحول من "النمو بأي ثمن" إلى "الهيمنة المستدامة على السوق."

مع توقع تجاوز حجم المشتبه بهم على السلسلة 10 تريليونات دولار في العام المقبل، تضاعف dYdX من استراتيجيتها في التوزيع. يشمل ذلك المزيد من الطرق للتدفق عبر البوتات المحمولة، ودعم أعمق لواجهة برمجة التطبيقات المؤسسية، واستمرار التركيز على الامتثال التنظيمي. يدخل dYdX عام 2026 بهيكل تكلفة أكثر رشاقة، ونموذج أكثر جرأة لمحاذاة الرموز، وحزمة تقنية تضاهي أخيرا أداء الشركات المركزية العملاقة. بالنسبة لأولئك الذين يشاهدون حرب "التمويل اللامركزي ضد التمويل الاستثماري"، يوضح تقرير 2025 أمرا واحدا، وهو أن ميزة السلسلة لم تعد مجرد نظرية، بل أصبحت واقعا بقيمة 1.5 تريليون دولار.

كان لدى أونيكس كوين واحدة من أكثر مسارات الأسعار عدم توازنا في السوق مؤخرا. خلال الأشهر الثلاثة الماضية، انخفض سعر XCN بحوالي 22٪، رغم أنه ظل مرتفعا بنسبة تقارب 45٪ خلال الشهر الماضي. جاء معظم هذا الارتفاع في فترة قصيرة بين 30 ديسمبر و6 يناير، عندما ارتفع السعر بسرعة قبل أن يتلاشى الزخم.

منذ أن بلغت ذروتها بالقرب من 0.013 دولار، صححت أونيكس كوين ما يقرب من 48٪. من الظاهر، يبدو هذا كخطوة كلاسيكية من الازدهار والانهيار مدفوعة بجني الأرباح. لكن تحت السطح، التصحيح يفعل شيئا أكثر أهمية. جزء كبير من المعروض المضاربي قد خرج بالفعل، وضغط البيع يتلاشى، والزخم بدأ يستقر بالقرب من الدعم التاريخي الثقيل.

هيكل مألوف يتشكل مع اختبار السعر لدعم أساس التكلفة الثقيل

الزخم بدأ يتبتعد عن السعر. على الرسم البياني اليومي، تشكل أونيكس كوين البنية المبكرة لتفرع صعودي على مؤشر القوة النسبية. يقيس مؤشر RSI التوازن بين المكاسب والخسائر الأخيرة وغالبا ما يرتفع قبل أن يرتفع السعر عندما يبدأ ضغط البيع في التلاشي.

هذا الإعداد كان له تأثير كبير على XCN من قبل. بين 10 أكتوبر و30 ديسمبر، حقق السعر أدنى مستوى أدنى بينما شكل مؤشر الثبات النسبي قاعا أعلى. هذا الانحراف كان علامة على إرهاق البائعين وتبعه ارتفاع يزيد عن 200٪ في أقل من أسبوع.

هيكل سعر XCN: تريدينغ فيو

هيكل مماثل يتطور الآن بين 10 أكتوبر و20 يناير. يستمر السعر في الانخفاض، لكن مؤشر RSI لا يزال أفضل من خلال فترة البيع السابقة. الإشارة لم تؤكد بعد. لتأكيد التباعد الفوري، يجب أن تبقى الشمعة اليومية التالية فوق حوالي 0.0067 دولار. إذا حدث ذلك، يتحول التباين من الجهد إلى النشاط. وإذا لم يحدث ذلك، فإن التصحيح الأعمق، بشرط ألا ينخفض مؤشر القوة النسبية تحت مستويات 10 أكتوبر، سيحافظ على إعداد التفرع الصاعد حيا.

حتى لو انخفض سعر XCN أكثر، فإن الجانب السلبي أصبح أكثر تحديدا. تظهر بيانات أساس التكلفة منطقة تراكم كثيفة بين 0.0060 و0.0061 دولار، حيث تم الاستحواذ على حوالي 4.9 مليار XCN. يمثل هذا التجمع مستوى يكون فيه العديد من الحاملين بالفعل على وشك نقطة التعادل، مما يجعله منطقة طبيعية لتلاشي ضغط البيع وتدخل المشترين.

عناقيد إمداد XCN الرئيسية: Glassnode

الزخم يتجه نحو الارتفاع في الوقت الذي يقترب فيه السعر من واحدة من أثقل مناطق الدعم التاريخية.

الحاملون المضاربون يخرجون من حيث الحجم — لماذا قد يكون ذلك بناء

أهم تغيير يحدث في سلوك الحامل.

خلال الشهر الماضي، خرج حاملو أونيكس كوين المضاربين بشكل عدواني. شهدت المحافظ التي تحتفظ ب XCN ليوم إلى شهر انهيار حصتها المشتركة من العرض المتداول، كما يظهر مقياس HODL Waves. يفصل هذا المقياس المحافظ بناء على وقت الاحتفاظ.

انخفضت دفعة الأسبوع إلى الشهر من 27.56٪ من العرض إلى 3.65٪ فقط، بينما انخفضت مجموعة اليوم إلى الأسبوع من 4.69٪ إلى حوالي 0.80٪.

تفريغ مجموعة أونيكس كوين 1w-1m: جلاسنود

معا، سيطرت هذه المجموعات المضاربة على أكثر من 32٪ من إجمالي العرض في وقت سابق من التصحيح. الآن يسيطرون على أقل من 5٪.

تفريغ الدفعة من 1d-1w: Glassnode

وهذا يمثل انخفاضا بنسبة 85٪ في العرض المضاربي.

عادة ما يحدث هذا النوع من الخروج في وقت متأخر من التصحيح، وليس مبكرا. يميل هؤلاء الحاملون إلى مطاردة الزخم والخروج بقوة أثناء التراجعات، ويحصلون على أي أرباح يمكنهم تحقيقها. بمجرد اختفائها، غالبا ما يجف الضغط على البيع القسري بسرعة.

وفي الوقت نفسه، يتحرك الحاملون على المدى الطويل في الاتجاه المعاكس. زادت المحافظ التي تحتفظ ب XCN لمدة 6 إلى 12 شهرا من حصتها من العرض من 6.81٪ إلى 8.03٪ بين 20 ديسمبر و19 يناير.

مجموعة 6 إلى 12 متر شراء الفرقة: جلاسنود

حتى الدفعات الأكبر سنا، من عمر 2-3 سنوات، سجلت زيادات طفيفة. عادة ما يضيف هؤلاء الحاملون أثناء الضعف وليس أثناء القوة ويميلون إلى البيع بشكل أبطأ بكثير.

شراء دفعة سنتين إلى ثلاث سنوات: Glassnode

هذا التناوب مهم. العرض يتحول من متداولين تفاعليين إلى حاملي القناعات. هذا لا يضمن ارتفاعا فوريا، لكنه يقلل بشكل كبير من خطر حدوث انخفاض حاد آخر.

باختصار، قد يكون المكب قد قام بعمله بالفعل.

مستويات أسعار XCN التي تحدد ما إذا كان التصحيح سينتهي أم لا.

مع تراجع العرض المضاربي واستقرار الزخم، تحدد مستويات الأسعار الآن ما سيأتي بعد ذلك.

أول منطقة يجب مراقبتها هي $0.0067. الحفاظ على هذا المستوى يسمح لتباعد مؤشر القوة النسبية بتأكيد وإشارة إلى استعداد المشترين للدفاع عن أدنى مستويات أعلى. إذا انخفض السعر إلى ما دون ذلك، يصبح 0.0060 دولارا هو الخط الحرج. يتوافق هذا المستوى مع الحافة السفلى لمجموعة أساس التكلفة ويمثل النقطة التي يبدأ فيها مخاطر الانخفاض في الانضغاط.

تحليل سعر XCN: تريدينغ فيو

على الجانب الصاعد، الاختبار المهم الأول يقترب من 0.0075 دولار. تجاوز تلك المنطقة سيمثل ارتدادا يقارب 10٪ ويشير إلى أن المشترين يعودون للعمل بنية واضحة. تحول صعودي أوسع يظهر فقط إذا تمكن XCN من استعادة 0.0096 دولار، وهو المستوى الذي فقده في أوائل يناير والذي حد أقصى لكل ارتداد منذ ذلك الحين.

حتى يحدث ذلك، تظل الارتفاعات تصحيحية وليست متغيرة للاتجاه.

واجه عملة داش (DASH) — ثالث أكبر عملة خصوصية من حيث القيمة السوقية بعد XMR و ZEC — في الوقت الحالي عدة مخاطر قد يتجاهلها العديد من الحائزين. سيطر النقاش الإيجابي حول عملات الخصوصية على المجتمع وقد يغطي هذه العلامات التحذيرية.

يمكن أن تشكل هذه الإشارات تنبيهات هامة. قد تعيد تكرار أنماط تاريخية، مما قد يتسبب في خسائر لحائزي داش.

تشير عملات DASH الخاملة إلى مرحلة توزيع

شهدت أولاً عملات داش التي بقيت نائمة لفترات طويلة موجة من إعادة التفعيل في نوفمبر 2025. أشارت هذه التحولات إلى تغير في سلوك الحائزين. غالباً تحدث إعادة تفعيل كبيرة للإمداد القديم عندما يبدأ المستثمرون الأوائل والحائزون على المدى الطويل بتوزيع العملات بالقرب من قمم الدورات السوقية.

يقيس مؤشر Coin Days Destroyed (CDD) هذا السلوك. يضرب حجم العملات بعدد الأيام التي بقيت فيها غير نشطة. عند ارتفاع هذا المؤشر بشكل حاد، غالباً يشير ذلك إلى إعادة دخول كميات كبيرة من الإمداد القديم إلى السوق مرة أخرى.

ظهر تاريخياً أن ارتفاعات مؤشر CDD الكبرى تصادف عادةً القمم السعرية الرئيسية في أسواق العملات الرقمية.

مضاعف DASH CDD. المصدر: Alphractal

قال João Wedson أن العملات طويلة الأمد التي بقيت نائمة في داش تم إعادة تفعيلها بشكل ملحوظ في نوفمبر، لكن النشاط تراجع بعد ذلك. يرى تاريخياً أن التحركات الكبيرة للإمداد طويل الأمد غير النشط تظهر عادةً بالقرب من قمم الدورات السوقية.

لا تعني مواصلة تراجع نشاط إعادة التفعيل بالضرورة أن المخاطر تتدنى. غالباً ما تستمر مراحل التوزيع لأسابيع أو حتى أشهر، وليس لأيام فقط. تمنح هذه الفترة كبار الحائزين فرصة الخروج بهدوء. إلا أنه بمرور الوقت، يمكن أن تؤدي هذه العملية إلى ضغط هبوطي كبير على الأسعار.

تركيز الحيتان لعملة DASH يصل إلى مستويات قياسية جديدة

يأتي الخطر الثاني من تزايد تركّز الإمداد. يتحكم حالياً أغنى 100 محفظة داش بأكثر من 41% من إجمالي الإمداد. يمثل هذا أعلى مستوى خلال أكثر من عقد من الزمان، وذلك حسب بيانات Bitinfocharts.

أغنى 100 عنوان داش مقارنة بالإجمالي الكلي للعملات. المصدر: Bitinfocharts

تُظهر الرسوم البيانية أن هذه الحصة ارتفعت باستمرار من 15,5%، وهي النسبة التي سُجلت عندما وصلت داش إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق في ديسمبر 2017.

يمكن أن توفر التركّز العالي للمعروض الاستقرار إذا ظل المستثمرون الكبار واثقين. يستطيع الحائزون الرئيسيون امتصاص التقلبات والالتزام بمراكز طويلة الأجل.

مع ذلك، ينطوي هذا التركّز أيضاً على مخاطرة كبيرة. عندما تتحكم نسبة صغيرة من العناوين في حصة كبيرة من المعروض، يمكن أن تؤثر تصرفاتهم بشكل كبير على السوق. قد يؤدي البيع المنسق أو حتى غير المنسق من قبل الحيتان إلى إغراق دفاتر الأوامر. قد يتسبب هذا في حدوث انخفاضات حادة ويمتد تأثيره إلى أسواق المشتقات.

الفائدة المفتوحة لـ DASH تبلغ أعلى مستوى تاريخي, مما يزيد من مخاطر التصفية

يأتي الخطر الثالث من زيادة الاهتمام المفتوح بـ داش في جميع أسواق المشتقات.

على الرغم من أن داش يتداول حالياً عند نصف سعر نوفمبر تقريباً، بالقرب من $150، إلا أن الاهتمام المفتوح ارتفع فوق $180 مليون. تمثل هذه النسبة ضعف مستوى نوفمبر، وتشكل أعلى قيمة اهتمام مفتوح سُجلت على الإطلاق لـ داش.

اهتمام داش المفتوح. المصدر: Coinglass

تعكس هذه الظاهرة مستوى غير مسبوق من التعرض بالرافعة المالية بين متداولي داش. تُوجد مثل هذه الظروف بيئة خصبة لعمليات التصفية الضخمة. يمكن أن تمتد هذه الأحداث أيضاً إلى السوق الفوري.

بالإضافة إلى ذلك، ذكر تقرير حديث من بين إن كريبتو تحول تدفقات رأس المال نحو العملات الخاصة منخفضة القيمة السوقية. تشير هذه الظاهرة إلى تراجع توقعات المستثمرين تجاه الأصول ذات القيمة السوقية الكبيرة. قد يُشكل ذلك تحدياً إضافياً لقدرة داش على الحفاظ على الزخم الصاعد خلال الشهر.

شركة BitMine Immersion Technologies (BMNR) ترسل إشارات متضاربة للمتداولين. من ناحية، تواصل الشركة توسيع عمليات الحصانة على الإيثيريوم، معززة استراتيجيتها طويلة الأمد في الخزانة. من ناحية أخرى، هيكل أسعار سهم BMNR يضعف، ويتشكل نمط هابط على الرسم البياني اليومي.

انخفض مؤشر BMNR بنحو 21٪ خلال الأشهر الستة الماضية، مما يظهر ضغطا مستمرا رغم الارتداد قصير الأجل بحوالي 4٪ خلال الأيام الخمسة الماضية. هذا التباين يمهد للصراع الأساسي. التفاؤل المدفوع بالراهن في تزايد، لكن الرسم البياني يكشف عن المخاطر. ما إذا كان السرد الصاعد قادرا على التغلب على الضرر الفني الآن يعود إلى منطقة سعرية رئيسية واحدة.

نمط التوازن الهابط يبقي BMNR تحت الضغط

يشكل BMNR نمطا واضحا على الرسم البياني اليومي. عادة ما يظهر هذا النمط بعد السحب الطويل ويشير إلى أن المشترين يفقدون السيطرة. الكتف الأيسر ورأسهما في مكانهما بالفعل، بينما الكتف الأيمن تشكل بالقرب من المستويات الذرية الأخيرة.

ما يجعل هذا الإعداد أكثر إثارة للقلق هو مكان السعر بالنسبة لمؤشرات الاتجاه. تتداول BMNR تحت جميع متوسطاتها المتحركة الأسية الرئيسية. كان متوسط المتوسط لعشرين يوما آخر دعم قصير الأجل يحافظ على تماسك الهيكل، وقد فقد الآن. عندما يتردد السعر تحت هذه المتوسطات، تميل الارتدادات إلى التلاشي بدلا من أن تتحول إلى اتجاهات.

هيكل أسعار BitMine: TradingView

يميل خط عنق هذا النمط قليلا للأسفل، مما يزيد من مخاطر النزول، حيث يبقى البائعون مسيطرين. إذا انكسر خط العنق، فإن الهيكل يفتح الباب لانخفاض أعمق بنسبة 33٪، مما قد يمدد الاتجاه الهبوطي الأوسع لمدة ستة أشهر. هذا هو الخلفية الفنية التي يواجهها المتداولون، حتى مع استمرار تراكم عناوين الرهانات.

هذا التوتر يسلط الضوء على تدفق رأس المال وما إذا كان الطلب الجديد يدخل فعلا إلى الأسهم لإنقاذ الانهيار.

يدعم التخزين على الإيثيريوم تدفق رأس المال، لكن الارتباط يضيف مخاطر

توسع بيتماين المستمر في رهانات الإيثيريوم هو أقوى عامل صاعد يدعم السهم في الوقت الحالي. الرهان يقفل الرموز، ويولد عائدا متكررا، ويشير إلى التزام طويل الأمد بدلا من المضاربة قصيرة الأجل. وهذا يفسر لماذا لم يتسارع ضغط البيع رغم هيكل الرسم البياني الهابط، حيث قد يكون بعض المشترين يستجيبون لسرد الستيك الإيجابي المحدد.

هل تريد المزيد من رؤى الرموز مثل هذه؟ اشترك في النشرة اليومية للكريبتو للمحرر هارش نوتاريا هنا.

تعكس مؤشرات تدفق رأس المال هذا التفاؤل. تدفق أموال تشايكين، الذي يتتبع ما إذا كانت الأموال الكبيرة تدخل أو تخرج من أصل، يضغط على خط اتجاه هابط. وهذا يشير إلى أن ضغط التراكم يتصاعد تحت السطح، حتى مع بقاء سعر سهم BMNR ضعيفا.

ومع ذلك، هذه الإشارة ليست جديدة. فشلت إعدادات CMF المماثلة في وقت سابق من هذا الشهر في تنفيذ النجاح وتبعتها تراجعات حادة. لكي تكون هذه الإشارة مهمة الآن، يجب أولا أن يكسر CMF فوق خط الاتجاه الهابط ثم يستعيد خط الصفر. بدون هذه التأكيدات، تبقى التدفقات الداخلة مترددة وليست حاسمة.

تدفقات رأس المال: تريدنغ فيو

الارتباط يضيف طبقة أخرى من المخاطر. لدى BMNR ارتباط إيجابي متوسط يقارب 0.51 مع الإيثيريوم. وهذا يعني أن ضعف ETH غالبا ما يمتد إلى السهم. مع انخفاض إيثيريوم بنسبة 2.5٪، حتى وقت النشر، قد يحد الضغط المستمر على ETH من تدفقات رأس المال ويعرقل أي محاولة لاختراق CMF.

ارتباط BMNR مع ETH: شريحة المحفظة

وهذا يجعل سلوك الأسعار على المستويات الرئيسية هو صاحب القرار النهائي.

30 دولارا تقع بين الاستقرار وتحليل سعر سهم BMNR

كل شيء الآن يتجه نحو مستوى واحد. منطقة ال 30 دولارا تعد واحدة من خطوط الدعم الرئيسية. فقد سعر سهم BMNR هذا المستوى لفترة وجيزة في أوائل يناير لكنه استعاده فورا، مما يدل على الطلب عند النقطة. البقاء فوق 30 دولارا سيمنح BitMine فرصة لاستعادة EMA لمدة 20 يوما أيضا.

انقطاع مستمر تحت 30 دولار سيكشف عن 25 دولارا. كسر المؤشر يؤكد انهيار الرأس والكتفين ويعرض BMNR لانخفاض أعمق، مع أهداف تمتد حتى منطقة 19 دولارا.

امتلاك 30 دولارا لا يعني تلقائيا التعافي. فهو ببساطة يمنع التلف الهيكلي. لكي يضعف الإعداد الهابط، يحتاج BMNR إلى استعادة 34 دولارا والاستقرار فوق منطقة الكتف الأيمن. وهذا يتطلب أيضا تعافي فوق المتوسطات المتحركة الرئيسية، وهو أمر عانى السهم من تحقيقه في الأسابيع الأخيرة.

تحليل أسعار BMNR: تريدينغ فيو

قضت BitMine شهورا في بناء مركز قوي لاستثمار الإيثيريوم، ولا تزال هذه الاستراتيجية تجذب رأس مال طويل الأجل. لكن على المدى القصير، لا يزال المخطط في المقدمة.

حتى يتم الدفاع بشكل حاسم عن مستوى 30 دولارا، يبقى خطر انهيار أكبر قائما، بغض النظر عن مدى قوة سردية الرهان.

ارتفعت الفضة اليوم إلى أعلى مستوى تاريخي تجاوز 95 دولارا للأونصة، موسعة الارتفاع الذي رفع المعدن الثمين بنسبة 31٪ منذ بداية العام (YTD).

مع تزايد قوة الارتفاع، تقترب الفضة من علامة 100 دولار. ومن الجدير بالذكر أن بعض المحللين يتوقعون أهدافا أعلى بكثير، حيث تشير التوقعات إلى أن المعدن قد يرتفع إلى 300 دولار في عام 2026.

الفضة ترتفع إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق

جذبت المعادن الثمينة طلبا متجددا بعد أن أدت إجراءات الرئيس دونالد ترامب للرسوم الجمركية ضد الاتحاد الأوروبي إلى تصاعد التوترات الجيوسياسية. كما أفادت BeInCrypto، بلغ الذهب والفضة مستويات قياسية أمس. استمر الارتفاع اليوم، حيث حقق كلا المعدنين أعلى مستويات جديدة على الإطلاق.

تحتل الفضة الآن المرتبة الثانية كأكبر أصل من حيث القيمة السوقية، بعد الذهب فقط، وفقا لبيانات القيمة السوقية للشركات.

"ارتفعت الفضة للتو إلى 95 دولارا للأونصة، محطمة جميع الأرقام القياسية السابقة وصدمت الأسواق العالمية. قد يحصل جولد على العناوين، لكن سلسلة سيلفر تجذب الأنظار بسرعة،" كتب ماريو نوفل.

سيلفر برايس بيربيرفورنس في 2026. المصدر: TradingView

التوترات الجمركية الأخيرة ليست العوامل الوحيدة التي دفعت ارتفاع الفضة، التي شهدت حتى تفوقها على الذهب. يعكس هذا الارتفاع مزيجا من عدة عوامل.

تشمل هذه الشراء المستمر للملاذات الآمنة، وتوقعات خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي لدعم الأصول غير العائدة، وتشديد الظروف في الأسواق الفعلية، وتسارع الطلب الصناعي من قطاعات مثل الطاقة الشمسية، والمركبات الكهربائية، والإلكترونيات، والبنية التحتية عالية التقنية.

طريق سيلفر إلى 100 دولار وما بعده

يرى المحللون الآن أن 100 دولار لكل أونصة هدف ممكن على المدى القريب. اقترح الاقتصادي بيتر شيف أن هذا الإنجاز قد يصل في أقرب وقت غدا.

"على الرغم من المستويات القياسية في الذهب والفضة اليوم، إلا أن عمال مناجم الذهب الكنديين بالكاد ارتفعوا، حيث يخشى المستثمرون من حدوث صفقات كبيرة يوم الثلاثاء. وهذا يعني على الأرجح أن ارتفاع المعادن غدا قد يكون أكبر من اليوم، حيث تصل الفضة إلى 100 دولار للأونصة. لنر ماذا سيحدث، " كتب شيف.

بينما تتركز الأهداف القريبة الأجل حول 100 دولار، يعتقد بعض المحللين أن الإعداد طويل الأجل أكثر انفجارا بكثير. في منشور مفصل، توقع محلل أن تصل الفضة إلى 300 دولار، بحجة أن السوق يواجه خللا هيكليا بين تداول الورق والعرض الفعلي.

وفقا للمحلل، تحتفظ البنوك بحوالي 4.4 مليار دولار في مراكز بيع المكشوفة. وفي الوقت نفسه، يستهلك الطلب الصناعي بالفعل حوالي 60٪ من الإنتاج السنوي للفضة العالمي.

وأضاف المنشور أن تغطية تلك الشورت ستتطلب سنوات من الإمدادات المستخرجة، والتي تم امتصاص الكثير منها بالفعل من قبل المصنعين.

"لهذا السبب ترتفع الفضة من هنا... لأن المركز القصير من الناحية الرياضية مستحيل إغلاقه، والعرض الحقيقي محدود حقا... يمكنك التلاعب بأسعار الورق مؤقتا. لا يمكنك التلاعب بإمداد مادي غير موجود. لا يوجد سيناريو يغطون فيه هذه المراكز بالأسعار الحالية. يجب أن يرتفع السعر حتى يظهر عرض جديد أو تستسلم المكشوفة"، كما جاء في المنشور .

كما صرح مايكل ويدمر، رئيس أبحاث المعادن في بنك أوف أمريكا، أن الفضة قد ترتفع إلى ما بين 135 و309 دولارا للأونصة في عام 2026.

لذا، يعكس ارتفاع الفضة مزيجا قويا من عدم اليقين الاقتصادي الكلي، وظروف العرض المتشددة، وارتفاع الطلب الصناعي. بينما أصبح مستوى 100 دولار الآن تحت التركيز، تعتمد التوقعات بعد ذلك على ما إذا كانت الاختلالات الهيكلية في السوق الفيزيائية ستستمر وأن شهية المستثمرين للمعادن الثمينة لا تزال قوية.

يعكس تحرك سعر البيتكوين الأخير سوقا تحت ضغط مع تزايد الإشارات السلبية زخما. عانى BTC للحفاظ على زخم صعودي، مما يعزز التوقعات التصحيحية على المدى القصير.

عكس هذا المسار يتطلب صبرا من المستثمرين وتحسين الظروف الاقتصادية الكلية. في الوقت الحالي، يبدو أن بيتكوين لديه عامل واحد فقط يعمل لصالحه.

حاملي البيتكوين يحققون أرباحا، لكنهم لم يبيعوا بعد

تبرز مؤشرات المعنويات على السلسلة التوتر بين المشاركين الجدد في BTC. يظهر صافي الربح/الخسارة غير المحققة لحامل الأجل قصير الأجل (STH-NUPL) أن المستثمرين الجدد ظلوا في خسائر صافية غير محققة منذ نوفمبر 2025. يشير هذا الانخفاض المطول إلى انخفاض الثقة بين الحاملين على المدى القصير، وغالبا ما يرتبط ذلك بمراحل السوق التصحيحية.

هل تريد المزيد من رؤى الرموز مثل هذه؟ اشترك في النشرة اليومية للكريبتو للمحرر هارش نوتاريا هنا.

بيتكوين STH NUPL. المصدر: Glassnode

تاريخيا، انتقل البيتكوين إلى اتجاهات صعودية مستمرة بمجرد أن يستعيد السعر ويبقى فوق أساس تكلفة حامل المدى القصير. بالنسبة للدورة الحالية، هذا الحد يقترب من 98,000 دولار. حتى يستعيد البيتكوين هذا المستوى، يظل مجموعة STH تحت الماء، مما يحد من المخاطرة العدوانية ويعزز الشعور الحذر.

استمرار STH-NUPL السلبي يشير إلى ضغط التوزيع كلما حاول السعر الارتفاع. يميل الحاملون الجدد إلى الخروج من مراكزهم القريبة من نقطة التعادل أثناء التعافي. هذا السلوك يحدد زخم الصعود ويؤخر انعكاس الاتجاهات، مما يجعل 98,000 دولار مستوى نفسيا وتقنيا حاسما لاستعادة ثقة السوق الأوسع.

بيتكوين STH CBD. المصدر: Glassnode قد يكون لمحافظ BTC القديمة رأي

تشير مؤشرات الزخم الكلي إلى أن البيتكوين يدخل مرحلة التبريد بدلا من توسع مضاربي. انخفضت سهم هوت كابيتال من 37.6٪ إلى 35.5٪، واقتربت من نطاقها الإحصائي الأدنى. يشير هذا التحول إلى انخفاض المضاربات قصيرة الأجل وتأثير متزايد من رأس المال القديم والأكثر صبرا.

يستمر الحاملون على المدى الطويل في تراكم البيتكوين، مما يعزز الاستقرار الهيكلي داخل السوق. سلوكهم المستمر في HODLing قد حد تاريخيا من تقلبات الجانب النازعي أثناء التصحيحات. يوفر هذا التراكم قاعدة دعم حيوية للبيتكوين، تساعد في منع الانخفاضات غير المنقطعة رغم ضعف الطلب قصير الأجل.

حصة رأس المال الساخنة في بيتكوين. المصدر: Glassnode هل سعر البيتكوين آمن من التصحيح؟

يشكل البيتكوين نمطا مائلا للقمة المزدوجة على الإطار الزمني قصير الأجل، وهو هيكل يشير عادة إلى استمرار الهبوط. بينما غالبا ما تسبق هذه الأنماط الانخفاضات، فإن العوامل الأطول على السلسلة والعوامل الكلية تقلل من احتمال حدوث بيع فوري وحاد. يظل دعم الحاملين على المدى الطويل عاملا مخففا ضد الهبوط العدواني.

يحافظ البيتكوين حاليا فوق مستوى تصحيح فيبوناتشي بنسبة 38.2٪ عند 90,914 دولار. قد يؤدي الارتداد الناجح من هذه المنطقة إلى استقرار حركة السعر. قد يسمح الدفاع عن هذا الدعم للبيتكوين بالتعافي نحو 94,000 دولار، مما سيضعف هيكل القمة المزدوجة ويؤخر تأكيد الهبوط.

تحليل سعر البيتكوين. المصدر: TradingView

ومع ذلك، لا تزال مخاطر الانخفاض مرتفعة. قال بوكرين، المؤسس المشارك لشركة Coin Bureau، لموقع BeInCrypto إن البيتكوين قد ينخفض إلى أقل من 90,000 دولار مع تصاعد حالة عدم اليقين الجيوسياسي المحيطة بجرينلاند.

"من هنا، من المرجح أن نشهد المزيد من التراجع ما لم يتدخل المشترون، مع دعم قوي حول 88,000 دولار. حتى الآن، ارتداد بسيط أعاد البيتكوين إلى فوق 93,000 دولار، لكنه ليس بالأمر المهم...  أضاف بوكرين: "أضاف بوكرين: "ما إذا كنا سنشهد صفقة بيع أعمق سيعتمد على ما إذا كانت البيتكوين ستغلق اليوم تحت 90,000 دولار، مما قد يؤدي إلى خروج حاملي الصناديق من مراكزهم عند فتح السوق الأمريكية"، أضاف بوكرين.

إذا تحقق هذا واخترق BTC بشكل حاسم تحت 90,000 دولار، فإن انخفاض نمط السقف المزدوج المتوقع بنسبة 6٪ سيبقى واضحا. يستهدف هذا السيناريو التحرك نحو 86,558 دولارا. عند تصحيح فيبوناتشي بنسبة 23.6٪ عند 86,987 دولارا، وهو مستوى تم اختباره سابقا كدعم. الانخفاض في هذه المنطقة سيبطل الفرضية الصاعدة ويؤكد مرحلة تصحيحية أعمق.

استعدت السلطات البرتغالية لحجب الوصول إلى بوليماركت بعدما تم المراهنة بملايين اليورو على نتيجة الانتخابات الرئاسية في البلاد قبل إعلان النتائج الرسمية.

جاءت هذه الخطوة بينما تستمر أسواق التوقعات في اكتساب الزخم، حيث تستحوذ الرياضة، والسياسة، والعملات المشفرة على غالبية النشاط على المنصة.

بوليماركت تحت نيران الجهات التنظيمية في البرتغال

أفادت ريناسينسا أن خدمة تنظيم وتفتيش المقامرة (SRIJ) أكدت أن منصة التوقعات المبنية على العملات المشفرة تعمل بشكل غير قانوني في البرتغال، حيث إن الرهان على الأحداث السياسية محظور بموجب القانون الوطني.

ذكر المنظم أن بوليماركت تم إخطارها رسميا يوم الجمعة وتم منحها 48 ساعة لوقف نشاطها في البلاد. وبرغم هذا الأمر، بقيت المنصة متاحة حتى يوم الاثنين، مما دفع SRIJ إلى التوجه لطلب من مزودي خدمة الإنترنت حجبها.

توجه الانتباه إلى بوليماركت بعد وضع أحجام ضخمة غير معتادة من الرهانات على سباق الرئاسة البرتغالية في الساعات الأخيرة قبل إغلاق صناديق الاقتراع.

تمت الإشارة إلى أنه تم المراهنة بأكثر من €4 مليون مباشرة قبل معرفة النتائج، في حين أن الحجم الإجمالي في السوق الرئيسية للرئاسة تجاوز الآن $120 مليون. وخلال هذه الفترة، تحولت الاحتمالات بشكل حاد لصالح أنطونيو جوزيه سيجورو، قبل بكثير من صدور التوقعات الرسمية.

تشير بيانات السوق إلى أن احتمال فوز سيجورو ارتفع من حوالي 60% في الصباح إلى أكثر من 90% بحلول بداية المساء، قبل أن يصل إلى شبه يقين عند بدء القنوات التلفزيونية في بث التوقعات.

أدى هذا التحرك السريع إلى إثارة التكهنات بأن بعض المتداولين ربما حصلوا على وصول مبكر إلى بيانات استطلاعات الخروج أو معلومات غير معلنة أخرى.

سجّل مشروع Pi Network وعملته Pi Coin (PI) انتعاشًا متواضعًا يوم الثلاثاء بعد هبوطه إلى 0,150$ في اليوم السابق، مسجلاً بذلك أدنى مستوياته منذ بدء تداول الرمز في البورصات.

تعكس الانخفاض الحاد باعتباره اختبار ضغط رئيسي للمشروع مع دخول قوى متضادة حيز التنفيذ. فمن جهة، تشير تقلص احتياطات البورصات إلى انخفاض ضغط البيع على المدى القريب. ومن جهة أخرى، لا تزال عمليات فتح الرموز المقررة تشكل عقبة محتملة.

تراجع الإقبال على المخاطرة يضغط على العملات الرقمية مع تسجيل عملة Pi أدنى مستوى قياسي

أعلن الرئيس دونالد ترامب فرض تعريفات جمركية جديدة على ثماني دول من الاتحاد الأوروبي، مما تسبب في تقلبات واسعة في الأسواق، وأثر ذلك على الأصول ذات المخاطر عبر جميع القطاعات.

ذكرت منصة BeInCrypto أن المعادن الثمينة ارتفعت بفضل الطلب على الملاذات الآمنة. ولكن، تراجعت الأسهم والأسهم المرتبطة بالعملات الرقمية. هبطت بيتكوين (btc) دون 95 000$، مع تسجيل إيثيريوم (eth) أيضًا خسائر.

لم تسلم عملة Pi Coin (PI) من الانخفاض العام في السوق. أظهرت البيانات أن الرمز انخفض إلى مستوى قياسي بلغ 0,150$ على منصة OKX، مع رسم المخططات السعرية ذيلاً سفلياً واضحاً.

أداء سعر Pi Network، المصدر: TradingView

بالرغم من الإغلاق النزولي، تظهر الذيل السفلي الطويل محاولة فاشلة لدفع السعر إلى مستويات أدنى. ضغط البائعون نحو هبوط حاد لفترة وجيزة، لكن اهتمام المشترين امتص الحركة ورفض المزيد من الهبوط، مما يدل على وجود تقلبات وطلب تحت النطاق الحالي، بدلاً من سيطرة البيع المستمرة.

يتفق هذا السلوك السعري مع التحولات في أرصدة البورصات. أظهرت إحصائيات البورصات من Piscan أنه في 20 يناير، احتفظت البورصات المركزية بحوالي 420 مليون رمز Pi، تعادل تقريباً 75,6 مليون دولار.

انخفض هذا الرقم بحوالي 7 ملايين منذ أوائل يناير، مما يشير إلى قيام المستثمرين بشراء الانخفاض وسحب PI بسرعة من المنصات. عند وقت كتابة التقرير، تم تداول العملة البديلة بسعر 0,189$، مرتفعة تقريباً 1% خلال الـ24 ساعة الماضية.

سعر Pi Network يواجه توقعات هشة مع تراجع الحجم وزيادة العرض المتوقعة

رغم ذلك، يظهر أن الارتداد هش. بي إن كريبتو أشار أن حجم التداول الأسبوعي لعملة باي كوين انخفض بشكل حاد، حيث هبط إلى أقل من 100 مليون دولار، أي انخفاض بنسبة 99% عن حجم التداول الأسبوعي الذي تجاوز 10 مليارات دولار في مارس 2025.

مع ضعف نشاط التداول بهذا الشكل، يصبح من الصعب الحفاظ على تعافي الأسعار، حيث تشير الأحجام المنخفضة إلى مشاركة محدودة من المستثمرين. هذا النقص في التفاعل تدعمه أيضاً بيانات جوجل تريندز، التي تظهر أن الاهتمام بالبحث عن “باي نتورك” ما يزال ضعيفاً، ويقف عند 5 فقط في وقت النشر.

قال أحد المستخدمين أن التوقع الوحيد الذي يمكن أن يجعل باي ينطلق فعلياً هو إدراجها على منصة باينانس.

عند النظر إلى المستقبل، قد تظهر ضغوط إضافية من جانب العرض. من المقرر أن تقوم باي نتورك بإتاحة أكثر من 140 مليون توكن خلال الثلاثين يوماً المقبلة.

فتح توكنات باي نتورك. المصدر: بي سكان

تشكل عمليات فتح التوكنات غالباً عائقاً قصير الأمد أمام أداء الأسعار من خلال زيادة المعروض المتداول. عند دخول عدد كبير من التوكنات للسوق، قد يختار الحائزون تحقيق الأرباح، مما يزيد من ضغط البيع. إذا لم يرتفع الطلب بنفس النسبة، فإن المعروض المتزايد يمكن أن يضغط على الأسعار.

هيديرا تستعد بهدوء لحركة انتظر المتداولون شهور لرؤيتها. بعد ارتدادات فاشلة متكررة، بدأت حركة أسعار HBAR، وطلب صناديق المؤشرات المتداولة، والتدفقات الفورية أخيرا في التوافق. ما يجعل هذه اللحظة مختلفة ليس فقط نمط الرسم البياني، بل التوقيت.

نفس المستوى الذي قتل الراليات السابقة عاد إلى التركيز. هذه المرة، يتم اختباره جنبا إلى جنب مع أقوى طلب على صناديق المؤشرات المتداولة شهدته هيديرا في عام 2026.

تشكل هيديرا قاعدة W مع عودة مقاومة EMA

تشكل هيديرا نمط W واضح، المعروف أيضا بالقاع المزدوج، على الرسم البياني اليومي. يظهر هذا الهيكل عندما يختبر السعر نفس الدعم مرتين ويبقى، مما يشير إلى أن البائعين يفقدون الزخم. في حالة هيديرا، أصبح مستوى 0.102 دولار الآن بمثابة أرضية في عدة مناسبات، مما جذب المشترين في كل مرة يعيد فيها السعر النظر إليه.

من هذا الأساس، حاول السعر الدوران أعلى نحو منطقة 0.135 دولار، التي تعمل كخط عنق لنمط W. إذا انكسر خط العنق، يتوقع الهيكل حركة محتملة بنسبة 31٪، مما يضع أهدافا صعودية بالقرب من منطقة 0.176 دولار.

نمط سعر HBAR: تريدينغ فيو

هل تريد المزيد من رؤى الرموز مثل هذه؟ اشترك في النشرة اليومية للكريبتو للمحرر هارش نوتاريا هنا.

لكن هنا فشلت التجمعات السابقة.

كل انتعاش في وقت سابق من هذا العام توقف لأن هيديرا لم تستطع استعادة متوسطاتها المتحركة الأسية الرئيسية (EMAs). تعطي EMA وزنا أكبر على حركة السعر الأخيرة وتساعد المتداولين على تحديد ما إذا كانت الحركة تصحيحية أو تغير الاتجاه. في أوائل يناير، استعادت هيدرا مؤشر EMA لمدة 20 يوما، مما أدى إلى ارتفاعات قصيرة تتراوح بين 8٪ إلى 16٪. تلاشت تلك التحركات بسرعة لأن السعر لم يستطع البقاء فوق متوسط الأرباح النقدية لمدة 50 يوما.

مستويات HBAR الرئيسية: TradingView

نفس الحاجز الآن يقع مباشرة في مسار خط الرقبة بنمط W. هذا يعني أن البنية والمتوسطات المتحركة تتقاربان في نفس النقطة. كسر فوق 0.135 دولار لن يكمل نمط W فقط. كما كان ذلك أول استعادة نظيفة لحساب EMA لمدة 50 يوما منذ أسابيع.

لهذا السبب هذا الإعداد أهم من المحاولات السابقة. ولهذا السبب أصبح الطلب تحت السطح الآن أمرا حاسما.

يرتفع الطلب على صناديق المؤشرات المتداولة والطلب الفوري معا مع تضييق العرض

أعلنت هيديرا مؤخرا عن أقوى أسبوع تدفق صناديق مؤشرات متداولة في عام 2026. في الأسبوع المنتهي في 16 يناير، وصلت صافي التدفقات الداخلة إلى حوالي 1.46 مليون دولار، وهو أعلى إجمالي أسبوعي هذا العام. وهذا مهم لأن الطلب على صناديق المؤشرات يمثل رأس مال أبطأ وأكثر استقرارا يميل إلى امتصاص العرض خلال مراحل الدمج بدلا من مطاردة الاختراقات.

تدفق صناديق المؤشرات المتداولة: قيمة SoSo

هذه القوة في صناديق المؤشرات المتداولة تنعكس الآن في السوق الفورية.

بين 18 يناير و19 يناير، ارتفعت صافي التدفقات الفورية من هيديرا من حوالي 882,000 دولار إلى 2.22 مليون دولار. وهذا يمثل قفزة تزيد عن 150٪ في يوم واحد، مما يشير إلى أن المشترين يسحبون الرموز من البورصات بدلا من الاستعداد لبيعها.

الطلب الفوري على HBAR: كوينغلاس

التوافق بين تدفقات صناديق المؤشرات الداخلة والتدفقات الخارجة الفورية مهم. هذه المرة، يظهر الطلب قبل الاختراق، وليس بعده.

نقطة البيانات التالية ستكون حاسمة. يغلق أسبوع صناديق المؤشرات الحالية في 23 يناير. إذا استمرت التدفقات الداخلة إيجابية حتى نهاية الأسبوع، فسيؤكد ذلك أن الطلب على النمط المؤسسي لا يزال يتزايد. إذا توقفت التدفقات، فهذا يشير إلى أن المشترين ما زالوا حذرين.

هذا الغموض يجعل رد فعل سعر HBAR القادم مهما بشكل خاص.

مستوى سعر HBAR واحد يحدد الاختراق

مؤشرات الزخم تدعم بهدوء الموقف الصاعد. بين 31 ديسمبر و19 يناير، يختبر سعر هيديرا تشكل أدنى مستوى أدنى بينما مؤشر القوة النسبية قريب من تسجيل أدنى أعلى. يقيس مؤشر RSI قوة المكاسب الأخيرة مقابل الخسائر، وعادة ما يشير هذا التباعد إلى ضعف ضغط البيع.

إشارة التفرع الصاعد لا تزال مشروطة.

طالما أن شمعة هيدرا الحالية تظل فوق 0.102 دولار، يبقى التباعد صالحا ويدعم فكرة الحركة الأعلى. انقطاع مستمر تحت 0.102 دولار سيبطل كل من التباعد حاليا ونمط W، مما يعيد فتح مخاطر الهبوط.

إذا ارتفع السعر، فإن الاختبار الرئيسي ليس الارتداد نفسه، بل إلى أي مدى يصل. استعادة منطقة 0.118 دولار ستشكل تعافيا لحساب EMA لمدة 20 يوما، وهو أمر تمكن هيديرا من تحقيقه من قبل. التحول الحقيقي يحدث فقط فوق 0.127 دولار، حيث يقيم معدل EMA لمدة 50 يوما. تجاوز هذا المستوى سيحول المقاومة السابقة إلى دعم ويفتح الباب للتحرك نحو 0.135 دولار، تليها منطقتي 0.152 و0.176 دولار متوقعة.

تحليل سعر HBAR: TradingView

قضت هديرا أسابيع في بناء قاعدة بينما يتحسن الطلب تدريجيا. المخطط جاهز. التدفقات تتحسن. الآن كل شيء ينخفض إلى مستوى واحد أوقف كل ارتفاع حتى الآن — خط EMA لمدة 50 يوما.

غالبا ما تبدو مراحل توحيد البيتكوين غير مريحة للمتداولين. تختبر الصبر والقناعة. ومع ذلك، يمكن أن تخلق هذه الفترات أيضا فرصا للمستثمرين الذين يتبعون خطط إدارة رأس المال المنضبطة.

تشير عدة إشارات إلى أن يناير قد يكون الشهر الذي يدخل فيه البيتكوين مرحلة توحيد حرجة قبل التعافي.

تشير 3 إشارات إلى أن يناير قد يكون هو الوقت الذي يشكل فيه البيتكوين قاعا محليا

استنادا إلى البيانات التقنية والبيانات على السلسلة والبورصة، يعتقد المحللون أن إشارات إيجابية لتعافي طويل الأمد قد ظهرت.

أولا، تظهر البيانات الفنية أن البيتكوين يقترب من منطقة DCA مثالية بناء على المتوسطات المتحركة (MA).

وفقا لمنصة التحليلات على السلسلة ألفراكتال، غالبا ما تتشكل مناطق التراكم المثالية طويلة الأجل عندما ينخفض سعر البيتكوين إلى ما دون جميع المتوسطات المتحركة اليومية، من دورة 7 أيام إلى 720 يوما. يخلق هذا الشرط "منطقة آمنة" يعتبر فيها السعر أقل من قيمته مقارنة بالاتجاه طويل الأجل.

حاليا، انكسر البيتكوين تحت معظم هذه المتوسطات المتحركة منذ نوفمبر الماضي. لا يزال MA720 فقط سليما. هذا المستوى يقترب من 86,000 دولار.

"البيتكوين يقترب جدا من واحدة من أفضل المناطق لتطبيق استراتيجية DCA. تاريخيا، كانت هذه المناطق مناطق ممتازة للتراكم طويل الأمد. لكي يحدث ذلك، يجب أن تنخفض قيمة البيتكوين إلى أقل من 86,000 دولار،" ألفراكتال.

بيتكوين ديناميكي MA & Price. المصدر: Alphractal

انخفاض البيتكوين إلى أقل من 86,000 دولار لا يعني بالضرورة أنه سيصل إلى القاع فورا، لكن البيانات التاريخية تشير إلى أن فترة اختراق البيتكوين للبيرتين بين MA7 إلى MA720 ستستمر على الأرجح عدة أشهر.

ثانيا، تظهر البيانات داخل السلسلة نمو شبكة البيتكوين عند أدنى مستوى له منذ سنوات. ورغم أن هذا يبدو سلبيا، إلا أن الأنماط التاريخية تشير إلى أنه قد يسبق مرحلة التعافي.

وفقا لموقع Swissblock، وهو صندوق استثمار ومزود معلومات سوقية، فإن ضعف نشاط الشبكة مع انخفاض السيولة يشير إلى أن البيتكوين في مرحلة تراكم أو توحيد قبل تحركها الرئيسي التالي.

"لقد وصل نمو الشبكة إلى أدنى مستوياته التي لم يشهدها منذ عام 2022، بينما تستمر السيولة في التنزف. في عام 2022، أدت مستويات الشبكة المماثلة إلى مرحلة توحيد البيتكوين مع بدء تعافي نمو الشبكة، حتى مع بقاء السيولة ضعيفة وتصل إلى القاع،" أفادت Swissblock.

نمو شبكة البيتكوين مقابل السيولة. المصدر: سويس بلوك

كما أشارت سويس بلوك إلى أن علامات التبني المتجدد لا تزال ضرورية. إذا تحقق هذا التصور، فقد يدفع ارتفاع مشابه لعام 2022 البيتكوين إلى أعلى مستوى له على الإطلاق هذا العام.

ثالثا، تظهر بيانات البورصة أن ضغط البيع من الحيتان قد انخفض بشكل كبير خلال الشهر الماضي. هذا التحول يخلق بيئة أكثر دعما لتوحيد الأسعار والتعافي.

بينانس ويل لتبادل التدفق. المصدر: CryptoQuant.

وفقا لبيانات CryptoQuant، انخفضت تدفقات البيتكوين من الحيتان إلى البورصات بشكل حاد، خاصة على بينانس.

على وجه التحديد، انخفضت تدفقات البيتكوين من المعاملات الكبيرة التي تتراوح بين 100 إلى أكثر من 10,000 بيتكوين من ما يقارب 8 مليارات دولار شهريا في أواخر نوفمبر 2025 إلى حوالي 2.74 مليار دولار حاليا. هذا التغيير السلوكي يقلل بشكل كبير من العرض من جانب البيع. يدعم استقرار الأسعار ويعزز إمكانات التعافي.

يشير مزيج الإشارات الفنية (تداول الأسعار تحت المتوسطات المتحركة الرئيسية)، وبيانات السلسلة (انخفاض نمو الشبكة)، ومقاييس البورصة (انخفاض مبيعات الحيتان) إلى أن البيتكوين يدخل مرحلة تثبيت مثالية لتشكيل قاع محلي.

ومع ذلك، فإن البيانات أعلاه غير كافية لتحديد سعر قاع دقيق. علاوة على ذلك، لا تزال عدة حالات عدم اليقين الخارجية غير محسوبة. تشمل هذه الاحتمالات عودة الضغوط الجمركية وسط التوترات الجيوسياسية وتأثير السوق لتغيير قادم في قيادة الاحتياطي الفيدرالي.

انخفض سعر XRP (XRP) بنسبة تقارب 10٪ منذ يوم الأربعاء الماضي مع استمرار الضغوط الاقتصادية الكلية في الضغط على سوق العملات الرقمية الأوسع.

ومن الجدير بالذكر أن ثلاثة أنماط رئيسية ظهرت آخر مرة في 2022 قد عادت للظهور، مما أثار مخاوف من احتمال انزلاق XRP إلى ما دون مستوى الدولار 1.

3 أوجه التشابه التاريخية تشير إلى زيادة المخاطر في XRP

أولا، تشير بيانات Glassnode إلى أن المستثمرين النشطين في نطاق الأسبوع إلى الشهر أصبحوا الآن يتراكمون بأسعار أقل من أساس التكلفة لحاملي الستة أشهر إلى الاثني عشر شهرا. وهذا يدل على أن المشاركين الجدد في السوق يكتسبون تعرضا بمستويات أكثر ملاءمة.

ديناميكيات مجموعة حامل XRP. المصدر: X/Glassnode

ومع استمرار هذا الخلل، يستمر الضغط النفسي في التراكم على المستثمرين الذين اشتروا بالقرب من المستويات المرتفعة. تحذر Glassnode من أن هؤلاء "المشترين الكبار" قد يواجهون ضغوطا متزايدة مع مرور الوقت. يعكس هذا النمط البنية التي لوحظت في فبراير 2022.

وأضاف مراقب السوق: "لم ينته هذا النمط بلطف في المرة الماضية".

ثانيا، الانخفاض المستمر في الحجم إلى جانب انخفاض الأسعار يعكس سلوك السوق الذي لوحظ خلال الفترة 2021–2022.

يشير هذا المزيج إلى أن ضعف سعر XRP الأخير لم يجذب اهتماما كبيرا بشراء الانخفاض المنخفض. وهذا يشير إلى نقص في القناعة بين المشاركين في السوق. وقد سبق هذا النمط نفسه عملية البيع في فبراير 2022.

أوجه التشابه التاريخية في XRP. المصدر: كوينغلاس

أخيرا، تبرز الإشارات الفنية المخاطر الإضافية. تكشف مقارنة بنية المخطط التكراري/التباين للمتوسط المتحرك (MACD) بين فترة 2025–2026 ودورة 2021–2022 عن نمط زخم متطابق بشكل وثيق.

لذا، تشير البيانات إلى أن XRP قد ينخفض بنسبة 45٪ إذا تجاوز منطقة الدعم بين 1.8 دولار و1.9 دولار. مثل هذا الانهيار سيدفع السعر إلى ما دون 1 دولار، متجاوزا عتبة نفسية وفنية حيوية ل XRP.

توقعات أسعار XRP. المصدر: TradingView

وفي الوقت نفسه، تشير تحليلات BeInCrypto إلى أن XRP في لحظة حاسمة. السعر يشكل نمطا عكسيا محتملا للرأس والكتف.

يتحول هذا إلى الارتفاع فقط إذا استعاد XRP معدل EMA لمدة 100 يوم فوق 2.24 دولار وكسر منطقة خط العنق بين 2.48 و2.52 دولار. إذا تم التأكيد، فإن الإعداد يوحي بزيادة محتملة بنسبة 33٪.

علاوة على ذلك، يعتقد بعض المشاركين في السوق أن هناك ارتفاعا قد يتطور لصالح XRP. لاحظ محلل العملات الرقمية على السلسلة أن اختبار الاتجاهات اليومي ل CME من XRP قد اكتمل وتم سد فجوة CME لمدة 4 ساعات.

وفقا للمحلل، قد تمهد هذه الظروف لحركة فصل الارتباط، مما قد يسمح ل XRP بتحقيق ارتفاع قوي من المستويات الحالية.

في الأسابيع القادمة، سيراقب المتداولون عن كثب لمعرفة ما إذا كان نمط 2022 سيتحقق. في الوقت الحالي، تشير كل من الإشارات الفنية وعلى السلسلة، إلى جانب ظروف السوق الأوسع، إلى نظرة حذرة بينما يمر XRP بهذه المرحلة الحرجة .

خيّب أداء سعر زي كاش آمال المتداولين بعد أن أخفق الاختراق الذي كان متوقعًا على نطاق واسع في التحقق. انعكس سعر ZEC بشكل حاد مع تدهور الظروف في السوق الأوسع، مما أزال الزخم الصعودي.

غيّر تنامي حالة عدم اليقين الكلي الشعور السائد، لينحاز لصالح صفقات البيع. يستفيد المتداولون الهابطون الآن من هذا الانهيار، بعدما فقدت زي كاش دعمها الفني الرئيسي ووضعوا أنفسهم للاستفادة من الهبوط.

حيتان Zcash حاولوا جاهدين

تعكس معنويات سوق زي كاش صراعًا واضحًا بين التراكم والتوزيع. تُظهر بيانات الشبكة أن الحيتان حاولت تجميع ZEC خلال الأيام الأخيرة، في إشارة إلى الثقة على المدى الطويل. رغم ذلك، قابل البائعون هذا النشاط واستمروا في بيع التوكنات تدريجيًا توقعًا لتصحيح سعري أعمق.

ارتفعت أرصدة البورصات بنسبة 3,4% خلال الأربع وعشرين ساعة الماضية، كإشارة قوية على تزايد ضغط البيع. عادةً ما تشير زيادات الأرصدة إلى نقل التوكنات إلى البورصات بغرض التصفية. مع تحطم ZEC الآن فنيًا بهذا الشكل، من المرجح تسارع وتيرة هذا النشاط البيعي، مما يجعل السعر عرضة بشكل متزايد لمخاطر الهبوط.

هل ترغب في الحصول على رؤى توكنات مماثلة؟ اشترك في النشرة اليومية للعملات الرقمية من المحرر هارش نوتاريا من هنا.

رصيد زي كاش في البورصات. المصدر: نانسن يجب أن يكون المضاربون على الصعود تحت التهديد

تشير المؤشرات الكلية بوضوح إلى زخم هابط قوي لزي كاش. ظل معدل التمويل لـ ZEC سلبيًا لأكثر من أسبوع، ما يعكس سوقًا يهيمن عليها صفقات البيع. أظهر المتداولون تحول توقعاتهم بوضوح إلى مزيد من التراجع السعري، مما يعزز الضغط النزولي.

معدل التمويل لزي كاش. المصدر: كوين غلاس

تشير معدلات التمويل السلبية إلى أن البائعين على المكشوف يدفعون للحفاظ على مراكزهم، غالبًا في فترات القناعة الهابطة القوية. يشكل هذا المناخ ضررًا كبيرًا لمتداولي الشراء، الذين يواجهون مخاطر متزايدة مع استمرار فشل السعر في التعافي. غالبًا ما تتزامن المعدلات السلبية المستمرة مع اتجاهات هابطة طويلة الأمد.

أضف بيانات التصفية إلى النظرة الحذرة. وفقًا لخريطة التصفية، يمكن تصفية ما يقارب 4,73 مليون $ في صفقات الشراء إذا انخفض زي كاش إلى 352 $. يزيد هذا التركّز في المخاطر من احتمال حدوث موجة بيع متسلسلة، حيث تعزز التصفية القسرية التقلبات وتدعم الزخم الهبوطي.

خريطة تصفية زي كاش. المصدر: كوين غلاس قد يرتد سعر ZEC مرة أخرى

يتداول زي كاش بالقرب من 363 $ في وقت كتابة المقال بعد أن كسر نمط المثلث. أوضحت حركة السعر في وقت سابق إمكانية حدوث اختراق، لكن تدهور المعنويات الاقتصادية العامة عكس ذلك السيناريو. ينبئ هذا الكسر بانخفاض حاد بنسبة 55%، ليضع الهدف الفني قريبًا من 171 $.

إذا تحقق السيناريو الهبوطي، قد يتجه زي كاش أولًا نحو مستوى الدعم عند 340 $. من المرجح أن يؤدي فقدان تلك المنطقة إلى تسريع ضغوط البيع. يمكن أن يدفع الانهيار في هذا المستوى زي كاش نحو 300 $، مع احتمالية أن يكشف الهبوط الموسّع عن مستوى 256 $ كدعم ثانوي.

تحليل سعر زي كاش. المصدر: تريدينغ فيو

رغم الضعف الحالي، يبقى السرد الداعم لعملة الخصوصية قائمًا. إذا استعاد المشترون السيطرة، يمكن أن يستقر زي كاش فوق 340 $ ويبدأ بالارتداد. يعكس التعافي نحو 405 $ بطلان الفرضية الهبوطية، مما يشير إلى تجدد الطلب وتحول الزخم مجددًا لصالح المشترين.

قد يكون سعر كاردانو يقترب من نقطة القرار. بينما لا يزال السعر تحت الضغط، يتشكل إعداد تقني مألوف تحت السطح. نفس الهيكل الذي سبق ارتفاعا بنسبة 32٪ في أواخر العام الماضي يظهر مرة أخرى، لكن هذه المرة يتم تعزيزه بسلوك محدد على السلسلة من التوترات والحاملون على المدى الطويل.

لم يعد السؤال هو ما إذا كانت هناك إشارة موجودة. الأمر يتعلق بما إذا كان السلوك الداعم قويا بما يكفي لاستمراره.

يعود الإعداد الصاعد المألوف للظهور — والحيتان تتموضع مبكرا

كاردانو في طور تشكيل انحراف صعودي على الرسم البياني اليومي. يحدث التباعد الصاعد عندما يحقق السعر أدنى مستوى منخفض، لكن الزخم، المقاس بمؤشر القوة النسبية (RSI)، يتجه للأعلى. يقارن مؤشر RSI المكاسب الأخيرة بالخسائر الأخيرة لتقييم ما إذا كان ضغط المبيعات يضعف.

هذا الترتيب كان مهما لكاردانو من قبل.

بين 4 نوفمبر و31 ديسمبر 2025، سجل مؤشر ADA أدنى مستوى أدنى بينما شكل مؤشر المؤشرات النسبية المنخفض أعلى. هذا الانحراف أشار إلى استنزاف ضغط المبيعات وتبعه ارتفاع بنسبة 32٪. يتطور هيكل مشابه الآن بين 4 نوفمبر 2025 و19 يناير 2026، بشرط أن يستمر السعر في البقاء فوق منطقة 0.35 دولار.

تشكل التباعد الصاعد: تريدينغ فيو

هل تريد المزيد من رؤى الرموز مثل هذه؟ اشترك في النشرة اليومية للكريبتو للمحرر هارش نوتاريا هنا.

ما يعزز هذه الإشارة هو سلوك الحيتان.

المحافظ التي تحتوي على ما بين مليون وعشرة ملايين ADA تتراكم منذ 12 يناير. ارتفعت مجموعاتهم من حوالي 5.51 مليار دولار أمريكي أمريكي إلى 5.61 مليار دولار أمريكي، بزيادة تقارب 100 مليون دولار أمريكي، أو 1.8٪، في أقل من أسبوعين. بالسعر الحالي، يمثل ذلك أكثر من 36 مليون دولار من التعرض الإضافي.

حيتان كاردانو: سانتيمنت

عادة ما يظهر هذا النوع من التراكم قبل تحولات الزخم، وليس بعدها. لكن الزخم وحده لا يكفي. يحدد سلوك مجموعات الحاملين الأخرى ما إذا كان الإعداد يمكن أن يستمر.

الهودلرز يبقون في مكانهم بينما تزداد الأنشطة قصيرة الأجل — إشارة مختلطة

لفهم المخاطر تحت هذا النظام، من المفيد النظر إلى حركة العملات المستهلكة. يتتبع نشاط العملات المذروعة عدد العملات التي يتم نقلها عبر السلسلة، مما يعطي نظرة على من يبيع ومن يبقى غير نشط.

الحاملون على المدى الطويل، الذين يعرفون هنا بأنهم المحافظ التي تحتفظ بقانون ADA لمدة 180 إلى 365 يوما، يظهرون قناعة قوية. انخفض نشاط العملات المستهلكة لديهم من حوالي 67.47 مليون ADA في 14 يناير إلى حوالي 174,000 ADA مؤخرا. وهذا انخفاض يزيد عن 99٪، مما دفع النشاط إلى أدنى مستوى شهري. بعبارات بسيطة، الحاملون على المدى الطويل لا يبيعون بالضعف.

المسؤولون عن عدم تحرك ADA: سانتيمنت

الحاملون لفترات قصيرة يروي قصة مختلفة تماما.

العملات المحتجزة لمدة 30 إلى 60 يوما أصبحت فجأة أكثر نشاطا مع تشكل نمط الصعود. قفز نشاط العملات الصرفة لهذه المجموعة من حوالي 3.6 مليون دولار أمريكي في 18 يناير إلى حوالي 14.84 مليون دولار أمريكي، بزيادة تقارب 312٪ في فترة قصيرة.

هذا التباعد مهم.

قلة هودلر القوية تدعم الجانب السلبي وتقلل من خطر الهلع. وفي الوقت نفسه، يؤدي ارتفاع النشاط قصير الأجل إلى مخاطر العرض إذا بدأ السعر في الارتداد. كان من الممكن أن يكون هذا الخلل بالضبط قد ختم الارتفاع السابق لكاردانو المدفوع بمؤشر الإيرادات قبل أن يتحول إلى اتجاه مستمر.

الدفعة قصيرة المدى: سانتيمنت

ما إذا كان هذا الإعداد يؤدي إلى الارتداد الآن يعتمد على كيفية تفاعل السعر عند المستويات الرئيسية.

مستويات أسعار كاردانو ومقياسان آخران يقرران ما إذا كان التاريخ يتكرر

آخر مرة ارتفع فيها كاردانو بنسبة 32٪، فشل التحرك في النهاية لأن سعر ADA لم يتمكن من استعادة المتوسط المتحرك الأسي (EMA) لمدة 50 يوما. تعطي الحسابات النقدية وزنا أكبر للأسعار الأخيرة، مما يجعلها أكثر حساسية لتحولات الاتجاهات. خلال ذلك الارتفاع، توقفت ADA بالقرب من مؤشر EMA لمدة 50 يوما، والذي أصبح الآن قريبا من 0.41 دولار.

هذا المستوى هو أول عقبة كبيرة مرة أخرى.

إذا أكد التباعد الحالي مؤشر القوة النسبية ودفع السعر للأعلى، فإن إغلاق يومي نظيف فوق 0.41 دولار سيشير إلى أن الزخم قصير الأجل بدأ يتوافق أخيرا مع هذا الإعداد. فوق ذلك، يصبح 0.43 دولار المقاومة التالية، يليه 0.48 دولار، الذي يتماشى بشكل وثيق مع المتوسط النقدي النقي لمدة 200 يوم ويعد تحولا أكبر في الاتجاه.

تدفق رأس المال يضيف فرقا مهما هذه المرة.

تدفق المال في تشايكين (CMF)، الذي يتتبع ما إذا كان رأس المال يدخل أو يخرج من أصل، يتجه نحو الارتفاع حتى مع انخفاض السعر. سابقا، فشل CMF في الحفاظ فوق خط الصفر أثناء الرالي، مما يشير إلى ضعف التدفقات. هذه المرة، دفع CMF ارتفاعا وبقي إيجابيا، مما يشير إلى أن التراكم كان يحدث حتى عندما كان سعر كاردانو يتجه نحو الهبوط.

كما كان لشراء الحيتان، الذي نوقش سابقا، دور في دفع صندوق الاقتراب الكبير للأعلى.

تحليل سعر كاردانو: تريدنغ فيو

من ناحية أخرى، يبقى الإعداد مشروطا. انكسار مستمر تحت 0.35 دولار سيضعف التباعد الصاعد ويعيد فتح المسار نحو 0.32 دولار، مما يؤجل أي سيناريو متكرر.