Satoshi Know How

Ondo ($ONDO ) zeigt ein seltenes Marktparadoxon. Der Token ist um über 80 % von seinem ATH von 2,1 $ auf etwa 0,35 $ gesunken, nachdem ein massiver Token-Entsperrprozess stattgefunden hat, doch die Fundamentaldaten sehen stärker aus als je zuvor. Ondo führt jetzt den Bereich der tokenisierten Aktien mit einem Marktanteil von 54 % an, während der Gesamtmarktwert ein neues ATH von 441 Millionen $ erreicht hat. Noch bemerkenswerter: Ondos TVL hat gerade einen Rekord von über 2,5 Milliarden $ erreicht. Während der Einzelhandel in Panik gerät, kaufen die Wale auf. Da die Tokenisierung voraussichtlich ein großes Thema im Jahr 2026 sein wird, könnte ONDO stark unterbewertet sein. 🚀📉📈

Privatsphäre-Münz-Ausbruch & Renaissance

Monero (XMR) explodierte diese Woche auf ein Allzeithoch von fast 800 $, nachdem es fünf Jahre der Konsolidierung hinter sich hatte, angetrieben von erneuertem Interesse an zensurresistenten Vermögenswerten im Zuge der verschärften US-Regulierungen und globalen Überwachungsmandate. Das begrenzte Angebot von XMR und die bewährte Privatsphäre-Technologie positionieren es als Absicherung gegen zunehmende Überwachungstrends. Die Netzwerkaktivität stieg stark an, wobei die Transaktionsvolumina und aktiven Adressen signifikant zunahmen. Analysten diskutieren über eine potenzielle "Privatsphäre-Renaissance", wenn die makroökonomischen Bedingungen weiterhin risikobehaftete Vermögenswerte begünstigen. XMR+53% monatlicher Gewinn übertraf Bitcoins 10,7% und Ethereums 16,3%. Privatsphäre-Token repräsentieren eine strukturelle Rotation, während die Regulierungen weltweit zunehmen.

Bitcoins kritische Unterstützungszone

Bitcoin testet eine entscheidende Unterstützung bei $92,000 nach intra-day Schwankungen von Höchstständen nahe $95,467 bis hinunter zu $92,263. Wenn dieses Niveau bricht, sinkt das nächste Ziel erheblich in die mittleren $80,000, was ein erhebliches Abwärtsrisiko schafft. Auf der anderen Seite eröffnet das Halten von $92k Erholungspotential in Richtung $98,000 vor Monatsende. Wöchentliche Performance: BTC nur um 1% im Jahresvergleich gestiegen, aber Handel zwischen $90,321 und $97,538. Derzeit 266% unter dem Allzeithoch im Oktober von $126,080. Die Bitcoin-Hashrate ist auf den niedrigsten Stand seit September 2025 gefallen, was auf eine reduzierte Netzwerkbeteiligung hinweist. Technisch: Der 50-Tage-MA liegt bei $94,000. Volatilität wird voraussichtlich anhalten.

Marktkorrektur & Zollschock

Bitcoin fiel heute unter 92.000 $, was einem Rückgang von 2,7 % entspricht, während die Krypto-Märkte insgesamt um 3 % auf 3,21 Billionen $ in 24 Stunden fielen. Ethereum fiel um 3,6 % auf 3.192 $. Der Ausverkauf resultiert aus Trumps Drohungen mit 10 % Zöllen auf europäische Länder und möglicher EU-Rache im Wert von 100 Milliarden $. Risikobehaftete Anlagen bluten, während Investoren in sichere Häfen wie Gold fliehen, was Höchststände erreicht. Bitcoins Dominanz überschritt kurzzeitig 60 %, was Altcoins stärker unter Druck setzte. Der Angst- und Gier-Index sank auf 44. 800 Millionen $ in Long-Positionen wurden liquidiert, was eine Kaskade von Stop-Loss-Auslösungen auslöste. Unterstützungsniveaus sind kritisch bei 92.000 $; ein Bruch darunter gefährdet das Ziel von 80.000 $. Technische Charts bleiben bärisch.

Bitcoin hat einen holprigen Start ins Jahr. BTC ist in den letzten 24 Stunden um fast 2,5 % auf etwa $92.600 gefallen, da die Märkte auf steigende geopolitische Spannungen zwischen den USA und der EU sowie neue Zollbedrohungen von Präsident Trump reagieren. Aber über den makroökonomischen Lärm hinaus deuten mehrere technische und On-Chain-Signale darauf hin, dass der Bärenmarkt 2026 möglicherweise noch in Entwicklung ist.

Eine der stärksten Warnungen kommt aus der wöchentlichen Ichimoku-Cloud. Analyst Titan of Crypto verweist auf eine bärische „Kumo-Wendung“, eine Struktur, die historisch gesehen vor großen Bärenmärkten aufgetreten ist. In früheren Zyklen gingen ähnliche Signale Rückgänge von 67–70 % voraus. Das bedeutet nicht einen sofortigen Crash, deutet aber darauf hin, dass sich die langfristige Marktstruktur verschoben hat.

Bitcoin handelt auch unter seinem 365-Tage-Durchschnittspreis nahe $101.000. In früheren Zyklen, insbesondere 2022, fungierte dieses Niveau während Bärenmärkten als starker Widerstand. Laut Coin Bureau hält das Verweilen unter diesem Durchschnitt BTC im bärischen Bereich. Der Gaußsche Kanal erzählt eine ähnliche Geschichte. Bitcoin hat den Median des Kanals verloren und konnte ihn nicht zurückgewinnen, was in der Vergangenheit oft den Beginn tieferer Abwärtsphasen markierte. Einige Analysten erwarten dennoch einen kurzfristigen Aufschwung in Richtung $103k, sehen dies jedoch als potenziellen „Dead Cat Bounce“.

Die Geschichte zeigt auch, dass Bitcoin nach Zyklen normalerweise viel tiefere Rückgänge erleidet: ~76 % im Jahr 2013, ~81 % im Jahr 2017 und ~74 % im Jahr 2021. Der aktuelle Rückgang beträgt nur etwa 30 %, was darauf hindeutet, dass die Korrektur möglicherweise noch nicht abgeschlossen ist.

Zyklusindikatoren bestätigen diese Sichtweise. Der Bull-Bear Market Cycle Indicator zeigt, dass BTC im Oktober 2025 in den bärischen Bereich eingetreten ist, aber noch nicht extreme Werte erreicht hat. On-Chain-Daten fügen eine weitere Warnung hinzu: Die Zuflüsse von Börsen steigen, insbesondere von größeren Inhabern, was oft auf Distribution und nicht auf Akkumulation hinweist.

Zusammengefasst deuten technische Indikatoren, Geschichte und On-Chain-Daten alle auf einen fragilen Markt hin. Die große Frage jetzt: Wird Bitcoin dem üblichen tiefen Bärenmarkt folgen oder alle einmal mehr überraschen?

CoinShares berichtet, dass Krypto-Fonds in der letzten Woche 2,17 Milliarden Dollar an Zuflüssen angezogen haben, was die stärkste Woche seit Oktober 2025 markiert. Investoren strömten in digitale Vermögenswerte angesichts steigender geopolitischer Spannungen, neuer Zollbedrohungen und wachsender politischer Unsicherheit. Die meisten Zuflüsse kamen zu Beginn der Woche, bevor sich die Stimmung am Freitag ins Negative wandte. Bitcoin führte mit 1,55 Milliarden Dollar, während Ethereum 496 Millionen Dollar hinzufügte. Solana, XRP und andere Altcoins verzeichneten ebenfalls eine solide Nachfrage. Trotz der Abflüsse gegen Ende der Woche zeigen die Daten, dass Krypto zunehmend als makroökonomische Absicherung in unsicheren Zeiten behandelt wird.

Etwas Wichtiges geschieht gerade beim Ethereum-Staking – und die meisten Menschen bemerken es nicht.

Institutionen strömen herein.

Allein BitMine hat in den letzten 30 Tagen über 1.000.000 ETH (~3,2 Mrd. USD) gestaked. Das entspricht etwa 25 % ihres gesamten ETH-Vermögens.

Ergebnis?

• Die Staking-Eingangs-Warteschlange ist auf etwa 1,7 Mio. ETH explodiert

• Neue Staker müssen jetzt etwa einen Monat warten, bis sie Erträge erhalten

• Die Austrittswarteschlange ist praktisch leer

Gleichzeitig sind US-regulierte Produkte nun live:

• Grayscale Ethereum Staking ETF

• 21Shares TETH ETF

Sie verteilen bereits Staking-Erträge an ihre Anteilseigner. TradFi ist nun direkt in die Erträge von Ethereum integriert.

Hier kommt das Wahre:

Die Staking-Renditen liegen nahe den Allzeittiefs.

• APR lag kürzlich bei 2,54 %

• Jetzt etwa 2,85 %

• War früher durchschnittlich über 3 %

Und dennoch strömen Institutionen weiterhin herein.

Das sagt Ihnen etwas:

Es geht hier nicht mehr um Rendite. Es geht um strategische Positionierung und Kontrolle der Infrastruktur.

Doch es gibt ein tieferliegendes Problem.

Die Staking-Macht ist nach wie vor stark konzentriert:

• Lido: 24 %

• Binance: 9,15 %

• Ether.fi: 6,3 %

• Coinbase: 5,08 %

• Ungekennzeichnete / anonyme Akteure: ~27 %

Denken Sie darüber nach.

Mehr als ein Viertel der Sicherheit von Ethereum wird von unbekannten Betreibern ohne jegliche regulatorische Verpflichtungen betrieben – während regulierte Institutionen Schlange stehen und einen Monat warten, um einzusteigen.

Ethereum wird zu institutioneller Infrastruktur.

Aber seine Validatoren-Schicht bleibt ein seltsames Gemisch aus:

• Große Fonds

• Große Plattformen

• Und anonyme Whales

Diese Spannung wird die nächste Phase von Ethereum prägen.

Die Genehmigung von Ripple in Großbritannien wird missverstanden.

Die meisten Menschen sahen "regulatorische grüne Licht" und gingen weiter. XRP reagierte kaum. Aber die eigentliche Geschichte verbirgt sich in der Formulierung.

Ripple erhielt nicht nur die Erlaubnis, in Großbritannien zu existieren. Es erhielt das rechtliche Recht, innerhalb eines der strengsten Finanzsysteme der Welt ein vollständiges, reguliertes Zahlungs-System für digitale Vermögenswerte zu betreiben.

Das ist enorm.

UK-Institutionen können nun grenzüberschreitende Zahlungen mithilfe digitaler Vermögenswerte über Ripples lizenzierte Plattform durchführen. Und Ripples Infrastruktur läuft auf XRPL – wo XRP das native Settlement-Asset ist.

Banken kümmern sich nicht um Krypto-Narrative. Sie kümmern sich um:

• Compliance

• Einfache Integration

• Funktionierende Banken-Infrastruktur

Ripple bietet nun all das.

Sobald Geld in Ripples lizenziertes System eintritt, kann Ripple die effizienteste Settlement-Route wählen. Manchmal ist das Fiat oder Stablecoins. Aber in Korridoren, in denen Geschwindigkeit, Kosten und Liquidität entscheidend sind, wird XRP zur natürlichen Brücke.

Diese Genehmigung ermöglicht es Ripple, mehr Kontrolle über den Zahlungsfluss zu übernehmen:

• Weniger Partner

• Weniger Compliance-Hürden

• Weniger Ausreden, XRPL nicht zu nutzen

Ripple baut eine institutionelle Pipeline: Custody, Clearing, FX, Zahlungen – innerhalb der regulierten Finanzwelt, nicht außerhalb.

XRP befindet sich innerhalb dieser Pipeline.

Märkte werden dies nicht aus einer Pressemitteilung heraus bewerten.

Sie werden es bewerten, wenn Banken tatsächlich Flüsse umleiten und die Nachfrage nach XRP als Liquiditätsbedarf sichtbar wird.

Genau so schleicht sich echte Nutzbarkeit langsam an die Menschen heran.

Vitalik Buterin ruft zu einem "souveränen Web" auf – und hat recht.

Er kritisiert das heutige Internet als "Corposlop": Dopamin-Algorithmen, Daten-Ausbeutung, eingezäunte Gärten und gefälschte Interaktionen, die darauf abzielen, die Aufmerksamkeit zu kontrollieren, nicht die Nutzer zu stärken.

Seine Vision?

• Datenschutz-erst, lokal-erst-Anwendungen

• Echte Nutzerhoheit (nicht nur Anti-Zensur, sondern psychologische Unabhängigkeit)

• Kryptowerkzeuge, die Menschen schützen, nicht ausbeuten

• Kein hochriskantes Casino-Finanzwesen

• Offene KI, die Menschen fördert, anstatt sie zu betäuben

Die Zukunft des Internets sollte nicht auf Sucht optimiert sein. Sie sollte auf Freiheit ausgerichtet sein.

MicroStrategy hat gerade etwas zugegeben, das einst als unmöglich galt: Unter bestimmten Krisenbedingungen könnte es seine 649.870 BTC verkaufen. In einem Interview enthüllte CEO Phong Le einen definierten Kill-Switch, der die langjährige Haltung von Michael Saylor "niemals verkaufen" außer Kraft setzt.

Der Auslöser erfordert zwei Bedingungen: der Aktienkurs muss unter 1x mNAV fallen, was bedeutet, dass das Unternehmen mit weniger als seinem Bitcoin bewertet ist, und die Kapitalmärkte müssen geschlossen oder zu kostspielig sein, um darauf zuzugreifen. Mit einem mNAV, das jetzt nahe 0,95x liegt, und den Dividendenverpflichtungen der Vorzugsaktien, die sich dem Betrag von 800 Millionen Dollar pro Jahr nähern, sieht sich MicroStrategy einer strukturellen Einschränkung gegenüber, die ihre Strategie zur Eigenkapitalemission nicht mehr leicht ausgleichen kann.

Analysten warnen, dass das Unternehmen jetzt wie ein gehebelter Bitcoin-ETF operiert, der von steigenden Preisen profitiert, aber unter Liquiditätsdruck leidet. Diese Erkenntnis führt zu einer messbaren Risiko- Linie — 0,9x mNAV — die Investoren genau verfolgen werden. Jede weitere Schwäche bei BTC oder MSTR-Aktien könnte MicroStrategy näher an sein erstes BTC-Liquidationsszenario bringen.

Die Fed beendet die quantitative Straffung am 1. Dezember und friert ihre Bilanz bei $6.57T ein, nachdem sie $2.39T abgezogen hat. Analysten sehen auffällige Parallelen zu 2019, als die letzte QT-Pause mit einem Tiefpunkt bei Altcoins und einem Anstieg von Bitcoin übereinstimmte. Mit der Rückkehr der Liquidität und bereits auf 3.75–4.00% gesenkten Zinssätzen bereiten sich die Märkte auf eine potenzielle bullische Wende vor.

Die Bankreserven liegen bei etwa $3T und die Reverse-Repo-Anlage ist auf nahezu null gefallen, wodurch ein wichtiger Liquiditätspuffer entfernt wurde. Der Finanzierungsstress im Oktober, einschließlich eines SOFR-Spikes und einer Aktivierung des Repo in Höhe von $18.5B, brachte die Fed dazu, den Rücklauf zu stoppen.

Krypto-Analysten bemerken, dass das steigende globale M2, die geringe BTC-Dominanz und der Ausbruch von Gold frühere Wendepunkte im Zyklus widerspiegeln. Das Ende von QT könnte bis zu $95B monatlich in die Märkte einspeisen und die Bühne für eine Mini-Altseason oder die frühe Phase eines größeren Zyklus bereiten.

Liquidität, nicht Hype, bleibt der wahre Katalysator.

Die Krypto-Märkte sind gefallen, als die 10-Jahres-Anleiherendite Japans ihr höchstes Niveau seit 2008 erreichte, was eine globale Risikominderung und eine der größten Liquidationswellen seit Wochen auslöste. Über 640 Millionen Dollar an Hebelpositionen verschwanden, und mehr als 217.000 Händler wurden ausgelöscht, was zeigt, wie schnell Risiko verdampft, wenn sich die globalen Zinsen gewaltsam bewegen.

Der Anstieg signalisiert eine potenzielle Auflösung des jahrzehntelangen Yen-Carry-Trades, der billige Liquidität weltweit befeuerte. Steigende japanische Renditen drohen nun, Kapital zurück ins Land zu ziehen, was die globalen Märkte strafft und hochriskante Vermögenswerte wie Krypto unter Druck setzt. Analysten warnen, dass Japans Abkehr von ultra-niedrigen Zinsen die globale Liquidität umgestalten und eine wesentliche Neubewertung von Risikoanlagen erzwingen könnte.

Das war kein krypto-spezifischer Crash. Es war ein makroökonomischer Schock. Und wenn die JGB-Renditen weiter steigen, müssen Händler den Anleihemarkt Tokios genauso genau im Auge behalten wie das Bitcoin-Diagramm.