Macro Cycles

Ruské zlato masivně proudí do Číny, jaký signál to uvolňuje? Ruské zlato masivně proudí do Číny, kolik konkrétně? Pouze v roce 2025 dosáhl čistý fyzický dovoz podle celních statistik 25,3 tuny, což představuje meziroční nárůst o 800%! Ať už v měnových nebo váhových jednotkách, to vytvořilo nový rekord v obchodu se zlatem mezi Čínou a Ruskem. Ale jak může Rusko, země pod úplnými sankcemi, jejíž aktiva v hodnotě tisíců miliard dolarů byla zmrazena, stále vyvážet zlato? Odpověď spočívá v tom, že zmražené jsou „peníze na účtech“, zatímco vyvážené je „zlato v podzemí“. V ruském státním fondu bohatství je skutečně polovina aktiv zmrazena v evropských a amerických finančních institucích. Ale jeho zlaté rezervy jsou většinou uloženy v trezorech centrální banky v Moskvě a v tajných zařízeních na Dálném východě, fyzicky existují, nezávisí na SWIFTu, nezávisí na dolaru jako vyrovnávacím systému, tyto zlaté cihly jsou samy o sobě „zbraněmi proti sankcím“. Navíc, Rusko už mělo připraveno. Po událostech na Krymu v roce 2014 začalo Rusko strategii „de-dolarizace“, v letech 2014-2022 vzrostly zlaté rezervy ruské centrální banky o více než 300%, zároveň byla vybudována domácí finanční informační přenosová soustava (SPFS) jako náhrada za SWIFT, což umožnilo propojení s čínským systémem CIPS a realizaci přímého vypořádání v renminbi-zlato. Takže když v roce 2022 sankce nastoupily, Rusko se nezhroutilo, ale naopak spustilo „plán zlata na únik“. A co Čína? Stále si udržuje postoj „neutrální obchodní země“, nezapojila se do sankcí proti Rusku a zdůrazňuje, že „normální obchodní spolupráce není narušena“, takže dokud transakce vyhovují čínským celním a pravidlům proti praní špinavých peněz, dovoz ruského zlata není právně žádným problémem. Nyní, klíčová otázka: Co Rusko vlastně chce vyměnit za zlato, které přiváží? Je to za renminbi? Ano, ale nejen to, vyměňuje za kvalifikaci přežití. Po technickém embargu ze Západu, co Rusku chybí? Chybí mu vysoce kvalitní čipy, chybí mu precizní strojní zařízení, chybí mu automobilové komponenty, chybí mu zdravotnické vybavení. Nemůže si to vyrobit, může to jen koupit. Ale dolar není použitelný, euro je sledováno, co dělat? Vyměnit zlato za renminbi, a pak použít renminbi na velké nákupy, údaje ukazují, že Rusko dováží do Číny velké množství civilního průmyslového vybavení, zejména automobilové ložiska, precizní stroje a suroviny pro polovodiče. Tyto, jsou to nejvíce naléhavé „krční zboží“, které potřebuje pod sankcemi Západu. Tak se zrodil zcela nový obchodní uzavřený cyklus, ruské zlato a ropa se vyměňují za renminbi, a pak se renminbi vyměňuje za průmyslové výrobky. To je jako moderní vylepšená verze „obchodování s věcmi“, bez dolaru, bez SWIFTu, bez amerického dohledu, stále lze dělat obchod, a to nejnebezpečnější na tomto uzavřeném cyklu je, že je replicabilní. Když se podíváte z dálky, zjistíte, že to není jen „bilaterální hra“ mezi Čínou a Ruskem, ale na celém světě probíhá „velká migrace zlata“. Polsko během roku zvýšilo své zásoby o 102 tun, stalo se největším kupcem zlata na světě již dva roky po sobě, Turecko a Kazachstán zvýšily své zásoby o 27 tun a 57 tun, což je historický rekord, centrální banky Německa, Itálie a dalších zemí podporují „lokalizaci“ zlata, 59% centrálních bank přesunulo své zlaté rezervy do domácího úložiště. Do konce roku 2025 průměrné zlaté rezervy centrálních bank na světě vzrostou o 8,3%. Kromě Spojených států dosáhla celková hodnota zlata drženého centrálními bankami 3,92 bilionu dolarů, poprvé překonala objem držených amerických dluhopisů, což je poprvé od roku 1996. Co to znamená? Důvěra světa v dolar se postupně nahrazuje zlatem, malý plamen „de-dolarizace“ na celém světě se stává velkým požárem na prérii. Dříve byl svět cyklem „ropa-dolar“, nyní se svět formuje do nového trojúhelníku „zdroje-zlato-výrobní průmysl“. A Čína stojí v centru tohoto nového trojúhelníku.