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日本计划2028年解除加密ETF禁令，SBI与野村等巨头提前布局

据《日本经济新闻》报道，日本金融厅（FSA）预计将于2028年解除对比特币等现货加密货币ETF的禁令，旨在将虚拟货币正式纳入主流金融体系，为个人和机构投资者提供新的合规投资渠道。

FSA计划修订《投资信托法》施行令，一旦获得东京证券交易所的上市批准，普通投资者将能通过证券账户，像买卖股票或黄金ETF一样方便地交易加密货币ETF。目前，已有至少六家资产管理公司正在积极研究开发相关产品。

想要实现这一愿景的关键前提是税制改革，日本当前将虚拟资产收益归为适用综合课税，最高税率可达55%；而新讨论改革方向是将其统一为20%的分离课税。只有完成这一调整，才能吸引更广泛的主流投资者入场。

然而，日本金融厅此前却表现出明显的谨慎监管态度。如，在2025年底，金融厅曾表示，在日本本土批准加密ETF之前，以海外加密ETF为标的的差价合约等衍生品在国内提供“并不理想”，理由是投资者保护环境尚不充分。

值得庆幸的，以SBI控股和野村控股为代表的大型金融机构已提前布局，积极推进相关产品的开发工作。如，SBI已设定通过比特币和以太坊ETF达到5万亿日元资产管理规模的目标。

综上，日本此次系统性改革的意图，不仅是为了扩大投资者的资产配置选择，也反映了其希望在加密资产全球合规化浪潮中，确立自身在加密ETF市场中的地位考量。

#日本加密ETF  #FSA

美國 BTC 和 ETH 現貨 ETF 周度累計總流出資金額超 19 億美元

據SosoValue數據，美國 BTC 現貨 ETF 以 13.3 億美元，錄得本年度以來的最大單週資金總淨流出，也創下單週淨流出額的歷史第二高；且在本週未有一支BTC ETF現資金總淨流入；

其中，貝萊德（BlackRock）IBIT 以 5.37 億美元，居本週總淨流出榜首，目前 IBIT 累計流入 629.0 億美元；

其次是富達（Fidelity）FBTC 和灰度（Grayscale）GBTC，分別錄得近 4.52 億美元和 1.72 億美元的單週資金總淨流出；

其後是ARK 21Shares ARKB、Bitwise BITB 和 Franklin EZBC，分別錄得 7619 萬美元、6625 萬美元和1036 萬美元的單週資金總淨流出；

而 Valkyrie BRRR 和 VanEck HODL，分別錄得 759 萬美元和 631 萬美元的單週資金總淨流出；

截止當前，比特幣現貨 ETF 總資產淨值爲 1158.8 億美元，佔比特幣總市值比例的 6.48%，累計總淨流入 564.9 億美元。

同一周，以太坊現貨 ETF 以 6.11 美元，同樣錄得今年以來的最大單週資金淨流出，也創下了單週淨流出額的歷史前五名；

其中，貝萊德（BlackRock）ETHA 以近 4.32 億美元的資金淨流出，位居 ETH ETF 單週淨流出額的榜首位置。

其次是富達（Fidelity） FETH 和灰度（Grayscale）ETHE，分別錄得
7803 萬美元和 5276 萬美元的單週資金總淨流出；

其後是 Bitwise ETHW、21Shares TETH 和 VanEck ETHV，本週分別現 4624 萬美元和 1056 萬美元和 990 萬美元的資金總淨流出；

值得注意的是，灰度（Grayscale）ETH 卻以 1782 萬美元，成爲本週唯一一支總淨流入的 ETH ETF。

截止當前，以太坊現貨 ETF 總資產淨值 177.0 億美元，佔以太坊總市值比例的 4.99%，累計總淨流入 123.0 億美元。

#比特币ETF #以太坊ETF

美 SEC 與 CFTC 將於下週共商加密監管路徑，以落實總統的“美國加密之都”目標

據美國證券交易委員會（SEC）官方公告，SEC將於1月27日與CFTC舉行一場以“加密時代的美國金融領導地位”爲主題的聯合活動。

本次活動核心議程將聚焦於SEC與CFTC之間的協調與合作，以共同推進實現特朗普總統將美國打造爲“世界加密貨幣之都”的政策目標。

日程安排顯示，會議將 由SEC 主席 Paul Atkins 與 CFTC 主席MichaelSelig 共同主持，雙方將分別進行主旨講話，並圍繞監管協調的具體路徑展開對談。

此外，該活動將通過SEC官網向公衆直播，並開放公衆參與，表明美國監管層在加密執政策政策上，正主動尋求滿足行業透明與公衆平等溝通的意願。

值得注意的是，此次聯合會議恰逢美國國會密集審議多項加密市場結構法案的背景之下，也將是 SEC 與 CFTC 主動釐清監管權責、規避管轄摩擦的關鍵實踐舉措。

綜上，此次聯合活動表明美國監管機構，正試圖將高層的“親加密”政策宣示，轉化爲一套清晰、協調且可執行的監管框架，旨在爲行業提供確定性，同時鞏固其全球金融領導地位。

#SEC #CFTC

美國 BTC 和 ETH 現貨 ETF 週五延續資金淨流出

1月 24 日訊，據 SoSovalue 數據，美國 BTC 現貨 ETF 昨日以近 1.04 億美元，錄得連續 5 日的資金總淨流出。且在昨日無一支BTC ETF現資金淨流入；

其中，貝萊德（BlackRock）IBIT 以近 1.02 億美元（約合1,130枚BTC）居昨日淨流出榜首，目前 IBIT 累計總淨流入629.0億美元；

其次是富達（Fidelity）FBTC 單日淨流出 195 萬美元（21.73枚BTC），目前 FBTC 累計總淨流入 114.6 億美元；

截止當前，比特幣現貨 ETF 總資產淨值爲 1158.8 億美元，佔比特幣總市值比例的 6.48%，累計總淨流入 564.9 億美元。

同一天，美國以太坊現貨 ETF 以 4174 萬美元，錄得連續 4 日的資金淨流出。

其中，貝萊德（BlackRock）ETHA 和灰度（Grayscale）ETHE，分別錄得 4449 萬美元（約合15,110枚ETH）和 1080 萬美元（約合3,670枚ETH）的單日淨流出；

而灰度（Grayscale）ETH 和富達（Fidelity）FETH，分別卻現 916萬美元（約合3,110枚ETH）和 440 萬美元（約合1,490枚ETH）的單日淨流入；

截止當前，以太坊現貨 ETF 總資產淨值 177.0 億美元，佔以太坊總市值比例的4.99%，累計總淨流入 123.0 億美元。

整體來看，BTC 和 ETH 現 ETF 在本週的四個美股工作日裏，全線錄得資金淨流出。這一趨勢表明，在上週創紀錄的資金流入後，市場已完成一輪新的獲利了結與冷卻情緒。

當前的市場焦點已轉向下週三的美聯儲利率會議決策，而此次的利率決議結果與降息路徑，或將對加密市場信心進行一次至關重要的方向性測試。

#比特币ETF #以太坊ETF

市場啓動順週期反彈：地緣風險暫緩，焦點轉向財報與澳洲通脹數據

據 Pepperstone 研究主管 Chris Weston 最新帖文，隨着地緣政治緊張局勢（尤其是美歐貿易爭端）出現緩和，市場風險偏好顯著回暖，啓動了一波經典的順週期反彈。

與此同時，此前爲對衝不確定性而建立的防禦性頭寸被快速解除，表明交易員的焦點也在重新轉向強勁的經濟數據與企業盈利預期。

宏觀經濟層面，美國第三季度GDP上修至4.4%，疊加強勁的消費數據、較低的失業救濟申請人數以及個人支出環比增長0.5%，提振了市場風險偏好。。

股票市場上，如羅素2000指數及週期性標普 500板塊指數的增長表現，以及大宗商品的普遍上漲，均顯示出廣泛的風險承擔意願；

而在商品市場中，黃金、白銀保持漲勢；外匯領域，澳元、瑞典克朗等順週期貨幣也受到資金追捧。

以上這一系列現象清晰地表明，資金正從純粹的避險狀態，重新流入與全球經濟增長正相關的資產。

不過，這輪反彈的持續性仍面臨考驗。標普500指數上漲並非一帆風順，日內波動顯示部分交易者仍在逢高獲利了結，市場內部分化明顯。

儘管風險情緒有所回升，主要貨幣對的波動率卻處於12個月低位，這暗示市場整體偏向樂觀，但也暴露出其面對潛在衝擊時的脆弱性。

當前，市場焦點已轉向下週密集公佈的財報，以驗證本輪上漲是否有基本面支撐；強勁就業數據也在推高澳大利亞2月加息預測，下週三公佈的第四季度CPI報告尤爲關鍵。

總體而言，市場正進入一個由數據與業績驅動的階段，地緣政治暫時退居次席，但反彈的深度與廣度，將取決於全球經濟基本面的實際強度。

#市场风险偏好

日本國會衆議院正式解散 爲2月8日的大選做準備

1月23日，日本衆議院議長正式宣佈將解散國會衆議院，旨在將當前政府的執政路線交由選民進行裁決。

首相高市早苗已於前幾日提出這一決議，決議通過後，全體內閣成員在決議書上簽字，並完成了解散所需的全部行政程序。

這一閃電式的日程安排，被認爲意在迅速完成選舉進程。而後續選舉日程安排爲，1月27日發佈選舉公告，2月8日進行投票。

然而，這一迅速決定引發了廣泛質疑。批評者直指，解散衆議院的主要動機實爲抓住內閣支持率較高的政治窗口，爲執政黨謀取選舉優勢。

但支持者則將其視其爲重新獲取民意授權、凝聚共識的必要之舉。選舉結果不僅能決定衆議院全部議席的歸屬，或將直接影響日本政權的組成。‌

無論實際動機如何，這場閃電選舉或將日本政治推入不確定性的漩渦，其結果將直接決定高市早苗首相的支持率以及日本內閣的後續政策走向。

#日本众议院解散 #提前選舉

美國 BTC 和 ETH 現貨 ETF 週四延續資金淨流出

1月23日訊，據 SoSovalue 數據，美國 BTC 現貨 ETF 昨日以 3211 萬美元，錄得連續 4 日的資金總淨流出。

僅貝萊德（BlackRock）IBIT 和富達（Fidelity）FBTC 現資金流動，分別錄得 2235 萬美元(249.53枚BTC)和 976 萬美元(108.90枚BTC)的單日淨流出；

截止當前，比特幣現貨 ETF 總資產淨值爲 1159.9 億美元，佔比特幣總市值比例的 6.49%，累計總淨流入 566 億美元。

同一天，美國以太坊現貨 ETF 以 4198 萬美元，錄得連續 3 日的資金淨流出。

其中，貝萊德（BlackRock）ETHA 和 Bitwise ETHW，分別錄得4444萬美元（約合15,110枚ETH）和 1516 萬美元（約合5,150枚ETH）的單日淨流出；

而灰度（Grayscale）旗下 ETH 和 ETHE，卻分別現 971 萬美元（約合3,300枚ETH）和 792 萬美元（約合2,690枚ETH）的單日資金淨流入；

截止當前，以太坊現貨 ETF 總資產淨值 177.3 億美元，佔以太坊總市值比例的 5.00%，累計總淨流入 123.4 億美元。

綜上，儘管受週三公佈數據延期影響，21SharesTETH昨日發佈的數據有所延遲；但週四ETF市場延續淨流出的現狀，表明現貨ETF市場的賣出壓力仍然存在。

#比特币ETF #以太坊ETF

TikTok USDS官宣成立新數據安全合資公司 字節跳動保留算法與商業主權

據 TikTok 官網消息，針對長期以來的監管挑戰，TikTok 於 1 月 23 日公佈了其美國業務的全新運營方案，旨在通過架構重組平衡合規要求與核心商業利益。

公告顯示，TikTok USDS 已成立 “TikTok 美國數據安全合資有限責任公司” ，將專責處理數據保護、算法安全、內容審覈及軟件保障等涉及美國國家安全的職能。

新成立的安全合資公司，將採用“兩公司共同運營”架構，但在涉及國家安全審查的業務模塊將被獨立出來，以確保TikTok符合美國監管預期。

在公司治理結構方面，字節跳動引入甲骨文、銀湖資本和阿聯酋 MGX 作爲投資股東，三者各持股 15%，自身保留 19.9% 股份，以維持最大單一股東地位。

同時，合資公司將由一個七人董事會管理，現任TikTok CEO周受資位列其中，這一股權與治理設計旨在滿足，美國監管機構對透明度和獨立監督的要求。

值得注意的是，在做出上述調整的同時，字節跳動也守住了最核心的商業利益。其中，TikTok 算法的知識產權仍完全歸屬字節跳動，合資公司僅獲使用授權；

而美國市場最主要的盈利業務，即廣告和電商運營，將繼續由字節跳動全資控股的實體獨立負責，並未納入合資公司範疇。

這一安排不僅確保 TikTok 避免業務在美國被禁的風險，也爲全球科技企業在複雜地緣政治環境下，提供了一種將“數據安全治理與商業運營分離”的合規範例。

有分析師觀點認爲，其思路與蘋果 iCloud 在華“雲上貴州”模式有異曲同工之處，體現了在既定規則中尋求務實解決方案的路徑。

整體來看，字節跳動用股份和治理權讓步，換取算法 IP 與商業模式的絕對控制，既迴應了監管對數據安全的關切，也守住了商業命脈。

#TikTok

比特幣全網算力遭遇自2024年最長下跌，挖礦經濟效益正在出現結構性惡化

據資產管理公司VanEck最新發布的文章分析，比特幣全網算力遭遇了自2024年春季以來持續時間最長的下跌，比特幣挖礦經濟效益正在出現結構性惡化。

數據顯示，30天移動平均算力自2025年11月峯值以來已累計下滑約6%，同期網絡挖礦難度和全球礦工預計耗電量也同步下降；這些指標指向部分礦工關閉機器，退出網絡的事實。

分析認爲，造成這一現象的直接壓力來自盈利空間收窄，但更深層次的衝擊來自人工智能數據中心對電力與算力資源的爆炸性需求，正在爭奪比特幣礦工的資源佔比。

因爲在面對AI計算服務所提供的更高且更穩定的現金流回報時，擁有大型基礎設施的礦場正開始將電力、場地甚至設備等核心資源，戰略性地重新配置到AI領域。

而這種來自更高收益產業的“擠出效應”，正從根本上改變資源流向，也是導致當前比特幣算力持續下滑的深層結構性原因。

然而，也有分析師認爲，礦工算力的調整雖給比特幣挖礦業帶來陣痛期，卻可能爲市場下一階段的變局積蓄動能。

最後，你對當前比特幣算力下降、礦工轉向AI領域的趨勢有什麼看法？你認爲這是一個暫時性的調整，還是挖礦行業根本性轉型的開始？

#比特幣算力

Pantera Capital：2026年企業加密財庫將迎“殘酷淘汰”，市場或將由少數機構巨頭主導

近日，知名加密投資機構Pantera Capital發佈報告預測稱，企業數字資產財庫（DAT）公司將在2026年迎來一場“殘酷的淘汰”競賽，最終由少數幾家資本雄厚的大型企業主導。

報告指出，資本最雄厚的頭部巨頭將繼續主導比特幣和以太坊的收購，而衆多規模較小的參與者將因難以跟上步伐而被收購或淘汰，最終市場將整合爲由少數幾家大型企業主導的格局。

分析認爲，基於這一現狀，當前加密貨幣市場已經呈現出集中化的態勢。以頭部企業Strategy機構爲例，其近期以一筆超21 億美元的購買，使得該企業目前BTC持倉佔總供量的約 3.38%。

不僅如此，以太坊的持倉也同樣集中在少數機構。如，BitMine一家就控制了總供應量的約3.48%，而其他機構如Trend Research則通過DeFi借貸協議進行融資購買以太坊。

而這種高度集中的局面態勢，也使得那些在牛市期間依賴債務或股權融資擴張、資本儲備不足的小型DAT公司，正面臨嚴峻的可持續性質疑。

如，就在去年底，加密資管理公司ETHZilla爲償還融資債務，被迫出售價值7450萬美元的以太坊，便是DAT公司財務壓力提前顯現的典型例證。

整體來看，Pantera的報告爲“企業加密財庫”熱潮敲響警鐘，該領域正從早期的廣泛實驗階段，進入一個由資本規模、融資成本和財務穩健性決定的殘酷篩選階段。

在2026年，市場將目睹財務穩健的巨頭繼續擴張，而實力不足的小型參與者將面臨巨大生存壓力。這場整合不僅將重塑企業持幣格局，也可能影響核心加密資產的籌碼分佈與市場穩定。

#加密货币投资

越南啓動五年加密交易所牌照試點項目，爲本土券商設立3.8億美元資本高牆

1 月 20，越南政府推出了一項爲期五年的加密貨幣交易所牌照試點項目，結束了該國數字資產市場長期的監管模糊狀態，並正式將加密貨幣納入法律監管框架體系。

該項目以去年通過的《數字技術產業法》爲依據，由財政部發布第96/QD-BTC號決定，並交由副總理簽署政策決議，落實爲可執行的行政程序，目前已開始接受企業的牌照申請。

試點項目的准入門檻極爲嚴格，申請機構需滿足最低註冊資本10萬億越南盾（約合3.8億美元），其中至少65%須由機構投資者持有。公司高管需具備豐富的行業經驗，並必須聘用至少10名持有網絡安全證書的技術人員及10名持有證券從業證書的員工，以保障企業的運營安全與合規要求。

儘管門檻嚴苛，本土主要金融機構仍表現出強烈的參與意願。如，SSI證券的兩家子公司已與Tether等公司簽署合作備忘錄，計劃共建數字金融生態；而VIX證券不僅出資建立交易所還與科技公司FPT展開合作。

而在銀行業方面，MBBank與韓國Upbit運營商簽署了技術合作協議，Techcombank已成立Techcom加密資產交易所，VPBank也表示已準備就緒，一旦獲批可立即開始運營。

總體而言，越南通過設立高標準的監管框架，既吸引了專業資本和機構的參與，又努力控制了市場風險與行業的准入門檻。

這一試點項目不僅意在規範國內快速增長的加密貨幣交易活動，也反映出該國將數字資產行業作爲未來金融與科技發展關鍵領域的戰略意圖。

#越南 #交易所牌照

高盛大幅上調金價預期至5400美元，上行動能或在2026年得到持續釋放

據彭博社報道，高盛將 2026 年的黃金價格預期上週10%，從每盎司 4900 美元上調至 5400 美元。分析認爲，這背後是央行、ETF 和私人投資者三股力量共同發力的結果。

具體來看，受全球政策不確定性影響，央行在2025年購金勢頭不減。基於此，高盛預計 2026 年各國央行仍將保持以平均每月60 噸購金需要，以實現儲備資產的長期多元化；

而新興市場國家爲擺脫對單一貨幣的依賴，也會持續增持黃金，以優化其外匯儲備結構。

與此同時，西方黃金 ETF 自 2025 年初以來已增持約 500 噸，其規模增長遠超單純由利率預期驅動的常規水平。

不僅如此，私人投資者不再只爲短期事件對衝，而是將黃金視爲應對財政可持續性等長期政策風險的配置工具，而這種“粘性”需求一旦建立便不易鬆動。

報告認爲，如果全球政策不確定性持續，私營部門的資產配置將進一步向黃金分散，可能推動金價超越當前預期；

但報告也提出警示稱，若未來美國等主要經濟體的政策路徑變得清晰、穩定，當初因“恐慌情緒”而買入黃金的投資者和機構，就失去了繼續持有黃金的核心理由，金價也將面臨回調壓力。

綜上，高盛的這一預測認爲，在避險需求、配置需求與流動性寬鬆預期的共同作用下，黃金市場在2026年的上行邏輯仍佔主導，但後續仍需重點關注全球政策風向與資金流向變化。

#高盛 #黄金价格预测

受特朗普取消對格陵蘭島的關稅言論影響，比特幣價格回升至 9 萬美元附近

1月22日消息，美國總統特朗普宣佈取消了原定於2月1日對歐洲多國加徵的10%關稅，並稱格陵蘭島相關談判取得進展。受此消息影響，加密貨幣市場出現顯著波動，尤其是比特幣價格應聲上漲。

特朗普在Truth Social的聲明中表示，在與北約祕書長Mark Rutte進行“富有成效的會晤”後，雙方已就格陵蘭島及北極地區的未來協議的框架達成了初步共識。若該方案最終達成，將對美國及北約國家均有益處。基於此，他將不會實施原定於2月1日生效的關稅。

消息公佈後，市場一度作出積極反應，比特幣短線價格一度從8.7萬美元突破9萬美元，隨後在8-9萬美元附近震盪，導致衍生品市場清算規模大幅飆升，過去24小時內爆倉金額激增40%，目前已達10億美元。

這一系列波動表明，在當前地緣政治不確定性高企的宏觀環境下，加密資產作爲一類高波動性風險資產，其價格走勢仍極易受到短期情緒和頭條新聞的驅動。

#特朗普

美國國會更新加密市場結構立法草案，擬擴大CFTC數字商品監管管轄權

1月22日消息，美國參議院農業委員會主席、共和黨參議員John Boozman公佈了更新版加密市場監管法案草案，擬擴大美國商品期貨交易委員會（CFTC）對數字商品的監管權限，並推動加密行業監管框架的進一步明晰。

這份新版草案是對前期兩黨合作版本的修訂完善，並充分吸納了加密業界及多方主體的反饋意見。由於法案中涉及代幣化股票、DeFi隱私保護和穩定幣收益率的異議的爭議性條款，導致此前的市場結構草案初版被迫撤回。

Boozman透露，儘管目前該版本尚未與委員會內民主黨成員達成完全共識，但他表示立法進程不會就此停滯，也期待於下週二（美東時間下午3點）召開的委員會正式審議會議上，繼續推進相關討論以尋求達成共識。

草案的目標還將致力於把當前處於監管灰色地帶的數字資產，尤其是被界定爲“數字商品”的加密貨幣，明確納入CFTC的專屬管轄範圍，爲這類資產及相關市場參與者提供清晰可依的合規路徑，以終結此前監管歸屬不明的困境。

簡單來說，若法案獲得通過，能解決長期存在的SEC與CFTC之間管轄權的模糊問題，並推動行業向更清晰的合規路徑發展。然而，兩黨在關鍵共識上的政策分歧，也預示着立法進程仍可能面臨諸多挑戰。

#市场结构法案

Strategy 單週豪擲 21 億美元購買比特幣，創 2025 年 2 月以來最大增持規模

據官方消息，全球最大的比特幣財資公司 Strategy 於上週進行了自 2025 年 2 月以來最大規模的比特幣單筆購入，進一步鞏固了其全球最大比特幣公開持有者的地位。

該公司上週以平均每枚約95,284美元的價格，購入了22,305枚比特幣，總投資額超過21.25億美元，也使得其比特幣總持有量達到 709,715 枚，總成本價約爲 539.23 億美元。

Strategy目前的比特幣平均持倉成本約爲每枚75,979美元，若按比特幣當前的市場價格89,500美元計，表明其持倉已實現近百億美元的賬面浮盈。

值得注意的是，此次大規模增持是繼去年因夏季市場過熱、引發“泡沫”擔憂之後。而Strategy此番逆勢操作，可被視爲其對長期比特幣戰略的再次確認；

也是Strategy以實際行動對前幾周社區質疑其購買力度的迴應，展現了其將比特幣作爲首要儲備資產的再次篤定與實踐。

整體來看，Strategy的此次歷史性規模的購入操作，或許正是向市場展示其對比特幣長期價值儲存作用的“現實預期”與堅定信心。

#Strategy #比特币

特朗普家族財富版圖揭祕：加密貨幣資產佔其家族財富規模的20%

在過去一年中，特朗普家族的財富版圖整體淨資產規模維持在約68億美元，但其財富來源結構已從傳統資產轉向加密貨幣領域。

目前，其家族的財富規模中約有20%（約14億美元）與數字資產項目直接相關，這標誌着該家族的經濟基礎出現了根本性變化。

彭博社的分析顯示，這一結構轉變主要得益於總統特朗普家族管理的數字資產相關企業，分析重點指出了特朗普家族的三個主要獲利項目：

其中，World Liberty Financial公司通過出售部分項目代幣（WLFI），爲其家族帶來約3.9億美元收益；且自其公司發行的穩定幣USD1推出以來，該項目市值已超30億美元；

其次是官方 TRUMP 和 MELANIA 迷因幣，貢獻了約2.8億美元的收益；而特朗普次子埃裏克所持有American Bitcoin公司的7.4%股份，價值約1.14億美元。

報告還指出，特朗普家族的賬面利潤可能仍高達數十億美元，因爲他們仍持有價值38億美元的創始人WLFI代幣，但這些代幣目前處於鎖定狀態，未計入此次計算。

而這些項目不僅爲特朗普家族帶來了可觀的財富增長，也標誌着該家族經濟基礎的根本性變化。

綜上，特朗普家族通過投資加密金融平臺、個人IP代幣化以及持有行業實體股權，成功構建了一個規模可觀且結構多元的資產組合體系。

該資產組合體系，不僅有效對衝了其傳統核心資產暴跌的風險，也使其成爲美國首個深度綁定加密行業的“第一家族”。

而其家族資產組合的根本性轉型，也意味着美國未來的數字資產政策走向將與其政治家族的經濟利益緊密交織。

#特朗普家族

美國 BTC 和 ETH 現貨 ETF 週二累計總淨流出 7.13 億美元，全天無一支 ETF 現淨流入

1月21日訊，據 SoSovalue 數據，美國 BTC 現貨 ETF 昨日以4.83億美元，錄得繼上週五以來的第2日資金總淨流出。且在當天無一支BTC ETF 現淨流入；

其中，灰度（Grayscale）GBTC以近1.61億美元（約合1,800枚BTC）居昨日淨流出榜首，目前GBTC累計總淨流出255.7億美元；

其次是富達（Fidelity）FBTC單日淨流出 1.52 億美元（約合1,700枚BTC），目前 FBTC 累計總淨流出 117.6 億美元；

貝萊德（BlackRock）IBIT、Ark & 21Shares ARKB 和 Bitwise BITB，昨日分別現 5687 萬美元（635.17枚BTC）、4637 萬美元（517.89枚BTC）和 4038 萬美元（450.96枚BTC）的單日淨流出；

而 VanEck HODL、Franklin EZBC 和 Valkyrie BRRR，分別錄得1266萬美元（141.39枚BTC）、1036萬美元（115.68枚BTC）、379萬美元（42.34枚BTC）的淨流出；

截止當前，比特幣現貨 ETF 總資產淨值爲 1167.3 億美元，佔比特幣總市值比例的 6.51%，累計總淨流入 573.4億美元。

同一天，美國以太坊現貨 ETF 以近 2.30 億美元，錄得本週以來的首日資金淨流入。且在當天無一支ETH ETF 現淨流入；

其中，貝萊德（BlackRock）ETHA 以 9230 萬美元（約合30,830枚ETH），目前 ETHA 累計淨流入128.5 億美元；

其次是富達（Fidelity）FTH和灰度（Grayscale）ETHE，昨日分別現5154萬美元（約合17,210枚ETH）和3850萬美元（約合12,860枚ETH）的淨流出；

Bitwise ETHW、灰度（Grayscale）ETH 和 VanEck ETHV，分別錄得3108萬美元（約合10,380枚ETH）、1106萬美元（約合3,690枚ETH）和547萬美元（約合1,830枚ETH）的淨流出；

截止當前，以太坊現貨 ETF 總資產淨值 184.1 億美元，佔以太坊總市值比例的 5.07%，累計總淨流入 126.8億美元。

整體來看，儘管因馬丁•路德•金紀念日美股週一休市一天，但並阻制上週五 ETF 市場的整體資金淨流出態勢。

#比特币ETF #以太坊ETF

特朗普加密顧問呼籲通過市場結構法案，行業需抓住時機儘早做出妥協

近日，特朗普總統的數字資產顧問委員會執行主任 Patrick Witt 公開呼籲稱，應抓住當前政治窗口期，儘快通過《CLARITY Act》這項加密貨幣市場結構法案。

他強調，儘管法案可能需要妥協，但迅速行動以避免未來可能出現的更嚴苛立法至關重要。

Witt 的帖文觀點（即“沒有法案總比糟糕的法案好”）稱，若錯失當前親加密貨幣的政府機遇，未來民主黨推動類似《Dodd-Frank法案》般的懲罰性監管政策。因此，在共和黨主導的政治環境下通過一項折中法案，遠比等待不確定的未來立法更爲有利。

值得注意的是，作爲特朗普政府的主要捐助方之一的Coinbase，因其對法案中涉及代幣化股票、DeFi隱私保護和穩定幣收益率的條款存在異議，此前已撤回對市場結構草案版本的支持，這直接導致參議院銀行委員會推遲了原定的審議聽證會。

目前，參議院農業委員會決定將於1月27日舉行該法案的審議聽證會，而銀行委員會尚未確定其延期審議的新日期。 

整體來看，儘管行業與立法者之間存在分歧，但在根本問題上的立場仍然一致。而立法者們的當務之急是通過明確的政策法案，才能完成釐清 CFTC 與 SEC 之間的監管管轄權。

與此同時，Armstrong 也表示，將繼續在本次達沃斯論壇等場合與銀行界進行密切溝通，以尋求在穩定幣收益等核心爭議問題上達成共識。

綜上，這場爭論的核心已不再是何時才能通過這一市場結構法案，而是在確保監管的同時，儘早爲市場參與者提供足夠的靈活性，以促進行業健康發展。

#市场结构法案

馬薩諸塞州法院裁決禁止預測市場 Kalshi 平臺體育賭注業務

美國馬薩諸塞州法官於週二裁定，州政府有權禁止新興的預測市場平臺 Kalshi 在其州內提供體育“菠菜”服務，這項禁令最快將於本週五生效。

若裁決得以實施，這將成爲美國首個針對此類預測市場平臺頒佈的州級禁令。

這一判決源於去年9月州政府檢察長指控 Kalshi 在未獲得本州必要許可的情況下經營體育“菠菜”業務，違反了當地法規。

而 Kalshi 的抗辯理由是，其作爲受美國商品期貨交易委員會（CFTC）監管的“事件合約”市場，應優先適用聯邦法規，而非州級市場禁令。

法官在判決中指出，Kalshi 在明知各州存在監管要求且 CFTC 已警告其需審慎行事的情況下，仍將其業務擴展至需要“菠菜”牌照的州，屬於主動承擔風險，因此必須遵守當地法律。

有分析人士認爲，此舉或將對Kalshi構成重大打擊。其體育“菠菜”業務自2025年1月上線後，已成爲核心增長動力，貢獻了公司約70%的營收。此次敗訴不僅將使其立即失去馬薩諸塞州市場，更可能引發其他州採取類似的監管跟進行動。

綜上，本案的核心衝突在於，當預測市場被納入受高度監管的體育“菠菜”領域時，如何劃分聯邦和州的監管權限，直指金融科技創新領域的核心阻礙。

儘管法官的“州權”裁決爲預測市場投下了暫停票，但這可能只是這場關於創新、監管與管轄權長期博弈的開始。

而 Kalshi 在接下來的法律裁決應對，以及 CFTC 是否會在此問題上與州監管機構進一步協調，也將成爲後續業界普遍關注的焦點。

#Kalshi禁令  #马萨诸塞州

CFTC主席宣佈《清晰法案》即將頒佈 美國加密監管框架迎新突破

據CFTC官網消息，美國商品期貨交易委員會（CFTC）主席近日表示，《數字資產市場透明度法案》（下稱《清晰法案》）已進入立法程序最後關鍵階段，國會即將正式頒佈該法案，爲數字資產市場搭建專屬監管框架。

這一消息標誌着美國在加密貨幣監管領域邁出實質性步伐，有望終結行業長期面臨的監管模糊困境。

法案核心在於爲構建一套“量身定製的監管體系”，既爲數字資產市場劃定合規邊界，也保障市場在美國境內安全、有序發展，也避免行業在監管真空狀態下野蠻生長。

若《清晰法案》順利落地，將爲美國加密貨幣交易所、託管機構及各類市場參與者提供期盼已久的法律確定性。

同時，該法案有望釐清當前 SEC 與 CFTC 等多部門監管職責重疊、權責模糊的現狀，爲加密行業合規運營掃清障礙，爲技術創新與產業發展築牢制度基礎。

#数字资产法案 #CFTC