我認爲這是許多人需要暫停一下，冷靜地觀察市場，以更清楚地理解我們處於週期的哪個階段。
大約兩週前，當比特幣還在95k左右時，我已明確表達一個觀點：比特幣不再處於強勁的上升趨勢，而是在弱勢的橫盤狀態中，很有可能會有一次下跌至80k以下的情況。當時很多人仍然認爲“橫盤是爲了繼續上漲”。但現在大家都看到了，比特幣已經跌破80k，更重要的是，它剛剛做了一件大多數市場正在忽視的事情。
$BTC 已經收盤在MA100周線以下。
在過去，MA100周線幾乎是牛市和熊市之間非常明確的分界線。在2023年10月，當BTC突破並保持在MA100周線時，這是確認牛市開始的信號。而現在，近兩年後，正好是週期的時機，BTC又失去了那條MA。
這並不是“輕鬆”發生的。這次的突破非常果斷，伴隨着我過去幾週一直提到的看跌旗形模型也得到了確認。坦白說：這不再是上升趨勢中的調整，而是確認轉向下降階段。
另一個確認層面是，在周線圖上形成的死亡交叉。經歷過2021–2022年階段的人會發現，目前的模式與之前有許多相似之處：失去重要MA，弱勢橫盤，然後強勢突破。這些信號並不是爲了短期交易，而是爲了定位市場的大背景。
關於目標，以前當BTC在115–125k區域時，我曾分享過這樣的觀點：週期底部很可能位於50–60k區域。現在回顧這個觀點是完全合理的。然而，在更新數據和模型後，我不得不調整預期到更低。現在我正在關注的新底部區域大約在54k–44k。聽起來在當前情緒背景下相當“震驚”，但市場通常並不關心大多數人的情感。
另一個讓我特別注意的細節是，BTC目前已經跌破了MicroStrategy的平均成本價，約爲76k。這可能會在未來帶來更多的心理壓力。當一個“永不出售”的象徵開始進入價格不利區域時，市場會自動質疑槓桿、抵押品以及在不利趨勢持續時的承受能力。我並不是說這是一種立即的風險，但顯然這不會使情緒變得更好。
更不用說，在不久的將來，市場可能還會面臨來自邊緣敘事的更多FUD。我個人並不認爲這類故事對比特幣有實質性的影響，但大衆市場通常會非常情緒化地反應，這可能會在短期內加劇賣壓。
總之，我目前的觀點非常明確：BTC正處於熊市中，不是以“直接崩潰”的意義，而是有結構性的下降階段，伴隨着休整，然後繼續前行。目前發生的事情正在確認115–125k區域的判斷，即週期頂點已經形成。
對於大家來說，現在不是努力抄底或證明自己正確的時候。這是需要理解週期已經轉變的時刻，戰略也需要隨之改變。誰還認爲“只要耐心，市場就會立即回到牛市”就很容易在資金和心理上都被侵蝕。