$CLANKER
🚨 #WARNING : 一場大風暴即將來臨!!
98% 的人下週將失去一切。
最近黃金、白銀、股票、加密貨幣和外匯的波動性
並不是隨機的價格噪聲。
這是一種廣泛的風險重新定價
由流動性、政策預期和資本輪換驅動。
黃金和白銀的疲軟並不自動意味着崩潰。
歷史上，貴金屬往往在流動性條件收緊時
首先進行修正。
之所以會這樣，是因爲貴金屬是
機構可以快速減少的最具流動性的資產之一。
當前走勢背後的主要驅動因素：
全球流動性正在收緊 →
中央銀行不再積極擴張資產負債表。
實際收益率保持在較高水平 →
更高的實際利率降低了非收益資產的即時吸引力。
強勢美元對風險資產施加壓力 →
黃金、加密貨幣和新興市場往往首先反應。
機構風險減少的跡象明顯 →
基金在多個市場同時削減風險敞口。
爲何股票、加密貨幣和外匯會一起波動：
市場高度相互關聯。
當資本在某個領域撤回時
它很少會保持孤立。
股票對增長預期作出反應 →
加密貨幣對流動性和風險偏好作出反應 →
外匯對利率差異和資本流動作出反應。
這是一種典型的風險規避調整階段。
歷史上，類似階段出現過：
• 2008–2009
流動性壓力迫使廣泛去槓桿化，然後才恢復。
• 2020
初始資產拋售之後，出現了大規模的政策支持。
• 當前週期
市場在沒有立即緊急刺激的情況下進行調整。
政策制定者處於狹窄的走廊內：
過早放鬆
→削弱貨幣信譽
→風險重新點燃通脹壓力
保持過緊
→減緩增長
→對信貸和資產價格施加壓力
市場必須重新定價以找到平衡。
