Bitwise CIO：《Clarity Act》成敗將決定未來 3 年加密市場走向
近日， Bitwise的首席投資官MattHougan發文警告稱，目前正在審議期的關鍵市場結構法案《Clarity Act》正處在決定加密市場未來3年命運的“岔路口”。
該法案雖於去年7月就已獲得美衆議院兩黨的支持通過，但因參議院內部在投資者保障、監管機構權責劃分（尤其是SEC與CFTC的權責界定）等核心條款上的分歧，導致法案審議進程被迫推遲，陷入僵局。
Hougan 指出，法案最終走向或將重塑行業的發展格局：若法案順利通過，監管確定性來的利好，將直接催生政策預期驅動的牛市行情，而穩定幣、代幣化等主流應用的落地進程也將提速；
反之，若未能通過，市場將失去由“政策主導”的牛市支撐，轉而進入一個長達三年的自我證明階段。屆時，行業則需從依賴政策敘事，轉而向依靠實質性、規模化的應用增長，來證明自身的核心價值。
針對法案失敗後的行業路徑，Hougan 認爲加密行業將在未來數年一直處於在監管的灰色地帶，並憑藉龐大用戶基礎與顛覆性體驗倒逼監管改革。
然而，這一倒逼監管改革的發展路徑，同樣面臨嚴峻的政策風險挑戰。同時，投資者在未見到行業落地規模化應用的明確信號前，也會始終保持觀望態度。
整體來說，Bitwise的分析揭示了法案的通過與否，不僅將決定該法案的生死，更將決定整個行業未來數年賴以生存的核心敘事與增長邏輯。
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