本指南幫助普通讀者和初學者理解如何以冷靜、基於證據的框架來處理"現在投資哪個幣最好？"的問題。它關注於流動性、鏈上信號、監管風險和簡單的風險控制等實際決策因素，而不是命名特定的幣或承諾結果。
將此作爲建立觀察列表的起點，應用一致的過濾器，並設置頭寸限制。目標是提供清晰的步驟，您可以遵循以評估候選人並避免常見錯誤，例如追逐近期贏家或忽視保管。
2024-2025年市場反彈改善了流動性，使可交易性成爲硬幣選擇的關鍵焦點。
分析師在應用定性檢查之前使用市場資本和流動性等硬過濾器。
監管分類和保管實踐可能會實質性影響上市和訪問，因此在每個候選名單中都應包括它們。
快速瞭解：2024-2025 年市場的樣子
市場活動快照
交易量和總市場資本在 2024 年和 2025 年反彈，多份市場報告指出活動顯著增加和資本流入復甦，這一趨勢有助於解釋分析師爲何恢復對加密市場的廣泛覆蓋 CoinGecko 研究報告。Amberdata 機構流動分析
現在投資哪種硬幣最好？
沒有單一正確的硬幣適合每個投資者。使用可測量的過濾器，如市值和流動性，添加鏈上採用信號和協議基本面，檢查監管狀態，並在分配之前通過頭寸規模規則和安全保管限制投機性風險。
更高的交易量和改善的市值數字並不會消除風險，但它們通過收緊買賣差價並使進入或退出頭寸變得更容易來改善可交易性。當您考慮哪些硬幣可以保留作爲潛在持有時，這些改善是相關的。
流動性和交易量的重要性
流動性和交易量是任何候選名單的實用過濾器，因爲它們直接影響執行成本和在沒有大滑點的情況下交易的能力；分析師在篩選候選者時通常使用市值和流動性閾值 Chainalysis 市場報告。
重新激活的機構流動性也促進了更高流動性的動能，但當監管或宏觀條件變化時，機構參與可能會迅速改變，因此過去的動能不應被視爲未來收益的保證。查看 ETF 流入的報道（The Block）。
‘核心’持有的含義以及爲什麼比特幣和以太坊被視爲不同
網絡效應和流動性
在許多研究框架中，核心持有是大型流動資產，受益於強大的網絡效應和廣泛的基礎設施支持；因爲比特幣和以太坊仍然是最大的、流動性最好的加密資產，所以在分析師推薦構建多樣化投資組合時，它們通常會首先列出 Messari 加密狀態報告。
網絡效應意味着更多的用戶、更多的市場和更多的機構接口，這反過來又改善了流動性並降低了執行摩擦；這就是爲什麼大盤資產被視爲與較小的投機山寨幣不同的原因之一。
投資組合構建中的角色
將‘核心持有’視爲基準分配的一部分，您將在分配給投機性硬幣之前評估它；這有助於保持暴露於高波動性資產的金額在控制範圍內，並使實際再平衡更簡單。
請記住，核心狀態並不消除價格波動性或監管風險；即使是高度流動的資產也可能經歷大的波動，並可能在某些管轄區面臨分類或上市變化。
分析師使用的實用候選名單框架
硬過濾器：市值和流動性
從硬的、可測量的過濾器開始：最低市值門檻和最低每日流動性或交易量窗口。這些硬過濾器將資產列表縮短爲可交易且在正常市場條件下具有合理買賣行爲的資產，這種方法在市場摘要中通常被推薦 CoinGecko 研究報告。
具體的截止點因您的目標而異，但原則是相同的：如果您無法在不移動價格的情況下購買或出售您認爲有意義的規模，則該代幣不太可能適合依賴於有紀律的頭寸規模的策略。
定性過濾器：用例和基本面
在硬過濾器之後，應用定性檢查：明確的協議用例、一致的開發者活動、透明的路線圖和可見的採用信號。這些因素有助於區分投機代幣與具有活躍實用性和開發者參與的協議。
將這些定性觀察與鏈上和交易所數據結合起來，以減少支持缺乏持續活動或可信團隊的項目的機會。
清單摘要
使用簡短的清單一致地應用過濾器。示例清單可能包括：滿足您的市值下限、平均每日交易量高於您的流動性閾值、最近幾個月的活躍開發者提交、鏈上使用指標上升且沒有明顯未解決的監管紅旗。
即使在硬幣通過清單後，限制頭寸規模並在增加曝光之前使用正式的再平衡規則；行業指導強調頭寸規模和多樣化作爲核心風險控制 Chainalysis 市場報告。
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哪些鏈上指標有助於評估採用和動能
活躍地址和交易量
活躍地址數量和交易量是簡單、可觀察的鏈上信號，表明一個網絡有多少真實活動；這些指標通常與交易所成交量一起使用，以判斷採用動能 Glassnode 鏈上審查。
關注趨勢而不是單日峯值：活躍地址的穩定增長或交易量的持續增加比可能由單一事件或代幣空投驅動的孤立數據點更有意義。
已實現的指標和供應運動
已實現的指標和供應運動，例如硬幣移動到交易所或長期持有者的大額轉賬，可以表明持有者行爲或潛在賣壓的變化；分析師將這些視爲價格和交易量分析的補充，而不是獨立的價格預測指標 Glassnode 鏈上審查。
使用一個組合交易流、活躍地址趨勢和已實現指標的儀表板，以便您可以在上下文中查看供應運動，而不是孤立地解釋單一指標。
候選觀察列表的快速鏈上指標審查
活躍地址
交易量
兌換流入
已實現的供應運動
跟蹤幾周的趨勢而不是單日
需要考慮的監管分類和管轄風險
爲什麼監管者的看法很重要
監管分類和執法在過去實質性改變了代幣的上市和機構的參與；因爲監管者的決定可能影響市場準入，檢查分類應成爲任何選擇過程的一部分 IMF 關於金融穩定的分析。
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不同的管轄區和交易所可能對相同的代幣採取不同的處理方式，因此在分配資金之前，請確認您的國家和您計劃使用的平臺如何處理該代幣。有關監管發展的更廣泛報道，請參見我們的加密類別。
需要關注的關鍵框架
一個常被引用的法律框架評估數字資產是否類似於投資合同；該框架在監管分析中經常被引用，並可能直接影響交易所上市和機構參與 SEC 框架文件。
密切關注您所在管轄區和您使用的場所的重大監管公告，因爲監管變化可能會迅速觸發流動性和交易可用性的變化。
實用的風險控制：頭寸規模、保管和多樣化
頭寸規模規則
在購買之前爲投機硬幣設置頭寸規模上限。一個常見的方法是將投機性風險限制爲可投資資產的一小部分，並使用固定的再平衡觸發器來限制集中和情緒交易。
行業報告建議在分配給投機性山寨幣之前，設置清晰的風險控制，如頭寸限制、多樣化和再平衡規則 Messari 加密狀態報告。
安全的保管選項
保管很重要：無論您是使用強密鑰管理進行自我保管還是使用信譽良好的保管提供商，都應優先考慮與您持有的規模和您對操作風險的舒適度相匹配的安全實踐。
記錄您的保管計劃，考慮多因素保護，並記住保管決策與流動性相互影響：流動性較差的資產可能需要更長的持有期限，這會改變您規劃安全性和恢復的方式。
多樣化和再平衡基礎知識
在可能的情況下，在不相關的風險暴露中進行多樣化，並設置再平衡規則，以定期削減超大贏家併購買權重不足的頭寸；這可以幫助管理集中風險，並減少追逐收益的誘惑。
再平衡應以規則驅動而非情緒驅動，並在實施時考慮執行成本和稅務影響。
人們在選擇硬幣時常犯的錯誤
追逐近期獲利者
一個常見的錯誤是選擇最近上漲的硬幣；追逐近期獲利者增加了在高峯期購買的機會，並忽略了潛在的流動性和採用信號 Chainalysis 市場報告。
爲避免這一點，依賴短名單清單，並要求候選者在分配之前滿足硬過濾器和定性過濾器的要求。
忽視流動性和保管
另一個常見的錯誤是忽視流動性或採用弱保管實踐。低流動性可能使退出成本高昂，而糟糕的保管增加了操作損失的風險。
將流動性和保管納入您的初步篩選，並記錄市場和操作事件的應急計劃。
示例：將框架應用於小短名單
如何對候選者運行清單
逐步進行一個假設：首先運行市值和流動性過濾器。如果硬幣通過您的預設閾值，請檢查最近的鏈上趨勢和開發者活動，最後確認您關心的管轄區沒有立即的監管紅旗。
每一步都應排除或排除候選者；如果不確定，請將資產保留在觀察列表上，直到信號澄清，而不是過早增加分配。
解讀鏈上信號和流動性
對於通過硬過濾器的候選者，請在上下文中解釋鏈上指標：活躍地址的上升和一致的交易量在幾周內表明採用動能，而突然的大額交易所流入可能表示潛在的短期賣壓 Glassnode 鏈上審查。
根據您對鏈上和定性檢查的信心設置頭寸規模限制，並僅存儲您在交易中所需的內容於更易於訪問的保管中，同時將長期持有保存在更強的保管環境中。
如何建立觀察列表和監測例程
每週跟蹤的信號
每週跟蹤一份簡短信號列表：流動性和交易流、活躍地址、交易量、開發者提交和重大監管新聞。這些信號共同提供市場準入和採用的平衡視圖 CoinGecko 研究報告。
使用自動警報來監測大型交易所流入或監管公告，以便您不會錯過可能迅速改變您的分配論點的事件。
保持投機性選擇的分配規模較小，並在將其從觀察列表轉移到分配之前記錄清晰的退出條件。
何時重新審視您的論點
在預定義觸發器上重新審視您的投資論點：流動性的持續下降、明確的負面監管裁決或協議失敗的證據。如果觸發器發出信號，請遵循您的退出清單，而不是做出情緒化的決定。
在將觀察列表中的硬幣轉移到分配之前，保持投機性選擇的分配規模較小，並記錄清晰的退出條件。
執行、保管和稅務考慮
選擇執行場所
執行場所很重要：選擇流動性充足和定價透明的場所，以減少滑點和隱藏成本。執行選擇應與您計劃交易的硬幣的規模和流動性特徵相一致 Messari 加密狀態報告。有關相關市場前景的報道，請參見市場前景。
考慮訂單類型和分階段執行較大規模，以避免影響市場並保持可管理的執行成本。
基本稅務和記錄保持說明
保持交易、轉賬和保管移動的清晰記錄，以便您能夠滿足所在管轄區的稅務和報告要求。稅務處理有所不同，因此在交易之前請驗證當地規則。
良好的記錄保持還支持有紀律的再平衡，並幫助您評估與目標相比的表現。
一個簡單的再平衡和退出清單
何時削減頭寸
當頭寸超過預定義的集中限制或再平衡信號指示資產已超出其目標配置時，削減頭寸；使用小的、基於規則的削減，而不是大的反應性移動。
記錄您使用的再平衡規則並始終如一地應用，以避免由近期表現驅動的偏見。
何時完全退出
考慮因確認的協議失敗、主要未解決的安全事件或重大負面監管裁決而完全退出，這些事件實質性改變了代幣的上市狀態或機構訪問 IMF 關於金融穩定的分析。
記錄您退出的原因和您學到的東西，以改善未來的決策，而不是依賴情緒。
總結：如何做出謹慎、基於證據的選擇
快速摘要清單
回顧主要過濾器：以流動性和市值開始，添加鏈上採用信號和開發者活動，並在分配到投機硬幣之前始終檢查監管狀態和保管選項 CoinGecko 研究報告。
使用頭寸規模規則、安全保管計劃和再平衡觸發器作爲核心風險控制，並將投機性分配相對於您的整體投資組合保持較小。
讀者的下一步
建立觀察列表，始終如一地運行清單，設置規模限制，並定期監控監管新聞和鏈上信號，作爲常規例行程序的一部分。使用有紀律的方法，避免追逐單日表現。
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執行和監控可視化佔位符
短名單硬幣的主要過濾器是什麼？
從可測量的過濾器開始，例如市值和流動性，然後添加定性檢查，例如用例、開發者活動和鏈上採用信號，同時還檢查監管狀態。
我應該如何在投機硬幣中設置頭寸？
使用限制頭寸規模的上限，將投機性風險限制在可投資資產的一小部分，應用固定的再平衡觸發器，避免基於情緒或短期表現增加規模。
我應該監測哪些信號以供候選硬幣參考？
定期跟蹤流動性和交易流、活躍地址、交易量、開發者提交和重大監管新聞，以檢測動能或風險的變化。
選擇加密風險敞口的謹慎方法從可測量的過濾器開始，然後跟隨定性檢查和安全保管計劃。保持投機性分配較小，記錄決策，並定期監測信號，以便您能夠應對不斷變化的市場或監管條件。
