從2025年10月的最高點來看， крипторынок失去了近三分之一的市值。數百萬投資者手中持有貶值的代幣，而公衆的注意力迅速轉向了不斷創下紀錄的貴金屬。看起來， крипторынок的投機能量似乎已經枯竭，但實際上更多的是風險的重新分配：資本正在流向其他投機形式，包括預測市場（prediction markets）。
“加密貨幣如此容易被操控。流動性可以隨時被抽走，各種陰謀層出不窮。交易者們只想着如何將彼此智取。大家都已經厭倦了這些遊戲，”預測市場研究平臺HumanPlane的創始人尼克謝普·薩拉瓦南爲彭博社談道。
最近幾個月，預測市場幾乎成爲加密經濟中唯一表現出積極動態的行業。根據Dune的數據，截至1月底，這些平臺的每週名義交易總額超過了61億美元，而在去年8月這一數字還低於4億美元。10月的交易量略高於20億美元。
在交易量方面，市場的領導者是Kalshi、Opinion和Polymarket——它們佔據了整個市場95%以上的份額。
10月份，加密市場的市值達到了約4.3萬億美元的創紀錄水平，比特幣的價格達到了最高的126,200美元。從那時起，市場的市值下降到3萬億美元以下，損失超過30%，比特幣的價格也降低到稍高於88,000美元的水平。
預測的“多巴胺循環”
在加密經濟的一些領域，去年最後三個月是災難性的。CoinGecko的分析師指出，那一時期的市場動盪導致770萬個代幣停止表現出交易活躍性，尤其是對內存幣領域造成了嚴重打擊。
但加密市場總是試圖尋找新的趨勢或“遊戲”進行投機。行業專家不時指出，加密交易者缺乏的激情可能導致市場的整體衰退。在2024年底，美國總統選舉前不久，分析平臺CryptoQuant的首席執行官基允周指出，若沒有“創造新的遊戲來刺激交易者的多巴胺，加密行業將面臨長時間的停滯期”。
當前預測市場交易量的增長動態正好可以成爲加密交易者的“遊戲”，爲他們提供同樣的投機成分和通過“是”或“否”下注於現實事件的激動，快速的結果，正如彭博社的記者所指出的。沒有任何“路線圖”，該報指出，投資者無需等待幾個月，直到開發團隊執行他們的產品發展計劃——只有“多巴胺循環”，以及簡單的事件發生選項。
儘管交易量和興趣上升，這些市場仍然只爲少數投資者帶來利潤。根據研究公司defioasis.eth的數據，約70%的使用預測市場的錢包都記錄了虧損。
興趣上升
對該行業的興趣也通過應用下載的數據得到了證實。儘管加密貨幣交易所的數字在去年急劇下降，預測市場則朝相反方向發展。
Polymarket的安裝數量從1月的3萬增加到12月的超過40萬，根據分析公司Sensor Tower的數據。Kalshi在同一時期的安裝數量從8萬增加到130萬。全球最大的加密貨幣交易所Binance的下載量減少了一半以上。
加密市場的大玩家們已經在掌握新的潛在趨勢。正如彭博社在1月初所指出的，Robinhood的首席執行官弗拉德·特內夫表示，“我們正處於預測市場超級週期的開始。”
例如，去年11月，谷歌開始在搜索中和更新後的Google財經平臺上顯示Polymarket和Kalshi的數據，而Yahoo財經則宣佈顯示關鍵經濟和政治事件的預測。
交易巨頭們也表現出興趣。10月份，洲際交易所（NYSE的擁有者）爲Polymarket進行了20億美元的融資。美國最大的加密貨幣交易所Coinbase通過與Kalshi的合作增加了預測市場的功能，而Crypto.com則在發展自己的方向。
