Fechamento dos EUA eleva incerteza, volatilidade e estresse de liquidez. Ativos defensivos ganham força; risco exige cautela. Olho no SOFR–IORB: se abrir, o mercado grita.

🚨 突發消息：美國政府將在6天內關閉。

上一次發生這種情況時，黃金和白銀創下新高。

但如果你持有股票或風險資產，務必小心。

我們正進入全面數據黑暗期。

以下是4個真實威脅 👇

1️⃣ 數據黑暗
沒有CPI，沒有就業報告。
美聯儲和風險模型失去視力。
VIX必須重新定價以反映不確定性。

2️⃣ 抵押品衝擊
在現有信用警告下，關閉可能會觸發降級。
回購保證金飆升。
流動性被摧毀。

3️⃣ 流動性凍結
RRP緩衝已枯竭。
沒有安全網了。
如果交易商開始囤積現金，融資市場將停滯。

4️⃣ 經濟衰退觸發
每週關閉將削減約0.2%的GDP。
這足以將停滯的經濟推入技術性衰退。

📉 在上一次重大融資壓力（2020年3月）期間，
SOFR–IORB利差大幅擴大。
👀 關注SOFR–IORB利差。
如果它開始擴大，這意味着私人市場在現金方面匱乏，而美聯儲則坐擁一堆現金——正是我們在2020年所看到的。
這聽起來很可怕——但別擔心。

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