2026年1月21日，美國證券交易委員會（SEC）正式受理納斯達克（Nasdaq ISE）規則變更申請，豁免常規30天等待期，即日起取消比特幣、以太坊現貨ETF期權的25,000份合約持倉與行權上限。這一調整覆蓋貝萊德IBIT、富達FBTC、灰度GBTC等頭部加密ETF產品，標誌着加密衍生品市場與傳統金融監管標準全面對齊，爲機構資金大規模入場掃清關鍵障礙。
此次規則變更源於納斯達克1月7日提交的申請，核心目標是消除數字資產衍生品與黃金等傳統大宗商品ETF期權的監管差異。SEC公告顯示，將在2月底前給出最終決定，同時保留60天內暫停變更的審查權力，但短期豁免已讓市場流動性顯著提升——截至1月23日，貝萊德IBIT期權合約成交量較上週激增47%，總成交額突破1.96億美元，2倍比特幣期貨ETF（BITX）總市值穩定在14.67億美元。
業內分析指出，持倉限制的取消將直接利好主權基金、養老金等大型機構。此前的合約上限限制了機構對衝風險、執行套利策略的操作空間，新規落地後，機構可通過大額期權交易優化資產組合，預計將吸引超百億美元增量資金流入加密ETF市場。歐洲加密資產管理機構CoinShares數據顯示，規則變更前一週，全球加密ETP已吸引21.7億美元資金流入，其中比特幣相關產品佔比達71%，新規有望進一步放大這一趨勢。
值得關注的是，此次監管鬆綁恰逢全球加密行業合規化浪潮。1月1日，OECD牽頭的CARF（加密資產申報框架）已正式生效，首批覆蓋48個國家和地區，要求交易所向稅務機關披露用戶交易數據，2027年起啓動跨國信息互換。香港已明確2028年接入該體系，而美國正推進國內立法，計劃2029年全面納入監管框架。“監管明確化與市場開放化形成共振”，普華永道首席執行官Paul Griggs表示，其機構已全面擴大加密審計、合規諮詢等業務佈局，四大會計師事務所均已完成加密領域全線佈局。
市場反應層面，比特幣價格在新規落地後震盪走高，截至1月25日，報91,327美元，加密資產總市值穩定在3.207萬億美元。同時，Meme代幣等中小幣種出現結構性上漲，BROCCOLI714、BONK等24小時漲幅最高達57.6%，反映出市場風險偏好回升。但分析師也提示風險，SEC後續60天審查期內或存在政策變數，且機構大額交易可能加劇短期市場波動，投資者需警惕流動性變化帶來的潛在風險。
此次納斯達克規則調整與CARF框架落地，共同推動加密行業從“野蠻生長”向“主流合規”轉型。隨着傳統金融機構持續加碼、全球監管體系逐步完善，加密資產正加速融入全球金融格局，成爲大類資產配置的重要組成部分。
