🚨 市場正在失去其安全網——你可以感受到這一點

讓我用更切合實際的方式來說。

下週感覺不像是“只是另一個動盪的周。”

感覺像是那種情緒悄然轉變的時刻——

而且只有在事後纔會明白。

從這裏開始，沒有一個乾淨的牛市故事。

只有不同的方式來重新定價風險。

如果你持有股票、加密貨幣或任何高貝塔資產，

值得問一下我們實際上處於什麼樣的市場。

從我們已經處於的地方開始：

巴菲特指標約爲224%，爲歷史最高。

高於網絡泡沫。高於2021年。

歷史表明，這通常以均值迴歸結束，而不是新高。

希勒CAPE接近40。

在150年裏我們只見過一次——就在2000年之前。

這並不意味着明天會崩潰。

這意味着誤差的空間很小。

現在加上即將發生的事情：

大約26%的美國聯邦債務將在明年到期。

以更高的利率再融資悄然收緊流動性。

貿易緊張關係再次浮出水面，針對主要歐洲經濟體的關稅風險。

這不是噪音——它在系統已經緊張的地方增加了摩擦。

此外，關於這些關稅是否在法律上有效的政策不確定性也在增加。

市場不喜歡不知道規則。

這就是行爲發生變化的原因：

大型資金並沒有追逐上漲。

它在減少風險敞口。

流動性被保持得很緊。

金屬正在被積累。

即使在上漲的日子，風險資產也感覺沉重。

這不是恐懼。

這是從經驗中獲得的謹慎。

我知道這讓人不舒服，尤其是如果你是新手。

但市場通常不會在每個人都害怕的時候崩潰。

它們在大家覺得安全的時候崩潰，因爲還沒有發生壞事。

財富不是在極端情況下建立的。

而是在環境悄然轉變時保持償付能力、耐心和清醒。

這一週不是關於恐慌。

而是關於在音量變大之前關注市場的基調。