在過去的24小時內，比特幣的價格幾乎沒有變動。BTC在接近89,500美元的穩定操作，儘管每週損失仍接近6%。乍一看，似乎是一個平靜的鞏固。但是圖表顯示出另一種情況。
現在，多種技術和鏈上信號指向了一場對抗。買家試圖避免更大的下跌，而不是啓動新的反彈。風險在悄然上升，一個不太爲人知的對手開始變得重要。
蠟燭圖類型的十字星和EMA的喪失反映了比特幣買家的行爲
在過去的三個日常交易中，比特幣顯示出蠟燭圖類型的十字星，具有細長的主體和長長的影線。這些蠟燭圖顯示出猶豫，而不是平衡。賣家向下施壓，買家遲遲進入，沒有一方能夠掌控局面。
這種行爲出現在上升楔形的下限。上升楔形上升，但價格移動變得更加緊湊，通常在支撐失效時向下突破。
如果這個結構失敗，熊市預測指向77,300美元，從當前水平來看可能下跌13%。
當添加移動平均線時，技術風險增加。比特幣在1月20日失去了20天的指數移動平均線（EMA）。EMA是一個趨勢指標，它對最近的價格賦予更多權重，使其對快速變化敏感。
上一次比特幣明顯低於20天EMA是在12月12日，價格修正了近8%。這一次，BTC在穩定之前已經下降了大約5%。蠟燭圖類型的十字星暗示買家正在遏制下跌，而不是逆轉。
總之，這不是多頭和空頭之間的猶豫。是買家試圖推遲更大幅度下跌的動作。
誰在繼續購買，爲什麼這個支撐越來越弱？
長期持有者繼續購買，但速度正在減緩
鏈上的數據顯示，長期持有者，即那些持有比特幣超過155天的錢包，仍然是淨買家。這個羣體通過‘持有者淨頭寸變化’這一指標進行追蹤，該指標衡量長期投資者增加或減少了多少幣。
在過去的兩週裏，這個指標保持在積極狀態。這次購買有助於解釋爲什麼比特幣還沒有下跌。但是力量正在減弱。
在1月19日，長期持有者添加了近22,618 BTC。到1月23日，這一日均交易量下降至約17,109 BTC。這是購買強度在短短四天內下降了約24%。
因此，儘管持有者繼續支持價格，但他們的力量在減弱。這與圖表中觀察到的蠟燭圖類型的十字星相符。有支撐，但正在減弱。
這種減緩本身並不可怕。問題在於與此同時出現了新的壓力來源。
礦工作爲風險增加背後最不爲人知的對手浮出水面
目前最被低估的變化來自比特幣礦工。‘礦工淨頭寸變化’指標追蹤礦工錢包中供應量在30天內的變化。當數值變得更負時，意味着礦工隨着時間的推移在更多地出售比特幣。
在1月9日，礦工減少了約335 BTC的持有量。到1月23日，這一數字增加到接近2,826 BTC。這意味着銷售壓力在短短兩週內增加了超過8倍。
這個原因在考慮網絡手續費時更易理解。根據BeInCrypto的分析師，比特幣網絡的月手續費急劇下降。在2025年5月，礦工每月大約獲得194 BTC的手續費。
到2026年1月，這一數字逐漸下降到約59 BTC。這意味着收入減少了約70%。
更低的手續費減少了礦工的利潤空間。當收入下降時，礦工更有可能出售比特幣以覆蓋他們的運營成本，這似乎正在發生。但他們的出售力度仍然不強。
與此同時，鯨魚的行爲開始平穩下來。從1月9日到1月22日，鯨魚地址的數量持續增加，之後開始穩定並略微減少。
這表明早期分配，而不是激進的銷售，但增加了礦工創造的壓力。
現在市場依賴於價格水平。
BTC的價格水平決定是否打破停滯
在當前價格接近89,500美元的情況下，比特幣需要在91,000美元以上收盤，約1.79%的漲幅，以恢復20天的EMA。這將減少立即的下跌壓力，並表明買家正在重新掌控。
風險越來越近。如果比特幣當天收盤低於88,500美元，接近下降1%，將再次處於上升楔形的支撐下。如果發生這種情況，熊市目標可能會迅速到來。
觀察比特幣的關鍵價格水平首先是84,300美元，然後是接近77,300美元的楔形預測。如果長期持有者的購買持續減少，而礦工繼續出售，那麼這些水平將變得越來越重要。
