加密基礎設施第一股 BTGO 首秀即破發，市場對“高估值、輕盈利”新股仍存戒心。

BitGo (BTGO) 破發： 2026 年首個加密 IPO 標的 BitGo Holdings 今日開盤補跌 4.81%，報 $17.6，正式跌破其 $18 的 IPO 發行價。

冰火兩重天： 儘管發行價定價於區間上限且首日曾盤中衝高 25% 至 $24.5，但隨後的“清算式”回撤顯示機構資金在當前對比特幣 $9 萬關口的防禦戰中表現極度謹慎。

板塊普跌誘因：

ETF 流出壓力： 昨日 IBIT 錄得 2,200 萬美元 淨流出，而 ETHA 流出達 4,400 萬美元。貝萊德資金流向的逆轉極大地壓制了美股加密板塊的風險偏好。

監管“狼來了”： 儘管特朗普暗示將“很快”簽署加密市場結構法案，但參議院的持續拉鋸讓 Coinbase (COIN) 和 Circle (CRCL) 等合規龍頭在開盤後遭遇拋壓。

機構動向： BitMine (BMNR) 跌 2.06%，市場正消化其通過 500 億股增發授權後的股權稀釋預期；而 Bullish (BLSH) 在前期暴漲後也進入了技術性回調。

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