簡而言之
大型比特幣持有者正減少向主要交易所的轉賬，緩解了近期波動後賣方壓力的關鍵來源。
隨着短期情緒相對於長期平均水平的改善，恐懼與貪婪的金叉出現，這一信號通常與市場穩定階段相關聯。
一起，更柔和的鯨魚活動和改善的情緒暗示BTC可能會更加穩定交易，伴隨條件形成上漲如果現貨需求保持強勁。
比特幣顯示出平衡的早期跡象，因爲BTC鯨魚暫停出售，恐懼與貪婪的金叉在鏈上和情緒指標中引發上漲信號。在幾周的不均勻價格波動後，最近的數據指向市場正在調整以降低賣出強度，同時參與者之間的信心緩慢重建。
幣安的巨鯨出售壓力崩潰
“這種動態的變化表明，巨鯨已經改變了他們的行爲。他們不再積極出售，現在似乎更傾向於等待。” – 作者 @Darkfost_Coc pic.twitter.com/lnlxeD9Y6N
— CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) 2026年1月20日
BTC巨鯨暫停出售，因交易所資金流入下降
鏈上指標顯示，比特幣向幣安的大額轉賬速度明顯放緩，幣安是一個密切關注巨鯨驅動出售跡象的交易所。按交易規模劃分的數據表明，持有數百和數千BTC的地址的轉賬與11月底相比顯著下降，當時大量資金流入與價格疲軟相一致。
在早期時期，比特幣從超過$126,000的歷史高位修正，並跌破關鍵技術閾值。大型持有者增加了對交易所的存款，這種行爲通常與分發而非長期儲存相關。當前數據顯示出不同的情況。流入幣安的總巨鯨資金降至約$2.74億，約爲上次激增的三分之一。
CryptoQuant的分析師將這種轉變歸因於長期持有者更耐心的立場。這些投資者對短期波動的反應較少，他們的活動減少可以顯著降低市場上可立即出售的供應。隨着較少的大額轉賬到達交易所，現貨市場面臨的持續出售壓力減小，使得價格發現更依賴於有機需求。
恐懼與貪婪金叉信號改善情緒
情緒數據爲鏈上圖景增添了一個互補層面。比特幣的30天恐懼與貪婪指數移動平均最近超過了90天平均，形成自2025年5月以來未見的金叉。此舉反映出近期情緒改善的速度快於更廣泛的趨勢。
歷史上，這種交叉通常出現在整合期，而不是市場極端時。分析師指出，當價格保持結構並形成更高的低點時，積極結果更有可能。如果短期平均線保持在長期平均線之上，信心可能會逐漸建立。然而，反轉則可能暗示淺層的樂觀，並可能促使仍在管理未實現損失的交易者採取防禦性定位。
市場影響與近期前景
巨鯨出售壓力減輕和情緒改善的組合並不保證立即反彈。流動性狀況、衍生品定位和宏觀信號繼續影響短期價格行動。不過，目前數據指向的是穩定而非重新加速下行。
