比特幣展現出新的強勢，價格逼近97,000美元，達到近兩個月來的最高水平。這次上漲引人注目的不僅在於價格，更在於時機。
美國股市在最新通脹數據意外上行後表現疲軟。然而比特幣卻走勢相反，強化了其在關鍵宏觀時刻與傳統風險資產獨立交易的日益明顯趨勢。
這種分歧正變得越來越難以被投資者忽視。
通脹數據未能抑制比特幣需求
最新的美國生產者價格指數超出預期，顯示出生產者層面的通脹壓力持續。歷史上，這樣的數據會對風險資產（包括加密貨幣）施加壓力。
更高的生產者通脹引發了對更緊的貨幣政策、較慢的降息和流動性減少的擔憂。這些通常被視爲比特幣的逆風。
然而市場幾乎沒有反應。
一個原因是定位。交易者在美聯儲下一次會議上大致已經預期暫停降息。通脹數據並未實質性改變預期，降低了其衝擊價值。
比特幣的韌性表明，宏觀擔憂不再觸發自動拋售。
關稅不確定性逐漸淡化
另一個潛在的波動來源來自對美國最高法院關於國際貿易關稅裁決的期望。市場一直在密切關注，因爲關稅裁決此前曾觸發比特幣的劇烈下跌。
沒有裁決結果。
加密貨幣市場沒有對不確定性做出反應，而是專注於價格結構和流動性。這強化了一個更廣泛的趨勢，即比特幣交易者似乎對政治噪音的反應性降低，除非它直接影響流動性或資本流動。
$93,500水平成爲市場的錨點
雖然價格走勢吸引了頭條新聞，但經驗豐富的交易者正在關注一個超過其他所有水平的水平。$93,500區域，標誌着比特幣2025年的年度開盤，已成爲一條關鍵的分界線。
如果在週末收盤時保持在這個水平以上，市場結構可能會發生決定性的變化。2024年末和2025年4月的類似設置在短暫整合後導致了持續的上漲。
在2025年4月，比特幣從因關稅導致的下跌中恢復，並在隨後的幾周內上漲超過50%。交易者現在在當前的設置中看到相似之處。
爲什麼這一時刻對比特幣至關重要
這一價格走勢突顯了比特幣市場的成熟。交易者不再對通脹頭條新聞或政治不確定性做出衝動反應，而是對流動性狀況、技術水平和未來預期做出反應。
如果比特幣保持在$93,500以上，現貨和衍生品交易者的信心可能會增強。這可能會吸引等待確認而不是追逐動量的投資者的新資本。
接下來會發生什麼
當前的重點仍然是週末收盤。關鍵支撐位上的堅實保持使看漲案例保持完整，而失敗可能會帶來短期波動。
從長遠來看，比特幣對通脹數據的反應表明敘事的轉變。它不再僅僅作爲風險資產交易，而是越來越表現爲一個對宏觀敏感但結構上獨立的市場。
這種演變可能會影響比特幣對未來經濟衝擊的反應。
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