當下美元兌人民幣匯率卡在7的關鍵關口，是降息趨勢——弱美元大週期的直接體現。對於盯着加密市場、美股和第三方小市場的投資者來說，當下不用糾結匯率數字，核心就看一件事——經濟會不會衰退，這直接決定了手裏的資產該怎麼擺放。
爲啥觀察小市場？具有代表性，有助於判斷錢的流動。
弱美元時代，有三條鐵律於經濟好壞無關：
1. 錢會從美元和美債裏（至少短期債務）往外跑，流向收益更高的美股、加密、小市場這些彈性大的市場。
2. 量變到質變初期市場肯定亂，美股、加密幣會漲漲跌跌反覆橫跳，等政策效果落地了，趨勢纔會清晰；
3. 有真東西的資產確定漲，加密市場看政策和基本面，小市場看財政穩不穩，沒底子的標的早晚被淘汰。
現在我們正站在降息後的分歧窗口：降息已經開始，但接下來要降多少次、經濟會不會垮，市場還在吵。資金剛從美元資產挪出來一點，加密市場的機構資金多了些，小市場也有外資流入，但都沒形成氣候。大家一邊盼着牛市，一邊又怕經濟衰退，情緒忽冷忽熱，這時候不建議急着滿倉。
接下來分兩種情況，資產漲跌的劇本完全不一樣：
情況一：經濟軟着陸（大概率）—— 風險資產的狂歡局
這種情況就是降息托住了經濟，沒出現大衰退，錢會瘋狂往高彈性資產衝。
• 加密市場：比特幣帶頭漲，機構進場+流動性寬鬆，拉滿熱度，“良性”山寨幣會跟着補漲，必然也會有一批被淘汰。整個降息週期裏波動不慌。
• 美股：科技成長股（AI、半導體）和中小盤股領漲，創歷史新高。那些高估值的科技巨頭可能會抖一抖，但整體向上的趨勢不變，傳統週期股別碰。
• 小市場：東南亞、北歐這些財政穩、利息高的小經濟體最喫香，股市和當地貨幣一起漲，外資搶着買。那些欠了一屁股外債、沒多少外匯儲備的小國，直接繞開。
情況二：經濟硬衰退（小概率）—— 避險纔是硬道理
經濟崩潰，避險會蓋過一切，之前的上漲邏輯全作廢。
• 加密市場：先跟着大盤跌一波，比特幣可能回調或壓縮空間，山寨跌得爹媽不認。危後是機，大餅率先反彈向其他資產傳導，沒基本面的幣直接歸零。
• 美股：高估值科技股帶頭跌，企穩後AI等迎來反彈。消費必需品、醫療、高股息等作爲觀察指數，不做討論。
• 小市場：多數小國的股市會被外資砸盤，尤其是靠出口喫飯、外債高的國家。只有中東產油國、瑞士這種避險屬性強的地方，才能穩住陣腳。
最後的建議：
1. 現在倉位別太滿，留部分現金，用來等市場趨勢明確了再加倉 or 抄底，市場有板塊間啓動時間差的上車機會；
2. 加密市場重倉頭部，山寨配置別超過20%；
3. 美股買科技成長股，考慮對衝配置；
4. 小市場別買個股，選高息低風險的區域ETF；
5. 真遇到衰退黃金ETF能保命，黃金槓桿不討論。
弱美元的大趨勢已經定了，但資產上漲非一蹴而就的，耐心挑好標的，避開花裏胡哨的坑，週期裏賺到錢。
