日本銀行(BoJ)將其關鍵政策利率提高了0.25個百分點,至0.75%,標誌着截至2025年12月19日的30年來的最高水平。這個決定——由BoJ的政策委員會一致通過——反映了在持續通脹和經濟指標改善的背景下,逐步擺脫近零利率政策的持續轉變。

歷史性的加息和政策變更。

在最新的貨幣政策會議上,日本銀行將基準利率從0.50%上調至0.75%,這一水平自1995年9月以來未曾出現。由總裁上田和夫宣佈的一致決定,強調了中央銀行在經歷了多年來旨在對抗通貨緊縮的超寬鬆政策後,致力於正常化貨幣政策。

自2023年4月起擔任日本央行行長的植田和男,已主導了數次加息舉措,因爲日本的通貨膨脹率在較長時間內持續高於央行2%的目標——這與過去幾十年通貨膨脹長期低於目標的情況形成顯著反差。

幾個關鍵經濟趨勢推動了政策轉向:

1)持續通脹:日本的核心消費者價格數月來一直高於央行的通脹目標,部分原因是進口成本上升、食品價格上漲以及工資壓力。

2)企業情緒改善:對日本製造商和企業的調查顯示,信心持續上升,支持了收緊貨幣政策的論點。

3)全球貨幣政策環境:儘管其他主要央行在全球經濟不確定性背景下放緩或維持利率不變,但日本央行的立場反映出日本獨特的通脹與經濟動態。

政策利率上調之際,日本經濟面臨複雜信號——整體增長疲軟,但部分領域仍呈現工資和價格強勁的跡象——這促使決策者在控制通脹與保持經濟韌性之間尋求平衡。

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