Glassnode，一家提供加密貨幣市場鏈上分析的公司，在其最新報告中聲明市場已進入“強勁下跌”階段，但尚未看到極度恐慌的拋售現象。
根據公司，目前的情況顯示很可能這是一個泡沫破裂的過程。
根據Glassnode在社交媒體上分享的分析，去年萬聖節期間投資者行爲中觀察到的鏈上信號顯示出熊市的可能性。在這些信號後的大約100天內，比特幣價格從110,000美元下降到60,000美元，記錄了約45%的降幅。
關於長期投資者止盈壓力的數據在報告中顯示，自11月1日起，長期投資者已經獲得了約318,000 BTC的利潤。這一異常的大規模拋售發生在市場疲軟的情況下，持續施加下行壓力。然而，自12月初以來，長期投資者的總資產開始回升，顯示出拋售速度正在減緩。
根據市場虧損水平指數（Market Loss Level），在60,000美元的價格水平上，虧損比例已達到約24%。這一比例顯著高於從牛市轉向熊市的轉換閾值。然而，Glassnode指出，在歷史上，極端的恐慌拋售通常會導致虧損比例超過50%，這表明市場在這一階段仍未達到“投降”水平。這表明過程正在逐漸像泡沫破裂，而不是突然崩潰。
另一方面，值得注意的是，自10月達到高峯以來，價格無法維持在前1%、5%、10%和20%投資者羣體的成本價之上。在60,000美元的水平上，價格比前20%投資者羣體的成本價低約37%，該成本價約爲95,000美元。這表明對在高價位買入的投資者施加了顯著的心理壓力，市場結構被認爲類似於2022年5月的階段。
