#PowellRemarks 当前BitMEX的前首席执行官亚瑟·海兹在Twitter上写东西时，市场要么停滞不前，要么飞向深渊。这次他不仅仅写了几句话——他直接说：伙计们，自动驾驶现金不再可行。美国投资者似乎太习惯于上升市场，就像这是一个永恒的庆祝，每年标准普尔500都在发放礼物。但聚会即将结束。

事实第一：牛市并不是常态

从2009年到2021年，标准普尔500指数增长了超过400%，即使考虑到COVID-19危机。千禧世代和Z世代的投资者似乎决定这就是应该的：投资ETF，去倒杯咖啡，回来时变成百万富翁。但海兹提醒说，这样的时期更像是例外，而不是规则。

他举了日本的例子：日经指数在1989年达到峰值，并且……在2020年代之前没有超过它。近30年的停滞——来自未来的问候，或许也是对美国的预示。

海兹认为，不是懒惰的投资者，而是积极的交易者的时代即将来临：“适应或被淘汰。”横盘市场是那些捕捉波动并懂得设置止损的人的天堂，但对那些只是持有和等待的人来说则是地狱。

特朗普 vs 私人股本

而这里变得特别有趣。唐纳德·特朗普似乎打算结束被称为“携带利息”的税收漏洞。目前，基金经理以20%的降低税率缴纳利润税，而不是正常的37%，因为他们的收入被视为“投资收入”。

如果税收漏洞被关闭——管理者的利润将急剧减少，随之而来的是整个行业的吸引力下降。根据美国国会的数据，这将使行业在10年内损失超过1800亿美元。

再加上监管收紧、利率上升和流动性下降，我们就得到了一个强大的鸡尾酒，之后风险投资将不再是风险投资，而是冒险投资。

比特币纪录？在特朗普任内不会出现，海兹说

一些人希望特朗普重返白宫时会宣布：“现在让我们创建美国比特币储备！”海兹认为这是幻想。他表示，当优先事项是医疗保健、军队，再次是医疗保健时，没有人会花费数十亿来购买数字黄金。

亚瑟·海兹一如既往，不仅仅是恐慌。他给出了建议：

1. 适应：如果你不是交易者——就学习。股息和ETF不再能拯救你。

2. 多元化：私人股本并不是唯一的途径，放眼更广。

3. 保持灵活：市场在变化，你呢？