🚨 銅並不貴——它的結構性定價錯誤 ⚡
我想直接說這件事。
人們不斷問銅是否“太高”。
這個問題假設供應可以響應。
但實際上不能。
如果銅的交易價格達到其真實清算價格,這不會讓人覺得是聰明的交易——反而在事後看來是顯而易見的。
🔧 真實問題:供應
預計結構性銅短缺將在2027年左右開始,並持續到2050年。
幾乎沒有新的一級礦山在開採。
許可和建設新的礦山需要17至20年。
即使今天有發現,直到2040年代也不會有任何意義。
礦石品位在下降——我們挖得更多,卻得到更少。
📈 需求衝擊
銅的需求沒有放緩——它在變化:
AI數據中心正在創造一個電力密度衝擊:大量電力、液體冷卻和電網升級——都需要大量銅。⚡
預計到2040年,數據中心的容量將增加10倍。舊電網無法承受。
能源轉型:電動車使用的銅是汽油車的約3倍。太陽能和風能吸收大量金屬。
我們正在重建全球能源系統,但沒有足夠的銅供應來支持它。
⚠️ 這意味着什麼
當2020年代末的緊縮來襲時,銅的交易將不再像工業原材料一樣。
它變得戰略性。
公司不會談判價格——他們會確保供應。
今天的銅看起來並不令人興奮。
這通常是結構性重新定價開始的方式。
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