$WLD 底線很簡單 🗽 鮑威爾出局,沃爾什入局,聯邦儲備變化不大 🧐
這是爲什麼 🤔
首先,貨幣政策不是一個人的秀,這是FOMC投票結構,上週看到兩個異議,對吧?主席試圖過於偏離當前框架,更多異議出現,實際上限制在0.25個百分點的變化 👀
其次,沃爾什公開支持較小的資產負債表,但當前的大資產負債表是由當前的FOMC決定的,改變它需要建立新的共識。可能最早明年 👀
第三,鮑威爾的聯邦儲備本身不是一個固定的反應函數。去年下半年是“低失業高通脹意味着保持。”然後就業放緩,突然變成“保險性降息。”隨着環境變化,而不是主席的個人偏好 👀
額外降息場景 🤔
基本情況:關稅通脹壓力減輕,CPI再次趨勢下降,下半年兩次降息
但有一個問題。就業強勁,消費強勁。如果通脹在本季度沒有下降?週期可能會在沒有更多降息的情況下結束 👀
$WLFI 生產力敘述在此很重要 ⬇️
低失業 + 高通脹 + 穩定增長。解釋這個組合需要生產力的視角。鮑威爾在新聞發佈會上說:“我們看到週期性生產力增長,但不歸因於人工智能” 👀
但老實說,要以強勁增長來證明降息,你需要生產力的論點。記得格林斯潘在90年代末期保持利率穩定,使用這種邏輯,即使經濟加速和失業率下降 ↩️
市場定價下半年的降息。但投資者應該將無降息的情況放在桌面上,如果失業率進一步下降,消費保持強勁,通脹不突破,聯邦儲備不會採取行動。無論誰是主席 👀
$TRUMP 🚸 警告 🚸 我不提供財務建議 🔞 本內容的意圖是讓您在開始投資之前瞭解市場狀況 👌 感謝您的閱讀 👌
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