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#RiskAssetsMarketShock
🚢 油轮决定市场
而不是相反。
这就是原油真正流动的方式 ⬇️
• 超大型油轮 / 大型油轮
200k–320k 载重吨。长途巨头。中东 → 亚洲。每桶最低成本。
• 苏伊士型油轮
120k–160k 载重吨。为苏伊士运河优化。大西洋 ↔ 亚洲灵活性。
• 阿芙拉型油轮
80k–120k 载重吨。区域工作马。更短的航线。更高的运费敏感性。
• 巴拿马型油轮
60k–80k 载重吨。运河限制。仅限于小众贸易。
油轮大小 = 航线通达性 + 运费成本 + 套利可行性。
当地缘政治影响运河或瓶颈时，运费迅速改写油价。
谁控制船只谁就控制流动。
#oott
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🚢 油轮决定市场
而不是相反。
这就是原油真正流动的方式 ⬇️
• 超大型油轮 / 大型油轮
200k–320k 载重吨。长途巨头。中东 → 亚洲。每桶最低成本。
• 苏伊士型油轮
120k–160k 载重吨。为苏伊士运河优化。大西洋 ↔ 亚洲灵活性。
• 阿芙拉型油轮
80k–120k 载重吨。区域工作马。更短的航线。更高的运费敏感性。
• 巴拿马型油轮
60k–80k 载重吨。运河限制。仅限于小众贸易。
油轮大小 = 航线通达性 + 运费成本 + 套利可行性。
当地缘政治影响运河或瓶颈时，运费迅速改写油价。
谁控制船只谁就控制流动。
#oott
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📈 黄金-石油价格比率在2025年创下历史新高
黄金-石油价格比率——衡量黄金相对于石油的价值——在2025年达到了创纪录的每盎司51桶的年度平均水平，大约是1960年代水平的两倍。
#energy #fuels #petroleum #页岩 #石油 #原油 #油价 #OOTT #欧佩克 #WTI #黄金 #GoldPrice
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黄金-石油价格比率——衡量黄金相对于石油的价值——在2025年达到了创纪录的每盎司51桶的年度平均水平，大约是1960年代水平的两倍。
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⚠️ 估值差距越来越难以忽视
欧洲与美国超级巨头
数字:
• 壳牌 $224B
• #TotalEnergies $165B
• 英国石油 $103B
→ $492B 合计
现在比较:
• #ExxonMobil $617B
• #Chevron $360B
这是战略和认知.
• 美国大型公司定价基于现金流和纪律
• 欧洲大型公司因复杂性和混合信号而被打折
💰资本奖励清晰，而非叙事
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欧洲与美国超级巨头
数字:
• 壳牌 $224B
• #TotalEnergies $165B
• 英国石油 $103B
→ $492B 合计
现在比较:
• #ExxonMobil $617B
• #Chevron $360B
这是战略和认知.
• 美国大型公司定价基于现金流和纪律
• 欧洲大型公司因复杂性和混合信号而被打折
💰资本奖励清晰，而非叙事
#OOTT
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#USIranStandoff
‼️🇺🇸🇮🇷 突发：伊朗在波斯湾扣押了两艘油轮，并拘留了大约15名外国船员。
此次扣押是在华盛顿向该地区派遣海军小组后，德黑兰对反政府抗议的致命反应引发紧张局势的情况下进行的。
#oott #Iran
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‼️🇺🇸🇮🇷 突发：伊朗在波斯湾扣押了两艘油轮，并拘留了大约15名外国船员。
此次扣押是在华盛顿向该地区派遣海军小组后，德黑兰对反政府抗议的致命反应引发紧张局势的情况下进行的。
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🛢️ 离岸石油不仅仅是一件事，而是六件事...
水越深，成本越高。
而地缘政治价值也越高。
离岸作业究竟是如何运作的？
固定平台 → 浅水，最低成本
合规塔 → 更深，更灵活
拉伸腿平台 → >300米，资金密集，稳定
浮筒平台 → 超深，长寿命资产
半潜式平台 → 移动性 + 恶劣环境
FPSO → 浮动生产、储存、出口中心
• 浅水 = 快速回报
• 深水 = 长周期，参与者较少
• FPSO = 能源 + 物流 + 地缘政治于一体
离岸石油并没有消失。
它只是深入了。
#oott
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水越深，成本越高。
而地缘政治价值也越高。
离岸作业究竟是如何运作的？
固定平台 → 浅水，最低成本
合规塔 → 更深，更灵活
拉伸腿平台 → >300米，资金密集，稳定
浮筒平台 → 超深，长寿命资产
半潜式平台 → 移动性 + 恶劣环境
FPSO → 浮动生产、储存、出口中心
• 浅水 = 快速回报
• 深水 = 长周期，参与者较少
• FPSO = 能源 + 物流 + 地缘政治于一体
离岸石油并没有消失。
它只是深入了。
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#USIranStandoff
🚨🇮🇷🇺🇸 油价可能暴涨 🚀
据报道，伊朗又派遣了一架无人机监视美国亚伯拉罕·林肯号航母。
在第一架被击落之后。
同一地区，霍尔木兹海峡附近。
• 测试周边
• 迫使回应
• 传达决心而不升级
他们知道规则。
他们仍然不断施压。
不需要造成损害。
接近就是信息。
市场不会等待攻击。
他们定价意图。
所以问题是。
在风险最终重新定价之前，有多少次警告？
#oott #Iran #Drone
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🚨🇮🇷🇺🇸 油价可能暴涨 🚀
据报道，伊朗又派遣了一架无人机监视美国亚伯拉罕·林肯号航母。
在第一架被击落之后。
同一地区，霍尔木兹海峡附近。
• 测试周边
• 迫使回应
• 传达决心而不升级
他们知道规则。
他们仍然不断施压。
不需要造成损害。
接近就是信息。
市场不会等待攻击。
他们定价意图。
所以问题是。
在风险最终重新定价之前，有多少次警告？
#oott #Iran #Drone
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#MarketCorrection
全球商品贸易在2025年上半年同比增长6%🚀
在2024年增长2%之后
加速是真实的
看看是什么推动📈
• 设备和化学品领先
• 投资和技术推动量
• 工业需求回升
现在的拖累📉
• #Energy , #fuels #mining 受到压力
• 价格下降抑制价值增长
• #铁 #钢 汽车仍在挣扎
贸易在资本支出时增长。
而不是在价格贬值时。
量并不是价值。
组成比速度更重要。
因此，全球贸易正在围绕投资链重建。
商品周期是否仍然受到限制？
#oott
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全球商品贸易在2025年上半年同比增长6%🚀
在2024年增长2%之后
加速是真实的
看看是什么推动📈
• 设备和化学品领先
• 投资和技术推动量
• 工业需求回升
现在的拖累📉
• #Energy , #fuels #mining 受到压力
• 价格下降抑制价值增长
• #铁 #钢 汽车仍在挣扎
贸易在资本支出时增长。
而不是在价格贬值时。
量并不是价值。
组成比速度更重要。
因此，全球贸易正在围绕投资链重建。
商品周期是否仍然受到限制？
#oott
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🚨🛢️德文 + 科特拉创建了美国最大的水平运营投资组合 🇺🇸
这是结构。
• 全股票合并
• 德文持有者 54%
• 科特拉持有者 46%
• 无资产负债表压力
这是机制。
• 特拉华州的规模解锁了钻探效率
• 库存深度延长了跑道
• 资本配置收紧
• 边际桶变得便宜
这是自埃克森–先锋 2023 以来最大的美国页岩交易。
传言已久。
运营逻辑终于清晰。
数量很重要。
在 2025 年的预期产量上。
这个组合超过了美国运营商。
埃克森可能在 2026 年挑战。
但今天的规模是不可否认的。
页岩现在是奖励规模和库存，还是这是规模仍然有利的最后一个周期？
#oott
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这是结构。
• 全股票合并
• 德文持有者 54%
• 科特拉持有者 46%
• 无资产负债表压力
这是机制。
• 特拉华州的规模解锁了钻探效率
• 库存深度延长了跑道
• 资本配置收紧
• 边际桶变得便宜
这是自埃克森–先锋 2023 以来最大的美国页岩交易。
传言已久。
运营逻辑终于清晰。
数量很重要。
在 2025 年的预期产量上。
这个组合超过了美国运营商。
埃克森可能在 2026 年挑战。
但今天的规模是不可否认的。
页岩现在是奖励规模和库存，还是这是规模仍然有利的最后一个周期？
#oott
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#USIranStandoff
🚨 最新消息 🇺🇸🇸🇦
根据福克斯新闻，沙特阿拉伯已通知华盛顿，不允许美国利用其空域或军事基地对伊朗进行攻击，这使得美国在该地区的军事规划变得复杂。
注意 🛢️价格……
#oott #Trump #SaudiArabia #Iran
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🚨 最新消息 🇺🇸🇸🇦
根据福克斯新闻，沙特阿拉伯已通知华盛顿，不允许美国利用其空域或军事基地对伊朗进行攻击，这使得美国在该地区的军事规划变得复杂。
注意 🛢️价格……
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#USIranStandoff
🚨 伊朗风险并不是一个3%的石油故事
🛢️ 这是一个20%的瓶颈故事
看看地图
这是真正的石油市场。
每天超过2000万桶通过霍尔木兹海峡流动。
这占全球石油供应的20%，在一个狭窄的走廊中移动。
这就是市场紧张的原因。
💥 我刚发布了一份深入分析，涵盖了：
✅ 为什么#伊朗 ≠ #委内瑞拉（以及这为什么改变了一切）
✅ 从威胁溢价到全面封闭的5种情景，以及价格目标
✅ 1973年、1979年、1990年和2011年教会我们今天的事情
✅ 在接下来的几周内需要关注的信号
✅ 为什么当瓶颈主导时基本面变得不再重要
市场正在重新定价选择权，而不是现实。
然而。
一次错误的计算。
而且$120的石油可能在48小时内到达。
🔗 👇
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#oott #Brent #China #Trump
🚨 伊朗风险并不是一个3%的石油故事
🛢️ 这是一个20%的瓶颈故事
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这是真正的石油市场。
每天超过2000万桶通过霍尔木兹海峡流动。
这占全球石油供应的20%，在一个狭窄的走廊中移动。
这就是市场紧张的原因。
💥 我刚发布了一份深入分析，涵盖了：
✅ 为什么#伊朗 ≠ #委内瑞拉（以及这为什么改变了一切）
✅ 从威胁溢价到全面封闭的5种情景，以及价格目标
✅ 1973年、1979年、1990年和2011年教会我们今天的事情
✅ 在接下来的几周内需要关注的信号
✅ 为什么当瓶颈主导时基本面变得不再重要
市场正在重新定价选择权，而不是现实。
然而。
一次错误的计算。
而且$120的石油可能在48小时内到达。
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#oott #Brent #China #Trump
石油不会自由流动。它会被引导。
只有少数几个关键点承担着世界大部分的石油运输。
• #HormuzStrait : ~21 mb/d
• 马六甲海峡: ~24 mb/d
• 苏伊士运河 + 巴布·曼德布海峡: ~17 mb/d 合计
这不是多样化。
这是集中风险。
这就是为何市场保持平静……直到它们不再平静。
当地理，而非基本面，受到冲击时，价格在供应甚至没有中断之前就会出现差距。
这正是我最新的深度分析所解释的内容：
• 为什么 #伊朗 ≠ #委内瑞拉
• 如何比库存更快地重新定价石油的关键点
• 当运输路线受到威胁时，历史告诉我们什么
市场正在定价选择权，而不是桶数。
一个错误的计算，地图上的情况就会转变为价格冲击。
👇
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#oott #Trump
只有少数几个关键点承担着世界大部分的石油运输。
• #HormuzStrait : ~21 mb/d
• 马六甲海峡: ~24 mb/d
• 苏伊士运河 + 巴布·曼德布海峡: ~17 mb/d 合计
这不是多样化。
这是集中风险。
这就是为何市场保持平静……直到它们不再平静。
当地理，而非基本面，受到冲击时，价格在供应甚至没有中断之前就会出现差距。
这正是我最新的深度分析所解释的内容：
• 为什么 #伊朗 ≠ #委内瑞拉
• 如何比库存更快地重新定价石油的关键点
• 当运输路线受到威胁时，历史告诉我们什么
市场正在定价选择权，而不是桶数。
一个错误的计算，地图上的情况就会转变为价格冲击。
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#oott #Trump
储备更替才是真正的评分标准。
超过100%意味着公司在增长未来。
低于100%意味着公司在收割衰退。
• 埃克森美孚独占鳌头。~290% RRR。圭亚那、二叠纪、LNG选择权
• 道达尔能源和巴西石油公司始终在更替和扩展储备
• 挪威国家石油公司和意大利国家石油公司处于健康的中间状态
• 壳牌处于边缘状态
• 英国石油公司则是异类。替换率低于50%。结构性缩减
资本纪律很重要。
但你无法回购你未更替的部分。
随着时间的推移，储备数学胜过叙述。
#oott
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超过100%意味着公司在增长未来。
低于100%意味着公司在收割衰退。
• 埃克森美孚独占鳌头。~290% RRR。圭亚那、二叠纪、LNG选择权
• 道达尔能源和巴西石油公司始终在更替和扩展储备
• 挪威国家石油公司和意大利国家石油公司处于健康的中间状态
• 壳牌处于边缘状态
• 英国石油公司则是异类。替换率低于50%。结构性缩减
资本纪律很重要。
但你无法回购你未更替的部分。
随着时间的推移，储备数学胜过叙述。
#oott
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美国页岩刚刚进入维护模式
• 下48州在2026年趋于平稳
• #二叠纪保持在6.8百万桶/日，未增长
• 增长的年份已经结束
发生了什么：
• 一级土地基本上已经钻探完毕
• 资本纪律 > 产量增长
• 需要更多的井才能保持现状
当世界期待美国页岩能够应对每一次供应冲击时，
但生产只能保持平稳，缓冲消失了。
平稳的页岩 + 地缘政治风险 =
更高的波动性，更高的风险溢价，更紧张的平衡。
页岩奇迹并没有消亡。
但它不再是曾经的摇摆生产者。
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• 下48州在2026年趋于平稳
• #二叠纪保持在6.8百万桶/日，未增长
• 增长的年份已经结束
发生了什么：
• 一级土地基本上已经钻探完毕
• 资本纪律 > 产量增长
• 需要更多的井才能保持现状
当世界期待美国页岩能够应对每一次供应冲击时，
但生产只能保持平稳，缓冲消失了。
平稳的页岩 + 地缘政治风险 =
更高的波动性，更高的风险溢价，更紧张的平衡。
页岩奇迹并没有消亡。
但它不再是曾经的摇摆生产者。
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