Nasdaq đã chính thức yêu cầu Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ phê duyệt một sự thay đổi quy định sẽ loại bỏ các giới hạn vị thế và thực hiện đối với các tùy chọn liên quan đến các quỹ giao dịch trên sàn (ETF) spot về Bitcoin (BTC) và Ethereum (ETH), một biện pháp có thể tăng cường đáng kể sự tham gia của các tổ chức vào các thị trường phái sinh liên quan đến tài sản crypto.
Trong một hồ sơ gửi tới SEC vào đầu tuần này, Nasdaq đã đề xuất loại bỏ giới hạn hiện tại là 25.000 hợp đồng áp dụng cho các tùy chọn trên ETF crypto.
Nền tảng này lập luận rằng những sản phẩm này hiện đáp ứng các tiêu chí về tính thanh khoản, vốn hóa thị trường và giám sát tương tự như các tùy chọn khác trên ETF dựa trên hàng hóa, do đó chúng nên được điều chỉnh bởi cùng một khung pháp lý.
Ý Chí Đưa Các Tùy Chọn Trên ETF Crypto Vào Khung Pháp Lý Truyền Thống
Đề xuất của Nasdaq nhằm xử lý các tùy chọn trên các ETF spot Bitcoin và Ethereum theo cách tương tự như các tùy chọn liên quan đến hàng hóa như vàng hoặc dầu mỏ.
Theo hồ sơ, các giới hạn hiện tại đã được đưa ra khi các ETF crypto còn mới và chưa được kiểm chứng, nhưng điều kiện thị trường đã thay đổi kể từ đó.
Nền tảng cho biết khối lượng giao dịch, tài sản quản lý và khả năng khám phá giá trên các ETF cơ sở đã đạt đến mức mà biện minh cho hoạt động tùy chọn lớn hơn và tinh vi hơn.
Việc loại bỏ những giới hạn này, theo Nasdaq, sẽ cải thiện hiệu quả của thị trường mà không làm tăng rủi ro hệ thống.
Nhu cầu từ các tổ chức thúc đẩy đề xuất
Thị trường tùy chọn là công cụ trung tâm cho các nhà đầu tư tổ chức, được sử dụng cho việc phòng ngừa, các chiến lược biến động và các sản phẩm cấu trúc. Các giới hạn vị thế hiện tại đã hạn chế khả năng của các nhà quản lý tài sản, quỹ đầu cơ và các nhà tạo lập thị trường trong việc triển khai vốn quy mô lớn, ngay cả khi nhu cầu về một sự tiếp xúc crypto được quản lý đã tăng lên.
Cũng Đọc: Kết Thúc Của Mạng Xã Hội Mỹ? Cách Nền Tảng Mới Của Châu Âu 'W' Kế Hoạch Giết X Với Xác Minh ID Bắt Buộc
Nếu được phê duyệt, thay đổi này sẽ cho phép tạo lập các vị thế tùy chọn lớn hơn trên các ETF do các công ty như BlackRock, Fidelity, Ark Invest, VanEck, Grayscale và Bitwise phát hành, phản ánh quy mô của các sản phẩm liên quan.
Một Bài Kiểm Tra Về Quan Điểm Quy Định Của SEC
Đề xuất đặt quyết định trực tiếp vào tay của SEC, cơ quan phải xác định xem các tùy chọn trên ETF liên quan đến tài sản crypto có nên tiếp tục chịu sự hạn chế cụ thể hay được tích hợp hoàn toàn vào quy định hiện tại về phái sinh.
Mặc dù cơ quan này đã phê duyệt các ETF Bitcoin và Ethereum trong năm qua, các sản phẩm phái sinh dựa trên những sản phẩm này vẫn phải chịu sự kiểm soát chặt chẽ hơn.
Sự phát triển của Nasdaq thực sự đặt ra vấn đề về sự phân biệt này, lập luận rằng các cơ chế giám sát, bao gồm các thỏa thuận chia sẻ giám sát và quản lý rủi ro bởi các phòng bù trừ, đã đủ tốt.
Hệ quả cho cấu trúc thị trường crypto
Sự phê duyệt sẽ không giới thiệu các ETF crypto mới và không mở rộng trực tiếp quyền truy cập cho các nhà đầu tư nhỏ lẻ. Nó sẽ củng cố lớp phái sinh hỗ trợ cho sự tiếp xúc crypto được quản lý trên các thị trường Mỹ.
Một thị trường tùy chọn phát triển hơn thường hỗ trợ tính thanh khoản, thu hẹp các khoảng cách và cho phép quản lý rủi ro tinh vi hơn, những yếu tố có xu hướng gắn kết vốn tổ chức trên các chu kỳ thị trường dài hơn.
Đọc Tiếp: Tổng thống vs. Ngân hàng: Đơn Kiện 5 Tỷ Đô La Của Trump Buộc Tội Giám Đốc JPMorgan Jamie Dimon Vũ Khí Hóa Hệ Thống Ngân Hàng
