Trong báo cáo "Triển vọng Chủ đề 2026" mang tính tiên phong, BlackRock đã chính thức chỉ định Ethereum là "con đường thu phí" của nền kinh tế token hóa đang phát triển. Mặc dù tháng Một đầy biến động đã chứng kiến ETH tạm thời giảm xuống dưới 2.900 đô la, nhà quản lý tài sản lớn nhất thế giới lập luận rằng giá trị của Ethereum ngày càng gắn liền với vai trò của nó như một cơ sở hạ tầng thiết yếu hơn là chỉ một tài sản đầu cơ. Với khoảng 65% tổng số tài sản đã được token hóa và 55% trong thị trường Tài sản Thế giới Thực (RWA) trị giá 21 tỷ đô la đã cư trú trên mạng lưới, sự kiểm soát "độc quyền" của Ethereum đối với tài chính trên chuỗi thể chế đang tạo ra một hiệu ứng mạng mạnh mẽ mà các nhà đầu tư dài hạn hiện đang bắt đầu tích lũy lại với niềm tin cao.

Ethereum: Hạ tầng Cần thiết cho RWAs

Phép ẩn dụ "đường thu phí" của BlackRock cho thấy rằng khi các công cụ tài chính truyền thống như trái phiếu, vốn tư nhân và bất động sản chuyển sang blockchain, Ethereum sẽ được hưởng lợi từ mỗi giao dịch, thanh toán và kiểm tra tuân thủ được thực hiện trên mạng của nó.

  • Lãnh đạo Thị trường: Ethereum hiện đang nắm giữ khoảng $11.6 tỷ trong các tài sản RWAs được mã hóa, nhiều hơn một nửa tổng số toàn cầu.

  • Nam châm Thể chế: Các tổ chức đang chọn Ethereum vì nó cung cấp tính thanh khoản sâu nhất, hồ sơ bảo mật mạnh mẽ nhất và công cụ phát triển tiên tiến nhất. Sự tập trung tài nguyên này tạo ra một vòng lặp phản hồi khiến cho việc các chuỗi cạnh tranh khó có thể thay thế ETH như là trung tâm chính cho tài chính thể chế.

Trận chiến $3.000 và Niềm tin của HODLer

Mặc dù hành động giá có sự biến động, các chỉ số trên chuỗi cho thấy sự thay đổi trong tâm lý thị trường.

  • Phản ứng Mua Dip: Sau khi giảm xuống mức thấp trong ngày là $2.870, Ethereum đã ổn định gần mức tâm lý $3.000.

  • Tích lũy Dài hạn: Dữ liệu từ Glassnode cho thấy "thay đổi vị thế ròng" của những người nắm giữ dài hạn đã chuyển sang tích cực lần đầu tiên sau nhiều tuần. Áp lực bán từ các nhà đầu tư dày dạn đã thực sự biến mất, được thay thế bằng việc tích lũy ổn định khi họ nhìn vượt qua tiếng ồn $3.000 hướng tới sự tăng trưởng cấu trúc của mạng trong lĩnh vực RWA.

Lộ trình Kỹ thuật: Đòi lại $3.085

Để Ethereum chuyển động lực thể chế của mình thành một đợt tăng giá bền vững, nó phải vượt qua một số rào cản kỹ thuật quan trọng.

  • Kháng cự Ngay lập tức: ETH cần phải lấy lại và giữ $3.085 để phục hồi niềm tin ngắn hạn. Một đóng cửa thành công trên mức này có thể mở đường cho một bước di chuyển về phía $3.188.

  • Sàn Hỗ trợ: Rủi ro xuống hiện tại dường như bị hạn chế, với sự quan tâm mạnh mẽ của người mua nằm giữa $2.925 và $2.885. Chỉ có một sự sụt giảm dưới $2.796 mới có thể xác đáng làm mất hiệu lực giả thuyết phục hồi hiện tại.

Thông báo Tài chính Cần thiết

Phân tích này chỉ mang tính thông tin và giáo dục và không cấu thành lời khuyên tài chính, đầu tư hoặc pháp lý. Sự chỉ định của BlackRock về Ethereum như một "đường thu phí" là một cái nhìn chủ đề và không đảm bảo tăng giá trong tương lai. Ethereum vẫn là một tài sản có rủi ro cao và chịu sự biến động cực đoan, và sự dẫn đầu $11.6 tỷ của nó trong thị trường RWA có thể phải đối mặt với sự cạnh tranh từ các giao thức Layer-1 và Layer-2 mới nổi. Việc chuyển đổi tài sản truyền thống sang blockchain liên quan đến nhiều rào cản quy định và kỹ thuật đáng kể. Luôn tiến hành nghiên cứu kỹ lưỡng của riêng bạn (DYOR) và tham khảo ý kiến với một chuyên gia tài chính có giấy phép trước khi đưa ra quyết định đầu tư trong không gian tài sản kỹ thuật số.

Trạng thái "đường thu phí" của Ethereum có đủ để đẩy giá vượt qua $3.500 trong quý này, hay các chuỗi cạnh tranh sẽ làm suy yếu sự thống trị RWA của nó?