Đã đến lúc chấp nhận một sự thật không thoải mái: mùa altcoin mà chúng ta biết trước đây đã biến mất. Nếu bạn vẫn đang chờ Bitcoin tăng, rồi đến Ethereum, rồi tất cả các altcoin bơm như năm 2021, bạn có thể sẽ phải chờ rất lâu.
Đây không phải là bi quan. Đây là hiện thực. Altcoin không chết, nhưng các quy tắc đã thay đổi.
Trong các chu kỳ trước, tiền đã di chuyển theo một trật tự rất rõ ràng. Bitcoin tăng trước, sau đó Ethereum theo sau, rồi đến các đồng Layer 1 và Layer 2 lớn tăng giá, sau đó là memecoins và các đồng nhỏ, và cuối cùng là các đồng rất rủi ro. Nếu bạn tham gia sớm, bạn đã kiếm được tiền. Nếu bạn tham gia muộn, bạn trở thành thanh khoản thoát ra. Dòng chảy rất đơn giản và có thể dự đoán.
Hệ thống đó đã hoạt động vì thị trường có sự hỗ trợ mạnh mẽ phía sau. Các nhà tạo lập thị trường đã cung cấp tính thanh khoản. Các nền tảng cho vay cung cấp khoản vay dễ dàng, vì vậy đòn bẩy đã tăng nhanh. Các sàn giao dịch liên tục niêm yết các đồng coin mới và đẩy mạnh giao dịch với các chương trình khuyến mãi. Các công ty giao dịch rất vui mừng khi mua các đồng coin rủi ro và bán chúng nhanh chóng khi thị trường nóng lên. Cùng nhau, điều này đã tạo ra một môi trường mà việc theo dõi xu hướng thường đủ để kiếm lợi nhuận.
Nhưng trong suốt năm qua, mọi thứ đã thay đổi.
Số tiền mới đổ vào crypto rất khác biệt. Với ETFs, các nhà đầu tư truyền thống đã tham gia vào thị trường. Đây là số tiền lớn, nhưng rất cẩn trọng. Họ chủ yếu mua Bitcoin, Ethereum và một vài đồng coin lớn có tính thanh khoản cao và tình trạng pháp lý rõ ràng. Các altcoin rủi ro cao không thú vị với họ.
Cùng lúc đó, số lượng token đã bùng nổ. Hàng triệu token mới được tạo ra mỗi năm. Tính thanh khoản không tăng trưởng với tốc độ tương tự. Điều đó có nghĩa là đơn giản là không đủ tiền để bơm mọi thứ như trước đây. Việc mua các đồng coin ngẫu nhiên và hy vọng kiếm lợi nhuận không còn hiệu quả.
Tâm lý nhà đầu tư cũng đã thay đổi. Mọi người hiện nay đã hiểu biết hơn. Những mẹo cũ, câu chuyện giả và sự phô trương rỗng tuếch dễ dàng bị nhìn thấu hơn. Thị trường đã trở nên chọn lọc hơn và khó khăn hơn rất nhiều.
Vậy liệu altcoin vẫn có tương lai không? Theo quan điểm của tôi, có, nhưng không theo cách cũ. Hệ thống thanh khoản cũ đã sụp đổ, nhưng một hệ thống mới đang hình thành, do các tổ chức tài chính truyền thống dẫn dắt.
Những tổ chức lớn này nghiên cứu các token giống như cách họ nghiên cứu cổ phiếu. Họ quan tâm đến luật pháp, tính thanh khoản, doanh thu và các mô hình kinh doanh thực tế. Quan trọng nhất, họ không thể mua bất cứ thứ gì họ muốn như các nhà đầu tư nhỏ có thể.
Vì lý do này, thị trường altcoin sẽ phân chia mạnh mẽ. Một số ít dự án đáp ứng các tiêu chuẩn cao có thể hưởng lợi rất nhiều khi tiền của các tổ chức thực sự vào cuộc. Hầu hết các dự án khác sẽ dần mất tính thanh khoản và bị bỏ qua, bất kể điều kiện thị trường chung có tốt đến đâu.
Vậy làm thế nào chúng ta có thể biết được altcoin nào có thể tồn tại? Dưới đây là một số câu hỏi đơn giản để đặt ra.
Thứ nhất, dự án có giải quyết một vấn đề thực tế không? Nó có người dùng thực sự, hay chỉ tồn tại nhờ vào sự phô trương giá cả? Nếu người dùng không có lý do mạnh mẽ để ở lại, dự án sẽ không tồn tại.
Thứ hai, các tổ chức có thể đầu tư hợp pháp vào nó không? Nếu các quỹ lớn không thể mua và nắm giữ token vì lý do pháp lý hoặc nội bộ, thì tiền lớn sẽ không bao giờ vào.
Thứ ba, mô hình token có rõ ràng và công bằng không? Lịch phát hành token có minh bạch không? Còn bao nhiêu token vẫn bị khóa? Giá trị cho các nhà nắm giữ đến từ đâu? Những điều này đã bị bỏ qua trong quá khứ, nhưng bây giờ chúng có ý nghĩa rất lớn.
Thứ tư, dự án có tạo ra doanh thu thực sự không? Có thu nhập thực sự từ sản phẩm của nó, hay chỉ có những lời hứa? Và doanh thu đó được sử dụng như thế nào? Một số dự án đã cho thấy giá trị thực sự, trong khi hầu hết các dự án khác thì không.
Cuối cùng, dự án có phải là một phần của xu hướng dài hạn mạnh mẽ không? Các lĩnh vực như quyền riêng tư hoặc phái sinh phi tập trung vẫn thu hút sự chú ý, nhưng không phải dự án nào trong một xu hướng cũng xứng đáng để đầu tư.
Nếu chúng ta nhìn lại mùa altcoin năm 2021, hầu như không ai quan tâm đến những điểm này. Tính thanh khoản có mặt ở khắp mọi nơi. Bạn mua hầu như bất cứ thứ gì và ai đó sẽ mua nó với giá cao hơn sau đó. Thời gian đó đã qua.
Crypto có thể vẫn giữ lại một số bản chất hoang dã của nó, nhưng ít altcoin sẽ hoạt động theo các quy tắc cũ. Việc tìm kiếm chúng sẽ khó khăn hơn. Nếu bạn mới tham gia vào crypto, hoặc bạn không có nhiều thời gian để theo dõi thị trường, đầu tư dựa trên giá trị là an toàn hơn và phù hợp hơn với hướng đi của crypto.
Altcoin không chết. Nhưng chúng không còn dành cho những người từ chối thay đổi.
