TL;DR
Các nhà giao dịch tổ chức như Wintermute và Dragonfly Capital đã thu lợi hàng triệu đô la vào tháng 12.
Lợi nhuận tập trung cao ở một nhóm nhỏ các quỹ chuyên nghiệp lặp lại.
Dữ liệu on-chain cho thấy việc bán chiến thuật nhằm giảm rủi ro, không phải là dumping do hoảng loạn.
Các nhà giao dịch tổ chức đã kết thúc tháng 12 bằng cách khóa hàng triệu lợi nhuận thực hiện, ngay cả khi các thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn phải đối mặt với sự biến động dai dẳng và tâm lý yếu kém. Theo dữ liệu on-chain mới từ Nansen, các quỹ có hiệu suất cao như Wintermute và Dragonfly Capital đã thực hiện một vòng chốt lời có kỷ luật và giảm rủi ro, cho thấy quản lý chiến lược hơn là định vị dài hạn theo chiều hướng giảm.
Phân tích của Nansen cho thấy lợi nhuận tập trung cao ở một nhóm nhỏ các quỹ tổ chức lặp lại, củng cố khoảng cách ngày càng gia tăng giữa các hoạt động giao dịch chuyên nghiệp và các nhà đầu tư bán lẻ vẫn đang vật lộn qua thời kỳ suy thoái.
Tập trung Lợi nhuận Tổ chức và Kỷ luật Giao dịch
Dữ liệu từ Nansen tiết lộ rằng Wintermute đã xuất hiện như là quỹ có lợi nhuận cao nhất trong tháng 12, tạo ra khoảng $3.17 triệu lợi nhuận thực hiện. Gần đó, Dragonfly Capital đã đăng nhiều cụm lợi nhuận trên ví của nó, tổng cộng là $1.9 triệu, $1.0 triệu, và $990,000, tương ứng.
Các nhà đầu tư tích cực khác như IOSG và Longling Capital cũng nằm trong số những người biểu diễn hàng đầu của tháng, duy trì lợi nhuận ổn định trên nhiều mạng lưới. Theo bộ dữ liệu 30 ngày của Nansen, các tên tuổi tổ chức khác bao gồm Arrington, Pantera, và Polychain đã thể hiện lợi nhuận khác nhau nhưng tích cực trên năm blockchain.
Mô hình tổng thể nhấn mạnh cách các quỹ tổ chức — được trang bị cơ sở hạ tầng giao dịch tiên tiến và công cụ theo dõi đa chuỗi — đã khai thác sự biến động ngắn hạn trong khi hầu hết các nhà đầu tư bán lẻ chịu thiệt hại.
“Lợi nhuận tập trung giữa một nhóm nhỏ các quỹ lặp lại, không phải ví một lần,” Nansen đã lưu ý, nhấn mạnh rằng việc thực hiện giao dịch ổn định đã phân tách những người chiến thắng khỏi những người bị mắc kẹt trong sự giảm giá tháng 12.
Chiến lược đa dạng của Dragonfly Capital trên các ví đã cung cấp sự phân tán rủi ro trong khi cho phép linh hoạt để thu lợi từ nhiều tài sản. Trong khi đó, mô hình cung cấp thanh khoản của Wintermute đã cho phép công ty thu lợi trực tiếp từ sự biến động, củng cố vai trò của nó như một trong những nhà tạo lập thị trường tích cực nhất trong thời gian biến động của tháng.
Dữ liệu On-Chain chỉ ra việc chốt lời quyết liệt
Theo dõi của Nansen cho thấy rằng vào tuần cuối cùng của tháng 12, một số quỹ có lợi nhuận này đã chuyển sang bán. Vào ngày 26 tháng 12, QCP Capital đã chuyển 199.99 ETH (trị giá khoảng $595,929) đến Binance — một động thái thường liên quan đến việc thanh lý tài sản hoặc tái cân bằng ngắn hạn.
Tương tự, Wintermute đã giảm bớt sự tiếp xúc với Bitcoin và Ethereum sau khi tích lũy đầu tháng. Trong khi suy đoán lan truyền trên mạng về việc bán tháo mạnh, dữ liệu cho thấy một sự thoái lui có cấu trúc hơn phù hợp với quản lý rủi ro có tính toán hơn là bán tháo do hoảng loạn.
ĐANG CÓ TIN NÓNG:
WINTERMUTE ĐÃ TÍCH LŨY HÀNG TRIỆU ĐỒNG $BTC VÀ $ETH NGAY TRƯỚC KHI GIÁ GIẢM VÀO GIÁNG SINH
HỌ ĐÃ BÁN $125M+ CỦA $BTC TRONG MỘT PHÚT, GIẢM XUỐNG $24K
ĐÂY LÀ SỰ THAO TÚNG NGÀY GIÁNG SINH!! https://t.co/hSbWI1Bl2R pic.twitter.com/MmQv1nBZql
— ᴛʀᴀᴄᴇʀ (@DeFiTracer) Ngày 25 tháng 12, 2025
Dragonfly Capital, mặt khác, đã thực hiện một cuộc thoát một phần khỏi Mantle, bán $6.95 triệu trị giá token MNT nhưng vẫn giữ 9.15 triệu MNT, có giá trị gần $10.76 triệu. Điều chỉnh vị thế phản ánh một cách tiếp cận giảm quy mô có kiểm soát thay vì rút hoàn toàn.
.@dragonfly_xyz (Dragonfly Capital) tiếp tục gửi $MNT đến @Bybit_Official.
Trong 7 ngày qua, họ đã gửi 6,000,000 $MNT (~$6.95M USD)
Họ vẫn giữ 9.15M token trên nhiều ví, trị giá khoảng $10.76M. pic.twitter.com/3M2s5se9l6
— Nansen 
(@nansen_ai) Ngày 21 tháng 12, 2025
Hoạt động bán ra tổng thể đại diện cho một chiến lược tổ chức hai phần: tận dụng lợi nhuận từ sự biến động, sau đó giảm rủi ro khi điều kiện thay đổi. Đối với hầu hết các quỹ chuyên nghiệp, các động thái cuối năm như vậy cũng phù hợp với việc tái cân bằng danh mục đầu tư, bảo tồn vốn, và chuẩn bị cho việc phân bổ đầu năm 2026.
Mặc dù những cuộc bán này có thể gây áp lực tạm thời lên giá tiền điện tử, nhưng chúng báo hiệu kỷ luật và tái định vị chiến thuật, không phải là từ bỏ rủi ro. Trong một môi trường được định nghĩa bởi sự không chắc chắn, việc giảm rủi ro có tính toán đứng như một dấu hiệu của sự trưởng thành tổ chức — và có thể cuối cùng hỗ trợ cấu trúc thị trường ổn định hơn khi năm 2026 bắt đầu.
