Phân tích tác động thực sự của các chính sách ủng hộ tiền điện tử của Trump đối với ngành công nghiệp tiền điện tử và các sàn giao dịch

Bài viết gốc được đăng trên CoinMarketCap.

Eddie Wen của JPMorgan tin rằng: “Điều khiến năm nay trở nên khác biệt là thời điểm biến động có phần bất ngờ”.

Thật vậy, kể từ khi Trump nhậm chức, sự biến động trên thị trường đã trở nên khét tiếng cao trong xu hướng địa phương. Những lý do tiềm ẩn cho điều này – thuế quan của Trump và sự thay đổi thị trường gần đây.

Chỉ số biến động tiền điện tử (CVI). Nguồn: TradingView

Khi thị trường điều chỉnh theo sự thay đổi chính trị, câu hỏi cơ bản vẫn còn đó: Liệu nhiệm kỳ tổng thống của Trump có phải là bước ngoặt đối với tính hợp pháp của tiền điện tử hay đánh dấu sự khởi đầu của một kỷ nguyên đầu cơ mới do chính trị thúc đẩy?

Khi tất cả bắt đầu

Sự biến động của thị trường đã rõ ràng ngay cả trước khi Trump chính thức nhậm chức.

Sau chiến thắng bầu cử của ông, Bitcoin đã tăng vọt từ 68.000 đô la vào tháng 11 năm 2024 lên hơn 100.000 đô la vào tháng 12. Cái gọi là "Trump Bump" này đã bơm gần 2 nghìn tỷ đô la vào thị trường tiền điện tử, đẩy tổng vốn hóa lên mức kỷ lục 3,29 nghìn tỷ đô la. Tóm lại: trong khi các nhà đầu tư đang mong đợi một chính quyền ủng hộ doanh nghiệp, họ đã thúc đẩy một trong những đợt tăng giá nhanh nhất trong lịch sử.

Vài ngày trước lễ nhậm chức, Trump và gia đình đã tung ra các đồng tiền meme, $TRUMP và $MELANIA. Đồng tiền $TRUMP tăng vọt từ 3 đô la lên 70 đô la, đạt vốn hóa thị trường 14 tỷ đô la. Tuy nhiên, 80% nguồn cung của nó được cho là do các thực thể liên kết với Trump kiểm soát, làm dấy lên lo ngại về thao túng.

Tuy nhiên, các con số lại cho thấy một bức tranh phức tạp hơn: 80% nguồn cung được cho là do các thực thể liên kết với Trump kiểm soát, làm dấy lên lo ngại về thao túng thị trường. Hơn nữa, theo giám đốc sản phẩm của Coinbase, Conor Grogan, Trump có thể đã kiếm được hơn 800 triệu đô la từ token của mình.

Việc thiếu minh bạch về quyền sở hữu và khả năng điều chỉnh giá đặt ra câu hỏi liệu lập trường về tiền điện tử của chính quyền ông có được thúc đẩy bởi chính sách hay lợi ích tài chính cá nhân hay không.

Chiến tranh thương mại

Các mức thuế thương mại mới nhất của chính quyền Trump đã làm rung chuyển thị trường toàn cầu, trong đó tiền điện tử phải chịu tác động nặng nề nhất.

Thuế quan 25% đối với hàng nhập khẩu của Canada và Mexico, thuế 10% đối với hàng hóa Trung Quốc và thuế tiềm tàng đối với hàng xuất khẩu của châu Âu đã làm gia tăng căng thẳng kinh tế. Để đáp trả, Canada đã ban hành các biện pháp đối phó ngay lập tức, trong khi Trung Quốc và Mexico chuẩn bị các hành động trả đũa, làm gia tăng sự bất ổn.

Thị trường tiền điện tử phản ứng mạnh, với Bitcoin giảm gần 14% xuống mức thấp nhất là 91.441 đô la trước khi ổn định trên 94.000 đô la. Ethereum giảm 24%, chạm mức yếu nhất kể từ tháng 9, trong khi XRP và Dogecoin mất hơn 30%.

Đáng chú ý, các token liên quan đến Trump cũng giảm, với Official Trump Coin giảm 15% và meme coin của Melania Trump giảm 12%. Thanh lý tăng vọt, xóa sổ 2 tỷ đô la trong các vị thế đòn bẩy trong vòng 24 giờ. Trong khi đó, cổ phiếu tiền điện tử, bao gồm Coinbase và MicroStrategy, giảm hơn 5%, nhấn mạnh sự tiếp xúc của ngành này với các chính sách kinh tế thay đổi.

Trump đã tiếp quản sự biến động của thị trường như thế nào

Sự biến động thị trường mới nhất do thuế quan gây ra đã làm gia tăng sự biến động trên toàn bộ bối cảnh tiền điện tử, khi các nhà phân tích và nhà giao dịch tổ chức phải vật lộn với các điều kiện kinh tế thay đổi.

Một báo cáo của JPMorgan hiện xác định lạm phát và thuế quan là những động lực chính của thị trường vào năm 2025, trong khi 41% nhà giao dịch coi biến động gia tăng là thách thức lớn nhất của họ - tăng từ 28% vào năm ngoái.

Eddie Wen, giám đốc thị trường kỹ thuật số toàn cầu của JPMorgan, cho biết trong một cuộc phỏng vấn với Bloomberg rằng: "Điều khiến năm nay trở nên khác biệt là thời điểm biến động có phần bất ngờ". "Thị trường đang phản ứng với các tiêu đề tin tức theo những cách đáng ngạc nhiên và tôi hy vọng xu hướng này sẽ tiếp tục trong bối cảnh hiện tại".

Hơn nữa, với khả năng S&P 500 giảm 5-10%, David Kostin, chiến lược gia tại Goldman Sachs, cảnh báo về áp lực tiếp theo đối với tài sản tiền điện tử.

Đáng chú ý, khối lượng giao dịch đã tăng vọt, đặc biệt là đối với các loại tiền tệ liên quan đến mục tiêu áp thuế của Trump - đô la Canada, peso Mexico và nhân dân tệ Trung Quốc - nhấn mạnh sự lan tỏa tài chính rộng lớn hơn.

Tác động cũng ảnh hưởng đến các sàn giao dịch tiền điện tử – nhưng ngược lại. Kể từ ngày 20 tháng 12 năm 2024, khối lượng giao dịch của các nhà điều hành tiền điện tử hàng đầu đã giảm ít nhất 20%. Cụ thể, vào ngày 7 tháng 2, Binance đã chứng kiến ​​mức giảm 23%, Coinbase có trụ sở tại Hoa Kỳ – 29,1%, trong khi WhiteBIT tập trung vào EU – 21,3% trong 24 giờ qua, theo CoinGecko.

Điều này phản ánh rộng rãi về vốn hóa ảo của các sàn giao dịch tiền điện tử, theo công thức của Adam Watts của CoinCodex. Vì nó bắt nguồn trực tiếp từ khối lượng giao dịch trung bình, điều này có thể gắn chặt những tranh cãi thực tế của Trump giữa chương trình nghị sự chính trị ủng hộ Web3 của ông và tác động thực tế.

Do đó, theo công thức bắt nguồn từ giá trị thị trường của Coinbase (68 tỷ đô la tính đến ngày 7 tháng 2), kể từ khi Trump nhậm chức, vốn hóa ảo của các sàn giao dịch hàng đầu đã giảm như sau:

  • Binance: 170 tỷ đô la (từ 220 tỷ đô la vào tháng 12 năm 2024)

  • Bybit: 32 tỷ đô la (từ 43,9 tỷ đô la vào tháng 12 năm 2024)

  • WhiteBIT: 30 tỷ đô la (từ 38,9 tỷ đô la vào tháng 12 năm 2024)

  • Kraken: 9 tỷ đô la (từ 13 tỷ đô la vào tháng 12 năm 2024)

Điều này cho thấy rằng bất chấp những nỗ lực được công bố nhằm hợp lý hóa tiền điện tử để áp dụng rộng rãi, lập trường thực tế của Trump có thể gây ra tác động ngược lại – cụ thể là thông qua việc làm suy yếu một phân khúc nhà điều hành kỹ thuật số trong khi thúc đẩy dòng tiền chảy ra và hạn chế các hoạt động giao dịch tiềm năng. Nói tóm lại – làm giảm mạnh các động lực cốt lõi của các doanh nghiệp Web3 hiện nay, cũng như đưa vào sự biến động để tăng rủi ro và từ đó gửi một thông điệp trái chiều đến những người đam mê tiền điện tử.

Một Người Đàn Ông Phụ Trách Tất Cả

Từng được coi là hàng rào chống lại sự bất ổn kinh tế, tài sản kỹ thuật số hiện đang ngày càng phản ứng với các diễn biến địa chính trị và kinh tế vĩ mô. Và chắc chắn, chính quyền Trump đã nhìn thấy viễn cảnh rõ ràng.

Đây là tiền lệ thậm chí còn lớn hơn khi phá vỡ khả năng hoạt động chức năng của các sàn giao dịch tiền điện tử hàng đầu bằng cách giảm vốn hóa ảo của họ, vốn vẫn là nguồn chính và là đơn vị truyền tải thanh khoản vào ngành công nghiệp Web3. Nếu cơ chế này giảm mạnh, các doanh nghiệp theo định hướng blockchain sẽ mất đi sự liên lạc không chỉ với người dùng mà còn với các nhà đầu tư cốt lõi của họ.

Mỗi quyết định của Trump dường như làm thị trường lao dốc, trong khi một quyết định khác lại chữa lành thị trường. Điều này nhấn mạnh rằng trong thời đại phân phối lại của cải toàn cầu, sự biến động của thị trường đang trở thành cốt lõi của chính sách của Trump – nhưng không phải là động lực ban đầu cho công nghệ, như một người đã nêu.

Câu hỏi duy nhất là: liệu nó có củng cố sự suy đoán mang động cơ chính trị trên toàn cầu hay Trump sẽ một mình gánh vác trách nhiệm này?

#BinanceAirdropAlert #Vote-PIOnBinanceYesOrNo #GeopoliticalImpactOnBTC $BTC