Станом на кінець грудня 2025 року, майнери Bitcoin
$BTC стикаються зі значним "ризиком здачі" — сценарієм, коли високі операційні витрати та зростаюча складність змушують менш ефективних операторів закриватися.
Визначення ризику здачі
Майнери входять у фазу здачі (або "капітуляції"), коли вартість виробництва перевищує вартість заробленого Bitcoin
$BTC . Це зазвичай призводить до:
Вимкнення обладнання: Старі, менш ефективні установки стають нерентабельними і вимикаються.
Ліквідація скарбниці: Майнери продають свій збережений Bitcoin, щоб покрити фіксовані витрати (електрика, борги та зарплата), створюючи додатковий тиск на ринок.
Поточні ринкові метрики (грудень 2025)
Тиск викликаний розширенням розриву між витратами на видобуток та фактичними доходами:
Скорочення доходів: Доходи майнера знизилися на 11% з середини жовтня 2024 року, в основному через "повільну втрату" ціни Bitcoin і зменшення обсягу комісій за транзакції.
Інверсія складності: Хоча доходи зменшилися, складність видобутку залишається високою. Це розбіжність стискає прибуткові маржі, оскільки майнери повинні витрачати більше на енергію, щоб конкурувати за зменшувану частку винагороди за блок 3.125
$BTC (після зменшення в 2024 році).
Тиск на хеш-цінність: "Хеш-ціна" (очікувана вартість 1 TH/s хешуючої потужності) коливається поблизу історичних мінімумів, що ускладнює навіть середнім операціям залишатися "в плюсі."
"Срібна підкладка"
Історично, капітуляція майнерів часто розглядається аналітиками як сигнал пізнього циклу. Коли найслабші руки змушені виходити, а тиск продажу з скарбниць вичерпується, це часто прокладає шлях для більш стійкого відновлення ринку.
#BTCMiningRevenue