币安上线特斯拉等美股合约，本质上是对山寨币的一次重大利空。

山寨币“长期价值趋近于零”，这件事已经逐渐成为交易所和散户之间的隐性共识。经历了 $MYX、$RIVER 这类项目的反复收割之后，散户不仅不再愿意去买山寨，甚至连做空的兴趣都在快速消退——因为连波动本身都在消失。
当一个资产既没人看多、也没人愿意看空，它的存在意义基本也就到头了。

加密交易所开始密集引入美股标的，其实是在同一个交易场景里，直接把“可计算资产”和“纯叙事筹码”摆在了一起。
美股是什么？是有真实业务、有现金流、有财报、能被估值的公司；
而绝大多数山寨币的路径则是：融资 → 发币 → 持续抛压，核心功能不是创造价值，而是消耗流动性。

当这两类资产在同一个盘口竞争资金和注意力，结果几乎没有悬念。
一边是能算账、能验证、能长期复利的资产；
另一边是靠故事支撑、周期极短、预期不断坍塌的筹码。
资金会往哪里走，其实不需要太多分析。

这对山寨来说是一种典型的“降维打击”。
山寨本身就是存量博弈，流动性有限，如今还要和美股这种强基本面的资产正面竞争，只会进一步加速边缘化和出清。

但从更长周期看，这未必是坏事。
让该归零的项目真正归零，让市场完成一次彻底的清洗，或许反而是加密行业重新开始的必要前提